随着本轮“超级央行周”，美日英央行议息大戏的落下帷幕，目前全球各主要央行在年内的货币政策轨迹，无疑也已日渐清晰。 那么，在最受瞩目的G10央行层面，目前各家央行各自降息几次了呢？又有哪些央行迟迟还没动手呢？以下我们不妨来一一盘点一番(排序由鸽到鹰)： 瑞士央行 年内迄今降息次数：2次 瑞士央行今年3月率先在发达市场经济体中实施了本轮周期的首次降息，6月再度出手将借贷成本降至1.25%，当前市场预计9月将再次降息。瑞士通胀率同比已降至1.3%，稳居瑞士央行目标区间之内。 加拿大央行 年内迄今降息次数：2次 加拿大央行的政策目标目前正在从抑制通胀转向保护经济，自6月以来已累计降息了50个基点，隔夜利率已降至4.5%。交易员普遍预计加拿大央行年内还将进一步降息。人口增长帮助加拿大避免了经济衰退，但却也导致失业率上升，而之前的加息则抑制了消费者支出和住房需求。 注：红线为CPI，蓝线为核心CPI，黑线为政策利率，下同 瑞典央行 年内迄今降息次数：1次 瑞典央行在5月份结束了长期的货币紧缩政策，进行了本轮周期的首次降息，并准备在通胀降温和经济大幅萎缩后再降息两到三次。瑞典的基准利率目前为3.75%，与6月份1.3%的CPI(按照欧盟统一标准折算)涨幅相比，显得有些偏高。 欧洲央行 年内迄今降息次数：1次 欧洲央行在6月份首次降息之后，上个月维持存款机制利率不变，并拒绝讨论下一步举措。总体而言，欧元区通胀率已降至了接近欧洲央行的2%目标附近。但服务业价格压力仍令部分决策者保持谨慎。利率市场目前预计欧洲央行9月份再次降息的可能性约为70%。 英国央行 年内迄今降息次数：1次 英国央行周四宣布降息25个基点至5.00%，这是自2020年3月以来的首次降息。英国央行决策者们对通胀压力是否已充分缓解存在分歧——5比4的决议投票赞成比，也凸显了他们内部的纠结。英国央行行长安德鲁·贝利表示，英国央行货币政策委员会未来将谨慎行事。 美联储 年内迄今降息次数：0 在美国通胀率令人欣慰地出现回落态势之后，美联储主席杰罗姆·鲍威尔周三暗示，美联储将在9月份进行本轮周期中的首次降息。目前，美国联邦基金利率已经在5.25%-5.5%的高位区间停留了一年之久，美联储面临着将重点转向应对经济疲软和失业率上升的风险。利率市场当前预计美联储在年内仅剩的三次会议中都将降息。 新西兰联储 年内迄今降息次数：0 新西兰联储在7月份会议上将现金利率维持在5.5%不变，但如果通胀进一步放缓，后续可能会转向宽松政策。交易员们目前预计新西兰联储最有可能在8月14日的下次会议上维持利率不变，然后在10月份降息。 挪威央行 年内迄今降息次数：0 挪威6月份剔除能源价格和税收因素的核心通胀率增幅同比回落至了3.6%，降幅快于预期。不过对于挪威央行来说，这一水平仍然高得令人不安，该央行预计将维持利率在16年来的最高水平4.50%直到2025年初，尽管目前利率期货市场预计12月份降息的可能性约为50%。 澳洲联储 年内迄今降息次数：0 周三公布的低于预期的核心通胀数据，可能暂时改变了澳洲联储原本打算转鹰的想法。市场此前曾预计澳洲联储将在8月5日至6日的政策会议上存在微弱的降息可能，但现在这一可能性已不复存在。交易员们目前预计，到年底，澳洲联储将利率从目前12年来的最高水平下调的可能性约为70%。 日本央行 年内迄今加息次数：2次 日本央行始终是G10央行中的“异端”。去年底前一直立场处于坚定鸽派的日本央行，周三将其关键政策利率从0-0.1%上调至了0.25%，为15年来首次彻底摆脱负利率和零利率的水平。日本央行还公布了一项详细方针，以放缓其大规模的债券购买计划。日本央行行长植田和男目前并不排除今年再次加息的可能性，并强调该行准备继续将借贷成本提高到被认为对经济中性的水平——这已推动美元兑日元自3月份以来首次跌破了150。

为维护月末银行体系流动性合理充裕，央行今日开展了2516.7亿元逆回购操作，实现净投放1855.7亿元。业内指出，央行下调逆回购和MLF利率，都表达了对资金面更支持的态度，从资金面来看7月整体继续延续宽松格局。不过虽然7月资金面趋于稳定，但实际上的宽松水平不如年初。 随着8月份新增地方债发行规模上升，将对资金面产生一定压力，8月流动性或将迎来近万亿政府债缴款缺口，当前正处于货币政策转型期间，资金面压力不容忽视。由于未来几个月，MLF到期规模将逐步放量，且政府债融资规模将会提升，市场认为，未来央行或通过降准释放5000亿元至10000亿元资金。 央行月末对资金面更加支持 为维护月末银行体系流动性合理充裕，今日央行以固定利率、数量招标方式开展了2516.7亿元逆回购操作，操作利率为1.7%。因今日有661亿元7天期逆回购到期，当日实现净投放1855.7亿元。本周，央行公开市场共有9847.5亿元逆回购到期。其中，周四和周五还有2351亿元和3580.5亿元逆回购到期，均为7天期。 正值跨月，资金面仍有波动。昨日，资金面涨跌不一。上海银行间同业拆放利率（Shibor）隔夜上行0.8个基点报1.639%，7天Shibor下行8.1个基点报1.814%。截至昨日收盘，从回购利率表现看，DR007加权平均利率下降至1.8336%，高于政策利率水平。上交所1天国债逆回购利率（GC001）上升至2.035%。 “7月显示资金面虽然趋于稳定，但实际上的宽松水平不如年初。加以月末的MLF临时增量投放，一定程度上显示了目前降息落地、政策利率框架改革、汇率波动、政府债发行加速等多重因素下，机构隐含的流动性压力。”国联证券固收分析师李清荷表示。 不过7月末，央行下调逆回购和MLF利率，都表达了对资金面更支持的态度，从资金面来看7月整体继续延续宽松格局，业内人士也对财联社记者指出，从近期同业存单利率整体持续下行，反映当前市场流动性偏宽松。 国联固收数据显示，受央行净投放呵护、全面降息及MLF超量降价续作影响，资金利率月末上升情况整体小于往年同期。受银行存款利率再下调影响，存款搬家现象或将加剧，7月R-DR利差较历史同期偏低，资金分层程度进一步缓和。7月末超储率预计环比回升至1.8%。 8月资金面缺口大 下半年或有降准可能 进入8月，资金面不确定性有所增加，8月资金面收紧现象会再现吗？华福证券固收首席分析师徐亮认为，通过对比当前与去年8月前后的政府债供给、央行态度以及资金净融出情况，8月资金缺口明显加大，可以认为资金面有收紧的可能，但预计资金价格上涨幅度较去年小。 政府供给债或在8月迎来高峰，将成为影响资金面的主要因素。根据国海固收的测算，地方债方面8、9月份新增地方债发行规模相对较多，已披露省区市计划发行分别为8736亿元、6494亿元。国债净融资规模并不明显高于历史同期，8月份国债净融资或达到3769亿元。综合计算，政府债务供给规模或达到13927亿元，环比7月份上行6417亿元。8月份地方债供给高峰可能来临，或将造成同等规模的流动性缺口，资金面扰动较大。 国联证券认为，8月流动性或将迎来近万亿政府债缴款缺口，当前正处于货币政策转型期间，资金面压力不容忽视。未公布数据使用近月值推算，8月政府债缴款规模将达1.16万亿元，今年以来，仅次于单月净融资额达1.33万亿的5月。 不过，光大银行金融市场部宏观研究员周茂华对财联社记者表示，展望8月，预计国内资金面有望边际收敛，但有望保持合理充裕。 “一方面，国内加大宏观政策实施，实体经济融资需求逐步增强，债券供给增加；但另一方面，国内积极财政政策，央行公开市场保持灵活，有助于熨平短期资金面波动。”周茂华指出。 此外，从未来几个月MLF到期量也较大，8月份至12月份MLF到期规模分别为4910亿元、5910亿元、7890亿元、14500亿元及14500亿元，业内认为下半年降准仍有必要。 平安证券首席经济学家钟正生认为，因MLF到期规模将逐步放量，且政府债融资规模将会提升，基于弥补基础货币缺口、稳定货币供应规模、改善商业银行流动性指标的需要，央行有必要全面降准25个基点至50个基点，释放5000亿元至10000亿元资金。

广东省湛江市住房和城乡建设局日前发布关于公开征求《湛江市促进房地产市场平稳健康发展的若干措施》意见的通告。住房公积金贷款额度单人从50万元提高到60万元，夫妻双方从80万元提高到90万元。取消第一、第二次住房公积金贷款额度差别。第二次住房公积金贷款额度单人从40万元提高到60万元，夫妻双方从70万元提高到90万元。 原文如下： 关于公开征求《湛江市促进房地产市场平稳健康发展的若干措施》意见的通告 为贯彻落实党中央、国务院决策部署，提升城市建设品质，促进房地产市场平稳健康发展，结合我市城市建设实际，并借鉴兄弟城市成功经验，湛江市住房和城乡建设局、湛江市自然资源局、湛江市住房公积金管理中心、中国人民银行湛江市分行、国家金融监督管理总局湛江监管分局五部门整理形成了《湛江市促进房地产市场平稳健康发展的若干措施（征求意见稿）》。现公开征求社会意见。 一、公开征求意见时间 2024年7月26日至2024年8月27日。 二、公众提交意见的途径 （一）通过电子邮件发送（邮箱：zjjfgk307@163.com，邮件名备注“征求意见稿意见”） （二）通过信函邮寄至广东省湛江市赤坎区湾南路20号房地产市场监管科（联系电话：0759-3588036，信函备注“征求意见稿意见”）。 附件：湛江市促进房地产市场平稳健康发展的若干措施 湛江市住房和城乡建设局 2024年7月26日 附件 湛江市住房和城乡建设局 湛江市自然资源局 中国人民银行湛江市分行 国家金融监督管理总局湛江监管分局 湛江市住房公积金管理中心 关于湛江市促进房地产市场平稳健康发展的若干措施 （征求意见稿） 一、鼓励建设高品质居住区 （一）优化公共开放空间和配建设施建筑面积计算规则。鼓励公共开放空间和配建设施建设，核定建筑工程容积率时，下列情形不计入容积率建筑面积：边界开放、便捷可达且面向公众或社区全天候免费开放的公共开放空间（过街楼、架空走廊、连廊、檐廊、挑廊、景观亭廊、连廊、入口雨棚等）；小区各类配电房（含开闭所）及电信设备房、市政配套用房（垃圾房）以及为小区服务的物管用房、休闲健身用房等（这部分用房的建筑面积不能超过总计容面积的5%）；既有房屋增设的消防楼梯、无障碍设施、电梯；建筑物屋顶的梯屋、电梯机房、水箱间、人防报警间、通信基站机房，或提供不小于屋顶面积60%用作公共活动区时一体化设计的梯屋及设备设施用房，且上述建筑面积累计不大于屋顶面积25%时。 （二）鼓励建筑增设公共开放空间。住宅建筑利用首层架空层空间，在满足结构楼板层高不得小于4.5米且架空开敞面不少于两个开敞面时，可作为公共开放空间不计入容积率。住宅、办公、大型商业建筑利用架空层空间和首层以外楼层空间提供作为公共开放空间的，在规定情形下不计入容积率，公共开放空间最大占比为建筑总计容建筑面积的5%，作为公共开放空间使用。 （三）放宽半开敞空间半计容比例。为推进“未来社区”“高品质住宅”建设，住宅套型半开敞空间半计容的比例上限为住宅水平投影建筑面积的20%，阳台进深不超出2.5米的部分按其水平投影面积的一半计算计容建筑面积，允许设置一个满足连续开敞率不低于40%的主景观阳台不限制其进深。 （四）支持公共服务设施免计容及免计车位。由建设主体配建并无偿交付政府的幼儿园、社区用房及社区卫生服务中心、居家养老服务中心、公共厕所、公交首末站等公共服务设施，其建筑面积不计入容积率，不纳入项目车位计算基数。室外电动自行车停车及充电棚不纳入项目建筑密度、建筑面积及容积率计算。 （五）优化飘窗设计要求。为充分利用出飘结构特点打造活动、储藏、景观等复合功能空间，提升室内空间及室外造型设计的灵活性，允许飘窗在结构内设置，飘窗允许最大飘出0.8米。除承重墙、柱、垛以外，结构净高不超过2.10米且进深不超过0.80米的全采光住宅建筑飘窗（其中玻璃采光面不少于2/3）不计算计容建筑面积。 （六）优化隔板、设备平台尺寸。为满足室外空调设备安装尺寸要求，美化建筑立面，突出住宅建筑外墙结构边线的空调外机隔板的最大进深尺寸放宽至0.8米，商业办公类、新型产业类建筑外墙结构边线的空调外机隔板的最大进深尺寸放宽至1米。每套住宅允许设置一个设备平台用于放置集中空调室外机，该设备平台应与阳台相连且水平投影面积不大于3平方米。 （七）优化结构板设置。为保证建筑抗震和结构安全，如因结构需要，允许设置结构板，结构板应与建筑核心筒、楼梯间、前室相连，其进深不得超过2米，该结构板不计容。 （八）放宽建筑层高。首层商铺的层高放宽至6.5米，住宅标准层高上限由3.3米调整为3.6米。套内建面超过144㎡的复式住宅，客厅、起居室挑空部分层高从6米放宽至7.2米。 （九）优化停车设施配建标准。支持教育、文体、卫生、科研等公共服务设施,消防站、变电站等公用设施，工业和仓储物流建设项目按实际需求配建停车泊位。在湛江市现行停车配建标准的基础上，可结合专项规划设计或项目交通影响评价报告开展专项（单独）论证，合理确定配建停车泊位数。 （十）优化地下室设置。在满足管线敷设、绿地种植和保养要求的前提下，允许在小区权属范围内的防护绿地和公共绿地下面设置地下室。 二、优化土地供应管理 （十一）强化供地管理。坚持净地出让、好地出让。坚持市场需求导向，优先安排优质地块供应。优化用地商住和车位配置比例，提高纯住宅项目用地供应比例。综合考虑项目实际需求及周边商业、教育、医疗等配套，合理设置规划条件。在签订土地出让合同时明确配建内容并同步签订相关配建协议。加大闲置住宅用地盘活力度。 （十二）实施土地出让价款限期支付。对于分期缴纳土地出让价款的房地产项目，签订土地出让合同并在一个月内缴纳50%出让价款后，允许受让人凭土地出让合同办理工程建设有关手续，一年内付清剩余50%的出让价款后，办理土地使用权。 （十三）实施土地交易“带押过户”。促进土地市场流转，指导实施土地交易“带押过户”，实现新抵押权对旧抵押权的替换。 三、优化建设工程审批 （十四）申请办理建设工程规划许可证，可分类提交使用土地证明文件。属于国有存量土地再利用的，可凭不动产权证或土地出让合同作为土地证明文件，涉及变更规划条件或土地出让合同内容的，提供补签的土地出让合同变更协议（逾期未补缴土地出让金的除外）；属于新供应国有土地建设开发的，可凭国有土地划拨决定书、国有土地使用权出让合同（逾期未补缴土地出让金的除外）或不动产权证作为土地证明文件；属于集体建设用地建设的，可凭有效的集体土地使用证、不动产权证作为土地证明文件。 （十五）在满足消防、安全等规范要求，按照相关职能部门的专业规范要求进行建设，且不得违反道路交通、城市市容市貌、户外广告、物业管理、市政管理、房屋使用等有关法律法规的前提下，以下工程建设项目免于办理建设工程规划许可证。不改变建筑面积、总高度、层数、外立面总体效果，不影响建筑安全的装饰装修（包括夜景工程）、维修整治工程；不改变建筑面积、不影响建筑安全且不涉及物权变动的既有房屋室内装修工程（如改变内部分隔、增设室内自动扶梯、室内电梯等）；不改变建筑结构的老旧小区改造更新工程；已建成并投入使用的建设项目，在符合《中华人民共和国民法典》关于业主共同决定事项的有关规定的前提下，在原有用地红线范围内新建体育跑道、露天球场、无基础看台以及不增加建筑面积的围墙、群众健身设施、布局地面停车设施、电动自行车充电及停放设施、机械式立体停车设施、公厕、垃圾站；新增或更新的消防设施、室外专用消防钢楼梯、微型消防站；在城市绿地中，建设非经营性用于休憩的亭、台、廊、榭、厕所、景观水池、无上盖游泳池、小型雕塑、园林小品、体育游乐设施、小桥等；既有房屋屋顶绿化工程。 四、加大金融支持力度 （十六）持续落实城市房地产融资协调机制。推动房地产企业与金融机构精准对接，指导银行一视同仁满足不同所有制房地产企业合理融资需求。 （十七）明确普通住房标准。明确普通住房标准为同时满足以下条件：1.住宅小区建筑容积率在1.0（含）以上；2.单套住房套内建筑面积120平方米以下或单套住房建筑面积144平方米以下；3.单套住房实际成交建筑面积单价低于各县（市、区）上一年度房地产交易系统及不动产登记系统生成的各县（市、区）建筑面积单价【按照新建商品房和二手房交易价格均价（按二者销售面积所占比重）的1.44倍计算】。每年1月1日为更新日。 (十八)实行在押预售和按套解押政策。优化我市房地产项目在建工程抵押及解押政策，允许在抵押状态下办理预售证，销售后按实际销售成交的房产逐套解押；对取得预售许可证后，未网签销售商品房可办理在建工程抵押登记。 (十九)支持房地产企业融资需求。在风险可控的前提下，经商品房预售资金监管机构同意，开发企业可通过商业保险、国有担保公司担保函替代不高于保函金额的监管资金，合理释放房地产企业资金流动性。 五、加大住房公积金支持力度 （二十）优化住房公积金异地贷款政策。在异地缴存住房公积金的职工，在我市购买、建造、翻建、大修自住住房，可以在我市申请住房公积金贷款，贷款条件及贷款额度与我市缴存职工标准一致。 （二十一）实施住房公积金贷款二手房交易“带押过户”。对符合住房公积金贷款条件的职工，购买“带押”二手住房时，可以申请“带押过户”住房公积金贷款（含组合贷款）。 （二十二）优化住房公积金住房贷款套数认定标准。职工家庭成员（包括借款人、配偶及未成年子女，下同）在全国范围内没有住房公积金贷款记录的，或在全国范围内有一次住房公积金贷款记录但已结清该笔贷款且申请公积金贷款时在当地名下没有成套住房的，都视为首套住房，享受住房公积金首套住房贷款的利率政策。 （二十三）提高住房积金贷款额度。住房公积金贷款额度单人从50万元提高到60万元，夫妻双方从80万元提高到90万元。 （二十四）取消第一、第二次住房公积金贷款额度差别。第二次住房公积金贷款额度单人从40万元提高到60万元，夫妻双方从70万元提高到90万元。 （二十五）优化住房公积金还贷提取政策。增加还贷提取方式，职工有一套或多套住房符合同一提取条件的，同一时间段可选择一套住房用于提取住房公积金，每3个月可提取一次，累计提取总额不超过一套房当前的贷款本息余额，每次提取额度不受当年实际还贷本息额限制，直至贷款结清。 我市有关规定如与本意见不一致的，以本意见为准。若遇上位政策调整，随之调整。本意见于印发之日起实施。

增加MLF操作、MLF和存款利率下调，金融支持稳经济进一步加力。近期，央行货币政策力度明显加大。而银行主动下调存款利率，也有利于改善银行盈利能力，利好对应股票估值。同时下调存款利率也可以推动企业投资和居民消费，增强资金流向资本市场的动力。 此外，央行继续支持融资成本稳步下降，激发有效需求。近期，公开市场操作利率、LPR、存款利率和MLF利率接连下降，我国贷款利率已连创历史新低，企业贷款利率进入“3时代”，部分城市房贷利率迎来“2字头”，实际利率随着物价回升也趋于下行。 专家还指出，在新的货币政策调控框架之下，央行正逐步理顺由短及长的利率传导关系。近期一系列降息政策组合拳的落地，表明稳增长已成为当前政策首要目标，进一步明晰了未来的货币政策调控框架，有助于不断提升调控的精准性和有效性。 利率市场化改革持续深入 财联社记者了解到，7月25日，工农中建等主要银行主动下调了存款利率。其中，活期存款下调了0.05个百分点，通知、协定和一年期及以内定期存款利率下调了0.1个百分点，二年期及以上定期存款利率下调了0.2个百分点。 值得注意的是， 7月22日，央行宣布公开市场7天期逆回购操作利率由1.8%下调至1.7%，当日，1年期和5年期以上LPR均同步下降10个基点。业内人士表示，仅仅相隔3个工作日，大型商业银行就下调存款挂牌利率，体现出存款利率市场化调整机制作用有效发挥，商业银行市场化定价的能力进一步增强。 “今年以来贷款市场报价利率（LPR）两次下降，以及商业银行加大向实体经济减费让利，都难以避免对银行利润、净息差产生压力。一季度末我国商业银行净息差已经降至1.54%的历史低位。虽然前期金融管理部门整改违规手工补息以及部分政策利率有所下调，但如果利润和息差继续下降，银行持续减费让利、稳健发展的压力较大”，招联首席研究员董希淼表示。 董希淼认为，在部分大型银行率先调降存款挂牌利率之后，预计存款利率将迎来新一轮下调，中小银行也将跟进调整，但不同银行下调的幅度、步骤不会完全一致。下一步，银行或将采取包括下调存款利率、优化存款结构等在内的更多措施，继续压降资金成本，努力保持息差基本稳定，继续保持稳健发展态势，保持服务实体经济力度不减。 增强资金流向资本市场动力 业内人士认为，调整优化存款利率，是存款利率市场化调整机制有效发挥的体现。2022年4月，人民银行指导利率自律机制建立了存款利率市场化调整机制，督促银行参考市场利率变化，合理调整存款利率水平。截至2023年，主要银行在存款利率市场化调整机制作用下，已先后四次主动调整存款利率。 “本次工农中建等主要银行主动下调存款利率，是基于前期1年期LPR下降，以及国债收益率等市场利率走势所自主决定的，是存款利率更加市场化的体现。2021年6月份以来，主要银行1年期、3年期存款利率分别累计下调0.5、1.7个百分点”，上述业内人士表示。 专家表示，调整优化存款利率，有利于稳定银行负债成本，提升金融服务实体经济可持续性；有利于促进企业、居民投资和消费。此外，下调存款利率有利于进一步降低企业居民储蓄倾向，推动企业投资和居民消费，促进优化资产配置，增强资金流向资本市场的动力，助力股市企稳回升，增加金融市场活力，巩固经济回升向好态势。 业内人士还指出，本次银行主动下调存款利率，同时中长期存款利率降幅较大，有利于进一步减少利息支出，缓解存款长期化问题，稳定银行负债成本，提升金融服务实体经济可持续性。也有利于改善银行盈利能力，提高银行股东权益，利好对应股票估值。 此外，专家预计此次调整对普通储户影响有限。以存款本金10万元为例，一年期定期存款每年利息减少100元。居民还可通过柜台债、理财、基金等方式，多元化资产配置，资产综合收益不会受到大的影响。 理顺由短及长的利率传导关系 央行行长潘功胜前不久在陆家嘴论坛上发言指出，未来可考虑明确一央行某个短期操作利率为主要政策利率，并表示其他期限货币政策工具的利率可淡化政策利率色彩，理顺由短及长的传导关系。 今日央行还进行2000亿元1年期中期借贷便利（MLF）超预期操作。“1年期MLF操作一般在15日操作，在月底进行操作较为罕见，中标利率也较此前下降20个基点”，董希淼表示，央行在月底加码操作MLF，在未进行降准的情况下向市场注入中期流动性。 多位业内专家认为，今日央行MLF意在引导金融进一步加力支持实体经济。中信证券首席经济学家明明表示，MLF一次调降20BP，比周一OMO幅度更多，意味着央行有意引导实体经济长期融资成本下降，支持实体经济企稳回升。 光大银行金融市场部周茂华表示，央行操作引导金融机构加大实体经济逆周期调节，力度超预期；另一方面，体现货币政策调控进入新阶段，畅通货币政策传导，即央行调降基准利率（7天逆回购利率），引导金融市场利率下降，并向实体经济融资成本传导。 “在7月22日7天期逆回购利率下调之后，SLF利率、LPR报价、存款利率以及MLF利率均相应下调，进一步凸显了7天期逆回购操作利率作为基准政策利率的地位。尤其是此次MLF操作安排在LPR报价之后，进一步淡化了MLF的政策利率色彩。表明在新的货币政策调控框架之下，正逐步疏通由短及长的利率传导关系”，民生银行首席经济学家温彬表示。 温彬还指出，近期一系列降息政策组合拳的落地，表明稳增长已成为当前政策首要目标，既释放了稳经济的信号，助力提振市场信心；也进一步明晰了未来的货币政策调控框架，有助于不断提升调控的精准性和有效性。

今日央行月内第二次开展MLF操作，操作量2000亿元，并明确采用利率招标方式，本次中标利率2.3%，较前次下降0.2个百分点。业内人士表示，此次增开MLF操作满足了金融机构中长期资金需求。此外，MLF操作采用了利率招标方式，更能反映资金供需状况。本次MLF利率适度下行，较好弥合了同业存单等市场利率的差异。 专家表示，本次MLF操作安排在LPR报价后，体现了淡化MLF利率政策色彩的意图。值得注意的是，当前在MLF操作时点调整的过渡期内，金融机构需更加关注月中流动性情况。综合来看，近期央行在优化公开市场操作机制方面已储备多项举措，专家预计央行还将综合施策引导市场利率围绕央行政策利率平稳运行。 满足机构中长期资金需求 业内人士认为，此次增开MLF操作满足了金融机构的中长期资金需求。本次加场MLF操作临近月末，金融机构流动性需求明显增加，货币市场利率有一定上行压力，7月24日银行间隔夜和7天回购利率都在1.75%附近，较央行7月22日降息当天高9个和4个基点。 wind数据显示，央行8月15日将有4010亿元MLF到期。一些MLF参与机构的交易员也表示，他们在此次需求报送中前瞻考虑了下个月的到期量，甚至考虑了央行可能的卖出国债操作。央行此次MLF操作净投放2000亿元，较好满足了金融机构的流动性需求。 专家认为，MLF明确采用利率招标方式，中标利率将更好反映市场利率情况。本次MLF操作的中标利率为2.3%，较前次下降20bp，呼应了本月22日央行7天期逆回购降息10bp，且都是2023年8月以来首次调整。 值得注意的是，交易公告中提到MLF操作采用了利率招标方式，即参与机构在投标时可以选择多个利率，最终的中标结果也更能反映资金供需状况。从实际效果看，本次MLF利率适度下行，较好地弥合了与同业存单等市场利率的差异。 “7月22日公开市场7天期逆回购、常备借贷便利（SLF）利率均下调10个基点。MLF利率此次下降，将使各类政策工具利率保持适当的利差，同时也较好地弥合了与同业存单等市场利率的差异”，招联首席研究员董希淼也表示。 体现淡化MLF利率政策色彩意图 有专家分析称，央行在25日增开MLF操作，既在意料之外，又在情理之中。本次MLF操作安排在LPR报价后，体现了淡化MLF利率政策色彩的意图。 此前央行行长潘功胜在陆家嘴论坛表示，要淡化7天期逆回购操作以外其他工具的政策利率色彩。 “本月在15日MLF利率没动的情况下，22日的贷款市场报价利率（LPR）跟随7天期逆回购利率等幅下行，表明LPR转向更多参考短期政策利率；而此次MLF操作安排在LPR报价后，则进一步淡化了MLF的政策利率色彩，表明中标利率变动不具有政策信号含义”，上述专家指出。 MLF操作时点调整的过渡期内，金融机构需更加关注月中流动性情况。业内专家还表示，若未来MLF均延后至每个月的25日操作，由于存量MLF仍在月中15日前后到期，加之月中还有税期等其他影响因素，金融机构将面临流动性管理的新考验。 值得注意的是，近期央行在优化公开市场操作机制方面已储备多项举措，包括7天期逆回购以固定利率、数量招标方式更好满足机构需求，增设临时正、逆回购操作应对市场突发情况，酝酿国债买卖操作等，专家预计央行还将综合运用上述工具，继续保持流动性合理充裕，引导市场利率围绕央行政策利率平稳运行。

央行今日进行2000亿元1年期MLF操作，中标利率为2.30%，此前为2.50%；进行2351亿元7天期逆回购操作，中标利率为1.70%，与此前持平。今日有490亿元7天期逆回购到期。

央行今日进行661亿元7天期逆回购操作，中标利率为1.70%，与此前持平。由于今日有2700亿元7天期逆回购到期，因此当日实现净回笼2039亿元。 昨日，上海银行间同业拆放利率（Shibor）隔夜和7D品种利率有所回升。具体看，隔夜Shibor上涨8.90BP，报1.7360%；7天Shibor上涨3.60BP，报1.7510%；14天Shibor下降1.90BP，报1.8570%。 货币市场利率多数上行，银行间质押式回购市场方面，隔夜品种利率有明显上涨。昨日，银存间质押式回购加权平均利率1天期上行8.73BP报1.7507%，7天期上行4.85BP报1.7669%，14天期上行3.66BP报1.8727%，1月期上行3.84BP报1.875%。 可以看出降息后，央行公开市场净回笼规模进一步放大。昨日，央行开展了2673亿元7天期逆回购操作，通过逆回购净回笼4087亿元。上周收税期影响，央行公开市场操作大幅放量，单周净投放12400亿元，为今年1月税期后的单周最大净投放。与非银相比，这个税期银行资金面更为紧张。 业内指出，目前压力主要来自于大行，从4月份开始大行的存款流失一直持续，而6月份部分存款规模来自理财回表，且7月初该部分资金出表速度较快，使得大行在月初面临负债稳定压力，同时由于对央行OMO短期投放依赖程度较高，银行也缺乏长期负债。 跨税期之后，本周迎来跨月，资金面也有部分压力。本周政府债净缴款压力有限，但逆回购到期11830亿元，较之前大幅上升，周三至周五，逆回购分别到期2700亿元、490亿元、590亿元。此外，周三有700亿元国库现金定存到期；此前，18日，央行已提前等量续作。此外同业存单到期7854亿元，前值为5712亿元，到期量明显高于上周，到期续发压力有所加大。 市场预计，央行将继续逐步回收短期流动性，长端利率可能继续低位震荡。 对于当前资金面的情况，浙商固收分析师覃汉表示，就当前资金面而言，6月资金面当中，银行体系的流动性相较于非银体系展现出了更不均衡的特点，从流动性压力角度来看，中小行的压力最大。 “当前公开市场投标方式的改变本质上有利于缓解银行和非银之间流动性不均衡的情况，但就这两天的效果而言，银行资金情绪并未显著转好，我们认为，或和机制处于初始阶段，银行报量仍在磨合相关。往后看，银行和非银流动性不均衡关系有望缓和。”覃汉表示。 对于后续流动性展望，平安基金认为，在大行仍缺长期负债的情况下，跨月资金仍可能面临波动，存单可能面临提价，OMO调降之后，需要关注资金利率中枢是否跟随下移。“三季度如果财政边际发力，地方债加速，央行可能需要配合，但目前整个银行体系流动性过剩，非银有钱的格局难以扭转，降准本身的必要性不强。若地方债边际加速，在目前大行仍缺稳定长期负债的情况下，8月开始对于资金面边际可能造成一定扰动。”

央行今日开展了2673亿元逆回购操作，通过逆回购净回笼4087亿元。 业内人士指出，近日银行间市场利率回落并接近政策利率水平，反映市场流动性保持合理充裕。央行公开市场灵活操作，适度回收过剩流动性，保持资金面平稳运行。预计央行仍然会维持一定投放力度。跨月资金波动可能依旧存在，不过非跨季月份的月末波动或弱于大税期。 跨月资金需求逐步增加 央行将保持流动性合理充裕 为维护银行体系流动性合理充裕，今日央行以固定利率、数量招标方式开展了2673亿元7天期逆回购操作，操作利率为1.70%，与昨日持平。当日有6760亿元逆回购到期，人民银行通过逆回购净回笼4087亿元。 昨日短端利率全线下行，上海银行间同业拆放利率（Shibor）隔夜下行20.8个基点，报1.647%。7天Shibor下行14个基点，报1.715%。从回购利率表现看，DR007加权平均利率下降至1.7184%，高于政策利率水平。上交所1天国债逆回购利率（GC001）下降至1.842%。 度过税期的压力后，资金面总体平稳。从影响资金面的因素来看，本周逆回购到期规模大幅上升至11830亿元，并且主要集中在前半周。此外，从25日开始为下旬缴准日，可以拆借7天资金跨月，这也意味着后半周跨月资金需求将逐步增加。此外，本周同业存单到期8048.2亿元，面临较大的滚续压力。 因此，华西证券固收团队表示，预计央行仍然会维持一定投放力度。对应跨月资金波动可能依旧存在，不过非跨季月份的月末波动或弱于大税期。 “近两日，银行间市场利率回落并接近政策利率水平，反映市场流动性保持合理充裕，央行公开市场灵活操作，适度回收过剩流动性，保持资金面平稳运行。”光大银行金融市场部宏观研究员周茂华对财联社记者表示。 “央行保持流动性合理充裕的态度并未改变，后续隔夜利率可能也会更多发挥对LPR的引导作用，因此预计央行或仍将采取措施对冲，资金利率中枢明显抬升的概率相对有限。”信达固收表示。 周茂华也预计7月底市场流动性保持合理充裕，市场利率围绕政策利率附近波动。主要是7月公开市场工具到期量不大，财政和货币政策保持积极，央行呵护资金面等原因。 央行对流动性调控更加精准 目前，央行对流动性的调控更加精准。22日，央行宣布为进一步加强逆周期调节，加大金融支持实体经济力度，即日起，公开市场7天期逆回购操作利率下调10bps至1.70%。央行还优化公开市场操作机制，从即日起，公开市场7天期逆回购操作调整为固定利率、数量招标。 当日，央行逆回购操作数量是582亿元。中信证券指出，这是历史上首次出现个位数字变动（以前最小变动单位是10亿），表明央行对流动性的调控更加精准。DR007等市场利率围绕7天逆回购利率的波动幅度可能更加平稳。 此外，还需要关注央行对长债利率的表态，以判断整体的流动性环境。今年3月以来，央行多次引导长债利率上行。并且在7月初宣布将从金融机构借入长期国债，以供后续卖出。昨日降息并不代表长债收益率下行空间打开。 中信证券认为，如果央行维持对长债利率的引导，那么流动性将是“锁长放短”的结构性宽松环境。长债利率下行受阻可能也会对股市高股息板块产生一定影响。

在央行再次下调贷款市场报价利率（LPR）后，最新的首套房贷利率已在上海落地。根据测算，按照100万贷款本金、30年等额本息的还贷方式，房贷利息总额将减少近2万元，每月月供将减少55元。 对于存量房贷客户，业内指出，若考虑到今年LPR已经累计下调了35BP，那么明年预计100万房贷的月供压力将减少175元。随着新发放房贷利率的持续下行，当前新增房贷利率与此前存量房贷利率之差逐渐拉大，或可能跟进降低存量房贷利率。 上海地区部分银行执行最新利率 未来LPR还有一定下调空间 “昨天LPR调整后，今天开始执行最新的房贷利率了。首套房贷款利率现在是3.4%。二套房，自贸区、嘉定、青浦、松江、奉贤等地区的房贷利率是3.6%，市区是3.8%。”浦发银行某支行人员对财联社记者介绍，今日起新发放的贷款可享受最新利率。在调整之前，上海的首套房贷利率为LPR-45BP，也就是3.5%，二套个人住房商业贷款利率为此前为3.9%，五大新城、宝山、临港等区域为3.7%。 7月22日，7月贷款市场报价利率（LPR）报价出炉，央行将1年期和5年期贷款市场报价利率(LPR)分别下调10个基点至3.35%和3.85%。5年期以上LPR和居民的个人住房贷款密切相关，5年期以上LPR下降之后，房贷利率将会相应调整。如果是新购房者，可以根据银行政策马上享受到利率下调的利好。 易居研究院研究总监严跃进对财联社记者表示，按照100万贷款本金、30年等额本息的还贷方式，房贷利息总额将减少近2万元，每月月供将减少55元。若是叠加持续性的降息效应，那么月供减负效应非常明显，有助于和其他政策结合，持续降低房贷成本。 上海中原地产分析师卢文曦也认为，从趋势来看，今后利率“2字头”或是主流，对比其他国家的房贷利率，比如日本，国内还有腾挪余地和空间。“此次也是新LPR机制以来最低的一次，且力度不小，主要是为了激发市场活力。房贷成本一直处于高位，调整之后，可减轻大家的购房负担。” 东方金诚宏观研究分析师王青表示，7月LPR报价下调，将带动三季度企业贷款利率和居民房贷利率进一步下行。这将有效降低实体经济融资成本，扩大国内需求。与此同时，根据存款利率市场化调整机制，银行存款利率要与1年期LPR报价和10年期国债收益率挂钩，这意味着接下来银行存款利率将全面启动新一轮下调。 “我们判断，在7月下调后，短期内LPR报价将保持稳定，四季度视经济和物价运行状况而定，LPR报价还有一定下调空间。”王青认为。 存量房贷利率是否会下调？ 虽然今年LPR已经下调过两次，存量房贷的客户还需要等到“重定价日”才执行新利率。除此以外，存量房贷用户也关注加点是否有下调的可能。 对此，严跃进认为，若考虑到今年LPR已经累计下调了35BP，那么明年预计100万房贷的月供压力将减少175元。“目前各地呼声较高的存量房贷降息工作，其实更多是指下降基点。若是目前增量房贷利率比较高，那么实际上后续也会形成较大的反差，或也使得下半年降低存量房贷的工作会提上议程。” 天风证券研报指出，“517”新政前，贝壳百城首套房房贷利率均值约为5.16%、二套房房贷利率均值约为5.46%，2024年5月，贝壳百城首、二套房房贷利率分别为3.45%、3.90%，分别低于历史均值171BP、156BP。 国金证券认为，随着新发放房贷利率的持续下行，当前新增房贷利率与此前存量房贷利率之差逐渐拉大，或可能跟进降低存量房贷利率。 不过，目前提前还贷的趋势有所减弱。国泰君安研报指出，最新（6月）的居民早偿率数据发现，从总量角度，居民的提前还贷强度有所放缓，呈现季节性回落的态势，条件早偿率（CPR）回到23.4%（前值25.9%）。债务负担不重的群体(剩余本金在20%以内)提前还贷比例仍在上升，来到历史高位；而债务负担较重的(剩余本金在20%以上) 提前还贷比例却回落到偏低水位 。

随着5年期以上贷款市场报价利率（LPR）下调10BP，各地房贷利率也将作出新的调整。财联社记者今日从北京地区多家银行个贷部人员处了解到，明天起新放款房贷利率将下调10个基点，其中首套房贷利率降为3.4%。 “7月23日以后放款的客户首套房贷利率降为3.4%，首套、二套均下调10BP。”北京一家大行某支行个贷部人员表示。今日LPR调整之前，北京首套房贷利率为3.5%，二套为3.7%（五环外）或3.9%（五环内）。北京五环外另一家大行某支行个贷部人员也表示，房贷利率下调10BP，其中，就二套房而言，五环外二套房贷利率降为3.6%，明日起新发放贷款按照新的利率执行。 7月22日，7月贷款市场报价利率（LPR）报价出炉，央行将1年期和5年期贷款市场报价利率(LPR)分别下调10个基点至3.35%和3.85%。5年期以上LPR和居民的个人住房贷款密切相关，5年期以上LPR下降之后，房贷利率将会相应调整。如果是新购房者，可以根据银行政策马上享受到利率下调的利好。 就北京而言，中指研究院市场研究总监陈文静表示，北京此前执行首套、二套房贷利率分别为3.5%（LPR-45BP）、3.7%（五环外，LPR-25BP）/3.9%（五环内，LPR-5BP），此次调降后，北京首套、二套房贷利率分别调整为3.4%（LPR-45BP）、3.6%（五环外，LPR-25BP）/3.8%（五环内，LPR-5BP），其中，首套房贷利率已低于此前历史最低水平（3.43%）。另外，本次降息年内利好新增房贷需求，多数存量房贷利率或将于明年初执行下调10BP。 陈文静对财联社记者表示，5年期以上LPR下调，有望进一步引导各地房贷利率下降。2024年5月17日，房地产“一揽子”政策落地，取消全国层面首套、二套房贷利率政策下限，将房贷利率下限调控权给予地方，随后多数城市取消首套、二套房贷利率下限，当前各地房贷利率均处在较低水平，部分城市部分银行首套房贷利率已降至3.0%以下，此次5年期以上LPR下调有助于引导首套房贷利率进一步下行，继续降低购房者购房成本。 中原地产研究院统计数据显示，2023年6月全国主要城市房贷平均利率为4.1%，首套房利率在3.9左右，2024年6月份全国房贷平均利率已经调整到3.5%左右，首套房利率已经跌至3.3%，跌幅达到60个基点，相比5月份的首套房平均利率3.55%也出现了明显的下调。“517政策后，全国房贷利率出现了大幅度的调整。”中原地产首席分析师张大伟表示，在本次降息后，更多的城市房贷利率将调整到“2字头”。 整体来看，陈文静补充道，此次5年期以上LPR的调降，将进一步降低购房者的购房成本，有利于购房需求释放，与前期“稳市场”“去库存”配套政策叠加形成合力，有望助推核心城市市场情绪进一步修复。近日，二十届三中全会审议通过的《中共中央关于进一步全面深化改革 推进中国式现代化的决定》全文公布，指出“充分赋予各城市政府房地产市场调控自主权，因城施策”，预计未来各地首套、二套房贷利率仍有下行空间和预期，降低购房成本仍将是支持购房需求释放的重要举措之一。