6月15日讯： 【SMM日度两地铝棒库存】据SMM统计，国内铝棒库存方面，广东铝棒库存4.25万吨，无锡铝棒库存5.15万吨，共计9.4万吨，较上一日增加0.3万吨。   》订购查看SMM金属现货历史价格

6月15日讯： 【SMM三地铝锭日度库存数据快讯】据SMM统计，6月15日广东铝锭库存32.9万吨；无锡铝锭库存51.95万吨；巩义铝锭库存24万吨，三地库存共计108.85万吨，较上期库存减少0.7万吨（库存数据已于 9：15前在数据终端完成更新）   》订购查看SMM金属现货历史价格

【SMM国内铝棒周度库存统计】 据SMM统计，6月15国内主流消费地铝棒库存15.1万吨，较上周四库存下降0.35万吨，较上周一库存下降0.9万吨。     》查看SMM铝产品报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格   》点击查看SMM铝产业链数据库

2026.6.15周一 盘面：上周五晚伦铜开于13675美元/吨，而后重心震荡下行摸低于13611美元/吨，随后价格重心震荡上行，临近盘尾上探至13729.5美元/吨，最终收于13713.5美元/吨，涨幅达1.02%，成交量至1.9万手，持仓量至26.6万手，较上一交易日增加1001手，表现为多头增仓。上周五晚沪铜主力合约2607开于104280元/吨，开盘即下探至104250元/吨，随后重心一路震荡上行摸高于105050元/吨，最终收于104980元/吨，涨幅达0.31%，成交量至2.5万手，持仓量至14.8万手，较上一交易日减少1207手，表现为空头减仓。 【SMM铜晨会纪要】消息方面： （1）6月11日（周四），阿根廷矿业部长Luis Lucero周四表示，随着实施经济改革和新的法律框架以吸引和支持采矿项目，阿根廷政府有望成为关键矿产投资的首选目的地。 Lucero在美国商会主办的一次关键矿产活动上发言时表示：“阿根廷拥有全球最重要的一些关键矿产资源组合。”根据标普全球市场情报（ S&P Global Market Intelligence）的数据，该国拥有8550万吨的锂储量和资源，以及1.243亿吨的铜储量和资源。 Lucero表示：“仅靠资源并不能吸引投资。投资需要对机构、法规、政治领导力的信任，以及确信天启动的项目在10年、20年或30年后仍具有可行性。” “我相信阿根廷现在正以一种多年来未曾有过的方式提供这种信心，”他补充说。 现货： （1）上海：6月12日早盘沪期铜2606合约呈弱势上升走势。开盘价103540元/吨，开盘后价格快速拉涨，上涨至104510元/吨后开始小幅下行，下探至104260元/吨后企稳回升，再上升至104730元/吨，随后价格小幅走跌后继续上行，摸高至105020元/吨，截至收盘，价格小幅下跌，收盘价104800元/吨。隔月月差在Contango 60元/吨-Backwardation 20元/吨之间，沪铜对2606合约当月进口盈亏在亏损270元/吨-亏损180元/吨之间。展望今日，6月15日为沪期铜2606合约最后交易日，按照SMM1#电解铜价格方法论，SMM始终对当月合约报价。日内铜价重心上移，下游采购情绪小幅回落,显示高价对需求有所抑制。临近交割，持货商持仓交割意愿较强，可流通货源偏紧。此外，广东地区现货库存维持较低水平，报盘升水200元/吨左右，或对上海地区升水有所提振。综合来看，预计今日沪铜现货对06合约升贴水维持升水水平。 （2）广东：6月12日广东1#电解铜现货对当月合约：好铜报270元/吨较上一交易日涨30元/吨，平水铜报升水210元/吨较上一交易日涨30元/吨，湿法铜报升水150元/吨较上一交易日涨30元/吨。广东1#电解铜均价104715元/吨较上一交易日涨1090元/吨，湿法铜均价为104625元/吨较上一交易日涨1075元/吨。总体来看，库存创新低持货商积极挺价，本周升水累计大涨230元/吨，但交投氛围在下降。 （3）进口铜：6月12日仓单均价较前一交易日持平，报59美元/吨（价格区间54~64美元/吨）；提单均价较前一交易日持平，报61美元/吨（价格区间55-67美元/吨）；EQ铜（CIF提单）均价较前一交易日持平，报29美元/吨（价格区间24~34美元/吨），报价参考6月中下旬及7月上旬到港货源。 （4）再生铜：6月12日11：30期货收盘价104950元/吨，较上一交易日上升1900元/吨，现货升贴水均价30元/吨，较上一交易日下降10元/吨，今日再生铜原料价格环比上升600元/吨，再生铜原料销售情绪指数下降至2.44，采购情绪指数下降至2.33，精废价差2791元/吨，环比上升1204元/吨。精废杆价差1130元/吨。据SMM调研了解，铜价强力反弹之下，不少利废企业采购意愿平平，市场需求明显减少，再生铜原料贸易商价格涨价幅度有限，因此日内精废价差走扩，也无法刺激下游需求，再生铜杆价格依然高企。 价格：宏观方面，多方消息表示美伊和平协议已达成，霍尔木兹海峡将重新开放，同时双方拟于本周五签署谅解备忘录，地缘风险降温缓解市场对于通胀加剧的担忧，美元指数走软，对铜价形成利好影响。基本面方面，供应端由于临近交割，市场货源流通偏紧；需求端则受铜价走高影响，下游采购情绪回落。综合来看预计今日铜价维持偏强震荡走势。 【所提供的信息仅供参考，本文并不构成投资研究决策的直接建议，客户应当谨慎决策，勿以此代替自主独立判断，客户所做出的任何决策与上海有色网无关】

上海期货交易所最新公布数据显示，6月12日当周，沪铜库存有所回升，周度库存减少11.05%至188,247吨，虽然目前沪铜库存总量仍处年内低位，但累库显现，反映了传统淡季下游消费转弱，对铜价形成一定拖累。国际铜库存增加3356吨至22,391吨。 伦敦金属交易所（LME）公布数据显示，上周伦铜库存有所回落，最新库存水平为364,100吨，降至逾两个月新低。持续的库存下滑为伦铜价格提供了坚实的底部支撑。 上周，纽铜库存延续上行趋势，最新库存水平为650,412短吨，再创历史新高。　　 2024年以来三大交易所铜库存对比 以下为2026年5月以来三大交易所铜库存数据： 受关税政策落地与加征预期影响，全球铜库存跨区转移持续。美国商务部需在2026年6月30日前提交最新铜市场评估报告，为关税政策给出明确建议。在这一预期下，COMEX铜期货相对于LME铜出现持续溢价，贸易商加速将LME注册仓单提出并转运至美国，直接导致LME去库、COMEX累库的格局。摩根士丹利在报告中称，如果美国提前宣布自2027年1月起征收15%的关税，将推动COMEX和LME铜价上涨，并令LME价差收窄；而如果最终排除征收关税，则会消除因美国囤积库存而新增的、约占全球铜年化需求2.5%的需求。 （文华综合）

6月15日讯： 据SMM统计，6月15日国内主流消费地电解铝锭库存129万吨，较上周四库存下降2.2万吨，较上周一库存下降7万吨。‌（库存数据已于 9:00 在数据终端完成更新）     》查看SMM铝产品报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格 》点击查看SMM铝产业链数据库

》查看SMM铝产品报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格 一、现货升贴水：三地有所分化，华南基差修复领先 从三地铝锭升贴水走势图可以清晰看到， 2026年以来全国铝锭基差整体处于近两年偏弱区间 ，三地贴水均在年初至5月间有不同程度走扩，这与前期高库存对现货流通形成的持续压制直接相关。进入6月后，随着去库拐点的逐步确立，三地升贴水出现分化修复行情。 1、华南市场（佛山）：挺价惜售格局主导，基差走强最为显著 华南市场是本轮现货升贴水修复的先行者。受西南地区供应端扰动、持续加速去库、规模以上持货商坚决挺价等多重因素共振，华南铝锭现货升贴水从5月中旬的对当月贴逾300元/吨，至6月11日已大幅收窄并 首次转为对2606合约升水+10元/吨 ，基差修复幅度超300元/吨，在三地中表现最为突出。 大户频繁高价收货做市是本周华南市场基差修复的关键催化。从华南市场内部现货供需格局逻辑来看，有效流通量收缩（铸棒转产＋持货商捂货）与价格回落后局部补库需求的叠加，是推动基差超预期走强的核心驱动。 2、粤沪价差：从走扩到归零，华南基差修复"追平"华东 粤沪价差的演变是本轮基差修复行情中最值得关注的现象。从三地升贴水走势图可见，5月中旬华南贴水尚深于华东，粤沪价差处于华南折让区间；但随后华南基差加速修复、贴水迅速收窄并转升水，而华东升贴水修复节奏相对平缓， 粤沪价差逐步收窄，至最新已基本归零 。 这意味着华南现货在短短三周内完成了对华东的区域间价差修复——华南基差从深度贴水追至与华东持平，反映出华南流通收紧对现货定价的边际影响力已释放至极值。价差归零后，跨区域调货套利动力消失，华东对华南的"升水溢价"逻辑告一段落。     二、基差展望：华南强势行情能持续吗？后续粤沪价差如何演变？ 华南现货升贴水短期具备支撑，但持续性取决于流通收紧力度。  当前华南基差走强的核心驱动是"供给收缩+大户做市+发票管控"三重共振，其中大户做市属于短期催化，发票管控效应随政策松绑递减，唯一可持续的支撑来自库存去化带来的流通收紧。若后续到货回升或大户退出，升贴水格局可能面临回落压力。 粤沪价差归零后，进一步转为正值的空间有限，短期或在零值附近震荡。  华南基差修复已"追平"华东，后续华南继续独立修复走强的动力取决于流通偏紧格局能否维持。考虑到价差归零后跨区域调货套利窗口已关闭，华东额外供给增量放缓，反而为华东地区的升水提供一定支撑；但华东交割压力犹存、华南到货恢复的可能性也在上升，两端拉力下粤沪价差大概率在零值附近窄幅波动，难以再现5—6月的单边收窄行情。 SMM A00贴水中枢下移是中期趋势，但节奏偏缓。  6月国内铝水占比回升至76.6%、出口订单持续改善、供应端规范化推进——供给端持续利多基差。但国内内需偏弱的现实未有改观，淡季铝材开工率仍在走低，需求侧对基差修复形成天花板。综合判断，SMM A00贴水将在震荡中逐步收窄，但年内转升水的时间较短。 关键观测指标：  ①两地特别是华南大户收货行为是否延续；②粤沪价差在零值附近的波动方向及到货变化；③铝水比例进一步上行的空间及发票管控边际变化；④正向月差结构能否支撑保值盘维持挺价意愿。               》点击查看SMM铝产业链数据库