虽然特斯拉与比亚迪近年来竞争越来越激烈，不过比亚迪一位高管近日表示，在全球电动汽车转型过程中，特斯拉是志同道合的合作伙伴。 与此同时，特斯拉首席执行官马斯克认为，比亚迪等中国电动汽车制造商发展得“非常好”。 比亚迪在2023年超越特斯拉，成为全球最大的电动汽车销售商，这标志着这家电动车大厂进入了新的发展阶段。 比亚迪执行副总裁李柯近日在接受媒体采访时表示：“我们非常尊重特斯拉。他们是市场领导者。他们对市场进行了很好的教育。如果没有他们，我认为全球电动汽车市场不可能（发展）这么快。我认为他们是合作伙伴……推动整个汽车行业向未来的电动汽车过渡。” 比亚迪在2023年底超过特斯拉，销量超过302.44万辆，其中80%以上的销量来自中国。这一增长与中国电动汽车市场近年来的爆炸式扩张相吻合。 2019年，包括插电式混合动力汽车和纯电动汽车在内的新能源汽车（NEV）占全国汽车销量的比例不到5%。而中国汽车工业协会的最新数据显示，如今这一比例已飙升至35.7%。 李柯指出，大约75%的汽车零部件都是比亚迪内部生产的，这使得公司能够控制成本和时间表。 她还说，比亚迪从概念车到推向市场的周期为18个月，远远快于西方竞争对手研发汽车所需的时间。 此外，比亚迪和其他中国汽车制造商的成本优势，也是不容忽视的。在今年早些时候的一次会议上，福特首席执行官Jim Farley表示，中国拥有“20%至30%”的成本优势。 但李柯驳斥了比亚迪只是廉价汽车制造商的说法，称该公司已经发展和改进了多项技术，可以在创新方面与西方竞争对手进行正面竞争。 比亚迪电动车的产品线从7万元左右的车型到百万级的超豪华品牌仰望。2月25日，仰望汽车旗下纯电性能超跑仰望U9上市，上市价格为168万元。 “在中国，一个信息非常强烈，”她说：“如果你不投资电动汽车，你就出局了，你没有未来。” 值得一提的是，特斯拉首席执行官马斯克也在最近的财报会议上警告，要对中国电动汽车制造商的全球扩张趋势给予重视，称它们发展得“非常好”。 “坦率地说，如果不建立贸易壁垒，它们几乎会摧毁世界上大多数其他汽车公司，”他说。

近日，国家市场监督管理总局缺陷产品管理中心发布了最新车辆召回信息。日前，特斯拉汽车（北京）有限公司、特斯拉（上海）有限公司根据《缺陷汽车产品召回管理条例》和《缺陷汽车产品召回管理条例实施办法》的要求，向国家市场监督管理总局备案了召回计划，总计召回8700辆。 具体来看，召回生产日期在2023年1月27日至2024年1月7日期间的部分进口Model S、Model X电动汽车，共计1071辆；生产日期在2023年9月12日至2024年1月12日期间的部分国产Model 3电动汽车，共计7629辆。 本次召回范围内的部分车辆由于软件问题，造成后摄像头集成电路通讯不稳定，可能会导致倒车影像无法显示，从而影响驾驶员倒车时的视野，增加车辆发生碰撞的风险，存在安全隐患。 特斯拉汽车（北京）有限公司、特斯拉（上海）有限公司将通过汽车远程升级（OTA）技术，为召回范围内的车辆免费升级软件，提高后摄像头集成电路通讯稳定性，确保倒车影像正常显示。用户无需到店即可完成软件升级。对于无法通过OTA技术实施召回的车辆，特斯拉汽车（北京）有限公司、特斯拉（上海）有限公司将通过特斯拉服务中心联系相关用户，为车辆免费升级软件，以消除安全隐患。 应急处置措施：建议用户在车辆召回实施前，谨慎驾驶车辆；在收到召回软件更新通知后，尽快升级车辆软件。

特斯拉赛博越野旅行车（Cybertruck）近期正式开启国内巡展，在上海、北京、深圳、成都、南京、杭州、西安、重庆8座城市同时亮相， 吸引无数人前来打卡 。 二手市场价格也跟随Cybertruck的热度水涨船高 ，闲鱼App上已出现超百个Cybertruck转让订单，且 溢价十倍以上，甚至还有高达6.6万元的订单 。在小红书、微博等社交平台搜索“Cybertruck”关键词，首先弹出的也多为加价转卖信息。 据悉，Cybertruck 通体采用不锈钢材料 ， 车身大面积使用直线、平面等元素 ，整车重量达3吨以上，同时运用800V高压架构以提升充电速度，可通过特斯拉超级充电桩在 15分钟内充满235公里的续航里程 。自2019年11月正式亮相以来，特斯拉Cybertruck吸引了全球各地的目光，此后4年它的一再难产更是吊足了市场的胃口。正式交付之前， Cybertruck收获了至少200万份订单 。 据财联社VIP盘中宝•数据栏目此前梳理，供货特斯拉Cybertruck的A股上市公司包括拓普集团、旭升集团、三花智控、新泉股份、岱美股份、福耀玻璃、银轮股份、爱柯迪、嵘泰股份、美利信和联创电子。 此外，据财联社不完全梳理， 近期在互动平台回复涉及特斯拉Cybertruck业务的A股公司 还有华阳集团、宝武镁业、铭科精技、巨一科技，具体情况详见下图： ▌ Cybertruck国内上市困难重重 A股相关概念股巨一科技高位累计最大跌幅超8成 有分析人士表示，尽管Cybertruck巡展人气超高，但 其能不能在国内上市还是个问题 。在我国，皮卡属于N型货车， 实行15年报废政策 ，在很多大城市的核心路段，皮卡 基本被禁止通行 。另外，Cybertruck车身整体很大，长5.68米，高1.79米，宽度达到了2.2米， 国内标准停车位很难容纳Cybertruck 。而外观上各种锋利的棱角，也可能成为上路之后的安全隐患。马斯克不久前也表示： Cybertruck在中国上路合法化会非常困难 。 美国是全球皮卡销量最高的国家，一年销量接近300万台，市场份额接近20%。目前看， 美国可能是Cybertruck的主要市场 。不过，特斯拉在2023年第四季度财报中称， 未来一年Cybertruck的产能将只有12.5万辆 ， 而其订单已经突破了200万辆 。这意味着如果特斯拉无法克服产能问题， 得用16年时间才能消化完目前的订单 。 A股产业链上市公司二级市场表现来看， 为特斯拉皮卡提供焊接工艺技术与装备服务的巨一科技和供货车载ADAS镜头和影像模组的联创电子自2022年8月迄今股价分别累计最大跌幅达80%、73% 。间接提供汽车零部件的 铭科精技2022年5月迄今股价累计最大跌幅70%，供货电控壳体的美利信自去年10月迄今股价累计最大跌幅65% ，供货铝合金精密压铸件的 嵘泰股份自去年7月迄今股价累计最大跌幅61% 。 此外，为Cybertruck供应减震件的拓普集团和为Cybertruck供应热管理组件的三花智控 自去年6月迄今股价累计最大跌幅分别达49%和40% 。

北京时间周一晚间，美国电动车巨头特斯拉公司向证交会提交年度10-K表。除了大家已经知道的财务数据外，10-K表里往往也藏着一些与公司基本面和经营有关的细节信息。 （来源：Tesla、SEC） 先补充一点背景知识。在上周特斯拉发布的四季报中，营收215.6亿美元，低于预期；调整后每股收益，低于预期；毛利率17.6%，还是低于预期。 特斯拉还披露， 在“开发下一代汽车”的过程中，2024年的汽车销售增速可能会低于去年，同时没给具体的销售目标 。2023年，特斯拉总共生产约185万辆、交付约181万辆车，对应同比增速分别为35%和38%。 对于这样的财报，财联社一针见血地给出了评价：有负众望。 发布财报次日，特斯拉暴跌12%，单日市值蒸发800亿美元。同时在 福布斯实时富豪榜上，马斯克也被LVMH老板阿尔诺超越 。 （特斯拉日线图，来源：TradingView） （福布斯全球富豪三甲，来源：福布斯） 10-K表里有哪些新故事？ 1、今年资本支出明显上升 特斯拉在10-K表中披露，2023财年的资本支出为89亿美元，较前一年的71.6亿美元增加17.4亿美元。 公司预期， 2024年基本也将维持类似的增幅，资本开支将超过100亿美元，这也从侧面印证了“有新产品在开发”的说法 。不过公司也表示，再往后两年的资本投入大概维持在80-100亿美元之间。 （来源：特斯拉10K表） 特斯拉也强调，公司运营中产生的现金流持续超过资本需求，同时公司的应收账款周转天数，也要比应付账款来得少。同时不断增长的销售速度也有利于产生正向现金流。只要宏观经济能够支撑特斯拉现在的销售趋势，这种“自给自足”的资本支出状态也将延续下去。 顺便一提，在特斯拉的10-K表中， “下一代平台” 已经出现在生产计划中了。而2022年报中曾出现过的Robotaxi则在最新的年报中消失了。 2、特斯拉的人力资源 最新的10K表显示，截至2023年末， 特斯拉全球的全职员工总数为140473人 。横向对比，特斯拉在2022年末的员工人数为127855人。不过去年的员工净增数量（1.2万），比起前一年（2.9万）少了超过一半。 特斯拉强调，公司65%的经理都是从内部提拔而来，同时43%的管理岗工作人员已经在公司工作超过5年。 3、召回事件的数量并不重要 10K表中透露，特斯拉2023年在保修方面的支出为12.25亿美元，较2022年的8亿美元上升一半。考虑到市面上存量特斯拉汽车越来越多，费用的上升也在情理之中。更关键的是，特斯拉为每辆保修期内的车支出的平均费用为250美元，这一点与2022年一样。从比例来讲，占汽车销售营收1.5%的保修支出，也与整个汽车行业相近。 有分析指出，这样的数据也解读了资本市场的一个现象： 为啥汽车召回事件往往对股价表现影响不大 。2022年和2023年，特斯拉分别召回了380万辆和260万辆汽车，但召回数量的下降并没有影响费用的增长。 4、库存数据显示：电动车果然更难卖了 2023年末，特斯拉的账本上趴着136亿美元的库存——原材料、生产中的汽车和仓库里的汽车。就库存/营收比值来说，较2022年底下降了2个百分点。 通常来讲，库存营收比下降是件好事。但问题在于，特斯拉库存里下降的是原材料的价值，而制成品多了接近15亿美元。作为这一数据的映射， 2023年底特斯拉仓库中摆着足够销售19天的汽车，而一年前这个数据为16天。 5、特斯拉年报里的中国故事 特斯拉在10-K表中一共讲了59处“中国”和22处“上海”，绝大多数都指的是中国上海的超级工厂，不过也有一些细节可以分享。 特斯拉也在年报中披露，已经完成了当年和上海市政府签订的对赌协议——在2023年底前资本支出140.8亿元人民币，以及年纳税额达到22.3亿元。特斯拉预期，根据目前的支出和销售水平，预期后续能持续达成纳税要求。 特斯拉也透露， 当初来上海建厂时，当地政府给予了15%的优惠企业所得税率政策，这项政策已经于2023年底到期。从2024年开始，特斯拉上海工厂将按照25%的国家标准缴纳所得税。 特斯拉年报显示，2023财年中国区域的营收总额为217.45亿美元，较上一年181.45亿美元增加19.8%。不过公司并不按照区域公布利润数据。

据彭博社报道，日本是全球主要的汽车市场之一，但特斯拉在日本的规模却不大，特斯拉首席执行官马斯克也对此感到恼火。 根据日本汽车进口商协会（Japan Automobile Importers Association）的数据，2023年，日本电动汽车进口总量达到22,890辆，同比增长60%，但特斯拉所在细分市场的电动汽车进口总量却下降了6.8%。 “在某些地区，我们的市场份额非常低，比如日本，”他在1月24日的特斯拉第四季度财报电话会议上说道。“我们至少应该拥有与其他非日本汽车制造商相当的市场份额，比如奔驰和宝马，而我们目前还没有。” 马斯克将此归咎于“缺乏意识”，他说这是他从日本朋友那里听到的。特斯拉在日本销量低迷并非是“缺乏雄心”，马斯克曾经预测日本将成为特斯拉在美国以外的最大市场。 丰田汽车的董事长丰田章男多年来一直提倡“多途径战略”，认为消费者应该有能力选择适合自己需求的动力系统。 丰田章男还认为，纯电动汽车的市场份额最高只能达到30%，而混合动力汽车、氢燃料汽车和燃油汽车将占据剩余的份额。 对此，马斯克在社交媒体平台X上回应：Sigh（可叹） 。

据外媒报道，特斯拉在2023年第四季度财报电话会议上表示，特斯拉Model Y纯电动跨界车是2023年全球最畅销的汽车。鉴于Model Y四年前才开始向客户交付，因此特斯拉取得如此的成绩，是一项巨大的成就。 特斯拉首席执行官马斯克曾在多个场合表示，他相信Model Y最终将成为世界上最畅销的汽车。 2021年，马斯克在特斯拉第一季度财报电话会议上表示，“说到Model Y，我们认为Model Y将成为全球最畅销的汽车或某个细分领域最畅销的汽车，很可能就是2022年。我不是百分之百确定就是明年，但我认为2022年很有可能。我认为很有可能，2022年Model Y会成为全球最畅销的汽车或卡车。” 不过，特斯拉达成这一成就晚了一年。 根据特斯拉的数据，Model Y是2023年全球最畅销的汽车，超过了丰田卡罗拉（Corolla）和RAV-4。在一段时间内，丰田卡罗拉（Corolla）和RAV-4一直是全球最畅销汽车榜单上的主力车型。 特斯拉在电话会议上表示，Model Y正式获得了全球最畅销汽车的称号。“2023年，我们交付了超过120万辆Model Y，使其成为全球最畅销的车型。很长一段时间以来，许多人都怀疑电动汽车的可行性。如今，全球最畅销的汽车是电动汽车。” 特斯拉在2023年交付了1,739,707辆Model 3和Model Y。如果特斯拉交付了120万辆Model Y，那么预计占Model 3和Model Y总交付量的69%左右。 从2020年到2023年，Model Y帮助特斯拉实现了强劲的增长。特斯拉2023年汽车交付量同比增长38%，而Model Y无疑是其中的重要组成部分，这要归功于它作为特斯拉需求驱动力的巨大影响力。 然而，特斯拉知道，它的增长不会永远由Model Y驱动。相反，特斯拉正在把重点转向下一代平台，该平台预计将于明年下半年投入生产。特斯拉表示，预计今年销量的增长率将“显著”下降，这给特斯拉的股价带来了压力。 1月25日，特斯拉股价下跌超过12%，遭遇了一年多来最大的盘中跌幅，市值蒸发了800亿美元，这使得其市值在本月损失达到约2,100亿美元。

1月25日，特斯拉举行2023四季度及全年业绩电话会。特斯拉CEO马斯克表示，中国的车企是世界上最有竞争力的，在中国以外的地区也会取得非凡的成就。这取决于采用了什么样的关税政策和是否有贸易壁垒，如果没有贸易壁垒，中国车企能干掉其他世界上大部分车企。 值得一提的是，马斯克还提到，特斯拉在全球第三大汽车市场——日本的市场份额低得吓人，其表示，特斯拉至少应该拥有和其他非日本汽车厂商——比如梅赛德斯或者宝马相当的份额，但是目前特斯拉并没有做到。 特斯拉目前已经发布了其2023年第四季度的财报，据财报数据显示，营收和利润均不及市场预期。特斯拉第四财季营收251.7亿美元，较上年同期的243亿美元增长了3%，但低于分析师预期的258.7亿美元；第四季公司毛利率为17.6%，低于预期的18.1%。 其中，汽车业务营收为215.63亿美元，较上年同期的213.07亿美元仅增长1%。对于特斯拉汽车行业营收增长乏力的原因，部分是2023年下半年全球汽车大幅降价后，平均售价有所下降。特斯拉表示，全年汽车收入达到824.2亿美元，比2022年增长15%。这并不是结束，特斯拉还预计，在研发下一代汽车之际，2024年的销量增速将“明显下降”。至于生产新车的时间点，马斯克表示，特斯拉对于2025年开始生产下一代车型持保留态度，预计将于2024年下半年开始生产下一代汽车。 不过同时，也有媒体援引部分知情人士的消息称，电动汽车制造商特斯拉已告知其供应商，希望在2025年年中开始生产一款代号为“Redwood”的新型大众市场电动汽车，该车型被描述为“紧凑型跨界车”。 且据知情人士表示，特斯拉在2023便开始向供应商发出了Redwood车型的“报价请求”或招标邀请，并预计每周产量将达到1万辆，预计将于2025年6月开始生产。 而对于市场万众瞩目的特斯拉电动皮卡Cybertruck已经于当地时间2023年11月30日完成首批10辆的交付。此前据2019年特斯拉Cybertruck推出后创建的Google Sheets预订跟踪器显示，特斯拉 Cybertruck的预订量在截至2023年9月17日时已超过200万辆。 在此次的电话会议上，马斯克也提及了该车的相关信息，马斯克表示，Cybertruck今年的产量已几乎售罄。马斯克对此评论称：“这是生产受限的情况，而不是需求受限的情况” 特斯拉在财报中披露，目前美国得克萨斯州超级工厂Cybertruck皮卡年产能少于12.5万辆。特斯拉表示，考虑到Cybertruck的制造复杂性，其预计该车型产能爬坡期较其他车型更长。 且需要注意的是，在本季度财报中，特斯拉并没有提供具体的交付目标，此前公司一直将数年内的年均增速定在50%。在2023年10月的电话会议上，马斯克还坦言“公司不可能一直保持50%的增长率”。有分析师预计，特斯拉2024年汽车销量在220万辆左右，预计将同比2023年全年增长约20%。 而众所周知，特斯拉第四季度汽车交付量总计484507辆，明显不敌此前比亚迪公布的526409辆的成绩，这也意味着比亚迪成功超越特斯拉成为全球最大的纯电动车制造商。而虽然特斯拉在全年的纯电动车型销量上依旧以181万辆的成绩处于全球领先的低位，但是在全年新能源汽车销量上，比亚迪却是当之无愧的“中国第一”以及“全球第一”。 相比于在日本特斯拉份额“低得吓人”的情况，在中国市场，比亚迪的存在也令特斯拉要面临的竞争更为激烈。马斯克曾经在2023年1月提到，特斯拉在中国面临的竞争最为激烈，他预计该公司最大的竞争对手可能是一家中国公司。在社交媒体上，马斯克也曾直言，比亚迪的车最近很有竞争力。

美东时间周三盘后，电动汽车行业“领头羊”发布了第四季度业绩报告，营收和利润均不及市场预期。该公司还预计，在研发下一代汽车之际2024年的销量增速将“明显下降”。 受此财报影响，特斯拉周三收跌0.63%，盘后续跌超4%。在2023年惊人大涨后，该公司股价今年累计跌幅已超16%。 根据这份财报，特斯拉第四财季营收251.7亿美元，较上年同期的243亿美元增长了3%，但低于分析师预期的258.7亿美元；调整后每股收益（EPS）为0.71美元，分析师预期0.73美元；第四财季自由现金流20.6亿美元，分析师预期14.5亿美元。 第四季公司毛利率为17.6%，低于预期的18.1% ；同比下降6.12个百分点，环比亦下降0.3个百分点。公司营业利润率为8.2%，较上年同期的16.0%下降7.8个百分点，但环比上升0.6个百分点。 其中，汽车业务营收为215.63亿美元，较上年同期的213.07亿美元仅增长1%。汽车行业营收增长乏力，部分原因是去年下半年全球汽车大幅降价后，平均售价有所下降。特斯拉表示，全年汽车收入达到824.2亿美元，比2022年增长15%。 值得注意的是，比特斯拉核心业务小得多的能源部门是一个亮点，2023年收入增长54%，达到60.4亿美元。该部门销售太阳能发电和储能系统。此外，特斯拉的“服务和其他”业务收入同比增长37%，达到83.2亿美元。 另一方面，特斯拉Q4汽车产量为494,989辆，较上年同期的439,701辆增长13%；交付量为484,507辆，较上年同期的405,278辆增长20%。 其中，Model 3/Y产量为476,777辆，同比增长14%；交付量为461,538辆，同比增长19%。其他车型产量为18,212辆，同比下降12%；交付量为22,969辆，同比增长34%。 未来展望 特斯拉在投资者报告中表示，随着该公司致力于在得州超级工厂推出“下一代汽车”，2024年的汽车销量增长“可能会明显低于”去年的增长率。该公司表示，2024年，储能业务的部署和营收增速应该能超过汽车业务。 据媒体周三（1月24日）援引四位知情人士的消息报道，电动汽车制造商特斯拉已告知其供应商，希望在2025年年中开始生产一款代号为“Redwood”的新型大众市场电动汽车，该车型据称被描述为“紧凑型跨界车”。 据知情人士称，特斯拉去年就向供应商发出了Redwood车型的“报价请求”或招标邀请，并预计每周产量将达到1万辆，预计将于2025年6月开始生产。 此外，特斯拉还提醒投资者，它“目前正处于两个主要增长浪潮之间”：第一个浪潮开始于Model 3/Y平台的全球扩张，下一个增长浪潮将由下一代汽车平台的全球扩张发起。 不过，在本季度财报中，特斯拉一反常态地没有提供具体交付目标。长期以来，该公司一直将数年内的年均增速定在50%。分析师预计，特斯拉今年的汽车销量在220万辆，比2023年增长约20%。 另一方面，众所周知，特斯拉本季度开始向客户销售赛博卡车。该公司在投资者文件中表示，“考虑到赛博卡车的制造复杂性，我们预计赛博卡车的坡道将比其他车型更长。”特斯拉表示，它现在有能力每年生产超过12.5万辆赛博卡车。 最后，随着继续加大创新以降低制造和运营成本，特斯拉预计，该公司硬件相关利润将伴随着人工智能（AI）、软件以及车队相关利润加速增长。