从1月三大机构EIA、OPEC、IEA的月报情况来看，OPEC观点较2022年12月基本不变；EIA认为2023年全年的石油供需结构将维持累库格局，IEA则认为2023年上半年全球石油供过于求，下半年将转为供不应求的格局。EIA和IEA关于2023年全球石油供需平衡展望的差异主要源于对全球石油需求的分歧。总体而言，OPEC+供应较为稳定，而随着欧美对俄罗斯石油产品的制裁对俄油供应形成制约，预计全球原油供应稳中偏紧，后市原油市场行情需更多关注需求层面。 EIA月报 油价预测 EIA预计2023年WTI原油均价为77.18美元/桶， 较2022年12月预估减少9.18美元/桶；预计2023年Brent原油均价为83.10美元/桶，较2022年12月预估减少9.26美元/桶。 供应预测 EIA预计2023年全球石油供应同比增加112万桶/日至10110万桶/日， 较2022年12月预估增加4万桶/日。其中，2023年非OPEC石油产量预计同比增加97万桶/日，较2022年12月预估增加30万桶/日。除美国外，非OPEC国家的石油产量增长主要来自加拿大、巴西、圭亚那和挪威。预计TransMountain管道扩建项目的启动将推动加拿大石油产量的增长，巴西石油产量的增长主要受新的FPSO深水钻井平台推动；圭亚那在2019年发现新的海上深水Liza油田后首次开始生产石油，关键投资和新的生产船舶帮助圭亚那的石油产量在2022年增加到平均26万桶/日，预计未来两年内产量将进一步增加，新的石油资源将进一步开发，从而帮助圭亚那在2024年四季度将石油产量提高到平均54万桶/日；2023年挪威石油产量的增长源于最近海上Johan Sverdrup二期扩建项目的启动，这将导致挪威的液体燃料产量比预测的增加50多万桶/日，到2024年达到近250万桶/日。 EIA预计2023年OPEC原油产量同比增加19万桶/日至2887万桶/日，较2022年12月预估减少20万桶/日。继2022年11月美国财政部颁发通用许可证(GL)后，雪佛龙公司恢复了在委内瑞拉的石油生产以出口到美国。 EIA预计2023年美国原油产量同比增加55万桶/日至1241万桶/日， 较2022年12月预估增加8万桶/日。 EIA预计2023年俄罗斯石油产量同比减少145万桶/日至949万桶/日，较2022年12月预估减少1万桶/日。欧盟制裁、其他制裁和G7价格上限将在多大程度上影响俄罗斯原油和石油产品的出口和生产仍不确定，俄罗斯的大部分原油出口将继续寻找买家，但针对石油产品的制裁将对俄罗斯的石油生产和出口造成更大的干扰，因为寻找石油产品的替代买家以及运输和其他服务可能比原油更具挑战性。 需求预测 EIA预计2023年全球石油需求同比增加105万桶/日至10049万桶/日，较2022年12月预估增加5万桶/日。EIA预计全球石油需求的增长将在2023年放缓，然后在2024年回升，因全球GDP增长将从2023年的1.8%上升到2024年的3.3%。尽管全球石油消费量预计增加，但全球经济状况持续令人担忧，需求预测仍存在不确定性。 供需平衡 EIA预计2023年全球石油供需过剩61万桶/日，较2022年12月预估增加37万桶/日。 OPEC月报 世界经济 鉴于各主要经济体在2022年下半年经济表现好于预期，2022年世界经济增长预测小幅上调至3%，2023年全球经济增长预期维持在2.5%不变。美国2022年和2023年的经济增长预测分别上调至2%和1%。2022年欧元区经济增长预测上调至3.2%，2023年为0.4%。日本2022年经济增长预测下调至1.2%，2023年维持在1%。中国经济增长预测保持不变，2022年为3.1%，2023年为4.8%。印度2022年经济增长预期上调至6.8%，但2023年仍维持在5.6%。巴西2022年经济增长预期上调至2.8%，2023年维持在1%不变。在高通胀、全球主要央行货币紧缩和许多地区主权债务水平高企的情况下，地缘政治和新冠疫情相关风险和不确定性可能会增加部分经济体的下行风险。 2022年12月OPEC产量 2022年12月，OPEC的原油产量为2897.1万桶/日，较2022年12月增加9.1万桶/日。主要的原油产量增加国是尼日利亚(增加9.1万桶/日)、安哥拉(增加4.2万桶/日)、利比亚(增加1.7万桶/日)和委内瑞拉(增加1.3万桶/日)，而科威特(减少3.5万桶/日)、刚果(减少1.8万桶/日)和阿尔及利亚(减少1.1万桶/日)的原油产量下降。 供应预测 OPEC月报预计2023年非OPEC石油供应同比增加154万桶/日至6716万桶/日，较2022年12月预估不变。预计2023年供应增长主要来自美国、挪威、巴西、加拿大、哈萨克斯坦和圭亚那，而产量的下降预计主要发生在俄罗斯和墨西哥，但2023年地缘政治形势和美国页岩油产量仍具有很大不确定性。OPEC月报预计2023年美国石油产量同比增加115万桶/日至2019万桶/日，预计2023年俄罗斯石油产量同比减少85万桶/日至1018万桶/日。 需求预测 OPEC月报预计2023年全球石油需求同比增加222万桶/日至10177万桶/日，与2022年12月预估持平。石油需求增长仍将受到经济活动、防疫政策和地缘事件等不确定性的影响。 供需平衡 OPEC月报预计2023年Call on OPEC同比增加63万桶/日至2917万桶/日，维持2022年12月预估不变。 IEA月报 库存水平 2022年11月IEA观察到的全球石油库存环比激增7910万桶，为2021年10月以来的最高水平。非OECD组织的陆上石油库存和浮仓库存当月增加了4390万桶，其中浮仓库存增加了3810万桶。由于政府释放的战略石油储备抵消了行业库存的小幅增加，OECD组织的库存略有下降。截至2022年11月底，非OECD组织石油库存同比增加7530万桶，而OECD组织国家石油库存减少2.329亿桶，同期政府释放了2.695亿桶石油储备。由于俄罗斯出口的石油被转移到更远的买家手中，浮仓石油库存同比增加了1.81亿桶。 供应预测 IEA预计2023年全球石油供应同比增加100万桶/日至10110万桶/日，较2022年12月预估增加20万桶/日。IEA预计2023年非OPEC石油供应同比增加70万桶/日至6640万桶/日，较2022年12月预测增加10万桶/日。IEA预计2023年美国石油产量同比增加97万桶/日至1896万桶/日，维持2022年12月预估不变。 基于欧盟对俄罗斯原油和产品禁运以及七国集团价格上限的影响，预计2023年OPEC+联盟的原油产量将同比下降，最大的问题在于俄罗斯的产出会下降多少。与2022年相比，沙特阿拉伯及其海湾邻国的供应预计将大体稳定。巨大的上涨潜力主要存在于利比亚、尼日利亚和哈萨克斯坦这些国家。 IEA预计2023年俄罗斯石油产量同比减少133万桶/日至975万桶/日，较2022年12月预估增加9万桶/日。2022年12月俄罗斯原油供应减少至977万桶/日，原油、凝析油和天然气凝析油的总产量达到1120万桶/日，仅比俄乌冲突前低19万桶/日。尽管欧盟出台了对俄进口禁令，七国集团也出台了价格上限，但俄罗斯2022年12月的石油产量仅下降了3万桶/天。新实施的制裁使得俄罗斯原油出口下降，但俄罗斯提高了炼油厂产量，并似乎储备了大量原油以保持供应。普京在2022年12月底宣布了莫斯科对七国集团价格上限的回应，签署了一项法令，即从2月1日起的5个月禁止向支持价格上限的国家供应原油和石油产品。俄罗斯副总理亚历山大·诺瓦克表示，这一行动可能导致俄油产量减少50万—70万桶/日。IEA预计在欧盟禁止进口俄罗斯石油产品后，俄罗斯将不得不在2023年一季度减少更多原油出口。2022年俄罗斯石油供应增长仅为21万桶/日，预计到2023年一季度末，俄罗斯原油产量较制裁前减少160万桶/日， 2023年的平均石油产量将降至970万桶/日，同比下降130万桶/日。 需求预测 IEA预计2023年全球石油需求同比增加180万桶/日至10170万桶/日，较2022年12月预估增加10万桶/日。2023年近一半需求增量预计将来自中国。2023年航煤需求仍然是最大的增长分项，预计增长84万桶/日。 供需平衡 IEA预计2023年全球石油供需缺口为60万桶/日，较2022年12月预估减少20万桶/日。IEA预计2023年一季度世界石油供应有望超过需求，并在二季度持平于需求，但随着需求的快速增长，2023年下半年可能出现供不应求。 图为EIA关于美国石油需求预测(单位：百万桶/日) 市场展望 从1月三大机构月报情况来看，OPEC观点和2022年12月相比基本不变，EIA和IEA则分别上调2023年全球石油需求增量5万桶/日和10万桶/日，EIA和IEA相应上调2023年非OPEC石油供应增量30万桶/日和10万桶/日，最终EIA关于2023年Call on OPEC的增量预估下调19万桶/日，IEA关于2023年Call on OPEC的增量预估则与2022年12月持平。 整体而言，1月EIA月报展望认为2023年全年的石油供需结构将维持累库格局，预计全年过剩量为61万桶/日，与2022年12月的评估情况相比而言更偏宽松；IEA月报展望则认为2023年上半年全球石油供过于求，下半年将转为供不应求的格局，全年预计供需缺口为60万桶/日，较2022年12月月报而言供需缺口收窄20万桶/日，IEA提高了2023年全球石油供应的预估。 EIA和IEA关于2023年全球石油供需平衡展望的差异主要源于对全球石油需求的分歧，IEA对2023年石油需求的表现更偏乐观，尤其是中国防疫政策的调整预计将带动需求同比增加约85万桶/日，而EIA对于2023年石油需求的预期较为谨慎，认为在疫情的不确定和经济状况令人担忧情况下，2023年的石油需求增速将大幅放缓，因此在海外经济形势不明朗的情况下，需求预测的难度较大。相较而言，关于全球石油供应的预测分歧相对较小，OPEC+减产政策下的产量预计较为稳定，美国石油产量预计将稳定增长。 展望后市，需求方面，海外经济形势更显复杂，美联储加息节奏放缓背景下的美国经济衰退程度和衰退节奏均具有不确定性，从近期美国经济数据来看，软着陆概率或不断增加，其中美国四季度实际GDP年化季环比初值为2.9%，高于预期的2.6%，美国1月Markit综合PMI初值为 46.6，高于预期的46.4和前值45.短期海外原油需求保持一定韧性，但经济衰退担忧预计将持续交易，对油价带来压力。供应方面，OPEC+减产200万桶/日政策前提下的供应预计较为稳定，但需注意俄罗斯在2月5日石油产品价格上限制裁生效后的石油供应情况，目前对俄罗斯石油制裁的影响几近消失，之后对俄成品油出口制裁的影响路径或与之类同，俄罗斯可能加大石油出口量以抵消石油产品出口的减少，届时俄罗斯受制裁影响的程度也将低于预期。 总体而言，OPEC+供应较为稳定，而随着欧美对俄罗斯石油产品的制裁对俄油供应形成制约，预计原油供应稳中偏紧，后市原油市场行情更多关注需求层面，预计市场继续交易国内需求复苏以及欧美需求的弱势，但海外需求在加息放缓情况下显示一定韧性，而国内需求复苏的预期更为明确，预计后期油价将维持振荡偏强走势。 图为EIA国际油价预测(单位：美元/桶) 图为2023年全球石油供需同比增量(万桶/日)

周三（2月8日）亚洲时段，美元指数窄幅震荡，目前交投于103.35附近。周二美元指数涨势受阻，从一个月高位回落，因为尽管上周五的美国非农就业报告大放异彩，但美联储主席鲍威尔并没有恢复鹰派立场，鲍威尔重申了上周关于通胀已经开始放缓的声明，他预计今年通胀将大幅下降。这使投资者相信，美联储不可能较市场已经消化的进一步收紧政策。 美元周二全面下跌，兑日元、瑞郎以及澳元和纽元的跌幅居前。 在华盛顿经济俱乐部的一个问答环节中，鲍威尔确实表示，恢复2%的通胀目标将是一个坎坷的过程，这需要进一步加息。 不过，鲍威尔拒绝将就业报告显示的劳动力市场的惊人力道与这样一种预期划等号，即利率需要升至高于美联储决策者去年底预测的水平。 上周五的美国就业报告让那些寄希望于美联储加息周期即将暂停的交易员们大为意外，并推动美元攀升。 “鲍威尔有机会发出转向更激进姿态的信号，但他没有，”Comerica Bank首席经济学家Bill Adams在鲍威尔讲话后的研究报告中写道，“在短期内，美联储可能会继续加息一次（或许两次），然后再按兵不动。” 美元指数周二在鲍威尔讲话后触及日低，尾盘下跌0.28%，报103.35；周二盘中早些时候，美元指数一度创近一个月新高至103.97。 美国利率期货显示，市场预期联邦基金利率将在6月达到略高于5.1%的峰值，而在上周五的就业报告之前，市场预期的峰值低于5%。 欧元兑美元 周二宽幅震荡，盘中一度跌创近一个月新低至1.0669，在鲍威尔讲话后一度升至1.0766，收报1.0727，接近收平，涨幅约0.03%。 美元兑日元 周二下跌1.2%，至131.00日元。周一曾触及一个月最高。《日经新闻》周一报道称，日本政府已邀请日本央行副总裁雨宫正佳接替黑田东彦出任总裁，日元受到打击。 与其他竞争者相比，雨宫正佳被认为更加鸽派。 不过，据日本时事通讯社报道，日本央行副行长雨宫正佳没有对他被提名为行长候选人的消息作出回应；日本执政党秘书长也指出，日本央行副行长雨宫正佳被提名为下任行长的报道不实。 日本财务大臣铃木俊一周二称，财务省还没有就日本央行行长的提名一事与日本央行副行长雨宫正佳接洽，“我个人也没有与雨宫正佳进行过会面”。 这使得市场对日本央行将维持货币宽松的预期降温，给日元周二反弹提供机会。 英镑兑美元 周二探底回升，盘中一度创近一个月新低至1.1960，鲍威尔讲话后一度反弹至1.2094，收报1.2047，涨幅约0.26%。在上周英国央行会议被视为出现鸽派结果后，投资者本周正在等该央行官员的进一步发言。 澳元兑美元 周二上涨1.12%，收报0.6958美元，盘中最高曾上涨1.5%至0.6987，澳洲联储宣布将现金利率上调25个基点，并表示还需要进一步加息，这样的政策倾斜比许多人预期的更鹰派。 周三重要经济数据和风险事件 数据：无 机构观点 “美联储传声筒”：强劲的就业让本轮加息显得苍白无力，美联储内部或起论战 华尔街记者、“美联储传声筒”Nick?Timiraos表示，有迹象显示，美联储去年的激进加息并未显著使劳动力市场降温，这可能会在美联储内部引发更艰难的辩论，即美联储在遏制高通胀方面是否做得足够。如果未来几周的其他报告也显示经济增长更强劲，上周五公布的非农数据可能会让美联储官员感到不安。在3月份的会议之前，他们还将看到一份就业报告。 机构：预计美联储不会很快降息 TD Ameritrade驻芝加哥首席交易策略师Shawn cruz表示，鲍威尔重申，他认为通胀将会下降，这意味着他在收紧政策方面可能会不那么强硬。预计他们不会很快降息，但美联储正在完成他们需要完成的事情。仍预计市场波动性会上升。下周将公布CPI数据，每个人都应该密切关注，其将推动市场发生波动。 鲍威尔重申抗通胀任务艰巨凸显下周CPI报告的重要性 美联储主席鲍威尔重申，让通胀率回到2%是美联储面临的巨大挑战。对美债市场而言，这只会凸显下周二CPI报告的重要性，意味着收益率进一步下跌的空间有限。与美联储6月和7月会期挂钩的掉期利率保持在5.13%的政策峰值预期附近。 德意志银行：预计英国2023年经济陷入衰退，但2024年GDP有望增长 德意志银行分析师Sanjay Raja在一份报告中表示，受建筑业、制造业和服务业普遍疲软的影响，英国2022年第四季度GDP预计将持平，12月GDP将环比缩减至0.4%。Raja称，尽管2022年的GDP增长预计在4.1%左右，但英国仍将在2023年陷入技术性衰退，预计前两个季度的经济活动将下降。他表示，预计2023年GDP将萎缩0.5%，明年将增长0.8%，2024年第四季度GDP将超过大流行前的峰值。Raja表示，虽然预计英国在2023年仍将坚定地走向负增长，但他们现在认为，即将到来的衰退将会更短、更浅。 法兴银行：欧元兑美元长期看涨 在市场对欧洲央行2月利率决定解读为鸽派后，欧元兑美元涨势戛然而止。法兴银行经济学家指出，长期来看，欧元兑美元还是指向上行。技术面上不能排除进一步获利了结的可能性。欧洲央行或试图纠正市场对2月利率决定和声明的鸽派解读，这可能会吸引欧元买盘，但在下周美国CPI公布之前，（欧元）信心可能仍处于低位。由于自身贸易条件改善、中国经济增长的提振、美联储/欧洲央行政策息差的收窄以及具有吸引力的估值，欧元兑美元的长期趋势仍倾向上行。主要的下行风险在俄罗斯对乌克兰发动新攻势、俄罗斯与西方关系进一步恶化及欧洲能源供应中断。

2月8日（周三）亚市盘初，美油交投于77.42美元/桶附近；油价周二大涨超4%，美联储主席鲍威尔缓解了市场对加息的担忧，地缘紧张局势依然支撑油价，而中国需求恢复也提振了油价。 日内重点关注美国12月批发库存月率终值、EIA数据、美联储理事沃勒就美国经济前景发表讲话。 影响油价利多因素 【上周美国原油库存意外下降220万桶】 美国石油协会(API)的数据称，美国上周原油库存意外下降，成品油库存增加。据这些不愿透露姓名的消息人士称，在截至2月3日的一周内，原油库存减少约220万桶，汽油库存增加约530万桶，馏分油库存增加约110万桶。 【鲍威尔称没想到就业如此强劲，通胀阻击战恐持续“相当长时间”】 美联储主席鲍威尔周二表示，上周五显示就业井喷式增长的报告表明了为什么通胀阻击战将“需要持续相当长的时间”。他承认，如果这种经济力道威胁到美联储在降低通胀方面的进展，利率可能需要升至高于预期的水平。 在华盛顿经济俱乐部的一个问答环节中，鲍威尔多次拒绝就此明确表态，即1月新增51.7万个就业岗位，是否必然会迫使美联储将指标利率目标区间升至目前预期的5%-5.25%以上。这一水平意味着美联储将在接下来的两次会议上均加息25个基点，然后暂停行动。 在这个充满意外的时期，这是又一份让人惊讶的报告。鲍威尔表示，决策者对两个方向的冲击都持开放态度--如果持续强劲的就业增长导致薪资和物价上涨，就准备进一步收紧货币政策，但也认为通胀可能继续降温，尽管就业在增加。 鲍威尔称，“我们没有想到报告会如此强劲，但这表明了我们为什么认为这将是一个需要相当长时间的过程。” 鲍威尔表示，从历史上来看，目前3.4%的失业率是53年来的最低水平，或许超过了与“充分就业”相一致的水平，失业率可能需要上升，才能让通胀回到美联储2%的目标。 摩根大通经济学家Michael Feroli写道，他的最新发言与上周美联储会议后设定的基调“非常相似”。“这是一条暗示行动将取决于数据的信息……他强调了加大或减少限制需要满足的条件”，美联储正在关注经济对迄今加息行动的反应，特别是通胀是否会延续自去年年中以来的持续下降趋势。 【美股大幅收高但交投震荡，投资者消化鲍威尔言论】 美国股市周二大幅收高，但交投震荡，因投资者消化美联储主席鲍威尔关于美联储可能需要多长时间来抑制通胀的言论；鲍威尔说，2023年应该是“通胀率大幅下降”的一年。 他的评论重新唤起了投资者对货币政策将不那么激进的希望，这种希望在上周五美国强劲的就业报告之后有所动摇。“我们没有想到报告会如此强劲，”鲍威尔在华盛顿经济俱乐部称，但这“表明了我们为什么认为这将是一个需要相当长时间的过程。” 德美利证券(TD Ameritrade)的首席交易策略师Shawn Cruz说，“鲍威尔预计他们不会很快降息，但有一个很好的路径，他们正在完成他们需要完成的任务。” 美股主要股指在鲍威尔讲话期间和之后都出现了剧烈的波动，分析师们表示，波动不太可能很快消散。 BMO Family Office的首席投资官Carol Schleif说：“除非我们看到整个经济和全球出现疲软和通胀，否则很难推动市场果断上涨。” 科技股密集的纳斯达克指数反弹，受微软消息推动，标普500指数也得到了提振。微软股价上涨了1.29%，该公司公布了将OpenAI的聊天机器人ChatGPT整合到其产品中。 上周，美联储加息25个基点，在上周五强劲的就业数据之后，市场现在预计利率峰值将在5%以上。 标普500指数中的大多数类股收盘均上涨。能源板块涨幅居前，因原油价格在鲍威尔讲话推动下大涨超过3%，科技板块和通信服务板块也在涨幅最大的类股之列。 【德国从工业库存中为乌克兰提供坦克】 德国媒体明镜在线报道，德国政府安全委员会已经批准从工业库存中为乌克兰提供178辆豹1型坦克，远超之前宣布的交付量，报道未援引消息来源。报道还称，一些坦克将在夏季交付，但大部分豹式1型坦克将在明年交付。 【乌官员：俄军正向乌东增援，2月15日后可能随时发动全面进攻】 乌克兰卢甘斯克州州长盖达伊日前表示，俄军正在向乌克兰东部部署增援力量。他预测，俄军可能在2月15日之后随时发动全面进攻。 据外媒7日报道，卢甘斯克州州长盖达伊对乌克兰电视台说，看到越来越多俄军部队和装备进入乌东地区，“他们使用弹药的方式与以往不同，不再是24小时不断进行炮击，而是慢慢增加储备，为全面进攻做准备。”他预测，俄军可能还需要10天时间完成物资储备，2月15日之后随时可能发动全面进攻。 此外，当地时间2月7日，乌克兰最高拉达（议会）投票通过延长战时状态90天。 【国际航协：预计今年亚太地区航班运力将以超预期速度恢复】 国际航协预计，今年亚太地区的航班运力将会以超预期的速度恢复。预计今年全球航空业将实现收入7790亿美元，净利润将达47亿美元，并且是自2019年以来首次实现盈利。其中，客运将成为今年全球航空业实现盈利的重要驱动力，全球客运需求预计将恢复到疫情前水平的85.5%，客运收入预计达到5220亿美元。 影响油价利空因素 【美联储3月加息25个基点的概率为90.8%】 2月8日讯，据CME“美联储观察”：美联储3月加息25个基点至4.75%-5.00%区间的概率为90.8%，加息50个基点至5.00%-5.25%区间的概率为9.2%；到5月维持利率不变的概率为0.0%，累计加息25个基点的概率为22.6%，累计加息50个基点的概率为70.5%，累计加息75个基点至5.25%-5.50%区间的概率为6.9%。 【挪威对俄罗斯石油产品设置价格上限】 当地时间2月7日，挪威外交部宣布，挪威对来自俄罗斯的石油产品设置了价格上限，拟对汽柴油等较贵产品设定每桶100美元的价格上限，对较便宜的石油产品设定每桶45美元上限。这与欧盟采用的最高限价对应。 总体来看，美联储主席鲍威尔缓解了市场对加息的担忧，美元走软提振油价攀升，亚太地区航班运力或将以超预期速度恢复，需求前景乐观支撑油价，加之乌克兰最高拉达（议会）投票通过延长战时状态90天，多重利好助力油价有望重回80美元/桶上方。日内关注EIA数据。 北京时间8:15，美原油现报77.42美元/桶。

由于欧洲短期寒潮即将结束，而健康的库存有助于应对需求的增长，欧洲天然气价格在波动中下跌。欧洲天然气基准股指期货在小幅涨跌之间波动，此前一度下跌2.3%。西欧和中欧部分地区持续的寒冷天气，加上风力输出低，正在提高天然气消费量。但据天气预报公司Maxar Technologies Inc.称，预计气温很快就会回升，并可能在未来两周保持高于季节性正常水平。 欧洲天然气价格今年下跌了20%以上，目前徘徊在俄乌冲突之前的水平附近。工业消耗的减少和冬季的温和程度降低了对地下储油的需求，目前地下储油量仍远高于过去五年的平均水平。 Engie SA的分析平台EnergyScan表示，“气价似乎已经在当前水平附近找到了平衡。”“任何低于上述水平的大幅下滑，都可能引发发电和工业需求反弹。” 对欧洲来说，约束消费以及稳定的液化天然气供应(在冬季曾一度升至创纪录高位)至关重要，因为欧洲不能再依赖大量的俄罗斯管道天然气。在天然气价格从去年的纪录高位大幅回落后，交易员们正在密切关注这种脆弱的平衡可能被打破的任何迹象。 截至昨日19时15分，欧洲基准的荷兰近月天然气价格下跌0.6%，至57.75欧元/兆瓦时，与前一天的走势基本一致。英国同样的合同增加了0.2%，扭转了早些时候的下降趋势。 目前，对欧洲的供应仍然健康。本周早些时候，土耳其发生了两场灾难性的地震，当地天然气网络的一些部分受到了冲击，但没有关于主要基础设施受损的报道，包括一条仍在向欧盟南部地区输送俄罗斯天然气的管道。 不过，对整体能源市场的担忧持续出现。法国电力公司宣布将关闭一座核反应堆9个月，这加剧了人们对法国核电可靠性的担忧。法国核电是欧洲电力系统的支柱。这可能会增加发电用天然气的需求，并使市场持续动荡。 决议基金会智库周二在一份报告中表示，“我们不能假设能源价格会继续下跌，它们很可能会从目前的水平上升，因为前景仍然取决于欧洲的气温和乌克兰不可预测的局势。”

当地时间周一（2月6日），沙特阿拉伯意外上调了其面向亚洲买家的旗舰原油价格，原因是市场预计石油需求将复苏，尤其是来自中国的需求。 由沙特政府控股的沙特阿拉伯国家石油公司（简称沙特阿美）宣布，3月装货运往亚洲的阿拉伯轻质原油的官方售价（OSP）比2月上调20美分/桶，较迪拜/阿曼均价升水2美元/桶，而市场此前的预测是下调30美分。 作为全球最大石油出口国，沙特向亚洲出口的原油约有60%是通过长期合同销售的，其定价每月都会进行审核。中国、日本、韩国和印度都是大买家。 此外，沙特阿美周一还将3月运往西北欧的阿拉伯轻质原油OSP提高了2美元/桶，将面向美国买家的阿拉伯轻质原油OSP提高了30美分/桶。 这是沙特自去年9月来首次上调面向亚洲的阿拉伯轻质原油OSP，石油交易员指出，沙特提价非常出乎意料，表明该国看好石油需求。 国际能源署（IEA）执行干事Fatih Birol预计，今年全球石油需求增长的一半左右将来自中国。分析师和交易员预测，中国的石油需求将从3月份开始反弹。 高盛预计，随着中国重新开放，作为全球油价基准的布伦特原油期货将在第三季度从80美元/桶回升至100美元/桶上方。 许多欧佩克（石油输出国组织）成员国都对石油需求复苏表示乐观，不过沙特能源大臣阿卜杜勒-阿齐兹·本·萨勒曼上周六表示，该国对提高石油产能持谨慎态度。

截至目前，国内已有三条百兆瓦级别的钙钛矿光伏组件产线建成（协鑫光电、纤纳光电、极电光能），多条百兆瓦产线、GW级产线正在推进中。据券商不完全统计，在技术与资本的双重推进下，多条GW级别生产线有望于2023年招标，2-3年内落地。 钙钛矿是具有革命性的新材料。机构人士分析指出，目前纤纳光电、协鑫光电、极电光能产业化进度领先，百兆瓦级别产线已搭建完成，GW级产线筹备中，2023年或有GW级设备招标。 相关上市公司中： 奥来德 在钙钛矿领域主要有两个新项目，分别为钙钛矿结构型太阳能电池蒸镀设备的开发项目和低成本有机钙钛矿载流子传输材料和长寿命器件开发项目。 金晶科技 产品TCO玻璃具有对可见光高透过率和高导电率，是光伏薄膜电池组件及钙钛矿电池组件的主要配件。

美东时间周二，美股三大指数在跌宕起伏中集体收涨。虽然美联储主席鲍威尔发表了鹰派言论，但其基调并不比上周的发言更加强硬，市场选择继续冒险。 鲍威尔在当天的访谈中强调后续将“加息数次”，且年内不会降息，但市场更加看重有关“通胀下行已经开始”的描述。 他表示，上周的FOMC会议释放出的信息是“通胀下降的进程已经开始了”，但通胀下降会是一个漫长的旅途，而现在才刚刚开始。所以美联储一直在强调通胀下降的过程将会充满颠簸，接下来还会继续加息，且会在限制性区间里维持一段时间。 Comerica Bank驻达拉斯首席经济学家Bill Adams指出:“鲍威尔原本有机会发出信号，转向更激进的姿态，打消投资者快速降息的预期，从而猛击市场，但他没有抓住这个机会。”“在短期内，美联储可能会继续加息一次或两次，然后才会暂停加息。” 周二稍早，明尼阿波利斯联储主席卡什卡利表示，1月份强劲的就业数据表明，美联储在遏制通胀方面还有更多工作要做，需要继续加息。 美联储官员近期频频释放鹰派信号，美股主要股指大幅波动。一些投资机构警告称，现在庆祝美联储战胜高通胀还为时过早，这种大幅波动不太可能很快消失。 市场动态 截至收盘，道指涨265.67点，涨幅为0.78%，报34156.69点；纳指涨226.34点，涨幅为1.90%，报12113.79点；标普500指数涨52.92点，涨幅为1.29%，报4164.00点。 标普500指数的11个板块多数收涨， 其中能源板块涨3.08%领跑，电信服务板块涨2.48%，信息技术/科技板块涨2.46%，原材料和金融板块至多涨1.3%，公用事业板块则跌不到0.1%，房地产和日用消费品板块跌超0.3%。 美股行业ETF大部分收涨，其中能源业ETF受油价大涨带动涨3.20%，科技行业ETF涨2.49%，全球科技股ETF涨2.32%，网络股指数涨2.11%，银行业ETF涨1.26%，金融业ETF涨1.12%，区域银行ETF涨1.03%。而日常消费品ETF则仍下跌0.42%，公用事业ETF微跌0.04%。 热门股表现 热门科技股普遍上涨，机器人科学、搜索引擎概念涨幅居前，英伟达涨超5%，微软、谷歌涨超4%，苹果、特斯拉涨超1%。 能源板块全线收涨，瓦莱罗能源涨超5.0%领跑，马拉松石油涨5.0%，西方石油公司涨超4.9%，Diamondback能源涨4.7%。 百度涨逾12%，公司称其类ChatGPT的项目名字确定为文心一言，英文名ERNIE Bot，3月份完成内测，面向公众开放。 昨日大涨逾90%之后，家居用品零售商3B家居股价周二暴跌48.6%，此前这家陷入困境的零售商达成了一项出售额外股权的协议，稀释了现有股东的股权，以期获得财务喘息空间。 热门中概股多数上涨，纳斯达克中国金龙指数涨2.35%，爱奇艺涨超6%，满帮涨超3%，腾讯音乐涨超2%。理想汽车、微博涨超1%，拼多多、京东、阿里巴巴小幅上涨。唯品会跌超2%，富途控股、小鹏汽车跌超1%，蔚来、哔哩哔哩小幅下跌。 公司消息 【加入科技公司裁员潮 Zoom宣布在全球范围内裁员15%】 美东时间周二，Zoom视频通信公司宣布，随着新冠疫情的消退，对公司视频会议服务的需求不断放缓，因此计划裁减15%的员工，以适应增长放缓的局面。该公司首席执行官Eric Yuan在一篇博客文章中表示，作为重组的一部分，该公司将裁员约1300人。他称自己对公司的问题“负责”，并表示自己将降薪98%，并将放弃奖金。 【搜索引擎新时代到来！微软推出AI驱动的新版必应和Edge】 美东时间周二，微软公司推出了新的人工智能搜索引擎必应(Bing)和Edge浏览器，新应用将由OpenAI提供最新技术的支持。微软首席执行官萨蒂亚·纳德拉当天在活动上表示，人工智能将重塑每一款软件，搜索引擎的创新“时机已到”。纳德拉兴奋地告诉记者：“这是搜索引擎领域的新时代，是搜索的新范式，迅猛的创新即将到来。”据悉，新版必应基于OpenAI的语言模型运行，比ChatGPT更加先进，可以轻松地切换到人工智能聊天模式。而新的Edge浏览器增加了可以聊天和写作的必应。 【利润创新高之际为何大砍减排目标？ 英国石油作出解释】 在本周二公布的财报中，英国石油如期创造了公司百年历史上的利润新高。然而，公司同样在今天更新了有关削减化石燃料产能的指引，意味着曾经的全行业“减排先锋”往后退了一步。对于这一调整，英国石油首席执行官伯纳德·鲁尼解释称，对于眼下依赖石油和天然气的能源系统，公司需要持续进行短期投资，以满足需求并确保有序的能源转型。 【3B家居完成公开股票发售 所得款项用于偿还借款】 3B家居公告称，该公司完成公开股票发售，所得款项将立即用于偿还信贷安排下的未偿借款；公司已经启动逐步关闭门店的计划，最终继续运营的门店数量为360家；预计数字渠道在销售中的占比将更高。

2023.2.7 申银万国期货： 整体上，镍供需或逐步宽松 【偏空头】 市场消息称，1月30日菲律宾政府考虑对镍矿石出口征税。印尼镍铁征税尚未达成最终协议，预计延期2年。青山集团月产能1500吨电积镍项目已逐步投产。LME称将会扩大镍委员会成员，以改善镍合约现状。目前海外纯镍进口亏损，国内电解镍供应不宽裕，库存相对偏低叠加需求复苏，对价格或带来一定支撑，后期观察国内电解镍企业排产情况。下游不锈钢领域，下游不锈钢库存逐步累积，终端消费偏弱使镍铁供应压力或再显现。整体上，镍供需或逐步宽松。 光大期货： 沪镍领跌有色，或继续延续弱势震荡 【偏空头】 近期宏观主导有色走势，海外市场美联储加息政策落地，超预期的非农就业数据公布，美元指数上涨，压制大宗商品价格；国内经济强预期有降温，重点关注本周和下周的复工情况，若持续低迷，不排除工业品价格继续回落。考虑到低库存仍是炒作因素，叠加沪镍波动较大，谨慎追空。 宏观方面，上周美联储加息政策落地，并表示通胀仍处于高位区间且增速放缓，非农就业数据远超预期，失业率创出近50年来低位水平，市场认为3月和5月延续加息的概率加大。美元指数触底反弹，美10年期国债收益率向上波动，有色金属集体承压 国内方面，春节后首周累库超预期，元宵节后开工逐步恢复，重点关注本周和下周复工情况，如果下游开工率未出现有效提升，宏观情绪将继续压制有色。基本面来看，不锈钢库存增加，价格上涨存在阻力，新能源汽车的生产恢复需要时间，镍价存在回调压力。库存方面，昨日LME镍库存增加666吨至49728吨；国内SHFE仓单增加12吨至1222吨。整体来看，沪镍或继续延续弱势震荡。 中信建投期货： 需求担忧持续，镍价继续走低 【偏空头】 宏观方面，美联储博斯蒂克发表鹰派言论，市场对紧缩担忧持续，宏观压力继续施压镍板块。产业方面，价格下跌之下，电解镍现货采购积极性提升，同时现货升水调降，反映上游出货亦相对积极纯。近期镍铁价格坚挺，成本支撑仍存，钢厂上调给予价格一定支撑，不锈钢价格博弈力度加强，不过总体来看，需求疲软继续给不锈钢价格带来拖累，后市镍及不锈钢仍趋于下行。 操作上，沪镍及不锈钢轻仓做空。NI2303参考区间205000-215000元/吨，SS2303参考区间16500-17300元/吨。 新湖期货： 预计一季度镍价将呈区间宽幅震荡运行 【观望】 疫情放开后国内经济快速修复，纯镍下游合金需求将保持刚性或小幅增长。在电解镍短缺的背景下，镍价仍有上冲动力，不过原镍整体供应过剩将压制镍价涨幅，预计一季度镍价将呈区间宽幅震荡运行。 华泰期货： 不锈钢期货仓单小幅回落，但仍处于高位 【观望】 镍当下仍处于中线利空与低库存现状的矛盾之中，后期纯镍和镍中间品皆存在较大的增量，精炼镍供需或将转为过剩，中线预期偏空。短期来看，全球精炼镍显性库存仍处于历史低位，低库存与低仓单状态下镍价上涨弹性较大，容易受资金情绪影响。当前镍价已处于历史高位，较产业链其他环节产品存在明显的高估现象，但低库存低仓单状态暂未改变，挤仓风险仍然存在，建议暂时观望。 国泰君安期货： 基本面拖累镍价，低库存给予底部支撑 【观望】 昨日镍价震荡偏弱，收跌3.52%至213610元/吨。节后物流恢复，供应边际有所放量。同时，1月金川已在现有产线上完成600吨电解镍的增产。格林美电积镍项目已有初步产出，但投产之后仍需调试时间。叠加中长期镍板供应增加的预期压力，镍价估值存在修复空间。但是，由于部分下游企业以逢低备货的思路为主，库存难有大幅累增，低位库存给予镍价底部支撑。 从下游不锈钢来看，昨日小幅收涨0.86%至16925元/吨。由于高位库存施压钢价，钢厂平均利润处于盈亏平衡线附近，成本对钢价有所支撑。