锂矿： 本周锂矿现货价格与上周相比下降幅度较为明显，主因锂盐供需过剩导致的锂盐价格较大幅度下跌并对锂矿价格施压。 锂辉石端，虽然海内外矿商仍存在一定的挺价情绪，但随着冶炼厂生产和贸易商期货交仓的利润空间被不断压缩，其对原料端的零单采购压价力度渐强。因此在一些矿商有意愿调整库存的情况下渐有较低价位的矿石交易，使得本周锂辉石交易市场的价格下降较为明显。锂云母端，随着锂云母库存的消耗，市场上有外采需求的冶炼厂询价活动与上周相比有所增多。但因锂盐价格的较大幅度下降，这部分锂盐厂成本倒挂严重，因此询、报价的价位较以前有明显降低，拉低了整体现货交易价格。 碳酸锂： 本周碳酸锂现货价格跌幅明显，市场成交价格重心持续下移。 从下游需求端来看，铁锂厂8月排产明显增加，由此拉动对碳酸锂的需求也显著提升。但部分材料厂由于其长协及客供的比例在持续提高，因此对碳酸锂零单现货仍是以刚需采买为主，或有逢低买入。当下贸易商及部分长协比例较低的材料厂询价及成交的行为较为活跃。从上游供应端来看，锂盐厂整体依然保持着较强的挺价情绪，但受市场供需基本面影响，报价有小幅下调。且当下部分非一体化锂盐厂存成本倒挂风险，有减量或停产规划。预计后续国内碳酸锂供需过剩局面或略有缓解。供需过剩局面下碳酸锂价格仍将持续偏弱运行。 氢氧化锂： 本周SMM电池级氢氧化锂指数价格从76227元降至74219元，主要受碳酸锂期货下跌的影响，氢氧化锂价格跌幅加速。 上游锂盐厂因贴近成本线仍在挺价；而下游心理价位不断下探。目前长协折扣略有回调，现货市场零单成交清冷。8月份锂盐厂的排产有所回升，主要是某大厂检修完成及新产线产量爬坡；下游高镍三元厂产量持稳或略有增幅。目前上游锂盐厂以长期协议供货叠加客供，零售单挺价情绪较高；下游正极材料和电芯厂库存恢复到相对正常水平，一些正极和电芯企业以建立安全库存为主，是否进行补库仍在观望，预计在月底价格企稳会进行逢低买入。从中短期来看，氢氧化锂市场依然面临供过于求的局面，但库存增长的速度有所减缓，预计价格将在轻微波动中继续走低。 电解钴： 本周电解钴价格小幅下行。 从供给端来看，市场开工率维持高位，叠加库存高位的影响，整体供给维持充足。从需求端来看，散货采买需求较弱。综合供需来看，由于目前产能处于持续扩张的情况，而现货需求并无大幅提升，因此供大于求下现货价格维持下行。 中间品 ： 本周钴中间品价格小幅下行。 虽上周末赞比亚钴矿运输路线短暂受阻，但本周内该事件已快速解决，对于整体市场供给量影响不大。此外由于钴系价格整体处于偏弱水平，下游钴冶炼厂高价接受意愿有限，周初部分贸易商或因周转库存考量，出现小幅让利促成交的现象。但之后由于矿山挺价不出货心态有所走强，贸易商担忧后市低价补库难度较大，因此整体卖方低价出货意愿减弱，市场现货价格维持僵持运行。 钴盐（硫酸钴及氯化钴）： 本周钴盐价格小幅下行。 从供给端来看，钴盐厂开工率维持偏低水平，整体社会库存维持高位，市场供给量充足。从下游需求端来看，三元前驱体虽有询单，但实际落地采购量有限；四氧化三钴仅维持刚需采买。综合来看，由于市场社会库存较多，整体供需仍偏过剩，因此在市场需求不温不火的现状下，整体现货价格小幅下行。 钴盐（四氧化三钴）：  本周四氧化三钴价格暂稳运行。 从供给端来看，市场供给量波动不大。从需求端来看，周内四氧化三钴冶炼厂新增订单有所增加。综合来看，由于目前原料钴盐价格下行空间不大，四氧化三钴成本趋于稳定，叠加目前利润微博的影响。因此四氧化三钴在需求尚存的现状下，现货价格暂稳运行。 硫酸镍： 本周电池级硫酸镍价格在27600-27950元/吨之间波动，均价较前一工作日保持稳定。 需求方面，尽管8月下游的三元前驱体和三元正极材料企业的需求有所增加，但由于当前并非月底或月初的刚需采购时段，多数前驱体企业倾向于低价购买镍盐，对高价镍盐的接受度较低。目前市场成交系数在95折至96折之间。在供应方面，受到需求增加的影响，8月硫酸镍的产量略有上升，但上涨幅度有限。成本方面，高冰镍的成交系数在84-85，MHP（中间产品）的成交系数在79-80，镍价处于低位振荡状态，整体原料价格仍保持高位稳定。因此，盐厂的生产成本与售价持续倒挂。预计短期内，镍盐价格可能会随着8月底至9月初的前驱体企业进行刚需补库而小幅反弹，但上涨空间有限。 三元前驱体： 本周三元前驱体价格小幅下行。 成本方面，周中硫酸钴、硫酸镍盐价格有所下调，拉低前驱体制造成本，金属盐价格的下行拖累三元前驱体价格下行。供给方面，前驱企业陆续按8月排产计划生产，市场供给情况整体较为稳定。需求方面，下游维持刚需采购，市场上仍以长协订单为主，散单成交较少。供需双方皆对市场持以保守态度。预期后市，钴盐或有下跌空间，镍盐因纯镍影响或迎来小幅反弹，三元前驱体价格弱稳运行可能性较大。 三元材料： 本周碳酸锂降价4900元，氢氧化锂降价2850元，硫酸镍降价50，硫酸钴降价50，硫酸锰涨价25元。 由于原料端降价幅度较为明显，三元材料成本本周也出现较大幅度降低，带动三元材料市场价格降幅均达到2000元/吨级别。供应方面，7月中国三元材料产量在58,845吨，环比增幅19%，同比增幅3%，1-7月累计同比增加13%。其中5系三元材料占比28%，6系占比29%，8系占比39%，与上月相比高镍占比有所提升。需求方面，7月份三元电芯产量27GWh，环比增加9%，头部电芯厂的三元正极采购需求好转，相关匹配新能源电动车型在接下来“金九银十”两个月的销量预期向好。电动工具和数码3C需求方面，双十一消费增量会提前两个月传到材料厂端，因此消费市场需求会有所好转。 磷酸铁锂： 本周因碳酸锂的价格大幅下跌，磷酸铁锂跟随碳酸锂价格下行较明显，并且因磷酸铁锂电芯厂认为碳酸锂价格下行可能还会持续，所以对于碳酸锂折扣提出了新条件，目前折扣范围大概在95-98%左右，并且企业、产品的折扣定制化程度比较高。 8月磷酸铁锂市场在加工费方面也会内卷，头部企业加工费已有所下调。虽8月预期产量有较明显的恢复，但随之而来的则是短期的供应宽松而激烈的价格战。 磷酸铁： 本周磷酸铁继续下行，磷酸、工铵成本处于低位，但价格仍未能覆盖成本。 下游磷酸铁锂企业对于降本提出了更高的要求，在磷酸铁价格博弈更为激烈。因部分磷酸铁企业有资金压力，若下游付款条件较好，使用现金或者较短的账期，价格还有一定的下行空间。磷酸铁企业按订单生产，8月市场会有较好的恢复。 钴酸锂： 本周钴酸锂价格继续维持下行趋势，碳酸锂价格有较明显的下滑，带动钴酸锂成本下行。 并且现在钴酸锂头部企业开工率较好，稳定交付。下半年，手机厂商会陆续发布新机型，对于高电压钴酸锂产品仍有新增需求。但二线厂商则在低压钴酸锂市场上苦苦挣扎，通过价格战试图提升销量，但效果有限，钴酸锂市场需求存在明显的不均衡。 负极： 本周负极材料价格弱稳。 成本方面，低硫石油焦东北部分炼厂继上周降价后，本周再次大幅下调焦价，此次调价对石油焦或将造成行业性影响，各规格石油焦后续或多有降价可能；油系针状焦当前订单相比上月已出现减少，在需求减弱的情况下，炼厂多有下调价格以保证出货；石墨化委外当前订单量有所减少，为保证开工，部分石墨化企业小幅下调代工价格，总体仍保持弱稳。需求方面，年中冲量后下游生产有所下调，表现较弱。当前负极整体库存量较高，同时资金压力较大，整体生产有所收缩，且在产能过剩及行情低迷大背景下，负极价格难有回升。同时原料降价潮后续也将逐渐传导至负极，后续负极材料价格在原料降价及下游持续施压下，或有进一步下调可能。 隔膜 ： 本周锂电隔膜价格继续偏弱运行。 从供应端来看，当前锂电隔膜市场各厂家维持按需生产，虽8月的需求量较7月仍上行，但是隔膜企业去库压力下，排产上行幅度小于电芯企业增产的幅度。从需求端来看，储能企业增产预期旺盛，产品的迭代需求推动对于锂电隔膜需求的上升，隔膜整体行业湿法挤占干法现象仍在持续；动力企业稳中有增，旺季备货加持下，带动隔膜企业的产出增量。此外，随着终端降本需求日益显著，电芯厂的盈利空间逐渐艰难，对于各大主材的降本策略发挥到极致。且近期市场价格战现象仍旧较为严重，三四线厂家出于自身盈利模式考虑，选择低价抢占市场份额，预计锂电隔膜的市场价格后续仍有一定的下行空间，后市将继续偏弱运行为主。 电解液： 本周电解液价格微降。 供应端，由于六氟磷酸锂价格下调，电解液厂商主要按需采购六氟磷酸锂，仅部分企业进行小规模的库存储备。需求端，电芯厂对电解液的需求暂稳。成本端，六氟磷酸锂价格下调，添加剂、溶剂价格暂时稳定。目前，电解液整体价格主要受碳酸锂和六氟磷酸锂降价的影响，显示出轻微的下降。预计短期内，电解液价格将持续偏弱运行。 钠电： 本周，钠离子电池市场表现平稳。 市场方面：下半年钠离子电池市场随着储能项目的推进比上半年更为活跃。不同工艺的钠电池产品已对应不同的细分市场。原料价格：钠离子电池的关键原料——钠源、铁源、镍源和锰源的价格呈现稳中有降的趋势。在降低成本和提升产量方面，钠离子电池产业依然面临显著挑战，亟需具备规模化生产能力的企业在产品性能和产量上实现突破。目前，市场供需基本平衡，预计主要原材料和电池芯价格将保持稳中略降的态势。 回收： 本周回收价格依旧处于下行态势。 近期镍钴价格总体持稳，而锂盐价格本周波动较为剧烈，其价格快速下行并逐渐逼近7万元的关口，刷新近3年的新低。考虑到当前盐端价格的持续下行，叠加近期湿法端整体陷入了长期的成本倒挂的局面，除部分自有产废的大厂外，其余依赖外采产废的湿法企业普遍开工低迷，市场整体需求不振，成交清淡。而这也致使盐价下行之下，湿法企业普遍下调预期采买价格，推动铁锂、三元产废均缓步下行。 下游与终端： 新华社8月11日消息，当天，中共中央、国务院印发的《关于加快经济社会发展全面绿色转型的意见》发布，这是中央层面首次对加快经济社会发展全面绿色转型进行系统部署。意见提出系列目标：到2030年，节能环保产业规模达到15万亿元左右；非化石能源消费比重提高到25%左右；营运交通工具单位换算周转量碳排放强度比2020年下降9.5%左右；大宗固体废弃物年利用量达到45亿吨左右等。意见围绕构建绿色低碳高质量发展空间格局、加快产业结构绿色低碳转型、稳妥推进能源绿色低碳转型、推进交通运输绿色转型、推进城乡建设发展绿色转型等5大领域，以及实施全面节约战略、推动消费模式绿色转型、发挥科技创新支撑作用等3大环节，部署加快形成节约资源和保护环境的空间格局、产业结构、生产方式、生活方式。 》订购查看SMM新能源产品现货历史价格 》点击查看SMM 新能源 产业链数据库 新闻：     【工信部就《新能源汽车废旧动力电池综合利用行业规范条件（2024年本）》公开征求意见、】工信部就《新能源汽车废旧动力电池综合利用行业规范条件（2024年本）》公开征求意见。其中，对再生利用企业要求，铜、铝回收率应不低于98%，破碎分离后的电极粉料回收率不低于98%，杂质铝含量低于1%，杂质铜含量低于1%；冶炼过程锂回收率应不低于90%，镍、钴、锰回收率不低于98%，稀土等其他主要有价金属综合回收率不低于97%，氟固化率不低于99.5%，碳酸锂生产综合能耗低于2200千克标准煤/吨；采用材料修复工艺的，回收利用的材料质量之和占原动力电池所含目标材料质量之和的比重应不低于99%。（工信部） 【德尔股份：与江铃新能源签署固态电池战略合作协议】德尔股份公告，公司与江铃新能源签订了《固态电池战略合作协议》，旨在实现资源共享、优势互补，共同推动固态电池的研发、生产和市场应用。（财联社） 【极星开始在美国工厂生产电动汽车】瑞典电动汽车制造商极星周三表示，已开始在美国生产Polestar 3电动SUV。该公司表示，Polestar 3已在南卡罗来纳州的一家工厂开始生产，计划从那里向欧洲和美国客户发货。（财联社） SMM新能源研究团队 王聪 021-51666838 马睿 021-51595780 林子雅 86-2151666902 袁野 021-51595792 冯棣生 021-51666714 徐颖 021-51666707 吕彦霖 021-20707875 柳育君 021-20707895 周致丞 021-51666711  

8月15日，据SMM调研，今日不锈钢期货宽幅震荡后上修，现货价格仍然偏弱运行，昨日午后下跌报价延续至早间，午后现货基本止跌，低价仓单有所减少，316方面日内东特张浦等其余冷热轧资源随青山下跌，当前下游需求对价格难以支撑，预计将持续偏弱震荡运行。当日早间304冷轧无锡地区报13650-14100元/吨，304热轧无锡地区报13200-13300元/吨。316L冷轧无锡地区报24800-25000元/吨。201J1冷轧无锡地区报8400-8500元/吨。430冷轧无锡地区报7800-7900元/吨。SHFE10：30分SS2409合约价格13550元/吨，无锡不锈钢现货升水240-690元/吨。（现货切边=毛边+170元/吨）。 》点击查看SMM金属现货历史价格 》点击查看SMM金属产业数据库

【SMM钼快讯】2024年8月15日，湖南涟钢最新60-B钼铁招标采购价格为23.4万元/吨（承兑），招标数量30吨。  

SMM 2024年8月15日讯 日内沪铅主力2409合约开于17475元/吨，开盘后震荡上行探高至17645元/吨，冲高回落后围绕17510元/吨一线震荡，终收于17530元/吨，涨幅0.6%。持仓量减少6779手至65186手，成交量减少16642手至13.8万手。 日内，沪铅当月2408合约收于17980元/吨，结算价17895元/吨，持仓量11375手，交割量56875吨，仓单库存56780吨，2408合约实现平稳交割。 由于沪铅2408合约交割，持货商移库交仓，铅锭社会库存大幅上升，并刷新近一个月的新高。现货市场上下游企业观望情绪浓厚，加上部分中大型下游企业减产影响，铅市场交投两淡。综合期现货市场来看，铅价短期走势弱势震荡。 》订购查看SMM金属现货历史价格

本周沈阳热卷库存19.28万吨，环比上周+0.43万吨，+2.28%。同比+10.62万吨，+122.63%。 本周唐山热卷库存69.2万吨，环比上周+1.15万吨，+1.69%。同比+18.66万吨，+36.92%。 本周博兴热卷库存9.39万吨，环比上周-0.84万吨，-8.21%。同比-4.72万吨，-33.45%。 供应方面，本周热轧检修影响量为27.05万吨，环比上周增加7.75万吨，热卷供应减量比较明显。需求方面，本周热卷价格继续下跌，且下跌幅度明显超出预期，加之市场正处于淡季，需求较弱，下游纷纷离场观望，需求疲软现状难以改善。库存方面，本周SMM统计的全国86仓库（大样本）热卷社会库485.17万吨，环比+8.18万吨，环比+1.71%。 综合来看，供应端依旧强势，钢厂热卷产量下降，但库存依旧呈现累库状态，市场仓库暴库现象仍不断出现。8月依旧处在传统需求淡季，加上期货盘面一直处于下行状态，导致下游需求更差。此外，贸易商心态同样悲观，市场恐慌时各种低价层出不穷，出货积极困难。因此，北方市场库存仍然存在累库风险，库存去化困难重重。

注：本文严禁私自转载！公众号转载请联系【SMM光伏视界】 SMM8月15日讯：8月，国内玻璃价格继续下跌，截至当前玻璃新单价格分别为：2.0mm单层镀膜（13.5-14.5元/平方米）；2.0mm双层镀膜（14.5-15.5元/平方米）；3.2mm单层镀膜（23.0-24.0元/平方米）；3.2mm双层镀膜（24.0-25.0元/平方米）。8月中旬，国内光伏玻璃价格暂时稳定，但后续仍有跌落风险，8月玻璃价格较7月下跌约1元/平方米。 图  光伏玻璃价格走势   数据来源：SMM 具体来看价格走势，8月初国内玻璃价格再度下跌幅度仍然较大，其中3.2mm、2.0mm规格玻璃价格下跌幅度均为1.0元/平方米。此轮价格下跌原因为，一方面组件需求方面虽然有所提高，但整体排产量仍在50GW以下，需求恢复不及预期；另一方面，国内玻璃企业库存量不断上升中，行业平均库存天数已超过30天，库存水位压力较大，在高库存，低需求的影响下，价格开始下跌，玻璃企业让利去库情绪较为浓厚。 从供应来看，8月截至当前国内冷修三座窑炉，涉及产能为2300吨/天，其中安徽地区冷修两座窑炉，产能为1800吨/天、河北地区冷修一座500吨/天窑炉，后续供应减少，供大于求格局有望修复。 综上所述，对于8月后续价格预测，SMM认为虽当前冷修玻璃窑炉持续增多，但8约供需格局仍为供过于求，玻璃行业库存预计将小幅增加，为降低库存，预计玻璃后续价格仍将下跌，但受企业成本压力支撑，跌幅有限，整体成交重心下移为主。

盘面：隔夜伦铜开于9015美元/吨，盘初及盘中宽幅震荡并在盘中摸高于9054.5美元/吨，随后一路震荡下行在盘尾摸底于8940美元/吨，最后收于8944.5美元/吨，跌幅达0.38%，成交量至1.6万手，持仓量至28.4万手。隔夜沪铜主力合约2409开于72320元/吨，盘初冲高摸高于72690元/吨，随后全程震荡下行，在盘尾摸底于71900元/吨，最终收于72010元/吨，跌幅达0.19%，成交量至3.7万手，持仓量至16.3万手。   【SMM铜晨会纪要】消息方面：（1）赞比亚在周六关闭与邻国刚果民主共和国(DRC)的边境后，于周二恢复贸易。刚果是全球第二大铜生产国，去年生产逾280万吨铜，几乎所有铜都要经过赞比亚，到达纳米比亚、南非和坦桑尼亚的区域港口。 现货：（1）上海：8月14日主流平水铜对当月合约报升水30元/吨-升水60元/吨，好铜报升水60元/吨-升水70元/吨。日内升水继续上扬，上海周边地区下游消费旺盛，进口非注册、湿法货源备受青睐，平水铜升水受抬升亦有上涨。明日为沪铜2408合约最后交易日，预计现货升水仍将上涨。 （2）广东：8月14日广东1#电解铜现货对当月合约报0元/吨- 升水50元/吨，均价升水25元/吨持平上一交易日；湿法铜报贴水70-贴水30元/吨，均价贴水50元/吨持平上一交易日。广东1#电解铜均价72315元/吨较上一交易日跌125元/吨，湿法铜均价为72240元/吨较上一交易日跌125元/吨。    总体来看，交割前现货交投淡静，料周五才会明显好转。 （3）进口铜：8月14日仓单价格46到60美元/吨，QP9月，均价较前一交易日下跌4美元/吨；提单价格53到67美元/吨，QP9月，均价较前一交易日持平；EQ铜（CIF提单）20美元/吨到34美元/吨，QP9月，均价较前一交易日上涨2美元/吨，报价参考8月中下旬到港货源。日内进口比价依旧表现偏弱，美金铜市场表现较为清淡。提单方面，持货商仍处于观望状态，由于8月下旬好铜提单不多，当前其捂货惜售情绪较强 （4）再生铜：8月14日再生铜原料价格环比保持不变，广东光亮铜价格63200-63400元/吨，较上一交易日保持不变，精废价差1707元/吨，环比下降200元/吨。精废杆价差610元/吨，据SMM了解，再生铜原料贸易商表示近期再生铜原料社会库存偏低，虽然5-8月份高温、行业淡季原因，废旧拆解企业开工率下降直接到时再生铜原料供应减少，但贸易商表示今年8月份再生铜原料采购量同比明显减少，6月份公布报废汽车量同比增加60%，预计8月下旬或9月初迎来传统旺季和再生铜杆厂复产，再生铜原料需求上升将带动拆解企业提高开工效率。 （5）库存：8月14日LME电解铜库存增加1800吨至307425吨；8月14日上期所仓单库存减少2910吨至180996吨。 价格：宏观方面，美国7月整体CPI年率录得2.9%，是2021年3月以来首次重回2字头，数据公布后，交易员降低了下月美联储降息50个基点的预期，美元指数收复失地，对铜价产生一定压制。基本面方面，供应端来看，到货有一定减少。消费方面，再生铜供需走弱情况下，下游消费明显回暖，且进口非注册及湿法货源备受青睐。综合来看，临近交割，预计在交割前铜价维持偏弱震荡。 》点击查看SMM金属数据库 【以上信息基于市场采集及上海有色网研究小组综合评估后得出，文中所提供的信息仅供参考。本文并不构成投资研究决策的直接建议，客户应当谨慎决策，勿以此代替自主独立判断，客户所作出的任何决策与上海有色网无关。】

期货盘面： 隔夜，伦铅开于1997.5美元/吨，市场押注美联储9月降息，美元指数重挫，基本金属多有走强。伦铅更是因去库因素，在止跌后快速重回2000美元上方，最终收于2017.5美元/吨，涨幅1.64%。 隔夜，沪期铅主力2409合约开于17355元/吨，铅锭累库与再生厂减产预期并存，多空博弈激烈，沪铅在盘初走高后，后续大多数交易时段胶着于17450元/吨附近，直至最终收于17470元/吨，涨幅0.26%；其持仓量至70169手，较上一个交易日减少1796手。 》点击查看SMM铅现货历史报价 现货基本面 ： 昨日铅现货市场，沪铅大幅下挫，持货商出货积极性下降，且因交割临近，现货市场流通货源减少，期间炼厂厂提货源对SMM1#铅均价报至平水附近，再生铅炼厂出货较昨日减少，部分再生精铅报价对SMM1#铅均价贴水150-100元/吨出厂，下游企业观望情绪浓厚，仅少量刚需采购，散单市场交投两淡。原生铅方面，炼厂低价少出，以长单出货居多，少数散单报价对SMM1#铅均价贴水100元/吨到升水50元/吨出厂；江浙沪等主流贸易市场，国产铅主流报价对沪期铅2408合约平水报价；再生铅方面，炼厂观望少出，部分再生精铅报价对SMM1#铅均价贴水150-100元/吨出厂。 》点击查看SMM金属产业链数据库 今日铅价预测： 宏观方面，美国7月CPI基本符合预期，同比涨幅收窄至2.9%，核心CPI增速创逾三年新低，但租房通胀停止下降趋势。“新美联储通讯社”：9月降息道路已经铺平，焦点将转向降息决定是否一致，以及降息幅度。交易员押注9月降息25基点。 基本面方面，近日沪铅2408合约进入交割，交割前持货商移库交仓，使得铅锭显性库存快速累增，同时部分下游企业处于放假减产状态，整体铅价运行趋势偏弱。而在铅价下跌过程中，废料价格跌速缓慢，部分再生铅企业为规避价格剧烈波动风险，一度暂停采购与销售，现货市场流通货源减量，且少数炼厂有意减停产，或为铅价带着一定支撑条件。

》点击查看SMM铝产业链数据库 》订购查看SMM金属现货历史价格 8.15 SMM铝晨会纪要  盘面：隔夜沪铝主力2409合约开于19095元/吨，夜内最高点19160元/吨，最低点19030元/吨，收于19055元/吨，涨15元/吨，涨幅0.08%。周三LME 3M铝开于2332.5美元/吨，最高点2365美元/吨，最低点2319美元/吨，收于2327美元/吨，涨1美元/吨，涨幅0.04%。  宏观：（1）美国7月未季调CPI年率为2.9%，连续第四个月回落，是2021年3月以来首次重回“2字头”，市场预期为3%。数据出炉后市场下调降息预期（利多★）（2）新西兰联储：将利率从5.5%降至5.25%，为2020年3月以来首次降息。此前连续八次选择维持利率不变。(利多★） 基本面：（1）近日进口ADC12海外远期价格仍处于2300美金/吨附近，港口现货价格集中在18800-19000元/吨，进口即时盈亏仍保持小幅盈利状态，理论进口窗口开启。本周铝价走势平稳，而再生铝价偏强震荡，当前原材料采购仍面临困难，成本压力较大（利空★）；（2）据SMM调研数据显示，2024年7月预焙阳极产量为198.56万吨，同比上涨7.41%，环比增加0.63%，预焙阳极供应端稳中小增。（中性）；（3）印度铝业公司(Hindalco Industries)在2025财年第一季度(2024年4-6月)综合净利润为307.4亿卢比,同比增长25%。铝业务方面,该季度电解铝产量同比持平,约33万吨,氧化铝产量同比上升13%,达到96.3万吨;板带箔和型材的总产量同比上升19%至 10.1万吨。（利空★）； 现货：周三早盘沪铝先扬后抑，加之月差走扩，华东现货基差整体向好，持货商稳价出货为主，下游刚需备库为主，SMM A00铝价对2408合约贴水10元/吨，较上一交易日上涨20元/吨，对2409合约贴水70元/吨，现货价格录得18950元/吨，较上一交易日跌40元/吨。第二交易时段，盘面弱势震荡，部分持货商变现需求驱动，下调价格出货，下游观望采购，市场主流成交对SMMA00铝价贴水40元/吨到升水20元/吨左右。SMM中原价对2408合约贴水90元/吨左右，较昨日上调20元/吨，中原现货均价录得18870元/吨，较上一交易日跌40元/吨，对SMM A00维持贴水80左右。主流成交对SMM中原铝价贴水20元/吨-升水10元/吨附近。 总结：宏观面上隔夜美国7月CPI数据出炉，数据显示美国核心商品是拉动整体通胀下行的主要因素，能源分项有所反弹。数据公布之后，市场更倾向于定价经济走弱的逻辑，反而对降息预期出现了回调，有色金属冲高回落。基本面方面，国内电解铝运行产能逐渐企稳，供给端逐渐见顶。成本端氧化铝市场高位震荡，铝成本端支撑强劲。本周铝下游消费有企稳复苏趋势，社会库存呈现小幅去库释放积极信号，SMM预计短期铝价或完成筑底。后续仍需关注美国就业等经济数据方面的宏观指引及铝消费方面变动。 【所提供的信息仅供参考。本文并不构成投资研究决策的直接建议，客户应当谨慎决策，勿以此代替自主独立判断，客户所作出的任何决策与上海有色网无关】