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        SMM7月3日讯：据SMM了解，截至7月3日，SMM铅锭五地社会库存总量至5.69万吨，较6月26日增加约900吨；较6月30日增加约600吨。         本周铅价呈偏强震荡态势，整体运行重心上移，持货商多积极出货，铅现货贴水扩大，主流产地铅期现价差在180-250元/吨不等。期间，持货商有意移库交仓，又因距离交割日尚早，更多的面向下游企业销售，下游企业则按需接货，并有意接收部分大贴水货源，故社会仓库库存仅是小幅增加。7月，由于铅冶炼企业检修结束，锭端供应预期上升，同时铅消费进入淡旺季过渡期，下游需求相对好转，预计供需双增背景下，铅锭库存并无较大的累库预期。此外，值得注意的是下周为沪铅2506合约交割的前一周，在期现价差较大的情况下，我们仍需要关注部分交割品牌货源移库带来的社库累库可能性。

》查看SMM铜报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 SMM 7月3日       今日11：30期货收盘价80910元/吨，较上一交易日上升10元/吨，现货升贴水均价115元/吨，较上一交易日下降5元/吨，今日再生铜原料价格环比上升400元/吨，广东光亮铜价格74200-74400元/吨，较上一交易日上升400元/吨，精废价差1982元/吨，环比下降421元/吨。精废杆价差1610元/吨。据SMM调研了解，有关“反向开票”的执行情况，安徽、湖北地区已全面实施，有个别企业反映政策的全面执行后，再生铜杆企业尚需要时间适应，并且在原料采购方面需要逐步向上游完善有关手续流程，短期内有可能要暂停生产，待原料采购工作理顺后才恢复正常生产。

》查看SMM铜报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 SMM 7月2日       今日11：30期货收盘价80990元/吨，较上一交易日上升910元/吨，现货升贴水均价120元/吨，较上一交易日下降80元/吨，今日再生铜原料价格环比上升600元/吨，广东光亮铜价格73800-74000元/吨，较上一交易日上升700元/吨，精废价差2403元/吨，环比上升242元/吨。精废杆价差1605元/吨。据SMM调研了解，铜价再次上行，再生铜杆企业早盘阶段报盘后，不断调高采购价格，但从企业采购情况来看，铜价越是上涨，再生铜原料持货商看涨情绪越浓，出货量减少，再生铜杆企业表示今日采购十分困难。

7月2日讯：SM2509合约开于5624，早盘后震荡上行，最终收于5726元/吨，涨幅2.07%。日最高价5758元/吨，最低价5598元/吨。成交量305351手，持仓量382828。原料端，矿商报价维持坚挺心态，锰矿现货价格小幅上涨。现货端，硅锰厂多封盘不报，等待主流刚钢招进场。 》订购查看SMM金属现货历史价格  

》查看SMM铜报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 SMM 7月1日       今日11：30期货收盘价79990元/吨，较上一交易日下降10元/吨，现货升贴水均价150元/吨，较上一交易日上升20元/吨，今日再生铜原料价格环比保持不变，广东光亮铜价格73200-73400元/吨，较上一交易日保持不变，精废价差2161元/吨，环比上升30元/吨。精废杆价差1485元/吨。据SMM调研了解，由于下午铜价受美国有关铜232法案推迟至9/10月实施，因此风险溢价持续铜价迅速爬升，再生铜杆企业停收再生铜原料，待铜价稳定后方恢复采购工作。

7月1日讯：SM2509合约开于5638，早盘后区间震荡，最终收于5624元/吨，跌幅0.95%。日最高价5644元/吨，最低价5576元/吨。成交量201673手，持仓量383561。原料端，矿商挺价情绪持续，下游对锰矿多进行压价采买，供需博弈情况下，锰矿价格暂稳运行。现货端，盘面持续偏弱震荡，硅锰厂多维持封盘不报，部分硅锰厂报价小幅下调。 》订购查看SMM金属现货历史价格  

》查看SMM钴锂产品报价、数据、行情分析 》订购查看SMM钴锂产品现货历史价格走势 SMM 7月1日讯： 据海关总署最新数据显示， 2025年5月中国磷酸铁锂出口量为941.6吨 ，环比4月下降18%，同比去年增429%。价格方面， 2025年5月磷酸铁锂出口均价5341.3美元/吨 ，较4月均价下跌865.58美元/吨，环比下跌约13.9%。 2025年5月海关总署进口数据中， 磷酸铁锂出口量第一省份依然为广西壮族自治区 - 517吨 ，并且全部出口至越南； 安徽省位列第二 –320吨，排名第三是江苏省- 70.7吨。 2025年5月在磷酸铁锂出口国别数据方面， 排名第一的国家依然是越南 ，占总出口量的55%； 第二名为中国台湾 ，出口至中国台湾的磷酸铁锂为320吨，占总出口量的 40%； 第三名为波兰 ，出口至波兰的磷酸铁锂为52吨，占出口量的5.5%。另还有出口目的地为美国、韩国、印度、德国等。 另外，据中国海关进口数据方面显示， 5月中国磷酸铁锂进口量为17.66吨 ，环比下增长17.7%，主要由中国台湾进口，进口均价为14790.2美元/吨。 SMM新能源研究团队 王聪 021-51666838 马睿 021-51595780 冯棣生 021-51666714 周致丞021-51666711 王子涵021-51666914 吕彦霖 021-20707875 张浩瀚021-51666752 王杰021-51595902 徐杨021-51666760 陈泊霖021-51666836

》查看SMM钴锂产品报价、数据、行情分析 》订购查看SMM钴锂产品现货历史价格走势 SMM 7月1日讯， 6月中国磷酸铁锂材料产量环比增长1.24% 储能需求强劲对冲动力端放缓 2025年6月，中国磷酸铁锂正极材料产量环比增长1.24%。同比增长59%，行业开工率57%。头部材料厂开工率在显著提升，但部分中小厂商受下游电芯厂需求波动影响，产量出现小幅下滑。 分领域表现分化：动力端， 受乘用车企积极去库存影响，下游电芯需求放缓，传导至材料端导致动力型磷酸铁锂正极材料小幅减产。 储能端 受电芯厂商出口抢单加速和欧洲、澳洲等海外市场政策利好影响，储能装机需求显著增长。需求持续强劲， 综合动储两端，磷酸铁锂材料整体呈现增量趋势。 据SMM统计，6月磷酸铁锂材料产量中， 3代为市场主流产品，占比最高，其逐渐挤占2代及2代半的市占率；高压密材料整体占比较低，其中4代约占9.6%，预计下半年行业整体朝3代半逐渐过渡。 展望7月， 动力市场整体仍偏弱，但部分热销车型配套电芯出现结构性供不应求，与其他车型需求疲软形成反差，预计动力电芯排产水平维稳运行；储能市场预计延续高增长，成为行业增量的主要支撑，预计行业整体产量仍有小幅增量，但增量有限。   王聪 021-51666838 马睿 021-51595780 周致丞021-51666711 王子涵021-51666914 吕彦霖 021-20707875 张浩瀚021-51666752 王杰021-51595902 陈泊霖021-51666836

          SMM6月30日讯：2025 年6月全国电解铅产量如期下降，环比下滑0.78个百分点，较去年同期上升16.23百分点。 2025年1-6月电解铅累计产量同比上升9.69个百分点。          据了解，6月电解铅冶炼企业检修与恢复并存，整体产量降幅小于预期。本月电解铅产量降幅低于预期的主要原因是，6月铅价呈震荡上行态势，沪铅主力合约逐步站稳万七关口，尤其是在6月下旬，沪铅强势上冲，最高至17270元/吨，跃至近三个月的高位。铅价上涨，铅冶炼企业生产积极性上升，部分企业出现提产或检修延后的情况，使得产量降幅不及预期。期间，华北、西南地区铅冶炼企业存在检修的情况，其他地区亦有企业出现因铅精矿、废料等原料供应不足产量缩减的情况。同时，华中、华南地区均有冶炼企业在检修后复产，综合看6月产量大体增减相抵。          展望 7月，电解铅冶炼企业检修后相对集中的恢复，将带来一定程度的产量增长预期。如华东、华中、华北等地区铅冶炼企业在6月完成设备检修后，均将于7月恢复正常生产，期间即使西南地区铅冶炼企业新增检修计划，但因其产能规模属于中小型企业，故并未影响7月电解铅产量的增长预期。此外，值得注意的是铅价若延续上涨趋势，将刺激冶炼企业生产积极性， 预计7月电解铅产量上升4个百分点左右。           与此同时，铅精矿加工费进一步下跌，进口矿负加工费的问题突出，部分进口价格甚至出现-80~（-100）美元/干吨的情况，SMM国产铅精矿Pb50加工费最新已降至400-700元/金属吨。铅冶炼企业增产的背景下，铅精矿等原料供应缺口将进一步扩大，或成为限制7月铅锭供应增量的因素之一 。