据Mining.com网站报道，在本周举办的加拿大勘探开发者协会（PDAC）年会上，初级勘探公司表示，最近提出的限制卖空新规则可能有助于阻止他们的股票流血，因为这些股票特别容易受到卖空的影响。 加拿大监管机构1月份提出的这份提案将适用“难借”（Hard-to-borrow）比如初级勘探公司的股票。在卖空这些股票之前，交易员需要证明有可借股票，否则卖空将被禁止。 “他们基本上会追究经纪公司的责任”，世代矿业（Generation Mining）总裁克里·诺尔（Kerry Knoll）在谈及加拿大投资监管组织（Canadian Investment Regulatory Organization，CIRO）提出的修订议案时表示。 在3月3日至6日在多伦多举行的PDAC上表示，诺尔表示，“人们不能只是打电话做空，然后去找股票”。 “对于初级勘探公司，你经常找不到可以借的股票。我从来没有做空过一只，但我试过很多次。当我尝试的时候，我会打电话给周围的人，看看是否有人可以借这只股票，收到的回答总是‘不’”。 卖空是指交易员借入证券向市场出售，希望以更低的价格回购，并在将股票返还给所有者之前将利润收入囊中。这基本上是在赌注一只股票的价格会下跌。初级勘探公司的股票一直是卖空者的目标，因为总体上看市场处于下行趋势。然而，由于该行业的交易量较低，做空很容易摧毁一家初级勘探公司的股票，导致人们呼吁对低流动性股票采取不同的处理方式。 诺尔称，在股票交易活动低迷的时期，受到做空活动的冲击，世代矿业公司的股价在几周内已跌去一半。公司持有的安大略省马拉松（Marathon）钯铜项目处于开发阶段。 “每天收盘前一秒钟，有些人突然卖出一些股票，可能是300股、500股，然后收盘时就跌了一两便士”，他说。“这种情况持续好几个星期。” 他说，卖空者希望在一天结束时打压股票，这样他们回购并补仓的压力就会更小。 与斯图·布鲁森（Stu Blusson）共同发现加拿大首个金刚石矿——埃卡蒂（Ekati）的查克·菲普克（Chuck Fipke）表示，他也发现，自家企业加特科斯矿产开发公司（Cantex Mineral Development）也出现异常交易，表现在压低公司股价的尾盘低价收购。 加特克斯在育空地区的拉克拉北（Rackla North）项目为北美地区品位最高的铅锌银项目。公司去年初发现，这个多金属矿还含有高品位关键矿产锗，可用于生产太阳能板、芯片和军事装备。 菲普克称，在“卖空者将其打垮”之前，公司股价回升了。 但他承认，他无法证明其所说的困扰初级勘探公司的“卖空流行病”。 “唉，我是一名地质学家，工作是寻找矿床”，他在PDAC召开之前通过电话说。“这取决于监管机构对这个问题的调查”，他补充说。 “我不是什么都能做”，他说。2016年以来，该项目已经完成了6万米的钻探。“钻探容易，但要找到正确的地方很难”。公司对每一个钻孔都很重视。 初级市场投资者称，自从加拿大监管机构在2012年取消限价沽空制度，即禁止以低于前一交易价格卖空的规则以来，这个问题就出现了。 在埃里克·斯普罗特（Eric Sprott）、罗布·麦克尤恩（Rob McEwen）等人支持下，动力镍业（Power Nickel）首席执行官泰瑞·林奇（Terry Lynch）2019年发起的“拯救加拿大矿业”（Save Canadian Mining）一直在寻找非法或涉嫌卖空的证据。 在投资领导者论坛（Investment Leaders Forum）发表演讲时，林奇透露，仅有40%的动力镍业公司股票是在多伦多风险资本市场交易的，而60%的交易是在透明度低的“黑市”进行的，在这里国际投资者的交易是在公众视线之外。 诺尔表示，通过恢复限制措施，可以很容易地弥补合法卖空对初级勘探公司的影响。 他说，澳大利亚实行限价沽空制度，其勘探市场比澳大利亚强大。另外，澳大利亚要求，养老基金要投资澳大利亚公司。 但这将与银行的利益背道而驰，银行在其平台上的每一笔交易（包括卖空）中都能赚钱，并且在没有卖空的情况下有更多的自由交易。 CIRO的提案 CIRO提出的修订规则将要求交易员证明，如果他们想做空的股票很难借到，他们必须实际证明有股票可供借入，或者“预借入”股票。如果没有“合理预期”，他们将能够在结算日前（2天内——5月27日改为1天内）结算交易，他们就不能做空股票。作为这一要求的一部分，CIRO看到交易商正在编制“易借”证券清单。 该提案公开征求意见截止日为4月12日。 CIRO一位发言人通过电子邮件告诉《北方矿工》（The Northern Miner），除了这项提案外，CIRO和加拿大证券管理委员会（CSA）已经成立工作组，研究评论人士通过以前的咨询提出的担忧。 “此项工作将评估任何可能的规则修订是否在加拿大合适。工作组建议的任何规则修订意向都要经过正常程序征求公众意见”。 以勘探为重点的PDAC于上周日开幕，投资者广泛进行了交流，甚至在镍和锂初级勘探公司的展台上也是如此。去年，这两种金属价格都出现了暴跌，跌幅分别达80%和40%。 一家镍初级勘探公司这展台观众络绎不绝归因为“逢低买入”（Bargain hunting），而一位锂矿初级勘探公司认为锂价已经触底反弹。

继前日黄金大涨攻占热搜后，今日和黄金相关的两则新闻又再冲上百度热搜榜前列：其一为“多家金店足金报价突破650元每克”，其二为“内地游客挤爆香港金店”。近期的这波追金热还能持续多久？ 财联社记者注意到，国内外主流机构目前仍然普遍看好黄金。但和机构普遍看好黄金不同，在微博、B站等平台上，不少自媒体、写手发文看低黄金。有人认为国际黄金的价格容易被交易商等操纵，投资者不能上当。公共舆论场与社交媒体之间对黄金的看法其实已经有所分歧。 对此，某券商宏观分析师向财联社记者表示，黄金投资当然有风险，但主要针对黄金期货、黄金FTE，因为此类投资极易低价高倍杠杆，但实物黄金则不同，长期来看仍有一定升值空间，在世界局势不稳定的大背景下，不可用刻舟求剑的思维看待黄金未来走势。 内地金价暴涨，投资客南下香港购金 财联社记者注意到，今日冲上热搜的两则黄金相关的新闻有着一定程度上的内在联系。今日上午，多家品牌金店的实时零售继续上探。据了解到，当前老庙黄金的足金金价为658元/克，周大福、周大生的足金金价为655元/克。 而据上海黄金交易所数据显示，今日黄金价格高开高走。今日开盘，上海金为502.98元，午盘价为505.09元。一日之间，黄金“风云再现”。 另外一则热搜，正是反映了一些消费者对于内地金价高企的不满，转而南下香港购买便宜的黄金。据中新经纬今日报道，3月6日，中新经纬走访香港周大福门店，当日价格牌显示999.9饰金为632.13港元每克，折合人民币约为581.66元每克，同期内地周大福足金(首饰、摆件类)为650元每克，在不计算手工费等的情况下，两者价差约为69元。 实际上，近一年来内地、香港的黄金价差一直存在。据同花顺iFinD数据显示，2023年1月3日至2024年3月1日，上海黄金交易所的Au9999黄金收盘价从412.26元/克上涨到483.40元/克。按即期汇率换算，在此时间段香港黄金现货价一直低于上海金收盘价。二者金价差值最低为1.79元/克，最高为33.11元/克。 “实际上，去年也曾经发生过投资者去香港买入黄金‘人肉运输’至内地转手赚差价的新闻，也曾经引发不少人关注。如今内地游客挤爆香港金店，也是一样的道理。香港的金价基本和国际金价一致，而国内金价也受多重因素影响，在价差明显的情况下， 这样的套利空间肯定会有人注意到并借此牟利。”对此，深圳某李姓律师投资者向财联社记者表示，如果今年金价继续高涨，则此类事件恐怕不会少。理论上，从香港买黄金带回内地，如果超过一定克重就需要申报，否则会被予以罚款等。 有机构认为本轮金价上涨超出宏观变量解释范畴 今日晚间，澳新银行的经济学家表示，宽松周期的时机和步伐对金价来讲至关重要。由于市场对该周期首次降息的预期已从3月推迟到6月，预计在美联储确认其宽松周期的时间和步伐之前，金价将横盘震荡。虽然从紧缩向宽松货币周期过渡是金价的一个驱动因素，但地缘政治风险上升、健康的实物和央行买盘应会在年底前将金价推向2200美元。 花旗分析师在本周一的报告中自称“中期看多黄金”，并预计今年下半年金价有25%的可能性达到创纪录的每盎司2300美元。 花旗重申，在未来12至16个月，金价甚至可能达到每盎司3000美元。 今日，华泰证券发布研报称，过去三个交易日，黄金价格跳升近5%，伦敦交易所金价3月5日盘中摸高至2141美元／盎司，且波动率明显上升。综合看，本轮金价上涨和宏观基本面的变化方向大体一致，但幅度明显超出了宏观变量的解释范围。事件和其他驱动因素层面，虽然为时尚早，但市场在快速地为美国大选的可能结果定价，表现为风险溢价和资产价格波动率上升，通胀预期上升。同时，今年来大量资金流入另类资产的“溢出效应”等因素均可能助推了黄金本轮涨势。 上述李姓人士向记者表示，从更深层次的角度来看，本轮国内黄金大热可能反映出当前资产荒的背景下，更多投资者转而选择黄金此种类似“无风险套利”的投资品。本质上，黄金热和债市热可能并无区别。在地产不振、保本理财消亡后，更多人将目光转向稳健类投资。

金价飙涨创历史新高，白银价格跟随上涨，后市行情将如何走？ 瑞银在周三报告中指出， 黄金强劲上涨揭示了市场看涨预期，一些调整可能对市场更有益，在积极市场情绪和有限仓位下黄金或继续上涨，而白银有望补涨，追上黄金涨势。 截至目前，现货黄金报2155.53美元/盎司，已连续七个交易日上涨，涨幅超过100美元，打破去年12月时创下的记录。 对于近期黄金走势，瑞银在报告中指出，黄金涨太快了，调整下更健康： 金价反弹显示出市场看涨倾向，在此之前仓位偏少， 基金经理净多头仓位仅为过去12个月高点的一半左右。 芝商所最新数据显示，未平仓合约在上周末最初上升后，截至周二涨势有所缓和，表明部分仓位在高点回吐。 一些盘整对市场来说是有益的，黄金反弹让很多人感到意外，无论是在时机上还是在幅度上，违背了美联储推迟降息的预期。 黄金ETF仍是净卖出，过去一周卖出速度有所放缓，在较高的价格水平上，黄金实物需求可能会回落。中国黄金现货交易量有所放缓，但远期和期货交易量有所回升。 值得注意的是，周五晚将公布关键的非农数据， 瑞银预计美国2月非农高于市场普遍预期，而如果新增就业强于预期，金价可能会进一步回吐涨幅。整体来看，瑞银认为，积极的抗涨情绪和仍然有限的仓位表明金价总体偏向上行。 近期白银价格也出现了上涨，但相比黄金其表现相对滞后，目前现货白银报24.09美元/盎司，突破1月3日来新高。 瑞银报告指出， 如果接下来美国发布的非农数据较弱，且市场降息预期上升，银价有望迎来补涨。中国银交易量增长，以及印度银需求强劲，为银价上涨提供了支撑。 过去几个交易日里，得益于黄金的走势，白银价格上涨了8%。然而相对来看涨势落后黄金:白银比率继续在高位附近交易，表明白银表现不如黄金。 如果我们得到的美国数据疲软，美联储更多宽松政策被消化，我们认为白银有潜力追赶黄金涨势。 从基本面来看，最近需求指标令人鼓舞。最近上海黄金交易所(SGE)的远期合约和上海期货交易所的白银期货合约白银成交量都有所回升，中国境内白银溢价一直呈上升趋势表明需求有所改善。 此外，今年到目前为止，印度白银需求一直很强劲，1月进口量较长期平均水平高出约49%，但仍低于2022年强劲的进口量。

昨日美国公布的2月ADP就业人数公布值为14万人，高于前值11.1万人，低于预期值15万人，利多白银，今日现货白银上午出厂参考均价6132元/千克，均价较昨日上涨57元/千克，涨幅为0.9%。据SMM了解，今日上海地区量大的现款现货的大厂银锭升贴水报价为0-3元/千克，市场成交一般，成交情绪偏弱。 》点击查看SMM白银报价 》订购查看SMM金属现货历史价格    

华泰证券研报指出，近期黄金价格再度向上突破，创历史新高。过去三个交易日，黄金价格跳升近5%，伦敦交易所金价3月5日盘中摸高至2141美元/盎司，且波动率明显上升。 华泰证券表示， 虽然长期看好黄金的上涨空间及配置价值，但近期的涨势也似乎不能完全由传统的宏观分析框架解释。 以下为其最新观点： 综合看，本轮金价上涨和宏观基本面的变化方向大体一致，但幅度明显超出了宏观变量的解释范围。事件和其他驱动因素层面，虽然为时尚早，但市场在快速地为美国大选的可能结果定价。同时，今年来大量资金流入另类资产的“溢出效应”等因素均可能助推了黄金本轮涨势。虽然短期波动率上升蕴含着回调风险，但我们维持中长期对金价的乐观预期。 往前看，短期不确定性有所上升。 一方面，近期美国数据再度进入“观察期”；另一方面，另类资产波动率大幅上升后，往往可能面临一定幅度的调整。近期黄金波动率明显上升，但历史上，波动率难以长期在高位维持。不排除金价短期震荡。同时，从基本面角度看，疫情后美国数据季节调整不充分、季节调整因子往往推高1-2月的增长和通胀，且近期BLS调整了美国通胀指标的权重等——都为2季度美国的宏观数据走势带来了一定的不确定性。 中长期看，黄金既有优异的“抗波动性”，也有较好的升值潜力， 应该长期在资产配置中占“一席之地”——我们维持对金价的乐观预期。 一方面，美国真实利率长期可能有一定的下行空间。 虽然真实利率是一个非常重要的概念，但市场对美债真实利率的定价其实是两个“交易出来”的价格的“残差”—即市场交易的美债收益率、减去TIPS盈亏平衡通胀预期而得出的“残差”。这也是为什么鲍威尔说R*是否够高，你需要去“感受”（“you will feel it”）。这一残差可能反映投资的真实回报率，但短期也被风险溢价、期限溢价等因素推动，甚至各种短期“溢价”对所谓真实利率的影响较大。然而，虽然短期各项溢价的变化可能左右所谓残差的、真实利率的水平，但长期而言，均衡真实利率必然、也只能由真实投资回报率支撑。疫情前（2014-2019年），10年真实利率的均衡水平在0.5%左右，目前仍接近2%。虽然人工智能的大力发展可能推高真实投资回报率，但考虑到全球化放缓、且疫情期间全球大幅加杠杆等因素，难以想象真实利率能够长期高出2003-07全球化“黄金时期”的2%。 另一方面，在现今的全球地缘政治环境下，另类资产、包括黄金的配置价值将进一步凸显。 随着全球地缘政治以及相关的金融风险结构性上升，外汇储备“多元化”需求将继续对黄金价格形成支撑。同时，黄金的避险属性也意味着，在现今的全球宏观环境下，黄金在资产配置中始终占有“一席之地”。黄金需求的结构性上升，很大程度上解释了在真实利率上升的背景下，金价的韧性。而在可预见的未来，这些结构性因素可能不会消失。俄乌战争、巴以冲突后的黄金走势，均印证了这一点。 风险提示： 地缘政治因素超预期，联储鹰派超预期。

本周三，美联储主席鲍威尔在国会发表的证词演讲，给各主要跨资产类别营造出了一幕“皆大欢喜”的场景：美国三大股指周三纷纷收高，部分挽回了周二的损失；美债价格同样出现上涨，10年期美债收益率触及了一个月低位；此外，现货黄金价格则进一步刷新了历史最高位，本周以来的创新高之旅仍在延续…… 鲍威尔周三出席了美国众议院半年度货币政策报告听证会。从整体讲话看，鲍威尔眼下对于利率政策路径的看法其实并无多大转变。他在周三发表的证词中重申，今年某个时候开始降息可能是合适之举，但现在还没有准备就绪。 鲍威尔在事先发布的演讲稿中提到，“我们认为我们的政策利率可能处于本轮紧缩周期的顶部，如果经济发展如预期所料，今年某个时候开始减少政策限制是合适的，但经济前景存在不确定性，抗通胀能否朝着2%的目标持续取得进展也不确定。” 当被问及美联储何时可能准备降息时，鲍威尔补充说，“由于经济和劳动力市场强劲，加之迄今我们所取得的进展，迈出这一步需要深思熟虑。” 虽然在货币政策的维度，鲍威尔隔夜的证词几乎没有透露出什么新的有用信息， 其讲话基本呼应了最近几周几乎所有联储官员所发出的一致信号——即经济和劳动力市场强劲意味着，决策者在降息前有时间等待更多证据证明通货膨胀正在向目标回落。 但有鉴于鲍威尔在这样一个国会山半年度听证会的正式场合，认同了关于美联储今年晚些时候适宜降息的判断，同时也在一定程度上打消了市场上部分极端鹰派人士对于美联储仍可能加息的猜测。因而鲍威尔的此番讲话，仍令不少股债和大宗商品市场上的交易员吃下了一颗“定心丸”。 “鲍威尔几乎直截了当地表示他们已经不再需要加息了。这是市场担心的一个巨大风险，”波士顿道富银行高级全球宏观策略师Marvin Loh点评称。 Carson Group首席市场策略师Ryan Detrick表示：“鲍威尔并没有搅局。他明确表示，降息可能会在今年晚些时候进行，同时经济仍保持稳固基础。” 根据芝商所的FedWatch工具，联邦基金期货交易员目前仍预计6月份首次降息的可能性约为70%。 市场皆大欢喜 在美股市场上，美国三大股指周三纷纷收高。 截止收盘，道指上涨75.86点，涨幅为0.20%，报38661.05点；纳指上涨91.95点，涨幅为0.58%，报16031.54点；标普500指数上涨26.11点，涨幅为0.51%，报5104.76点。 Infrastructure资本顾问公司创始人兼首席执行官Jay Hatfield表示：“面对许多不同领域的消息，市场表现出了很大的韧性。周二实际上只是科技股在下跌，其他所有股票都在反弹。所以这是一次市场板块轮动，而不是直线下跌。” Cherry Lane Investments分析师Rick Meckler则指出，“我并不认为股票投资者对鲍威尔的期望在今日过后有太大不同。重要的是，美联储预计今年晚些时候会降息，这也是投资者一直关注的问题——限制性的前端利率似乎即将结束。投资者继续寻找那些增长率高、在当前经济形势下表现良好的股票。” 与美股在隔夜同步上涨的还有美债价格。各期限美债收益率隔夜多数下跌， 2年期美债收益率涨0.4个基点报4.566%，5年期美债收益率跌2.6个基点报4.121%，10年期美债收益率跌4.6个基点报4.107%，30年期美债收益率跌5.5个基点报4.24%。 值得一提的是，在鲍威尔听证会讲稿出炉的几乎同时，美国私营部门发布的小非农ADP数据表现也低于预期，这在很大程度上也是造成隔夜降息预期有所升温的一个原因。报告显示，美国的私营企业在2月增加了14万个职位，这比1月份向上修正的11.1万个有所改善。但2月份的增幅略低于经济学家平均预测的15万人。 从花旗编制的美国经济惊奇指数来看，近来美国经济数据的整体表现，已经不再如今年头两月那样持续超预期火热。而数据层面的“坏消息”，对于眼下的股债市场而言，未必不是“好消息”。 最后，周三全球金融市场上一大吸引人们眼球的“赢家”，显然仍要当属黄金。 现货黄金价格周三进一步强势升破了2150美元一线，最高触及2152.24，续创历史新高。现货白银价格也大涨逾2%，突破24美元关口。 盛宝银行大宗商品策略师Ole Hansen表示：“鲍威尔的中性至略微鸽派倾向，在美盘时段给黄金、尤其是白银增添了动力。” 道明证券(TD Securities)高级大宗商品策略师Ryan McKay则指出：“商品交易顾问现在正在全力买入黄金，基金持有的多头头寸已达到其历史最大规模的约80%。”

美东时间周三，美股三大指数集体收涨，道指涨0.2%，纳指涨0.58%，标普500指数涨0.51%。热门科技股涨跌不一，英伟达涨3.18%，续创新高。微软跌0.14%，苹果跌0.6%，Meta涨1.2%，特斯拉收跌2.32%，连续第三天下跌。 热门中概股多数上涨，纳斯达克中国金龙指数涨1.96%。京东涨超16%，爱奇艺涨超8%，哔哩哔哩涨超6%，微博、蔚来涨超5%，小鹏汽车涨超4%，富途控股、阿里巴巴涨超2%，腾讯音乐、百度涨超1%，理想汽车小幅上涨。拼多多跌超3%，网易、满帮跌超2%。 欧股收盘普涨，德国DAX30指数涨0.1%，英国富时100指数涨0.43%，法国CAC40指数涨0.28%，欧洲斯托克50指数涨0.47%。 商品市场 WTI 原油期货收涨1.24%，报79.12美元/桶；布伦特原油期货收涨1.05%，报82.9美元/桶。 COMEX黄金期货收涨0.68%，报2156美元/盎司；COMEX白银期货收涨1.73%，报24.4美元/盎司。现货钯金涨逾10%，重回1000美元上方。 市场消息 【欧盟公布首个《欧洲国防工业战略》】 当地时间3月5日，欧盟委员会公布欧盟首个《欧洲国防工业战略》，就加强欧盟国防工业能力明确了长期愿景，目标包括：确保到2030年，欧盟内部国防贸易额至少占欧盟国防市场额的35%；稳步推进国防采购欧洲本土化进程，到2030年，在欧盟境内国防采购的份额至少达到国防采购预算的50%，到2035年增至60%。欧盟委员会执行副主席玛格丽特·韦斯塔格表示，欧洲安全局势发生了根本性改变，成员国激增的国防预算应“共同投资并投资欧洲”，并使欧洲“从危机应对模式转向结构性防御预备模式”。 【鲍威尔未给出降息时间表】 当地时间周三，美联储主席鲍威尔如期出席了众议院金融服务委员会听证会。鲍威尔称，今年降息将取决于经济发展方向。“我们的重点是最大限度的就业和价格稳定，以及即将公布的影响前景的数据。” 他补充说，在降低政策利率之前，我们希望看到更多“通胀率持续下降的数据”。鲍威尔表示：“由于经济和就业市场的强劲，以及我们已经取得的进展，我们可以谨慎、深思熟虑地处理降息这个问题。” 【美联储褐皮书：自1月初以来总体上经济活动略有增加】 美联储褐皮书显示，自1月初以来，总体上经济活动略有增加，其中八个地区报告活动轻微到适度增长，另外三个地区报告没有变化，一个地区指出活动略有减弱；未来经济增长前景普遍积极，调查对象表示预计未来6至12个月内需求将增强，金融条件将更加宽松；总体而言，劳动力市场紧张程度进一步缓解；红海和巴拿马运河持续的航运中断在报告期间对企业没有显著影响。 【美军中央司令：亚丁湾遭袭船只船员3死4伤】 也门当地时间周四凌晨，美军中央司令部通过社交媒体发表声明称，周三在亚丁湾遭袭的“真正信心”（True Confidence）号货轮上已有3人死亡，4人受伤，伤者中3人伤势严重。船舶受损严重，船员已经做出弃船决定。声明还称，该船是一艘悬挂巴巴多斯国旗的、利比里亚拥有的散货货轮。另据吉布提方面早些时候的消息显示，遇袭船只的船员被印度海军一艘军舰救起，已经在周三晚间抵达了吉布提港。 【俄罗斯战机在黑海上空对英国军机实施伴飞】 当地时间3月6日，俄罗斯国防部发布消息称，当日俄军雷达系统发现黑海海域上空有3个空中目标向俄边境靠近，随后俄空天军苏-30战机升空并对3个空中目标进行了甄别，发现为英国空军1架RC-135侦察机和2架“台风”战斗机。随后，俄战机对上述目标进行伴飞。英国飞机调转方向，飞离俄边境附近空域。 【是否对黎巴嫩展开军事行动 以色列称接近决定时刻】 以色列国防部长加兰特当地时间3月5日会见到访的美国总统特使阿莫斯·霍克斯坦。其间，加兰特表示，黎巴嫩真主党武装的频繁袭击已经让以色列政府接近做出在黎巴嫩展开军事行动决策的“临界点”。同日，黎巴嫩看守政府总理纳吉布·米卡提在接受记者采访时透露，旨在结束黎以临时边界敌对、实现黎巴嫩南部地区稳定的黎以间接谈判将在下周进行。 【美国共和党总统竞选人黑利正式宣布结束美国总统竞选活动】 美国前常驻联合国代表妮基·黑利在南卡罗来纳州发表讲话，正式宣布她结束美国总统竞选活动。综合美联社等媒体此前报道，美国十余个州和海外领地5日举行总统选举初选，民主党籍现总统拜登和共和党籍前总统特朗普在这个被称为“超级星期二”的选举日在多个州延续领先势头。作为特朗普在共和党内唯一竞选对手，黑利继在首都华盛顿哥伦比亚特区胜选一场后，当地时间5日在佛蒙特州再次击败特朗普。 【马斯克：不会向任何一位美国总统候选人捐款】 马斯克暗示他不会向潜在的共和党总统候选人特朗普或现任总统拜登捐款，反驳了本周早些时候与该共和党候选人会面后引发的预期。“我要特别澄清的是，我不会向任何一位美国总统候选人捐款，”他周三在发表于X的一份声明中表示。马斯克并未明确点出特朗普或拜登的名字。 【埃及镑一日暴贬40% 央行宣布加息600个基点】 当地时间周三，埃及央行宣布将让市场力量决定汇率，即允许埃及镑汇率自由浮动，随即埃及镑兑美元汇率迅速暴跌，一度跳水近40%。与此同时，为应对日益加剧的通胀压力，该央行还宣布加息600个基点。在过去一年中，埃镑官方汇率一直被控制在1美元兑31埃镑附近。到了周三，放开汇率管制后，埃及镑兑美元跌至1美元兑50埃及镑，这也是历史最低水平。 【埃及政府批准2024年进口100万吨糖】 埃及政府已批准2024年进口100万吨糖。声明称：“今日，政府在新行政首都召开由总理马德布利主持的会议上批准2024年进口100万吨糖。”声明指出，其中30万吨将紧急输入埃及。今年年初，埃及糖价上涨，该国政府承诺对这场危机找到解决方案。 【委内瑞拉强烈反对美国延长对委制裁行政法规】 委内瑞拉外交部当地时间3月6日在一份官方声明中表示，强烈反对美国政府延长旨在对委实行单边高压制裁措施的相关行政法规。声明表示，不管美国做出什么行动，委内瑞拉人民过去没有屈服过，将来也不会屈服。美国总统拜登3月5日表示，将从今年3月8日起，延长2015年3月制定的与制裁委内瑞拉相关的行政法规。2015年3月，时任美国总统奥巴马签署行政命令，称委内瑞拉对美国国家安全和对外政策构成“独特和非同寻常的威胁”。随后，美国扩大了对委制裁规模。

3月6日，黄金概念股表现活跃，截至收盘，中润资源、*ST金一、晓程科技等股涨幅居前。其中，300亿元行业龙头股老凤祥盘中一度涨近7%，股价也成功刷新历史最高点。 注：黄金概念股表现活跃（截至3月6日收盘） 老凤祥获融资客加仓，中润资源遭机构大卖 近期，受美联储年内降息预期影响，国内外金价持续拉升，且频频刷新阶段新高。同时，黄金珠宝销售目前也大幅回暖，国内有黄金珠宝品牌3月6日公布的足金首饰零售金价突破650元/克。天风证券近日研报中指出，展望2024年的黄金市场，无论是金融属性还是避险属性，均有利于金价的上涨，叠加当前估值水平相对合理，看好金价再创历史新高。 受此影响，黄金概念股近日迎来爆发，截至今日收盘，中润资源月内累计上涨近26.5%，*ST金一、金贵银业、山东黄金、中金黄金等多股也涨幅超10%。其中，老凤祥本月涨幅近7.4%，股价刷新历史新高。从资金面来看，老凤祥近日获融资客大幅加仓，截至3月5日，其目前融资余额近0.29亿元，较此前2月中旬低点（0.18亿元）增幅近6成。 注：老凤祥近期融资余额（截至3月5日数据） 此外，今日涨幅超7%的中润资源近日遭机构资金大幅卖出。据其今日（3月6日）龙虎榜（三日）数据显示，买入榜前五席位中，“散户大本营”东方财富证券拉萨东环路第二证券营业部、东方财富证券拉萨金融城南环路分别净买入近409万元、254万元。而在卖出榜前五席位中，三家机构席位分别净卖出近651万元、1381万元、1191万元，合计近3200万元。 注：中润资源3月6日龙虎榜（3日）数据 黄金ETF净值新高，月内份额下降明显 除提振个股外，黄金相关ETF近日也成为资金偏好方向。主题指数ETF中，截至今日收盘，永赢基金、华夏基金管理的2只黄金股ETF月内分别上涨近7.8%、7.4%，超越一众云计算、机器人、人工智能ETF。从基金份额上看，永赢基金黄金股ETF月内基金份额有所上升，其目前的基金份额较上月末增幅近3%，而华夏基金黄金股ETF本月的基金份额则略有下降。 注：本月涨幅居前的主题指数ETF（基金规模截至3月5日数据，其余数据截至3月6日收盘） 注：永赢基金黄金股ETF今年以来基金份额变动情况（截至3月5日数据） 注：华夏基金黄金股ETF今年以来基金份额变动情况（截至3月5日数据） 在商品类ETF方面，跟踪黄金9999、上海金的黄金ETF本月平均涨幅超3%，基金规模居前的4只黄金ETF月内平均上涨近3.8%。不过，从基金份额上看，上述4只黄金ETF月内份额均有所下降，其中，易方达基金黄金ETF份额降幅近2%。其余中小规模的黄金ETF方面，嘉实基金上海金ETF基金份额增幅明显，而富国基金上海金ETF月内基金份额降幅居首。 注：跟踪黄金相关指数的商品ETF近期基金份额和涨跌幅表现（基金规模截至3月5日数据，其余数据截至3月6日收盘） 此外，从基金净值角度来统计，截至3月5日数据，上述14只黄金商品ETF和2只黄金主题指数ETF中，16只最新复权净值均创历史新高。目前，易方达基金、博时基金、华安基金、国泰基金管理的黄金ETF复权单位净值在所有黄金ETF中相对较高，而永赢基金、华夏基金、建信基金、中银基金管理的黄金ETF复权单位净值相对靠后。 注：14只黄金商品ETF和2只黄金主题指数ETF目前净值情况（截至3月5日数据）

黄金价格持续走高，自然也会影响当前开设个人黄金业务的银行。 今日下午，建设银行发布公告称，自北京时间2024年3月7日9:10起，该行个人黄金积存业务定期积存起点金额（包括日均积存及自选日积存）由500元上调至600元。建行还称，后续将持续关注黄金市场变动情况，适时对上述起点金额及限额进行调整。 据业内人士介绍，建行本次调整正是和黄金价格走高相关。因为最低买入单位为1克，现在金价上涨，个人客户最小投资金额也自然随之上调，这也意味着投资者的投资成本有所上升。 财联社记者发现，目前官网显示开设个人黄金积存业务的银行机构并不多。四大行中，除了建设银行，目前只有工商银行显示有个人积存金业务。据工行官网介绍，工银积存金是工商银行与世界黄金协会联合推出的全国首款“日均价格，灵活定投”的黄金投资产品。不过，今日工行并未发布相关调整公告。 黄金价格走高 建行忙调整黄金积存业务 自2月28日至今，国际金价连续上涨，并突破2100美元/盎司高点。国内的黄金价格也持续走高。今日上午，上海黄金交易所旗下“上海金”开盘升至498.14元。 受此影响，建行今日下午发布公告称，根据中国人民银行《黄金积存业务管理暂行办法》（银办发〔2018〕222号）相关规定，为顺应市场变化对个人黄金积存业务进行相应调整。 建行公告，调整前已设置成功的定期积存计划将继续执行，不受影响。设置展期的定期积存计划到期后，若原计划积存金额满足该行最新要求，则展期成功，否则展期失败。修改定期积存计划需满足该行最新积存金额要求。 建行介绍，该办法所称黄金积存，是指金融机构按照与客户的约定，为客户开立黄金账户，记录客户在一定时期内存入一定重量黄金的负债类业务。黄金积存产品最小业务单位为1克。在中国建设银行规定的业务办理时间内，个人客户可采取定期积存或主动积存的方式从中国建设银行买入黄金积存份额存入黄金积存账户，该积存份额可选择赎回或兑换实物贵金属产品。 业内人士表示，个人黄金积存业务投资门槛低，适合投资者积少成多，持续投入。其获利途径为，买入价低于未来卖出价即可。当然，如果金价持续走低，则高位买入者也可能浮亏。 交易火热 上海黄金交易所也调整现货延期合约保证金 此外，金价火热，受波及的不止建设银行，还有黄金交易所等其他金融机构。 3月1日，工行官网发文称，根据上海黄金交易所2024年2月29日《关于调整部分合约保证金比例和涨跌停板的通知》以及我行风控要求，我行对代理法人客户黄金白银延期合约的交易保证金比例进行调整。现将相关事项通知如下：自2024年3月1日（星期五）收盘清算时起，我行代理法人客户Au（T+D）、mAu（T+D）、Au（T+N1）、Au（T+N2）、NYAuTN06、NYAuTN12等合约的标准交易保证金比例从42%调整为40%，差异化保证金作同向、同幅度调整；我行代理法人客户Ag（T+D）合约的标准交易保证金比例从46%调整为42%，差异化保证金作同向、同幅度调整。请贵司在自身风险承受范围内，合理控制合约仓位。同时关注保证金账户余额，确保资金充足，理性谨慎投资，防范风险。 3月5日，上海黄金交易所发文称，研究决定采取系列手续费率优惠措施。现将各项具体措施通知如下：从2024年3月5日起至2024年12月31日止，Ag（T+D）合约日内短线开仓手续费率为万分之零点七五；从2024年3月5日起至2024年12月31日止，主板询价交易所平台、银行间市场的黄金询价掉期远端期限范围TOM（含）至SPOT（含）的手续费率均为百万分之一；从2024年3月5日起至2024年12月31日止，主板会员、国际会员参与iPAu99.99合约掉期远端期限范围TOM（含）至SPOT（含）手续费率均为百万分之一。

SMM3月6日讯：COMEX黄金在3月5日触及了2150.5美元/盎司的高点之后，6日迎来了小幅的震荡回调；沪金近来则是频繁的刷新历史新高！沪金主力合约6日盘中最高涨至502.56元/克，再次刷新历史新高！截至6日收盘，沪金主力合约报500.70元/克，涨幅为1.05%。近来，金价一路飞涨，COMEX黄金更是重新站上了2100美元/盎司，3月5日盘中更是一度逼近了其2023年11月2日的高点2152.3美元/盎司。金价缘何如此迅猛？更有华尔街机构认为其最高可能飙到3000美元/盎司！且看各大机构如何解析金价后市。 截止15:23分： 》点击查看SMM期货数据看板 消息面 【近日美国数据表现不佳 美联储6月降息预期升温 】 美国2月服务业增长略有放缓，原因是就业和新订单减少。美国供应管理协会(ISM)周二表示，其非制造业PMI从1月份的53.4下滑至上月的52.6。指标美国10年期公债收益率徘徊在一个月低位附近，使得黄金更具吸引力。根据利率概率应用程序，货币市场定价显示交易商预期美联储6月开始降息的机率为71%，高于周二上午的65%。上周公布的数据显示，美国2月制造业进一步下滑，通胀逐步缓解，消费者信心依然疲弱，使得市场对美联储6月降息的预期升温，美元走软，从而有利于金价上涨。 【纽约社区银行此前信用评级遭遇新一轮调降】 3月5日消息，两家机构双双调降纽约社区银行评级可能会让这家陷入困境的银行借贷成本上升。惠誉将纽约社区银行评级下调至非投资级，对该行评级已经是垃圾级的穆迪投资者服务公司又进一步下调了该行评级。上周五纽约社区银行股价大跌之前，该行披露称，在发现跟踪贷款风险的方式存在“重大缺陷”后更换了首席执行官。下调评级对“他们的资本成本带来了压力，”Wedbush Securities Inc.分析师David Chiaverini在采访中表示。其对该行评级为跑输行业。纽约社区银行日前称，其对风险追踪方式“重大缺陷”的披露不需要计提更多的贷款损失准备金。“我们的信贷损失准备考虑到了这些缺陷，预计不会调整，”本周接替Thomas Cangemi担任首席执行官的Alessandro DiNello周五在声明中表示，“公司流动性很好，存款基础稳固，我相信我们会执行我们的重整计划以实现股东价值的提升。”3月2日，穆迪再次下调纽约社区银行的长期评级，从Ba2下调至B3且可能进一步下调。穆迪2月初将其评级下调至垃圾级。稍早时候，惠誉下调纽约社区银行评级至垃圾级。惠誉下调纽约社区银行（NYCB）评级至垃圾级，前景展望为负面。 【美国白宫称财政部正在关注纽约社区银行】 当地时间3月1日，白宫新闻秘书卡里娜·让-皮埃尔表示，包括地区性银行在内，银行体系依然稳固，富有韧性，流动性充裕。让-皮埃尔在记者会上说，财政部和监管机构在继续关注纽约社区银行的事态发展。 现货金价走高 》点击查看贵金属现货价格 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 随着金价的走高，国内有黄金珠宝品牌3月6日公布的足金首饰零售金价突破650元/克。金价的走强也带动了白银等贵金属的上涨。白银现货市场方面，据SMM了解，3月6日上海量大的现款现货的国标银锭报价为0-2元/千克，上海量大的现款现货的大厂银锭报价为3-4元/千克，由于需求一般，银价高企，升贴水呈现下滑趋势。 全球最大黄金上市交易基金(ETF)--SPDR Gold Trust公布，截至周二(3月5日)，其黄金持仓量为821.47吨，较前一交易日持平。以盎司计算，持仓量为26,411,077.55盎司。 世界黄金协会此前发布的数据显示：1月，上海黄金交易所（SGE）的黄金出库量达到271吨，是有史以来最高的1月出库量，而春节假期前金饰商的积极补货正是其主要原因。1月，中国市场黄金ETF流入约合8.27亿元人民币（1.13亿美元），其资产管理总规模（AUM）创历史新高。1月，中国人民银行（PBoC）连续第十五个月宣布购入黄金，黄金总储备再增加10吨至2,245吨。世界黄金协会对中国黄金市场的未来展望为： 国内黄金需求往往会在春节期间受到提振。2023年春节黄金消费受到新冠疫情影响，而2024年春节假期销量则或可实现强劲的同比增长。但1月过后，随着补货热潮的降温，上游实物黄金需求或将下降。与此同时，持续的保值避险需求可能会继续推动投资者转向实物黄金投资，从而在龙年伊始进一步提振黄金需求。 【日本黄金零售价屡创新高 部分日本消费者转向白银投资】 据外媒消息称。日本国内黄金零售价3月4日再创新高，掀起“买金热”。据悉，国际金价走高及日元贬值带动日本金价攀升。日本有业内分析认为，金价今后有可能进一步上涨。此外，由于金价过高，投资黄金需要大量资金，不少日本消费者也开始关注价格相对便宜的白银和相关制品，例如项链、戒指等银首饰。 国际货币基金（IMF）数据显示，2024年1月，印度黄金持有量增加7.812吨，达到811.417吨。 世界黄金协会(WGC)的数据显示，截至2月23日当周，北美黄金ETF今年的流出量为36.2吨。相比之下，欧洲流出17.1吨，亚洲流入3.1吨。 华尔街仍普遍看涨 花旗更是看涨至3000美元 【花旗：金价在未来12至16个月甚至可能达到每盎司3000美元】 花旗研究（Citi Research）周二表示：“我们将将0-3个月和6-12个月的黄金基准价格目标分别上调至每盎司2,200美元和每盎司2,300美元。”花旗研究预期，金价盘整“最早将于本周具体化，如果不是，肯定会在3月的FOMC会议之前”。花旗分析师在本周一的报告中自称“中期看多黄金”，并预计 今年下半年金价有25%的可能性达到创纪录的每盎司2300美元。 不过，他们对金价的基本预测仍为2150美元， 并重申在未来12至16个月，金价甚至可能达到每盎司3000美元。 花旗认为，黄金是发达市场的“衰退对冲工具”，并越来越多地看到11月美国大选的不确定性带来的利好。 【荷兰国际集团：美联储的政策仍将是未来几个月金价前景的关键因素】 荷兰国际集团（ING）策略师周二表示：“我们认为，美联储的政策仍将是未来几个月金价前景的关键因素，预计未来几个月金价将继续波动，因为市场也会对宏观驱动因素和地缘政治事件做出反应。” 【凯投宏观：随着美元在未来两年走软 金价有可能走高】 凯投宏观（Capital Economics）的商品经济学家Kieran Tompkins重申其对黄金的看涨态度，因美联储准备开启新一轮宽松货币政策。Tompkins表示，他预计，今年年底金价将在每盎司2,100美元左右，到2025年底将升至每盎司2,150美元。然而，金价已经超过了凯投宏观预测的年底目标。“简而言之，我们目前预计到2025年底美联储将降息200个基点，将从6月启动降息周期。相应地，我们预计到今年底美国10年期债券收益率将从目前的4.25%下滑至4.0%。”他还认为，随着美元在未来两年走软，金价有可能走高。黄金的关键仍然是投资者需求，这家英国研究公司认为，黄金支持的交易所交易基金(ETF)将再次获得资金流入。 【澳大利亚国民银行：央行购金将继续推动金价涨势】 澳大利亚国民银行分析称，鉴于黄金被视为一种对冲通胀的工具，2022年底以来全球通胀的下降趋势，以及最近的股市上涨，通常会被视为对金价的负面压力。然而，多国央行在2022年和2023年的黄金购买量超过了1000吨，而部分地区的消费者需求一直很强劲。预测到2024年，金价平均将从2023年的1942美元左右升至2025美元。 【贝伦贝格银行：假如特朗普在今年美国大选中获胜 将为黄金提供“重大利好”】 贝伦贝格银行的分析师同样在周一也指出，假如特朗普在今年美国大选中获胜，将为黄金提供“重大利好”。而俄乌冲突和巴以冲突带来的市场波动性将进一步支持黄金这种避险资产。因此，他们认为，与黄金挂钩的股票将出现上涨势头。他们提到，尽管近期金价接近创纪录水平，但这些股票最近“与基础大宗商品脱钩”。他们认为：“这主要是由于美国经济表现好于预期，使得美联储对货币政策仍然坚持强硬立场。” 【McIntyre：长期来看 黄金市场尚未见顶】 Sprott Inc.的管理合伙人Ryan McIntyre表示，无论黄金连续数日的涨势能否持续，从长期来看，金价将继续走高。尽管一些分析师警告投资者，黄金市场有些超买，可能在本周结束前出现回调，但McIntyre表示，投资者应忽略短期价格走势，关注大局。他表示，“长期来看，这不是市场的顶部。在制造业数据令人失望之后，金价于上周五开始正式反弹。他说，预计经济衰退担忧将继续加剧，从而进一步提振黄金的避险需求。”黄金市场终于开始得到一些明显的看涨动能，这并不奇怪。他补充说，尽管投资者在2023年的大部分时间里一直在回避黄金，但各国央行已经弥补了这一缺口。虽然公债收益率走高且美元相对走强，但在央行需求的推动下，黄金在新年的大部分时间里都守在每盎司2,000美元上方。尽管价格走高，他预计各国央行将继续购买黄金。“我敢打赌，各国央行不会放松购买黄金，因为在一个日益分化、充满不确定性的世界里，持有他国货币的意义越来越小。”“投资者正开始认识到这一趋势，我认为我们将开始看到新的资金回流ETF，这可能是推动价格走高的第二股力量。”McIntyre说，与央行一样，随着全球经济走弱，投资者将把黄金视为一种独立的风险对冲工具。 【美银：美国债务每100天增加1万亿美元 利好黄金等资产】 美国银行策略师表示，美国政府负债每100天增加1万亿美元，这有助于解释为什么黄金和比特币等资产的价格接近历史高点。以Michael Hartnett为首的策略师在周五的报告中表示，债务膨胀的步伐也在加快。他们估计，从34万亿美元升至35万亿美元只需要95天。美银称，对市场而言，其后果是随着黄金和比特币近期上涨，与“债券贬值”相关的交易被证明具有吸引力。 此外，国内机构对黄金的分析如下： 【中信证券：金价再创新高 黄金板块吸引力预计回升】 中信证券研报表示，美国经济数据超预期下行，美联储年内降息预期再度夯实，叠加NYCB风波再起导致市场对美国银行业以及商业地产行业的担忧加剧，内外金价共创历史新高。我们认为当前黄金板块仍处低位，后续金价上涨以及业绩改善有望推动板块吸引力回升，涨势再起。维持黄金行业“强于大市”评级。 【天风证券：看好金价再创历史新高】 天风证券研报认为，展望2024年的黄金市场，无论是金融属性还是避险属性，均有利于金价的上涨，叠加当前估值水平相对合理，看好金价再创历史新高。未来黄金最大的变数可能蕴含在“人工智能的发展能否提升全要素生产率，从而解决供给不足的现状”这个新时代可能最重要的命题当中。 金源期货研报认为：当前市场再度抢跑“宽松交易”逻辑， 我们认为当前需警惕金价短期高位回调风险。 重点关注本周五将公布美国2月非农就业数据，可能会对后续降息路径给出更多指引。 国信期货认为：展望后市，当下通胀担忧有所缓解，市场对降息预期的开启时点短期或稳定在6月份，非农数据公布前预计金银将延续震荡偏强走势，操作建议震荡偏多思路对待，重点关注非农数据的公布。 【宽松预期强劲 黄金再创新高】 中信建投期货认为，美国疲软经济数据与美联储或变相采取宽松措施刺激贵金属行情上涨。本轮大涨行情始于北京时间3月1日晚11点，彼时美国ISM制造业PMI出炉，数据大幅不及预期，随后美联储理事沃勒提及“反向扭转操作”，并准备减持MBS同时增持国债，引起市场对美联储将变相进行货币宽松的预期，贵金属因此大幅拉升，此外，市场避险需求仍有增无减。近期美国银行业“暴雷”担忧再起，纽约社区银行股价3月前两个交易日跌超40%，并带动其他区域性银行股票走低，一定程度带动市场避险情绪。总体来看，美国经济走弱趋势明显，货币政策由紧转松渐行渐近，贵金属后市仍将易涨难跌。中信建投期货认为，短期利多因素正在积累，但快速上涨行情或难持续，贵金属短期倾向于高位震荡，但长牛行情仍值得期待。短线策略考虑卖出看跌期权，长线则考虑逢低布局期货多单。 金价虽飙涨 但有分析师认为西方投资者目前没有“淘金热” Bullion Vault的研究主管Adrian Ash表示， 金价最近创下历史新高是由于“投机押注激增。西方投资者目前没有‘淘金热’ ，无论是实物黄金，还是纽约商品交易所以外的期货和期权，都没有。黄金交易所交易基金（ETF）继续“萎缩至疫情前的规模，硬币商店正在大幅削减溢价和回购价格，以试图处理客户的大量抛售。 由于黄金没有收益，这些新的历史高位可能“容易受到央行的影响”。 这可能是因为美联储在更长时间内将利率维持在较高水平，以抑制通胀。Ash称，即便如此，“也无法保证金价不会回调。任何下跌都可能证明是买入黄金潜在强势的好机会。”各国央行对黄金的需求“保持在历史高位，这显然有助于推高金价，因为主权国家青睐黄金，将其作为对抗地缘政治前景恶化的避风港”。中国和印度等主要消费市场对黄金的实物需求也继续“火爆”。“ 【要让金价进一步走高 仍需其他数据刺激】 Sprott Asset Management高级投资组合经理的McIntyre表示，黄金ETF今年继续出现资金外流。“个人和机构似乎满足于持有风险资产” ，“然而，考虑到动态的金融和经济形势，这种情况可能会迅速改变。”就目前而言，各国央行也继续是“黄金的强劲买家，因为它们继续实现储备多元化，并为一系列新的经济和地缘政治紧张局势做准备”。McIntyre表示，短期来看，要让金价进一步走高，就需要出现一些新的数据，“凸显经济减速、通胀下降、地缘政治紧张加剧，或股市出现一些负面走势。”