央行今日进行661亿元7天期逆回购操作，中标利率为1.70%，与此前持平。由于今日有2700亿元7天期逆回购到期，因此当日实现净回笼2039亿元。

昨日，上海银行间同业拆放利率（Shibor）隔夜和7D品种利率有所回升。具体看，隔夜Shibor上涨8.90BP，报1.7360%；7天Shibor上涨3.60BP，报1.7510%；14天Shibor下降1.90BP，报1.8570%。

货币市场利率多数上行，银行间质押式回购市场方面，隔夜品种利率有明显上涨。昨日，银存间质押式回购加权平均利率1天期上行8.73BP报1.7507%，7天期上行4.85BP报1.7669%，14天期上行3.66BP报1.8727%，1月期上行3.84BP报1.875%。

可以看出降息后，央行公开市场净回笼规模进一步放大。昨日，央行开展了2673亿元7天期逆回购操作，通过逆回购净回笼4087亿元。上周收税期影响，央行公开市场操作大幅放量，单周净投放12400亿元，为今年1月税期后的单周最大净投放。与非银相比，这个税期银行资金面更为紧张。

业内指出，目前压力主要来自于大行，从4月份开始大行的存款流失一直持续，而6月份部分存款规模来自理财回表，且7月初该部分资金出表速度较快，使得大行在月初面临负债稳定压力，同时由于对央行OMO短期投放依赖程度较高，银行也缺乏长期负债。

跨税期之后，本周迎来跨月，资金面也有部分压力。本周政府债净缴款压力有限，但逆回购到期11830亿元，较之前大幅上升，周三至周五，逆回购分别到期2700亿元、490亿元、590亿元。此外，周三有700亿元国库现金定存到期；此前，18日，央行已提前等量续作。此外同业存单到期7854亿元，前值为5712亿元，到期量明显高于上周，到期续发压力有所加大。

市场预计，央行将继续逐步回收短期流动性，长端利率可能继续低位震荡。

对于当前资金面的情况，浙商固收分析师覃汉表示，就当前资金面而言，6月资金面当中，银行体系的流动性相较于非银体系展现出了更不均衡的特点，从流动性压力角度来看，中小行的压力最大。

“当前公开市场投标方式的改变本质上有利于缓解银行和非银之间流动性不均衡的情况，但就这两天的效果而言，银行资金情绪并未显著转好，我们认为，或和机制处于初始阶段，银行报量仍在磨合相关。往后看，银行和非银流动性不均衡关系有望缓和。”覃汉表示。

对于后续流动性展望，平安基金认为，在大行仍缺长期负债的情况下，跨月资金仍可能面临波动，存单可能面临提价，OMO调降之后，需要关注资金利率中枢是否跟随下移。“三季度如果财政边际发力，地方债加速，央行可能需要配合，但目前整个银行体系流动性过剩，非银有钱的格局难以扭转，降准本身的必要性不强。若地方债边际加速，在目前大行仍缺稳定长期负债的情况下，8月开始对于资金面边际可能造成一定扰动。”