今日白银价格小幅上涨，现货白银开盘价为22.917美元/盎司，SMM1# 白银上午出厂参考均价是5899元/千克，均价较上周五上涨3元/千克，涨幅为0.05%。据SMM了解，今日上海地区量大的现款现货的国标银锭升贴水报价为3元/千克，上海地区量大的现款现货的大厂银锭升贴水报价为5-6元/千克，市场今日收货信息变多，但是市场出货收货情绪并不火爆。 》点击查看SMM白银报价 》订购查看SMM金属现货历史价格    

2月23日，世界黄金协会最新报告指出，在接下来的一个月里，随着美国通胀升温和就业市场的持续火热，美债收益率可能会出现回升；而在其他条件不变的情况下，这可能会给黄金造成不利影响。然而，债券收益率的上升可能也会施压于股票，而后者似乎再次明显泡沫化，或将导致股市波动。除此以外，一系列大选活动正接踵而至，造成很多已知和未知的地缘政治稳定性影响因素。3月将迎来更多选举活动，这自然也包括美国总统大选的初选。整体上的不确定性注定会令一些投资者选择继续持有黄金。 黄金小幅下滑 1月，金价回落至2,053美元/盎司，月末收盘下跌1%，以多种货币计价的金价未能体现黄金历来的季节性强势，G10货币金价今年迄今为止表现最差(表1)。 去年黄金以出色表现收尾，但今年年初将出现回调;我们的短期金价表现归因模型(图1)显示，全球黄金ETF加速流出51吨，纽约商品交易所(COMEX)黄金期货净多仓减少206吨或都是回调的主要原因。此外，由于美国经济出乎意料的韧性，提前降息的希望破灭，美国国债收益率上升和美元走高也是影响黄金表现的不利因素。 未来展望宽松周期中的首次降息对黄金影响有限 一些美联储成员的抗议、超预期经济数据的发布、以及欧洲央行的“转鹰”，似乎最终浇灭了人们对美联储3月降息的预期。总的来看，降息(通常发生在曲线长端)利好黄金，但过去美联储在加息周期后的首次降息都有点不尽人意。只有经济或股市经历重大调整，致使较长期收益率走低时，黄金才有可能短期反弹(图2)。 因此降息被寄予厚望，市场被经济软着陆的言论所笼罩也合乎逻辑。毕竟，如果经济衰退真的发生，也历来都是在首次降息一段时间后才得以显现。 刺激沉睡的“通胀之熊” 通往目标通胀率的道路可能与通往经济软着陆的道路一样，都是崎岖且狭窄的。一些令人担忧的事态发展或将动摇美国过去几个月以来“无懈可击的通胀遏制措施”，或许会将宽松政策推迟到3月之后。 宽松金融条件：作为实际GDP的重要指标，金融条件指数在六个月之内的显著回升表明短期内的金融流动性会保持宽松。这表明，经济条件至少在短期内会保持宽松。若GDP确实回升，通胀也很难下滑。 劳动力成本并未下降：劳动力市场的再平衡体现在职位空缺率和辞职率的再平衡，而非失业率。 全美独立企业联盟的小企业补助计划往往会影响就业成本指数。目前，就业成本指数呈上升趋势，且接近美联储上次表现出鹰派立场时的水平。 混乱的租房市场：预计2024年房租水平不会大幅下降，1月至2月可能会对核心通胀率贡献17至20个基点。在核心通胀率超过美联储目标之前，租房市场已几乎没有进一步的贡献空间。 红海紧张局势已开始影响货运成本，进而导致更普遍的供应链压力，而供应链压力正是2022年通胀飙升的主要原因，尤其是在欧洲。 目前，美国核心个人消费支出(PCE)以3个月和6个月年率来看似乎正值削减之际，但通胀问题可能并未完全解决。 总结 在接下来的一个月里，随着通胀升温和就业市场的持续火热，美债收益率可能会出现回升；而在其他条件不变的情况下，这可能会给黄金造成不利影响。然而，债券收益率的上升可能也会施压于股票，而后者似乎再次明显泡沫化，或将导致股市波动。除此以外，一系列大选活动正接踵而至，造成很多已知和未知的地缘政治稳定性影响因素。3月将迎来更多选举活动，这自然也包括美国总统大选的初选。整体上的不确定性注定会令一些投资者选择继续持有黄金。

据mining消息：纽蒙特公司（Newmont Corp）周四表示，该公司计划出售六项非核心资产，包括位于魁北克的Éléonore矿山、位于安大略省的Musselwhite和Porcupine矿山、位于育空地区的Coffee项目以及与Greatland Gold公司合资的位于西澳大利亚的Havieron矿山70%的股份。 这家全球最大的金矿公司于2023年11月完成了对 Newcrest（纽克雷斯特）Mining 的收购，并表示交易收益将用于削减债务。截至2023年底，该公司的债务达到80亿美元，该公司已将近期减债目标设定为10亿美元。 这家总部位于美国的矿商还确定了另外 5 亿美元的成本和生产率改进措施，包括裁员。 首席执行官Tom Palmer在一份声明中说："我们承诺的一个重要部分是通过纽蒙特和纽克雷斯特的合并，实现1亿美元的自由现金流......为了实现这些协同效应，我们需要裁员。Palmer说： "我们的前瞻性投资组合是黄金和铜矿开采的新标准，并为我们的股东提供了该行业最集中的一级资产。” 剥离资产后，这家黄金巨头将专注于十项一级资产，即其 "前瞻性投资组合"，并计划以此确保长期增长。 一级资产是 "公司制造 "的矿山和项目，不仅规模大，而且生产年限长、成本低。 挑战 这家黄金巨头还公布了2023年第四季度和全年业绩， 称其去年生产了550万盎司黄金，与2022年公布的596万盎司黄金产量相比，同比下降了7.72%。 该公司的整体业绩受到多项挑战的影响，包括19亿美元的减值费用、15亿美元的改造费用以及 4.64 亿美元的纽克雷斯特交易和整合成本。 这家总部位于科罗拉多州丹佛市的公司表示，其2023年每股亏损为3.21美元。经一次性收益和成本调整后，每股收益为50美分，略低于华尔街预计的51美分。 尽管面临挑战，纽蒙特仍向股东派发了14亿美元的股息，并预测2024年的总产量将接近 690万黄金盎司，其中560万黄金盎司来自其一级投资组合。 预计将再生产190万黄金当量盎司的铜、银、铅、锌和钼。 该公司还报告称，2023年的黄金储量将达到 1.359 亿盎司，高于2022年底的9610万盎司。纽蒙特指出，该公司在其他金属方面还有很大的上升空间，包括超过300亿磅的铜储量和近6亿盎司的银储量。

今日美国至2月16日当周API原油库存公布值为716.8万桶，低于前值852万桶，高于预期值429.8万桶，数据利空，白银价格下跌，现货白银开盘价为22.865美元/盎司，SMM1# 白银上午出厂参考均价为5914元/千克，均价较昨日下跌27元/千克，跌幅为0.45%。据SMM了解，今日上海地区量大的国标银锭升贴水报价为3元/千克，上海地区量大的现款现货的大厂 银锭升贴水报价为4-5元/千克。市场下游少量补货，市场需求较少，交投冷淡，出货较多。 》点击查看SMM白银报价 》订购查看SMM金属现货历史价格    

周二，国际原油和铁矿石价格下跌，铂钯等贵金属价格上涨。 西德克萨斯中油（WTI）收于77.20美元/桶，下跌1.28%。布伦特（Brent）原油收于82.53美元/桶，下跌1.01%。 铀（U3O8）收于101.95美元/磅，下跌1%。 62%品位铁矿粉收于128美元/吨，下跌1.16%。 伦敦金属交易所（LME）铜现货价格收于8423.99美元/吨，上涨0.84%。铝2158.03美元/吨，下跌0.83%。铅2056.57美元/吨，上涨0.59%。锌2336.75美元/吨，下跌1.09%。镍16112.5美元/吨，上涨0.04%。锡26174.89美元/吨，上涨0.02%。 纽约商品交易所黄金价格收于2024.19美元/盎司，上涨0.35%。银22.99美元/盎司，下跌0.13%。铂905.19美元/盎司，上涨0.27%。钯979.25美元/盎司，上涨2.57%。

昨日美国1月咨商会领先指标月率公布值为-0.4%，低于前值-0.2%和预期值-0.3%，利多白银，现货白银开盘价为22.978美元/盎司，SMM1# 白银上午出厂参考均价为5941元/千克，均价较昨日上涨了16元/千克，涨幅为0.27%。据SMM了解，今日上海地区量大的国标银锭升贴水报价为3元/千克，上海地区量大的现款现货的大厂银锭升贴水报价为4-5元/千克。今日下游大部分企业仍在放假，需求还未向上传递，市场成交相对冷淡。 》点击查看SMM白银报价 》订购查看SMM金属现货历史价格    

花旗加入华尔街看多大宗商品的队伍中，其北美大宗商品研究主管Aakash Doshi最新表示，在未来12-18个月的时间内，金价可能飙升至每盎司3000美元，油价可能升至每桶100美元。这意味着黄金有可能出现50%的上涨，原油也有超过20%的涨幅。 花旗表示，全球各国央行大幅增加黄金购买量，或是出现滞胀，再或是全球经济陷入严重衰退，都可能推动黄金大幅上涨。其中，最有可能令金价升至3000美元的情形是新兴市场经济体的央行们加速去美元化。这一形势已经存在，只不过当前发展缓慢。一旦加速，将导致对美元的信心危机。 近年来，随着各国央行寻求储备多元化并降低信用风险，他们的黄金购买量已经加速达到创纪录的水平，其中，中国央行和俄罗斯央行购买黄金占据主导，印度、土耳其、巴西央行也都增加了黄金的购买。 世界黄金协会1月份报告称，世界各国央行连续两年净购买黄金超过1000吨。花旗认为，如果这一数字再次快速翻倍，达到2000吨，那么对黄金非常有利。在全球央行加速购买黄金的情况下，黄金购买量可能会增加一倍，从而挑战珠宝消费作为黄金需求最大驱动力的地位。 花旗认为，另一个可能推动金价升至3000美元的因素是“全球深度衰退”，这可能会令美联储迅速降息。美联储不是降息到3%、而是降息到1%甚至更低，这将使金价达到3000美元。黄金价格往往与利率呈反向关系。不过花旗指出，这是一种低概率的情景。 此外，滞胀——即通货膨胀率上升、经济增长放缓和失业率上升，是花旗认为的另一种可能触发金价大涨的因素。不过花旗称，这种情况的可能性非常低。 除了上述三种潜在的触发因素之外，花旗认为，2024年上半年金价平均为略高于2000美元，下半年金价的基本预测为2150美元，到2024年底之际，金价可能会创下新高。 花旗对今年油价的基本预测为每桶75美元左右。但花旗在报告中强调，油价是有可能再次达到三位数100美元的。令油价上涨的催化剂包括：地缘政治风险上升、OPEC+进一步减产、以及主要产油地区的供应中断。 当前的巴以冲突并未影响石油生产或出口，唯一重大影响是也门胡塞武装对穿越红海的油轮和其他船只袭击。不过花旗认为，伊拉克受到了冲突的影响，任何进一步冲突升级都可能损害到该地区其他的OPEC+成员国。最近的事态发展表明，以色列和黎巴嫩边境的紧张局势不断加剧，引发人们对冲突可能蔓延到中东其他地区的担忧。 花旗表示，伊拉克、伊朗、利比亚、尼日利亚和委内瑞拉很容易受到供应中断的影响，美国可能对伊朗和委内瑞拉采取更严厉的制裁政策。 花旗分析师还写道，其他地缘政治风险也不能排除，例如，如果乌克兰用无人机袭击俄罗斯的炼油厂，将影响俄罗斯的石油供应。 当前，华尔街大行对“1995翻版”的讨论日益盛行，摩根大通认为，商品市场有望“重现”上世纪90年代的繁荣，甚至涨势更猛。摩根大通指出，美联储首次降息前后，大宗商品往往迎来正收益。美联储“首降”后，能源和贵金属的涨势最为强劲。当前的商品市场与1995年间美国经济“软着陆”之间有相似之处，彼时大宗商品在美联储降息后大涨20%。

SMM2月21日讯：进入龙年，江西铜业连续三个交易日出现上涨，截至21日上午11:19，江西铜业报19.15元/股，涨幅为1.54%。 消息面上，江西铜业2月20日公告：拟以不低于人民币1.5亿元（含），不超过人民币3亿元（含）回购部分公司股份。本次回购股份的目的系为维护公司价值及股东权益所需，所回购股份将按照有关规定用于出售，逾期未实施出售部分将履行相关监管规定及公司章程规定的程序后予以注销。拟回购股份的实施期限为：自公司董事会审议通过本次回购股份方案之日（即2月19日)起不超过3个月。 公告显示：本次回购股份的价格为不超过人民币26元/股（含），价格上限不超过董事会审议通过本次回购决议前30个交易日公司股票交易均价的150%。具体回购价格经综合考虑公司二级市场股票价格、公司财务状况和经营状况确定。对于回购股份的数量，江西铜业估计：按回购资金总额上限人民币3亿元（含）、价格上限26元/股（含）进行测算，若全部以最高价回购，预计最大回购股份数量约为11,538,461股（含），约占本公司截至目前已发行A股总股本的0.56%。具体回购股份的数量以回购期满时实际回购的股份数量为准。 若按照本次回购金额下限人民币1.5亿元（含）和上限人民币3亿元（含），回购价格上限人民币26元/股(含)进行测算，假设本次回购股份全部出售完毕，则公司总股本及股权结构不发生变化；若回购股份未能实现销售，导致全部被注销，预计回购注销后公司股权结构变化如下： 对于本次回购股份的目的：江西铜业公告称： 基于对公司未来发展的信心和对公司长期价值的认可，为增强投资者信心，促进公司未来发展，经综合考虑公司经营情况及财务状况等因素，公司拟以自有资金通过集中竞价方式回购公司股份，以推进公司股价与内在价值相匹配。本次回购股份的目的系为维护公司价值及股东权益所需。 此外，江西铜业还向董监高、控股股东、实际控制人和回购提议人、持股5%上的股东发出问询函，问询未来3个月、未来6个月是否存在减持计划，上述对象均回复其未来3个月、未来6个月暂无减持公司股份的计划。若未来拟实施股份减持计划，以及在回购期间的增减持计划，将按照相关规定及时履行信息披露义务。 鉴于江西铜业尚未发布2023年的业绩情况，从其2023年三季报来看：江西铜业2023年前三季度营收约3995.55亿元，同比增加8.53%；归属于上市公司股东的净利润约49.43亿元，同比增加4.54%。 江西铜业2023年10月30日在投资者互动平台表示， 公司2022年共生产黄金88.8吨，截至2023年6月30日，公司生产黄金55.00吨。 江西铜业2022年年报显示，2022年，面对严峻复杂形势，经营风险上升、主产品价格下跌、强降雨侵袭等诸多挑战，该公司实现了保质增量、保值增利。2022年，公司实现营业收入4799.38亿元，同比增长8.40%（上年同期：4427.68亿元）；归属上市公司股东净利润59.94亿元，同比增长6.36%（上年同期：56.36亿元）。截至2022年12月31日，公司总资产为1673.31亿元，较年初增长3.91%（年初：1610.35亿元），其中归属上市公司股东净资产为735.19亿元，较年初增长5.33%（年初：697.99亿元）。 2022年阴极铜产量183.94万吨同比增长3.21% 金属产量方面： 2022年，江西铜业生产阴极铜183.94万吨，同比增长3.21%；生产黄金88.8吨，同比增长23.92%。生产白银1232.72吨，同比增长9.7%。钼精矿折合量（45%)8108吨，同比增长2.56%。 金属储量方面： 江西铜业2022年年报显示， 该公司为中国最大的铜生产基地，最大的伴生金、银生产基地，以及重要的硫化工基地，公司拥有目前国内规模最大的德兴铜矿及多座在产铜矿。截至2022年12月31日，公司100%所有权的保有资源量约为铜金属899.3万吨，金275.9吨，银8626吨，钼21.0万吨。公司联合其他公司所控制的资源按本公司所占权益计算的金属资源量约为铜443.5万吨、黄金52吨。公司控股子公司恒邦股份及其子公司已完成储量备案的查明金资源储量为150.38吨。 江西铜业2022年年报公告的 2023年的生产经营计划为：铜精矿含铜20.05万吨、生产阴极铜207万吨、黄金98.5吨、白银1289吨、硫酸564万吨、铜加工材201万吨。资本性开支（固定资产投资）为人民币129.72亿元。 （该经营目标不代表公司对2023年度生产的预测，能否实现取决于宏观经济环境、市场需求状况等多种因素，存在很大的不确定性，本集团将根据市场变动情况，适时调整本集团计划）。

据Mining.com网站报道，金罗斯黄金公司（Kinross Gold）在加拿大安大略省的大熊（Great Bear）项目推测资源量较一年前增长了45%。 目前，大熊项目推测矿石资源量（露天矿坑和地下开采）为2270万吨，品位4.5克/吨，即含金量为330万盎司。 此前估算的推测矿石资源量为2000万吨，金品位3.5克/吨，即含金量为230万盎司。探明和推定矿石资源量为3300万吨，金品位2.7克/吨，即含金量为280万盎司。 公司计划今年晚些时候完成初步经济评价。 “大熊项目继续超出预期，我们很高兴能够新增100多万盎司的高品位地下资源量”，金罗斯首席执行官保罗·罗林森（Paul Rollinson）在新闻发布会上称。“我们不断扩大深部资源，更加确信大熊项目将成为一个大型、长寿命和高品位采矿综合体”。 分析师也同样认可该项目的增长潜力，加拿大蒙特利尔银行资本市场（BMO Capital Markets）认为该项目生产周期要比目前估算的长。 “虽然金罗斯管理层一直认为大熊项目可日开采1万吨，但通过找到高品位矿体和降低开发运营成本，该项目具备延长开采年限和提高经济效益的潜力”，矿业分析师杰基·普日比洛夫斯基（Jackie Przybylowski）在投资提示中称。 地下开采资源量品位从3.6克/吨上升至4.5克/吨。LP矿段品位上升明显，附近的亨基（Hinge）和林勃（Limb）矿段也出现上升。钻探见高品位矿体表明这些矿段可能延伸更深，有可能提高LP矿段产出。 金罗斯公司将推进该项目勘探，现场基础设施计划进展顺利。 公司大选在今年下半年开始地面建设工程，这将取决于许可申请进展，并将在2025年中开始地下斜井建设。 金罗斯最近提交了一份初步项目说明，启动了环境影响评估工作，公司将很快提交详细的项目说明，并在2025年初发布环境影响报告。 该项目位于雷湾市东北500公里，红湖东南25公里。2022年2月份，金罗斯公司通过18亿加元现金和股票并购大熊资源公司（Great Bear Resources）而获得该项目。