》查看SMM硅产品报价 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 SMM3月22日讯： 2024年1-2月，中国光伏玻璃出口量在67.36万吨，同比增加36.61％；其中2月光伏玻璃出口量为31.14万吨，环比减少14.03％。2月其中流向越南的贸易量最大，为7.54万吨，环比增加6.85％。 图1 2024年1-2月中国光伏玻璃出口量 数据来源：海关总署、SMM 按具体出口贸易伙伴来看，2月越南仍旧为我国出口贸易量最大国家，出口量为为7.54万吨，环比增加6.85％。2月出口贸易量TOP5分别为越南、印度、泰国、美国和马来西亚，印度出口量降至第二位、美国贸易量降至第四位。此外柬埔寨贸易量升至第6位，墨西哥、韩国、印度尼西亚、中国台湾排名7、8、9、10位。TOP5贸易量占出口总量的75.55％，出口占比集中度进一步增强。 图2 2024年2月中国光伏玻璃出口量统计（按贸易伙伴） 数据来源：海关总署、SMM 相比1月份数据，越南贸易量为7.52万吨，环比增加6.85％，占总出口量的24.21%；印度贸易量为5.81万吨，占总出口量的18.67%，出口量较1月减少26.54％，贸易量重回第二位；泰国贸易量为4.35万吨，占总出口量的13.96%，较1月增加0.73万吨，出口量增加较多；美国2月出口贸易量为4.11万吨，较上月增加9.49％，占总出口量13.18％；马来西亚贸易量为1.72万吨，较1月有所降低，贸易量占总出口量的5.53%，出口贸易排名位居第五；此外柬埔寨2月出口贸易量为1.15万吨，占总出口量3.68％，出口量位居第六位；韩国2月出口贸易量为0.80万吨，环比1月减少33.74％，出口贸易量降至第八位。

► 瑞士央行意外降息 美元受提振期铜承压运行【SMM铜晨会纪要】 ► 瑞士央行率先降息 铝锭库存见顶在即【SMM铝晨会纪要】 ► 消费支持有限 铅价或延续偏弱震荡【SMM铅晨会纪要】 ► 宏观压制 锌价回调【SMM晨会纪要】 ► 下游企业多以后点价模式拿货 夜盘沪锡价格维持高位【SMM锡早讯】 ► 钢厂限价松动 SS合约下探见底？【SMM镍晨会纪要】 ► 【SMM钢铁晨会纪要】建材去库拐点出现 市场信心有所恢复 ► 【SMM钴锂晨会纪要】锂辉石上涨幅度放缓 氢氧化锂延续稳步上行 ► 工业硅成交重心延续弱势 硅片电池片库存压力大【SMM硅基光伏晨会纪要】 金属市场方面： 隔夜内盘基本金属普跌，外盘金属多飘红，内盘仅沪铝和沪锡一同飘红，沪锡涨幅最大，为0.97%，其余金属均下行；外盘伦锡涨2.42%，伦铝涨1.58%，伦铅唯一下跌，跌幅在0.34%左右。其余金属涨跌幅均在1%以内。氧化铝主连小幅微跌0.06%。 黑色系方面集体上行，铁矿涨1.86%，螺纹涨1%。双焦一同飘红，焦煤涨2.3%，焦炭涨1.13%。 贵金属方面，COMEX黄金隔夜收涨1.03%，盘中最高一度上冲至2225.3美元/盎司，刷新其上市来的历史高位；COMEX白银跌0.75%。国内方面，沪金涨0.15%，沪银跌1.14%。 截至3月22日06:36分行情 》3月21日SMM金属现货价格 宏观面 美元方面： 美元周四上涨0.57%，主因瑞士央行意外降息提振了美元走势。美联储主席鲍威尔周三表示，最近通胀数据居高不下并未改变美国物价压力逐步缓解的总体情况。目前，交易商预计美联储将在6月开始降息的概率为72%，高于利率决议前的65%。 原油方面： 两市油价隔夜一同下跌，美油跌0.55%，布油跌0.39%，一同录得两连阴，主要是受累于美国汽油需求疲软和对供应前景的担忧。 》原油两连跌 金属外强内弱 伦锡涨逾2% 黑色系集体飘红【隔夜行情】 3月21日LME基本金属仓储总库存一览（单位：吨） 　　 3月21日LME基本金属注册及注销仓单一览（单位：吨） 》事关降准、货币政策！ 央行副行长宣昌能释放信号：法定存款准备金率有下降空间 【SMM分析：1月铜线缆出口量创近3年新高 累计出口量同比增长显著】 据海关总署数据显示，2024年1月我国铜线缆出口9.56万吨，同比增长37.85%，环比增长9.13%；2月我国铜线缆出口6.55万吨，同比增长28.53%，环比减少31.49%…… 》点击查看详情 【SMM分析：铜价大涨 临沂金属城再生铜吞吐量显著增加】据 SMM了解，上周由于铜价持续走高，刺激再生铜持货商大量出货，临沂金属城再生铜贸易商收货量得以明显提升。与此同时...... 》点击查看详情 【SMM分析：宏观及基本面利好共振 3月下旬铝价或偏强震荡】 2月沪铝主连走势相对平稳，月度跌幅为0.39%。2月伦铝整体呈偏弱走势，月度跌幅为2.63%。进入3月，沪伦铝期价整体均呈上扬趋势。3月下旬，国内下游消费仍有好转预期，且海内外宏观氛围良好，SMM预计3月下旬铝价维持偏强震荡为主...... 》点击查看详情 【SMM分析：1-2月铝线缆累计出口3.75万吨 1月出口量处于近三年高位】 据SMM调研统计，2024年2月份国内铝线缆行业综合开工率环比下跌7个百分比至42.17%，同比上涨5个百分点。2月正是春节假期的月份，铝线缆企业生产亦是大部分进入一年里的放假阶段，待节假日后逐渐复工，再加上期间物流的停滞影响，终端提货减少，行业进入淡季，开工率大幅回落...... 》点击查看详情 【SMM分析：国内铅行情相对平淡 3月预计铅锭出口情况如何？】 据海关数据显示，2024年2月份精铅出口量1799吨，环比下滑37.77%，同比下滑87.94%；1-2月份精铅及铅材合计出口量为8945吨……3月国内外供需格局差异明显，从库存结构看，LME月初铅库存高达19万吨，为七年高位，截至3月20日，LME铅库存累至26.7万吨；而国内库存…… 》点击查看详情 【SMM调研：原生铅检修使供应阶段性减量 社库转为如期转降】 据调研，本周偏北方地区原生铅冶炼企业检修增多，铅锭供应阶段性减量，同时上周五沪铅2403合约完成交割后，本周交割货源重新进入流通市场，叠加周内...... 》点击查看详情 【SMM分析：压铸锌合金2024年出口变化如何？1-2月累积量能否超预期？】 据最新海关数据显示，压铸锌合金方面，2024年1月出口压铸锌合金为364.05吨，2月出口压铸锌合金为131.43吨，2月环比下滑63.90%，同比下滑70.60%，累计2024年压铸锌合金出口量为495.48吨... 》点击查看详情 【SMM快讯：一周海外四座锌矿暂停生产 锌矿紧缺情况加剧 宏观利好刺激伦锌持续攀升】 据外媒消息，秘鲁锌、铅和银矿业公司Volcan决定从周二起停止其在秘鲁的三座矿山的生产活动，目前该公司正在更新其Rumichaca尾矿坝的运营许可证。该公司在声明中表示，将会暂停San Cristobal、Carahuacra和Ticlio三座矿山的运作，最长持续时间可达30天..... .》点击查看详情 【SMM分析：2023年储能电池产量超180GWh 宁德时代出货位居第一】 据SMM数据显示，2023年中国储能电池产量约183GWh，同比2022年增长81%。2023年需求量更多来自表前储能，表前储能电池产量占比已达到80%以上。2023年，储能电池行业CR5占比75%，其中宁德时代排名第一出货超...... 》点击查看详情 【SMM统计：单周定标容量0.9GW 中标量仍略显疲软】 2024年3月11日至2024年3月17日当周SMM统计国内企业中标光伏组件项目共21项，中标价格分布区间集中0.89-0.97元/瓦；单周加权均价为0.94元/瓦，相比上周上涨0.05元/瓦；中标总采购容量为936.98MW，相比上周减少11466.46MW...... 》点击查看详情 【SMM快评：美元持续下行 贵金属期股联袂拉升 COMEX黄金、沪金再创历史新高】 隔夜美联储公布利率决议结果，如市场预期维持利率不变，决策者仍预计今年美国将降息三次，预计到2024年底将利率下调75个基点。这一消息令隔夜美元指数大幅回落，收跌0.39%，21日早盘，美元指数跌幅持续，截止9:15分，跌幅为0.2%，报103.2。受美元持续走软影响，贵金属期货在隔夜纷纷上涨之后…… 》点击查看详情 【SMM数据：SMM全国1-2月其他锑矿砂及其精矿进口量】 海关数据显示，2024年1-2月中国其他锑矿砂及其精矿两月总进口量数据为8901.48吨，进口量相较去年1-2月同期进口量的9253.54吨同比略有下降3.8%，但由于去年2月有1019.86吨的锑矿砂及其精矿出口量，所以从净进口量的角度来看，同比是略有增加的...... 》点击查看详情 【SMM分析：海内外钼价继续回调 市场成交稍显平淡】 现阶段下游钢厂需求跟进滞后，放量还需时间，短期内出现明显增减产的可能性较低；钼铁市场双向承压，倒挂风险犹存，叠加原料端挺价情绪偏强…… 》点击查看详情 【SMM数据：SMM全国锻轧及未锻轧镓1-2月出口】 海关数据显示，2024年1-2月中国锻轧及未锻轧镓出口数据为2760公斤左右，出口量相较于去年1-2月同期中国锻轧及未锻轧镓出口同比大幅下降，即便和去年12月份7030公斤的出口量相比，也大幅下降61.1%。且中国锻轧及未锻轧镓出口数量再次下降3吨以下水平..... .》点击查看详情 【全球竞赛高科技 稀土成“香饽饽” 多国想方设法拓资源 美四处寻合作 中国地位不可撼动！】 稀土资源被称为现代工业的“维生素”，在军事、科技、新能源等领域有着广泛的应用，随着全球新能源产业兴起、人工智能等浪潮的到来，全球进入高科技竞赛时代，未来稀土元素的重要性和价值将会进一步凸显...... 》点击查看详情 【SMM评论：需求较好 出口增加 部分企业排产到4月 钛白粉开启年内第三轮调涨】 市场需求较好，考虑春节因素、今年前两个月钛白粉出口依然出现了同比增长，低价货源颇受市场追捧，钛白粉企业库存较低，市场供应偏紧，部分企业订单较满、排产到4月等原因，带动了钛白粉开启了今年以来的第三轮调涨。龙佰集团、玉兔钛业、恒通钛业以及鲁北供应链管理有限公司近日陆续发布了旗下钛白粉产品的调价函，涨幅在500元/吨...... 》点击查看详情 ► 1-2月阳极铜进口量同比大幅下滑 然国内供应带来补充【SMM分析】 ► 1-2月未锻轧铝合金进口约20万吨 同比增加15%【SMM分析】 ► 1-2月我国原铝进口总量同比增214.7% 进口大量进入给予国内市场一定冲击 ► 【SMM周评】本周电钴价格小幅上涨后下探 ► 【SMM周评】本周钴中间品价格僵持运行 ► 【SMM分析】2024年1-2月三元前驱体出口数据解析 ► SMM2024年1-2月金属硅出口量 ► 【SMM热卷周度平衡】价格”春暖花开“？！本周热卷社库延续良好去化 ► 1-2月中国镁锭出口同比增加23.74%【SMM分析】 ► 1-2月中国各类钛金属出口同比增加25%【SMM分析】 ► 3月21日SMM中国稀土市场周报 ► 海内外钼价继续回调 市场成交稍显平淡【SMM分析】 Shibor： 隔夜报1.7710%， 上涨0.60个基点。 7天报1.8340%，下跌1.00个基点。3个月报2.1620%， 上涨0.20个基点。 【多国供应下降 中国2月精炼铜进口量回落】 海关总署在线查询数据显示，中国1月和2月精炼铜进口量分别为37.84万吨和26.68万吨。1月份刚果供应量环比大增五成至11.41万吨，超越智利成为最大供应国，不过2月份刚果和智利输送量均出现超过两成的下降，其他供应国输送量也多有下滑，2月进口量明显回落...... 》点击查看详情 【瑞银：未来供需缺口将扩大 铜价涨势“才刚刚开始”】 据外电3月20日消息，LME铜价经历了强劲反弹，目前位于9,000美元/吨左右，但瑞银（UBS）分析师称，这“只是一个开始”。 瑞银分析师在一份报告中称，他们仍然认为铜市存在结构性供应不足，并建议投资者做多，铜精矿供应紧张局势正在加剧，铜精矿加工精炼费（TC/RCs）较低就是这种局面最直观的反映...... 》点击查看详情 【托克首席经济学家:铜需求将不断增加 2030年供需缺口或达600万吨】 据外电3月20日消息，托克集团（Trafigura）首席经济学家Saad Rahim周三在休斯顿举行的能源剑桥周(CERAWeek)会议的间隙接受采访的时候表示，这个世界需要“不断增长的铜”来满足能源转型的需求。 》点击查看详情 【主要供应国输送下降 中国前两个月废铜进口量自多年高位回落】 海关总署在线查询数据显示，中国1月和2月废铜进口量分别为18.64万吨和15.25万吨，自去年年底创下的多年高位连续回落。去年年底国内有备库囤货的需求，不少企业加速12月份清关的进程...... 》点击查看详情 【“商品旗手”高盛：铜的时刻来了 铝也很好！】 2022年后，国际铜价从高位回落，并持续很长一段时间处于区间徘徊状态。然而，3月13日，LME铜放量大涨3%，3月15日更是站上了9000美元/吨关口上方，创造了去年4月以来的新高。 》点击查看详情 【WBMS：2024年1月全球精炼铜供应过剩0.63万吨】 据外电3月20日消息，世界金属统计局(WBMS)公布的最新报告显示，2024年1月，全球精炼铜产量为243.56万吨，消费量为242.93万吨，供应过剩0.63万吨。 》点击查看详情 【 WBMS：2024年1月全球精炼铅供应过剩7.51万吨】 据外电3月20日消息，世界金属统计局(WBMS)公布的最新报告显示，2024年1月，全球精炼铅产量为124.05万吨，消费量为116.55万吨，供应过剩7.51万吨。 》点击查看详情 【 ILZSG：2024年1月全球铅市供应过剩量降至8400吨】 据外电3月20日消息，国际铅锌研究小组（ILZSG）周三公布的数据显示，2024年1月，全球铅市场供应过剩量下降至8,400吨，而2023年12月为供应过剩33,700吨。 》点击查看详情 【 WBMS：2024年1月全球锌市供应短缺6.58万吨】 据外电3月20日消息，世界金属统计局(WBMS)公布的最新报告显示，2024年1月，全球锌板产量为116.18万吨，消费量为122.77万吨，供应短缺6.58万吨。 》点击查看详情 【ILZSG：2024年1月全球锌市场转为供应过剩】 据外电3月20日消息，国际铅锌研究小组（ILZSG）周三公布的数据显示，2024年1月，全球锌市场由前一个月的供应短缺46,800吨转为供应过剩58,700吨。 》点击查看详情 【印尼锡锭出口受限 2月中国锡锭进口锐减七成 】 据中国海关总署数据显示，中国1月未锻轧锡进口量为4000吨，同比增加16.7%，环比减少19.3%，其中从印尼进口量为1960吨；2月未锻轧锡进口量为1040吨，同比下降33%，环比减少74%，其中从印尼进口量为51吨...... 》点击查看详情 【印尼RKAB审批缓慢叠加春节效应 2月镍铁进口环比下降17%】 据中国海关总署数据显示，中国2024年1月镍铁进口量为89万吨，环比上升11.81%，同比增长73.49%。其中，从印度尼西亚进口镍铁84.4万吨，环比增长11.43%，同比增长78.18%...... 》点击查看详情 【容百集团佘圣贤：到2030年正极材料年需求或达千万吨级】 容百集团正极业务总裁佘圣贤围绕动力电池产业创新趋势与可持续发展议题，聚焦动力电池产业的全球创新实践，深刻剖析容百如何引领动力电池产业的全球化布局，推动产业新质生产力发展。他通过行业生态、容百基因、全球化战略规划、战略目标等方面内容，进一步分享容百集团在全球新能源领域创新创业的心得与思考。 》点击查看详情 【协鑫科技兰天石：多晶硅在材料端已进入淘汰赛 光伏行业下半场竞争将集中在成本与品质】 回看2023年，多晶硅供需逆转，全年价格震荡下行。在此背景下，硅料企业的业绩表现备受市场关注。 据协鑫科技2023年财报披露，受产品价格等因素影响，报告期内，该公司实现营收337.01亿元，同比减少6.2%；实现归母净利润为25.10亿元，同比下降84.7%。 》点击查看详情 【北爱尔兰冶炼厂成功回收重稀土铽】 据MiningWeekly报道，澳交所上市企业艾昂尼克稀土公司（Ionic Rare Earths）宣布，其在贝尔法斯特的冶炼厂已经成功分离并生产高纯度的铽氧化物（Tb4O7），标志着公司同汽车制造商福特公司和英国特殊合金生产商稀金属公司（Less Common Metals）的合作取得了成功...... 》点击查看详情 【宝武镁业：子公司签订超大型镁合金一体压铸件开发与应用合作协议】 宝武镁业3月21日晚间公告，子公司重庆博奥镁铝金属制造有限公司近日与某汽车厂商（限于保密要求，无法披露其名称）签订超大型镁合金一体压铸件的开发协议，公司将与该客户共同开发超大型镁合金一体压铸件。通过战略合作，完成从产品设计、材料开发、工艺验证、小批量生产的全流程技术攻关，掌握超大型镁合金一体压铸件开发核心技术...... 》点击查看详情 【国家能源局：2025年我国初步建成煤矿智能化标准体系】 据国家能源局消息，为加快构建煤矿智能化标准体系，培育发展新质生产力，国家能源局近日起草印发了《煤矿智能化标准体系建设指南》。《建设指南》提出，到2025年，初步建立起结构合理、层次清晰、分类明确、科学开放的煤矿智能化标准体系...... 》点击查看详情 【欧盟对华耐腐蚀钢作出第一次反倾销日落复审终裁】 2024年3月11日，欧盟委员会发布公告称，对原产于中国的耐腐蚀钢（Corrosion Resistant Steels）作出第一次反倾销日落复审终裁，裁定若取消反倾销措施，涉案产品的倾销以及该倾销对欧盟产业造成的损害会继续或再度发生..... 》点击查看详情 【阿拉斯加州州长呼吁美国政府更新矿山许可流程】 据外电3月20日消息，阿拉斯加州州长Mike Dunleavy周三呼吁拜登政府更新和简化美国的矿山许可流程，以提高国内关键矿产的生产，减少对外国的依赖。 这也是采矿业的心声，他们希望政府明确如何获得生产铜、锂和其他能源转型资源的矿山许可。高管们长期以来一直抱怨，美国的流程复杂、昂贵和不透明，部分原因是1872年颁布的一项联邦矿业法...... 》点击查看详情 【 欧盟对华电解二氧化锰产品作出反倾销终裁】 2024年3月14日，欧盟委员会发布公告，对原产于中国的电解二氧化锰产品（Electrolytic Manganese Dioxides）作出反倾销终裁，裁定对涉案产品征收0%～35.0%的反倾销税，税率详见附表...... 》点击查看详情 ► 分析人士：沪铜库存拐点或在4月出现 ► 海关总署：中国2月铜矿砂及其精矿进口同比下降3.18% 进口分项数据一览 ► 秘鲁输送不断下降 中国前两个月铜矿砂进口量环比回落 ► 海关总署：中国1月废铜进口量同比增加43.65% 进口分项数据一览 ► 海关总署：中国2月废铜进口量同比下降12.24% 进口分项数据一览 ► 海关总署：中国1月铜矿砂及其精矿进口同比增加4.34% 进口分项数据一览 ► 海关总署：中国2月精炼铜进口量环比减少29.50% 分项数据一览 ► 中国2月未锻压镍进口同比减少15.04% 进口分项数据一览 ► 印度决定继续对华铝合金车轮毂征收反倾销税 ► 中国2月铝土矿进口量同比增长0.52% 分项数据一览 ► IAI：2月全球原铝产量同比增长3.9% ► WBMS：2024年1月全球原铝供应过剩8.35万吨 ► 中国2月氧化铝进口量同比上升59.52% 分项数据一览 ► 中国1月氧化铝进口量同比增加69.70% 分项数据一览 ► WBMS：2024年1月全球精炼锡供应过剩0.01万吨 ► 中国2月镍铁进口量同比增加30.45% 分项数据一览 ► 中国2月镍矿砂及其精矿进口量环比增加19.24% 分项数据一览 ► 中国1月镍矿砂及其精矿进口量环比下降46.64% 分项数据一览 ► WBMS：2024年1月全球精炼镍供应过剩3.3万吨 ► 协鑫科技：至2024年底颗粒硅产能将提升至50万吨 ► 稀土元素应用于镁合金研究重新受到重视 ► 鲍威尔把黄金送上2200美元 创历史新高 【打响今年房贷利率上调“第一枪”的原来是惠州 多家银行：3月1日起首套房利率已从3.45%上调至3.6%】 石家庄上调首套房房贷利率的消息还没捂热，又有城市传出利率上调的消息。有市场消息称，3月初，广东惠州部分银行已上调房贷利率。3月21日，财联社记者从惠州多家银行处获悉，该地确实自3月1日起首套房贷利率由此前的“LPR-50BP”上调至当前的“LPR-35BP”，即从3.45%上调至3.60%...... 》点击查看详情 【1000亿美元将砸向哪里？一文解析美国联邦补贴下英特尔大动作】 周三，美国政府宣布将对英特尔提供85亿美元的芯片补贴和高达110亿美元的联邦贷款担保，这预计将是美国《芯片法案》中最大的一笔拨款...... 》点击查看详情 【4月1日起 特斯拉Model Y将在华涨价！】 3月20日，特斯拉向路透社证实，从4月1日起，该公司将在中国市场宣布涨价，将中国产Model Y的价格上调5,000元人民币（合694.55美元）。同时，现行的8,000元官方现车保险补贴政策、最高10,000元的车漆减免政策也将在3月31日到期。因此，如果算上保险补贴等，特斯拉本次在中国市场涨价的最高幅度达到2.3万元...... 》点击查看详情 【磷酸铁锂电池：“谁说我做不了高端车型”？】 “比亚迪从未放弃对磷酸铁锂电池的再研发......刀片电池将改变行业对三元电池的依赖，将动力电池的技术路线回归正道，并重新定义新能源汽车的安全标准。”2020年3月29日，比亚迪董事长兼总裁王传福在刀片电池发布会上字字如刀...... 》点击查看详情 【东北能源监管局：不得以其他理由制约光伏用户接入电网】 东北能源监管局始终将12398能源监管热线作为“知民情、察民意、纾民怨、解民忧”的重要民生通道。在调查处理举报投诉案件时，坚持既解决痛点、又延展至面，务求出实招、有实效..... .》点击查看详情 【阿尔及利亚完成3GW光伏项目拍卖】 近日，阿尔及利亚与其两次招标的光伏项目中标方签署了合同。 据当地媒体报道，国家公用事业公司Sonelgaz已与多家本地公司和国际公司签署了中标合同，拟建设20个光伏项目，合计规模3GW...... 》点击查看详情 ► 唐唯实：意大利应效仿法国的汽车消费激励措施 ► 波斯顿咨询公司：汽车制造商在美国每卖一辆电动汽车 会损失6000美元 ► 我国船企多份新船订单及设备系统项目签约 ► 雷军：小米SU7一定让大家觉得物超所值 ► 华润电力：2024年新增风光装机目标为10000MW

【3.22晨会纪要】 SMM3月21日讯：3月21日盘，沪镍主力合约开盘价136360元/吨，收盘价137980元/吨，较上一交易日收盘价增加1420元/吨。盘内交易较上一成交日走弱，成交量减少11347手，持仓量减少1885手。这一组合表示多空观望气氛浓厚，两方均减少了交易，持仓量减少而价格上涨，说明是期货空方认输，开始主动回补平仓（即买入对冲）推升价格。空方虽主动平仓，但其较为理性，没有急迫性而是寻求理想价格，因此多为缓慢上涨，且出现持续性上涨的概率较大。宏观面来看，昨日晚间美联储宣布3月利率区间维持不变，后点阵图反映出有10名美联储官员预计到今年年底政策利率将至少下降75个基点。但鲍威尔后续发言表示5月降息的可能性仍然较小。基本面方面来看，镍矿审批进展加速，市场对于原料供给偏紧的预期开始转弱，因此午后盘面大幅下行。此外，据SMM调研了解，中间品产量偏紧格局预计将在4月得到缓解。综上预计镍价后续震荡偏弱运行。 纯镍：3月21日，金川升水报1500-1700元/吨，均价1600元/吨，均价与上一交易日相比持平，俄镍升水报价-600至-100元/吨，均价-350元/吨，较前一交易日相比减少50元/吨。今日早间沪镍震荡运行，较昨日小幅上调。今日现货市场成交氛围有所好转，下游采购意愿受自身原料库存影响开始回暖。此外据SMM调研了解，本周内或将有部分海外精炼镍到货，周内供应呈现增加态势。今日镍豆价格133550-134450元/吨，较前一交易日现货价格上调5502650元/吨，今日镍豆与硫酸镍价差约为5318元/吨。（硫酸镍价格较镍豆价格高5318元/吨）。 硫酸镍：3月21日，SMM电池级硫酸镍指数价格为30547元/吨，较前一工作日上调193元/吨，电池级硫酸镍价格为30300-31000元/吨，均价较前一工作日上调150/吨。本周询盘活跃度仍维持较高，下游逐步开始对4月原料的备采。但受原料价格上行承压，硫酸镍成品利润已得到修复，预计成本端对硫酸镍价格向上驱动作用后续或有所走弱。 镍铁： 3月21日讯，SMM8-12%高镍生铁均价947元/镍点（出厂含税），较前一工作日价格下调1元/镍点。供给端来看，虽现有镍矿配额审批数量持续上涨但自矿山至冶炼厂仍需时间，从而当前镍铁生产开工率仍于低位。虽铬铁价格出现上调但镍铁端贸易商惜售心态持减弱趋势，近期部分贸易商主动下调报价，出货心态有所增加。需求端来看，受原料价格上行影响，不锈钢盘面呈现回弹走势。但现货市场来看，盘面价格上调暂未带动现货价格上涨，主因终端需求持续呈弱。综上，目前镍铁产业链供需仍然呈弱，预计近期镍铁价格偏弱运行。 不锈钢：SMM3月21日讯：3月21日盘，SS合约2405合约今日开盘价13665元/吨，收盘为13675元/吨，较上一交易日收盘价下跌15元/吨，今日SS合约早间维持下行至午后触底回补平盘结束，今日成交量为228400手，较上一交易日增加36624手，持仓量为162552手，较上一交易日增加7388手；今日成交前五机构总成交量259056手，增加37560手；多头持仓前五机构总多单量为38599手，减少1111手；空头持仓前五机构总空单量为60165手，增加2391手；这一组合下，多空双方均增加了仓位，但空方主动性增仓行为较明显，由于青山日内放开限价现货市场价格再次下探，空方对后续下跌把握较大，至午后下探结束价格短期下跌幅度过大多方低位被动增仓，部分空头止盈离场，午后出现一定回涨，本周不锈钢社会库存呈累库趋势，且仓单压力较大，虽价格已至成本线下但上涨较难，预计短期内SS合约仍将偏弱震荡。

期货盘面： 隔夜，伦铅开于2072美元/吨，盘初由于美元走弱，伦铅于日间高位2080美元/吨附近震荡。进入欧洲时段，美元扭势回升，叠加铅库存增势不改，伦铅再度进入震荡下行状态，即使期间出现海外铅锌矿山意外停产消息，亦是未能真正扭势伦铅跌势，最低至2048.5美元/吨，尾盘最终收于2057美元/吨，跌幅0.63%。 隔夜，沪期铅主力2405合约开于16260元/吨，盘初由于上期所铅仓单库存去化，沪铅试图重新站上16300元/吨，而伦铅跌势扩大，沪铅亦是同步走弱，盘中最低至16165元/吨，最终收于16180元/吨，跌幅0.19%；其持仓量至54366手，较上一个交易日增加600手。 》点击查看SMM铅现货历史报价 现货基本面 ： 昨日铅现货市场，沪铅持续走弱，同时交割后货源流入市场，持货商报价略有增加，另原生铅与再生铅炼厂多偏向贴水出货，下游企业观望慎采，部分刚需逢低采购，现货市场成交暂无明显好转。原生铅方面，冶炼企业检修持续，而社会仓库存货尚可，市场流通货源宽松，炼厂散单报价对SMM1#铅均价贴水100到升水50元/吨出厂，实际交易偏贴水方向；江浙沪等主流贸易市场，国产铅主流报价对沪期铅2404合约升水0-50元/吨报价；再生铅方面，再生铅炼厂随行出货，再生精铅报至对SMM1#铅均价贴水150-75元/吨出厂，少数低至170-180元/吨。 》点击查看SMM金属产业链数据库 今日铅价预测： 宏观方面，3月美国制造业商业活动表现强劲，创下近两年来的最快增速，但对经济贡献更大的服务业逊于预期及前值，创三个月新低；美国2月成屋销售创一年新高，库存激增，房价中位数创历史同期新高。欧元区3月商业活动有所好转，受服务业拉动，但德国制造业萎缩“令人不安”。 基本面方面，海外市场铅锌矿山意外停产，矿端供应收紧，而当前锭端库存高压尚存。国内市场，铅蓄电池市场传统淡季临近，蓄企采买积极性不高，消费对铅价支持有限。同时，铅精矿供应紧张持续，原生铅炼厂检修推进，再生铅产量则稳中有升。短期国内外市场消费支持有限，矿端与锭端矛盾僵持，铅价或延续偏弱震荡态势。

盘面：隔夜伦铜开于9008美元/吨，盘初摸高于9022美元/吨，而后一路下行盘中摸低于8918.5美元/吨，盘尾小幅回升最终收于8963.5美元/吨，成交量至2.7万手，持仓量至31.4万手，跌幅达0.29%。隔夜沪铜主力2405合约开于72920元/吨，盘初摸高于73060元/吨，而后一路走低盘中摸低于72360元/吨，盘尾小幅上行最终收于72560元/吨，成交量至6.4万手，持仓量至21.1万手，跌幅达0.43%。 【SMM铜晨会纪要】消息方面：（1）美国至3月16日当周初请失业金人数21万人，低于预期的21.5万人，就业市场仍然保持强劲态势，美元受提振小幅拉涨 （2）当地时间3月21日，瑞士央行意外宣布，降息25个基点，将基准利率从1.75%下调至1.5%，令市场颇感震惊。有观点认为，瑞士央行意外降息或将放大美联储、欧洲央行年内降息的可能性。 现货：（1）上海：3月21日主流平水铜报贴水200元/吨-贴水170元/吨，好铜报贴水180元/吨-贴水150元/吨。早市升水较前几日表现回落，主因为持货商受资金因素影响出货换现意愿较强。因周尾沪铜2403合约仓单释放，叠加周五进口铜持续到港影响，贸易商资金轮转需求较大。但消费增量仍然有限，据悉部分持货商已经开始进行沪铜2404合约仓单注册。预计明日升水将企稳运行。 （2）广东：3月21日广东1#电解铜现货对当月合约报贴水200元/吨-贴水120元/吨，均价贴水160元/吨较上一交易日跌50元/吨；湿法铜报贴水300-贴水260元/吨，均价贴水280元/吨较上一交易日跌20元/吨。广东1#电解铜均价72830元/吨较上一交易日涨380元/吨，湿法铜均价为72710元/吨较上一交易日涨410元/吨。虽然库存小幅下降，但铜价重新走高，下游接货欲更低，持货商只能不断下调报价出货，令升水持续走低，值得注意的是好铜价格也未能坚挺，其与平水铜的价差略有收窄。 （3）进口铜：3月21日仓单价格38-52美元/吨，QP4月，均价较前一交易日下跌1.5美元/吨；提单价格38-53美元/吨，QP4月，均价较前一交易日下跌2美元/吨；EQ铜（CIF提单）7-12美元/吨，QP4月，均价较前一交易日持平，报价参考3月底及4月上旬到港货源。日内进口比价未见起色，较前一交易日走弱。市场报盘逐渐增多，但因比价表现较弱，实际成交胶着。 （4）再生铜：3月21日广东光亮铜价格66000-66200元/吨，环比上一交易日保持不变，精废价差2834元/吨，较上一交易日上升280元/吨，精废杆价差1545元/吨。据SMM了解，铜价维持高位震荡，再生铜原料持货商逢高出货，但由于看涨情绪浓厚，再生铜杆厂表示再生铜原料运到后，必须马上付款，若铜价上行，持货商会把再生铜出售给别的企业，因此再生铜杆厂最近急需快速回笼资金，当天产成品尽快售出并把资金用于结账再生铜原料。 （5）库存：3月21日LME铜库存减少1000吨至111325吨；3月15日上期所仓单库存增加1448吨至206990吨。 价格：宏观方面，瑞士央行意外提振了美元，此外，美国至3月16日当周初请失业金人数21万人，低于预期的21.5万人，亦拉涨美元，利空铜价。基本面方面，从供应端来看，周尾将有仓单陆续释放，叠加进口铜到港，预计电解铜需求供应增量较大。从消费方面来看，铜价高涨使得下游采购需求持续受到压制，仅小部分企业刚需采购，预计短期内难以缓解。此外，据SMM了解，截至3月21日SMM全国主流地区铜库存环比周一微降0.04万吨至39.5万吨，总库存较去年同期20万吨高19.5万吨。价格方面，在宏观情绪偏强的主导下，预计铜价重心维持高位运行。 》点击查看SMM金属数据库 【以上信息基于市场采集及上海有色网研究小组综合评估后得出，文中所提供的信息仅供参考。本文并不构成投资研究决策的直接建议，客户应当谨慎决策，勿以此代替自主独立判断，客户所作出的任何决策与上海有色网无关。】

》点击查看SMM铝产业链数据库 》订购查看SMM金属现货历史价格 3.22 SMM铝晨会纪要 盘面：隔夜沪铝主力2405合约开于19510元/吨，最高点19530元/吨，最低点19365元/吨，终收于19405元/吨，较上一交易日跌80元/吨，跌幅0.41%。上一交易日伦铝开于2290美元/吨，最高点2313.5美元/吨，最低点2285.5美元/吨，收于2309美元/吨，较上一交易日涨25.5美元/吨，涨幅1.12%。 宏观面：（1）瑞士央行意外将其关键利率下调了25个基点至1.5%，较其他主要央行提前数月降息，这是G10货币央行自疫情消退以来的首次降息（利多★）；（2）财政部：1—2月，全国一般公共预算收入44585亿元，同比下降2.3%（利空★） 基本面：（1）3月21日，SMM统计中国铝锭社会库存85.1万吨，较上周四累库0.8万吨（利空★）；（3）3月21日，SMM统计中国铝棒社会库存23.81万吨，较上周四去库2.01万吨（利多★） 现货：周四华东地区交投积极，持货商出货为主，现货货源充足，接货方刚需采购为主，成交一般， SMM统计无锡地区（不含杭州、常州、海安等地）铝锭库存25.81万吨，较上一交易日减少0.22万吨，SMM A00铝价对2404合约贴水60元/吨，较上一交易日下调10元/吨。第二交易时段，盘面震荡调整为主，持货商跟盘调价出货为主。中原地区现货成交一般，下游刚需采购为主，SMM统计巩义地区铝锭库存约16.19万吨，较上一交易日增加0.04万吨，SMM中原价对2403合约贴水180元/吨左右，较上一个交易日下调20元/吨。 总结：宏观面上国内不断释放利好提振需求，美联储3月利率按兵不动符合预期，瑞士央行打响降息第一枪促使隔夜伦铝大幅上涨。基本面上，原铝进口量仍在高位，云南旱情对短期电解铝复产不会造成干扰。消费端传统旺季到来推动下游开工有所好转，铝锭社会库存见顶在即，或为铝价提供支撑预期。

锂矿： 本周云母价格小幅上涨。 碳酸锂期货价格宽幅震荡格局暂时未变，现货价格小幅上涨，导致云母价格受到碳酸锂上行拖动的影响小幅上行。另一方面，中小型矿企由于前期开采成本较高，不希望亏本出售而出现捂货的情况，导致云母市场的供给减少流动性变差。由于非一体化的盐企存在少量刚需外采云母的需求，拉动云母价格小幅上涨，但是市场散单采买依旧疲软。短期内，云母价格仍会小幅上涨但是空间有限。 本周锂辉石价格上涨幅度有所放缓。由于本周盘面价格涨势放缓，目前国内现货锂矿价格在进行代工费以及质检交仓手续计算后，利润空间有所缩窄。行情方面来看，买方询盘以及采购的意愿依旧偏强。并且国内目前现货可流通量较少，持货商大多前期进口成本较高，因此目前持货不出等待继续涨价的心态依旧。本周期货盘面虽有波动但仍处相对高位，使得锂盐厂对锂辉石现货的抬涨接货程度也有所增加，整体成交重心上行。从锂矿进口数据来看，1月与2月的进口量级超出预期。增幅的主要来源除了澳大利亚以外，便是津巴布韦部分中资企业旗下锂矿山。由于2月底的锂盐价格逐步回暖，短期内国内锂盐以及贸易企业对锂矿进口的热情再度复苏。随着锂盐厂与海外企业的承购协议增加，以及津巴布韦锂矿山的迅速爬产，后续3-4月的锂精矿进口量同样将有较大的回暖预期。 碳酸锂： 本周碳酸锂价格基本稳定状态。 由于近期碳酸锂现货价格较前期表现较好，锂盐企业近期的散单出货挺价态度相较此前有略微转变。虽然江西环保因素仍影响宜春地区中小型锂盐企业恢复生产的进度，但在生产利润、宜春地区外的锂盐企业检修恢复等因素引导下，后续国内碳酸锂产量将持续增加；而此前智利出口碳酸锂将于本周及下周陆续到港进口至国内。两者将会逐渐补充部分供应量级。正极等下游企业目前延续低价进行刚需采买以少量补充库存，在高价时期采购情绪仍较低迷。不过下游企业整体对碳酸锂价格的承接能力逐渐抬升，对碳酸锂价格的支撑作用也有所加强。短期看碳酸锂现货价格仍将维持横盘僵持节奏。 氢氧化锂： 本周氢氧化锂价格上涨。 本周氢氧化锂市场依旧延续了缓步上行的趋势。近期矿企的拍卖超预期在一定程度上致使部分厂商对后市氢氧化锂持成本边际增强观点，叠加自身当前捂货惜售，零散单延续挺价策略，报价有所上行。需求端，下游当前因下游电池端高镍订单增量，致电芯端对电氢需求形成提振，部分厂商有所采买，成交重心小幅上移。 电解钴： 本周电钴价格小幅上涨后下探。 从供应端来看，目前产量稳定，冶炼厂库存较少，整体供给略显偏紧。从需求端来看，传统金三银四需求有所滞后，市场终端成交较为有限，周内仅收C交货需求带动。从市场方面来看，本周初主受市场情绪扰动，某企业生产问题迅速解决后市场情绪回落，现货价格理性回归。 中间品 ： 本周钴中间品价格僵持运行。 从供给端来看，目前船期延迟问题仍旧存在，现货货源愈发集中，整体可流通供给略显紧张。从需求端来看，受原料价格偏强的影响，下游采购有所滞后；但由于钴盐价格高位，部分前驱企业有采买中间品寻求代工的意向，因此或带动部分需求。此外，本周由于海关数据公布，1-2月进口量较高，市场多认为目前市场并非缺货状态，因此情绪有所松动，可接受价格有所下滑，但持货方暂未松口，整体市场仍处于博弈状态。 钴盐（硫酸钴及氯化钴）： 本周钴盐价格小幅上涨。 供给端，由于原料价格较高，现货价格难以覆盖成本，因此部分小厂维持停产状态，整体钴盐开工率维持偏低水平。需求端，三元前驱体方面，部分企业近期存在一定的为4月补库意愿；四钴方面由于背书问题，采买需求较弱。但从整体市场情况来看，盐厂即期成本较高，挺价意愿较为明显，但三元前驱体及四钴方面对于高价接受意愿有限，因此实际成交有限。综合市场情况来看，本周虽钴盐价格仍维持小幅上涨，但下游接受意愿较弱，甚至出现抵触心理。预计后市整体需求量较少，钴盐价格或难有上行动力。 钴盐（四氧化三钴）： 本周四钴价格小幅上涨。 从供给端来看，目前冶炼厂订单尚可，因此开工率维持偏高水平。从下游需求端来看，下游钴酸锂多以拿四钴订单为主，散单成交较少。从市场情况来看，受钴盐价格上行导致四钴涨价情绪明显，周内四钴企业试探性上调价格，然市场接受有限，因此价格短暂回归稳定。 硫酸镍： 供应端来看，在产盐厂以销定产，现货紧张延续，暂无改善。 本周下游前驱体端开始了对4月订单的采购，前驱当前3月备库基本完毕，但安全库存量低位，因此，叠加4月备货刚需存在，乐于对价格让步。成交价格持续抬升。成本端来看，MHP价格维持80-81系数，高冰镍系数维持84-85系数。镍价偏强运行节点，硫酸镍整体原料成本处高位。当前硫酸镍价格上行速度超原料价格上行速度。各原料产线生产硫酸镍利润均变为正值，但仍徘徊成本线。预计后续，受供需紧张暂未缓解影响硫酸镍价格偏强运行，但受向下传导困难影响，上行空间有限。 三元前驱体： 本周原料价格上行带动各系前驱体绝对价格小幅反弹。 供应端，受镍钴盐价格上行带动成本上行及镍盐现货可流通量较少，企业选择性接单，以保下游主要客户为主。需求端，到目前为止三元份额提升明显，6系车型销量提振，电池端库存低 需求增量可以被传导到前驱端口，前驱三月订单情况乐观于预期。且受限于镍钴盐价格，部分自产前驱体成本较高的前驱正极一体化企业选择放弃镍钴盐采购，直接外采前驱体。整体需求有所提振。下游对价格接受度小幅走高。后市预期来看，下游对高价前驱体接受度仍较低，因此，尽管成本驱动三元前驱体价格或仍有上行空间，但整体空间有限。 三元材料： 本周三元材料价格反弹。 成本端，镍和锂价小幅反弹带动正极材料成本小幅走高。市场情况，目前消费市场下游电芯厂观望情绪渐起，维持刚需采买，动力市场仍以执行长单为主。此外，部分正极厂目前订单较好，电芯厂客供锂盐比例有所下行，叠加三元材料行业锂盐的结算机制未有调整，部分企业成本与售价仍在倒挂，盈利困难。供应端，市场开工情况仍在分化，国内，主做低镍材料厂家3月份生产情况未见好转，中高镍材料厂家增量仍佳。部分厂家高镍订单近期小幅上行。需求端来看，动力电芯市场需求进一步向头部集中，二三线电芯厂3月需求较稳，且对四月预期未见明显增量。预期后市，三元材料价格稳中运行。 磷酸铁锂： 本周，磷酸铁锂价格小幅上行。 动力型价格4.34-4.45万元/吨，均价4.39万元/吨，较上周上行100元。成本端，碳酸锂价格难有折扣；磷酸铁在原料成本的带动下，4月谈单价格持上行趋势，综合磷酸铁锂成本上行。价格仅有小幅抬涨，价格传导仍困难。电芯厂的铁锂正极加工费未有上调的消息，在电芯厂强势的话语权下，面对高成本压力，铁锂正极厂负重前行。同时与磷酸铁企业的博弈仍将持续至4月。 钴酸锂： 本周钴酸锂价格持稳。 成本端，四钴价格周初反弹，锂价小幅反弹，钴酸锂制造成本走高。市场状况，本周头部企业报价仍无调涨，市场成交较清淡。供应端，钴酸锂产量3月维持环比上行，市场对于4月预期较为保守。需求端，电芯厂以销定产，按需采买钴酸锂。后市预期，钴酸锂价格或偏稳运行。 负极： 本周负极材料价格弱势运行。 成本方面，低硫石油焦价格持稳，当前部分炼厂已开始检修，后续供应或有缩进；油系针状焦生焦由于原料低硫油浆价格持续走高，成本压力较大，价格有所上调，但当前利润空间仍极为有限，后续伴随市场回暖，或有进一步涨价可能；石墨化外协当前价格仍处低位，行业整体开工率较低。需求方面，终端动力储能市场恢复带动电芯厂生产回暖，对负极采买需求提高，而订单多集中于前排负极企业，负极整体呈两极分化走势。当前终端价格战竞争激烈，降本压力逐级向上传导，电芯厂压价力度较大，同时负极行业产能过剩问题仍然严重，市场回暖带动企业加大竞争力度，预计负极材料价格将持续承压，仍处弱势。 隔膜 ： 本周隔膜价格继续下行。 隔膜市场因产能过剩引发的价格战持续，低价抢单使得头部电芯企业获益。隔膜企业以高开工率提高产量和良品率以降低成本，并以低价抢占市场。生产方面，头部企业维持较高的负荷生产，市场供应量增加，成品累库。短期，隔膜价格尚在内卷期间，继续下行。 电解液： 本周电解液开始小幅上涨。 需求端，目前终端车销环比增加，动力、储能市场明显回暖，电芯预期排产增加，对电解液的需求也逐渐增加。供应端，电解液厂以销定产，维持一到两周的六氟等原料的安全库存，同时随着六氟价格的趋稳，电解液厂对高价六氟的接受力度逐渐抬升，但仍以刚需补库为主。成本端，核心原料六氟磷酸锂价格在小幅上涨后暂持稳，常规添加剂vc、fec价格小幅下降，溶剂价格暂稳，电解液整体成本持稳。预计短期内，在供需双稳的情况下电解液价格将暂持稳运行。 钠电： 钠电正极成交中枢仍较稳，其中层状氧化物正极报价处5-6万元出头/吨价格区间。 目前厂家报价多为送样报价，且基于成交量和客户类型给到较大价格优惠。后续预期进入批量化生产阶段，钠电正极价格仍具下降空间。负极由于材料不同价格差异很大，国产生物质硬碳主流价格将近8万/吨，但仍在快速下降中。 下游与终端： 据驻智利共和国大使馆经济商务处消息，智利能源公司（Engie Chile）获得了国家电力协调局（CEN）的授权，可以对拉美最大的储能园区BESS Coya进行商业运营。该项目装机容量为139兆瓦，储能容量为638兆瓦时，使用锂电池存储光伏产生的可再生能源。该司首席执行官罗莎琳指出将存储系统纳入太阳能发电系统使得Coya工厂能够“在夜间最需要的时候向系统注入能量”。这项技术是加速智利脱碳的关键，同时提高了电力系统的灵活性和安全性。  》订购查看SMM新能源产品现货历史价格 》点击查看SMM 新能源 产业链数据库 新闻：     【广期所：推动多晶硅、氢氧化锂等更多有色金属期货品种上市】广期所负责人指出，广期所将在做好已上市的工业硅、碳酸锂品种维护、功能发挥等工作基础上，继续拓展新能源品种布局，推动多晶硅、氢氧化锂等更多有色金属期货品种上市，加强市场培育和产融结合，更好服务“双碳”目标实现、服务高质量发展。 【2024年1-2月我国锂离子电池出口额同比减少14.9%】中国化学与物理电源行业协会发布数据，2024年1-2月我国锂离子电池累积出口额为87.24亿美元，同比减少14.9%；2024年1-2月我国锂离子电池累积出口数量为5.95亿个，同比增长10.4%。其中，2024年1月锂离子电池出口额为50.16亿美元，同比减少11.1%，环比减少5%；2024年2月锂离子电池出口额为37.08亿美元，同比减少19.5%，环比减少26.1%；2024年1月锂离子电池出口数量为3.54亿个，同比增长17.6%，环比增长18%；2024年2月锂离子电池出口数量为2.41亿个，同比增长1.3%，环比减少31.9%。 【孟加拉国拟消减关税以鼓励发展电动汽车】中国驻孟加拉国大使馆经济商务处消息，据孟加拉国《商业标准报》3月20日报道，为了减少排放，孟政府目前正在制定削减关税的路线图，并从下一财年开始提供激励措施，以鼓励电动汽车的进口、组装和本地生产，其愿景是让孟30%的交通运输由电力驱动，以减少排放。由孟内阁部门组成的一个高级委员会建议，除了逐步降低制造中使用的机械和零部件的关税外，还可对本地电动汽车制造实施免税至2040年。尽管电动汽车（主要是三轮汽车）已在孟运营多年，但迄今为止仅有400辆电动汽车注册。 SMM新能源研究团队 王聪 021-51666838 马睿 021-51595780 林子雅 86-2151666902 袁野 021-51595792 冯棣生 021-51666714 徐颖 021-51666707 吕彦霖 021-20707875 柳育君 021-20707895 周致丞 021-51666711

据外电3月21日消息，行业分析师称，澳大利亚两种主要出口商品的价格背离引发了大宗商品市场的轮动，交易员们被告知放弃对铁矿石的挚爱，并投入铜的怀抱。 上周铜价大幅上涨约6%，至每吨9,000美元上方，为11个月新高，这得益于对中国矿山和冶炼厂供应的担忧，以及对能源转型和蓬勃发展的人工智能行业所用金属需求激增的乐观情绪。而与之形成对比的是，年初迄今，铁矿石价格则下跌了逾四分之一。 上周,铁矿石暴跌逾13%，七个月来首次跌破每吨100美元。由于市场认为中国祭出措施进一步刺激房地产行业发展的希望越发渺茫，以及中国港口铁矿石库存不断增加，铁矿石价格已从1月份的峰值暴跌近30%。 花旗全球大宗商品主管和资深分析师Maximilian Layton在写给客户的报告中称，铜有一系列独特的特征，使其成为大宗商品综合体中“被看好的能源转型和人工智能交易”。 相比之下，Maximilian Layton预测“铁矿石可能会波动，”我们认为铁矿石存在进一步抛售的空间”。 由于电动汽车、太阳能和风能发电需求改善，越来越多的市场行业人士认为铜价涨势将持续至明年。分析师指出，蓬勃发展的人工智能行业也将推动铜需求增加。 与铁矿石相比，铜价上涨也对澳元产生了巨大影响，因为这种基本金属越来越被视为经济增长的指标，尤其是在中国。 花旗建议投资者在未来三到六个月内开始购买这种基本金属，任何低于9000美元/吨的铜价都是“便宜的”。花旗预计到今年年底，铜价将达到10,000美元/吨，2025年将达到12,000美元/吨。 高盛（Goldman Sachs）也同样乐观，该投行在周末宣布，随着供应风险的持续上升，“铜的时代到了”。 高盛指出，LME铜库存已较2023年第四季度的峰值减少了近一半。然而，上周公布的数据显示，上期所铜库存已飙升至新冠爆发以来的最高水平。 据中国有色金属报报道，3月13日，中国有色金属工业协会在北京组织召开了铜冶炼企业座谈会。会议针对行业自律与产能治理问题进行了深入探讨，并形成以下几点共识：就继续推进铜原料结构调整达成共识；就调整冶炼生产节奏达成一致；在提高准入门槛及严控铜冶炼产能扩张方面取得共识。尽管铜需求上升，但铜精矿供应紧张使冶炼厂难以维持生产水平。 高盛金属策略师Nicholas Snowdon表示：“供应冲击始于去年积极的铜精矿去库存，然后，矿山供应大幅下调，现在已经在制约铜产出了。” 与花旗一样，高盛预计铜价今年年底将达到10,000美元/吨，明年第一季度末将达到12,000美元/吨。这些乐观的预测与铁矿石市场形成了鲜明对比，越来越多的分析师预测，铁矿石价格在短期内可能保持在每吨100美元以下。 ING大宗商品策略师Ewa Manthey表示：“尽管3月是季节性消费高峰月，但钢铁需求的缓慢回升给钢铁价格带来了压力，最终引发了一些钢厂减产。” Westpac预测第三季度铁矿石价格将进一步降至每吨100美元下方，第四季度将降至每吨90美元下方。麦格理本周在一份报告中表示，铁矿石市场的抛售为基本金属和黄金打开了“价值机会”。