2023年中国经济终将春暖花开还是乍暖还寒？2月11日，在泰康保险集团主办的《第二届长寿时代财富高峰论坛》上，植信投资首席经济学家兼研究院院长、中国首席经济学家论坛理事长连平从世界经济运行、2023年内需变化、宏观政策等方面分享了自己的看法。 连平指出，我国内需加快恢复步伐，房地产有望在今年二季度走出“谷底”。预计2023年GDP有望恢复到潜在增长水平，实现5.5%以上，甚至更高的水平。 投资方面，连平认为，2023年市场投资机会显现，中国经济将回升至潜在增长水平区间、人民币升值提升人民币资产估值、股票市场估值水平较低等六大利好因素推动资本市场回暖，但世界经济金融风险需要高度关注并防范。 投资继续担当扩内需重任 “2023年，投资将在扩大内需中发挥重要作用。”连平认为，基建和制造业仍为两大抓手，房地产在二季度将企稳回升。其中，多因素推动基建投资稳步推进，同时，资金保持较强支持力度。预计全年专项债发行规模与2022年相当，社会资本参与力度将会加大。此外，项目储备充足，质量提升，全年完成实物工作量有持续保障。 制造业方面，连平表示，制造业投资将继续保持平稳较快增长。技改投需求持续释放，高新技术制造业的引领作用继续加强。另外，民企参与投资环境改善，政策推动金融支持保持较大力度。“预计2023年固定资产投资增长5.5%，基建投资增长7.5%，制造业投资增长8.0%，房地产投资下降5.0%。”连平如是说。 房地产市场方面，金融支持政策相继落地加码。2023年住房政策和引导的方向较过往几年明显加强。主基调是“支持住房需求，满足合理融资需求，推动防范化解优质头部房企风险”。连平认为，2023年住房金融政策总体上进一步回暖。房地产投资将触底企稳，投资增速有望从2022年的-10%回升至-5%，房地产有望在今年二季度走出“谷底”。 2023年GDP可能恢复至潜在增长水平 连平认为，2023年，诸多利好因素助推消费显著回升。其中，需求得到较大改善，服务性消费加速修复。根据疫情反复和政策支持力度的情况，将2023年社会消费品零售总额增长分成悲观、中性和乐观三种情况，预计增速分别为6.0%，7.1%和7.9%。 展望2023年的经济增长，连平表示，2022年全年GDP增长3.0%，预计2023年GDP有望恢复到潜在增长水平。 “所谓潜在增长的水平就是GDP增速是5-6%这个区间。”连平补充道，根据远景目标，“十四五” 期间GDP平均增速应至少达到5%以上。近三年平均复合增长率约为3.9%左右，2023年经济增长同比达到5.5%以上，可使两年平均增速达到4.1%左右。 而2023年我国经济仍将面临一些风险与挑战，诸如，输入性通胀压力仍在、疫情波动持续影响消费与投资预期。连平强调，面对这些风险与挑战不可掉以轻心。2023年，我国将继续保持积极的财政政策；货币政策方面，稳健偏松是基本的态势，我国稳健货币政策偏松调节空间将会增大，但不会搞“大水漫灌”。 人民币升值带来人民币资产向好运行 权益市场存多重利好 自去年年底以来人民币已经出现阶段回升，展望2023年，连平认为，人民币有望企稳回升，总体或会在2023年保持升值态势。一方面美元指数回落，其次国内经济基本面向好，再就是高通胀导致美元的购买力实质性被削弱。另外，人民币国际化会增加全球的人民币需求，黄金在全球通胀持续较高水平下的保值功能继续体现，世界经济下行下避险需求上升。 在连平看来，2023年权益市场存在多重利好因素。其中，美联储紧缩性货币政策将逐步退出，中国经济回升到潜在增长水平，对市场各方面会带来积极的推动。另外，货币政策偏松下流动性宽松，党的第二十次全国代表大会报告又为未来产业发展提出许多新的方向，许多重要产业发展前景较好。同时，股票市场估值水平较低。 此外，还有最为重要的因素是人民币升值带来人民币资产发展朝着向好方向运行。连平称，梳理最近30年情况可以发现，每一次出现较大的行情，人民币都是在升值过程中间，反过来每一次市场出现明显下跌都和人民币出现一定程度的贬值有关。“只有在人民币出现升值的基本条件下，股市才有真正的行情。”连平如是说。

周五（2月10日）亚市盘初，美元指数窄幅震荡，目前交投于103.22附近。美元周四全面下跌，因为投资者坚持认为，在通胀已经开始得到控制的情况下，美联储不会进行比所需的更多的加息了。 另一方面，瑞典克朗大涨，此前该国央行加息，并预测将进一步加息，还表示希望该国货币走强，这使美元的困境雪上加霜。高于预期的美国初请失业金人数进一步加剧了美元的跌势，因为该报告表明劳动力市场疲软，可能有助于降低通胀。 数据显示，截至2月4日的一周，美国初请失业金人数增加1.3万人，经季节调整后为19.6万人。经济学家曾预测最近一周的申请人数为19万。 旧金山的外汇咨询公司Klarity FX执行董事Amo Sahota说，“美联储主席鲍威尔本周接受采访时有机会将螺丝拧得更紧。他没有。这本身就说明了问题。他决定坚持自己的说法，不惊动市场，并将通胀开始下降作为理由。所以市场正在接受这一说法。” 鲍威尔曾在周二和上周表示，通胀放缓，或整体价格上涨速度已经开始下降。 里奇蒙联邦储备银行主席巴尔金(Thomas Barkin)周四对美联储关于经济放缓的言论进行了补充。他说，紧缩的货币政策“明确地”使美国经济放缓，允许美联储在进一步加息时“更谨慎地”采取行动。 美元指数 周四盘中一度触及102.64，为近四个交易日新低，尾盘跌幅收窄，收报103.21，跌幅约0.26%。 美元指数的最大组成部分-- 欧元 周四上涨0.23%，至1.0738美元，而 英镑兑美元 上涨了0.4%，至1.2118，两者都受到整个市场风险情绪改善的推动。 “在下周的CPI（消费者物价指数）报告之前，投资者仍对重新作空美元犹豫不决，”瑞银(UBS)驻纽约的外汇策略师Vassili Serebriakov表示，“人们非常关注CPI，以了解鲍威尔的去通胀题材是否成立。” 美元兑瑞典克朗周四大跌逾2%， 收报10.34；欧元兑瑞典克朗也下跌逾2%，收报11.11，创下2009年以来最大单日跌幅，此前瑞典央行将指标利率上调50个基点至3%，并预测春季将有更多上调。  该央行还表示，为降低通胀，货币走强是可取的。 在其他地方，通常被视为风险情绪晴雨表的 澳元 上涨0.2%至0.6935美元，盘中最高曾上涨逾1%触及0.7010，因为在强劲的公司业绩的帮助下，股票和其他所谓的“风险友好”资产反弹，避险的美元随之下滑。 美元兑日元 周四探底回升，盘中一度下跌0.8%至130.34附近，但尾盘扭转跌势，收盘上涨0.1%，至131.52日元。 熟悉情况的三位消息人士周四表示，日本政府计划在2月14日向议会提交新任日本央行行长和两名副行长的提名人选。市场正密切关注这一任命，因为新行长的议程将受到仔细审查，以确定央行能以多快的速度逐步取消其大规模刺激措施。 周五重要经济数据和风险事件 机构观点 野村证券:英国央行料将在3月最后一次加息 野村证券表示，英国央行官员周四在英国议会财政委员会发表的讲话表明，英国央行的加息周期可能很快就会结束。野村分析师在一份报告中表示，英国央行官员透露的信息“总体上比以前更加温和”，尤其是皮尔。他们说，英国央行可能会在3月份最后一次加息25个基点，至4.25%的高点。不过，哈斯克尔、贝利和皮尔仍对通胀势头感到担忧，这一事实表明，这种观点存在上行风险，尤其是如果劳动力市场数据依然紧张的话。 Monex Europe：瑞典央行近期干预汇市的可能性不大 Monex Europe表示，瑞典克朗近期走软引发市场猜测瑞典央行可能会干预汇市以提振瑞典克朗，但短期内不太可能发生。Monex外汇分析师Simon Harvey在一份报告中表示，首先，瑞典央行的外汇储备仍然有限；其次，在周四的会议上，瑞典央行已经采取了其他措施来提振克朗，比如表示货币走强是可取的，引导市场达到更高的利率峰值，并开始发行与支持克朗明确相关的政府债券。他说，由于这些措施目前提振了瑞典克朗，瑞典央行不太可能威胁要进行干预。 富国银行：美元已进入长期贬值期 富国银行的经济学家预计，美元将比以往更加疲软，已经进入长期贬值期。考虑到全球经济增长更具韧性，以及近几个月来一些外国央行（尤其是欧洲央行和日本央行）的鹰派转变，我们认为美元已经进入长期贬值期。短期内，随着美国经济陷入衰退，我们预计美元贬值将是渐进的，而美联储不愿过早降息。我们预计美元2024年加速贬值，因为相信美联储将比外国央行更快地开始降息。

2月10日（周五）亚市盘初，美油交投于77.63美元/桶附近；油价周四回落，因石油基础设施似乎在土耳其和叙利亚部分地区地震造成的严重破坏中幸免，且美国库存增加，投资者担心美联储加息，但地缘局势和全球航空复苏预期乐观依然支撑油价。 日内重点关注美国2月密歇根大学消费者信心指数初值。 影响油价利空因素 【上周美国初请失业金人数增加】 上周美国初请失业金人数增幅超过预期，但潜在趋势仍表明劳动力市场吃紧。劳工部表示，截至2月4日当周的初请失业金人数增加1.3万人，经季节性调整后为19.6万人。这是自12月倒数第二周以来初请失业金人数首次增加，且高于分析师预期的19万人。 【美联储3月加息25个基点的概率为90.8%】 据CME“美联储观察”：美联储3月加息25个基点至4.75%-5.00%区间的概率为90.8%，加息50个基点至5.00%-5.25%区间的概率为9.2%；到5月维持利率不变的概率为0.0%，累计加息25个基点的概率为22.0%，累计加息50个基点的概率为71.0%，累计加息75个基点至5.25%-5.50%区间的概率为7.0%。 【美股回吐涨幅收低，美债标售需求不佳推动收益率攀升】 美国主要股指周四收跌，回吐稍早涨幅，在30年期美债标售情况不佳后，美债收益率上升，盖过了迪士尼和百事可乐等重量级企业公布强劲业绩的影响。 Albion Financial Group首席投资官Jason Ware表示，“今天股市开盘时有明显的看涨倾向，但随后国债收益率上升，让今天本来积极的市场失去了一些动能。”他称，投资者也仍在消化美联储决策者最近的发言。  美国30年期国债收益率上升，此前财政部标售210亿美元30年期公债，需求疲软，这是本周960亿美元公债供应中的最后一批。美国各交易所累计成交114.9亿股，过去20个交易日的平均成交量为119.3亿股。 Angeles Investments首席投资官Michael Rosen称，“随着收益率攀升，国债成为股票的合理替代品，华尔街三大股指周四开盘齐涨，此前数据显示，上周美国初请失业金人数增加1.3万人，经季节性调整后为19.6万人，高于预测的19万人。在上周强劲的1月就业报告令市场震惊之后，失业金数据暂时缓解了对美联储加息路径的担忧。 谷歌母公司Alphabet大跌4.7%，延续上日的跌势，给标普500指数和纳指造成拖累。标普500指数11个板块全军覆没。Alphabet的新聊天机器人周三提供了不准确的信息，让人担心该公司正输给竞争对手微软。 迪士尼收低1.27%，尽管盈利超出预期，并宣布裁员，推动投资人Nelson Peltz不再追求董事会席位。由于希望美联储软化其鹰派立场并引导经济软着陆，股市在今年年初取得了令人振奋的成绩。交易员押注美联储将在7月把指标利率提高到5.1%的峰值，这与决策者的预测基本一致。 百事可乐上涨0.95%，此前公布的业绩好于预期，制药商艾伯维(AbbVie)上涨2.82%，此前公布的第四季度获利好于预期。 影响油价利多因素 【泽连斯基称一些欧洲领导人已承诺向乌克兰提供飞机】 乌克兰总统泽连斯基表示，他在一次峰会上听到几位欧盟领导人说，他们准备向基辅提供飞机。这暗示着西方在支持乌克兰方面将出现重大转变。泽连斯基没有透露关于这些承诺的更多细节，也没有任何欧洲国家予以证实。克里姆林宫发言人佩斯科夫说，如果英国或其他西方国家向基辅提供战斗机，受害的将是乌克兰人，而西方间接和直接参战的界限正在消失。 【美国宣布对9家与伊朗石化产品相关的实体实施制裁】 美国财政部外国资产控制办公室（OFAC）宣布对9家实体进行制裁。美方认为，相关实体在生产、销售和运输伊朗石化产品和石油中发挥了作用，其中包括6家伊朗石化制造商及其子公司以及马来西亚和新加坡的3家公司。 【佩斯科夫：“北溪”天然气管道的破坏者应该受到惩罚】 据俄罗斯媒体报道，当地时间9日，俄总统新闻秘书佩斯科夫称，俄方认为，“北溪”天然气管道的破坏者应该受到惩罚。针对美国知名调查记者西摩·赫什日前发表的有关美国参与和实施了“北溪”管道爆炸的文章，佩斯科夫表示，最近出现的一些材料证明，有必要对这一重要基础设施遭受前所未有的攻击进行公开的国际调查，不查处犯罪当事人并使其受到惩罚是不可能的。 【国际民航组织称今年全球商业航空旅行有望全面恢复】 国际民用航空组织8日说，全球对商业航空旅行的需求预计在今年全面恢复，到年底时将超过新冠疫情暴发前水平。 国际民航组织是负责制定国际民航领域技术标准和政策、促进国际民用航空安全和有序发展的联合国专门机构。据该组织发布的新闻稿，今年全球航空旅行需求预计将出现“全面且可持续的”复苏，大多数航线的需求量将在第一季度结束时达到新冠疫情暴发前水平，到今年年底将超出2019年水平约3%。该组织还预测，2024年航空客运需求量将比2019年高4%。 总体来看，担心美联储加息，以及美国库存增加，且土耳其和叙利亚部分地区地震造成的石油设施损坏并没有预期那么严重，缓解了需求担忧，油价短线回落；但地缘紧张局势和航空复苏乐观预期依然支撑油价；尤其关注下周地缘局势进一步升级风险，油价短线或受提振。 北京时间8:28，美原油现报77.63美元/桶。

日前，ChatGPT的突然走红令大量用户在近期涌入其网站，其用户数也在短短两个月内破亿，成为史上活跃用户破亿速度最快的软件之一。有技术人士指出，除了注册的活跃用户外，大量类似于微信小程序的外挂链接也在高频访问，其实际应付的用户需求可能更为庞大。 目前AI应用主要依赖于云厂商庞大的算力与网络资源支持，据测算，对于ChatGPT而言，支撑其算力基础设施至少需要上万颗英伟达GPUA 100，一次模型训练成本超过1200万美元。市场人士指出，ChatGPT对于高端芯片的需求增加也会拉动芯片均价，量价齐升导致芯片需求暴涨。 相关上市公司中： 复旦微电 基于28nm工艺制程上研发的，采用CPU+FPGA+AI或者CPU+FPGA+GPU融合架构的PSoC，为人脸识别、计算机视觉等新兴领域提供性价比更优、可靠性更高的人工智能解决方案。 龙芯中科 系统掌握CPU和操作系统关键核心技术，推出自主指令系统LoongArch龙架构，CPU性能逼近市场主流CPU的水平。

摘要 根据分项2023年国内电源耗铜增量约为50万吨，新能源车约为20万吨，充电桩约为3万吨，三项合计约为73万吨，已相当于2023年全球新增铜矿供应量。 预计2023年家电行业出口下滑的不利局面可能得到明显缓解，四大家电总产量同比可能持平。在国内多次出台地产复产政策后，在2022年低基数的情况下，2023年地产行业可能恢复，预计全年轻微正增长。 预计2023年全球铜精矿新增量约为70万吨，增速约为3.2％。按照国内下游主要行业需求占比和国内外表观需求占比，预计全球铜需求增速可能为3.3％，铜供应增速可能为3.2％，供求略有缺口约为2万吨，处于紧平衡状态。 正文 01 国内电源铜需求增量测算 根据中国电力企业联合会发布的《2023年度全国电力供需形势分析预测报告》可以获得以下信息： 2022年底已建成 ：2022年全国新增发电装机容量2.0亿千瓦，全国全口径发电装机容量25.6亿千瓦，电力延续绿色低碳转型趋势。其中，水电4.1亿千瓦，其中抽水蓄能4579万千瓦；核电5553万千瓦；并网风电3.65亿千瓦，其中，陆上风电3.35亿千瓦、海上风电3046万千瓦（陆海比约10:1）；太阳能发电3.9亿千瓦；火电13.3亿千瓦。 2023年计划新增 ：预计2023年全年全国新增发电装机规模有望达到2.5亿千瓦左右，预计2023年底全国发电装机容量28.1亿千瓦左右，水电4.2亿千瓦、并网风电4.3亿千瓦、并网太阳能发电4.9亿千瓦、核电5846万千瓦、生物质发电4500万千瓦左右，预计太阳能发电及风电装机规模均将在2023年首次超过水电装机规模。 根据机构的研究资料获得各项发电方式单位耗铜量计算，初步得出2023年国内电源铜需求增量约75万吨。 由于2023年经济下行压力较低，2023年电源实际投资增长可能不及中电联计划，因为增加基建投入稳经济增长的必要性在下降，预计电源实际耗铜增长量约为40-50万吨，增速约为6％。 02 国内交通设备铜需求增量测算 精矿： 全球 2022年国内乘用车产销分别完成2383.6万辆和2356.3 万辆，同比分别增长11.2％和9.5％，其中11、12月份连续出现环比和同比下滑，乘用车产销出现明显回落迹象。 2022年为对冲疫情带来的经济下行压力，国家出台“免征购置税”等刺激汽车消费措施，汽车产销快速转好。进入2023年，由于汽车消费被提前预支，预计2023年汽车产量可能出现负增长。由于取消燃油车购置税免征优惠，保留对新能源车购置税免征优惠至年底，加上消费者对电动车接受度不断提高，2023年新能源乘用车渗透率有望进一步提高。 2022年商用车产销分别完成318.5万辆和330万辆，同比下降31.9％和31.2％，连续两年负增长，与2020产销峰值相比，减少了40％，商用车在2023年存在企稳回升的可能，同时新能源商用车渗透率有望延续快速增加。 在假设2023年乘用车产销下滑5％，其中新能源渗透率提高至36％，纯电、插电混合、普通混合占比不变；商用车产销增长3％，其中新能源渗透率由9.6％提高至13％的情况下，可以估算出2023年交通设备行业新增耗铜量约20万吨，增速约为15％。由于新能源汽车渗透率的提高，使得交通设备单位耗铜量提升，耗铜量不仅没有受到总产量下降的影响，反而会出现增加。 03 需求延续良好状态 前10个月，国内需求总体延续良好状态。分行业来看，电力投资、新能源汽车延续高速增长，尤其是太阳能和风力电源投资增幅较大；家电总体持平，其中空调产量小幅正增长；地产延续负增长，尚未出现确定性企稳迹象。 电力 ：前10分月，全国主要发电企业电源工程完成投资4607亿元，同比增长27％。其中，太阳能发电1574亿元，同比增长326.7％。电网工程完成投资3511亿元，同比增长3％，环比回落。为对冲地产下滑给经济增长带来的压力，国内加大了对基建的投入，在“双碳”背景下，清洁电源建设成为良好的“抓手”。 交通运输 ：中汽协10月数据，我国汽车产销分别完成259.9万辆和250.5万辆，环比分别下降2.7％和4％，同比分别增长11.1％和6.9％；1-10月累计产销分别完成2224.2万辆和2197.5万辆，同比分别增长7.9％和4.6％，增速较前9个月分别扩大了0.5和0.3个百分点。 10月比9月公共充电桩增加3.9万台，10月同比增长57.71％。截至2022年10月，公共充电桩167.5万台，其中直流充电桩70.9万台、交流充电桩96.6万台。从2021年11月到2022年10月，月均新增公共充电桩约5.1万台。 建筑 ：前10个月，房地产开发企业房屋施工面积同比下降5.7％；房屋新开工面积下降37.0％；房屋竣工面积下降18.7％。 家电 ：10月空调产量1443.2万台，同比下降3.3％；1-10月累计产量18959.5万台，同比增长3.2％；冰箱产量690万台，同比下降9.7％；1-10月累计产量7159万台，同比下降3.3％；洗衣机产量880.6万台，同比增长12.9％；1-10月累计产量7318万台，同比增长3.7％；彩电产量1926万台，同比增长9.2％；1-10月累计产量16139.6万台，同比增长9.1％。 04 小结 美联储会议纪要意味着美联储加息节奏可能放慢，但距离最后加息时点可能延长，利率终值可能高于预期。前阶段美元的回落和铜价走强已经大部分消化了美联储加息节奏放慢的利好。但距离美联储货币政策扭转仍需要很长的时间，美联储加息对铜价的压力仍然存在。。 精矿和精铜供应延续稳定。年度铜精矿加工费敲定为88美元/吨8.8美分/磅，创2017年以来新高。年度矿加工费的提升主要因为新增矿产出增加明显大于冶炼产能增加。 电力和交通设备仍然是拉动铜需求的主要两个行业，其中主要体现在光电、风电投资和新能源汽车的高速增长。国内地产表现仍然疲弱，并且未见确定性企稳迹象，这也意味着国内经济增加压力犹存，短期内减少基建投资的可能性较小。 近期铜价的回落主要因库存的小幅回升和对经济增长前景的担忧，年底前铜市场大概率重新回到供求小幅缺口和宏观压力相互交织的状态。

一、【早盘盘面回顾】 市场早盘低开后震荡调整，创业板指领跌。盘面上，ChatGPT概念股开盘继续活跃，数字水印方向领涨，汉邦高科、汉仪股份20CM涨停，算力方向恒烁股份20CM涨停，但大多数ChatGPT概念股呈现冲高回落走势，资金对该题材分歧开始加大。消费股展开反弹，乳业、食品等方向领涨，宝立食品涨停，新乳业涨超7%。农业股盘中异动，敦煌种业领涨。下跌方面，光伏等赛道股陷入调整，珈伟新能跌近10%，欧晶科技接近跌停。总体上个股跌多涨少，两市超3200只个股下跌。沪深两市今日成交额5814亿，较上个交易日放量648亿。截至上午收盘，沪指跌0.6%，深成指跌0.83%，创业板指跌1.13%。北向资金方面，沪股通早盘净流出14.77亿，深股通早盘净流出19.3亿。 两市共17股涨停（不包括ST及未开板新股），14股未封住涨停，两市炸板率46%。今日两市连板股5家，其中，中航电测7连板；chatGPT概念股鸿博股份、4连板，CPO概念股金时科技3连板；哈工智能、AI芯片概念股恒硕科技2连板。 板块方面，大消费板块迎集体反弹。其中酒店旅游板块涨幅居前，其中君亭酒店、锦江酒店、祥源文旅涨超5%，金陵饭店、西安饮食、首旅酒店涨幅居前。饭店协会的调研统计，超七成住宿企业反馈春节假期间的营业收入已恢复至疫情前水平，其中近 40%实现反超，较 2019 年春节同期平均增长 15.6%。超六成受调查餐饮企业反馈春节假期间的营业收入已恢复至疫情前水平，其中40%与2019年春节同期持平，20%高于 2019 年春节同期，平均增长 10%。社服板块直接受益于人员流动正常化和社交重启，差旅和本地化需求率先回补，偏长线的休闲游有所滞后，整体需求有望迎来释放。 而乳业、食品等方向同样领涨，宝立食品涨停，新乳业涨超7%，科拓生物、紫燕食品、金种子酒、水井坊等涨幅居前。湘财证券认为在近期的研报中表示，根据此前的消费数据来看，春节旺季如期兑现。餐饮场景的回暖刺激了啤酒、预制菜、调味品等产品需求，上游成本端普遍回落，基本面有望向好。后期预期收 入的上升及消费信心的恢复将有效降低居民预防性储蓄动机，驱动消费持续增长。短中期疫后修复是主线，建议关注复苏带来的餐饮产业链机会，中长期依旧持续关注消费升级主逻辑。 种业板块也在盘中异动，其中敦煌种业涨超6%，农发种业、神农科技与荃银高科等个股跟涨。根据往年惯例，央行每年会发布的第一份文件现通常与农业相关，今日在人工智能、数字经济等前期热点方向遭遇明显分歧的背景下，部分资金选择流入种业，博弈后续一号文件的政策预期。而从中长期的角度而言，现代生物技术渗透率提升所带来的行业空间扩容和竞争格局优化。 此外数字水印概念被资金进一步挖掘，今日逆势走强，其中创业板汉仪股份、汉邦高科获20CM涨停，金运激光涨超10%，中国科传涨停，东软载波、安妮股份、拓尔思等个股涨幅居前，消息面催化上，有报道称针对目前ChatGPT潜在的风险及监管隐患，加入“数字水印”或将成为一种解决方案。但需注意的是，今日市场对于ChatGPT概念分歧明显加剧，大量个股出现冲高回落走势，在市场风险偏好显著下降的背景下，后续仍需留意板块中高位股的补跌风险。 总之，今日早盘三大股指再度全线回调，截至午间收盘两市超3200家个股下跌。盘面来看，人工智能方向的炒作进一步扩散，数字水印概念逆势走强。但需注意的是今日早盘的ChatGPT概念分歧加剧，板块中多数个股均呈现冲高回落的走势。而资金从高位兑现后，开始回流相对低位且具一定防御属性的消费与农业股之中，反映出当前市场的情绪以及风险偏好均有所下降，在此背景下留意午后高位股进一步补跌的风险。 午间涨停分析图 二、【市场新闻聚焦】 1、对于华为在类似ChatGPT方向上的布局，华为计算产品线相关负责人表示，公司2020年开始在大模型开始有布局，2021年发布了鹏城盘古大模型，是业界首个千亿级生成和理解中文NLP大模型。在大模型产业化方面，华为已发起了智能遥感开源生态联合体、多模态人工智能产业联合体，智能流体力学产业联合体等。华为将以联合体的模式把科研院所、产业厂商等结合起来，更好地让大模型产业形成正向的闭环回路。