浙商证券发布年度报告： A股呈现结构化行情，重点关注周期板块： 从宏观层面来看，目前国内经济仍在稳步恢复，叠加国内货币政策稳中趋松，通胀预期也逐步趋稳，流动性相对较充裕。由于市场仍面临诸多不确定性因素的扰动，未来A股或将继续震荡，结构性行情或仍是主流，我们提示关注周期板块。考虑到稳增长预期逐步明朗化和经济的稳步复苏，预计2024年周期行业具备一定向上反弹的空间。成长股方面，建议关注市场风险偏好的提振对其形成向上牵引力，以及海外流动性宽松预期兑现对其估值改善的贡献。 大宗商品高位震荡： 在先立后破的整体基调下，预计2024年大宗商品价格更多表现为高位震荡走势，部分农产品和原油可能有阶段性表现。大豆、玉米、糖等局部农产品受厄尔尼诺现象以及极端气候影响价格仍有上行空间。原油价格方面，我们认为2024年将有一定涨幅，预计布伦特原油价格中枢为90-100美元，较2023年有所抬升。以OPEC+为代表的能源大国对油价上涨的诉求较强，沙特、俄罗斯主动减产使得原油供应偏紧。基本金属方面，预计价格将在实现供需动态新均衡的过程中保持震荡。根据《有色金属行业稳增长工作方案》，2023-2024年，有色金属行业稳增长的主要目标是：铜、铝等主要产品产量保持平稳增长，十种有色金属产量年均增长5%左右，铜、锂等国内资源开发取得积极进展。 房地产市场机会相对较少： 在房地产长效机制的调控下，各地陆续发布稳定楼市的政策，支持刚性和改善性住房需求，逐步优化商品房预售资金监管，防范系统性金融风险。当前，北上广深四大一线城市已全面落地“认房不认贷”，政策效果有限。在房价未出现明显上涨的情况下，我们认为未来一线城市在限购限贷政策端仍有进一步放松空间，但价格仍难上涨。 黄金仍然具备配置价值： 2024年黄金仍然具备配置价值，主要源于2024年10年美债利率和美元中枢均将逐步下行。中东以及俄乌等地缘政治冲突、金融市场阶段性的流动性冲击等风险事件也将阶段性增强黄金的配置价值。

针对中央金融工作会议提出要更好发挥资本市场枢纽功能，证监会市场监管一部主任张望军今日表示，资本市场健康发展事关经济社会发展大局，在金融运行中具有牵一发而动全身的重要作用，从资本市场的角度看，未来要不断发力健全资本市场功能，服务经济高质量发展。 张望军称，围绕提高直接融资比重这个战略任务，健全多层次资本市场体系，聚焦支持高水平科技自立自强关键目标，推动股票、债券、期货市场协调发展。还要发展多元化股权融资，支持上海、深圳证券交易所建设世界一流交易所，高质量建设北京证券交易所，引导私募股权创投基金投早投小投科技。 会议强调，推动股票发行注册制改革走深走实。张望军表示，从2018年至今，以信息披露为核心的注册制改革，由试点到全面落地，经历了逐步深化的过程，未来，还将持续完善相关基础制度。持续完善发行、上市、交易、并购重组、退市等基础制度，推动资本市场基础制度更加完善、更加定型，增强中国特色现代资本市场的竞争力和普惠性。 张望军表示，未来证监会还将大力推进投资端改革，吸引中长期资金入市。推动打通痛点堵点，引导社保、保险、年金等各类资金配置A股。持续丰富资本市场产品工具，提升投资交易便利性，营造“愿意来、留得住”的市场环境。 会议指出，坚持把防控风险作为金融工作的永恒主题，要全面加强金融监管，有效防范化解金融风险。张望军表示，对资本市场来说，未来要加强逆周期调节，提升资本市场监管适应性，牢牢守住风险底线。规范发行和交易行为，及时评估优化股份减持、融资融券、再融资等机制安排，加强一二级市场逆周期调节，统筹优化上市公司回购、股东增持等制度，全面加强资本市场监管，加大资本市场防假打假力度，强化穿透监管，为投资者提供真实透明的上市公司。有力有序化解债券违约、私募基金等重点领域风险，防范风险跨区域、跨市场、跨境传导，牢牢守住不发生系统性风险的底线。 (央视新闻)