》查看SMM铜报价、数据、行情分析   》订购查看SMM金属现货历史价格              精铜杆：国内主要精铜杆企业周度（7月11日-7月17日）开工率如期回升至74.22%，环比上升7.22个百分点，较预期值低0.36个百分点，同比微增1.36个百分点。本周陆续摆脱企业减产停产影响，同时铜价重心走低叠加换月，带动一部分下游消费增加，虽增量并不明显，但消费的好转仍对开工率起到推动回升作用。从具体库存来看，开工率回升，本周精铜杆企业原料库存环比增加3.69%，录得36500吨，在此前减产去库以及周内下游提货有一定增加的情况下，本周精铜杆企业成品库存环比减少2.63%，录得66600吨。展望后市，当前新增订单小幅好转，精铜杆企业对下周市场存稳定预期，预计下周（7月18日-7月24日）开工率上升至77.21%，环比上升2.99个百分点，同比下滑1.01个百分点。

       本周山东地区现货升贴水止跌回升。截止周四，山东地区现货升贴水均价报至贴水140元 / 吨。具体来看，本周炼厂无库存压力，出货情绪正常，换月后跟随上海地区上调现货价格。不过，受需求淡季影响，下游加工企业延续刚需采购策略，市场活跃度改善有限，本周山东地区仍延续供需双弱的格局。展望后市，山东地区现货库存延续偏紧态势，持货商挺价意愿较强；但需求淡季背景下，下游消费疲软的现状短期难改，预计现货升贴水或进入拉锯整理阶段。 》查看SMM金属报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格走势                                                                                                                                            》查看SMM金属产业链数据库  

   宏观方面，美国通胀数据反弹， 6 月 CPI 创五个月来最大环比涨幅，零售销售强于预期，表明关税压力正逐步传导至消费端，美联储内部对降息前景分歧加剧，市场对货币政策方向判断出现反复，美元指数自 7 月起逐渐走强，周内铜价小幅承压。与此同时，特朗普对外贸易政策趋于激进，继明确对铜征收 50% 关税后，又表示将在未来向 150 多个国家发出统一税率在 10%-15% 的关税信函，并威胁自 8 月 1 日起对墨西哥、欧盟等商品加征 30% 独立关税。贸易局势紧张升级叠加制裁俄罗斯等地缘政治不确定性，持续抑制市场风险偏好。本周伦铜下行至 9600-9700 美元 / 吨后围绕区间附近波动，沪铜整体震荡于 77500 元 / 吨 -78500 元 / 吨内震荡。    基本面方面，本周铜精矿现货交投活跃度冷清，现货 TC 止跌回升， LME 结构自 BACK 重新转为 Contango ，伦铜结构反转后市场多持观望态度，但目前未听闻作价期发生变动。在美国对铜加征关税明细公布前市场维持冷静。 国内方面，本周为沪期铜 2507 合约交割，交割当日月差快速收敛，近月结构亦转为 Contango ，下游消费表现冷清，整体需求进入淡季。    展望下周， 铜价预计仍将在政策扰动与美元走势博弈中保持高位震荡运行，市场关注焦点集中于特朗普关税政策的进一步明确与美联储在 8 月初的政策立场表态。 预计下周伦铜波动于 9600-9800 美元 / 吨，沪铜波动于 77000-78500 元 / 吨。现货方面，国内淡季使得铜材开工率下行，垒库预期下现货升水承压。但品牌间价差拉大。预计现货对沪铜 2508 合约在升水 20 元 / 吨 - 升水 280 元 / 吨。

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  》查看SMM硅产品报价 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 SMM7月18日讯：根据市场反馈了解，7月11日至7月17日，新疆地区样本硅厂周度产量在23350吨，周度开工率在48％，较上周环比微降。周内样本硅企少量在产产能受设备检修影响，有临时停产情况，预计下周恢复正常生产。多数样本硅企开工率维持稳定。近期工业硅期货价格快速拉涨，现货成交数量下滑。 西北样本硅企周度产量在10535吨，周度开工74％，周环比持平。西北统计地区口径为青海、宁夏以及甘肃三地。样本硅企周内开工基本稳定。现货市场偏强周内硅企报价也同步调涨，企业出货意愿偏强。 云南样本硅企周度产量在5460吨，周度开工率50％。周环比增加。云南复产硅企产量陆续释放，带动周度产量上行。样本硅企周度开工率基本为去年同期的一半。下周云南样本硅企开工率预期继续小幅增加。 四川样本硅企周度产量为6010吨，周度开工率在52％。较上周环比小增加。样本选取原因川滇样本开工率要高于地区开工率，周内样本硅企开工率变化不大。     》点击查看SMM金属产业链数据库

》查看SMM金属报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格走势                         本周（7月14日-7月18日）洋山铜溢价提单成交周均价格区间为 54.8-75.2 美元/吨，QP8月，均价为 65 美元/吨，周环比上涨 2 美元/吨，仓单 43.2 到 54.8 美元/吨，QP8月，均价为 49 美元/吨，周环比上涨 11.4 美元/吨。EQ铜CIF提单为 21.2-34 美元/吨，QP8月，均价为 27.6 美元/吨，周环比上涨 11.2 美元/吨。截至7月18日，LME铜对沪铜2507合约沪伦比值为 8.083 ，进口盈亏 -600 元/吨附近。截至到周五，伦铜3M-Aug为Contango 23.41美元/吨；8月date与9月date调期费差约为Contango20美元/吨。         目前火法好铜仓单实盘价格54美元/吨，主流火法与国产仓单44-50美元/吨，湿法难寻现货；好铜提单实盘价格74美元/吨，主流火法与国产提单55-65美元/吨左右，湿法难寻现货；CIF提单EQ铜22美元/吨-34美元/吨，均价为28美元/吨。         本周周初进口窗口短暂打开，市场进口商对提单需求增加，但贸易商间活跃度偏弱，持货商多选择持货观望，故周初集中成交后市场表现冷清。仓单提单倒挂情况明显减弱，市场焦点集中于美国对铜关税政策明细落地情况。因对远期供应紧张预期放缓，LME结构本周快速转为contango结构，进一步压低持货方出货意愿。随着香港LME仓库正式投入使用，华南地区离岸市场关注度增加。展望下周，进口窗口短期内难以大幅打开，刚需偏弱加上结构反转等因素，市场持货方出货意愿降低，预计美金铜市场仍将处于淡季。         据SMM调研了解，本周四（7月17日）国内保税区铜库存环比上期（7月10日）增加0万吨至7.88万吨。其中上海保税库存环比上升0.03万吨至7.1万吨；广东保税库存环比下降0.03万吨至0.78万吨。本周上海保税区库存持平，总体来看市场供需双弱。随着上周进口比价修复，7月中旬到港提单陆续进口，保税区仓单流转活跃度降低，故整体库存波动较小。展望后市，据SMM了解下周提单到港量环比有小幅增加，但国内消费表现疲软，预计保税区库存将有小幅垒库。                                                                                                                     》查看SMM金属产业链数据库  

盘面：隔夜伦铜开于9606.5美元/吨，盘初即摸低于9597美元/吨，而后一路窄幅震荡上行，盘尾摸高于9678美元/吨，最终收于9678美元/吨，涨幅达0.43%，成交量至1.1万手，持仓量至26.8万手。隔夜沪铜主力合约2508开于并摸低于77800元/吨，而后一路震荡上行，临近盘尾摸高于78310元/吨，盘尾小幅回落最终收于78260元/吨，涨幅达0.46%，成交量至1.9万手，持仓量至15.1万手。 【SMM铜晨会纪要】消息方面：（1）力拓集团公布2025年第二季度生产业绩。第二季度铜当量产量同比增长13%，上半年同比增长6%，主要得益于铜业务的强劲表现以及收购阿卡迪姆锂业带来的贡献。力拓集团预计铜产量将达到全年指导目标的较高水平，而单位成本将趋近较低水平。 现货：（1）上海：7月17日SMM 1#电解铜现货对当月2508合约报升水60-升水150元/吨，均价报价升水105元/吨，较上一交易日上升10元/吨；SMM1#电解铜价格为77950~78090元/吨。早盘沪期铜2508合约于77880-77950元/吨窄幅波动，隔月月差在Contango和BACK结构之间反复跳动。在仓单流出背景下，现货升水或进一步走跌。 广东：7月17日广东1#电解铜现货对当月合约升水30元/吨-升水100元/吨，均价升水65元/吨较上一交易日涨5元/吨；湿法铜报贴水30元/吨-贴水10元/吨，均价贴水20元/吨较上一交易日涨10元/吨。广东1#电解铜均价77965元/吨较上一交易日跌105元/吨，湿法铜均价为77880元/吨较上一交易日涨100元。总体来看，铜价走低持货商挺价出货，但成交不佳，升水冲高回落。 （3）进口铜：7月17日仓单价格44到54美元/吨，QP8月，均价较前一交易日跌1美元/吨；提单价格56到74美元/吨，QP8月，均价较前一交易日跌1美元/吨，EQ铜（CIF提单）22美元/吨到34美元/吨，QP7月，均价较前一交易日跌1美元/吨，报价参考7月下旬及8月上旬到港货源。总体来看现货市场表现冷清，多数持货商选择观望比价。 （4）再生铜：7月17日再生铜原料价格环比保持不变，广东光亮铜价格72600-72800元/吨，较上一交易日保持不变，精废价差665元/吨，环比下降120元/吨。精废杆价差500元/吨。据SMM调研了解，周内铜价重心持续下移，再生铜杆企业和阳极板企业反映却不一，再生铜杆企业表示有再生铜原料持货商担心铜价继续下跌，纷纷将再生铜原料送往杆厂过磅结算，另外再生铜杆价格临近周尾价格较铜价平水甚至升水，有原料持货商根据再生杆价格倒推原料价格，无论再生杆原料亦或阳极板原料都由于再生杆价格上升而水涨船高，导致阳极板企业无法采购原料。 （5）库存：7月17日LME电解铜库存增加1150吨至122150吨；7月17日上期所仓单库存减少8103吨至42139吨。 价格：宏观方面，美国商务部周四表示，素有“恐怖数据”之称的6月份零售销售额环比增长0.6%，从5月份0.9%的急剧下滑中反弹，并远高市场预期的增长0.1%，随着关税影响开始传导至消费者价格，美联储内部官员对于降息意见不一。此外，泰国表示将对90%美国商品免征关税，而欧盟拟新增对美服务关税及出口管制，宏观不确定性仍较大。基本面方面，从供应端来看，平水铜主流货源紧缺，好铜有部分货源补充，湿法铜持续紧俏。从需求端来看，日内持货商继续高报升水，但早盘沪期铜走跌，影响市场交投情绪，下游买盘谨慎，采购积极性不高。库存方面，截至7月17日周四，SMM 全国主流地区铜库存较周一下降 0.43万吨至14.33万吨，较上周四微降0.04 万吨，周度库存结束两连增重新下降。价格方面，当前宏观基本面利空因素扰动，预计今日铜价上方仍存在压力。 【所提供的信息仅供参考。本文并不构成投资研究决策的直接建议，客户应当谨慎决策，勿以此代替自主独立判断，客户所作出的任何决策与上海有色网无关】

7月18日讯： 据SMM统计，国内铝棒两地库存方面，广东铝棒库存6.39万吨，无锡铝棒库存2.37万吨，合计8.76万吨，环比减少0.41万吨。   》订购查看SMM金属现货历史价格

7月18日讯： 据SMM统计，7月18日广东铝锭库存15.15万吨；无锡铝锭库存11.85万吨；巩义铝锭库存6.70万吨，三地库存共计33.70万吨，较上一交易日减少0.12万吨。（库存数据已于 9:15在数据终端完成更新）   》订购查看SMM金属现货历史价格