备受股东诟病的大众汽车集团与跑车制造商保时捷“共享CEO”的历史，终于接近了尾声。 随着周五传出德国汽车制造商召开紧急会议的消息， 保时捷发表声明确认，监事会已经与CEO奥利弗·布鲁姆就提前终止任期一事展开磋商。 公司同时表示，曾 执掌迈凯伦汽车的迈克尔·莱特斯是下一任保时捷CEO的潜在继任者，与他的谈判即将启动。 （来源：保时捷官网） 作为背景，大众汽车与保时捷的关系非常紧密。大众汽车是保时捷的控股股东，同时保时捷-皮耶希家族又掌握了大众汽车集团超过50%的表决权。 公司之间密切的联系，并不能为两家公司“共享CEO”正名。 布鲁姆于2015年开始执掌保时捷，后续又在2022年接替赫伯特·迪斯出任大众集团CEO。在他任内见证了保时捷的拆分上市，后者一度成为欧洲市值最高的汽车制造商。但此后公司的盈利能力持续下滑，股价也随之腰斩。股东们对“共享CEO”的不满也与日俱增。 （保时捷日线图，来源：TradingView） 今年以来， 保时捷已经多次下调财务预期，上个月刚被剔除出德国蓝筹股DAX指数 。大众汽车也处于重组的过程中，正通过缩减产能和裁减数千个岗位来实现转型。 近几个月来，外界一直在猜测布鲁姆即将从保时捷离任，部分原因是跑车制造商管理层近期出现频繁的变动。布鲁姆也公开回应称，集团已经开始有意识地推动保时捷的代际更迭。 近期在一档播客节目中，布鲁姆表示：“双重角色迄今为止运作得非常顺利，但当然在某个时点我们会达到——或者说我个人会达到极限。与此同时世界已经发生巨变，各方面要求变得更为繁重，我必须合理分配自己的精力和体能。” 保时捷也在周五的声明中提及，布鲁姆将继续担任大众汽车集团CEO。 作为被保时捷公开点名的潜在继任者，迈克尔·莱特斯曾在保时捷工作13年至2013年，期间担任过畅销车型卡宴SUV的项目经理等重要职务。后续他担任法拉利首席技术官8年，又执掌迈凯伦近3年，直到今年早些时候迈凯轮被阿布扎比投资实体CYVN控股收购而离职。

SMM10月20日讯： 要点 ：金龙羽固态电池业务由金龙羽新能源（惠东）有限公司进行推进，该公司由金龙羽控股子公司金龙羽新能源（深圳）有限公司于2025年2月成立，注册资本1亿元。2025年4月，公司计划投资12亿元在惠州新材料产业园建设固态电池关键材料量产线，其中建设投资8.7亿元，流动资金3.3亿元。项目用地面积79561.2平方米，建设周期预计不超过三年。 作为资本市场备受关注的“固态电池概念股”，金龙羽股份有限公司在其固态电池业务上的每一次动向都牵动市场神经。本文旨在系统性地梳理其业务布局、技术进展、核心优势与潜在风险，为投资者和行业从业者提供一份客观、专业的评估。 一、战略布局与组织架构 金龙羽的固态电池业务主要由其子公司体系承载。为推进该业务的产业化，金龙羽新能源（深圳）有限公司于2025年2月专门成立了金龙羽新能源（惠东）有限公司，注册资本1亿元。这一举措明确了其固态电池业务的运营主体，并为其后续的大规模资本投入铺平了道路。 在产能规划上，公司于2025年4月宣布，计划投资12亿元在惠州新材料产业园建设固态电池关键材料量产线。项目用地面积约7.96万平方米，建设周期预计不超过三年。这表明公司的战略已从实验室研发，正式迈向规模化生产的准备阶段。 二、技术路线与研发进展 金龙羽采取了“近期突破半固态，长期攻坚全固态”的务实技术路径。 1.当前重点：聚合物半固态电池 技术定位：并非“零液体”的全固态电池，而是采用凝胶态/固液复合的聚合物电解质，显著减少了液态电解质的比例。 优势：相较于传统液态锂电池，在安全性（减少漏液、燃烧风险）和能量密度上均有明显提升。 现状：根据公司公告，目前正处于中试阶段。这意味着公司已在小规模试验生产线上进行工艺验证、稳定性测试和成本评估，为最终的规模化量产做准备。 2.长期目标：氧化物体系全固态电池 公司将氧化物电解质体系视为实现高安全、高能量密度终极目标的长期研发方向。然而，该技术路线在界面阻抗控制和规模化制造方面仍面临全球性难题。氧化物固态电池路线是几大固态电池路线之一。 三、核心技术力量与材料突破 金龙羽的研发核心在于与重庆大学李新禄教授团队的深度合作。公司已组建了一支60余人的研发团队，并配备了先进的实验设备，形成了覆盖固态电解质、硅碳负极、富锂锰基正极等关键材料的完整技术链条。 其具体技术成果令人瞩目：正极+电解质等 1、正极材料：自主研发的富锂锰基正极材料适配硫化物固态电解质，循环寿命突破2000次，能量密度较传统三元材料提升30%以上，成本却降低15%-20%，兼具性能与成本优势。 2、电解质材料：采用低成本干法工艺制备的氧化物固态电解质，已完成客户送样评测，在产业化成本控制上展现出潜力。 3、知识产权：目前，金龙羽已拥有多项固态电池相关授权发明专利，覆盖电解质、负极、正极等核心技术，构建了初步的知识产权壁垒。 （金龙羽固态电池专利汇总） 四、发展历程与关键节点（主要来自于2025年半年报） 1、于2021年8月11日召开第三届董事会第四次（临时）会议、第三届监事会第四次会议，审议通过了《关于子公司惠州市金龙羽电缆实业发展有限公司与重庆锦添翼新能源科技有限公司签署〈关于共同开发固态电池相关技术及产业化的框架协议〉的议案》，子公司拟在五年内投入不超过三亿元人民币与锦添翼共同进行固态电池及其关键材料相关技术的研究开发，并推动研究成果产业化。 2、研发投入4000多万，同比增速157.83%，主要系固态电池项目研发投入增长所致。在建工程费用8000多万，主要系公司固态电池项目厂房、设备投入增加所致。 3、布局固态电池及其关键材料产业的风险：国内固态电池行业仍处于产业化的初期阶段，大规模量产尚未实现。若产业化、商用化进程延迟，行业标准调整，技术路线发生重大变革，下游客户拓展不达预期，可能影响公司建设项目的产能利用率，导致研发及建设投入无法收回或项目收益未能达到预期。公司分阶段进行投资支出，密切关注资产负债情况；储备多项技术路线，以国家政策和标准为引导，市场需求为导向，分阶段推进研究开发和市场开拓。 4、公司固态电池及其关键材料项目进展情况如下： （1）电芯方面，半固态系列电池已通过了客户检测，并获得客户订单。 （2）电解质方面，确定了多种电解质体系的应用方案和全固态电解质材料合成工艺路线。开发了低成本干法工艺制备的电解质产品。氧化物电解质产品已完成多家客户送样及评测，且通过了客户检测。 （3）隔膜方面，完成了多种材料体系、结构的涂层开发，开发了低成本、高耐热隔膜产品。离子导体膜产品已完成多家客户送样及评测，且通过了客户检测。 （4）负极方面，完成了硅基负极材料的生产工艺验证，采用自研硅基负极材料进行了软包电池性能验证，性能满足内部要求，已完成多家客户送样及评测，且通过了客户检测。 （5）正极方面，进行了磷酸锰铁锂正极材料的百公斤级合成制备工艺，其性能符合团体标准 T/CIAPS0029-2023 的要求，并进行了软包电池性能验证，其性能结果满足内部测试要求，并进行了合成降本工艺开发。根据客户需求进行了材料性能优化并持续对客户送样测试。 公司固态电池及其关键材料业务虽然目前已有订单，但暂未形成长期稳定收入，对公司整体业绩暂不构成重大影响。 受宏观经济、行业政策、市场环境变化等因素的影响，该项目亦存在产业化、商用化不及预期的风险。 SMM认为，金龙羽在固态电池领域的布局具有明确的战略性和较强的执行力，尤其在关键材料研发上已取得不俗的实验室成果，使其在A股市场获得了独特定位。 然而，必须清醒地认识到，其技术仍处于产业化的早期阶段。聚合物半固态电池是中试重点，而全固态电池仍是长远目标。面对全球同行共同面临的技术瓶颈和产业化难题，金龙羽能否成功跨越从“样品”到“商品”的鸿沟，最终取决于其中试成果的稳定性、客户的验证进展以及大规模生产后的降本能力。 量产和应用，才是固态电池商业化的标志。对于市场而言，应更关注其实质性的产业化里程碑（如获得头部客户订单、完成产线建设并投产等），而非停留在概念层面，从而做出更为理性的判断。 据SMM预测， 到2028年全固态电池出货量13.5GWh，半固态电池出货量160GWh。到2030年全球锂离子电池需求量2800GWh左右，其中2024年到2030年电动车所需的锂离子电池需求量年均复合增长率在11%左右，储能所需锂离子电池需求量年均复合增长率在27%左右，消费电子所需的锂电池的需求量年均复合增长率在10%左右。 2025年全球固态电池的渗透率在0.1%左右，预计2030年全固态电池渗透率有望达到4%左右，2035年全球固态电池的渗透率或将逼近10%。 附金龙羽简介（来自金龙羽官网） 金龙羽集团股份有限公司（股票名称“金龙羽”，股票代码“002882”），主营电线电缆，自2017年进入资本市场后，对新能源产业进行了布局，2021年8月成立重庆研发中心，研究开发固态电池及其关键材料。为进一步推动固态电池及其关键材料项目的产业化，在2024年初设立控股子公司金龙羽新能源（深圳）有限公司（简称“金龙羽新能源”）总部位于深圳。项目总投资近3亿元，公司核心团队具有多年固态电池研究基础和技术实力，现有60余名研发人员，其中研究生近30%。公司硬件设施完善，研发中心配备了国内外先进实验及分析检测设备，可实现基础科学研究、前沿材料开发、固态电芯单体及Pack系统开发等多领域的协同创新发展。金龙羽新能源集研发、生产、销售于一体，以固态电解质为核心，研发并拟生产固态锂离子电池及其他相关关键材料，并提供半固态电芯、固态电芯、电芯关键材料以及产品的一站式解决方案，致力于满足市场对于高安全、高性能锂电池的发展需求。 文章说明： 本文基于公开信息、公司公告及行业分析整理而成，旨在提供信息参考，不构成任何投资建议。固态电池技术仍在快速发展中，请读者以最新官方发布信息为准。 说明：对本文中提及细节有任何补充或关注固态电池的发展时，随时联系沟通，联系方式如下 ： 电话021-20707860（或加微信13585549799）杨朝兴，谢谢！                                             SMM新能源研究团队 王聪 021-51666838 马睿 021-51595780 冯棣生 021-51666714 吕彦霖 021-20707875 周致丞021-51666711 王子涵021-51666914 王杰021-51595902 徐杨021-51666760 陈泊霖021-51666836

深夜，贵金属集体下跌，此前黄金、白银价格纷纷创出历史新高。 10月17日，现货黄金和现货白银价格均再度创出历史新高，此后又突然跳水。截至当日收盘，现货黄金下跌1.82％，报4247.17美元/盎司；现货白银下跌4.12%，报51.87美元/盎司；铂和钯期货下跌更为明显，分别下跌7.21%、9.76％。 消息面上，地缘政治风险缓解。 据央视新闻消息，当地时间10月17日，俄罗斯总统新闻秘书佩斯科夫表示，俄罗斯总统普京与美国总统特朗普的会晤确实可能在两周内或稍晚时间举行。稍早前，特朗普在被记者问及“具体将于何时与普京在匈牙利首都布达佩斯会晤”时表示：“很快就会见面，大概两周内。” 匈牙利总理欧尔班则表示，已分别与普京和特朗普通了话，俄美总统布达佩斯峰会相关准备工作正紧锣密鼓地进行中。 前一日，俄罗斯总统助理乌沙科夫表示，普京当天与特朗普通电话，讨论俄美关系和俄乌冲突等议题。 乌沙科夫说，这次通话由俄方发起，持续约两个半小时。特朗普在通话中着重提到，结束俄乌冲突将为俄美经济合作开辟广阔前景。 泽连斯基称愿意接受双边或三边会谈 据央视新闻消息，当地时间10月17日，乌克兰总统泽连斯基在会见特朗普后发表讲话。泽连斯基表示，防空系统对乌很重要，并决定与美国进行更多合作。 此外，双方还谈论到特朗普即将与普京在匈牙利布达佩斯的会面，特朗普分享了与普京的通话。他称，相信美国希望结束这场冲突。 泽连斯基还表示，他愿意接受双边或三边会谈，愿意接受任何能让他们更接近和平的形式。 特朗普：俄乌“是时候达成协议” 据央视新闻消息，当地时间10月17日，特朗普在社交媒体平台“真实社交”上发文称，与泽连斯基的会晤非常有趣，气氛也十分融洽。特朗普称其告诉泽连斯基，正如他强烈建议俄罗斯总统普京的那样，是时候“停止杀戮，达成协议了”。 特朗普还称，俄乌双方应该就此止步，不应再有死亡，不应再有巨额且不可持续的资金投入。 多家机构发声提示风险 鉴于金银价格急涨、波动加剧，继上金所、上期所发布通知提示理性投资后，10月17日上期所再度发布通知，自2025年10月21日收盘结算时起，黄金、白银期货合约的涨跌停板幅度调整为14%，套保持仓交易保证金比例调整为15%，一般持仓交易保证金比例调整为16%。 近日，汇丰银行发布研报称，黄金依然受到强劲的投资者情绪和官方机构持续多元化配置的有力支撑，预计结构性和宏观因素将推动金价上涨行情延续至2026年。不过，该行也警告称，如果美联储降息次数少于市场预期，黄金的上涨轨迹可能面临阻力。 近日，美国银行发布的10月全球基金经理调查显示，有43%的投资者认为“做多黄金”已经成为市场上最拥挤的交易，甚至超过了“做多美股七巨头”的39%，这意味着机构资金正在大规模、共识性地涌向黄金。 但是，该调查的另一个细节还显示：尽管认为这是“最拥挤的交易”，但基金经理们自身的黄金仓位其实并不算高。有39%的投资者坦言自己的黄金头寸接近零，整个群体的加权平均配置比例也仅为2.4%。这形成了一种“看多做少”或“正在入场”的微妙局面，表明黄金的涨势可能远未得到资金的充分配置，后续潜力依然可观。 特朗普签署行政令 对进口中型和重型卡车征收25%关税 据央视新闻消息，当地时间10月17日，美国总统特朗普签署行政令，自11月1日起对进口中型和重型卡车及零部件征收25%的新关税。特朗普称，还将对进口客车征收10%的关税。 油价“跌跌不休”为哪般？ 本周，国际油价延续跌势，并创阶段性新低。截至周五收盘，布油期货价格跌破61美元/桶关口，WTI原油期货价格跌至57美元/桶附近；国内原油主力合约2512同样收跌，至430元/桶附近，周K线走出“三连跌”。油价这般“跌跌不休”，到底发生了什么？ 期货日报记者采访了解到，这波油价下跌是由基本面、地缘、宏观三大因素共振的结果。 从基本面来看，当前，石油市场面临“供给充沛、需求疲软”的尴尬境地。 新湖期货研究院院长助理严丽丽告诉记者，当前正处消费淡季，而OPEC+11月将继续增产13.7万桶/日，这会进一步加剧原油市场的供需失衡。最新的全球原油供需平衡表显示，10月各市场机构对原油过剩的预期又增加了。 光大期货研究所副所长钟美燕介绍，IEA数据显示，预计2025年全球原油供应量将增长300万桶/日，而全球需求增速仅为71万桶/日，这意味着本年度原油过剩量将在229万桶/日。近日，高盛将明年全球原油供应过剩的预测从之前的170万桶/日上调至190万桶/日，且今年四季度到明年四季度的原油商业库存增速也将加快。但是，从全球经济运行状态来看，需求增速将远远落后于供应增速。基于此，市场机构普遍预测，今年第四季度原油全产业链环节的累库大概率发生。 据了解，地缘方面，近期，巴以停火协议第一阶段达成；特朗普与普京进行电话会谈，讨论结束乌克兰冲突事宜；特朗普表示印度总理莫迪已承诺将停止从俄罗斯购买石油。对此，市场分析人士认为，地缘因素对油价的支撑力度将进一步弱化。 宏观方面，当前，全球宏观环境持续扰动，市场以避险为主，各国贸易摩擦等仍存在不确定性。“面对市场下跌，市场多数解读为‘TACO’交易，但美国发动的贸易战仍在持续，这个风险点不可忽视。同时，美国联邦政府‘停摆’持续，其信贷危机也再度升温。基于此，市场避险情绪走高，黄金、白银价格不断创新高，油价则承压。”严丽丽分析称，目前贵金属已成为避险资金的“孤岛”，这也会对油价形成压力。 “按照原油的季节性规律，一般10月至12月价格下跌的概率偏大。”钟美燕表示，今年飓风对海外原油供应端的扰动减少，地缘问题也未对其下游造成影响。不过，俄罗斯深陷炼油产能危机，成品油结构性紧张的矛盾仍存。 展望后市，钟美燕认为油价仍将延续下跌走势。“无论原油，还是能化产业链相关品种，其价格都处在向下的正反馈螺旋中，即需求下行带动产品价格走弱，产品价格走弱又反向制约原料价格上涨。只有过剩产能出清、需求企稳，油价中枢才会稳定。”她说。 严丽丽同样认为油价存在进一步下行的风险。不过，她表示，油价并非“一路向下”，两个变量可能会引发油价走势反转：一方面，中美贸易谈判进展，若双方能在后续的会谈中达成更多共识，市场避险情绪将降温，油价可能获得支撑；另一方面，地缘冲突反复，如乌克兰局势、中东局势等突然升级，或OPEC+意外减产，都可能改变油价走势。

AI及产业链技术的进步，正催生主机厂加速“上天”。10月16日当天，包括长安、吉利及小鹏汽车在内的三大主机厂先后披露了各自旗下的飞行汽车项目进展。其中，长安汽车董事长朱华荣在2025世界智能网联汽车大会上透露，长安将于2030年推出航线飞行汽车。 “在低空出行领域，吉利旗下沃飞长空eVTOL产品AE200-100首架机9月正式下线。未来可有效覆盖跨城出行、机场接驳、景区直达、低空游览、应急救援等多样化的场景需求。”吉利控股集团董事长李书福同日表示，目前产品订单已覆盖成渝地区的双城经济圈，长三角、珠三角、京津冀等重要的经济区域。 与长安尚未量产、吉利刚刚下线不同的是，更早布局的小鹏汇天产品已处于商业化落地前夜。10月16日，全国首个综合性低空飞行营地正式落户广州大学城，小鹏汇天将在此搭建全球首个飞行汽车“6S店”，构建集展示、销售、交付、飞行、培训、服务于一体的“SkyPort飞行港”。按照计划，这一“6S店”预计2026年上半年全面落成，首款分体式飞行汽车“陆地航母”则将于2026年四季度实现国内量产交付。 此前四天，小鹏汇天在迪拜完成了“陆地航母”的全球首次有人驾驶公开飞行演示，在与阿联酋Ali&Sons集团、卡塔尔Almana集团、科威特AlSayer集团和阿联酋中华工商总会签订中东地区首批600台飞行汽车订购协议的同时，还展示了正在研发的命名为A868的高速长航程飞行汽车。据悉，该产品设计续航大于500km，设计航速超360km/h，预计今年11月于广州亮相。 “低空飞行将给城市及周边生活带来巨大改变。”在2025可持续全球领导者大会上，小鹏汽车董事长、CEO何小鹏表示，小鹏汽车明年计划真正量产飞行汽车，其成长速度一定高过汽车，未来市场份额也将高过汽车。 摩根士丹利预测，未来20年是飞行汽车的飞速发展期，到2030年飞行汽车行业将创造3000亿美元市场规模，2050年将增至9万亿美元。在此期间，中国或成为全球最大的城市低空交通市场。 广阔的市场前景不仅吸引长安、吉利、小鹏、广汽等十数家车企积极拓展，产业链亦投入其中。据“肥西发布”10月16日消息，目前肥西县低空经济产业已逐步形成了以“主机厂+核心零部件+后市场”为主的产业链框架，截至目前共招引落地10余个重点项目总投资超20亿元。其中既包括峰飞航空华东总部、零重力新能源航空器全国生产运营总部等整机项目，也包括无人机物流配送、观光文旅等示范项目，以及低空飞行验证基地等后市场、检测项目。 中汽中心董事长安铁成表示，汽车产业与低空经济产业在产业链多个环节存在高度相似性，利用汽车产业基础转型发展低空经济产业，一定程度上是政策、市场以及技术红利的叠加释放。这对于两个产业而言，既是锻造长板，也是拓展新的增长极。

        据了解，截至10月16日，原生铅主要交割品牌厂库库存为0.3万吨，较上周减少0.77万吨。 近期，偏北方地区原生铅冶炼企业生产不稳定，部分企业检修后尚在恢复中，部分则处于检修状态，铅锭地域性供应不足。而节后下游企业逐步恢复正常采购，叠加再生铅企业复产进度不及预期，故下游需求更偏紧原生铅板块，冶炼厂库库存重回国庆节前水平。  

         下周，宏观经济数据主要是中国第三季度GDP年率、美国9月未季调CPI年率等数据将公布。当前，美国政府“停摆”已超过半个月，10月16日美国国会参议院第十次表决临时拨款法案，仍然未获通过，短期内仍是未见到停摆结束的迹象。此外，美联储官员释放鸽派信号支持降息，海外地缘政治矛盾突出，黄金价格飙升，市场对全球经济下行的预期加剧。 伦铅方面，宏观消息面偏空，叠加LME铅库存累增，周增超万吨，伦铅失守2000整数关口，整体运行重心下移。而短期宏观不确定性因素较多，且海外铅消费表现不及国内，若铅库存继续累增，铅价将延续下跌趋势。同时中国铅锭进口窗口打开，不排除有更多地铅锭转移至中国市场，进而缓和铅价跌势。预计伦铅将运行于1955-2005美元/吨。 国内沪铅方面，铅消费表现好于预期，同时再生铅复产供量仍需一定周期，需求更多的涌向原生铅板块，使得冶炼企业库存再度走低，现货偏向于升水（对SMM1#铅）交易，或支持铅价延续高位震荡趋势。预计下周沪铅主力将合约运行于16900-17200元/吨。 现货价格预测：16850-17050元/吨。原生铅方面，偏北方地区冶炼企业检修与恢复并存，叠加运输与蔬果季撞档，现货流通量较少，持货商挺价出货；再生铅方面，冶炼企业复产面临废料供应不足、利润有限等因素，再生精铅贴水扩幅有限。消费方面，下游企业生产稳中有升，除去长单采购，散单采购亦是逐步恢复。    

        本周铅蓄电池市场终端市场消费表现相对稳定，同时因传统旺季预期，铅蓄电池企业生产积极性尚可，对于铅锭的采购好于预期，铅现货市场交易活跃度尚可。另电池批发市场，铅价维持高位震荡状态，经销商按需采购，电池批发市场售价暂无较大变化。此外，湖南等地电动自行车以旧换新补贴将于10月下旬暂停，关注后续该类电池终端消费变化。

2025 年 9月，中国六氟磷酸锂产量环比上涨约 7.3%，同比上升约 23.9%。 从需求端来看，下游电解液产量增速明显，对六氟磷酸锂需求随之增加，同时受价格上行及假期提前备货影响，电解液企业采买意愿增强，共同拉动六氟磷酸锂市场需求增长。供应端方面，当前六氟磷酸锂价格受供应偏紧支撑已逐步上涨，但一部分企业受限于产能制约，实际增量空间有限；另有企业受前期长期亏损影响，对产量大幅释放后可能引发的价格再度回落存在担忧，因此主动增量积极性不高，不过，在下游订单增加的驱动下，行业整体开工率适度提升，最终推动六氟磷酸锂产量增长。 展望10月，虽然部分电解液需求已前置到9月，但该部分需求量级较小，未对整体市场造成显著影响，10月电解液整体产量预计将随下游需求释放实现小幅增长，进而带动六氟磷酸锂需求上涨。从供应端看，当前六氟磷酸锂市场处于供应偏紧状态，对价格起到推涨作用，但对产量释放带动作用较弱。一方面部分企业目前开工率已较高，增量空间有限；一方面部分企业虽有闲置产能，但从产线重启到实现稳定出货需要一段时间，后续需求及价格又难以保障，企业需要综合评估此时重启的可行性及经济性，导致产量难以快速释放。但受订单上涨影响，仍有部分增量。综合来看，预计10月中国六氟磷酸锂产量环比增加约4.7%，同比增长约18.7%。     说明：对本文中提及细节有任何补充或修正随时联系沟通，联系方式如下 ： 电话021-20707858   胡雪洁，谢谢！                                                     SMM新能源研究团队 王聪 021-51666838 马睿 021-51595780 冯棣生 021-51666714 吕彦霖 021-20707875 张浩瀚021-51666752 周致丞021-51666711 王子涵021-51666914 王杰021-51595902 徐杨021-51666760 徐萌琪021-20707868 胡雪洁021-20707858

2025年9月，中国电解液产量环比上涨10.86%，同比增长约39.82%。 从需求端来看，9月电解液需求呈现“多方驱动+订单前置”的特征，储能领域受益于国内外订单表现持续向好，需求持续攀升；动力领域则受“金九银十”汽车销售旺季拉动，下游车企备货节奏加快，直接带动电芯企业排产增加。双板块协同推动电解液整体需求显著增长；与此同时，受国庆假期危化品运输管制影响，下游企业为规避交付延误风险，将部分原本计划在假期执行的电解液订单前置到9月交付，形成“需求前置”效应。供应端方面，电解液企业坚持“以销定产”策略，受电芯产量环比8月小幅上涨的影响，企业提升开工率，直接推动电解液产量同步上升。 展望10月，储能领域需求预计仍有小幅增长；动力领域受“金九银十”旺季持续拉动及重卡换电领域需求逐步起量影响，进一步带动动力电芯产量提升，致使市场需求增长，作为核心配套材料的电解液需求亦将同步上升。虽然部分订单前置到9月交付，但对本月整体需求影响有限。基于需求增长预期及企业 “以销定产” 策略延续，预计10月中国电解液产量将环比上涨约 1.1%，同比增长约 30.21%。     说明：对本文中提及细节有任何补充或修正随时联系沟通，联系方式如下 ： 电话021-20707858   胡雪洁，谢谢！                                                     SMM新能源研究团队 王聪 021-51666838 马睿 021-51595780 冯棣生 021-51666714 吕彦霖 021-20707875 张浩瀚021-51666752 周致丞021-51666711 王子涵021-51666914 王杰021-51595902 徐杨021-51666760 徐萌琪021-20707868 胡雪洁021-20707858

据国家市场监督管理总局消息，比亚迪汽车工业有限公司日前向国家市场监督管理总局备案了召回计划。 一、召回编号S2025M0165I：自即日起， 召回2015年3月28日至2017年7月28日期间生产的2015款唐系列汽车，共计44535辆。 本次召回范围内的部分车辆，由于元器件设计选型问题，可能导致驱动电机控制器在使用过程中，主动泄放功能异常。极端情况下，造成电路板烧蚀，车辆纯电驱动模式失效，存在安全隐患。比亚迪汽车工业有限公司将委托授权经销商，免费为召回范围内的车辆更新软件，泄放方式变更为电机泄放，以消除安全隐患。 二、召回编号S2025M0166I：自即日起， 召回2021年2月6日至2022年8月5日期间生产的部分元Pro纯电动汽车，共计71248辆。 本次召回范围内的部分车辆，由于生产制造问题，可能导致动力电池密封垫安装不到位，引起密封性下降，若长时间高速涉水，可能造成动力电池进水，绝缘性能下降。极端情况下，动力电池输出功率降低，存在安全隐患。比亚迪汽车工业有限公司将委托授权经销商，免费为召回范围内的车辆使用专用密封胶补强动力电池壳体，恢复防水功能，以消除安全隐患。