今日，央行进行20亿元7天期逆回购操作，因今日有2500亿元7天期逆回购到期，实现净回笼2480亿元。 6月初，资金面延续5月的宽松态势，但本月是季末年中时点，政府债券发行节奏有望加快，缴税缴准等对资金面构成扰动。业内认为地方债发行节奏或继续加快，实际发行或进一步接近甚至超过计划规模。这或许会对资金面形成间断脉冲式的影响，资金利率中枢也可能小幅抬升，但不会出现去年下半年资金面长时间紧张的状态。 此外，多位业内专家指出，关注年中降息的可能性，下半年通过下调MLF利率引导LPR降息的确定性较强，但是前提是稳定了商业银行的净息差，因此存款利率仍需进一步下调。 政府债供给放量 6月资金面或有冲击 月初资金面延续5月的宽松态势，各期限资金利率全线下行。上海银行间同业拆放利率（Shibor）隔夜下行6个基点报1.663%，7天Shibor下行2.6个基点报1.785%。截至昨日收盘，从回购利率表现看，DR007加权平均利率下降至1.797%，低于政策利率水平。上交所1天国债逆回购利率（GC001）下降至1.814%。 5月末央行为了维护跨月资金面，频繁逆回购操作净投放流动性，6月初，央行又重回地量操作。今日，央行进行20亿元7天期逆回购操作，中标利率为1.80%,与此前持平，因今日有2500亿元7天期逆回购到期，实现净回笼2480亿元。不过，6月特别国债发行期数相较5月增多，同时政府债供给放量，是否会对6月的资金面有所冲击呢？ 光大银行金融市场宏观研究员周茂华对财联社记者表示，展望6月资金面扰动因素略有增加，央行公开市场操作力度有望适度加大。 “6月季末年中时点，政府债券发行节奏有望加快，缴税缴准等对资金面构成扰动。但预计6月资金面有望平稳跨季，主要是宏观政策继续偏积极，公开市场到期量相对不大，央行呵护资金面等。”周茂华指出。 根据财政部公布的超长期特别国债的发行计划，6月将发行1期20年期、2期30年期及1期50年期的特别国债，相较5月增加了两期特别国债发行。此外，6月还将发行6期附息国债、6期贴现国债和2期储蓄国债。 除此以外，此前在5月的最后一周，专项债抓紧空挡加速发行，单周发行规模创2024年新高，市场预计，在政治局会议“加快专项债发行使用进度”的要求下，地方债发行节奏或继续加快。 财通证券宏观首席分析师陈兴认为，地方债发行节奏或继续加快，实际发行或进一步接近甚至超过计划规模。“我们预计6月地方债发行总额或约8500亿元，在地方债4454亿元的到期情况下，6月地方债净融资规模或在4000亿元左右。整体看，6月政府债合计发行规模在2万亿元左右，净融资规模约7340亿元。” 结合上述流动性的扰动因素，业内认为对资金面形成间断脉冲式的影响，资金利率中枢或也有小幅抬升，但不会出现去年下半年的资金面长时间紧张的状态。整体而言，6月资金面扰动因素增多，但压力并不很大，季末财政支出加快也会对冲政府债发行对流动性的影响，而且未来流动性分层的现象也将大幅收敛。 陈兴表示，从资金供需角度看，6月政府债到期规模抬升背景下净融资压力缓解，而财政“收少支多”或对资金面构成支撑。不过他提示，6月对于流动性构成补充的因素偏多，季末考核约束下，银行体系资金供需平衡的状态可能会被打破 年中降息是否会落地？ 6月，已有多家中小银行宣布降低存款利率，进一步打开降息空间。从数据来看，5月制造业PMI重回收缩区间，弱于预期和季节性，反映了实体融资需求仍待进一步激发。市场认为，关注年中降息的可能性。 民生银行首席经济学家温彬对财联社记者表示，若物价回升、内生融资需求修复总体仍不乐观，则需进一步降低实际融资成本，降低政策利率和LPR报价的概率上升。 中信证券首席经济学家明明在今日表示，关注年中降息的可能性，预计年内有两次降息及一次降准落地。“下半年政策债券发行高峰阶段，央行或通过降准和OMO灵活操作对冲流动性影响；随着海外主要经济体渐次开启降息，国内货币政策空间打开，降成本和宽信用目标下，政策利率下调、存款利率下降、LPR下行仍将持续。” 兴业研究则认为，LPR确有下调必要，但需再开启一轮存款利率下调打开空间。“为了降低融资成本，稳定信贷增长，LPR仍有必要进一步下调；同时，为了维持净息差稳定，在LPR调整的前后，存款利率仍需要进一步下调，存款利率和LPR报价的调整可能在年中至第三季度落地。”

据央行网站消息，央行副行长陶玲接受采访表示，加快推动科技创新和技术改造再贷款政策工具落地见效，大力支持中小科技企业首贷和重点领域大规模设备更新。加强政策协同配合，健全重点领域融资对接和企业科创属性评价机制。研究建立科技金融全口径统计体系和金融机构服务效果评估机制。 以下为中国人民银行副行长陶玲接受《金融时报》《中国金融》记者采访实录： 中国人民银行党委统筹推进全系统深入学习贯彻《习近平关于金融工作论述摘编》（以下简称《论述摘编》）。近日，中国人民银行党委委员、副行长陶玲就学习贯彻《论述摘编》有关情况接受了《金融时报》《中国金融》记者采访。 记者：习近平总书记强调，推进金融高质量发展，加快建设金融强国，金融强国的关键核心金融要素包括拥有强大的货币、强大的中央银行。如何理解和落实? 陶玲：《论述摘编》为我们深入学习贯彻习近平经济思想金融篇提供了权威读本，全面系统展现了习近平总书记对金融事业发展重大理论和实践问题的科学论述，把我们党对金融工作本质规律和发展道路的认识提升到了新高度，是我们做好金融工作的根本遵循和行动指南。习近平总书记提出加快建设金融强国、以金融高质量发展更好服务中国式现代化，强调金融强国应当基于强大的经济基础，具有领先世界的经济实力、科技实力和综合国力，同时具备一系列关键核心金融要素，包括拥有强大的货币、强大的中央银行。 我们理解，强大的货币应当具有“稳定”、“好用”特征：“稳定”既包括对内的币值稳定，也包括对外保持汇率在合理均衡水平上的基本稳定；“好用”就是指使用便捷高效安全，能够有效发挥计价单位、交易媒介、价值储藏等货币功能，在国际上被广泛作为支付货币、投融资货币和储备货币。 强大的中央银行通常有两方面含义：一方面，所在经济体体量大，综合实力和影响力强，这是强大中央银行的基础。另一方面，现代中央银行制度完善，中央银行有能力有实力运用政策工具，通过市场化法治化方式开展金融调控，实施宏观审慎管理，引导资源有效配置，维护金融稳健运行。 中央银行制度是一国最重要的货币金融管理制度。中国人民银行作为我国的中央银行，认真贯彻落实党中央、国务院决策部署，党的十八大以来，坚持实施稳健的货币政策，坚决防范和化解重大金融风险，构建了一系列既符合经济金融普遍规律又具有鲜明中国特色的现代中央银行制度，为经济社会大局稳定创造了适宜的货币金融环境。 下一步，中国人民银行将认真学习贯彻落实习近平总书记《论述摘编》精神和中央金融工作会议部署，坚持党中央对金融工作的集中统一领导，深刻把握金融工作的政治性、人民性，坚定不移走中国特色金融发展之路，加快建设现代中央银行制度。其中，以货币政策体系和宏观审慎政策体系为核心，以服务实体经济的信贷政策体系为着力点，以多层次金融市场体系为载体，以金融基础设施体系为根基，以金融稳定保障体系为防线，以中央银行财务预算管理机制为支撑，以国际金融协调合作治理机制为平台，统筹处理好短期任务与长期目标、稳增长与防风险、内部均衡和外部均衡的关系，在建立高度适应性、竞争力、普惠性的中国特色现代金融体系中发挥关键作用，以自身的高质量发展促进经济金融高质量发展，为建设金融强国、实现中国式现代化而奋斗。 记者：习近平总书记要求，金融系统要着力做好科技金融、绿色金融、普惠金融、养老金融、数字金融五篇大文章。科技金融要迎难而上，聚焦重点。中国人民银行如何做好科技金融这篇大文章？ 陶玲：习近平总书记强调，创新在我国现代化建设全局中具有核心地位，要坚持把科技自立自强作为国家发展的战略支撑。金融与科技、产业形成良性循环，是推动科技创新和产业创新的重要力量。做好科技金融大文章既是金融服务实体经济、支持高质量发展的重要内容，也是深化金融供给侧结构性改革的必然要求。 近年来，中国人民银行认真贯彻落实党中央、国务院决策部署，保持稳健的货币政策灵活适度、精准有效，更好发挥货币政策工具的总量和结构双重功能，引导金融机构加大对科技创新的支持力度。牵头制定《加大力度支持科技型企业融资行动方案》，新设支持科技创新的结构性货币政策工具，引导金融机构创新科技金融产品和业务模式，强化激励约束机制，持续提升金融服务科技创新能力和水平，稳妥推动科创金融改革试验区建设。在一系列政策支持下，截至2024年3月末，高技术制造业中长期贷款、科技型中小企业贷款、“专精特新”企业贷款分别同比增长27.3%、20.4%、17.9%，明显高于各项贷款增速；科技型中小企业获贷率达到46.5%，较2017年末提升2倍；科创票据累计发行达5600亿元。 下一步，中国人民银行将与相关行业主管部门紧密协作，多措并举，全面提升科技金融服务质效，构建与实现高水平科技自立自强和科技强国建设高度适配的金融服务体系。 一是加强顶层设计和政策供给。出台扎实做好科技金融大文章的指导性文件，明确科技金融政策指引，将支持初创期企业作为重中之重，为科技型企业提供全链条、全生命周期的金融服务。二是强化对金融机构的引导和激励。 加快推动科技创新和技术改造再贷款政策工具落地见效，大力支持中小科技企业首贷和重点领域大规模设备更新。 加强政策协同配合，健全重点领域融资对接和企业科创属性评价机制。研究建立科技金融全口径统计体系和金融机构服务效果评估机制。三是提升金融机构和金融市场服务能力。开展科技金融服务能力提升工程，增强金融机构对科技型企业的风险评估能力，丰富适应高新技术领域特点的金融产品。联合相关部门畅通创业投资“募投管退”循环，壮大耐心资本。四是提高科技要素密集地区金融服务水平。优化国家和区域科技创新中心的金融服务环境，发挥科创金融改革试验区先行先试作用，形成可复制推广的典型模式。 记者：习近平总书记指出，防范化解金融风险，特别是防止发生系统性金融风险，是金融工作的根本性任务，也是金融工作的永恒主题。中国人民银行在加强金融法治建设、完善金融安全网方面，下一步工作重点是什么？ 陶玲：习近平总书记高度重视防范化解金融风险工作，作出一系列重要指示批示，强调金融是国民经济的血脉，是国家核心竞争力的重要组成部分，必须有效防范化解金融风险，牢牢守住不发生系统性金融风险底线。 近年来，中国人民银行按照“稳定大局、统筹协调、分类施策、精准拆弹”的方针，以“时时放心不下”的责任感、“事事心中有底”的行动力，采取了一系列防风险、治乱象、补短板措施，推动化解重点领域和重点机构风险，有力维护了金融稳定和社会稳定大局。当前，我国金融风险总体可控，金融机构整体稳健经营，金融市场总体平稳运行，金融稳定保障体系有效运转，金融法治建设持续推进。 下一步，中国人民银行将认真贯彻落实党中央、国务院决策部署，有力有效防范化解金融风险，守住不发生系统性金融风险的底线。 一是着力推进金融法治建设。金融稳定法作为贯通金融风险防范化解处置全过程的法律依据，草案已于2022年12月经过全国人大常委会第一次审议，中国人民银行正在全力配合立法机关尽快第二次审议。反洗钱法已于2024年4月经过全国人大常委会第一次审议。中国人民银行法、商业银行法等法律的修订也在抓紧推进，将为维护金融稳定提供强有力的法治保障。二是不断健全金融安全网。坚持中央银行的最后贷款人职责定位，推动加强机构监管、行为监管、功能监管、持续监管、穿透式监管， 依法将所有金融活动纳入金融监管范围，实现监管全覆盖，构筑金融安全网“第一道防线”。 推进常态化风险处置机制建设，落实风险处置责任分工，丰富完善风险处置策略方法制度，健全金融稳定保障基金管理制度，继续发挥好存款保险机制作用。三是切实强化金融风险监测评估。立足宏观经济金融形势边际变化，加强跨周期、跨行业、跨市场和跨境风险分析，提升风险监测预警能力和水平。制定宏观审慎政策，健全政策工具箱，促进金融活动、金融机构、金融市场和金融基础设施的整体稳健运行，推动宏观审慎政策与货币政策、信贷政策、微观监管政策等的协调配合和联动。 记者：中央金融工作会议强调，要扩大金融高水平开放，稳慎扎实推进人民币国际化。下一步，在推进人民币国际化方面有哪些举措？ 陶玲：习近平总书记指出，纵观历史上和当今的金融强国，都具有高度开放的特征。近年来，中国人民银行顺应国内国际经济形势和市场需求，以服务构建新发展格局、促进贸易投资便利化为导向，扎实推进人民币国际化，为境内外经营主体提供更加多元化、便利化的币种选择，人民币的国际地位和全球影响力不断提升，目前已经成为全球第四位支付货币、第三位贸易融资货币和第五位外汇交易货币。 下一步，中国人民银行将坚持金融高水平对外开放， 完善准入前国民待遇加负面清单管理模式，提升金融服务跨境贸易和投融资水平，深入参与全球金融治理。 在稳慎扎实推进人民币国际化方面，重点做好以下几方面工作。 一是推进贸易投资便利化。加强本外币协同，完善人民币跨境使用基础性制度安排，健全相关规则，积极培育市场，更好满足各类主体对人民币交易结算、投融资、风险管理等的需求。二是深化金融市场开放。增强金融市场透明度、规则性和可预期性，提高人民币金融资产流动性，丰富风险对冲工具。支持更多境外央行、国际开发机构、跨国企业集团等在境内发行熊猫债。支持上海加快国际金融中心建设。三是支持离岸人民币市场发展。健全离岸市场人民币流动性供给机制，完善境外主权债券发行长效机制，丰富离岸人民币金融产品，拓展内地与香港金融市场互联互通机制，完善其他离岸人民币市场功能。四是建立健全金融基础设施。提升人民币跨境支付系统（CIPS）服务能力，扩大服务范围，提高人民币清算结算安全性和效率。推动境外人民币市场建设，优化人民币清算行布局，发挥好货币互换机制作用。五是统筹金融开放和金融安全。筑牢“防波堤”，加强跨境人民币业务监管，完善跨境资金流动评估预警体系，健全本外币一体化的跨境资金流动宏观审慎管理框架，构建适应高水平开放的金融监管和风险防控体系。

进入五月以来，央行每日逆回购投放量均维持在20亿元的水平，临近月末，央行加大投放量以呵护资金面平稳跨月。今日，央行进行2500亿元7天期逆回购操作，因今日有20亿元逆回购到期，央行公开市场净投放2480亿元。业内人士对财联社记者表示，近几日市场利率小幅回升，反映月末临近资金面略有收敛。 值得注意的是，5月最后一周有17个省市将发行地方债，5月全月专项债发行规模将达到4380亿元，创下了2023年10月以来的新高，这也意味着政府债供给的冲击终于到来。展望6月资金面扰动，央行公开市场操作力度有望适度加大。市场认为，为了对冲地方债发行及扰动因素，后续降准的操作仍有必要。 跨月时点资金面波动 央行结束“地量”操作 回顾5月，央行公开市场逆回购操作量已连续18个工作日保持在20亿元，终于在今日打破“地量”水平。为了维护月末流动性平稳，央行开展了2500亿元逆回购操作，中标利率为1.80%，与此前持平。因今日有20亿元逆回购到期，央行公开市场净投放2480亿元。 “近几日，市场利率小幅回升，反映月末临近资金面略有收敛，央行适度加大公开市场操作力度，满足机构资金需求，稳定市场预期，确保资金面平稳跨月。”光大银行宏观市场金融研究员周茂华对财联社记者表示，不过整体看，市场利率继续围绕逆回购政策利率附近波动，反映市场流动性继续保持合理充裕。 从市场利率看，流动性整体处于宽松的状态，5月以来R007与DR007的利差趋近0，DR007基本维持在1.8%的政策利率中枢附近。东方金诚首席宏观分析师王青指出，受监管层叫停“手工补息”等影响，近期银行存款大规模向理财“搬家”，非银和银行之间的流动性分层现象显著收敛，R007与DR007之间的利差收缩至历史低位，资金面呈现“银行稳、非银松”格局。 不过昨日，短端利率涨跌互现。上海银行间同业拆放利率隔夜上行4.3个基点,报1.81%。7天Shibor下行0.3个基点，报1.885%。从回购利率表现看，DR007加权平均利率上升至1.8969%，高于政策利率水平。 对于月末时点的资金面波动，信达证券固收团队认为，尽管非银流动性充裕使得当前资金面维持自发性宽松，但本周可能面临所得税汇算清缴、政府债发行放量、跨月流动性指标考核等多重因素的影响，银行负债压力可能升温，并向非银机构传导，使得资金面的波动放大，需要谨慎应对。 政府债发行规模放量 6月降准预期升温 5月最后一周，政府债发行放量，据信达固守测算，5月最后一周将有17个省市将发行地方债。在最后一周集中发行后，5月全月专项债发行规模将达到4380亿元，与计划的差距显著压缩，而再融资债的发行规模甚至明显超过了计划。这个发行规模创下了2023年10月以来的新高，这也意味着政府债供给的冲击终于到来。 由此展望6月，资金面扰动因素有所增加，央行6月份有望随之增加逆回购投放规模，市场对于二、三季度降准的讨论再起。 “6月季末年中时点，政府债券发行节奏有望略加快，缴税缴准等对资金面构成扰动。但预计6月资金面有望平稳跨季，主要是宏观政策继续偏积极，公开市场到期量相对不大，央行呵护资金面等。”周茂华认为，央行公开市场操作力度有望适度加大。 王青也表示，6月份是财政支出“大月”，政府债券发行有可能进一步放量，另外，6月份新增信贷也有望同比多增，加之银行进入季末考核时点，这些都可能导致银行间市场流动性波动加大。由此判断6月份DR007均值会较5月份略有上行，预计央行会随之增加逆回购投放规模，也不排除当月MLF（中期借贷便利）加量续作的可能。 为对冲地方债发行以及其他多方因素的影响，市场人士认为6月降准仍有必要。华西证券研报表示，6月欧洲或先行降息，全球进入新一轮的降息周期，汇率压力又所减弱，为进一步的降准降息创造空间。其次，内生需求有待提振，此外，银行缺少负债以及成本较高，都隐含着降准需求。 申万宏源证券研报认为，预计6月迎来降准降息，资金将平稳跨季，债券收益率有望向下突破关键位置。 周茂华也指出，目前政策空间足，综合考虑银行净息差压力、进一步降低实体经济融资成本，配合好政府债券发行及政策落地，有效防范潜在风险及兼顾内外均衡，不排除央行后续推出降准工具。 “尤其是接下来政府债券发行有望适度加快及政策靠前发力，市场对央行2、3季度降准预期有所升温。”周茂华表示。

上海发布关于优化本市房地产市场平稳健康发展政策措施的通知。《通知》明确调整优化住房限购政策。一是优化非沪籍居民购房条件。缩短非本市户籍居民家庭以及单身人士购房缴纳社会保险或个人所得税的年限，扩大购房区域。二是调整相关政策口径。取消离异购房限制，调整住房赠与规定，支持企业购买小户型二手住房用于职工租住。《通知》自2024年5月28日起施行。 此外，《通知》还提到，扩大重点区域非沪籍人才以及非沪籍单身人士购房区域。立足促进区域职住平衡，将新城以及南北转型等重点区域的非沪籍人才购房区域，扩大至所在区全域；非沪籍单身人士购房区域，扩大至外环内二手住房。 上海优化调整房地产市场政策 综合施策支持合理住房需求 促进市场平稳健康发展 为深入贯彻落实党中央、国务院决策部署，本市坚持房子是用来住的、不是用来炒的定位，完善“市场+保障”的住房供应体系，构建房地产发展新模式，更好满足居民刚性住房需求和多样化改善性住房需求，促进房地产市场平稳健康发展，5月27日，市住房城乡建设管理委、市房屋管理局、市规划资源局、市税务局等四部门联合印发《关于优化本市房地产市场平稳健康发展政策措施的通知》（以下简称《通知》），提出调整优化住房限购政策、支持多子女家庭合理住房需求、优化住房信贷政策、支持“以旧换新”以及优化土地和住房供应等九条政策措施。《通知》自2024年5月28日起施行。 一、《通知》主要内容 《通知》明确调整优化住房限购政策。一是优化非沪籍居民购房条件。缩短非本市户籍居民家庭以及单身人士购房缴纳社会保险或个人所得税的年限，扩大购房区域。二是调整相关政策口径。取消离异购房限制，调整住房赠与规定，支持企业购买小户型二手住房用于职工租住。 《通知》强调支持多子女家庭合理住房需求。一是可增购1套住房。二是优化多子女家庭在个人住房贷款中首套住房认定标准。 《通知》提出优化住房信贷政策。一是按照因城施策原则调整优化个人住房信贷政策。二是进一步发挥住房公积金个人贷款支持居民合理住房需求的作用，适度提高本市住房公积金个人贷款最高额度。 《通知》提出支持居住困难家庭改善居住条件。阶段性采取给予过渡租房、装修搬家等适度补贴措施，支持居住困难家庭住房“以旧换新”，促进改善居住条件。 《通知》要求优化土地和住房供应。充分发挥城市总规的统领作用，合理把握区域规划时序和开发节奏、结构，着力提升土地资源配置效率，根据区域基础设施、公共配套、产业发展、市场需求等，实现高质量精准供地。完善房地联动机制，差异化调整优化中小套型住房面积标准和比例要求，支持区域统筹、总体平衡，更好促进区域人口、土地、住房协调发展。 根据《通知》规定，上海还将建立健全住房保障体系，探索通过国有平台公司等主体收购、趸租适配房源，优化住房保障供给；加快推进“两旧一村”改造等城市更新，多渠道改善广大人民群众的居住条件和环境质量；提升住房品质，支持建设绿色、低碳、智能、安全的好房子；加强监测监管，维护房地产市场秩序。 二、具体政策解读 （一）调整优化住房限购政策方面 为满足合理住房需求，服务人才安居，促进职住平衡，差异化、分区域调整优化住房限购政策。 一是缩短非沪籍居民购房所需缴纳社保或个税年限。将非沪籍居民购房所需缴纳社保或个税年限从“连续缴纳满5年及以上”调整为“连续缴纳满3年及以上”；新城以及南北转型等重点区域的非沪籍人才购房相应从“连续缴纳满3年及以上”调整为“连续缴纳满2年及以上”，自贸区临港新片区的非沪籍人才购房继续执行“连续缴纳满1年及以上”规定。 二是扩大重点区域非沪籍人才以及非沪籍单身人士购房区域。立足促进区域职住平衡，将新城以及南北转型等重点区域的非沪籍人才购房区域，扩大至所在区全域；非沪籍单身人士购房区域，扩大至外环内二手住房。 三是调整相关政策口径。取消离异购房合并计算住房套数规定，对夫妻离异后购房的，不再按离异前家庭计算拥有住房套数。调整住房赠与规定，已赠与住房不再计入赠与人拥有住房套数。 四是支持企业购房用于职工租住。对企业购买小户型二手住房（系指2000年前竣工、建筑面积在70平方米及以下的二手住房）用于职工租住的，不再限定购买住房套数。 （二）支持多子女家庭合理住房需求方面 为满足多子女家庭合理住房需求，在住房限购和信贷等方面采取支持措施。 一是增购1套住房。对二孩及以上的多子女家庭（包括本市户籍和非本市户籍居民家庭），在执行现有住房限购政策基础上，可再购买1套住房。 二是优化首套住房套数认定。优化多子女家庭在个人住房贷款中首套住房认定标准，减少购房利息负担。 （三）优化住房信贷政策方面 按照因城施策原则，调整本市新发放商业性个人住房贷款的有关政策： 一是首套住房商业性个人住房贷款利率下限调整为不低于相应期限贷款市场报价利率（LPR）减45个基点（调整后，5年期以上房贷利率下限目前为3.5%），最低首付款比例调整为不低于20%。 二是二套住房商业性个人住房贷款利率下限调整为不低于相应期限贷款市场报价利率（LPR）减5个基点（调整后，5年期以上房贷利率下限目前为3.9%），最低首付款比例调整为不低于35%；自贸区临港新片区以及嘉定、青浦、松江、奉贤、宝山、金山6个行政区全域继续实行差异化政策，二套住房商业性个人住房贷款利率下限调整为不低于相应期限贷款市场报价利率（LPR）减25个基点（调整后，5年期以上房贷利率下限目前为3.7%），最低首付款比例调整为不低于30%。 银行业金融机构根据要求，结合本机构经营状况、客户风险状况等因素，合理确定每笔贷款的具体首付款比例和利率水平。具体贷款业务可向经办银行咨询。 （四）优化住房公积金个人贷款政策方面 进一步发挥住房公积金个人贷款支持居民合理住房需求的作用，优化住房公积金个人贷款政策。 一是提高贷款额度。对购买首套住房的职工，个人公积金（含补充公积金）最高贷款额度调整为80万元，家庭公积金（含补充公积金）最高贷款额度调整为160万元。多子女家庭贷款购买首套住房，最高贷款额度在此基础上上浮20%政策不变，即最高可达192万元。对购买第二套改善型住房的职工，个人公积金（含补充公积金）最高贷款额度调整为65万元，家庭公积金（含补充公积金）最高贷款额度调整为130万元。 二是降低首付款比例。申请公积金贷款购买首套住房的，最低首付款比例调整为20%；申请公积金贷款购买第二套改善型住房的，最低首付款比例调整为35%，所购住房在自贸区临港新片区以及嘉定、青浦、松江、奉贤、宝山、金山6个行政区的，最低首付款比例调整为30%。 （五）支持居住困难家庭改善居住条件方面 为支持居住困难家庭改善居住条件，对符合条件的“以旧换新”居民家庭，给予住房置换期间过渡租房、装修搬家等适度补贴。 一是补贴对象。自《通知》施行之日起，在一年内出售外环内2000年前竣工、建筑面积在70平方米及以下的唯一住房，并购买外环外一手住房的居民家庭，可以向购入一手住房所在区房地产交易中心申请补贴。 二是补贴标准。按出售住房建筑面积实行分档定额补贴，建筑面积30平方米以下的，每套补贴标准2万元；住房建筑面积30～50平方米的，每套补贴标准2.5万元；住房建筑面积50～70平方米的，每套补贴标准3万元。在办理新购一手住房不动产权证后领取补贴。 本市将坚持因城施策，适应房地产市场供求关系的新变化，满足人民群众对优质住房的新期待，统筹存量和增量、市场和保障，多措并举保持房地产市场平稳运行，推动构建房地产发展新模式，促进房地产高质量发展。

甘肃、广西最新宣布取消首套、二套房贷利率下限。其中，中国人民银行甘肃省分行今日发文称，甘肃省全面优化住房信贷政策，兰州等14市州首套、二套房贷利率政策下限全部取消，另外，最低首付比例分别下调至15%和25%。 财联社记者从甘肃、广西热点城市兰州、桂林多家银行个贷部人士获悉，目前，暂时未接到房贷利率具体调整通知，不过，桂林首套房贷最低利率近期已由3.35%降至3.25%。 业内人士对财联社记者表示，预计未来或有更多城市加入到取消房贷利率下限、降低首付比例的阵营，但调整将坚持因城施策，高能级城市的下调幅度预计小于低能级城市。由于房贷利率下调需要考虑存量客户利息差，因此调整落地需要时间，但在政策引导下，预计未来各地房贷利率进一步下调是大势所趋。 甘肃、广西取消首套、二套房贷利率下限 此前兰州、白银、平凉、桂林首套下限已取消 又有多地官宣取消首套、二套房贷利率政策下限。5月24日，中国人民银行甘肃省分行发文，甘肃省全面优化住房信贷政策。 其中，贷款利率政策下限方面，兰州、白银、平凉3市，在前期已取消首套住房商业性个人住房贷款利率政策下限的基础上，取消二套住房商业性个人住房贷款利率政策下限。嘉峪关、金昌、天水、武威、张掖、酒泉、庆阳、定西、陇南、临夏、甘南等11个市州，取消首套和二套住房商业性个人住房贷款利率政策下限。 另外，首套、二套房最低首付比例分别下调至15%和25%。无论是首付比例还是贷款利率，中国人民银行甘肃省分行均表示，在本政策范围内，各行可按照市场化、法治化原则，确定每笔贷款的具体首付比例。另外，各行可结合本机构经营状况、客户风险等因素，合理确定每笔贷款的具体利率水平。 除了甘肃，据央视新闻报道，记者今天从相关部门了解到，中国人民银行广西分行已根据广西各地市政府调控要求，从5月23日起，全面取消广西各地市首套和二套住房商业性个人住房贷款利率下限。据了解，在此之前，桂林市已自4月25日起，阶段性取消首套住房商业性个人住房贷款利率下限，是广西第一个取消首套房贷款利率下限的地市。 5月17日，央行发布关于调整商业性个人住房贷款利率政策的通知，指出取消全国层面首套住房和二套住房商业性个人住房贷款利率政策下限。在甘肃、广西之前，公开发文官宣取消房贷利率下限的还有福州。5月22日，中国人民银行福建省分行发布公告，调整福州市住房信贷政策，其中，房贷利率方面，在2024年4月3日已取消首套住房商业性个人住房贷款利率下限的基础上，取消福州市第二套住房商业性个人住房贷款利率下限。 兰州、桂林多家银行：暂未接到利率具体调整通知 桂林首套房贷最低利率近期已降至3.25% 据人民银行甘肃省分行货币信贷管理处介绍，取消房贷利率下限和优化最低首付比后，商业银行可根据客户风险状况和全国首付比例下限等因素，自主确定每笔贷款的具体利率水平和首付比例。预计辖内大多数城市房贷利率会继续下降，可让老百姓充分享受政策红利，节省居民购房成本，降低购房门槛。 官宣取消首套、二套房贷利率下限后，财联社记者咨询了甘肃、广西热点城市兰州、桂林多家银行个贷部，当地银行表示，暂时未接到房贷利率调整的通知，不过，桂林有银行个贷部人员表示，近期桂林首套房贷最低利率已由3.35%降至3.25%。 “目前首套房贷利率还是3.65%，二套为4.15%。”兰州一位股份行、一家大行某支行个贷经理均对财联社记者表示，暂时还没有接到调整的通知，“如果有新的通知会执行新的利率”。 桂林多家银行个贷部人员也表示，目前暂时还未有调整的通知。其中，桂林一家大行某支行个贷部人员表示，目前首套房贷利率为3.25%，二套为4.15%，“首套房贷利率近期刚由3.35%调整为3.25%”。据了解，4月28日，桂林市住房和城乡建设局发文称，桂林市自4月25日起阶段性取消首套住房商业性个人住房贷款利率下限。 诸葛数据研究中心首席分析师王小嫱在接受财联社记者采访时表示，未来或有更多城市加入取消房贷利率下限阵营，尤其二线及三四线城市。一线城市由于存量房贷加点较高，且去年四季度已经对房贷进行较大调整，若继续下调涉及到存量房贷客户的心理落差，容易造成老客户心理不平衡导致集中“提前还贷”，因此一线城市房贷利率下限调整还需时间考虑。

央行5月17日房贷新政发布后，多地陆续落地实施相关政策。继武汉、合肥、长沙等地之后，22日，财联社记者获悉济南等地也已将首付比例降至下限，即首套房首付比例降为15%，二套降为25%。与此同时，与武汉、合肥等地相同，济南也一并下调了房贷利率，首套、二套房贷利率均降低20个基点。 业内人士对财联社记者表示，预计接下来更多城市会加快跟进下调商贷首付比例和房贷利率的节奏，但调整将坚持因城施策，高能级城市的下调幅度预计小于低能级城市。 降首付比例、降房贷利率城市不断扩容 越来越多的城市加入到调整首付比例和降低房贷利率的阵营中。今日，财联社记者从济南多家银行个贷部人士处获悉，济南首套房首付比例降为15%，二套降为25%；与此同时，首套房贷利率由3.75%降至3.55%，二套由4.15%降至3.95%。“首套房贷利率此前为LPR-20BP，现在为LPR-40BP，二套房贷利率此前为LPR+20BP，现在则降至LPR。”济南一家银行个贷部人员如是说。 在此之前，财联社记者获悉，武汉、合肥、长沙等地也对首付比例以及房贷利率进行了调整。如，5月21日，财联社记者从武汉多家银行多家银行个贷部获悉，有银行开始执行首套房首付15%，二套首付25%；另外首套房贷利率由3.55%降为3.25%。武汉也是公开信息中，首个首付比例下调至下限的城市。 “首套首付比例下调为不低于15%，二套房首付比例最低为25%，创下了有史以来首付比例最低记录。”诸葛数据研究中心首席分析师王小嫱对财联社记者表示，政策的调整无疑降低了购房门槛，利好购房者，也让更多资金不足想要买房的购房者获得上车资格。 与上述同时调整首付比例以及房贷利率有所不同，从公开报道来看，也有城市将房贷首付比例降至下限，不过房贷利率暂时未进行调整。根据财联社报道，目前西安已开始执行央行新政，首套房首付比例降至15%，二套房首付比例降至25%；但商贷的房贷利率尚未收到调整通知，要以具体购房签约时的政策为准。 今日，财联社记者从某热点二线城市一房产中介处亦获悉，当地首付比例最低也降至15%，不过房贷利率暂未进行调整。“目前首套房贷利率为3.45%已处相对低位。”该中介如是说。 “由于房贷利率下调需要考虑存量客户利息差，因此各地落地速度相对慢一点，但在517史诗级政策引导下，未来各地房贷利率进一步下调大势所趋。”业内人士表示。 预计将有更多城市跟进落实 高能级城市下调幅度或小于低能级城市 从目前已知调整首付比例以及房贷利率的城市来看，王小嫱在接受财联社记者采访时表示，一些热点二线城市已经按照新政策执行，预计后续还会有更多城市跟进执行。 展望后期，王小嫱认为，本次调整预计仍以二线城市带头且势头较猛，一线城市落地速度相对缓慢，高能级城市的下调幅度小于低能级城市。“预计5-6月各地将密集出台跟进政策。”亦有业内人士表示。 实际上，降低全国层面个人住房贷款最低首付比例前，全国多地已将首套首付比例降至20%、二套降至30%的下限，仅有个别城市首付比例较高，如一线城市首套首付比例均为30%，二套在40%-50%不等。中指研究院市场研究总监陈文静认为，本次央行下调首付比例下限后，预计将有更多城市跟进落实，一线城市也存在下调空间和预期，进一步降低购房者置业门槛。 另外，从房贷利率来看，此次下调后部分城市首套、二套房贷利率差距明显缩小。如，武汉调整后，首套房贷利率降为3.25%，二套则降为3.35%。民银研究认为，当前，有部分城市中的商行执行首套房贷利率在3.1%左右，央行取消全国层面房贷利率下限，在购房成本上做“减法”，将利好扩展至二套房。 陈文静亦认为，取消全国层面房贷利率下限，政策利好扩展至二套房，预计将有更多城市下调房贷利率，一线和核心二线城市房贷利率下调空间也有望打开。

全球降息周期已经拉开大幕，随着美联储通胀放缓，多个央行加速迈向降息。 野村在本周四的报告中指出，随着美国核心CPI在4月份的放缓，以及越来越多的证据表明美国经济正在放缓，其对美联储在7月（随后是12月）降息的信心正在上升。 野村指出： 事实上，全球降息周期已经在进行中，已有十几个主要的中央银行降息。 这是一个不寻常的周期，尽管一些央行在开始时犹豫不决，但鉴于当地的经济前景， 其他央行行动已与美联储脱钩。 如今市场对美国经济降温预期上升，并且美联储准备降息前景下，预计除非供应冲击回归，否则全球降息周期将加速。 野村预计，从现在到6月底，欧洲央行、瑞士国家银行、加拿大银行、波兰国家银行将降息，还有许多其他央行将采取鸽派立场。 预计欧央行将领先美联储在6月开始降息，2024年全年有4次25个基点降息，年底利率将降至3%；美联储将在7月进行首次降息，今年降息两次，在2024年底的利率预计为4.88%。 随着全球降息周期的加速，对核心CPI通胀、Sahm规则的衰退风险指标和实际政策利率的比较，突显了一些央行在开始降息方面比其他央行慢。 基于所有三个指标，加拿大银行似乎已经准备好开始降息，新西兰央行和南非央行也是如此。巴西和墨西哥仍然有非常高的实际利率，随着全球降息周期的扩大，它们似乎有很大的降息空间。 此外，对于新兴市场而言，随着越来越多的中央银行开始降息，其他央行跟随降息变得更容易， 货币贬值风险也有所减轻。

今日两部门祭出楼市“王炸”组合拳，接连发布三条关于住房贷款方面的重磅利好政策，楼市信贷最宽松时代来临。 5月17日，中国人民银行、国家金融监督管理总局发布通知提出，对于贷款购买商品住房的居民家庭，首套住房商业性个人住房贷款最低首付款比例调整为不低于15%，二套住房商业性个人住房贷款最低首付款比例调整为不低于25%。 同时，央行还宣布取消全国层面首套住房和二套住房商业性个人住房贷款利率政策下限，并下调个人住房公积金贷款利率0.25个百分点。 “这次的调控力度之大，是之前从来没有过的，是国内房地产发展历史上最宽松的一次。其能级超过以往同类型所有宽松政策，可谓历史级的楼市提振政策，影响深远。”易居研究院研究总监严跃进表示。 多位分析师表示，以上新政从需求端出发，政策调整后首付比例、房贷利率均将处于历史低点，将大幅度降低购房门槛及购房成本，居民的购房门槛和房贷利息成本降至历史最低。未来，存量房贷利率也有望降低。 “可以看出，监管层稳定房地产市场的决心非常坚定。本次针对房地产出台的宽松政策，意在推动房地产行业和经济复苏，从各项举措来看，监管层决心之大已超出市场此前预期。”中原地产首席分析师张大伟告诉记者。 首付比例宽松幅度刷新历史纪录 楼市首付比例最低的时代，即将来临。 本次两部门宣布下调首付比例下限后，首套房首付比例不低于15%，二套房首付比例不低于25%。 在此基础上，中国人民银行各省级分行、国家金融监督管理总局各派出机构根据城市政府调控要求，按照因城施策原则，自主确定辖区各城市首套和二套住房商业性个人住房贷款最低首付款比例下限。 多位分析师向记者表示，此次首付比例调整后，属于按揭贷款历史上最宽松的首付政策，降低幅度刷新历史纪录，首套和二套房首付比例均为历史最低。 “政策的调整无疑降低了购房门槛，利好购房者，也让更多资金不足想要买房的购房者获得上车资格。”诸葛数据研究中心首席分析师王小嫱称。 张大伟也表示，引导个人住房贷款实际首付比例和利率下行，将有利于降低居民首付负担和成本，增强购房能力和意愿。 据悉，当前全国多地已将首付比例降至20%、二套降至30%，仅有个别城市首付比例较高，如一线城市首套首付比例均为30%，二套在40%-50%不等。 “本次央行下调首付比例下限后，预计将有更多城市跟进落实，一线城市也存在下调空间和预期，以进一步降低购房者置业门槛。”中指研究院市场研究总监陈文静表示。 张大伟也认为，未来北京等一线城市也有望大幅度降低首付比例和房贷利率。 事实上，今年以来，房地产市场表现不及预期，金三银四成色不足，无论是新房还是二手房，量价齐跌，业主以价换量，市场情绪跌至低谷，行业信心不强。 “按照以往经验，中央政策的松动对市场信心的提升效应大于地方政策。本次新政能刺激部分刚需及首次改善客群入市，提振市场的活跃度，短期能促进房市加速改善。中期来看，当下居民市场收入预期弱，拖累购房需求的释放，中期还需要依靠经济就业环境的改善。”王小嫱称。 房贷利率有望跌破3% 此次政策调整后，不仅购房首付比例将是历史最低，房贷利率预计也降至历史低点。 在公积金方面，央行发布通知称，下调个人住房公积金贷款利率0.25个百分点，5年以下（含5年）和5年以上首套个人住房公积金贷款利率分别调整为2.35%和2.85%，5年以下（含5年）和5年以上第二套个人住房公积金贷款利率分别调整为不低于2.775%和3.325%。 据记者测算，如以公积金贷款额度100万元、贷款30年、等额本息还款方式计算，此次公积金首套房贷利率降低后，每月月供减少135元，累积30年月供减少4.85万元。 与此同时，此次两部门还取消全国层面首套、二套房贷利率政策下限，将房贷利率下限调控权给予地方。 “这意味着，中央层面不再设定统一的商贷利率限制线，各地可以根据自身经营情况自行做出调整。”王小嫱表示，此举有利于各地结合自身情况出台相对合理公平的房贷利率，在当前的贷款背景下，各地商贷利率将进一步下滑，后续房贷利率有望跌破3%，降至历史最低水平。 “从全国看，除少数一线二线城市外，目前大部分房贷最低首套利率已经进入3.25时代。”张大伟表示。 根据央行公布数据，截至3月末，全国343个城市（地级及以上）中，75个下调了首套房贷利率下限，64个取消了下限。根据中指院监测，超20城宣布4月起阶段性取消首套房贷利率下限；5月，南京、合肥相继宣布取消首套房贷利率下限。 “当前已有部分城市的部分银行执行首套房贷利率在3.1%左右，本次央行取消全国层面房贷利率下限，政策利好扩展至二套房，预计将有更多城市下调房贷利率，一线和核心二线城市房贷利率下调空间也有望打开。”陈文静称。 国家统计局数据显示，4月商品住宅销售价格总体持续下滑，同时跌幅进一步扩大，“以价换量”趋势加速。4月70城新房价格平均环比下降0.58%，跌幅较上月扩大0.25个百分点；二手住宅价格平均环比下降0.94%，跌幅较上月扩大0.41个百分点。 此外，从4月份70城新建商品住宅房价指数来看，房价环比上涨城市数量6个，较上月减少5城；其余64城均环比下跌，占比约91%；二手房依旧仅有1城环比上涨，其余69城环比下降。 “央行、金融监管总局此次针对首付比例、房贷利率的调整，体现出监管部门对于稳定房地产市场的决心。政策进一步降低居民购房的首付门槛及购房成本，有望提振居民购房意愿，若核心城市加快跟进相关举措，将对市场产生更大的带动作用。”陈文静称。 “伴随各类支持性政策在逐步落地，以及政策落度力度与执行力的增强，楼市去库存的力度未来也会越来越大。市场供求关系在未来1-2年内将逐步改善，届时楼市将步入相对健康的发展轨道。”镜鉴咨询创始人张宏伟认为。

中国人民银行发布关于下调个人住房公积金贷款利率的通知，自2024年5月18日起，下调个人住房公积金贷款利率0.25个百分点，5年以下（含5年）和5年以上首套个人住房公积金贷款利率分别调整为2.35%和2.85%，5年以下（含5年）和5年以上第二套个人住房公积金贷款利率分别调整为不低于2.775%和3.325%。 推荐阅读： 》三箭齐发！房地产“重大举措”集中推出 事关买房首付、贷款利率等 》央行：取消全国层面首套住房和二套住房商业性个人住房贷款利率政策下限 》两部门：首套住房商贷最低首付调整为不低于15% 二套商贷最低首付调整为不低于25% 》何立峰：商品房库存较多城市 政府可酌情以合理价格收购部分商品房用作保障性住房 》统计局：下阶段统筹研究消化存量房产和优化增量住房的政策措施 抓紧构建房地产发展新模式

继放宽限购之后，各地又相继放宽首套房贷利率和首套房认定标准。 5月15日晚，合肥市发布《关于进一步调整优化房地产政策措施的通知》（下称通知）。《通知》称为促进房地产市场平稳健康发展，将实施购房补贴、提高住房公积金贷款额度等10项政策措施。其中，多项涉及首套房贷利率和首套房认定标准。 5月16日上午，财联社记者从合肥市多家银行的贷款中心获悉，目前尚未接到有关下调房贷利率通知。不过，近期传闻的南京市将下调首套房贷利率今日得到证实。 此外，河北省多地近期也均有下调首套房贷利率消息放出。多位接受采访业内人士表示，相关举措表明政府正积极应对房地产市场的调整期，通过精准施策来提振市场信心。有研究机构指出，当前房贷利率存在进一步下调空间。 多地传出将下调首套房贷利率 根据《通知》，合肥市将实现动态调整新发放首套住房贷款利率。通知要求，在新建商品住宅销售价格符合新发放首套住房个人住房贷款利率政策动态调整条件时，及时按程序取消首套住房商业性个人住房贷款利率下限。各金融机构可按照市场化、法治化原则，结合本机构经营情况、客户风险状况等因素，合理确定每笔贷款的具体利率水平。 财联社记者注意到，通知中的“及时按程序取消首套住房商业性个人住房贷款利率下限”引发市场关注。市场普遍认为，合肥市首套房贷利率将会迎来新一轮下调。据安徽商报消息，多家银行透露，已连夜启动跟进，正在研究进一步下调首套住房贷款利率。 不过，截止目前，多家合肥市商业银行均称尚未接到相关通知。今日上午，中国银行贷款中心的一位客户经理告诉财联社记者，她本人没有听到说要下调首套房贷利率。记者告诉其合肥市政府发布相关文件的消息，她表示，目前行里还没有发通知。 另外一位工商银行的贷款客户经理表示，目前合肥市的首套房贷利率没有变化，还是在LPR（5年期）基础上下调20bp,也就是3.75%。 值得关注的是，昨日，一则“南京率先下调首套房贷利率”的消息引发市场关注。多家媒体报道，南京已有银行准备将首套房贷执行利率调整至3.45%，二套房贷利率不变，仍为4.25%。从今天（5月16日）开始执行。 今日上午，财联社记者从工商银行南京某支行处证实，目前确实已经下调首套房贷利率。 此外，河北省多地也有下调首套房贷利率消息传出。据央行河北省分行发布消息，河北省唐山、秦皇岛、廊坊三市政府决定阶段性取消首套住房商业性个人住房贷款利率下限，自2024年5月7日起实施。 经济学家、新金融专家余丰慧对财联社记者表示，下调首套房贷利率可以视为一种定向宽松政策，有助于减轻购房者负担，激发合理购房需求，特别是对于刚需和改善性需求的释放有正面推动作用。同时，这也是响应中央关于“稳字当头、稳中求进”的总体要求，通过灵活运用金融工具来稳定经济增长的一个具体体现。 首套房认定标准也随之放宽 值得关注的是，除了下调首套房贷利率下限，合肥市《通知》中还优化个人住房贷款首套房认定标准。 通知要求，在本市范围内新购买住房，只核查购房家庭所购房屋所在县（市）区、开发区的住房情况，无住房的，办理个人住房贷款时可按首套住房认定。 财联社注意到，不仅合肥市，近期其他多地也将首套房认定标准放宽至县（市）区范围。 5月9日，杭州市发布《关于优化调整房地产市场调控政策的通知》，不仅全面取消住房限购，还进一步放宽新房认定标准。新政在加强住房信贷支持方面明确，“购房人在所购住房城区范围内无住房的，或在所购住房城区范围内仅有一套住房且正在挂牌出售的，办理新购住房的按揭贷款时可按首套住房认定。” 房贷利率存在进一步下调空间？ 财联社记者注意到，自4月底至5月初，北京、天津、上海等多个热点城市落地房地产优化调整政策，涉及优化住房限购、商品住房“以旧换新”等，以进一步助推需求释放，促房地产市场健康发展。 目前，各地又相继下调首套房贷利率下限以及放宽首套房认定标准，是否意味着下一轮房地产优化调整政策将会从房贷利率方面着手，值得关注。 今日上午，某券商金融高级分析师向财联社记者表示，目前各地下调的新发按揭利率部分。尽管如此，但如果全国普降的话，肯定会对银行息差造成影响。她表示，银行息差至少短期不会见底。 据悉，截止去年年末，我国商业银行净息差首度跌破1.7%关口。今年年初，国家金融监管总局局长李云泽接受媒体采访表示，银行净息差降到20年来最低水平。据国盛证券金融团队统计，今年一季度，主要上市银行净息差整体再下降13bp。 余丰慧表示，期望LPR能够调整联动，央行公布的贷款市场报价利率（LPR）是影响房贷利率的重要基准。如果未来LPR继续下调，尤其是5年期以上LPR的下调，将直接为银行降低首套房贷利率提供更大空间。 评级机构东方金诚表示，推动房地产行业实现软着陆，除了有序放松限购外，关键是要引导居民房贷利率有效下行，并且要向市场释放明确的政策信号，即在楼市企稳回暖前，房贷利率下调过程不会停止，而且下调幅度会越来越大。 该机构指出，2月5年期以上LPR报价大幅下调，已释放这方面的政策信号。接下来还可通过下调首套及二套房贷利率下限、乃至下调公积金贷款利率等方式，对楼市实施定向降息。3月新发放居民房贷利率为3.71%，也表明这方面有充足的政策空间。