SMM10月29日讯： 今日1#电解铜现货对当月2411合约报贴80元/吨-贴水40元/吨，均价报贴水60元/吨，较上一交易日涨5元/吨；平水铜成交价76340~76580元/吨，升水铜成交价76360~76590元/吨。沪铜2411合约早盘冲高回落，盘初下测76380元/吨后震荡上行，第二时段摸高76640元/吨后迅速回落，早盘结束后回到76400元/吨附近。沪铜2411合约对2412合约隔月月差波动于contango30元/吨-contango10元/吨。 早市现货交易较前日回暖，现货升水温和抬升。盘初持货商报主流平水铜贴水70元/吨-贴水60元/吨，好铜如CCC-P，金川大板等报贴水50元/吨元/吨-贴水40元/吨少量成交。因近期铜价趋于稳定，终端订单增量小幅回暖，部分下游消费增加。进入主流交易时段，市场成交突然活跃，主流平水铜报贴水80元/吨-贴水50元/吨成交，其中国产货源货紧价高，成交区间有所扩大。好铜货报贴水60元/吨-贴水40元/吨部分成交。至上午11时前现货升水维持稳定，持货商获利平仓出货积极。 本周部分下游企业采购量较上周回暖，补偿性采购或是主要原因。周内沪期铜contango结构逐渐收窄，市场悲观情绪有所转淡。预计明日升水将小幅回暖。  

现货基本面： 上海：早盘市场均价（下月票）贴水10元/吨左右，跟盘对2411合约升水50元/吨附近，成交较少。第二交易时段，普通国产报价对2411合约升水40~50元/吨附近，高价品牌双燕对2411合约升水380元/吨。昨日锌价回落，叠加月差扩大，贸易商有所挺价，升水上行，但实际成交受下游订单不佳影响，整体成交较为一般。 广东：第一时间，持货商对麒麟、会泽、兰锌等品牌网价升水45~65元/吨。月差扩大，升水上行，贸易商挺价情绪较浓。第二时段，麒麟、会泽、兰锌等品牌对网价升水80~85元/吨。整体来看，昨日月差不断扩大，升水上涨，同时锌价虽小幅回落但仍在高位，下游刚需采购为主，成交一般。 天津：截止午市收盘，普通品牌驰宏对11合约报升水90~120元/吨附近，红烨对11合约暂无报价，新紫对11合约报100~110元/吨，百灵对11合约暂无报价，西矿对11合约报升40元/吨，高价品牌紫金对11合约报升水140~150元/吨附近。昨日盘面小幅回落，但下游因环保因素限产停产较多，整体对于锌锭采购需求有所下降，但因环保问题运输受限市场流通货量相对偏少，贸易商有挺价心理，报价相对持稳，整体市场成交一般。 宁波：第一时间段，永昌对2411合约报价升水100元/吨；第二时间段，贸易商报价持平上一时间段。进入新长单周期，部分贸易商长单未到货，昨日宁波市场几无报价贸易商，盘面虽小幅下滑，然而下游企业由于进口锌锭前期到货拥有一定原料库存，接货采买情绪不高。 库存：SMM调研，截止本周一（10月28日），SMM七地锌锭库存总量为12.24万吨，较10月21日减少0.35万吨，较10月24日减少0.35万吨，国内库存录减。上海地区库存录减，周末仓库到货不多，叠加部分下游逢低点价，整体库存录减明显;广东地区库存录减，周末广东地区到货减少，下游刚需采购下，整体库存小幅下滑;天津地区库存录减，周末锌锭到货仍不多，但部分镀锌企业受环保影响采买提货减少，整体库存下降有限。整体来看，原三地库存降低0.45万吨，七地库存降低0.35万吨。 今日锌价预判：隔夜，伦锌录得阳柱，上方布林道上轨形成压制，下方40日均线提供支撑。LME库存增加4650吨至247075吨，增幅1.92%，LME库存增加。当前美国财政部下调四季度融资预期，其四季度借款需求减少，叠加供给端偏紧，预计锌价仍将维持震荡运行。隔夜，沪锌录的一阳柱，上方布林道上轨形成压制，下方布林道中轨提供支撑。当前沪锌在外盘带动下走高，国内供需两端仍处于偏弱状态，沪锌将维持高位震荡运行。  

SMM10月28日讯： 2024年第三季度已经结束，整体来看开工率先抑后扬，南方地区极端天气的影响+锌下游消费进入淡季，镀锌开工整体走弱，维持低位震荡，但进入九月，镀锌开工有所起色，第四季度将有何走势？        从SMM周度开工来看，第三季度的镀锌开工在57%左右，较第二季度继续下降，主要是因为从第三季度开始，下游消费进入季节性淡季，高温、台风、强降雨引发洪涝灾害，极端天气频发，户外施工受限，且因房地产、基建项目等尚未回暖，黑色金属价格持续走低且于九月中旬达到年内低位，贸易商转换交易策略，不进行大量囤货，镀锌管销售受阻，企业为了规避风险也不过多进行囤货，开工持续维持低位震荡；而进入九月，下游消费进入季节性旺季，极端天气影响逐渐减弱，项目施工恢复，且铁塔、光伏、交通等相关订单均有起色，且九月底国家政策多有提振，整体开工率回暖，但仍弱于去年同期。   展望第四季度，进入十月黑色金属价格受政策提振，回升明显，下游贸易商拿货增多，企业订单明显转好，但十月末开始北方地区污染天气频发，河北天津等地环保限产力度加大，开工影响明显，且政策传导终端仍需时间，整体黑色金属走势相对偏弱，即将进入十一月，北方天气转凉，项目施工基本开始收尾工作，且中旬北方开始供暖，污染天气将持续出现，对于北方订单及开工都有较大影响。预计第四季度开工率较第三季度继续下滑。                                                                                              》点击查看SMM金属产业链数据库

 

SMM10月28日讯： 今日1#电解铜现货对当月2411合约报贴90元/吨-贴水40元/吨，均价报贴水65元/吨，较上一交易日涨5元/吨；平水铜成交价76400~76540元/吨，升水铜成交价76430~76570元/吨。沪铜2411合约早盘上测76710元/吨后小幅下行，早盘横于76450-76610元/吨区间内。沪铜2411合约对2412合约隔月月差波动于contango20元/吨-BACK10元/吨。 日内市场氛围冷冷清，持货商挺价无果升水高报低走。早市盘初持货商报主流平水铜贴水80元/吨-贴水70元/吨，好铜如CCC-P，金川大板等报贴水50元/吨元/吨-贴水40元/吨少量成交。下游接货情绪较差，进入主流交易时段，主流平水铜报贴水90元/吨-贴水80元/吨部分成交，好铜货报贴水60元/吨-贴水40元/吨部分成交。主流国产货源较少，报价相比进口货源表现向好。至上午11时前主流平水铜升水稳于贴水90元/吨-贴水70元/吨，好铜升水稳于贴水60元/吨。 日内现货升水表现与上周相近。但据SMM统计显示社会库存周末再次去库。因国产货源到或减少，主要消费大省电解铜供应短期有趋紧趋势。预计明日现货升水将小幅上涨。

上周五美国10月密歇根大学消费者信心指数终值公布值为70.5，高于前值68.9和预期值69，利空。今日白银价格小幅下跌，现货白银开盘价为33.543美元/盎司，SMM1# 白银上午出厂参考均价为8110元/千克，均价较上周五下降11元/千克，跌幅为0.1%。据SMM了解，今日市场银锭报价仍偏贴水，个别企业出货压力不大，报价平水和升水，高价无成交，低价成交仍偏弱。 》查看SMM贵金属现货报价

现货基本面 上海：早盘市场均价贴水10~20元/吨左右，跟盘报价较少。第二交易时段，普通国产报价对2411合约升水10~20元/吨附近，高价品牌双燕目前缺货。上周五锌价虽有下挫，但整体仍在高位，且市场货量较多，出货不畅下贸易商下调升水出货，整体成交较弱。 广东：第一时间，持货商对麒麟、蒙自、会泽、兰锌等品牌网价升水30~50元/吨。锌价虽小幅回落但整体仍在高位运行，下游主要以刚需采购。第二时段，麒麟、会泽等品牌对网价升水80~120元/吨，月差拉大，贸易商多对11月合约进行报价，市场接货意愿低。整体来看，上周五锌价仍居高位同时月差不断拉大，贸易商挺价情绪较浓，市场成交清淡。 天津：截止午市收盘，普通品牌驰宏对11合约报升水100~120元/吨附近，红烨对11合约暂无报价，新紫对11合约报100~120元/吨，百灵对11合约报120元/吨，西矿对11合约报升30~50元/吨，高价品牌紫金对11合约报升水150~180元/吨附近。上周五盘面小幅回落，下游刚需补库为主，贸易商有挺价心理，报价小幅上调，整体市场成交一般。 宁波：。第一时间段，永昌对2411合约报价升水100元/吨；第二时间段，贸易商报价持平上一时间段。10月长单末尾，市场贸易商基本出货完毕，部分贸易商开始对下月货物报价，上周五市场报价较少，同时盘面仍处高位，下游采购不多市场成交未见改善。 今日锌价预测：上周五，伦锌录的一V字反转，上方布林道上轨形成压制，下方40日均线提供支撑。LME库存增加3275吨至242425吨，增幅1.37%，社会库存增加。当前国际局部地区紧张局势仍旧存在，同时矿端供应偏紧，伦锌震荡运行。上周五，沪锌录的一小阳柱，上方5日均线形成压制，下方布林道中轨提供支撑。当前供应端偏紧支撑沪锌高位运行，后续需关注更多宏观数据。

据海关数据显示，EVA9月进口5.96万吨，环比减少22%，同比减少54.96%。1-9月累计进口72.49万吨，同比减少31.17%。EVA市场逐渐向东南亚和韩国转移。此外，美国的组件及配套项目的快速发展也为EVA创造了新的市场机遇。同时，印度和中东地区的需求增长迅速，应用领域不断扩大。由于国内产能扩张过快，EVA价格持续下跌，进口EVA逐步拓展海外市场。 9月分地区来看，从韩国进口3.13万吨（占比52.48%）、从中国台湾进口1.1万吨（占比18.54%）、从泰国进口0.41万吨（占比6.93%）、从沙特阿拉伯进口约0.4万吨（占比6.6%）、从美国进口0.2万吨（3.31%） 韩国EVA供应商主要为韩华道达尔、乐天化学、LG化学等。9月进口量较8月环比减少24.34% 台湾EVA供应商主要为台湾台塑、台聚等。9月进口量较8月环比增加6%。 泰国EVA供应商主要有陶氏、TPI、TPC等。9月进口量较8月环比减少42.45%。

受原料端硅铁价格持续疲软的影响，叠加下游订单不足致使采购积极性不高等因素，镁市场整体呈现僵持弱稳的状态。临近月底，部分镁锭冶炼企业为了缓解资金压力，适当释放部分低价订单。不过主流工厂由于生产成本因素影响让价意愿不强。下游终端需求依旧乏力，客户多以刚需补库为主，且压价比价较为明显，中间商操作积极性亦较为低迷，市场谨慎观望居多。截至发稿前，主产区90镁锭的市场主流成交价格为17450-17550元/吨。 【镁锭供需情况】临近月底，“金九银十”的旺季预期逐步落空，供强需弱的供需格局短期难以扭转，供需僵持的镁市市场局势或将持续，镁市场陷入焦灼状态，下游市场需求乏力使其采购动力较低，观望情绪浓厚，镁价缺乏上行动力，且近九月将近一个月的时间里执行保价政策使得镁市业界人士更加明确的认知到如今镁市的下游需求情况，中间商操作积极性亦较为低迷，市场谨慎观望居多，使得偏弱的镁市行情难有改善，业内看弱情绪不断蔓延。 【镁锭原材料情况】截至发稿时，陕西府谷地区75硅铁的市场主流出厂价格为6700-6800元/吨，硅铁市场需求未有明显好转，硅铁市场短期维持窄幅震荡运行态势。 SMM分析，考虑到近期镁锭冶炼企业资金紧张的情况有所缓解，且镁价再次来到17500元/吨的重要节点，预计短期镁锭冶炼企业挺价情绪有所恢复，短期镁锭市场价格持稳运行，SMM将继续关注下游需求及市场成交情况。