特斯拉赛博越野旅行车（Cybertruck）近期正式开启国内巡展，在上海、北京、深圳、成都、南京、杭州、西安、重庆8座城市同时亮相， 吸引无数人前来打卡 。 二手市场价格也跟随Cybertruck的热度水涨船高 ，闲鱼App上已出现超百个Cybertruck转让订单，且 溢价十倍以上，甚至还有高达6.6万元的订单 。在小红书、微博等社交平台搜索“Cybertruck”关键词，首先弹出的也多为加价转卖信息。 据悉，Cybertruck 通体采用不锈钢材料 ， 车身大面积使用直线、平面等元素 ，整车重量达3吨以上，同时运用800V高压架构以提升充电速度，可通过特斯拉超级充电桩在 15分钟内充满235公里的续航里程 。自2019年11月正式亮相以来，特斯拉Cybertruck吸引了全球各地的目光，此后4年它的一再难产更是吊足了市场的胃口。正式交付之前， Cybertruck收获了至少200万份订单 。 据财联社VIP盘中宝•数据栏目此前梳理，供货特斯拉Cybertruck的A股上市公司包括拓普集团、旭升集团、三花智控、新泉股份、岱美股份、福耀玻璃、银轮股份、爱柯迪、嵘泰股份、美利信和联创电子。 此外，据财联社不完全梳理， 近期在互动平台回复涉及特斯拉Cybertruck业务的A股公司 还有华阳集团、宝武镁业、铭科精技、巨一科技，具体情况详见下图： ▌ Cybertruck国内上市困难重重 A股相关概念股巨一科技高位累计最大跌幅超8成 有分析人士表示，尽管Cybertruck巡展人气超高，但 其能不能在国内上市还是个问题 。在我国，皮卡属于N型货车， 实行15年报废政策 ，在很多大城市的核心路段，皮卡 基本被禁止通行 。另外，Cybertruck车身整体很大，长5.68米，高1.79米，宽度达到了2.2米， 国内标准停车位很难容纳Cybertruck 。而外观上各种锋利的棱角，也可能成为上路之后的安全隐患。马斯克不久前也表示： Cybertruck在中国上路合法化会非常困难 。 美国是全球皮卡销量最高的国家，一年销量接近300万台，市场份额接近20%。目前看， 美国可能是Cybertruck的主要市场 。不过，特斯拉在2023年第四季度财报中称， 未来一年Cybertruck的产能将只有12.5万辆 ， 而其订单已经突破了200万辆 。这意味着如果特斯拉无法克服产能问题， 得用16年时间才能消化完目前的订单 。 A股产业链上市公司二级市场表现来看， 为特斯拉皮卡提供焊接工艺技术与装备服务的巨一科技和供货车载ADAS镜头和影像模组的联创电子自2022年8月迄今股价分别累计最大跌幅达80%、73% 。间接提供汽车零部件的 铭科精技2022年5月迄今股价累计最大跌幅70%，供货电控壳体的美利信自去年10月迄今股价累计最大跌幅65% ，供货铝合金精密压铸件的 嵘泰股份自去年7月迄今股价累计最大跌幅61% 。 此外，为Cybertruck供应减震件的拓普集团和为Cybertruck供应热管理组件的三花智控 自去年6月迄今股价累计最大跌幅分别达49%和40% 。

北京时间周一晚间，美国电动车巨头特斯拉公司向证交会提交年度10-K表。除了大家已经知道的财务数据外，10-K表里往往也藏着一些与公司基本面和经营有关的细节信息。 （来源：Tesla、SEC） 先补充一点背景知识。在上周特斯拉发布的四季报中，营收215.6亿美元，低于预期；调整后每股收益，低于预期；毛利率17.6%，还是低于预期。 特斯拉还披露， 在“开发下一代汽车”的过程中，2024年的汽车销售增速可能会低于去年，同时没给具体的销售目标 。2023年，特斯拉总共生产约185万辆、交付约181万辆车，对应同比增速分别为35%和38%。 对于这样的财报，财联社一针见血地给出了评价：有负众望。 发布财报次日，特斯拉暴跌12%，单日市值蒸发800亿美元。同时在 福布斯实时富豪榜上，马斯克也被LVMH老板阿尔诺超越 。 （特斯拉日线图，来源：TradingView） （福布斯全球富豪三甲，来源：福布斯） 10-K表里有哪些新故事？ 1、今年资本支出明显上升 特斯拉在10-K表中披露，2023财年的资本支出为89亿美元，较前一年的71.6亿美元增加17.4亿美元。 公司预期， 2024年基本也将维持类似的增幅，资本开支将超过100亿美元，这也从侧面印证了“有新产品在开发”的说法 。不过公司也表示，再往后两年的资本投入大概维持在80-100亿美元之间。 （来源：特斯拉10K表） 特斯拉也强调，公司运营中产生的现金流持续超过资本需求，同时公司的应收账款周转天数，也要比应付账款来得少。同时不断增长的销售速度也有利于产生正向现金流。只要宏观经济能够支撑特斯拉现在的销售趋势，这种“自给自足”的资本支出状态也将延续下去。 顺便一提，在特斯拉的10-K表中， “下一代平台” 已经出现在生产计划中了。而2022年报中曾出现过的Robotaxi则在最新的年报中消失了。 2、特斯拉的人力资源 最新的10K表显示，截至2023年末， 特斯拉全球的全职员工总数为140473人 。横向对比，特斯拉在2022年末的员工人数为127855人。不过去年的员工净增数量（1.2万），比起前一年（2.9万）少了超过一半。 特斯拉强调，公司65%的经理都是从内部提拔而来，同时43%的管理岗工作人员已经在公司工作超过5年。 3、召回事件的数量并不重要 10K表中透露，特斯拉2023年在保修方面的支出为12.25亿美元，较2022年的8亿美元上升一半。考虑到市面上存量特斯拉汽车越来越多，费用的上升也在情理之中。更关键的是，特斯拉为每辆保修期内的车支出的平均费用为250美元，这一点与2022年一样。从比例来讲，占汽车销售营收1.5%的保修支出，也与整个汽车行业相近。 有分析指出，这样的数据也解读了资本市场的一个现象： 为啥汽车召回事件往往对股价表现影响不大 。2022年和2023年，特斯拉分别召回了380万辆和260万辆汽车，但召回数量的下降并没有影响费用的增长。 4、库存数据显示：电动车果然更难卖了 2023年末，特斯拉的账本上趴着136亿美元的库存——原材料、生产中的汽车和仓库里的汽车。就库存/营收比值来说，较2022年底下降了2个百分点。 通常来讲，库存营收比下降是件好事。但问题在于，特斯拉库存里下降的是原材料的价值，而制成品多了接近15亿美元。作为这一数据的映射， 2023年底特斯拉仓库中摆着足够销售19天的汽车，而一年前这个数据为16天。 5、特斯拉年报里的中国故事 特斯拉在10-K表中一共讲了59处“中国”和22处“上海”，绝大多数都指的是中国上海的超级工厂，不过也有一些细节可以分享。 特斯拉也在年报中披露，已经完成了当年和上海市政府签订的对赌协议——在2023年底前资本支出140.8亿元人民币，以及年纳税额达到22.3亿元。特斯拉预期，根据目前的支出和销售水平，预期后续能持续达成纳税要求。 特斯拉也透露， 当初来上海建厂时，当地政府给予了15%的优惠企业所得税率政策，这项政策已经于2023年底到期。从2024年开始，特斯拉上海工厂将按照25%的国家标准缴纳所得税。 特斯拉年报显示，2023财年中国区域的营收总额为217.45亿美元，较上一年181.45亿美元增加19.8%。不过公司并不按照区域公布利润数据。

据彭博社报道，日本是全球主要的汽车市场之一，但特斯拉在日本的规模却不大，特斯拉首席执行官马斯克也对此感到恼火。 根据日本汽车进口商协会（Japan Automobile Importers Association）的数据，2023年，日本电动汽车进口总量达到22,890辆，同比增长60%，但特斯拉所在细分市场的电动汽车进口总量却下降了6.8%。 “在某些地区，我们的市场份额非常低，比如日本，”他在1月24日的特斯拉第四季度财报电话会议上说道。“我们至少应该拥有与其他非日本汽车制造商相当的市场份额，比如奔驰和宝马，而我们目前还没有。” 马斯克将此归咎于“缺乏意识”，他说这是他从日本朋友那里听到的。特斯拉在日本销量低迷并非是“缺乏雄心”，马斯克曾经预测日本将成为特斯拉在美国以外的最大市场。 丰田汽车的董事长丰田章男多年来一直提倡“多途径战略”，认为消费者应该有能力选择适合自己需求的动力系统。 丰田章男还认为，纯电动汽车的市场份额最高只能达到30%，而混合动力汽车、氢燃料汽车和燃油汽车将占据剩余的份额。 对此，马斯克在社交媒体平台X上回应：Sigh（可叹） 。

据外媒报道，特斯拉在2023年第四季度财报电话会议上表示，特斯拉Model Y纯电动跨界车是2023年全球最畅销的汽车。鉴于Model Y四年前才开始向客户交付，因此特斯拉取得如此的成绩，是一项巨大的成就。 特斯拉首席执行官马斯克曾在多个场合表示，他相信Model Y最终将成为世界上最畅销的汽车。 2021年，马斯克在特斯拉第一季度财报电话会议上表示，“说到Model Y，我们认为Model Y将成为全球最畅销的汽车或某个细分领域最畅销的汽车，很可能就是2022年。我不是百分之百确定就是明年，但我认为2022年很有可能。我认为很有可能，2022年Model Y会成为全球最畅销的汽车或卡车。” 不过，特斯拉达成这一成就晚了一年。 根据特斯拉的数据，Model Y是2023年全球最畅销的汽车，超过了丰田卡罗拉（Corolla）和RAV-4。在一段时间内，丰田卡罗拉（Corolla）和RAV-4一直是全球最畅销汽车榜单上的主力车型。 特斯拉在电话会议上表示，Model Y正式获得了全球最畅销汽车的称号。“2023年，我们交付了超过120万辆Model Y，使其成为全球最畅销的车型。很长一段时间以来，许多人都怀疑电动汽车的可行性。如今，全球最畅销的汽车是电动汽车。” 特斯拉在2023年交付了1,739,707辆Model 3和Model Y。如果特斯拉交付了120万辆Model Y，那么预计占Model 3和Model Y总交付量的69%左右。 从2020年到2023年，Model Y帮助特斯拉实现了强劲的增长。特斯拉2023年汽车交付量同比增长38%，而Model Y无疑是其中的重要组成部分，这要归功于它作为特斯拉需求驱动力的巨大影响力。 然而，特斯拉知道，它的增长不会永远由Model Y驱动。相反，特斯拉正在把重点转向下一代平台，该平台预计将于明年下半年投入生产。特斯拉表示，预计今年销量的增长率将“显著”下降，这给特斯拉的股价带来了压力。 1月25日，特斯拉股价下跌超过12%，遭遇了一年多来最大的盘中跌幅，市值蒸发了800亿美元，这使得其市值在本月损失达到约2,100亿美元。

1月25日，特斯拉举行2023四季度及全年业绩电话会。特斯拉CEO马斯克表示，中国的车企是世界上最有竞争力的，在中国以外的地区也会取得非凡的成就。这取决于采用了什么样的关税政策和是否有贸易壁垒，如果没有贸易壁垒，中国车企能干掉其他世界上大部分车企。 值得一提的是，马斯克还提到，特斯拉在全球第三大汽车市场——日本的市场份额低得吓人，其表示，特斯拉至少应该拥有和其他非日本汽车厂商——比如梅赛德斯或者宝马相当的份额，但是目前特斯拉并没有做到。 特斯拉目前已经发布了其2023年第四季度的财报，据财报数据显示，营收和利润均不及市场预期。特斯拉第四财季营收251.7亿美元，较上年同期的243亿美元增长了3%，但低于分析师预期的258.7亿美元；第四季公司毛利率为17.6%，低于预期的18.1%。 其中，汽车业务营收为215.63亿美元，较上年同期的213.07亿美元仅增长1%。对于特斯拉汽车行业营收增长乏力的原因，部分是2023年下半年全球汽车大幅降价后，平均售价有所下降。特斯拉表示，全年汽车收入达到824.2亿美元，比2022年增长15%。这并不是结束，特斯拉还预计，在研发下一代汽车之际，2024年的销量增速将“明显下降”。至于生产新车的时间点，马斯克表示，特斯拉对于2025年开始生产下一代车型持保留态度，预计将于2024年下半年开始生产下一代汽车。 不过同时，也有媒体援引部分知情人士的消息称，电动汽车制造商特斯拉已告知其供应商，希望在2025年年中开始生产一款代号为“Redwood”的新型大众市场电动汽车，该车型被描述为“紧凑型跨界车”。 且据知情人士表示，特斯拉在2023便开始向供应商发出了Redwood车型的“报价请求”或招标邀请，并预计每周产量将达到1万辆，预计将于2025年6月开始生产。 而对于市场万众瞩目的特斯拉电动皮卡Cybertruck已经于当地时间2023年11月30日完成首批10辆的交付。此前据2019年特斯拉Cybertruck推出后创建的Google Sheets预订跟踪器显示，特斯拉 Cybertruck的预订量在截至2023年9月17日时已超过200万辆。 在此次的电话会议上，马斯克也提及了该车的相关信息，马斯克表示，Cybertruck今年的产量已几乎售罄。马斯克对此评论称：“这是生产受限的情况，而不是需求受限的情况” 特斯拉在财报中披露，目前美国得克萨斯州超级工厂Cybertruck皮卡年产能少于12.5万辆。特斯拉表示，考虑到Cybertruck的制造复杂性，其预计该车型产能爬坡期较其他车型更长。 且需要注意的是，在本季度财报中，特斯拉并没有提供具体的交付目标，此前公司一直将数年内的年均增速定在50%。在2023年10月的电话会议上，马斯克还坦言“公司不可能一直保持50%的增长率”。有分析师预计，特斯拉2024年汽车销量在220万辆左右，预计将同比2023年全年增长约20%。 而众所周知，特斯拉第四季度汽车交付量总计484507辆，明显不敌此前比亚迪公布的526409辆的成绩，这也意味着比亚迪成功超越特斯拉成为全球最大的纯电动车制造商。而虽然特斯拉在全年的纯电动车型销量上依旧以181万辆的成绩处于全球领先的低位，但是在全年新能源汽车销量上，比亚迪却是当之无愧的“中国第一”以及“全球第一”。 相比于在日本特斯拉份额“低得吓人”的情况，在中国市场，比亚迪的存在也令特斯拉要面临的竞争更为激烈。马斯克曾经在2023年1月提到，特斯拉在中国面临的竞争最为激烈，他预计该公司最大的竞争对手可能是一家中国公司。在社交媒体上，马斯克也曾直言，比亚迪的车最近很有竞争力。

美东时间周三盘后，电动汽车行业“领头羊”发布了第四季度业绩报告，营收和利润均不及市场预期。该公司还预计，在研发下一代汽车之际2024年的销量增速将“明显下降”。 受此财报影响，特斯拉周三收跌0.63%，盘后续跌超4%。在2023年惊人大涨后，该公司股价今年累计跌幅已超16%。 根据这份财报，特斯拉第四财季营收251.7亿美元，较上年同期的243亿美元增长了3%，但低于分析师预期的258.7亿美元；调整后每股收益（EPS）为0.71美元，分析师预期0.73美元；第四财季自由现金流20.6亿美元，分析师预期14.5亿美元。 第四季公司毛利率为17.6%，低于预期的18.1% ；同比下降6.12个百分点，环比亦下降0.3个百分点。公司营业利润率为8.2%，较上年同期的16.0%下降7.8个百分点，但环比上升0.6个百分点。 其中，汽车业务营收为215.63亿美元，较上年同期的213.07亿美元仅增长1%。汽车行业营收增长乏力，部分原因是去年下半年全球汽车大幅降价后，平均售价有所下降。特斯拉表示，全年汽车收入达到824.2亿美元，比2022年增长15%。 值得注意的是，比特斯拉核心业务小得多的能源部门是一个亮点，2023年收入增长54%，达到60.4亿美元。该部门销售太阳能发电和储能系统。此外，特斯拉的“服务和其他”业务收入同比增长37%，达到83.2亿美元。 另一方面，特斯拉Q4汽车产量为494,989辆，较上年同期的439,701辆增长13%；交付量为484,507辆，较上年同期的405,278辆增长20%。 其中，Model 3/Y产量为476,777辆，同比增长14%；交付量为461,538辆，同比增长19%。其他车型产量为18,212辆，同比下降12%；交付量为22,969辆，同比增长34%。 未来展望 特斯拉在投资者报告中表示，随着该公司致力于在得州超级工厂推出“下一代汽车”，2024年的汽车销量增长“可能会明显低于”去年的增长率。该公司表示，2024年，储能业务的部署和营收增速应该能超过汽车业务。 据媒体周三（1月24日）援引四位知情人士的消息报道，电动汽车制造商特斯拉已告知其供应商，希望在2025年年中开始生产一款代号为“Redwood”的新型大众市场电动汽车，该车型据称被描述为“紧凑型跨界车”。 据知情人士称，特斯拉去年就向供应商发出了Redwood车型的“报价请求”或招标邀请，并预计每周产量将达到1万辆，预计将于2025年6月开始生产。 此外，特斯拉还提醒投资者，它“目前正处于两个主要增长浪潮之间”：第一个浪潮开始于Model 3/Y平台的全球扩张，下一个增长浪潮将由下一代汽车平台的全球扩张发起。 不过，在本季度财报中，特斯拉一反常态地没有提供具体交付目标。长期以来，该公司一直将数年内的年均增速定在50%。分析师预计，特斯拉今年的汽车销量在220万辆，比2023年增长约20%。 另一方面，众所周知，特斯拉本季度开始向客户销售赛博卡车。该公司在投资者文件中表示，“考虑到赛博卡车的制造复杂性，我们预计赛博卡车的坡道将比其他车型更长。”特斯拉表示，它现在有能力每年生产超过12.5万辆赛博卡车。 最后，随着继续加大创新以降低制造和运营成本，特斯拉预计，该公司硬件相关利润将伴随着人工智能（AI）、软件以及车队相关利润加速增长。

据媒体周三（1月24日）援引四位知情人士的消息报道，电动汽车制造商特斯拉已告知其供应商，希望在2025年年中开始生产一款代号为“Redwood”的新型大众市场电动汽车，该车型据称被描述为“紧凑型跨界车”。 据知情人士称，特斯拉去年就向供应商发出了Redwood车型的“报价请求”或招标邀请， 并预计每周产量将达到1万辆，预计将于2025年6月开始生产 。 有媒体对此评价，特斯拉在发布和定价方面有过未能达到目标的记录，而且要想实现销量还需要时间。例如，Cybertruck的生产一直被推迟，且其60,990美元的起价比马斯克在2019年宣布的价格高出50%。 其中一位消息人士直言道，“他们对大多数新产品的发布过于乐观。 量产更有可能在2026年开始 。” 马斯克的“新车梦” 近年来，特斯拉首席执行官埃隆·马斯克一直都宣称要推出新车型，包括一款传闻中售价2.5万美元的入门级汽车，以及一款特斯拉自动驾驶智能出租车。这也激发消费者和投资者对平价电动汽车和自动驾驶出租车的热情。 马斯克最初承诺在2020年生产一辆2.5万美元的汽车，显然这一计划没有实现。在该车型搁置了一段时间后，马斯克又将它重新提上了议程。据悉，该车型旨在与更便宜的汽油车和越来越多的廉价电动汽车竞争。就目前来看，特斯拉便宜的车型Model 3轿车在美国的售价为38,990美元。 此外，马斯克在2022年称，特斯拉将在2024年推出一款具有未来感的专用自动驾驶出租车，此前特斯拉在实现全自动驾驶能力的目标上曾多次失败。 马斯克还在去年5月时证实，特斯拉正在开发两款新产品，预计每年的总销量可能达到500万辆。他在特斯拉年度股东大会上表示，“产品的设计和制造技术都远远超过了业内的任何其他产品。” 这些车型预计将在特斯拉下一代电动汽车架构平台上生产，内部称为“NV9X”。据知情人士透露，新架构将包括两款或更多车型。 此外，据此前消息，特斯拉计划在柏林工厂生产入门级车型，并且也有兴趣在印度建厂生产更便宜的电动车型。

据多方信源指出，美国电动车龙头特斯拉的“智利首店”将于1月底揭幕， 这也将是特斯拉在整个南美区域的第一家店 。 特斯拉的“南美首店”开在智利首都圣地亚哥的高档商场Parque Arauco里，根据特斯拉发出的邀请函，这家零售店的开业庆典将于当地时间1月31日晚8点至10点举行。 （来源：X） 特斯拉会进入南美和智利市场，并不是什么秘密。这家公司去年9月注册设立了“特斯拉智利公司”（Tesla Chile SpA）。智利公司的经营范围包括 汽车制造与销售 ，以及与 能源、电力生产有关的活动 。职场网站Linkedin显示，特斯拉目前正在智利招聘多个岗位，包括销售顾问、维修技术工人，以及储能业务的渠道经理。 （来源：Linkedin） 随着特斯拉的销量基数快速攀升，要实现马斯克的疯狂增长愿景，在整个地球上不断扩张市场成为了理所应当的战略。 上个月特斯拉开设了在中东产油国卡塔尔的首家门店 ，将Model S、Model 3、Model X和Model Y带到富裕的中东消费者家门口。除了卡塔尔外，特斯拉也在中东地区的阿联酋、约旦和以色列有线下门店。 “比特之争”来到南美赛场 随着去年四季度比亚迪的电车交付数据超越特斯拉，成为全球最畅销的电动车企业后，两家公司横跨整个地球版图的竞争正变得愈发有看点。 相较于特斯拉，比亚迪进入智利市场的时间要早一些。根据官方数据， 比亚迪的纯电大巴早在2017年就进入了圣地亚哥 。后续公司又与智利汽车经销商集团ASTARA达成战略合作， 从2023年开始电动车乘用车的本地化销售 。 去年10月6日，比亚迪在智利市场发布纯电轿跑比亚迪海豹，成为公司在智利推出的 第六款车型 。比亚迪董事长兼总裁王传福也亲赴智利出席发布会。 在全球锂矿储量排名第一的智利，比亚迪也获得电池级碳酸锂配额的优惠价格，正在当地投资设立电池厂。 老对手在新舞台上相遇，也要面临开拓新市场的难题。根据智利汽车协会的数据，该国去年前九个月所有卖出的汽车中，只有区区2.5%是电动车。

据外媒报道，特斯拉终于着手推进内华达超级工厂的扩建计划，以增加特斯拉Semi和4680电池的生产。 特斯拉内华达州超级工厂是特斯拉为实现增长而确保电池供应的第一个重要步骤。特斯拉与松下合作在该工厂部署了新的电芯产能，而特斯拉利用这些电芯为其汽车和储能产品制造电池包。 在最初宣布计划时，特斯拉预计该工厂建成后每年可生产105 GWh的电芯和150 GWh的电池包。 然而，特斯拉内华达工厂目前只完成了大约30%，而且由于特斯拉和松下都在专注于优化现有的产能，因此特斯拉多年来一直没有扩建该工厂。到目前为止，特斯拉已经有五年没有扩大该工厂的规模了。 黄色代表完工后的工厂，红色（特斯拉）和蓝色（松下）代表工厂正在运营的部分 图源：Electrec 2023年1月，特斯拉宣布将大规模扩建内华达州超级工厂，以增加Semi和4680电芯的生产，并最终将工厂扩大到最初规划的规模。特斯拉的目标是在该工厂批量生产Semi和4680电池。 众所周知，特斯拉在发布此类消息后一般都会迅速采取行动，但在过去长达一年的时间里，特斯拉没有采取任何行动。 据悉，特斯拉现在终于开始为内华达州超级工厂的扩建项目进行施工，至少已经开始动土工作。 Youtube用户Zanegler Tesla Semi Stalker在一段视频中声称，1月17日，特斯拉为内华达州超级工厂的扩建项目举行了“奠基仪式”。视频显示，特斯拉正在该工厂进行动土工作，但目前无法证实是否举行了奠基仪式。 Zanegler Tesla Semi Stalker指出，特斯拉在奠基仪式上告诉员工，特斯拉为Semi建造的新区域实际上将是一栋独立于现有建筑的新建筑，但目前也无法证实这一点。 去年，特斯拉被曝从美国制药公司Eli Lilly聘请了一位高管来领导其内华达州超级工厂的扩建计划。从那时起，该工厂的计划可能就已经有所改变。