SMM4月30日讯：据SMM了解，截至4月30日，SMM铅锭五地社会库存总量至4.53万吨，较4月24日减少约900吨；较4月28日增加约800吨。         临近五一假期，铅蓄电池企业陆续开始放假，对铅锭的需求量缩水，铅锭社会仓库库存止降转升。本周影响铅锭库存的主要因素是：一方面，再生铅企业普遍亏损，冶炼企业多处于减停产状态，导致部分需求转向原生铅市场。另一方面，五一假期前，下游企业多有放假计划，节前对于铅锭的接货积极性下滑，部分甚至已暂停采购，导致社会仓库库存扭转上升。在五一期间，下游企业减产多于铅冶炼企业，节后铅锭累库预期将进一步上升。

SMM4月30日讯：                               今日SMM 1#电解铜现货对当月2505合约报升水200吨-升水260元/吨，均价报升水230元/吨，较上一交易日上涨25元/吨；SMM1#电解铜价格为77840~78060元/吨。早盘沪铜2505合约从77680元/吨持续回落，临近上午收盘时探低77390元/吨；隔月BACK月差走扩至230-250元/吨。         节前最后一个交易日，现货市场买卖情绪均有所下降，主因多数交易者提前开启假期，然市场仍存刚需采购下游，故而升水继续走高。早盘持货商报大江pc 等升水190元/吨迅速成交，江苏地区少量低价货源160-180元/吨成交。随后进入主流交易时段，大江pc、金凤等升水200-210元/吨成交，JCC、鲁方等升水220-230元/吨成交，非注册货源升水130-140元/吨成交火热。        目前隔月BACK月差持续200元/吨以上，节后归来货源补充以及下游消费情绪降低令升水难以坚挺，预计将有所承压。

》查看SMM镍报价、数据、行情分析 近期受期货价格回升及MHP系数在高位运行影响。截至目前，MHP系数（相对于SMM电池级硫酸镍指数）为84%-85%，印尼MHP的FOB价格为12674美元/镍吨。 从需求端分析，基于MHP系数在高位无下降趋势，镍盐生产企业由于对成本的担忧，对三季度MHP采购情绪仍处于观望阶段。供应端方面，受近期洪水灾害影响，印尼 MHP产量受限，预计4月将出现较大的影响。成本方面，印尼最新实施的 PNBP 版税政策将暂定于26日落地，这将直接推高镍矿的销售成本。从市场反馈来看，该政策引发的湿法镍矿采购价格上涨已在 4 月初体现。且湿法矿本身征收的版税相对较低，按1.3品位镍矿来计算，需比PNBP修改前多缴纳约0.75美元/湿吨。因此预期PNBP 政策在短期内对 MHP 生产成本的传导效应相对有限。 》查看SMM镍产品现货报价 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 【更多内容请订阅SMM镍研究组产品《中国镍铬不锈钢产业链常规报告》、《中国镍铬不锈钢产业链高端报告》，获取 最新镍矿、镍生铁（中国+印尼）、电解镍、硫酸镍、铬矿、 铬铁、不锈钢（中国+印尼）相关数据分析及行情解析！ 】 》点击订阅SMM中国镍产业链年报，掌握全面深度的产业链数据、调研信息和SMM专业分析  

》查看SMM镍报价、数据、行情分析 4月30日，SMM电池级硫酸镍指数价格为27821元/吨，电池级硫酸镍的报价区间为27820-28340元/吨，均价较昨日持稳运行。 从成本端来看，LME镍价受成本支撑及印尼政策影响，近期硫酸镍成本支撑较强。此外，受印尼MHP及高冰镍项目减产影响，原料供应偏紧，推动MHP系数持续在高位运行，向下动力不足。从供应端来看，部分镍盐厂5月剩余可外售量较少，因此报价坚挺。部分镍盐厂由于未完成原料备库，有减产预期。且目前原料价格在高位运行，推动其价格坚挺。从需求端来看，由于低价回料生产的镍盐流通量基本告罄，前驱体厂本周对原生料生产的硫酸镍的询价活跃度走高，此外前驱体厂对硫酸镍的价格接受度有所走高。展望后市，基于原料供应偏紧、成本支撑稳固及下游需求依存的基本面因素，预计短期内镍盐价格将呈现温和上涨态势。  》查看SMM镍产品现货报价 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 【更多内容请订阅SMM镍研究组产品《中国镍铬不锈钢产业链常规报告》、《中国镍铬不锈钢产业链高端报告》，获取 最新镍矿、镍生铁（中国+印尼）、电解镍、硫酸镍、铬矿、 铬铁、不锈钢（中国+印尼）相关数据分析及行情解析！ 】 》点击订阅SMM中国镍产业链年报，掌握全面深度的产业链数据、调研信息和SMM专业分析  

      本周，山东地区现货升贴水走势平稳，波动幅度有限。截止节前最后一个交易日，山东地区现货升贴水均价报至贴水 5 元 / 吨。本周山东市场成交活跃度表现一般，现货升贴水上行受限。具体来看，本周现货市场货源依旧处于不宽裕的状态, 给予持货商持续挺价信心，然下游客户多以刚需采购为主，节前备库需求量并不大，令升水难以实现持续上行。展望后市，社会库存连续去库为现货价格坚挺提供支撑。不过，节后下游订单的实际表现，将是现货升水能否持续上行的关键因素。   》查看SMM金属报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格走势                                                                                                                                            》查看SMM金属产业链数据库  

4月29日（周二），智利国家铜业公司（Codelco）董事长Maximo Pacheco表示，4月份铜产量同比增长22%，预计产量为10.5万吨。 这家全球最大的铜生产商去年从25年来的产量低点略有回升，并计划今年再次提高产量。 Pacheco在年度股东大会上表示，尽管他承认与获取关键矿产相关的地缘风险，但铜需求依然强劲。 他说：“市场看起来不错，亚洲、中国、美国和巴西的市场看起来非常强劲。” Codelco此前表示，围绕美国关税的不确定性促使更多的铜运往美国。 Pacheco表示，他一直在努力推动智利一家新铜冶炼厂的建设，Codelco已提出以20-30年的合同每年供应120万吨铜，作为对投资者的激励。 Pacheco还讨论了Codelco涉足智利锂业务的努力。智利是全球第二大锂生产国。 Codelco计划通过在智利Maricunga盐滩的一个新项目涉足锂业务。Pacheco表示，在Codelco于3月收到全球企业的约束性报价后，将在未来几周或几个月内指定合作伙伴。

SMM4月30日讯： 压铸锌合金方面 SMM压铸锌合金企业样本年总产能为163.65万吨，本次压铸锌合金企业五一放假共了解了十五家企业的情况，产能总量为73.93万吨，影响耗锌量在5173吨。 据SMM了解，本次五一假期企业放假天数基本为0~5天，平均放假天数为2.9天，同比去年的3.6天减少0.7天。 这主要受4月锌价重心较前期有所回调带动订单有所好转影响。整体来看，大厂订单整体表现相对稳定，中小企业受低价带动订单有所好转，因此平均放假天数有所减少。在具体订单表现上，除箱包拉链订单4月整体步入季节性淡季外，其余各板块订单相对稳定。此外在出口订单上，4月关税扰动频繁，市场“抢出口”动作并不明显，部分终端企业因关税原因订单面临取消及退回风险，但前期有做转口贸易的终端企业整体订单受关税扰动不大。当前压住锌合金企业对后续出口订单态度较为谨慎。在库存方面，多数企业因锌价回落带动原料库存有所增加。 氧化锌方面 SMM氧化锌企业样本年总产能为108.7万吨，本次对12家氧化锌企业放假情况进行了沟通了解，涉及产能总量为36.26万吨，影响耗锌量为313吨。 其中除个别企业有法定放假安排外，其余各企业均正常生产。 这主要受氧化锌生产工艺影响，不适合短期停炉生产。此外在订单表现上，4月锌价重心回落也带动了陶瓷级氧化锌及饲料级氧化锌订单的发展，整体订单表现较为稳定，橡胶级氧化锌受轮胎厂库存较多需求略有减弱，同时因关税扰动频繁，企业对轮胎出口订单较为担忧。库存方面，受放假安排影响多数企业基本维持日常正常库存。               （以上信息基于市场采集及上海有色网研究小组综合评估后得出，文中所提供的信息仅供参考。本文并不构成投资研究决策的直接建议，客户应当谨慎决策，勿以此代替自主独立判断，客户所作出的任何决策与上海有色网无关。)                                                                                            》点击查看SMM金属产业链数据库

》查看SMM金属报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格走势                        据海关数据显示，3月中国进口铜管数量1842.7吨，环比减少17.2%，同比减少3.2%。2025年1-3月累计进口铜管5574吨，累计同比增加4.5%。        据海关数据显示，3月中国出口铜管数量34023.7吨，环比增加31.6%，同比增加17.0%。2025年1-3月累计出口铜管100243吨，累计同比增加14.2%。        分国别来看，3月中国进口铜管主要国家为泰国、日本、伊朗，并未特殊变化，但因3月国内开工较好，对进口铜管需求环比下滑；但部分出口订单需要从泰国进口再加工，故而进口同比依旧增加。        分国别来看，中国铜管出口的国家排名靠前的仍然是泰国和美国，3月中国出口至美国数量并未呈现减少，然而因关税不确定性呈现“赶出口”现象。据SMM与市场交流得到，北美地区空调订单在美国对华加征关税后开始明显下降，虽然3月出口数据可观，但是4月或将呈现下滑，从而带动铜管出口下滑以及国内铜管开工率走低。                                                                                                                                                 》查看SMM金属产业链数据库  

SMM4月29日讯：临近五一假期，SMM对镀锌厂家五一放假情况进行了解，本次涉及27家镀锌企业，总产能2138万吨，据SMM了解，部分企业在五一劳动节期间放假1-5天不等，部分企业选择五一不放假正常生产，共计影响耗锌量5309吨左右。据SMM了解，4月整体镀锌开工数据较好，铁塔订单依旧表现不错，且国网在四月底进行新一轮铁塔项目招标，其中特高压铁塔增速明显；光伏订单今年不及预期，整体需求有所回落。在出口方面，尽管关税有90天缓冲期，贸易公司进行囤货，部分企业 四月“抢出口”订单有所增加，但大多数企业担心运输过程中关税突然增加，下游企业较为谨慎，出口订单增量并不明显，五月难言增长。订单整体较去年有所走弱，平均放假天数较去年有所增长。原料库存方面，4月整体锌价偏弱运行，下游点价补库较多，原料库存水平明显提升，而今年以来，担心行情波动，多数企业选择低库存流转模式，成品库存并不高。后续SMM将持续关注五一复工情况。