盘面：隔夜伦铜开于9635.5美元/吨，盘初震荡下行至盘中摸低于9598美元/吨，而后一路震荡上行，盘尾摸高于9657.5美元/吨，最终收于9657.5美元/吨，涨幅达0.15%，成交量至1.5万手，持仓量至27.9万手。隔夜沪铜主力合约2508开于77960元/吨，盘初震荡走低至盘中摸低于77810元/吨，而后震荡上行临近盘尾摸高于78160元/吨，盘尾小幅回落最终收于78070元/吨，涨幅达0.18%，成交量至2.1万手，持仓量至16.8万手。 【SMM铜晨会纪要】消息方面：（1）美国6月核心CPI同比增长2.9%，预估为2.9%；6月核心CPI环比增长0.2%，预估为0.3%。 现货：（1）上海：7月15日SMM 1#电解铜现货对当月2507合约报升水90-升水180元/吨，均价报价升水135元/吨，较上一交易日上升155元/吨；SMM1#电解铜价格为77770~78220元/吨。日内为沪期铜2507合约最后交易日，根据SMM1#电解铜方法论，SMM始终对当月合约报价。日内隔月月差在Contango40与BACK20元/吨波动。沪期铜2507合约早盘于78020-78060元/吨反复波动，随后滑落至77650元/吨低位，临近上午是收盘时再次回到77800元/吨附近。正式进入沪期铜2508合约后，预计持货商仍将从升水150元/吨开始报价。但由于换月前持货成本较低，且近期下游消费情绪不佳，预计沪铜现货升水将迅速走弱。 2）广东：7月15日广东1#电解铜现货对当月合约贴水40元/吨-升水50元/吨，均价升水5元/吨较上一交易日涨35元/吨；湿法铜报贴水100元/吨-贴水80元/吨，均价贴水90元/吨较上一交易日涨70元/吨。广东1#电解铜均价78040元/吨较上一交易日跌385元/吨，湿法铜均价为77945元/吨较上一交易日跌350元。总体来看，得益于月差明显收窄，持货商积极挺价出货，现货升水明显走高。 （3）进口铜：7月15日仓单价格40到50美元/吨，QP7月，均价较前一交易日涨5美元/吨；提单价格50到74美元/吨，QP8月，均价较前一交易日跌3美元/吨，EQ铜（CIF提单）14美元/吨到30美元/吨，QP8月，均价较前一交易日涨4美元/吨，报价参考7月中下旬到港货源。总体来看提单价差收窄，仓提单倒挂情况减弱，EQ提单价格表现坚挺。   （4）再生铜：7月15日再生铜原料价格环比下降300元/吨，广东光亮铜价格72600-72800元/吨，较上一交易日下降300元/吨，精废价差545元/吨，环比下降305元/吨。精废杆价差370元/吨。据SMM调研了解，铜价低位震荡叠加期货交割日，再生铜原料市场交易平淡，持货商挺价出货行为，令精废价差进一步收窄。 （5）库存：7月15日LME电解铜库存增加850吨至110475吨；7月15日上期所仓单库存增加15754吨至50133吨。 价格：宏观方面，美国6月CPI创下五个月来最大环比涨幅，关税可能正在刺激通胀，但总体而言，美国面临滞胀风险将拖累美元利多铜价。此外，随着特朗普对俄罗斯的制裁伴随50天的缓冲期，缓解市场对出现任何立即供应中断的担忧，油价延续跌势，但OPEC表示，石油需求将在第三季度保持“非常强劲”，利多铜价。基本面方面，供应端呈现一定压力，日内为沪铜2507合约最后交易日，持货商疲于报价，整体供应节奏受换月影响有所波动。从需求端来看，近期下游消费情绪不佳，即使持货商调整升水报价，也未能有效提振成交。价格方面，美财长放风中美谈判“态势良好”，继续关注关税进展，预计今日铜价仍有一定上行空间。 【所提供的信息仅供参考。本文并不构成投资研究决策的直接建议，客户应当谨慎决策，勿以此代替自主独立判断，客户所作出的任何决策与上海有色网无关】

7月16日讯： 据SMM统计，7月16日广东铝锭库存14.50万吨；无锡铝锭库存12.15万吨；巩义铝锭库存6.90万吨，三地库存共计33.55万吨，较上一交易日减少0.65万吨。（库存数据已于 9:15在数据终端完成更新）   》订购查看SMM金属现货历史价格

 

伦敦金属交易所（LME）公布数据显示，上周伦镍库存有所回升，最新库存水平为206,580吨，增至近四年新高。 上期所公布的数据显示，7月11日当周，沪镍库存小幅回升，周度库存增加0.5%至25,047吨，位于逾九个月相对低位。 注：一般来说，国内外交易所库存不断下降将对期价形成支撑，反之，则对期价有所利空。 2023年以来LME和上期所镍库存对比 以下为2025年6月以来LME和上期所镍库存数据：（单位：吨）