》查看SMM铜报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格 本周国内硫酸市场价格小幅回落，SMM中国铜冶炼酸指数为1657元/吨，环比下跌3.5元/吨。价格走弱主要受下游高价抵触、5月出口限制预期发酵，以及五一节前企业加速出货降价清库影响。市场区域分化明显：西北、东北需求强支撑，价格坚挺；华东、华中降价出售较多；其他地区基本持稳。 国际硫磺市场供需偏紧格局延续，中东货源断供推动全球贸易流重构。SMM硫磺（CIF印尼）本周990–1050美元/吨，环比持平。国际硫酸价格维持强势，SMM 98%硫酸CFR印尼本周报价335–355美元/吨，与上周持平。国内方面，虽然磷肥淡季需求疲软、出口限制临近，但节前补货采购和港口库存下降带动硫磺内盘持续走高，对硫酸成本端形成支撑。 刚果金湿法铜（SX‑EW）每吨阴极铜消耗1–6吨硫酸，严重依赖中东硫磺进口。当前硫磺DAP多在1500–1700美元/吨，硫酸DDP最高触及1400美元/吨。当地冶炼厂硫磺库存整体仍高于三周以上的安全线，未触发减产，但物流受阻导致电解铜现货库存堆积，科卢韦齐‑卢本巴希地区FCA招标价已跌至‑410美元/吨。后续若物流无改善、库存继续累积，现货溢价将进一步承压。 短期国内冶炼酸价格或高位震荡，但后市存在下行风险：出口暂停后内销增量叠加磷肥淡季，价格重心可能进一步回落。重点关注：刚果金高价对下游需求的压制、达累斯萨拉姆港硫磺库存集中出货可能、以及霍尔木兹海峡通航变化。

SMM4月30日讯： 数据简评：截至4月30日周四，SMM全国主流地区铜库存环比上周四减少0.56万吨至24.3万吨，总库存较去年同期的12.96万吨增加11.34万吨。 具体来看，上海进口铜到货回落、国产货源到货保持平稳，整体库存延续去库态势；江苏到货整体偏少，叠加节前刚需补库支撑，库存持续下行；广东国产货源到货逐步回归常态，但下游加工企业假期偏长、备货意愿偏弱，区域库存整体波动有限。 展望后市，供应端进口铜到货趋于减少，国产铜到货有望整体回升；需求端随着五一假期到来，下游企业备货基本收尾，现货需求表现偏淡。目前市场整体呈现供应偏紧、消费仅靠刚需支撑的格局，预计下周社会库存仍将延续小幅去库走势。 》点击申请查看SMM金属产业链数据库       

成本支撑力度走强 镍盐价格有所上行 截至本周四，SMM电池级硫酸镍均价较上周有所上涨。 从需求端来看，临近五一，部分厂商近期有节前备库动作，叠加部分企业5月排产有回暖预期，对镍盐价格接受度有所上抬；供应端来看，由于本周镍价、MHP系数和辅料价格均有所上移，带动部分厂商即期成本大幅上涨，镍盐报价相应有所上抬。展望后市，近期镍盐成本支撑走强，但价格上行空间需关注下游采购节奏。 库存方面，本周上游镍盐厂库存指数由5.5天轻微上行至5.6天，下游前驱厂库存指数维持11天，一体化企业库存指数由7.3天下滑至6.8天；买卖强弱方面，本周上游镍盐厂出货情绪因子由1.9上涨至2.0，下游前驱厂采购情绪因子维持2.9，一体化企业情绪因子维持2.6。（历史数据可登录数据库查询）   镍价大幅上行 镍盐成本走高 从成本端分析，MHP原料市场流通偏紧，受硫磺短缺和HPM修改共同影响，本周MHP成交系数维持高位，报价系数进一步上抬。镍价方面，本周镍价受印尼中间品停产消息刺激进一步上涨。综合整周来看，本周镍价较上周基本有所上行，MHP系数持稳，带动镍盐生产即期成本较上周上行。

         本周山东铜现货市场氛围整体偏弱，截至本周四，山东地区铜现货升贴水平价报贴水85元/吨。本周现货升贴水上涨，一方面受发票紧张问题影响，山东现货价格跟随上海地区上浮，另一方面，周内某炼厂调节生产节奏，出货意愿不强，一定程度上拉高现货价格。需求端整体表现平稳且符合预期，节前下游企业多依托实际订单按需补库，整体采购节奏偏谨慎，现货成交氛围平淡。展望下周，随着社会库存持续去库，且节后区域内炼厂有检修计划，供应端有偏紧预期，但节后逐渐步入消费淡季，需求端支撑乏力，预计现货升贴水或进入拉锯整理阶段。 》查看SMM金属报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格走势                                                                                                                                            》查看SMM金属产业链数据库  

2026.4.30 周四 盘面：隔夜伦铜开于13073.5美元/吨，盘初震荡上行摸高于13098美元/吨，随后铜价重心逐渐下探至12967美元/吨，最终收于12989美元/吨，跌幅达0.35%，成交量至1.94万手，持仓量至27.6万手，较上一交易日增加42手，表现为空头增仓。隔夜沪铜主力合约2606开于101190元/吨，盘初上探至101390元/吨，随后一路震荡下行临近盘尾摸低于100790元/吨，最终收于100820元/吨，跌幅达0.43%，成交量至3.77万手，持仓量至19.5万手，较上一交易日减少896手，表现为多头减仓。 【SMM铜晨会纪要】消息方面：  (1）中国有色金属工业协会在新闻发布会上公布，一季度，12325家规上有色金属工业企业实现利润总额1928.5亿元，同比增长110.7%。其中，有色矿采选业实现利润508.7亿元，同比增长95.5%；冶炼和压延加工业实现利润1419.8亿元，同比增长116.7%。 （2）美联储本周三维持利率不变，但此次决议出现四票反对，其中三位地区联储主席——克利夫兰联储主席Beth Hammack、明尼阿波利斯联储主席卡什卡利（Neel Kashkari）和达拉斯联储主席洛根（Lorie Logan）——明确反对声明中保留"宽松偏向"措辞，令市场措手不及。 现货： (1) 上海：4月29日早盘沪期铜2605呈现单边强势上升走势。开盘价101060元/吨，开盘后价格持续走高，摸高至101850元/吨，截止收盘价格小幅回落，收盘价101750元/吨。隔月Contango月差在80元/吨-10元/吨之间，沪铜对2605合约当月进口盈亏在盈利50元/吨-盈利150元/吨之间。展望明日，有节前备货需求的企业已基本完成节前备货动作，市场交投或将趋于清淡。从持货商行为看，临近月底结算，出货意愿不强，当月票货源要价偏高，可流通低价货源有限，对现货升水形成较强支撑。从供应端看，进口窗口已打开，后续海外货源流入预期增强，但考虑到物流及清关时滞，短期对现货市场的冲击有限，需关注节后到货节奏。综合来看，预计明日沪铜现货对2605合约报价将维持升水。 (2) 广东：4月29日今日广东1#电解铜现货对当月合约：好铜报320元/吨持平上一交易日，平水铜报升水240元/吨较上一交易日涨10元/吨，湿法铜报升水180元/吨较上一交易日涨10元/吨。广东1#电解铜均价101540元/吨较上一交易日跌780元/吨，湿法铜均价为101440元/吨较上一交易日跌775元/吨。总体来看，库存两连增但持货商继续挺价出货，然实际交投并不佳，料要到节后才能逐步复苏。 (3) 进口铜：4月29日仓单均价较前一交易日跌5美元/吨，报62美元/吨（价格区间56~70美元/吨）；提单价格均价较前一交易日跌6美元/吨，报59美元/吨（价格区间51~69美元/吨）；EQ铜（CIF提单）均价较前一交易日跌5美元/吨，报30美元/吨（价格区间20~40美元/吨），报价参考4月下旬至5月中上旬到港货源。日内现货交易仍受月末结算影响，进口商对月末到港货源进口意愿极低，故多在到港前低价抛售。 (4) 再生铜：4月29日11：30期货收盘价101750元/吨，较上一交易日下降500元/吨，现货升贴水均价60元/吨，较上一交易日上升10元/吨，今日再生铜原料价格环比下降300元/吨，再生铜原料销售情绪指数下降至2.47，采购情绪指数下降至2.17，精废价差1475元/吨，环比下降155元/吨。精废杆价差790元/吨。据SMM调研了解，铜价反弹无力，不少再生铜杆企业表示已备足劳动节放假期间所需生产原料，因此日内再生铜原料市场成交平平。 价格：宏观层面，美联储维持现有利率不变，内部政策观点分歧较大；鲍威尔卸任美联储主席后将继续担任理事，沃什人事提名已通过参议院小组审核。特朗普表态当下适宜启动降息，明确表示未解决伊朗核问题前，不会解除相关封锁限制，美伊双方目前保持电话沟通。伊朗发出强硬警示，若美方持续扣押船只，将会采取空前军事举措，复仇相关计划仍在推进，叠加原油价格上行，铜价承压。基本面方面，供应端，临近月末结算节点，市场持货商出货意愿偏低，低价流通现货货源整体偏紧；需求端，下游终端企业节前备货基本收尾，市场整体采购氛围清淡，现货交投表现平淡。综合来看，预计今日铜价维持窄幅震荡走势。 【所提供的信息仅供参考。本文并不构成投资研究决策的直接建议，客户应当谨慎决策，勿以此代替自主独立判断，客户所做出的任何决策与上海有色网无关】