8月6日讯： 据SMM统计，8月6日广东铝锭库存17.40万吨；无锡铝锭库存15.60万吨；巩义铝锭库存7.50万吨，三地库存共计40.50万吨，较上一交易日下降0.5万吨。（库存数据已于 9:15前在数据终端完成更新）   》订购查看SMM金属现货历史价格

盘面：隔夜伦铜开于9669.5美元/吨，盘初上探至9683美元/吨，铜价重心逐渐下移触底于9627美元/吨，而后铜价逐渐回升最终收于9634.5美元/吨，跌幅达0.76%，成交量至1.8万手，持仓量至26.5万手。隔夜沪铜主力合约2509开于78170元/吨，盘初摸高于78210元/吨，而后铜价重心逐渐下移下探至78050元/吨，随后横盘整理最终收于78070元/吨，跌幅达0.52%，成交量至2.9万手，持仓量至16万手。 【SMM 铜晨会纪要】消息：（1）美联储在7月会议上选择按兵不动，但随后公布的疲软就业报告迅速扭转了局面，促使官员们在9月会议上采取了激进的50个基点降息“补救”措施。如今，类似的剧本似乎正在上演，市场正密切关注美联储是否会“故技重施”。目前市场对大幅降息的预期正在升温。据追风交易台消息，花旗在8月1日的研报中预计美联储将在9月降息25个基点，但如果8月就业数据同样疲软，50个基点降息的可能性显著增加。 （2）中国机电产品进出口商会向广大光伏企业发出倡议，一、严格遵守公平竞争原则，依法依规开展经营活动；二、根据全球市场需求合理控制产能扩张节奏，有序推动落后产能出清；三、聚焦技术创新与品质提升，推动光伏产品从“规模优势”向“质量优势”转型；四、强化自律经营意识，共同遵守《光伏行业对外贸易企业自律公约》。 现货：（1）上海：8月5日SMM 1#电解铜现货对当月2508合约报升水80-升水180元/吨，均价报价升水130元/吨，环比下降50元/吨。展望今日，铜价回到78500元/吨以上必然给到下游采购压力，目前现货市场流通非注册货源增加，下游采购低价货源意愿抬升，预计今日升水或将继续下行。 （2）广东：8月5日广东1#电解铜现货对当月合约贴水110元/吨-升水0元/吨，均价贴水55元/吨环比持平。总体来看，持货商小幅上调升水但实际成交并不理想，关注后市到货情况。 （3）进口铜：8月5日仓单价格44到56美元/吨，QP8月，均价环比跌1美元/吨；提单价格54到66美元/吨，QP8月，均价环比持平，EQ铜（CIF提单）20美元/吨到30美元/吨，QP8月，均价环比持平，报价参考8月中上旬到港货源。总体来看报盘有明显上行趋势，但买方暂不接受。 （4）再生铜：8月5日11：30期货收盘价78470元/吨，较上一交易下降210元/吨，现货升贴水均价130元/吨，较上一交易日下降50元/吨，今日再生铜原料价格环比上升100元/吨，广东光亮铜价格73000-73200元/吨，较上一交易日上升100元/吨，精废价差834元/吨，环比上升54元/吨。精废杆价差690元/吨。据SMM调研了解，有不少再生铜杆企业反映再生铜原料价格走势与铜价保持一致，令不少企业采购压力明显上升，而精废价差仍然保持低水平，是由于再生铜原料供应量长期维持紧张状态，精废价差无法缩小。 （5）库存：8月4日LME电解铜库存增加14275吨至153850吨；8月5日上期所仓单库存减少1581吨至18767吨。 价格：宏观方面，特朗普宣布将推出针对药品和芯片的新关税，药品关税最高可达250%，并在24小时内大幅提高对印度关税。他同时威胁对欧盟征收35%关税。这些关税威胁引发市场避险情绪，导致铜价承压下行。此外，特朗普称可能很快宣布新任美联储主席人选，现任财长贝森特希望留任，相关不确定性也加剧了市场波动。基本面方面，供应端高品质好铜货源紧张，但进口铜到货补充市场，非注册品牌货源流通增加。需求端则因消费淡季叠加铜价高企而持续疲软。整个基本面呈现供应宽松需求走弱的态势。综合来看，预计今日铜价上方承压。 【数据来源声明：除公开信息外的其他数据均是基于公开信息、市场交流、依托SMM内部数据库模型，由SMM进行加工得出，仅供参考，不构成决策建议。】 》点击查看SMM金属数据库 【以上信息基于市场采集及上海有色网研究小组综合评估后得出，文中所提供的信息仅供参考。本文并不构成投资研究决策的直接建议，客户应当谨慎决策，勿以此代替自主独立判断，客户所作出的任何决策与上海有色网无关。】

伦敦金属交易所（LME）公布数据显示，上周伦铜库存继续回升，增至近两年新高，本周库存出现下滑，最新库存水平为139,575吨。 上海期货交易所最新公布数据显示，8月1日当周，沪铜库存继续下降，周度库存减少1.2%至72,543吨，降至逾七个月新低。国际铜库存减少772吨至10,844吨。 上周，纽铜库存继续增加，最新库存水平为261,180吨，增至2004年2月以来新高。 注：一般来说，国内外交易所库存不断下降将对期价形成支撑，反之，则对期价有所利空。　　 2023年以来三大交易所铜库存对比 以下为2025年7月以来三大交易所铜库存数据：（单位：吨）

伦敦金属交易所（LME）公布数据显示，上周伦锌库存加速下滑，最新库存水平为97,000吨，降至2023年11月下旬来新低。 上期所公布的数据显示，8月1日当周，沪锌库存继续累积，周度库存增加3.88%至61,724吨，增至三个半月新高。 注：一般来说，国内外交易所库存不断下降将对期价形成支撑，反之，则对期价有所利空。 2023年以来LME和上期所锌库存对比 以下为2025年7月以来LME和上期所锌库存数据：（单位：吨）