》查看SMM铜报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格     本周SMM调研了国内主要大中型铜杆企业的生产及销售情况，综合看企业开工率为71.40%，较上周回落0.26个百分点。（调研企业：21家，产能：756万吨)  本周（12.22-12.28）国内主要精铜杆企业周度开工率小幅下降0.26个百分点，录得71.40%。本周开工率较预期下降有限，主因是有大型企业起到明显拉动作用。 从调研来看，本周开工率超预期仍维持较高水平的主因是:样本内两家行业内龙头企业本周存在增产以及停产后恢复的情况，产量大幅回升，对开工率起到明显拉动作用。而其余大部分企业皆正常生产或受年终结算影响有停产情况，因此若排除两家大型企业影响，行业整体开工率应有更大幅度回落。从订单表现来看，精铜杆企业普遍表示订单走弱，多数下游企业维持刚需采购，在与下游电线电缆厂的交流中也得知，目前电线电缆厂存在部分企业业绩已达标或下游消费减弱的情况，用铜量减少，另有部分电线电缆企业表示下游消费虽表现尚可，但目前受市场和管理方式影响，资金管控将收紧，进一步控制采购量，预计也将持续对精铜杆厂开工率产生一定影响。 另外值得注意的是本周北方地区因空气污染影响，多地发布红色预警颁布环保减排措施，样本中精铜杆厂也受到一定影响，恢复时间预计在元旦后，因此本周开工率应实际也受到一定空气污染影响，有一定下降。 库存方面，年底消费受季节性影响更加趋于冷清，本周铜价和升贴水都维持高位水平，也对消费产生抑制，叠加临近年底存在企业因有检修或关账计划有备库需求，成品库存对比上周大幅上升，精铜杆厂本周出现垒库情况。截止本周四，SMM调研的21家精铜杆企业中有9家企业出现成品库存偏高的情况。具体数据来看，21家精铜杆厂成品库存量增加6600吨，较上周上升13.72个百分点。 精废杆价差方面，本周（12.22-12.28）精废杆平均价差为1443元/吨，精废杆价差较上周扩大178元/吨，再生铜杆经济效益增强，对精铜杆的冲击环比增强。 附部分精铜杆企业调研详情  

SMM12月28日讯：今日0#锌主流成交价集中在21600~21660元/吨，双燕成交于21700~21760元/吨，1#锌主流成交于21530~21590元/吨。早盘市场报价对下月票均价贴水15~5元/吨附近，跟盘基无成交；第二交易时段，普通国产报价对2401合约升水100~120元/吨附近，高价品牌双燕对2401合约报价200~220元/吨附近。锌价上涨，且前期备货较多，下游企业刚需采买，贸易商关账居多，市场交投清淡。

》查看SMM铜报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格 》点击查看SMM铜产业链数据库       上周沪铜现货升水经历2023年最后一轮“高调”表现后，于本周回归实际供需交易逻辑，沪铜现货对期货由升水迅速转为贴水且超过贴水百元每吨水平，令市场纷纷感受到年末交易冷清气氛。年末沪铜现货升水走跌为确定趋势？本文通过历史对比、供需关系以及交易逻辑得到答案。       整理近三年年末最后30个交易日沪铜现货升水走势（以SMM1#电解铜升贴水均价为例），年末升水走跌处于必然趋势，期间出现小幅冲高主因近三年在低库存逻辑下，沪期铜2（1、2、3）12与2（1、2、3）01基本处于backwardation结构，换月后月差转嫁至现货升水所致，但换月后现货升水基本迅速回落，在倒数5-7个交易日时基本出现现货对期货贴水，倒数1-2个交易日现货升贴水才能有所回升，略微对期货表现升水。       2023年12月铜价先抑后扬，12月中旬后受美联储12月暂停加息落地及其”鸽派“发言，美元一”跌“不振，铜价在无强势美元施压且国内宏观利好带动下持续走高，并突破69000元/吨关口；居高的铜价对12月铜消费淡季更是一记重击，整体下游消费走弱，但出于低库存逻辑，现货升水并未出现大幅贴水现象，仅在进口铜补充入市过程中遭遇走跌。但年末长单执行期结束后，现货升水如同泄气气球一般；在进口铜流入后进口商急于出货换现，年末关账清算交易活跃度下降，国内冶炼厂清库存等因素下现货升贴水严重承压，令年末升水走跌成为必然趋势。       然为何年末最后1-2个交易日现货升水会出现回升？       年末交易日倒计时现货升水上翘其实更多偏向交易逻辑。大约在倒计时3-7个交易日时，现货升水因供大于求走跌，贸易商或根据资金预算进行备货建库在期货结构上实行套利操作或在合适资金成本下将现货注册成交割仓单，冶炼厂会根据库存水平、出货策略、贴水幅度能否覆盖资金成本以及交割产生的距离运费等适当进行交仓动作或观察年初电解铜出口机会。故年末最后1-2个交易日，现货升水回升亦形成规律，主因交易者少且持货商挺价策略相对一致。                              

SMM12月27日讯：今日0#锌主流成交价集中在21400~21570元/吨，双燕成交于21520~21670元/吨，1#锌主流成交于21330~21500元/吨。早盘市场报价对下月票均价贴水20元/吨附近，跟盘基无成交；第二交易时段，普通国产报价对2401合约升水120~140元/吨附近，高价品牌双燕对2401合约报价240元/吨附近。临近年末，贸易商结账居多，市场活跃度相对较低，下游企业锌价高位采买谨慎，整体成交偏弱。

SMM12月26日讯：今日0#锌主流成交价集中在21490~21640元/吨，双燕成交于21610~21730元/吨，1#锌主流成交于21420~21570元/吨。早盘市场报价对下月票均价贴水10元/吨附近，跟盘基无成交；第二交易时段，普通国产报价对2401合约升水120~150元/吨附近，高价品牌双燕对2401合约报价240元/吨附近。今日长单执行新的周期，但临近年末，贸易商结账居多，市场活跃度相对较低，下月票需求较弱，同时锌价上涨，下游企业采买谨慎，且前期锌价低位下游元旦已有备货，整体成交较为清淡。

惠誉评级（Fitch Ratings）日前表示，明年美联储降息后，房价可能会加速上涨，这对已经被高估的房地产市场不会有缓解作用。 根据美联储自己的预测，惠誉预计美联储将在2024年降息75个基点。与此同时，该机构预计明年房价将上涨0%-3%，2025年将上涨2%-4%。 惠誉在一份最新报告中写道，“这将继续影响购房者的负担能力，尤其是对入门级购房者和首次购房者而言，从而抑制需求。” 惠誉指出，值得注意的是，截至第二季度，美国房地产市场88%的都市区都被高估。 这一比例与一年前的89%相比变化不大，高于去年第一季度的73%。此外，房价被高估的幅度也扩大了。惠誉发现，今年第二季度的房价被高估了9.4%，高于2022年底的7.8%。 不过，并非所有人都认同惠誉的价格预测。例如，在线房地产列表网站Realtor.com认为抵押贷款利率降低会减缓需求，因为在利率转而上升之前，购房者不会感到购买的迫切性，这将导致2024年房价下跌1.7%。 根据Redfin（一家从事网上房地产交易、经纪服务的美国公司）自2013年以来的数据，在抵押贷款利率高企和房价上涨的双重压力下，2023年的美国住房市场是有记录以来最难以负担的。

2023年房地产政策环境愈发宽松。 2023年，房地产市场供求关系发生重大变化，各级政府部门频繁优化楼市政策，力促房地产市场平稳运行，截至年底，政策环境已接近2014年最宽松阶段。 据诸葛找房统计，截至12月18日，今年地方松绑政策出台达751次，较去年增加140余次，覆盖城市超330个。其中9月出台次数达去年以来峰值，单月出台超140次。 虽然政策环境持续宽松，但居民收入预期弱、房价下跌预期仍在等因素依然制约着市场修复节奏，新房市场调整态势未改，楼市仍未出现明显回温。 在此市场环境下，2024年房地产市场将走向何方，政策端还将如何发力？ “房地产行业在经历了两年多的市场超调后，随着供需两端政策协同发力，有利因素正在不断增加，2024年房地产市场有望逐步实现筑底企稳。”中指研究院市场研究总监陈文静表示。 政策放松力度加大 对于房地产行业而言，2023年的政策环境呈现愈来愈宽松的态势。 其实在2023年上半年，中央层面并无实质性的重磅刺激政策，而地方发布政策多为对现行制度的优化调整，或意在规范市场秩序，政策力度限于“托而不举”。 其中，在政策调整手段上，优化公积金贷款政策及实行购房补贴占比居多，包括提高公积金最高可贷额度、降低公积金贷款首二套首付比例、支持提取公积金付首付以及延长贷款年限等多项内容。 “主要是一季度在积压需求释放、政策整体偏松推动下，房地产行业迎来了一波小阳春。”克而瑞分析师指出。 然而，二季度未能延续回暖趋势，增长动能衰退，居民购房预期走低，房地产开发投资、新开工等持续承压。 克而瑞分析师指出，进入2023年三季度，政治局会议定调行业供需关系发生重大转变，以此为分水岭，中央政策力度逐渐由“托而不举”逐渐转向“托举并用”。 7月24日，政治局会议提出“适应我国房地产市场供求关系发生重大变化的新形势”，这一重大判断为房地产市场定调。此后多部委明确房地产政策优化方向，各地政策持续落地，过去市场过热阶段出台的限制性政策正在逐步退出或优化。 其中，需求端方面降首付、降利率、认房不认贷接连落地，核心城市开启“四限”松绑潮；供给端方面，“三个不低于”、“房企白名单”等纾困措施相继提出。 据克而瑞统计，三季度地方政策松绑加力提速，133个省市218次放松房地产政策，频次较二季度翻倍，9月更是迎来核心城市双限解禁潮，宁青汉等10个二线城市全面取消限购，广苏等限购缩围，8城解除限售。 由于楼市迟迟未有明显改善，进入12月政策放松再次加磅。 12月11日至12日召开的中央经济工作会议，定调2024年经济工作要稳中求进、以进促稳、先立后破，房地产领域要化解行业风险、推进“三大工程”、加快构建发展新模式。 随后12月14日，京沪两城迅速落地购房政策的优化举措，涉及降低首付比例、降房贷利率、优化调整普宅标准等，松绑力度大，覆盖面较广，利好信号强烈。 “整体来看，房地产市场的持续低迷以及行业风险的积聚对整个宏观经济、金融系统的稳定均带来了不利影响，稳定房地产市场对于稳定宏观经济大盘至关重要。”中指院分析师表示。 2024年政策仍延续宽松基调 根据中指研究院统计数据显示，2023年至今，中央及地方共计出台房地产政策700余条，各地政策多采用提高优化公积金政策、发放购房补贴的方式，并涉及优化限购政策、降低首付比例及房贷利率、优化预售资金监管等方面。 业内人士认为，虽然政策出台次数不及2022年，但优化力度已经加大，目前多数城市的限制性政策均已取消，政策环境已接近2014年最宽松阶段。 而对于2024年房地产政策环境会如何发展，饱受关注。 12月21日至22日，全国住房城乡建设工作会议在北京召开，系统总结2023年工作，分析形势，明确2024年重点任务。会议指出，明年的工作要坚持稳中求进、以进促稳、先立后破，重点抓好4大板块18个方面工作。 “此次全国住建会议对2024年住房等相关工作做了重要部署，对于精准把握做什么、如何做，有更加清晰的理解。”易居研究院研究总监严跃进称。 陈文静表示，整体来看，本次住建部门的会议进一步明确了2024年房地产政策的发力方向，我国住房发展正从“有没有”进入到“好不好”阶段，会议强调要“下力气建设好房子，在住房领域创造一个新赛道”，“好房子”供给量增加也意味着将促进更多改善性住房需求入市，未来改善性住房需求仍有较大释放空间。 展望2024年，房地产政策有望从三方面发力。 首先，以“三大工程”建设为抓手，推动构建房地产发展新模式。保障性住房、城中村改造等“三大工程”是住房多元供给改革的重要内容，也是房地产发展新模式的题中之意。 其次，落实供给端金融支持，落地执行细则让“三个不低于”、“融资三支箭”、“房企白名单”等措施真正落地见效。 最后，下调住房交易税费，比如购买家庭唯一住房或改善住房，减免契税、缩短增值税、个人所得税征免年限等，通过人才补贴、新市民、多孩家庭购房补贴等财税激励措施，稳需求进而稳市场。 专家认为，未来，地方限制性政策有望进一步优化，一线及部分强二线城市调控政策尚有松绑空间。其中，一线城市按照因区施策的方式优化郊区限购也存在可能；核心二线城市中预计将有更多城市全面取消限购；更多低能级城市或通过发放购房补贴等方式促进购房需求释放。 “整体来看，2024年新房销售市场依然面临调整压力。其中2024年一线城市新房销售面积继续稳中有增；二线城市市场有望底部企稳；三四线城市新房销售规模或延续下行态势。”上述中指院分析师称。

SMM12月25日讯：今日0#锌主流成交价集中在21450~21580元/吨，双燕成交于21530~21680元/吨，1#锌主流成交于21380~21510元/吨。早盘市场报价对当月均价升0~20元/吨附近，对下月票均价贴水0~10元/吨，跟盘基无成交；第二交易时段，普通国产报价对2401合约升水160~180元/吨附近，高价品牌双燕对2401合约报价240~280元/吨附近。今日本月长单最后一日，票据支撑均价升水，然锌价上涨，实际成交较差，预计后续升水仍有下调空间。

  》查看SMM铜报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格 》点击查看SMM铜产业链数据库         本周上海地区现货升水冲高回落，变动表现出较大弹性，且下游买盘与上游报价之间出现明显分歧。在弱供给弱需求的市场结构下，供需变动会对持货商出货情绪及下游采购心理造成较大影响。而这种状态又能否持续到下周？以下为具体分析。         在结构上，在沪铜2312合约顺利交割后，根据季节性规律，市场对高BACK结构将转变的预期增加，升水变动逻辑的侧重点从结构转向现货交易逻辑。故在低位库存，现货紧张，下游周内需求集中爆发的现状下，现货供给的边际差异将对升水造成较明显冲击。         本周周初有大量进口铜等流入内贸市场，持货商出货情绪高涨，故在沪铜2401合约换月第一个交易日升水承压走跌。而下游将于下周进入关账结算阶段，部分下游选择在本周扩大生产支撑后续交单，故根据SMM调研，周内开工率有所回升，采购情绪亦较浓，因此周初的低价进口铜被迅速扫空，为后续升水冲高埋下伏笔。           受红海地区航运受阻，加上周内美元走跌影响，本周铜价被连连推高。但内贸市场因现货紧张，升水反而走高，令成交进一步承压。周中上海与山东地区出现可观价差，江苏地区部分下游选择从山东冶炼厂直接拿货，但因对降雪造成的运输风险有所担忧，且多数货源为冶炼厂直送下游，对上海地区现货升水影响有限，故周中上海地区现货流通紧张，升水持坚。           随着部分持货商出货换现意愿强烈，临近周末市场出现低价货源，在偏空的市场状态下，本应继续高企的升水随之承压走跌。下游由于对市场货紧价高抱有预期，而冶炼厂调价幅度较有限，故周四周五升水虽然走跌，但下游成交多居于高位。         展望下周，贸易商长单陆续结束，下游开工率预计也将出现下滑，现货市场交易预计将更加偏空。在铜价高企底部支撑强劲的情况下，升水或将呈现高报低走的情况。

北京住建局就《〈北京市商品房预售资金监督管理办法（2023年修订版）〉征求意见稿》公开征集意见。意见提出，购房人支付的定金、首付款、按揭贷款、分期购房款和其他形式的购房款等预售资金，应全部直接存入监管账户，由资金中心按开发企业、预售证项目、楼栋、房号、购房人、资金种类、金额等进行标识。预售资金进入监管账户后，应首先用于归集重点监管额度资金。购房人可通过资金中心网站等查询本人入账信息和项目重点监管额度内资金余额。 意见提出，将商品房预售资金监管主体由商业银行调整为政府，监管原则由“政府指导、银行监管、多方监督、专款专用”调整为“政府监管、社会监督、专户收存、专款专用、核定支出、违规追责”。 《北京市商品房预售资金监督管理办法》起草说明 一、起草背景 2010年，本市印发了《北京市商品房预售资金监督管理暂行办法》，建立“政府指导、银行监管、多方监督、专款专用”的监管模式。2013年7月，修订出台《北京市商品房预售资金监督管理办法》（以下简称《办法》），继续坚持原有监管原则对暂行办法进行了完善。2015年12月，对预售资金收存和支取条件进行微调。各项政策措施对保障预售资金安全发挥了积极作用。 但近年来，随着房地产市场供求关系的重大变化，预售资金监管工作也面临着新形势、新问题。住建部在多次会议上强调要加强预售资金监管，并会同人民银行、银保监会发布《关于规范商品房预售资金监管的意见》（建房〔2022〕16号）。同时，最高法、住建部、人民银行发布《关于规范人民法院保全执行措施 确保商品房预售资金用于项目建设的通知》（法〔2022〕12号）。为更好支持本市房地产市场平稳健康发展，我市拟对《办法》进行修订完善。 二、主要内容 新《办法》共分为总则、一般规定、预售资金收存与支取、监督管理四部分，三十条。总则部分主要规定了《办法》的制定依据、基本原则、相关定义和职责分工。一般规定部分主要规定了在商品房预售资金监管过程中，市住房城乡建设委、人民银行北京分行、国家金融监督管理总局北京监管局负责指导，市住房资金中心、区住房城乡建设部门和银行分工负责的基本运作机制；以及公招银行、开立监管专户、核定监管额度、合理设置资金支取节点等主要工作的具体要求。 预售资金收存与支取部分主要规定了预售资金从入账到出账具体工作流程、要件材料和操作细则，以及办理退房退款、暂停支取、应急支取和撤销账户的相关要求。 监督管理部分主要规定了预售资金监管涉及的各部门、单位的责任及违规处理措施。 新《办法》主要作了以下重要调整： 一是将监管主体由商业银行调整为政府，监管原则由“政府指导、银行监管、多方监督、专款专用”调整为“政府监管、社会监督、专户收存、专款专用、核定支出、违规追责”。 二是引入市住房资金中心作为具体监管业务承担部门，发挥其独立性和资金管理专业性优势，强化对商业银行的执行监管，确保对预售资金监管新的要求落实到位。 三是在确定监管额度的工作中，创新采取施工总承包单位根据工程造价提出重点监管额度及各节点用款额度后，由区住房城乡建设主管部门综合项目交付使用条件及开发企业风险情况等因素核定。更好保障重点监管额度资金，能覆盖项目建安成本，防范项目资金风险。 四是完善社会多方监督机制，特别是要求购房人应将所支付的购房款存入市住房城乡建设委、资金中心门户网站公示的项目预售资金监管账户，并及时查看、比对监管账户信息，确保个人购房款全部存入监管账户。 五是对原《办法》中不合理、不适应行业发展新形势的相关规定一并进行了优化。