【SMM国内两地铝棒日度库存】 2025年11月10日，据SMM统计，国内铝棒两地库存方面，广东铝棒库存4.15万吨，无锡铝棒库存6.15万吨，合计10.30万吨，较上期库存下跌0.05万吨   》订购查看SMM金属现货历史价格

11月10日讯： 【SMM三地铝锭日度库存数据快讯】据SMM统计，11月10日广东铝锭库存22.10万吨；无锡铝锭库存16.40万吨；巩义铝锭库存8.60万吨，三地库存共计47.10万吨，较上期库存上涨0.65万吨（库存数据已于 9：15前在数据终端完成更新）   》订购查看SMM金属现货历史价格

11月10日讯： 据SMM统计，11月10日国内主流消费地电解铝锭库存62.70万吨，较上周四上涨0.5万吨，较上周一持平。‌（库存数据已于 9:00 在数据终端完成更新）       》查看SMM铝产品报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格 》点击查看SMM铝产业链数据库

2025.11.10周一 盘面：上周五晚伦铜开于10743.5美元/吨，开盘后铜价重心下行，而后又摸高于10750美元/吨，最后震荡下行，临近盘尾摸底于10682美元/吨，最终收于10695美元/吨，涨幅达0.07%，成交量至1.2万手，持仓量至33.4万手。上周五晚沪铜主力合约2512开于86110元/吨，开盘即摸高于86220元/吨，而后一路下行摸低于85750元/吨，最终整盘整理收于85920元/吨，跌幅达0.03%，成交量至3万手，持仓量至20.4万手。 【SMM铜晨会纪要】消息方面： （1）11月7日，Vedanta Resources宣布，成立美国注册公司 CopperTech Metals Inc.，其使命是满足美国的铜资源安全需求。这家总部位于印度的矿业公司表示，将借助数据中心扩张、电网现代化、国防技术发展以及产业回流需求带来的铜需求激增趋势。CopperTech 将拥有并运营赞比亚的Konkola 铜矿。 现货： （1）上海：11月7日SMM 1#电解铜现货对当月2511合约贴水20-升水100元/吨，均价报价升水40，较上一交易上涨10元/吨；SMM1#电解铜价格85890~86140元/吨。早盘沪期铜从85900元/吨走高至86040元/吨，随后回吐涨幅至85750元/吨一带，跨月价差在C20-B10元/吨波动，沪铜当月进口亏损收敛至700元/吨附近。展望本周，临近交割，预计贴水将进一步收窄。目前铜价在86000元/吨附近波动，下游前期接到订单后将进行补货，预计本周成交将继续好转。 （2）广东：11月7日广东1#电解铜现货对当月合约贴水40元/吨-升水10元/吨，均价升水15元/吨持平上一交易日；湿法铜报贴水110元/吨-贴水70元/吨，均价贴水90元/吨持平上一交易日。广东1#电解铜均价85915元/吨较上一交易日涨185元/吨，湿法铜均价为85840元/吨较上一交易日涨185元/吨。总体来看， 铜价仍维持在高位下游补货欲一般，现货交投平淡。 （3）进口铜：11月7日仓单价格30到40美元/吨，QP11月，均价较前一交易日持平；提单价格38到50美元/吨，QP11月，均价较前一交易日持平，EQ铜（CIF提单）-16美元/吨到4美元/吨，QP11月，均价较前一交易日持平，报价参考11月中下旬到港货源。 （4）再生铜：11月7日11：30期货收盘价85820元/吨，较上一交易日下降480元/吨，现货升贴水均价40元/吨，较上一交易日上升10元/吨，今日再生铜原料价格环比保持不变，广东光亮铜价格77800-78000元/吨，较上一交易日保持不变，精废价差2988元/吨，环比下降470元/吨。精废杆价差1380元/吨。据SMM调研了解，日内铜价震荡整理，再生铜杆企业表示成交平平，另外订单一般的情况下，再生铜杆企业采购情绪有所回落，再生铜原料价格维持不变。 （5）库存：11月6日LME电解铜库存增加1425吨至135900吨；11月7日上期所仓单库存减少499吨至43394吨。 价格：宏观方面，特朗普表示不知道政府停摆会持续多久，叠加美国11月密歇根大学消费者信心录得50.3，跌至2022年6月以来低位，加剧市场不确定性，使得铜价承压。基本面方面，供应端，进口货源和国有货源较为集中，非注册货源和湿法铜仍较为紧张，整体供应仍然偏紧。需求方面，铜价下跌，下游补货意愿好转，成交量有所回升。综合来看，基本面供应收紧需求回升的格局下，预计今日铜价下方存在支撑。 【所提供的信息仅供参考。本文并不构成投资研究决策的直接建议，客户应当谨慎决策，勿以此代替自主独立判断，客户所做出的任何决策与上海有色网无关】

四季度菲律宾镍矿主产区进入雨季，开采与发运量均降至低位 本周菲律宾镍矿价格持平。价格方面，菲律宾至中国CIF报价：NI1.3%品位42~44美元/湿吨，NI1.4%品位50~52美元/湿吨，NI1.5%品位57~59美元/湿吨；菲律宾至印尼1.3%品位均价43美元/湿吨，1.4%品位均价50美元/湿吨。 供应端来看，本周Surigao西部海域形成低气压，预计北Surigao-Dinagat岛累计降雨超200mm，南Surigao、Honmohon、Manicani等地降雨也将达100mm以上。随着Surigao正式进入雨季，矿山开采与发运量将明显减少。派船数据方面，截至本周初，10月已确认派船126船，11月确认17船，总船数环比仅增10船，南Surigao已停止派船，预计11—12月出口量将进一步缩减。港口库存方面，截至10月31日，中国港口镍矿库存1006万吨，环比减少18万吨，折合金属量约7.9万镍吨。 需求端看，本周NPI价格延续跌势，冶炼厂成本倒挂加剧，对高价镍矿接受度有限。海运费方面，菲律宾至连云港航线均价持稳于11.5美元/吨。后市来看，国内冶炼厂已在9—10月已完成镍矿备货，预计11—12月在终端需求走弱背景下，将以消耗自有库存为主，市场成交量级明显萎缩，价格预计将持稳运行。 印尼镍矿价格近期整体持稳，部分冶炼厂的需求增加 印尼镍矿价格本周微跌。基准价方面，印尼内贸镍矿基准10月下半期为15,075美元/干吨，较上一期跌了0.44%。升水方面，据SMM印尼内贸红土镍矿的升水数据，1.4%品位均幅为22美元，1.5%品位均幅为25.5美元, 1.6%品位均幅为26美元，与上周持平。SMM印尼内贸红土镍矿1.6%到厂价格为51.7-53.7美元/湿吨，与上周跌了0.1美元。湿法矿价格方面，SMM印尼内贸红土镍矿1.3%到厂价格持稳在24-26美元/湿吨，与上周持平。 火法矿方面，苏拉威西部分地区出现零星降雨，而哈马黑拉岛仍处于旱季。总体来看，采矿作业未受到显著影响。生产方面，为弥补前几个月的进度延迟，矿山正加紧生产，镍矿石产量持续增长。然而，林业工作组的持续审查仍对当前发运造成轻微干扰。需求方面，部分印尼冶炼厂仍持续采购镍矿石，以应对明年RKAB审批要求并保障明年初的库存。据SMM印尼火法矿库存周期指数显示，10月火法冶炼厂平均库存较9月有所上升，平均2.9个月。预计近期其他部分小型冶炼厂也将产生新增需求。整体来看，火法矿的升水预计持平，下行空间有限 湿法矿方面，供应端来看，市场表现相对平稳，产量整体保持稳定。需求端而言，冶炼厂的镍矿采购量或有小幅提升，但其库存水平目前仍较为充裕。据SMM印尼湿法矿库存周期指数显示，10月火法冶炼厂平均库存较9月有所上升，平均1.8个月。随着新的RKAB配额，以及林业工作组的审查，湿法矿价格短期预计持平

》查看SMM金属报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格走势                 本周进口铜到货依旧较多，上海地区继续呈现垒库现象，且据仓库反应上半周出库情况较差。值得注意的是因为上海进博会影响，到上海的船只检查周期延长，影响一部分国产到货情况。预计下周临近交割，国产到货亦会增加。前期工厂处于停工状态，铜价下跌下游接收订单才开始采购原料，故而电解铜现货市场现货贴水收敛速度较慢。后半周铜价短期围绕86000元/吨附近，下游在本周接订单后下周将提升采购情绪，预计沪铜现货贴水继续收敛。                                                                                                                   》查看SMM金属产业链数据库