钴酸锂方面，多数企业已陆续开始报价，常规型号产品成交价达到 35.0 万元 / 吨。本轮价格上涨主要受上游氯化钴、四氧化三钴价格传导以及电芯企业备货拉动。前期受刚果（金）配额政策影响，下游恐慌情绪加剧，推动价格快速上行；目前市场情绪逐步回归理性，价格趋于企稳。当前，正极材料与电芯企业库存水平相对充足，对原料价格的快速上涨形成一定缓冲，也在一定程度上抑制了短期紧急补库需求。预计钴酸锂价格近期将保持坚挺，并仍具备进一步上行的空间。 王聪 021-51666838 马睿 021-51595780 冯棣生 021-51666714 吕彦霖 021-20707875 周致丞021-51666711 张浩瀚021-51666752 王子涵021-51666914 王杰021-51595902 徐杨021-51666760 杨涟婷021-51595835 王照宇021-51666827

》查看SMM铜报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 SMM 10月16日    今日11：30期货收盘价85170元/吨，较上一交易日上升90元/吨，现货升贴水均价60元/吨，较上一交易日下降30元/吨，今日再生铜原料价格环比上升200元年/吨，广东光亮铜价格77200-77400元/吨，较上一交易日上升200元/吨，精废价差2996元/吨，环比下降153元/吨。精废杆价差1700元/吨。据SMM调研了解，铜价走势趋缓，下游线缆企业采购情绪复燃，再生铜杆企业反映成交情况尚可。

SMM 10月16日讯： 价格回顾： 截至本周四，SMM氧化铝指数2,930.64元/吨，较上周四下跌37.17元/吨。其中山东地区报2,830-2,880元/吨，较上周四下跌30元/吨；河南地区报2,890-2930元/吨，较上周四下跌45元/吨；山西地区报2,870-2,910元/吨，较上周四下跌35元/吨；广西地区报3,070-3,120元/吨，较上周四下跌40元/吨；贵州地区报3,080-3,120元/吨，较上周四下跌35元/吨；鲅鱼圈地区报2,860-2,940元/吨，较上周四价格持平。 海外市场： 截至2025年10月16日，西澳FOB氧化铝价格为323美元/吨，海运费23.85美元/吨，美元/人民币汇率卖出价在7.15附近，该价格折合国内主流港口对外售价约2880.45元/吨左右，低于氧化铝指数价格50.19元/吨。目前为止，进口窗口持续开启。本周询得两笔海外氧化铝现货成交，成交具体情况如下： 1）10月10日，海外成交氧化铝3万吨，成交价格 $323.06/mt FOB印度，10月船期。 2）10月13日，海外成交氧化铝3万吨，成交价格 $323/mt FOB西澳，10月船期。 国内市场： 据SMM数据，截至本周四，全国冶金级氧化铝建成总产能11032万吨/年，运行总产能9108.41万吨/年，全国氧化铝周度开工率较上周下跌0.85个百分点至82.56%。其中，山东地区氧化铝周度开工率较上周下跌1.55个百分点至89.29%；山西地区氧化铝周度开工率较上周下跌1.77个百分点至75.17%；河南地区氧化铝周度开工率较上周持平在64.17%；广西地区氧化铝周度开工率较上周持平在93.15%；贵州地区氧化铝周度开工率较上周持平在83.33%。 现货方面，本周现货成交较前期交易数量回升，成交价格对网价贴水明显，现货价格仍持续下跌趋势。本周北方询得6笔氧化铝现货成交，山东地区货源成交价格折出厂2845元/吨左右，山西与河南地区货源成交价折出厂价在2850-2900元/吨左右，并且山东和山西两地期现商点价成交价格分别为2790元/吨和2850元/吨。南方询得4笔现货成交，云南地区采购折算出厂价在3020-3030元/吨。 整体而言，整体而言，周期内氧化铝市场依旧维持过剩格局。供应端方面，近期国内氧化铝运行产能高位运行，山西地区因雨季供应问题减产40万吨运行产能，但国内氧化铝供应过剩压力仍存。全国氧化铝周度开工率小幅度下调；周度产量较上周下降1.8万吨；据SMM调研，当前仅询得零星北方企业已采取减产动作，主要原因系当前氧化铝利润空间被压缩，但氧化铝行业整体平均成本较网均价仍有利润可言，叠加当前仍有长单交付需求。需求端方面，据SMM统计，截至上周四，电解铝厂的氧化铝原料库存为312.6万吨，较前一周累积3.2万吨。随着冬储临近，部分铝厂的现货采购积极性已有所提升，但整体现货市场仍处于供应宽松状态，氧化铝库存高企背景下，预计短期内氧化铝现货价格预计延续下跌态势。 来源：SMM   》点击查看SMM铝产业链数据库

        SMM10月16日讯：据SMM了解，截至10月16日，SMM铅锭五地社会库存总量至3.77万吨，较10月9日增加约800吨；较10月13日增加0.17万吨。         昨日沪铅2510合约完成交割，因交割带来的持货商移库交仓，铅冶炼企业库存转变为显性库存，本周铅锭社会库存如期上升。又因沪铅2510合约的交割量不大，交割仓库现存的铅锭库存即可满足交割，故本轮交割持货商移库的数量较为有限，铅锭社库亦仅是小增。另近期偏北方原生铅冶炼企业正值检修状态，叠加下游企业节后恢复正常生产，铅锭消费好于预期，冶炼企业厂库库存走低，可转移至社会仓库的铅锭较为有限，后续铅锭社会库存难有大增预期。。 数据来源声明：除公开信息外的其他数据均是基于公开信息、市场交流、依托SMM内部数据库模型，由SMM进行加工得出，仅供参考，不构成决策建议。  

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》查看SMM金属报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格走势                  据SMM数据显示，9月铜管企业开工率为67.68%，环比增加1.98个百分点，同比增加2.33个百分点。9月铜管市场开始进入下半年旺季，开工率环有环比走高迹象。但是同比来看，年内9月开工迹象并未较去年有大幅抬升，主因主机厂亦放慢生产和提货速度。        SMM预计10月铜管企业开工率为67.34%，环比下滑0.34百分点，同比下滑5.17百分点。同比下滑明显，主因主机厂10月排产较9月排产明显下滑。据产业在线数据显示：2025年10月家用空调内销/出口分别排产556.5/596万台，同比去年同期内销/出口实绩下滑11.5%/9.4%。且在没有出口支撑下，内销市场表现亦不两眼。目前仍在积极消化空调库存，国补虽有助力，但并未给予主机厂继续追产信心。        10月原材料价格迅速走高，令铜管企业备货情绪下降，且国庆放假天数较去年增加2-3天。2025年10月家用空调内销/出口分别排产556.5/596万台，同比去年同期内销/出口实绩下滑11.5%/9.4%。        10月整体开工并不理想。但目前了解到，美国市场开工依旧较为积极，在关税影响下，中、泰两国出口至美国铜管数量或均有下滑。                                                                                                                     》查看SMM金属产业链数据库  

》查看SMM铜报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 SMM 10月15日    今日11：30期货收盘价85080元/吨，较上一交易日下降990元/吨，现货升贴水均价90元/吨，较上一交易日上升40元/吨，今日再生铜原料价格环比下降500元年/吨，广东光亮铜价格77000-77200元/吨，较上一交易日下降500元/吨，精废价差3149元/吨，环比下降418元/吨。精废杆价差1690元/吨。据SMM调研了解，铜价大起大落，无论终端消费企业亦或再生铜杆企业都转为观望，并且再生铜杆企业反映铜价大跌时，选择采购电解铜，待价格回升时再在市场上出售，赚取差价，因此最近三个交易日再生铜杆企业采购再生铜原料甚少，待铜价趋于平稳后，再采购再生铜原料。

》查看SMM铜报价、数据、行情分析 》点击查看SMM铜现货历史价格走势     据SMM， 2025年9月中国铜箔企业的开工率82.17%，环比上升3.73个百分点，同比上升7.54个百分点 。其中，大型企业的开工率为87.73%，中型企业为52.78%，小型企业为71.52%。具体到不同领域，电子电路铜箔的开工率为80.86%，环比增加2.78个百分点，同比增加6.83个百分点；锂电铜箔的开工率为82.84%，环比增加4.21个百分点，同比增加7.88个百分点。预计2025年10月铜箔行业整体开工率将继续攀升至83.72%。 2025年9月铜箔企业开工率82.17%     9月终端需求多点开花，助推 铜箔企业开工率连续5个月上涨再度刷新年内新高 。锂电铜箔方面， 下游的动力端及储能端双双发力 。据SMM数据，9月锂电池总产量环比增长4.83%。正值传统旺季，新能源车下游需求火热，且随着新能源车单车带电量的显著增长，国内动力电芯需求也增长明显。储能端国内外需求均表现强劲，户用储能维持高景气度，行业整体开工率居于高位。电子电路铜箔方面， RTF、HVLP系高端产品持续供不应求，中低端产品需求也在下游国庆节前的备货动作推动下表现增长 。 出货量增长9月行业成品库存下降至低位     9月铜箔行业成品库存比环比下降3.81个百分点至9.94%，原料库存比环比下降1.14个百分点至15.76%。得益于下游需求旺盛， 9月铜箔整体出货量环比增长6.56个百分点，其中锂电铜箔出货量环比增长7.35个百分点，令行业成品库存大幅下降至低位。 2025年10月铜箔行业开工率预测上升至83.72%     SMM预计2025年10月，铜箔企业整体开工率为83.72%，环比上升1.55个百分点，同比上升8.11个百分点。预计锂电铜箔10月开工率为84.80%，环比上升1.96个百分点，同比上升10.18个百分点。预计电子电路铜箔10月开工率为81.60%，环比上升0.75个百分点，同比上升4.23个百分点。     SMM预计10月中国铜箔企业开工率将继续保持增长。动力端，下游为年底抢量，订单增长趋势预计将延续至11月底。储能端，国内下游将维持高订单交付节奏；海外方面不断有新项目释放，电芯厂商排产已普遍安排至年底至2026年一季度。此外，10月后铜价重心大幅上涨，抬升了以M-1铜均价做结算的下游的备货情绪。不过自三季度后市场订单充足的情况下，多数头部企业产能利用率已达较高水平，预计将导致行业开工率增幅有所放缓。 》查看SMM金属产业链数据库  

》查看SMM铜报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 SMM 10月14日    今日11：30期货收盘价86070元/吨，较上一交易日上升1420元/吨，现货升贴水均价50元/吨，较上一交易日下降30元/吨，今日再生铜原料价格环比上升1000元年/吨，广东光亮铜价格77500-77700元/吨，较上一交易日上升1000元/吨，精废价差3567元/吨，环比上升326元/吨。精废杆价差1935元/吨。据SMM调研了解，铜价大幅波动，市场采购情绪一般，不少再生铜杆企业反映订单平平。