欧洲央行周四如市场预期维持利率不变，但表示正密切关注能源价格飙升对经济增长和通胀带来的风险，并准备在必要时采取行动。 自2月28日美国与以色列对伊朗发动军事行动以来，能源价格大幅上涨，市场押注通胀将在未来数月明显高于欧洲央行2%的目标水平。 这可能迫使央行收紧货币政策，以防止通胀快速上升并固化。因欧洲高度依赖能源进口，被视为最易受到中东油气生产中断冲击的地区。 目前市场预计，欧洲央行今年可能加息两次以上，原因在于政策制定者在2021至2022年通胀飙升期间被批反应滞后，因此本轮可能更快采取行动。 欧洲央行表示：“伊朗冲突将通过能源价格上涨，对短期通胀产生实质性影响。其对中期的影响将取决于冲突的强度与持续时间，以及能源价格如何传导至消费价格和整体经济。” 该央行补充称：“若石油和天然气供应长期受阻，通胀将高于基准预测，而经济增长将低于预期。管理委员会已准备在其职责范围内调整所有政策工具。” 同一天，英国央行、瑞典央行和瑞士央行等地区性央行也选择维持利率不变，因为这场冲突持续笼罩着通胀与增长前景。 通常情况下，央行会忽视此类能源冲击，因为高能源价格会抑制消费需求并压缩企业利润，从而拖累经济增长。 但政策制定者在四年前曾将类似冲击视为“暂时性”。当时，俄乌冲突导致油气价格飙升，但随后通胀却升至两位数水平，迫使欧洲央行以创纪录速度加息。 未来政策路径最终将取决于冲突持续时间，欧洲央行自身的经济预测也反映了这种不确定性。 在“基准情景”下，欧洲央行预计今年通胀为2.6%，明年回落至2.0%，并在2028年为2.1%。但央行同时承认，如果高能源价格持续，通胀将面临上行风险。 此外，欧洲央行表示，将在稍后发布包含替代情景的专项分析报告。“管理委员会正密切监测形势，并将坚持以数据为导向的方法，适时调整货币政策。” 金融市场目前定价显示，未来一年通胀可能升至约3.7%，随后需要数年时间才能回落至目标水平。不过，这些指标波动较大，可能随着冲突发展迅速变化。 高盛上周上调了对欧元区和英国的通胀预期，预计年内峰值将接近3%。但该投行认为，除非能源供应中断进一步恶化，否则能源成本不会传导至其他价格领域。 在随后的新闻发布会上，欧洲央行行长拉加德表示："我们将特别关注大宗商品市场的所有动态。我们将特别关注供应瓶颈。我们将特别关注企业的售价预期……我们将特别关注所有需求指标，无论是PMI、消费者信心等。我们将特别关注工资追踪指标。" 拉加德提到："我们起点不错，所以我不是说我们处境良好，我是说我们既准备充分又装备精良，足以应对正在展开的重大冲击，"

3月贷款市场报价利率（LPR）报价出炉：5年期以上LPR为3.5%，上月为3.5%。1年期LPR为3%，上月为3%。

据央行网站，3月18日，中国人民银行党委召开扩大会议，深入学习习近平总书记在全国两会期间的重要讲话精神和全国两会精神，贯彻国务院第十一次全体会议要求，研究部署具体落实举措。中国人民银行党委书记、行长潘功胜主持会议并讲话，各党委委员出席会议。 会议认为，2026年全国两会是在“十五五”规划开局起步的关键时期召开的一次十分重要的会议。会议期间，习近平总书记多次到团组同人大代表、政协委员共商国是，就完成“十五五”经济社会发展目标、发展新质生产力、经济大省发展、建设健康中国、树立和践行正确政绩观等重大问题作出深刻阐述，具有很强的政治性、思想性、战略性和指导性，为我们做好各项工作提供了根本遵循。 会议指出，过去一年，面对国内外形势深刻复杂的变化，以习近平同志为核心的党中央领航掌舵、果断决策，国务院统筹部署落实，全国人民迎难而上、奋力拼搏，全年经济社会发展主要目标任务顺利完成，“十四五”圆满收官，中国式现代化迈出新的坚实步伐。2026年政府工作报告科学提出了今年和未来五年经济社会发展的总体要求、主要目标和重大任务，全面部署了今年重点工作。中国人民银行要认真贯彻习近平总书记重要讲话精神、政府工作报告和“十五五”规划纲要部署，为经济稳定增长、高质量发展和金融市场平稳运行营造良好的货币金融环境，为“十五五”开好局、起好步提供有力支撑。 一是继续实施好适度宽松的货币政策。把促进经济稳定增长、物价合理回升作为货币政策的重要考量，发挥增量政策和存量政策、货币政策与财政政策的集成效应。综合运用存款准备金率、买卖国债、中期借贷便利（MLF）、逆回购等长中短期货币政策工具，保持流动性充裕，使社会融资规模、货币供应量增长同经济增长、价格总水平预期目标相匹配。根据经济金融形势的变化和宏观经济运行情况，引导和调控好利率水平，强化利率政策执行和监督，规范融资中间费用，促进社会综合融资成本低位运行。做好与市场沟通，提升政策透明度。保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。 二是加强重点领域和薄弱环节的金融服务。统筹做好金融“五篇大文章”，聚焦支持扩大内需、科技创新和中小微企业等重点领域，优化结构性货币政策工具，完善实施方式。加强与财政政策在贴息、担保和风险成本分担等方面的协同配合，放大政策效果。引导金融机构提升服务的能力、强度和水平，支持经济结构调整和转型升级。 三是积极稳妥化解重点领域金融风险。在宏观层面把握好经济增长、经济结构调整和金融风险防范之间的动态平衡。持续推进金融支持融资平台债务风险化解工作。坚持市场化、法治化原则，积极稳妥处置中小金融机构风险。充分发挥中央银行宏观审慎管理和维护金融稳定功能，坚定维护股票、债券、外汇等金融市场平稳运行。研究建立特定情景下对非银金融机构的流动性支持机制。会同有关部门继续高压打击非法金融活动。 四是持续深化金融改革开放。完善中央银行制度，构建科学稳健的货币政策体系和覆盖全面的宏观审慎管理体系。建设规范、透明、开放、有活力、有韧性的金融市场体系。建设安全高效的金融基础设施体系。推进人民银行法、金融稳定法等立法修法。践行全球治理倡议，积极参与和推动全球金融治理改革。推动金融服务业和金融市场的高水平开放，深化金融市场互联互通、支付系统跨境互联。支持上海国际金融中心建设，巩固和提升香港国际金融中心地位。增强开放格局下的金融风险防控能力，维护国家金融安全。 五是持之以恒推进全面从严治党。认真开展树立和践行正确政绩观学习教育，强化高质量发展的导向，强化服务全局的导向，把学习教育成果充分体现到工作成效上。常态长效推进中央巡视整改，严肃认真抓好中央审计整改。加强干部管理，贯通纪检、巡视巡查、审计等各类监督，更加科学有效地把权力关进制度笼子。持续深化正风肃纪反腐，巩固拓展深入贯彻中央八项规定精神学习教育成果。树立正确选人用人导向，建设过硬干部人才队伍，营造风清气正的政治氛围。 会议强调，中国人民银行要完善建议提案办理工作机制，深化沟通协商，凝聚共识，进一步提高建议提案办理质量，有力推动各项金融为民政策落实落地。 中国人民银行有关部门主要负责同志、派驻纪检监察组负责同志参加会议。

据央行网站，3月11日，中国人民银行召开2026年科技工作会议。会议以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导，深入学习贯彻党的二十届四中全会和中央经济工作会议精神，落实中国人民银行工作会议要求，总结2025年科技工作，分析当前形势，部署2026年重点任务。中国人民银行党委委员、副行长邹澜出席会议并讲话。 会议认为，2025年中国人民银行科技条线深入践行金融工作的政治性、人民性，数字央行建设成效显著，科技体制改革取得重要进展，金融网络安全、数据安全治理能力不断提升，金融科技创新发展跃上新台阶，金融标准规范引领作用持续释放，各项工作取得明显成效。 会议要求，2026年科技工作要紧扣防风险、强监管、促高质量发展的主线，坚持党建引领，巩固拓展中央巡视、审计整改成果，持之以恒推进全面从严治党。突出规划先行，统筹“远中近”目标，谋深谋实“十五五”时期科技工作。强化系统观念，稳步推进重点项目落地实施。树牢底线思维，持续健全制度体系，进一步提高网络安全、数据安全韧性。深化业技融合，积极稳妥、安全有序推进金融领域人工智能应用，释放数字化、智能化发展动能。深化国内国际金融标准双向赋能，持续提升标准服务支撑能力。 中国人民银行有关司局，各分支机构和部分所属单位负责同志参加会议。

十四届全国人大四次会议于今日下午3时，在梅地亚中心新闻发布厅举行记者会，邀请国家发展和改革委员会主任郑栅洁、财政部部长蓝佛安、商务部部长王文涛、中国人民银行行长潘功胜、中国证券监督管理委员会主席吴清就发展改革、财政预算、商务、金融证券等相关问题回答中外记者提问。 以下是潘功胜答记者问主要内容： 今年将灵活高效运用降准降息等多种货币政策工具 央行行长潘功胜在记者会上表示，今年将灵活高效运用降准降息等多种货币政策工具。 过去两个月在公开市场净投放中长期资金约2万亿元 潘功胜表示，过去两个月时间，在公开市场各项工具净投放中长期资金约2万亿元，总体看，社会融资条件处于宽松状态，金融总量合理增长。 加强规范消减货币政策传导效果的市场行为 潘功胜表示，将根据经济金融形势的变化和宏观经济的运行情况，引导和调控好利率水平，促进社会综合融资成本低位运行，强化利率政策执行和监督，对于一些不合理的、容易消减货币政策传导效果的市场行为加强规范，要求银行向企业明确展示贷款的年化综合融资成本，规范融资中间费。 综合运用短、中、长期政策工具 保证市场的流动性充裕 潘功胜表示，2026年人民银行将实施适度宽松的货币政策，灵活高效地运用降准降息等多种货币政策工具，发挥增量和存量、货币政策和财政政策的集成协同效应。在数量上，将综合运用短、中、长期的政策工具，保证市场的流动性充裕，使社会融资规模、货币供应量增长，同经济增长、价格水平的预期目标相匹配。 中国没有必要也无意通过汇率贬值获取贸易竞争优势 潘功胜表示，今年以来人民币对美元汇率有所升值，与我国经济持续向好、美元指数走弱、企业季节性结汇等都有关。目前人民币对美元双边的汇率水平处于这些年来的中值区间，中国没有必要也无意通过汇率贬值获取贸易竞争优势。 健全政策沟通机制 不断提高货币政策透明度 潘功胜表示，在传导机制方面，健全市场化利率形成、调控和传导机制，畅通由政策利率向市场基准利率，再到各种金融市场利率的传导，健全政策沟通机制，不断提高货币政策透明度。 未来货币政策将逐步淡化数量型中介目标 潘功胜表示，目前我国货币政策采用数量型和价格型调控并行的方式，未来将逐步淡化数量型中介目标，把金融总量更多作为观测性、参考性、预期性指标，为更好发挥利率调控的作用创造条件。 社会综合融资成本低位运行 新发放企业贷款和个人住房贷款利率处于历史低位 潘功胜在十四届全国人大四次会议经济主题记者会上表示，总体看，社会融资条件处于宽松状态，金融总量合理增长，社会综合融资成本低位运行。1月，新发放企业贷款和个人住房贷款的加权平均利率分别为3.2%和3.1%，处于历史低位。 继续开展国债买卖操作 完善存款准备金制度 潘功胜在十四届全国人大四次会议经济主题记者会上表示，不断丰富货币政策工具箱，完善短、中、长期搭配的基础货币投放机制，发挥好公开市场7天期逆回购利率的政策利率作用，引导短期货币市场利率更好地围绕政策利率运行，继续开展国债买卖操作，完善存款准备金制度。聚焦重点、合理适度、有进有退，优化结构性货币政策工具体系。 实施好支持资本市场政策工具 支持中央汇金公司发挥类平准基金作用 潘功胜表示，在资本市场方面，人民银行将会同证监会实施好支持资本市场政策工具，支持中央汇金公司发挥类平准基金作用，增强资本市场的内在稳定性和合力。

3月5日人民银行发布公告，将于6日开展3个月期买断式逆回购操作8000亿元，当日有1万亿元买断式逆回购到期。 业内人士对财联社记者表示，不用过多关注央行操作数量，减量续作并不代表央行收紧中期流动性。“历年3月的流动性供求形势较为平稳，一方面是居民春节前提取的现金在节后陆续存回银行，增加银行的可用资金；另一方面3月作为季末月财政支出力度较大，两会期间地方债发行也通常有所放缓，减少了银行的资金消耗。” 今年以来，央行通过各项工具已净投放约2万亿元中长期资金，处于偏高水平，因此市场人士预计春节过后月度净投放规模或将有所下降。 数据显示，3月有10000亿3个月期买断式逆回购到期。由此，央行3月6日开展8000亿元买断式逆回购操作，意味着当月3个月期买断式逆回购缩量续作，缩量规模为2000亿，是2025年6月以来3个月期买断式逆回购首次缩量续作。 根据央行官网每月公布的工具操作情况，1-2月买断式逆回购、中期借贷便利（MLF）、国债买卖操作分别净投放9000亿元、1万亿元和1500亿元，再加上新型政策性金融工具等结构性工具，已净投放的中长期资金约2万亿元。 业内人士表示，考虑到年初两个月中期流动性净投放规模分别达到10000亿和9000亿，处于偏高水平，春节过后月度净投放规模或将有所下降。 据业内专家介绍，历年3月的流动性供求形势较为平稳，一方面是居民春节前提取的现金在节后陆续存回银行，增加银行的可用资金；另一方面3月作为季末月财政支出力度较大，“两会”期间地方债发行也通常有所放缓，减少了银行的资金消耗。 “考虑到上述季节因素，3月流动性还将保持充裕，本次减量续作3个月买断式逆回购，充分显示央行会根据流动性和市场运行情况，灵活摆布工具品种、调整操作规模，并不意味着货币政策转向。”权威专家对财联社记者指出，近年来央行加快货币政策框架的价格型转型，货币政策工具的操作量服务于利率调控目标，未来也不用过多关注。

近期人民币维持强劲势头，已有外贸公司相关财务对财联社记者直言，人民币持续升值，汇兑损益压力明显。 为支持企业管理好汇率风险，今日央行出台重磅政策，决定自2026年3月2日起，将远期售汇业务的外汇风险准备金率从20%下调至0。这也是自2022年9月以来，央行首次调整外汇风险准备金率。 有银行人士对财联社记者表示，此次调整外汇风险准备金率很明显地透露出监管意图，未来人民币汇率大概率仍将维持窄幅双向波动的态势。“在风险准备金率调降为0后，进口客户远期锁汇成本将大幅降低。” 多位专家对财联社记者表示，银行远期售汇业务的外汇风险准备金率下调，会直接导致银行办理远期售汇业务的成本下降，进而降低企业远期购汇成本。“这会鼓励企业办理远期购汇，有效降低企业汇率风险管理成本。更重要的是，这释放了监管层避免人民币过快升值的政策信号，有助于稳定市场预期。” 外汇风险准备金率多年来首次下调 企业远期购汇成本降低 春节假期后，人民币汇率迎来“开门红”。昨日在岸及离岸人民币对美元双双升破6.84关口，离岸人民币更是升穿6.83，再度刷新2023年4月以来新高。在人民币强势升值的背景下，出口型企业受到的影响明显。 “人民币昨天升值，现在汇兑损益的压力是有的。由于现在人民币升值趋势明显，后面规划逢高锁结汇。”有外贸企业财务对财联社记者表示。 今日，为促进外汇市场发展，支持企业管理好汇率风险，中国人民银行决定自2026年3月2日起，将远期售汇业务的外汇风险准备金率从20%下调至0。下一步，中国人民银行将继续引导金融机构优化对企业汇率避险服务，保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。 据了解，远期售汇业务的外汇风险准备金率是人民银行针对银行远期售汇业务创设的逆周期宏观审慎管理工具，于2015年“8·11”汇改后首次纳入政策框架，通过要求金融机构按签约额比例缴存无息准备金，传导至远期售汇价格进而调节市场交易行为。 2022年9月，面对人民币对美元汇率的连续走低，人民银行将远期售汇业务的外汇风险准备金率从0上调至20%。此次央行下调外汇准备金率后，企业远期购汇成本有望降低，减少压力。 民生银行首席经济学家温彬算了笔账，当准备金率为20%时，银行每做一笔100美元的远期售汇业务，就需要向央行冻结20美元且没有利息的资金。这笔成本最终会转嫁给企业，提高其远期购汇的价格。 “如今远期售汇业务的外汇风险准备金率从20%下调至0，意味着银行不再需要为此冻结资金，远期购汇的成本将随之降低。”温彬对财联社记者表示。 权威人士对财联社记者表示，此举能够降低企业远期购汇成本，提高企业在购汇方向开展外汇套保的积极性，也有利于支持企业合理运用外汇衍生产品管理好汇率风险。 “这是时隔近3年半央行再次使用该工具，本次下调远期售汇风险准备金率实质上是合理退出前期措施，促进外汇政策回归中性，支持企业更好开展汇率避险。”权威专家表示。 “在风险准备金率调降为0后，进口客户远期锁汇成本将大幅降低，银行则会进一步通过衍生产品帮助企业管理好汇率风险。”有银行人士对财联社记者表示。 2025年，企业套期保值比率升至30%，货物贸易中使用人民币结算的比重也提高到近30%。 “这意味着有60%的企业在外贸出口上，受到汇率风险的影响较小。未来，这两个比例有望进一步提高，也有利于保持汇率稳定。”权威专家表示。 常熟农商行研究员王德发对财联社记者表示：“外汇风险准备金从20%下调至0，会刺激银行的远期售汇业务，对应的，就是居民和企业的远期购汇也会增加，在短期内会对冲一部分私人部门的结汇，从而稳定人民币汇率，避免人民币汇率的大起大落。” 东方金诚首席宏观分析师王青对财联社记者表示：“银行远期售汇业务的外汇风险准备金率下调，会直接导致银行办理远期售汇业务的成本下降，进而降低企业远期购汇成本。这会鼓励企业办理远期购汇，有效降低企业汇率风险管理成本。” 近期人民币升值较快 监管出手稳汇市 春节后，人民币对美元较快升值，延续了2025年12月以来的偏强走势。央行今日下调外汇风险准备金率，多位市场人士认为这释放了监管层避免人民币过快升值的政策信号，有助于稳定市场预期。“这表明，针对近期人民币较快升值，监管层稳汇市工具已经出手，预计将缓和节后人民币偏快升值势头。” “此次调整外汇风险准备金率很明显地透露出监管意图，未来人民币汇率大概率仍将维持窄幅双向波动的态势。”上述银行人士对财联社记者表示。 温彬表示，通过下调远期售汇业务的外汇风险准备金率直接释放的购汇需求可能有限，但却具有明确的政策信号意义，是对市场单边押注人民币升值的温和“降温”提示，表明央行的目标仍是保持人民币汇率在合理均衡水平上基本稳定。 王青则认为，短期来看，考虑到外部环境回稳态势有望延续，一季度我国出口还会保持较快增长，再加上当前汇市情绪偏高，短期内美元指数大幅反弹的可能性较小，预计春节后一段时间人民币还会处在一个偏强运行状态。值得注意的是，近期美国关税政策出现波动，但对美元指数和人民币汇率走势影响都不大。 “若后期人民币延续较快升值走势，包括上调境内企业境外放款的宏观审慎调节系数、下调企业和金融机构的跨境融资宏观审慎调节参数、上调外汇存款准备金率等在内，其他稳汇市政策工具也可能出手，中间价调控力度也会相应加大。”王青指出。 多位专家指出，未来人民币汇率走势仍存在较大不确定性，企业应做好汇率套保。 权威专家指出，当前国际环境复杂多变，地缘政治冲突增多，俄乌战争长期化，中东局势动荡，拉美政治事件突发，格陵兰岛争端凸显，都可能加剧全球外汇市场波动，并对人民币汇率走势形成扰动。未来随着市场在汇率形成中发挥更大作用，人民币汇率可能有升有贬、双向浮动。 “企业和金融机构不宜盲目跟风、赌汇率走势，要坚持汇率风险中性理念，做好汇率风险管理。”温彬提示。

为促进外汇市场发展，支持企业管理好汇率风险，中国人民银行决定自2026年3月2日起，将远期售汇业务的外汇风险准备金率从20%下调至0。 下一步，中国人民银行将继续引导金融机构优化对企业汇率避险服务，保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。 推荐阅读： 》时隔三年半 央行调整远期售汇业务外汇风险准备金率 企业远期锁汇成本将大幅降低 》节后三天人民币兑美元汇率大涨600基点，部分企业结汇意愿有所强化，集中结汇未出现

随着交易员押注全球货币政策将从降息转向加息，澳元、挪威克朗和新西兰元年内大幅跑赢其他主要货币。 年初至今，澳元兑美元已累涨超6%，升至近三年来高位。本月早些时候，澳大利亚储备银行宣布将基准利率上调25个基点至3.85%，这也是该行两年多来首次加息。 澳央行解释道，该国通胀预计在一段时间内仍将高于2%至3%的目标区间。许多分析师认为这将是持续收紧的开始，交易员推测今年还将再加息一到两次，每次25个基点。 与此同时，新西兰元兑美元年内累涨约3.7%，因市场预计该国也将在未来几个月迎来首次加息；挪威克朗累涨逾5%，意外走高的通胀促使交易员开始押注上半年存在小幅加息的可能性。 这三种货币成为G10货币中表现最好的品种。投资者表示，这反映出利率周期出现重大转向——主要经济体正逐步结束过去几年的降息政策，重新把重点放在抑制通胀上。 新加坡银行首席经济学家Mansoor Mohi-uddin评论道，这些国家就像“煤矿里的金丝雀”，预示着更广泛的“鹰派”政策转变。相对较高的利率会推动汇率提前上涨。 由于澳大利亚、新西兰和挪威三国经济结构中大宗商品权重较高，它们有时也被归类为“商品货币”。策略师称，近期油价、铜价及其他出口商品价格上涨，也为这些货币提供了支撑。 美林证券外汇策略师Oliver Levingston指出，随着澳大利亚利率自2017年以来首次高于美国，叠加大宗商品价格逐步上涨和美元走弱，澳元可能获得“更多顺风”。 分析人士还称，由于外界担心特朗普政府政策反复以及美国政府债务攀升，投资者正寻求分散美元资产配置，这也让三种商品货币受益。 当下，美国相对更高利率所提供的支撑正在被逐渐削弱。在特朗普的强烈施压下，多数交易员认为美联储的降息周期尚未结束，今年仍可能降息两到三次，每次25个基点。 但也有人认为美联储的降息周期可能更早结束，摩根大通和法巴银行都预计该行今年将按兵不动。一些美联储官员在会议纪要中指出，“不应排除重新加息的可能性”。 此外，由于市场担忧政府赤字扩大和债务激增，投资者更青睐公共财政相对健康的国家，这也提振了澳元、挪威克朗和新西兰元，拖累了日元、美元和英镑。