2026年10月30日，中国人民银行党委书记、行长潘功胜主持召开党委会议，传达学习习近平总书记在党的二十届五中全会上的重要讲话和全会精神，研究部署贯彻落实举措。中国人民银行各党委委员参加会议。 会议认为， 党的二十届四中全会以来，以习近平同志为核心的党中央坚持稳中求进工作总基调，统筹国内国际两个大局，统筹发展和安全，有效应对各种外部冲击和内部困难挑战，扎实推动经济高质量发展，纵深推进全面从严治党，开展树立和践行正确政绩观学习教育，“十四五”圆满收官，“十五五”开局良好，党和国家事业取得新进展新成效。中国人民银行坚决贯彻落实中央决策部署，实施好适度宽松的货币政策，综合使用多种货币政策工具，保持流动性充裕，优化调整一系列结构性货币政策工具，扎实有力做好金融“五篇大文章”，深化金融供给侧结构性改革，防范化解重点领域风险，推动金融高水平开放，为经济平稳增长、高质量发展和金融市场稳定运行营造了良好的货币金融条件。 会议指出， 党的二十届五中全会回顾党100多年来的奋斗历程，深刻指出中国共产党坚持为中国人民谋幸福、为中华民族谋复兴，在各个历史时期都高度重视管党治党，勇于坚持真理、修正错误，成为党和人民事业的坚强领导核心。党的十八大以来，以习近平同志为核心的党中央把全面从严治党纳入“四个全面”战略布局，以巨大的政治勇气和强烈的责任担当，深入推进新时代党的建设新的伟大工程，从根本上扭转了管党治党宽松软状况，开辟了百年大党自我革命新境界，推动党和国家事业取得历史性成就、发生历史性变革。在新时代管党治党、兴党强党伟大实践中，以习近平同志为核心的党中央提出一系列新理念新思想新战略，形成习近平党建思想，丰富和发展了马克思主义建党学说，为深入推进新时代党的建设新的伟大工程提供了根本遵循和行动指南。 会议认为， 党的二十届五中全会审议通过的《关于持之以恒推进全面从严治党若干重大问题的决定》，以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导，深入贯彻习近平党建思想，系统总结新时代全面从严治党宝贵经验，深入分析党的建设面临的新情况新问题，对持之以恒推进全面从严治党作出系统部署，是持续推进新时代党的建设新的伟大工程的纲领性文件。 会议强调， 中国人民银行将全面准确贯彻落实习近平总书记重要讲话和全会精神，坚持和加强党中央对金融工作的集中统一领导，纵深推进全面从严治党，坚定走好中国特色金融发展之路。 一是坚持以党的政治建设为统领。 严格落实“第一议题”制度，把贯彻落实习近平总书记重要讲话和重要指示批示精神放在首位，贯通落实党中央、国务院关于金融工作部署，健全学习贯彻闭环落实工作机制。深入学习贯彻习近平党建思想，严格贯彻执行民主集中制。推动全体党员、干部加强党性修养，把党的领导政治优势、制度优势转化为金融治理效能。 二是以更高标准更实举措贯彻落实党中央关于金融工作的重大部署。 继续实施适度宽松的货币政策，综合运用多种货币政策工具，保持流动性充裕。做好金融“五篇大文章”，加快建设多层次现代化金融市场体系，提升金融服务实体经济适配性，更好支持经济转型升级和增长动能转换。有力有效防范化解重点领域金融风险。扩大金融高水平开放，推进人民币国际化，加快建设和发展多渠道、广覆盖的人民币跨境支付体系。坚定维护国家金融安全。 三是坚定不移贯彻落实新时代党的组织路线。 坚持正确用人导向，选优配强各级领导班子和干部队伍，努力打造一支党的意识强、政治过硬、专业水平高的干部队伍。健全完善组织人事管理制度。建设上下贯通、执行有力的严密组织体系。稳妥有序推进深化事业单位改革。 四是驰而不息正风肃纪。 落实好作风建设常态长效的制度安排，常态化开展党纪学习教育和警示教育。牢固树立和践行正确政绩观，走好新时代党的群众路线，深入贯彻中央八项规定精神，持续整治形式主义为基层减负，锲而不舍纠治“四风”。 五是一体推进不敢腐不能腐不想腐。 健全权力监督制约机制，加强对重要岗位、重要领域和关键环节的监督管理。落实好党委对下级党组织“一把手”开展监督谈话。把严治党、严机制、严监管、严反腐结合起来，将金融反腐和处置金融风险同步推进、建立完善制度和强化制度执行同步推进。对“四风”和腐败问题保持高压态势，深化风腐同查同治，不断铲除腐败滋生的土壤和条件。 会议要求， 中国人民银行系统要把学习宣传党的二十届五中全会精神作为当前和今后一段时期的重大政治任务，按照中央统一部署，精心组织开展形式多样的学习活动，把思想和行动统一到全会精神上来，以高质量党建推动金融高质量发展，为强国建设、民族复兴伟业贡献更大力量。 来源： 中国人民银行

央行等11部门印发《关于金融支持建设北京（京津冀）、上海（长三角）、粤港澳大湾区国际科技创新中心的指导意见》。 《意见》推动构建有区域特色的科技金融体系，对三地分别提出金融服务布局方向和重点工作， 北京（京津冀）聚焦原始创新和京津冀协同创新，强化金融支持重大科技基础设施建设 ； 上海（长三角）立足产业集群协同优势，打造多方参与、共建共享的科技金融服务生态；粤港澳大湾区建设开放型科技金融体系，加强粤港澳三地金融高水平互动和规则对接。 同时，加强风险联防联控机制建设，严守不发生系统性金融风险底线。 意见提出，加快壮大耐心资本强化高端产业引领。 支持北京、上海、粤港澳大湾区打造国际级创投中心。 发挥国家创业投资引导基金耐心资本作用，在新兴产业和未来产业领域投资一批子基金和项目。 用好已设立社保科创基金，稳妥有序为科创领域提供资金支持 。积极推动优质创业创新项目与耐心资本高效对接，加强耐心资本与孵化器协同联动，强化对在孵企业和团队投资赋能。支持发展并购基金，加强区域并购金融服务协同衔接，打通并购实施堵点卡点，激发并购重组活力。 中国人民银行等多部门印发《关于金融支持建设北京（京津冀）、上海（长三角）、粤港澳大湾区国际科技创新中心的指导意见》 为深入贯彻党的二十届四中全会精神，落实中央金融工作会议、全国科技大会部署，加快金融强国和科技强国建设，近日，中国人民银行、科技部、金融监管总局、中国证监会、国家发展改革委、工业和信息化部、财政部、人力资源社会保障部、国务院国资委、国家知识产权局、国家外汇局联合印发《关于金融支持建设北京（京津冀）、上海（长三角）、粤港澳大湾区国际科技创新中心的指导意见》（以下简称《意见》）。 《意见》以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导，坚持稳中求进工作总基调，紧密结合区域协同创新和产业协作需求，深化金融供给侧结构性改革，优化金融资源布局，完善高水平科技金融服务体系，支持和推动京津冀、长三角、粤港澳大湾区打造科技金融协同发展高地。到2030年，支持科技创新全链条金融服务体系更加健全，直接融资占比明显提升，区域金融服务一体化格局基本形成。 《意见》聚焦国际科技创新中心的核心功能和国际化定位，提出针对性支持举措。围绕科技创新策源功能、高端产业引领功能、顶尖人才集聚功能建设，优化金融服务模式和配套机制。加强三地区域内金融服务协同，推进政策联动、标准互认、信息共享、配套设施联通。积极稳妥推动科技金融高水平对外开放。 《意见》推动构建有区域特色的科技金融体系，对三地分别提出金融服务布局方向和重点工作，北京（京津冀）聚焦原始创新和京津冀协同创新，强化金融支持重大科技基础设施建设；上海（长三角）立足产业集群协同优势，打造多方参与、共建共享的科技金融服务生态；粤港澳大湾区建设开放型科技金融体系，加强粤港澳三地金融高水平互动和规则对接。同时，加强风险联防联控机制建设，严守不发生系统性金融风险底线。 下一步，中国人民银行将加强与相关部门的协同联动，支持有关地区加强工作落实协调，共同推动《意见》各项举措落地见效，以高质量金融服务有力支撑国际科技创新中心建设，助力科技强国和金融强国建设。 附件： 关于金融支持建设北京（京津冀）、上海（长三角）、粤港澳大湾区国际科技创新中心的指导意见 为贯彻落实党中央、国务院关于加快高水平科技自立自强和国际科技创新中心建设的战略部署，支持和推动京津冀、长三角、粤港澳大湾区打造科技金融协同发展高地，有力支撑保障国际科技创新中心建设重大任务实施，提出以下意见。 一、总体要求 以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导，全面贯彻党的二十大和二十届历次全会精神，深入落实中央金融工作会议、全国科技大会部署，坚持稳中求进工作总基调，完整、准确、全面贯彻新发展理念，统筹发展和安全，聚焦强化科技创新策源功能、高端产业引领功能、顶尖人才集聚功能，紧密结合区域协同创新和产业协作需求，深化金融供给侧结构性改革，优化金融资源布局，完善高水平科技金融服务体系，促进“科技-产业-金融”良性循环，推动科技创新与产业创新深度融合，有力支撑国际科技创新中心建设。加强风险管控，严守不发生系统性金融风险底线。 到2030年，构建与国际科技创新中心相适应的科技金融服务体系，在多元化、适配性、协同性、国际化等方面达到更高水平。支持科技创新全链条金融服务体系更加健全，直接融资占比明显提升。金融机构服务科技创新的专业能力显著提升，对应用基础研究、技术创新、成果转化、产业升级、人才集聚的支持力度显著增强。区域金融服务一体化格局基本形成，实现政策高度协同、资源高效流动、信息互通共认。科技金融改革创新取得重要突破，对外开放水平持续提升。 北京（京津冀）国际科技创新中心基本建成与世界级原始创新策源、全球科技创新网络重要枢纽功能相匹配，与国家金融管理中心优势相融合的一体化科技金融服务体系，有效支撑高效协同创新网络，国家战略科技力量集中承载区地位持续巩固。 上海（长三角）国际科技创新中心基本建成跨域协同、全链赋能、开放融通的、与上海国际金融中心相匹配的科技金融服务体系，有效支撑沪苏浙皖构建创新主干网，长三角世界级产业集群载体和全球创新资源枢纽地位稳步夯实。 粤港澳大湾区国际科技创新中心推进金融改革和对外开放，深化内地与香港金融市场互联互通，促进形成“规则有效衔接、要素自由流动、生态深度协同”的科技金融服务体系，建成全球科技创新高地和新兴产业重要策源地目标有序推进。 到2035年，建成与具有全球影响力的国际科技创新中心相适应的科技金融体制，实现直接融资与间接融资协调并举、金融供给与科技创新需求高度适配、国际竞争力和影响力明显提升，科技金融生态进一步优化，发挥引领示范作用，助力科技强国和金融强国目标实现。 二、政策引领支持国际科技创新中心核心功能建设 （一）建立资金保障机制，强化科技创新策源。做好科技投入保障，健全重大科技任务央地投入共担机制，引导金融资源有序投入，形成多元科技投入机制，支持国家实验室、国家科研机构、高水平研究型大学、科技领军企业等国家战略科技力量建设。在依法合规、风险可控、商业可持续的前提下，探索支持企业基础研究的模式与机制，拓宽筹资渠道。发挥国家创业投资引导基金区域基金引领作用，支持国际科技创新中心承担国家重大科技项目、前沿技术布局和重大科技基础设施。运用多层次损失分担方式，提升科技领域的保险保障能力。在国际科技创新中心开展试点，将研发投入水平较高的民营中小企业纳入科技创新和技术改造再贷款政策支持领域范围。 （二）加快壮大耐心资本强化高端产业引领。支持北京、上海、粤港澳大湾区打造国际级创投中心。发挥国家创业投资引导基金耐心资本作用，在新兴产业和未来产业领域投资一批子基金和项目。用好已设立社保科创基金，稳妥有序为科创领域提供资金支持。积极推动优质创业创新项目与耐心资本高效对接，加强耐心资本与孵化器协同联动，强化对在孵企业和团队投资赋能。支持发展并购基金，加强区域并购金融服务协同衔接，打通并购实施堵点卡点，激发并购重组活力。 （三）优化全链条金融服务，强化顶尖人才集聚。用好助学贷款、创业担保贷款政策，支持青年科技人才深造和创新创业。发挥创投类政府投资基金和天使投资作用，重点支持战略科学家、科技领军人才、青年科技人才、卓越工程师及高水平创新团队培育、孵化和创业。在依法合规、风险可控前提下，引导有条件的金融机构完善信用评价体系，将人才创新能力作为授信参考。研究建立覆盖科技人才职业责任、医疗、健康等保障需求的保险体系。支持国际科技创新中心区域内“一地认可、全域通办”，对纳入国家及地方重点人才计划的归国科学家、科技领军创业人才，在个人境外合法资产调回、以境外资金出资创办科技型企业等方面，结合相关交易主管部门政策，研究外汇便利化支持方案。 （四）支持金融资源向国际科技创新中心集聚。依托北京国家金融管理中心，发挥金融机构总部和资管高地优势，支持北京承接国家级科技金融基础设施落地发展，打造科技金融国际合作枢纽。支持北京证券交易所、全国中小企业股份转让系统（新三板）进一步强化服务创新型中小企业主阵地作用，提升科技保险服务功能。加快建设上海国际金融中心，完善金融基础设施，提升金融机构全球竞争力，扩大金融高水平双向开放，支持上海证券交易所打造面向全球的科创交易定价枢纽，搭建适配全球机构投资者的科创投资生态，着力提升覆盖科技型企业全生命周期的投融资服务功能。依托香港国际金融中心和大湾区国际金融枢纽优势，推动深圳证券交易所加快建设具有创新市场特色的全球资产配置平台，支持粤港澳大湾区打造融通港澳、链接全球的产业金融中心和耐心资本形成中心。 三、协同联动打造高水平科技金融服务高地 （五）构建跨区域科技金融服务联盟。在有效防范交叉性金融风险前提下，引导银行、证券、保险、创业投资、担保、租赁等机构加强合作，探索完善服务模式，构建重大科技攻关项目风险共担模式，协同做好科技型企业金融服务，为重大科技项目、产业链上下游和科技成果异地转化提供金融支持。打造跨区域科创基金矩阵，支持原始创新合作和产业落地协同。建设集成企业需求、金融服务、配套政策于一体的区域科技金融综合服务平台。 （六）建立科技公共信息跨区域共享机制。“央地联动”制定科技金融领域数据开放指标目录，支持国际科技创新中心率先推进跨区域信息共享，向金融机构进一步开放。推动“创新积分制”在京津冀、长三角、粤港澳大湾区区域内率先实现互联互通互认，依法合规将底层数据向金融机构开放，支持有条件的金融机构运用“创新积分”。引导征信机构加强对科技公共信息等信用信息的采集运用，建设科技型企业数据库，开发针对科技型企业的高质量征信产品。更好发挥金融信用信息基础数据库、融资信用服务平台、全国中小微企业资金流信用信息共享平台、动产融资统一登记公示系统作用。 （七）健全促进成果转化的金融服务模式。加强科技成果研发地、中试地、产业转化地金融服务的衔接联动。依托中国技术交易所、上海技术交易所、深圳证券交易所科交中心等科技成果与知识产权交易中心技术交易平台，探索科技成果资产确权、评估、质押、处置全链条服务机制，推动三大技术交易所与国家统一技术交易服务平台互联，加快完善科技成果价值评估与流转交易互认互通机制。鼓励有条件的金融机构与技术交易平台深化合作，丰富精准适配的科技和知识产权金融产品供给。加强金融支持中试平台、高校区域技术转移转化中心和国家大学科技园建设，完善成果转化风险保障的保险体系，推动科技成果转化费用损失保险等产品推广实施，鼓励为科技成果的中试验证提供产品质量和责任类以及费用损失、费用补偿类保险保障。 （八）优化科技金融组织体系。引导金融机构总部对聚焦专业服务科技创新、风险控制和实施科技创新和技术改造贷款政策较好的分支机构，加大资源倾斜和激励力度，在优化考核激励机制、落实尽职免责要求、完善风险管理体系、培养复合型人才等方面形成示范效应。鼓励各级科技部门给予相应政策和资源倾斜。 （九）完善科技金融特色产品和服务。在依法合规、风险可控前提下，鼓励金融机构完善适配科技型企业研发、技术服务、成果转化等场景的金融特色产品和服务。支持有条件的银行与企业建立战略合作模式。鼓励有条件的保险公司、担保公司探索为科技成果先使用后付费开发相关保险和担保产品。深化知识产权金融生态综合试点工作。 （十）发挥债券市场服务科技创新效能。鼓励市场机构创设科创债指数化产品，提供多元化的科技创新领域资产配置工具。鼓励应用信用风险缓释凭证（CRMW)、信用保护工具等支持科技创新债券发行和投资。用好科技创新与民营企业债券风险分担工具、支持民营企业债券风险分担机制政策，为符合条件的民营科技型企业和私募股权投资机构发债融资提供担保增信。鼓励地方建立科技创新债券发行综合服务窗口或平台，配套提供宣传路演、增信赋能等“一站式”综合服务。支持研究制定科技创新债券信用评级行业标准。 四、积极稳妥推动科技金融高水平对外开放 （十一）打造全球科技创新领域投融资高地。研究规范完善相关合格境外有限合伙人外汇业务便利化政策。支持符合条件的“创新积分制”企业参照高新技术企业等在跨境融资便利化试点规定额度内自主借用外债，并适当提高额度。支持符合条件的科技型企业开展跨国公司本外币一体化资金池和本外币跨境资金集中运营业务。 （十二）先行先试便利科技型企业跨境贸易投融资。指导金融机构为从事研发服务、知识产权服务、软件服务、算力服务等服务贸易的优质企业提供更高效便捷的跨境资金结算服务。支持境内科技型企业的境外研发中心、离岸创新平台、境外技术子公司等开立相关境内外汇账户，便利科技型企业科研资金跨境调拨。建立重点科技创新领域企业便利跨境收支服务机制。优化境内银行境外贷款管理，拓宽境内科技型企业境外融资渠道。支持境内非企业科研机构接收和使用境外资金参照外商直接投资办理汇兑有关手续。 （十三）深化跨境金融规则衔接与市场互联互通。对标国际高标准经贸规则，探索便利科学数据、知识产权等要素跨境流动机制，完善跨境知识产权维权和融资服务体系。在依法合规、风险可控的前提下，深化跨境科技金融合作，支持金融机构参与跨境信贷、并购、银团贷款等服务。稳步推进资本市场互联互通。支持符合条件的科技型企业通过“玉兰债”“上海自贸离岸债”等模式发债融资。 五、因地制宜健全契合区域特点的科技金融服务体系 （十四）聚焦原始创新和京津冀协同创新，构建区域科技金融服务体系。北京聚焦打造世界级原始创新策源地和自主创新主阵地，强化金融支持战略科技力量集群和重大科技基础设施建设。围绕北京、天津、河北石家庄、雄安新区等创新网络，提升域内金融服务协同水平，打通“基础研究-成果转化-产业培育”金融服务全链条，促进培育世界级先进产业集群。发挥中关村科创金融改革试验区示范引领作用，依法合规支持相关科技金融业务经验向雄安新区科创园区等地推广。围绕重点领域推动中央企业创业投资基金积极开展投资支持，建立健全中央企业创业投资“长周期算总账”的考评机制。提升北京证券交易所创新发展水平，在优化发行上市制度、引导公募基金扩大市场投资、丰富债券市场产品体系等方面先行先试。完善中关村科创金融服务中心试点工作机制。探索在智能驾驶、人形机器人、生物医药等领域组建重大科技攻关保险共同体。探索融资租赁支持科技创新。鼓励金融机构在依法合规、风险可控前提下，与优质私募股权投资机构加强合作、优化服务。 （十五）立足长三角产业集群协同优势，构建一体化全链条科技金融服务体系。上海聚焦发挥长三角龙头带动作用，打造多方参与、共建共享的科技金融服务生态，深化资金链与创新链、产业链、人才链的融合。围绕上海、南京、苏州、杭州、宁波、合肥等重点城市，深化长三角五地科创金融改革试验区建设，加强要素跨区域流通，推动优质金融资源在长三角高效均衡配置。加快科创板改革举措落实，完善科技型企业发行上市机制。聚焦重点产业链延伸等场景，优化G60科创走廊区域特色金融服务，做强G60科创走廊科技成果转化基金。健全风险保障分担机制，支持科技保险产品服务创新，推广共保体模式。推动科技金融相关标准跨区域互认互通，支持科技型企业跨区域经营和“科创飞地”建设。用好跨境融资便利化政策。 （十六）发挥粤港澳大湾区跨境协同优势，建设开放型科技金融体系。发挥“深圳-香港-广州”科技创新集群引领作用，加强粤港澳三地金融高水平互动和规则对接，促进产业创新与科技资源融合释放更大效能。围绕提升大湾区综合性国家科学中心创新能级，支持深圳光明科学城、东莞松山湖科学城、广州南沙科学城等重点区域开展产学研跨区域协同创新。支持前海、河套、南沙、横琴重大合作平台先行先试，积极推动两地机构更多利用内地金融科技创新监管工具与香港金融科技监管沙盒对接联网，深化粤港澳跨境征信合作，探索数据要素跨境流动和知识产权跨境转化等机制。落实内地与港澳关于建立更紧密经贸关系的安排（CEPA），支持港澳持牌机构与内地金融机构合作，探索在合作平台依法合规完善科技金融服务。支持企业用好境内外“两个市场”“两种资源”到资本市场上市，推动大湾区港股企业依规在深圳上市。 六、强化组织实施 （十七）加强多部门协同联动。中国人民银行、科技部与金融监管总局、中国证监会、国家发展改革委、教育部、工业和信息化部、财政部、人力资源社会保障部、国务院国资委、国家知识产权局、国家外汇局等部门加强协同联动，做好金融支持国际科技创新中心制度设计和工作指导，监测评估国际科技创新中心科技金融生态建设情况。支持京津冀、长三角、粤港澳大湾区有关省（市）参加科技金融统筹推进机制，参与科技金融政策设计和工作协调。支持围绕国际科技创新中心开展科技金融前瞻性研究，开展科技金融复合型人才培养。 （十八）强化区域工作落实协调。北京市、上海市、广东省有关部门分别推动加强金融支持北京（京津冀）国际科技创新中心、上海（长三角）国际科技创新中心、粤港澳大湾区国际科技创新中心建设工作落实协调，相关省（市）金融管理、科技、发展改革、工信、财政等部门参加，制定区域实施细则，明确重点任务，加强分工协作，做好跟踪评估，推动区域内科技金融有关标准逐步统一，破除要素跨省流动壁垒。及时总结经验做法，复制推广良好做法。 （十九）加强风险联防联控。按照市场化、法治化原则，压实各方风险管理责任，防止一哄而上、盲目投资和低水平重复建设，严守不发生系统性金融风险底线。金融机构要落实风险防控主体责任，坚持自主决策、自担风险、稳健经营，强化信贷风险管理和资金用途监管。行业主管部门强化对科技创新重点领域的风险评估和预警，协助金融机构有效辨别真假创新。金融管理部门要引导金融机构结合自身功能定位和经营战略，差异化发展科技金融业务，确保金融创新在市场化、法治化轨道上有序推进，避免“内卷式”竞争。强化日常监督指导，加强科技金融风险信息共享和会商研判。 中国人民银行 科技部 金融监管总局 中国证监会 国家发展改革委 工业和信息化部 财政部 人力资源社会保障部 国务院国资委 国家知识产权局 国家外汇局 2026年10月19日

2026金融街论坛年会今天下午开幕，论坛主题为“开放·合作·包容——共筑全球金融发展新生态”。 开幕式上，中国人民银行行长潘功胜宣布中国人民银行即将推动出台的一系列政策措施：将会同金融监管总局、中国证监会设立应对非银机构大额赎回的流动性支持工具；扩大常备借贷便利（SLF）的适用机构范围；推动银行间与交易所债券市场互联互通落地；试点进一步便利境外金融机构在境内外汇市场开展人民币购售业务；会同科技部等部门出台关于金融支持建设北京（京津冀）、上海（长三角）、粤港澳大湾区国际科技创新中心的指导意见。 中国人民银行将退出存贷款基准利率，用市场化利率指标来替代 潘功胜表示， 退出存贷款基准利率。随着利率市场化改革推进，存贷款基准利率逐步被市场化的定价基准替代。 银行贷款利率已经有贷款市场报价利率、银行间隔夜回购利率等多个定价基准；自今年一季度开始，人民银行对外公布了各个期限的存款平均利率，作为银行存款定价的参考。下一步，人民银行将推动这些领域的计息依据用市场化的利率指标来替代，实现退出金融机构存贷款基准利率。 公开市场隔夜回购利率将成为主要政策利率 潘功胜表示，银行间隔夜回购利率，即通常说的DR001，作为货币市场交易活跃、最具基准性的利率，能够灵敏反映短期资金供求状况，近年来运行也更趋稳定。从现在的情况看，银行间隔夜回购利率实际上已成为央行货币政策调控的目标利率；但与此同时，央行公开市场操作主要品种和主要政策利率的期限还是7天，两者并不完全一致。 为了进一步提高利率调控的精准性，人民银行将研究择机把央行公开市场主要操作品种的期限切换为隔夜，公开市场隔夜回购利率将相应成为主要政策利率。 试点进一步便利境外金融机构在境内外汇市场开展人民币购售业务 潘功胜表示，试点进一步便利境外金融机构在境内外汇市场开展人民币购售业务。人民银行拟试点允许8家中资和外资人民币境外清算行，根据国际金融市场实践和交易惯例，在境内银行间外汇市场开展自营交易，便利境外机构更深入地参与境内外汇市场，促进在岸和离岸市场融合发展。未来，将根据试点情况，进一步加大外汇市场开放力度。 做好金融支持人工智能产业发展工作 潘功胜表示，全球人工智能快速发展，对生产力、投资、就业、收入分配、金融稳定等产生深刻影响。从人民银行的角度，将密切跟踪研判人工智能发展的宏观影响，做好金融支持人工智能产业发展工作，稳妥推进人工智能在金融领域的应用。 中国人民银行行长潘功胜在2026金融街论坛年会上的主题演讲 《关于当前市场关注若干问题的思考》 尊敬的尹力书记、殷勇市长，尊敬的国内外来宾： 大家好！首先，感谢北京市委、市政府特别是尹书记、殷市长和社会各界一直以来对人民银行工作的关心和支持。 金融街论坛具有广泛的国际影响力和市场传播力，是中央银行与市场沟通的重要平台。借此机会，我先报告几项人民银行即将出台的政策举措。 一是将会同金融监管总局、中国证监会设立应对非银机构大额赎回的流动性支持工具。 前期，人民银行就这项工具与市场做过多次沟通。这项工具的目的是建立债券市场稳定机制，构成人民银行宏观审慎管理的一项新工具。工具综合权衡防范金融市场体系的系统性风险和道德风险，在资管机构面临群体性流动性风险、债券市场出现赎回—抛售负向循环的特定情景时启用；与央行开展操作必须满足宏观审慎要求、提供高等级抵押品，防止金融市场定价扭曲、形成兜底幻觉，维护市场纪律。工具适用的机构包括银行理财子公司、公募基金管理人，以及对应的银行母行、证券母公司等。我们将在公开市场业务公告中明确工具操作相关要素。 二是扩大常备借贷便利（SLF）的适用机构范围。 目前，常备借贷便利主要是中央银行为城商行和农村金融机构提供抵押融资的一项公开市场操作工具，期限有隔夜、7天和1个月，主要满足临时流动性需求。在此基础上，我们将进一步纳入境内外资法人银行，同时明确全国性银行适用同样的操作安排，实现对境内存款类金融机构的全覆盖。境内外资法人银行纳入后，也获得了央行流动性支持渠道，有助于更好展业。 三是推动银行间和交易所债券市场互联互通落地。 金融市场基础设施之间的互联互通，能够便利债券跨市场发行和交易，促进市场流动性提升和价格形成，更好发挥金融市场价格发现和资源配置作用。前期，人民银行和中国证监会开展了一系列工作，当前互联互通已经具备落地条件，债券市场基础设施运营主体和市场参与者进行测试后，即可开通。 四是试点进一步便利境外金融机构在境内外汇市场开展人民币购售业务。 近年来，人民币国际使用增多，境外金融机构人民币流动性管理需求上升。人民银行拟试点允许8家中资和外资人民币境外清算行，根据国际金融市场实践和交易惯例，在境内银行间外汇市场开展自营交易，便利境外机构更深入地参与境内外汇市场，促进在岸和离岸市场融合发展。未来，还将根据试点情况，进一步加大外汇市场开放力度。 五是会同科技部等10个部门出台《关于金融支持建设北京（京津冀）、上海（长三角）、粤港澳大湾区国际科技创新中心的指导意见》。 建设京津冀、长三角、粤港澳大湾区国际科技创新中心，是中央的一项重大战略。我们将加快构建与国际科技创新中心核心功能和国际化定位相适应的科技金融服务体系，提升全链条、多元化金融供给水平，指导金融机构增强专业服务能力，加强区域内信息共享、标准互认和设施联通，推动再贷款、债券市场“科技板”、跨境投融资等政策在有关地区加大投入和先行先试，助力打造高水平科技金融生态。 此外， 今年6月，人民银行设立了境外央行回购工具，支持境外央行或货币当局、国际金融组织、主权财富基金，通过债券回购方式从人民银行获取人民币流动性，便利其人民币流动性管理和人民币资产配置，受到广泛关注和欢迎。外资人民币清算行是人民币跨境清算网络的重要组成部分，人民银行拟将其纳入工具的支持对象，有利于外资清算行更好地服务境外人民币业务。 今年初，人民银行平稳切换了数字人民币新计量框架，数字人民币定位由现金切换为存款货币。去年在北京设立的数字人民币运营管理中心已全面投入运营，成为集发行管理、零售、批发、区块链、智能合约等服务为一体的综合性数字人民币业务平台。数字人民币业务运营机构已从10家拓展至30家，覆盖全部系统重要性银行。 下面，我就近期市场比较关注的若干问题，与大家分享几点思考。 第一个问题，关于中国货币政策框架的转型和完善。 从全球范围看，对货币政策理论和实践的探索一直在不断动态演进。在2024年的陆家嘴论坛上，我报告了关于中国未来货币政策框架演进的一些思考。 近两年多来，我们已做了不少工作，取得积极进展。我们明确了公开市场7天期逆回购操作利率的政策利率地位，增加隔夜操作品种，在公开市场买卖国债，货币政策工具箱进一步丰富，市场化的利率调控机制更加清晰。 同时，我们不断强化利率政策执行和监管、规范存贷款定价行为、提升银行定价能力，优化结构性货币政策工具体系和要素，加强与财政、产业等政策协同，更加注重做好市场沟通和预期引导。 货币政策框架的转型是一个渐进、持续的过程，未来我们将不断地做好评估和完善。从近中期看，重点方向是更多发挥利率调控的作用，主要有以下几个方面： 一是进一步优化短端利率调控机制。 随着政策利率引导货币市场利率作用的提升，以及利率走廊的完善，货币政策调控隔夜利率的精准性和有效性逐步增强。银行间隔夜回购利率，即通常说的DR001，作为货币市场交易活跃、最具基准性的利率，能够灵敏反映短期资金供求状况，近年来运行也更趋稳定。 从现在的情况看，银行间隔夜回购利率实际上已成为央行货币政策调控的目标利率；但与此同时，央行公开市场操作主要品种和主要政策利率的期限还是7天，两者并不完全一致。为了进一步提高利率调控的精准性，我们将研究择机把央行公开市场主要操作品种的期限切换为隔夜，公开市场隔夜回购利率将相应成为主要政策利率。 二是推动贷款利率定价基准改革，从比较单一地参考贷款市场报价利率（LPR）定价向更加多元的定价基准转型。 过去几十年来，贷款基准利率、贷款市场报价利率等在我国不同时期较好发挥了贷款定价基准作用。近期，一些金融机构在人民银行指导下，同客户协商一致，引入银行间隔夜回购利率等市场利率作为浮动利率贷款的定价基准，较好满足了市场多元化的贷款定价需求，也有利于提升货币政策传导效率。 未来随着多元化贷款定价基准不断完善，一些财务能力强的企业，可与金融机构协商后自主选择银行间隔夜回购利率或贷款市场报价利率作为浮动利率贷款定价基准，贷款市场报价利率作为小企业、个人贷款的定价基准可继续发挥作用。债券、金融衍生品的定价基准也可考虑将银行间隔夜回购利率作为一个选择。人民银行将择机发布政策指引，指导金融机构做好相关工作。同时，也将持续改革完善贷款市场报价利率报价机制，提高报价质量。 三是退出存贷款基准利率。 过去较长时间，央行直接规定金融机构的存贷款基准利率。随着利率市场化改革推进，存贷款基准利率逐步被市场化的定价基准替代。银行贷款利率已经有贷款市场报价利率、银行间隔夜回购利率等多个定价基准；自今年一季度开始，我们对外公布了各个期限的存款平均利率，作为银行存款定价的参考。金融机构存贷款基准利率自2015年10月以来，长期未做调整，在存贷款定价中实际上已不再发挥作用，目前只剩下在少数司法领域作为计算利息的依据。下一步，人民银行将推动这些领域的计息依据用市场化的利率指标来替代，实现退出金融机构存贷款基准利率。 第二个问题，关于人民币汇率问题。 人民币汇率作为金融市场的一项重要价格，当前国内外都比较关注。十天前，人民银行发布了一份重要文件：关于人民币汇率的政策立场，专业、客观地回应了国内外的一些关切。前两天，我在泰国曼谷参加国际货币基金组织/世界银行年会及二十国集团财长和央行行长会议期间，也与多个国际组织的负责人、多国政府官员和央行行长交流了这个问题。 中国实施的是以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度。2017年后，人民银行退出常态化外汇市场干预。近年来，人民币汇率经历多轮升贬值周期，双向浮动、弹性增强。在特定情景下，人民银行运用宏观审慎管理工具，乃至在极端情景下直接进行外汇干预，校正市场的“羊群效应”和非理性预期的自我强化。这些措施是符合国际规则和国际实践的。 事实上，全球外汇市场的交易量巨大，2025年日均近10万亿美元；人民币外汇日均交易量超过8000亿美元，约80%的交易发生在离岸。中央银行难以持续影响汇率中长期走势，更不可能以此持续增强贸易竞争力。 中国贸易发展根源于产业国际竞争力的提升，得益于40多年来中国的改革开放，得益于超大规模的市场，完备的产业链和基础设施体系，丰富、高素质、勤奋工作的劳动力资源，持续研发创新能力。随着中国出口向中高端升级，外贸企业的议价能力大幅上升，并且越来越多地使用汇率避险工具和人民币结算，近年来中国贸易的一个重要变化是对汇率变化的敏感度明显下降。中国没有必要，也无意通过汇率贬值获取贸易竞争优势。在亚洲金融危机、国际金融危机、有关国家发起贸易战等多轮高强度外部冲击中，中国从未搞竞争性贬值，而是采取有效措施防止人民币汇率向贬值方向超调。 汇率作为重要宏观经济变量，受经济增长、货币政策、金融市场、地缘政治、突发风险事件等多元因素影响，和经常账户之间不存在简单的线性关系。将国际上个别评估结论作为一国汇率低估或高估的依据，是对评估结果的曲解和误用，对汇率问题缺乏必要的专业认知。 应对全球经济失衡是逆差国和顺差国共同的责任。在单一主权货币主导的国际货币体系中，主要储备货币发行国长期存在大额财政赤字和经常账户逆差。将本国长期高财政赤字、产业竞争力下降和复杂的结构性问题简单归因他国汇率，是对自身调整责任的推诿和回避。 中国坚定落实“十五五”规划确定的战略方向和重点举措，坚持推进经济增长方式转型，扩大内需和高水平对外开放，为新一轮全球经济动态平衡贡献力量。 第三个问题，关于人民币国际化。 人民币国际化正式起步于2009年。在市场需求的驱动下，叠加当前国际环境和地缘政治形势变化，国际市场对人民币使用的需求明显增强，人民币国际化水平持续提升。 目前，人民币已成为我国对外收支第一大结算货币、全球第二大贸易融资货币、第三大支付货币。虽然按照SWIFT的统计，人民币在国际支付中的占比是3-4%左右，排在全球第五位。但综合考虑人民币跨境支付和海外离岸支付，将通过人民币跨境支付系统（CIPS）、银行内部系统结算的金额纳入统计后，人民币在国际支付中的占比目前大体在6-7%之间波动，稳定地排在全球第三位。人民币国际使用也正向货币合作、投融资、金融市场交易等广泛的领域快速扩散。 下一步，人民银行将进一步增强高质量的政策供给，为境内外主体持有、使用人民币营造更加良好的环境。 一是更好服务实体经济，促进贸易投融资便利化。 近年来，我们陆续出台一系列本外币合一政策，涵盖证券投资、跨境融资、资金池等业务，提升跨境人民币业务办理便利度、降低人民币使用成本。支持中外资金融机构为境内外经营主体提供跨境结算、投融资、套保等人民币综合金融服务。近期，人民银行授权了多家外资银行担任清算行。下一步，将持续完善人民币清算行网络，使人民币金融服务触达更多经营主体。 二是丰富全球优质人民币资产供给，活跃离岸人民币金融产品交易。一方面， 更好发挥在岸金融市场作为最大人民币资产池的作用。持续优化“债券通”、“互换通”等互联互通机制安排，推进境内外金融市场基础设施联通。研究在债券市场对外开放工作中实施多级托管安排，推动人民币债券成为全球合格抵押品，便利全球投资者投资配置人民币债券。 另一方面， 继续支持离岸人民币市场发展。支持形成以香港为主，伦敦、新加坡、迪拜等协同发展的人民币离岸市场架构。支持上海构建与国际金融中心相匹配的离岸金融业务体系。继续在离岸市场常态化发行央行票据。提升离岸人民币国债、央行票据二级市场交易活跃度，鼓励金融机构做市，支持发展离岸回购业务，培育人民币收益率曲线。丰富离岸人民币国债期货品种，发展利率掉期市场，更好满足市场主体利率风险对冲需要。建设好离岸综合性金融交易平台，丰富离岸金融基础设施服务。 三是为离岸市场提供稳定、多层次的人民币流动性供给。 发挥好货币互换安排作用，推动更多互换对手方在当地市场建立常态化互换资金使用机制，支持香港金管局通过人民币资金安排提供1年以上的中长期流动性。用好境外央行类机构回购工具，支持外资清算行通过在岸回购、拆借、发行同业存单等方式获取人民币流动性。持续丰富工具箱，覆盖短中长期限，向离岸市场提供稳定、多层次的人民币流动性支持。 第四个问题，关于人工智能影响和金融政策响应。 近年来，全球人工智能快速发展，对生产力、投资、就业、收入分配、金融稳定等产生深刻影响。从目前国际组织、各国中央银行讨论来看，一些问题值得关注： 一是 人工智能产生的需求和供给效应可能存在时差，短期会改变微观效率、拉动投资、推升通胀，中长期可以提升整体生产率、降低通胀水平。 二是 人工智能对不同国家和地区、不同行业影响不均衡。虽然对就业总量还没有造成明显冲击，但已经开始影响就业结构。 三是 人工智能热潮已成为全球股市上涨的主要动力之一，全球金融市场呈现高关联性和高波动性。 受益于国内完善的基础设施和人才优势，中国人工智能广泛落地应用，在促进经济增长中发挥越来越重要的作用。从人民银行的角度，接下来重点做好三方面工作。 一是密切跟踪研判人工智能发展的宏观影响。 审慎评估人工智能技术演进对宏观经济、金融市场、货币政策等的影响，前瞻性做好政策考量和准备。 二是做好金融支持人工智能产业发展工作。 进一步完善人工智能企业融资支持体系，聚焦核心技术创新、“人工智能+”等重点领域，提升金融对科技创新的支持强度和多元化水平。 三是稳妥推进人工智能在金融领域的应用。 人工智能在识别可疑交易、增强风控效率、提升金融普惠性等不少金融领域已经投入应用。前期，人民银行会同有关部门从完善基础设施、提升应用能力、拓展应用场景、防控安全风险等方面，研究了推进人工智能在金融领域应用的工作思路与方向，制定出台了“人工智能+金融”的有关政策文件。 我们将继续探索人工智能在辅助开展货币政策形势分析，金融风险识别，支付、征信、反洗钱监管服务等领域的应用；同时，指导金融机构防范数据安全、模型应用等风险。 最后，预祝本届论坛圆满成功，谢谢大家！

为贯彻中央政治局会议精神和国务院常务会议部署，实施好适度宽松的货币政策，中国人民银行在充分发挥各项存量政策效能的基础上，决定进一步调整完善几项货币政策工具，为经济平稳增长、高质量发展和金融市场稳定运行创造适宜的货币金融环境，推动经济持续向新向优向好发展，支持“十五五”实现良好开局。 一是下调抵押补充贷款（PSL）利率0.25个百分点。一年期抵押补充贷款利率从1.75%降至1.5%，更好激励政策性银行支持实体经济、服务国家战略。 二是扩大抵押补充贷款支持领域。将水网、新型电网、算力网、新一代通信网、城市地下管网、物流网等“六张网”建设纳入抵押补充贷款支持领域，引导政策性银行加大对“六张网”建设的金融支持，助力扩大有效投资，深入挖掘内需潜力。 三是增加科技创新和技术改造再贷款额度2000亿元，并将该项再贷款支持比例统一从60%提高至100%。调增后，科技创新和技术改造再贷款额度从1.2万亿元增至1.4万亿元，且支持比例更高，有助于引导银行加大对中小科技型企业贷款投放，更好地支持企业扩大重点领域设备更新投资。 四是增加支农支小再贷款额度5000亿元，其中民营企业再贷款额度增加3000亿元。调增后，支农支小再贷款和再贴现额度从4.35万亿元增至4.85万亿元，其中民营企业再贷款额度从1万亿元增至1.3万亿元，将进一步激励地方法人银行加大对涉农、小微企业，尤其是中小微民营企业的信贷支持。 中国人民银行将继续根据宏观经济运行情况、物价走势和宏观调控需要，综合运用多种货币政策工具，保持流动性充裕，引导调控好利率水平，服务实体经济高质量发展。 本文来源： 中国人民银行

为贯彻落实党中央、国务院决策部署，促进服务业优质高效发展，进一步增强政策支持的针对性有效性，促进金融资源更多投向服务业重点领域和薄弱环节，中国人民银行、金融监管总局、中国证监会、国家发展改革委、工业和信息化部、财政部、商务部、文化和旅游部等八部门印发《关于金融支持服务业扩能提质的指导意见》（以下简称《意见》）。 《意见》以新时代中国特色社会主义思想为指导，深入践行金融工作的政治性、人民性，按照党中央、国务院对服务业工作“需求牵引、改革攻坚、科技赋能、开放合作”的总要求，细化金融支持重点方向和领域，从提升金融机构支持服务业的专业能力、加大对生产性和生活性服务业金融支持、做强做优金融服务业等方面，提出19项务实的工作举措。 《意见》指出， 要推动金融机构转变传统重资产重抵押的融资支持理念，着力解决轻资产企业融资难题，增强服务业金融产品针对性有效性，持续提升中小企业、个体工商户等服务业经营主体的金融服务触达率，加快构建适应服务业高质量发展的金融服务体系，为服务业扩能提质提供有力金融支撑。 《意见》强调，要构建多层次组织服务体系，加大生产性服务业金融支持力度，助力提升科技服务、现代物流、商务服务等发展能级；提高生活性服务业金融服务水平，促进住宿餐饮、居民服务、养老托育、文体旅游等高质量发展；做强做优金融服务业，持续完善支付、征信等服务，加强金融消费和投资权益保护。 下一步，中国人民银行将会同有关部门加强政策传导，推动《意见》各项政策加快落地见效，强化金融机构能力建设，以金融高质量发展促进服务业扩能提质。 附件： 中国人民银行 金融监管总局 中国证监会 国家发展改革委 工业和信息化部 财政部 商务部 文化和旅游部 关于金融支持服务业扩能提质的指导意见 为贯彻落实党中央、国务院决策部署，深入实施服务业扩能提质行动，强化服务业金融支持，提升金融产品和服务供给质效，助力服务业高质量发展，现提出以下意见。 一、总体要求 坚持以新时代中国特色社会主义思想为指导，深入贯彻党的二十大及二十届历次全会精神，认真落实党中央、国务院关于推进服务业扩能提质的决策部署，统筹金融供给侧结构性改革与扩大内需战略，统筹发展和安全，坚持市场化、法治化原则，推动转变传统重资产重抵押的融资支持理念，着力解决轻资产企业融资难题，增强服务业金融产品针对性有效性，持续提升中小企业、个体工商户等服务业经营主体的金融服务触达率，加快构建适应服务业高质量发展的金融服务体系，为服务业扩能提质提供有力金融支撑。 二、加强金融支持服务业能力建设 （一）构建多层次组织服务体系。金融机构要立足自身战略定位、资源禀赋，找准服务业重点支持领域，形成差异化金融服务格局。全国性银行要发挥资金规模与网点支撑优势，围绕国家重大战略和服务业薄弱环节，自主选择3-5个重点方向强化金融供给。地方法人银行要坚守服务当地定位，根据地方服务业基础和未来发展规划，重点围绕1-2个行业开发适配区域特色的金融产品。保险机构要开发推广营业中断险、网络安全保险、公众责任险、健康险、意外险等险种，分散服务业企业和从业人员风险。证券、基金等非银金融机构要依托专业运作能力，为服务业企业提供综合化的直接融资与资产管理服务。 （二）加大服务业信贷支持。鼓励金融机构聚焦服务业经营主体资金需求，做好首贷、信用贷、中长期贷款支持。结合生产性服务业经营特征和生活性服务业运营场景，创新信贷产品和服务供给。健全知识产权等质押融资机制，合理确定质押比率，提升无形资产质押放贷能力。依托融资信用服务平台加强服务业企业信用信息归集共享，完善中小微企业信用画像。增加服务业信贷便利度，优化贷款审批流程，推广主动授信、随借随还贷款模式，满足经营主体灵活融资需求。针对服务业体量小、轻资产等特征，构建覆盖全生命周期的风险评估和差异化定价体系。规范发展助学贷、创业担保贷等信贷产品，提升投资于人的金融服务水平。 （三）规范发展供应链金融。推动完善供应链票据业务机制和系统功能，稳步加大动产融资统一登记公示系统、应收账款融资服务平台、中小微企业资金流信用信息平台等推广应用。金融机构应在依法合规、风险可控的前提下，规范发展供应链金融，可利用供应链“数据信用”和“物的信用”，为生产性服务业经营主体提供基于订单、仓单、运单、应收账款的供应链融资服务，积极探索供应链脱核模式。探索与餐饮、旅游等生活性服务业经营主体规范开展合作，强化交易背景真实性审查，充分利用交易流水等信息，拓展供应链金融场景化应用。 （四）拓宽多元化融资渠道。支持符合条件的服务业企业发行债券，鼓励运用信用保护工具、债券融资支持工具等增信措施，增强融资能力。在严守风险底线前提下，鼓励符合条件的金融机构依规发行各类金融债券，扩大服务业金融供给。完善投早、投小、投长期、投硬科技的融资体系，发挥创业投资、产业投资基金引导带动作用，支持符合条件的服务业企业上市融资、并购重组。发展壮大长期资本、耐心资本，在服务业领域开展长期投资。用好资产证券化工具和基础设施领域、商业不动产投资信托基金（REITs）等工具，盘活现代物流、文旅康养等现金流稳定的服务业存量资产。鼓励为持有运输工具、机器设备的服务业经营主体提供定制化融资租赁解决方案，发展中小微企业的融资租赁服务。 （五）强化科技赋能和风险防控。支持金融机构深化数据资源开发利用，探索人工智能等前沿科学技术在金融领域的创新应用，提升数字化金融服务能力。围绕服务业重点领域、重点产业链、重点企业等提供“一站式”数字化、智能化金融服务，加快形成新技术在金融领域的应用优势。 综合运用人工智能、大数据、物联网等技术，构建适配服务业轻资产特征的风控模型，提升服务业经营主体信贷业务尽职调查、授信评审及风险管理水平。加强信贷资金流向监控，确保贷款资金用于企业生产经营。 强化资产质量监测分析，做实贷款风险分类，真实、准确反映相关信贷资产质量。 三、加大生产性服务业金融支持力度 （六）助力科技服务攻坚突破。围绕研发设计、知识产权、科技成果转化、检验检测认证等重点领域，创新推出匹配轻资产、长周期特点的金融产品。为科技型企业孵化器等创新服务平台建设适配丰富多样的金融市场和金融生态。支持发展技术交易市场，结合技术数据交易场景，创新金融产品和融资服务模式，助力培育高水平技术转移机构和技术经理人。支持制造业核心企业并购融资，沿链整合上下游科技服务企业。发展科技保险，支持企业投保产品研发责任险，鼓励保险机构与中试机构合作开展相关保险业务。 （七）支持现代物流提升发展能级。鼓励金融机构利用合适的产品和工具，强化对多式联运体系、大宗散货和中长距离货物运输“公转铁”“公转水”、油气管网“全国一张网”、国家物流枢纽、国家骨干冷链物流基地、城乡配送网络、海外流通设施、远洋油船、LNG船等重点领域中长期融资支持。探索多样化融资服务模式，支持铁路货运向铁路物流转型，大力发展国际海运、空运服务，培育多式联运经营人、综合物流服务商。引导金融资源支持老旧物流仓储更新改造、新能源清洁能源运输装备建造使用、交通基础设施沿线新能源清洁能源补能设施建设运行。完善农产品产地仓储服务能力和批发市场系统布局，推进大宗商品现货市场合理布局。 （八）赋能软件和信息技术服务创新发展。 引导金融机构综合运用信贷、债券、股权等多样化工具，支持“人工智能+软件”发展，推动智能编程工具和工业软件创新突破、基础软件生态和开源社区建设、智慧视听系统生态场景应用等，发展智能体即服务、模型即服务等新业态。 完善制造业数智化转型服务金融保障，支持制造业数智化转型服务商发展。积极满足人工智能技术研发、行业高质量数据集建设、应用场景拓展及产业生态培育等领域的融资需求。鼓励金融机构为信息传输、数据和信息技术等数字基础设施建设提供中长期融资，强化对全国算力布局、边缘算力建设、智算云服务体系等的金融支持。 （九）培育节能环保服务稳步壮大。丰富绿色金融产品谱系，支持重点行业能效诊断等节能降碳领域发展。创新适配循环经济发展的融资模式，支持工业固废综合利用、可再生资源回收利用、再制造服务、再生材料认证等领域。在依法合规前提下，鼓励金融机构加强与碳排放核算、碳减排咨询、碳资产管理等服务机构的合作，稳妥开展碳排放权、用水权、排污权等环境权益融资业务。优化农业绿色高产高效技术、农业废弃物处理利用、海洋生态修复等环境治理领域的金融服务模式。 （十）促进商务服务提质升级。开发符合商务服务业特点的金融产品，助力商务咨询、资产评估、会计审计等服务机构品牌化、连锁化、集团化发展。合理满足会展龙头企业的融资需求，优化支付结算等金融服务，助力打造国际知名品牌展会。围绕健全海外综合服务体系，进一步优化跨境金融服务，服务产供链合理有序跨境布局，支持跨境电商等新业态新模式和服务贸易、数字贸易、绿色贸易发展，拓展“制造+服务”海外经营网络，支持涉外法律、会计、咨询、人力资源、语言服务等企业拓展国际市场。 四、提升生活性服务业金融服务水平 （十一）促进住宿餐饮和居民服务更加便捷。围绕餐饮、住宿、零售等服务业经营主体的流水、订单、房租等信息优化授信模式，提高资金使用与还款便利度，满足经营主体差异化资金需求。提升社区服务场景融资可得性，支持发展一刻钟便民生活圈，做好县域商业提质增效的金融支持，补齐零售供给短板。鼓励金融机构为物业、零售、家政等服务企业数字化改造提供融资、融智等综合金融服务，支持新型到家等服务新业态发展。 （十二）提高养老托育和健康服务适配水平。大力发展养老金融，支持扩大普惠、农村和社区嵌入式养老托育服务供给，助力培育综合为老服务中心（乐龄中心）、适老用品产品消费场景。鼓励金融机构合理确定贷款期限，匹配养老托育项目建设运营周期。探索推广养老床位收费权等质押融资模式，强化对康复护理、医养结合、长期照护等领域的金融支持。拓展特色金融服务场景，支持零售药店扩展专业服务、健康促进等功能，打造“健康驿站”，促进国产医疗设备、原研药仿制药等创新药研发试验，助力发展个性化家庭医生签约服务。 （十三）助力文化旅游和体育产业融合发展。鼓励发展多样化、沉浸式文化和旅游业态，做好多元化服务消费场景和多业态融合消费场景建设，以及文化和旅游基础设施建设、工业遗产活化利用、群众身边的运动场地设施建设等领域的金融支持，合理满足相关经营主体的融资需求。创新开发与游艇产业发展相适配的金融产品。引导金融机构围绕品牌等无形资产创新服务模式，支持演艺娱乐、游戏动漫、网络文学、潮玩文创等健康有序发展，提升票根经济的金融服务质效。 五、做强做优金融服务业 （十四）持续完善支付服务。健全覆盖城乡、便捷高效、风险可控的支付服务体系，扎实推进支付普惠。鼓励金融机构结合科技研发、商务服务等生产性服务业经营特点，围绕住宿餐饮、文体娱乐等生活性服务业场景，持续推进支付便利化建设，满足多元化支付服务需求。 深化数字人民币智能合约在预付资金监管、消费券发放等方面的智能化、低成本优势，提供安全、高效、便捷的资金结算方案。加快建设多元化、多层次人民币跨境支付体系，推进跨境支付互联互通。 （十五）健全征信服务体系。发挥金融信用信息基础数据库的征信服务主渠道功能，助力有资金需求、有发展前景的服务业经营主体获得融资支持。优化征信市场布局，鼓励征信机构加大服务业经营主体信用信息采集力度，开发针对服务业特点的征信产品和服务。持续提升信用评级质量，发挥信用评级机构专业化水平，逐步培育具有全球话语权的信用评级机构。巩固拓展一次性信用修复政策成效，进一步释放居民消费潜力，扩大服务业市场需求。 （十六）稳步推进金融高水平开放。深化跨境贸易和投融资便利化措施，鼓励服务业经营主体优先使用人民币进行计价结算。推动提升金融机构境内外资源配置能力和国际竞争力，优化跨境结算、汇率避险、跨境融资、对外担保等“一体化”服务，支持企业“走出去”并提高国际市场参与度和影响力。持续完善并推广应用多边央行数字货币桥与“数币达”（CBETS）跨境结算综合服务平台，多渠道为出海服务业企业提供高效率、低成本的跨境资金结算服务。 （十七）加强金融消费和投资权益保护。深入开展金融知识普及，统筹推进金融适老化改造，防范数字化发展中出现老年人金融服务鸿沟。针对现代服务新业态，加强消费者信息安全保护，明晰数据收集和交互边界，严防违规获取个人金融信息，整治诱导过度借贷、非法高息放贷等违法违规行为。加强监管全覆盖，依法打击各类金融违法犯罪活动。畅通金融消费者和投资者投诉渠道，完善金融纠纷多元化解机制。 六、加强政策激励和组织保障 （十八）强化财政金融协同激励。用好服务消费与养老再贷款等政策工具，适时优化政策，激励引导金融机构加大服务消费信贷供给，做好对服务业重点领域金融支持。实施好服务业经营主体贷款贴息、中小微企业贷款贴息和个人消费贷款贴息等财政金融协同促内需一揽子政策。发挥政府性融资担保作用，按照市场化、法治化原则确定融资担保业务范围和担保费率，支持服务业等领域经营主体融资发展。落实好首台（套）保险补偿政策。持续推动明示企业和个人贷款综合融资成本，促进中小服务业企业综合融资成本低位运行。 （十九）完善工作推进机制。各部门按职责分工分领域推进，强化工作协同和信息共享，加强金融支持服务业政策传导。各金融管理部门要指导分支机构会同当地服务业主管部门、行业协会等，建立健全常态化工作联动机制，持续更新完善重点服务业产业、企业名录，加强服务业数据、信息共享和融资对接。金融机构要充分发挥主动性，落实落细各项政策举措，严格坚持市场化、法治化，支持服务业扩能提质。中国人民银行各省级分行、金融机构要及时总结上报工作经验、典型案例和问题建议。 中国人民银行 金融监管总局 中国证监会 国家发展改革委 工业和信息化部 财政部 商务部 文化和旅游部 2026年9月25日 来源： 中国人民银行

中国人民银行货币政策委员会2026年第三季度（总第114次）例会于9月19日召开。 会议认为，今年以来宏观政策更加积极有为，货币政策保持适度宽松，强化逆周期和跨周期调节，综合运用多种货币政策工具，为经济持续向好向优创造适宜的货币金融环境。贷款市场报价利率改革效能持续释放，存款利率市场化调整机制作用有效发挥，货币政策传导效率增强，社会融资成本处于历史较低水平。外汇市场供求基本平衡，人民币汇率双向浮动，在合理均衡水平上保持基本稳定。金融市场总体运行平稳。 会议分析了国内外经济金融形势， 认为当前外部环境更加复杂多变，世界经济增长动能疲弱，地缘冲突和经贸摩擦多发频发，主要经济体经济表现分化，通胀走势和货币政策调整存在不确定性。 我国经济运行总体平稳、动能向新、结构向优，高质量发展取得新成效，但仍面临供强需弱、结构分化、外部冲击等问题和挑战。 要继续实施适度宽松的货币政策，加大逆周期调节力度，更好发挥货币政策工具的总量和结构双重功能，加强货币财政政策协同配合，促进经济稳定增长和物价合理回升。 会议研究了下阶段货币政策主要思路， 建议发挥增量政策和存量政策集成效应，增强政策前瞻性灵活性针对性，根据国内外经济金融形势和金融市场运行情况，把握好政策实施的力度、节奏和时机。 综合运用并适时调整货币政策工具，保持流动性充裕，使社会融资规模、货币供应量增长同经济增长、价格总水平预期目标相匹配。推动货币政策操作框架改革完善。规范信贷市场经营行为，降低融资中间费用，促进社会综合融资成本低位运行。从宏观审慎的角度观察、评估债市运行情况，关注长期收益率的变化。 畅通货币政策传导机制，提高资金使用效率。坚持市场在汇率形成中的决定性作用，增强外汇市场韧性，稳定市场预期，同时防范市场“羊群效应”和非理性预期的自我强化，保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。 会议指出，要引导大型银行发挥金融服务实体经济主力军作用，推动中小银行聚焦主责主业，增强银行资本实力。用好各类结构性货币政策工具，不断完善工具设计和管理,扎实做好金融“五篇大文章”，加强对扩大内需、科技创新、中小微企业、“六张网”建设等重点领域的金融支持。持续做好支持民营经济发展壮大的金融服务。维护金融市场稳定运行。切实推进金融高水平双向开放，提高开放条件下经济金融管理能力和风险防控能力。 本次会议由中国人民银行行长兼货币政策委员会主席潘功胜主持，货币政策委员会委员廖岷、宣昌能、邹澜、丁向群、吴清、康义、朱鹤新、谷澍、王一鸣、黄益平、黄海洲出席会议。徐守本、李春临因公务请假。中国人民银行黑龙江省分行、浙江省分行、安徽省分行、陕西省分行、宁夏回族自治区分行负责同志列席会议。 本文来源：中国人民银行

美联储、欧洲央行和日本央行在过去两周相继加息，全球货币政策进入同步收紧阶段。德意志银行宏观策略师Henry Allen周一警告称，尽管市场已经计入进一步加息，但对本轮紧缩周期最终利率水平的定价可能仍然偏低。 德银认为， 当前市场面临的一个关键风险是，通胀压力可能比预期更持久，而金融条件又没有随着政策收紧同步恶化。在这种情况下，央行需要将利率维持在更高水平更长时间，才能达到预期的紧缩效果。 能源价格是这一判断的重要依据。尽管油价近期连续四个交易日下跌，布伦特原油仍徘徊在每桶96美元附近，而大宗商品整体涨势尚未充分反映在通胀数据和市场调查中。 德银指出，能源冲击的影响并不止于油价本身，若涨价压力进一步向核心通胀和工资预期传导，通胀回落的速度可能慢于市场当前预期。 与此同时，资产市场表现显示金融条件依然偏宽松。标普500指数接近历史高位，信用利差维持较窄水平，企业融资环境并未因政策利率上升而明显收紧。德银认为，这可能削弱加息对需求的抑制作用，使央行面临进一步收紧政策的压力。 历史经验显示，市场往往低估加息终点 Allen特别提醒，市场低估紧缩幅度并非首次发生。德银援引2022年的经验称，当时投资者最初预计美联储首年加息约200个基点，但最终实际加息幅度超过400个基点。换言之，市场在紧缩周期初期往往难以充分计入后续政策调整。 这种经验在当前环境下尤其值得关注。相比2022年通胀突破8%后才大幅收紧政策，如今主要央行对价格压力的反应明显更快。Allen认为， 在经历上一轮通胀冲击后，央行可能更倾向于防止通胀再次失控，因此政策反应函数可能进一步前置。 但更高的利率并不意味着经济或股市必然转弱。Allen指出，1999年美联储加息、债券收益率上升的同时，标普500指数全年仍上涨近20%。因此，德银关注的核心并非加息本身是否终结增长，而是市场是否为利率路径进一步上行留下了足够空间。 如果油价高位持续、通胀的第二轮效应逐渐显现，而宽松金融条件又继续削弱加息效果，那么市场此前对降息的押注可能需要重新调整。届时，债券收益率、美元以及风险资产估值都可能面临新的定价压力。

9月21日，中国人民银行召开外资金融机构座谈会，听取外资金融机构意见建议，研究进一步优化营商环境、推动金融业高水平对外开放有关工作。中国人民银行行长潘功胜出席会议并讲话。中国人民银行副行长宣昌能主持会议，中国人民银行副行长邹澜，国家外汇管理局副局长徐志斌、李斌出席。 座谈会上，潘功胜介绍了当前中国经济金融形势和货币政策实施情况，听取意见建议，并就各机构关心的问题交流回应。 潘功胜表示，中国经济运行总体平稳向好，结构持续优化，高质量发展不断取得新进展。中国人民银行将认真落实党中央、国务院决策部署，实施好适度宽松的货币政策，为经济稳定增长和金融市场平稳运行营造良好的货币金融环境。继续推动金融高水平开放，持续完善政策供给，稳步扩大金融市场双向开放，不断优化跨境支付服务，更加便利人民币国际使用。各外资金融机构认为，今年以来中国人民银行在深化金融业改革开放、优化营商环境、便利人民币国际使用等方面的系列举措取得积极进展。希望持续优化相关政策，并加强与市场的沟通。 美国银行、摩根大通银行、汇丰银行、渣打银行、德意志银行、星展银行、阿布扎比第一银行、印尼曼底利银行、法国巴黎银行、摩根士丹利、高盛、瑞银证券、宏利金融、博枫资管、加拿大养老基金等15家外资金融机构负责人参会并发言。中国人民银行、国家外汇管理局有关司局和所属单位负责同志参加座谈会。 本文来源: 中国人民银行

中国贷款市场报价利率（LPR）9月再度按兵不动，自2025年6月以来已连续16个月维持不变。在全球主要央行普遍转向紧缩的外部背景下，国内经济韧性尚存、银行净息差承压、政策利率锚未动，多重因素叠加令短期降息窗口趋于收窄。 9月20日，中国人民银行授权全国银行间同业拆借中心公布最新LPR报价：1年期为3.0%，5年期以上为3.5%，均与上月持平。央行主管媒体《金融时报》援引分析人士观点指出， 8月新发放贷款实际利率已出现边际回落，"直接下调政策利率的必要性不高"。 多位受访经济学家判断，美联储9月加息25个基点、将联邦基金利率目标区间上调至3.75%—4.00%，进一步加剧中美利差倒挂，短期内LPR大概率维持不变。 但分析人士同时强调，我国货币政策坚持"以我为主"基调未变，若后续国内经济下行压力加大，降准或先于降息落地，届时LPR仍有跟进下调空间。 定价基础未动，报价行缺乏主动下调动力 此次LPR持平，首要原因在于定价锚稳定。 东方金诚首席宏观分析师王青在接受《金融时报》采访时指出，自上月LPR报价公布以来，央行7天期逆回购利率持续维持在1.40%，"这意味着9月LPR报价的定价基础稳定，已在很大程度上预示当月LPR报价会继续按兵不动"。 从商业银行自身经营状况来看，报价行主动压缩加点的意愿同样不足。 数据显示，9月以来货币市场隔夜资金利率DR001均值较上月小幅上行，1年期商业银行（AAA级）同业存单到期收益率也略有走高，批发融资成本有所上升。 二季度商业银行净息差较一季度回升0.01个百分点至1.41%，为2022年一季度以来首次回升，但仍处历史低位附近。 招联首席经济学家董希淼亦表示， 商业银行净息差降至1.41%的低位，"报价行从维护稳健经营、防范风险的角度出发，主动压缩加点的意愿不足"。 经济具备韧性，政策利率下调紧迫性不强 经济基本面的阶段性稳固，为LPR按兵不动提供了另一层支撑。 2026年上半年国内生产总值（GDP）同比增长4.7%，位于全年4.5%至5.0%目标区间之内，前期出台的存量政策仍处于效果观察期。 中国民生银行首席经济学家温彬进一步援引高频数据支撑这一判断。8月出口当月同比增速连续第三个月保持在20%以上，且较7月继续提速；8月CPI和PPI同比增速均出现回暖；工业增加值当月同比增速明显回升，制造业PMI中生产和新订单分项重返荣枯线上方。 温彬同时指出，8月企业和个人住房新发放贷款利率均延续低位，叠加CPI和PPI同比小幅回升，各项贷款实际利率出现边际回落，"对实体经济支持作用有所加强，直接下调政策利率的必要性不高"。 他还提到，9月新型政策性金融工具已逐步落地拨付，将带动政金债提速发行及配套贷款投入，货币政策重心更多在于保持流动性充裕，并以结构性工具形成协同效应。 美联储加息强化外部制约，中美利差倒挂加剧 外部环境的变化是当前制约LPR下行的另一关键变量。 9月美联储加息25个基点，欧洲、日本央行亦在上调政策利率，全球主要央行货币政策集体转向紧缩。王青指出， 这使中美利差倒挂进一步加大，人民币汇率和跨境资本流动面临压力。 董希淼表示，美联储加息"客观上压缩了我国央行降息及LPR下降的空间，短期内LPR下降的可能性确实更小"。 不过，分析人士普遍认为，外部紧缩对国内货币政策的传导效果不应高估。 王青强调，国内外物价走势存在根本差异，1至8月国内CPI累计同比仅为0.9%，持续低于2.0%左右的目标水平；而同期美国、欧元区CPI累计同比分别达3.3%和2.7%，持续偏高。"这在很大程度上决定了当前国内外货币政策会存在方向性差别。" 王青还指出，我国已建立跨境资金流动"宏观审慎+微观监管"两位一体监管框架，因货币政策周期错位引发的大规模跨境资金流动将得到有效控制，其对人民币汇率的影响"不必高估"。 民生银行温彬也表示，我国债市和人民币汇率的运行态势反映出国内资产较高的安全属性，有助于货币政策坚持"以我为主"。 短期维稳概率大，降准或先于降息落地 尽管短期降息窗口收窄，分析人士对后续政策空间仍持较为积极的看法。 董希淼认为，若后续国内经济下行压力加大，央行"有可能先通过降准释放流动性，再择机小幅下降政策利率10个基点，届时LPR有望跟进调整，降幅或在5个基点左右"。他同时强调，我国货币政策工具箱丰富，适度宽松的基调未变。 王青则指出，不排除接下来出台新一轮增量政策的可能。具体路径包括两条：一是结构性货币政策工具继续降价、增量、扩围，定向支持科技融资、普惠金融；二是实施降息降准，估计降息幅度为10个基点，降准0.5个百分点，届时LPR报价将跟进下调。 董希淼总结称： 美联储加息强化外部制约，短期内LPR大概率维持不变；未来是否下降，取决于国内经济修复、物价走势、银行息差及外部环境变化。

美联储再度按下储备管理购债（RMP）的暂停键，折射出当前银行准备金充裕、货币市场运行平稳的整体格局。 美联储周一宣布，在截至10月14日的下一个月度周期内，纽约联储公开市场操作部门将不开展任何储备管理目的的国债购买，这是连续第二个月维持RMP暂停状态。 与此同时，该部门仍将在此期间执行约156亿美元的再投资购债操作。 本次暂停表明，美联储对短期融资市场的平稳运作保有信心。 有担保隔夜融资利率（SOFR）在过去大部分时间内维持在准备金利率（IORB）以下 ，为这一判断提供了佐证。 截至9月9日，美国银行准备金余额为3.04万亿美元，高于去年年底的2.85万亿美元，也高于年初至今3.01万亿美元的均值水平。 此次调整不代表货币政策或资产负债表策略的任何转向。 华尔街分歧：暂停是阶段性还是持续到年底 在对后续路径的判断上，华尔街主要机构存在明显分歧。 富国银行和美国银行的策略师此前均预判本月RMP将暂停，并预计10月中旬随着美国财政部大幅增加国债发行，融资市场局部压力将重新浮现，届时购债操作有望恢复。 巴克莱策略师Samuel Earl预计，购债规模将在10月回升至100亿美元，11月进一步升至200亿美元。 花旗集团策略师则认为美联储可能将暂停状态延续至年底。花旗指出，银行准备金余额已被推回至"轻度充裕"区间，下一波国债供给增加也不太可能对回购市场形成显著压力。 从大举购债到逐步收手：RMP的演变轨迹 美联储在2025年底突然叫停缩表进程，转而通过购买短期国债向金融体系注入流动性。 去年12月，美联储开始以每月约400亿美元的规模购入剩余期限不足一年的国债，时任主席鲍威尔将此定性为"前置"操作，旨在确保在4月报税季前维持充足准备金。 此后，购债规模经历了数轮快速压缩：4月削减至250亿美元，5月进一步降至100亿美元，两次降幅均超出市场预期，并于8月完全暂停。 在政策沟通层面，美联储公开市场委员会6月修订了政策执行声明，明确当货币市场条件允许时，可对RMP实施临时暂停，以体现操作灵活性。 纽约联储Roberto Perli在7月再度强调， 储备管理购债并非预设路径，操作部门可根据货币市场状况随时上下调整月度购债规模，目标始终是将准备金保持在充裕区间之内。 资金面整体宽松，现金供给持续充沛 过去一个月，短期融资市场整体呈现宽松态势，现金供给大幅超越可用抵押品规模。 银行持续将更多资金停泊于短期市场，货币市场基金资产规模攀升至历史高位。 即便财政部持续大量发行短期国债，上述因素仍有效压制了货币市场利率的上行空间，为美联储维持暂停购债提供了有利的市场环境。 此外，财政部在季度纳税截止日前削减了国债供给，也在短期内进一步缓解了市场的资金压力。下一个关键节点，将是财政部何时重启大规模国债发行，以及届时市场能否继续平稳消化。