硅锰方面，本周锰硅价格维持震荡运行，截止本周五锰硅主力合约收于7122元/吨，环比下跌192元/吨，跌幅2.63%。需求端，周度五大材硅锰需求为12.47万吨，环比上周下滑1.44%。硅锰需求表现疲弱，钢材消费淡季到来，铁水产量变动不大，硅锰消费后续仍有下滑可能。整体来看，当前价格在近端硅锰库存偏高和远端锰矿缺失之间博弈，价格波动剧烈，关注后续硅锰产量、硅锰库存去库表现。 硅铁方面，截止本周五硅铁主力合约收于6756元/吨，较上周上涨126元/吨，涨幅1.9%。现货方面，截止本周五，主产区72硅铁自然块现金含税出厂6400-6500元/吨, 75硅铁自然块6900-7000元/吨。需求端，周度五大材硅铁需求为2.03万吨，环比上周降低1.66%。目前硅铁下游消费偏弱，市场观望情绪浓厚，刚需采购为主，钢材消费转入淡季，拖累硅铁消费预期还将继续转弱。原料端，电价和兰炭价格稳定，硅铁成本维持稳定。整体来看，在供应稳定需求偏弱的格局下，硅铁供需趋于宽松，但多空博弈下，预计硅铁短期价格维持震荡运行。 策略 硅锰方面：震荡。 硅铁方面：震荡。 风险 锰矿发运、库存及硅锰产量提升情况，钢厂采购意愿、电价变化及产区政策情况。

受黑色商品情绪回暖影响，今日双硅高开，但随后因其自身弱势基本面压制，期价冲高回落，锰硅主力合约收于7122元，跌幅为0.89%，硅铁上涨1.14%至6756元。 锰硅成本方面，锰矿市场僵持运行，部分报价保持高位，但也有少数港口锰矿价格出现回落。锰矿价格的弱稳运行态势，或将对硅锰盘面存在一定悲观情绪扰动，未来还需持续关注锰矿发运以及港口库存变化情况。硅铁成本方面，今日神木兰炭市场继续持稳运行，企业维持稳定开工，出货积极，库存尚在低位运行。在原料端价格窄幅波动，下游市场供需面变化不大的情况下，预计短期内兰炭价格还将持稳为主，对硅铁盘面存在一定支撑作用。 广发期货认为，硅铁在需求边际转弱下供需逐步转向宽松，但现阶段供需矛盾有限，同时全产业链环节低库存，预期短期硅铁维持震荡偏弱运行，宏观及黑色系情绪共振仍是影响价格的关键因素，区间参考6500-7200。锰硅负反馈预期增强从而削弱锰矿需求，需待锰硅减产兑现后产业矛盾才有望出清，短期锰矿并非交易重点，关注仓单及锰硅库存变动，预计锰硅维持震荡偏弱态势运行，价格持续承压。 》点击了解：2024 SMM（第九届）亚太镍铬锰不锈钢大会

硅锰方面，昨日硅锰期货价格小幅震荡，硅锰主力合约收于7240元/吨，较上一交易日上涨28元/吨，涨幅0.39%，单日增仓有813手。现货端，硅锰现货市场震荡偏弱运行， 6517北方报现金出厂6650-6800元/吨，南方报6700-6800元/吨。供应端，硅锰的高产量高仓单现状对价格形成压制，随着行业利润被大幅压缩，后续工厂减产压力增大。需求端，硅锰需求表现疲弱，钢材消费淡季到来，铁水产量高位回落，硅锰消费后续仍有下滑可能。整体来看，硅锰目前供强需弱的格局对硅锰价格形成压制，但考虑到锰矿端的供应干扰依旧存在，市场观望情绪较浓，预计短期价格维持震荡偏弱运行。 硅铁方面，昨日硅铁期货价格维持震荡运行，硅铁主力合约收于6752元/吨，较上一交易日上涨52元/吨，涨幅0.78%，单日减仓2250手。现货方面，硅铁现货报价暂稳，主产区72硅铁自然块报价在6400-6500元/吨，75硅铁自然块价格6900-7000元/吨。供应端，硅铁现货利润较前期已受到明显压缩，后续企业生产积极性或有降低。需求端，目前硅铁下游消费偏弱，市场观望情绪浓厚，刚需采购为主，钢材消费转入淡季，拖累硅铁消费预期还将继续转弱。整体来看，在供应稳定需求偏弱的格局下，硅铁供需趋于宽松，但多空博弈下，预计硅铁短期价格维持震荡偏弱运行。 策略： 硅锰方面：震荡偏弱。 硅铁方面：震荡偏弱。 关注及风险点：锰矿发运、库存及硅锰产量、钢厂采购意愿、电价变化及产区政策情况等。

周四，锰硅主力合约上涨0.39%，报收7240元/吨。供应端来看，目前锰硅生产企业减停产影响有限，锰硅产量当周值仍然偏高，锰矿价格在厂商集体挺价之后有所上移，但成交平淡，成本端对锰硅价格的提振作用有限。需求端来看，钢招虽持续进行，但进度相对缓慢，终端需求偏弱，市场信心不足。综合来看，基本面支撑较弱，预计短期震荡偏弱运行。 周四，硅铁主力合约上涨0.78%，报收6752元/吨。近期市场关注重心逐渐转向新一轮钢招情况，观望情绪渐浓。基本面来看，硅铁生产企业开机率周环比基本持平，多排单生产为主，硅铁产量当周值位于近年来同期高位，供应相对充裕。需求端来看，传统淡季周期内，短期需求难有大幅改善，刚需采购为主，表现整体偏弱。综合来看，硅铁上行驱动不足，预计短期区间震荡运行。

合金基本面未有显著变化，市场多空博弈持续，双硅延续震荡走势，硅铁主力合约收于6752元，涨幅为0.78%，锰硅主力合约上涨0.39%至7240元。 需求方面，下游建筑钢厂生产亏损局面依然存在，产量仍有进一步下降可能，需重点关注钢厂日均铁水走势。不过由于当前正面临新一轮钢厂招标，在刚需释放的拉动下，预计短期内合金需求端下方空间有限，或将对盘面起到一定托底作用，未来可持续跟踪风向标钢厂8月招标的相关消息。 供应方面，硅锰厂商目前订单数量尚可，因此在即期生产利润亏损的情况下开工率依然较高，供应量较为充裕，短期或对盘面存在一定利空压制，后续可持续关注各主产区开工变化情况。硅铁生产企业开工率周环比变化起伏较小，周度产量处于近年来同期高位，不过由于硅铁全产业链环节库存水平较低，因此硅铁高产量格局对盘面的下行驱动相对有限，未来应重点关注硅铁周度产量及库存数据实际走势。 锰硅成本方面，锰矿市场成交活跃度转好，部分报价保持高位，但部分港口锰矿价格表现仍相对混乱。总体来看，锰矿价格的止跌回升或对锰硅情绪起到一定支撑作用，后续可继续关注锰矿价格走势以及港口锰矿库存变化情况。硅铁成本方面，今日神木兰炭市场依然持稳运行，原料端价格窄幅波动，下游市场供需面变动不大，对兰炭市场均无明显影响，预计短期内兰炭价格还将以稳为主，对硅铁盘面存在一定支撑。 申万期货观点认为，双硅产量处于高位，在下游需求趋于下滑的环境下、市场供需关系走向宽松，需谨慎看待价格的上方空间，并关注双硅厂家控产动向以及澳洲锰矿发运情况。 》点击了解：2024 SMM（第九届）亚太镍铬锰不锈钢大会

硅锰方面，昨日硅锰期货价格小幅震荡，硅锰主力合约收于7286元/吨，较上一交易日上涨82元/吨，涨幅1.14%，单日减仓有3435手。现货端，硅锰现货市场震荡偏弱运行， 6517北方报现金出厂6650-6800元/吨，南方报6700-6800元/吨。供应端，硅锰的高产量高仓单现状对价格形成压制，随着行业利润被大幅压缩，后续工厂减产压力增大。需求端，硅锰需求表现疲弱，钢材消费淡季到来，硅锰消费后续仍有下滑可能。整体来看，硅锰目前供强需弱的格局对硅锰价格形成压制，但考虑到锰矿端的供应干扰依旧存在，市场观望情绪较浓，预计短期价格维持震荡偏弱运行。 硅铁方面，昨日硅铁期货价格维持震荡运行，硅铁主力合约收于6728元/吨，较上一交易日上涨10元/吨，涨幅0.15%，单日减仓4960手。现货方面，硅铁现货报价暂稳，主产区72硅铁自然块报价在6400-6500元/吨，75硅铁自然块价格6900-7000元/吨。供应端，硅铁现货利润较前期已受到明显压缩，后续企业生产积极性或有降低。需求端，目前硅铁下游消费偏弱，市场观望情绪浓厚，刚需采购为主，钢材消费转入淡季，拖累硅铁消费预期还将继续转弱。整体来看，在供应稳定需求偏弱的格局下，硅铁供需趋于宽松，但多空博弈下，预计硅铁短期价格维持震荡偏弱运行。 策略： 硅锰方面：震荡偏弱。 硅铁方面：震荡偏弱。 关注及风险点：锰矿发运、库存及硅锰产量、钢厂采购意愿、电价变化及产区政策情况等。

周三，锰硅主力合约止跌反弹，报收7286/吨，上涨1.14%。锰矿成本支撑及厂商减停产消息传出对市场情绪有一定提振，但可持续性不足。供应端来看，目前厂商订单数量尚可，因此在即期生产利润亏损的情况下开机率仍然较高，供应充裕。需求端来看，钢招采购陆续进行，但定价逐渐下移，终端需求支撑不足。原料端来看，锰矿报价企稳，天津港澳矿64元/吨度左右，加蓬矿报价63元/吨度左右，半碳酸40-41元/吨度左右。综合来看，基本面支撑较弱，预计短期震荡偏弱运行。 周三，硅铁主力合约上涨0.15%，报收6728元/吨。近期市场观望情绪渐浓，整体状况仍难言乐观。基本面来看，硅铁生产企业开机率周环比基本持平，硅铁产量当周值位于近年来同期高位，供应相对充裕，市场成交平淡。需求端来看，短期难有大幅改善，刚需采购为主，表现整体偏弱。针对8月钢招情况，市场也有一定担忧。综合来看，锰硅供需宽松，上行驱动不足，预计短期震荡偏弱运行。

合金基本面未有明显变化，市场多空博弈持续，硅铁延续震荡运行，锰硅午后涨幅显著。今日硅铁主力合约收于6728元，涨幅为0.15%，锰硅主力合约上涨1.14%至7286元。 需求方面，终端用钢市场不见明显回暖，合金下游刚性需求小批量采购，多数贸易商接货意愿不足，双硅需求端延续稳中偏弱运行，短期内对盘面的支撑作用相对有限。不过考虑到临近月末，新一轮合金钢招或将逐步进场，钢厂集中采购将有望拉动合金需求边际增长，利多盘面走势，未来还需持续关注新一轮钢招对市场的指引。 供应方面，桂林、贵州部分硅锰厂家存在一定程度的减产预期，但北方内蒙古等主产区生产节奏依然维持稳定，预计短期内硅锰市场暂无大范围减产预期，高供应格局或还将施压盘面。硅铁方面，目前硅铁厂家即期利润已较前期有明显收缩，但周度产量数据仍维持高位，对盘面存在一定利空影响，后续可重点关注各主产区开工变化情况。 锰硅成本方面，锰矿市场成交活跃度转好，部分报价保持高位，但整体成交仍有待推进。短期内锰矿价格的止跌企稳或对锰硅市场情绪有所支撑，未来还需持续关注锰矿价格走势以及港口锰矿库存变化情况。硅铁成本方面，今日神木兰炭市场持稳运行，原料端煤价波动幅度有限，下游市场供需面也变化不大，预计兰炭市场短期还将以稳为主，对硅铁或有一定的支撑作用。 华泰期货观点认为，在供应稳定需求偏弱的格局下，硅铁供需趋于宽松，但多空博弈下，预计硅铁短期价格维持震荡偏弱运行。硅锰目前供强需弱的格局对硅锰价格形成压制，但考虑到锰矿端的供应干扰依旧存在，市场观望情绪较浓，预计短期价格维持震荡偏弱运行。

硅锰方面，昨日硅锰期货价格小幅震荡，硅锰主力合约收于7140/吨，较上一交易日下跌152元/吨，跌幅2.08%，单日减仓6503手。现货端，硅锰现货市场震荡偏弱运行， 6517北方报现金出厂6650-6850元/吨，南方报6700-6850元/吨。供应端，硅锰的高产量高仓单现状对价格形成压制，随着行业利润被大幅压缩，后续工厂减产压力增大。需求端，硅锰需求表现疲弱，钢材消费淡季到来，铁水产量高位回落，硅锰消费后续仍有下滑可能。整体来看，硅锰目前供强需弱的格局对硅锰价格形成压制，但考虑到锰矿端的供应干扰依旧存在，市场观望情绪较浓，预计短期价格维持震荡偏弱运行。 硅铁方面，昨日硅铁期货价格维持震荡运行，硅铁主力合约收于6652元/吨，较上一交易日下跌54元/吨，跌幅0.81%，单日减仓2689手。现货方面，硅铁现货报价暂稳，主产区72硅铁自然块报价在6300-6400元/吨，75硅铁自然块价格6900-7000元/吨。供应端，硅铁现货利润较前期已受到明显压缩，后续企业生产积极性或有降低。需求端，目前硅铁下游消费偏弱，市场观望情绪浓厚，刚需采购为主，钢材消费转入淡季，拖累硅铁消费预期还将继续转弱。整体来看，在供应稳定需求偏弱的格局下，硅铁供需趋于宽松，但多空博弈下，预计硅铁短期价格维持震荡偏弱运行。 策略： 硅锰方面：震荡偏弱。 硅铁方面：震荡偏弱。 关注及风险点：锰矿发运、库存及硅锰产量、钢厂采购意愿、电价变化及产区政策情况等。