编者按：受国家倡导的“餐桌光盘”行动启发，10年来，山东恒邦冶炼股份有限公司（以下简称“恒邦股份”）带领员工，积极开展“将小金属吃干榨净、把有限资源做到无限利用”的“产业光盘”行动，创造性地实现了小金属全产品化，取得了显著的经济效益和社会效益。恒邦股份的“产业光盘”行动经验表明，只要各行业、各企业都能视有限资源为生命，精心节约和保护资源，坚持突破创新回收技术，积极组织并推进“产业光盘”行动，就一定能创造巨大的经济与社会价值，也一定能打造出新的“金山银山”。 删繁就简三秋树，领异标新二月花。在恒邦股份，有这样一个创新团队，他们在自立自强的创新之路上，秉持永不言败、勇于探索的科技创新精神，持续开展“产业光盘”行动。十年磨一剑，他们把昔日不起眼的小金属做成了“大文章”，谱写了高质量发展的新篇章。 10年前，这里冶炼后的锑、钯、铂、硒、碲等小金属，由于开发技术所限，还无人问津，产量几乎为零。10年后，他们创新回收技术，把小金属吃干榨净，打造出了“金山银山”，登上了大雅之堂。 2024年，他们完成锑、硒、碲产量6700 吨，钯、铂产量0.61吨，年可为企业创造效益4.39亿元，相当于一个大中型冶炼企业对国家一年的贡献。 他们还荣获国家发明专利、实用新型专利24项和3项省部级科技进步大奖。 这个把小金属做成“大文章”的创新团队，就是恒邦股份精炼公司张善辉创新团队。 赵祝鹏与钯碲有个约会 2013年，恒邦股份总裁曲胜利向公司5000多名员工发出了“小金属全产品化回收，吃干榨净，把有限资源做到无限利用的光盘行动”动员令。这号令，如战鼓催征，似号角震天，拉开了恒邦股份“光盘行动”的序幕。 夜深了，恒邦股份精炼公司经理助理赵祝鹏办公室的灯依然亮着。2014年从四川大学化工系研究生毕业的他，此时正在为突破钯、碲产量关键技术紧张地忙碌着。钯和碲在元素周期表上排序第46位和第52位，赵祝鹏在读本科和研究生时，就与钯、碲元素研究颇有渊源，还发表过论文。而时下的恒邦在提取海绵钯的过程中，却遇到了爆燃、停车、产量低的瓶颈难题。 如何破解这一技术难题？赵祝鹏和该公司经理张善辉一拍即合，废弃火法焙烧工艺，尝试着用纯湿法替代火法，为此，他把自己关进了实验室，一干就是几天几夜连轴转。先是用加水加含钯物料，再加酸加氧化剂的办法进行试验，结果试了几次都失败了。然而，永不言败的赵祝鹏，却在一次又一次的失败中找到了问题的症结，原来是在加料顺序和物料的配比上出了问题。他立马把水和酸按调整后的比例配制好，再加上含钯物料和氧化剂，结果一次试验成功。接着，他按此方法又进行了生产工艺流程试验，结果各项指标与实验室相同，赵祝鹏高兴极了。他带领团队，把低温还原改为高温氧化浸出，打通了钯精炼提纯工艺流程，提纯周期由10天缩至3天，不仅解决了爆燃、停车等问题，还使海绵钯产量大幅提升。过去，该公司海绵钯年产量只有几十公斤，2023年，海绵钯产量跃升至150公斤，产品质量达到99.95%的国家标准。2024年，海绵钯产量又突破600公斤大关，产值超1.5亿元，较2023年提高了3倍多。 几年前，恒邦建设投产了一条年产30吨的碲锭生产线，但产品出来后，发现碲锭中钠元素超标，导致产品质量达不到99.99%的行业标准。此时，赵祝鹏又主动请缨，接过了攻克碲锭技术难关的重担。他带领团队经过无数次的试验和失败，最终在碲锭浇铸过程中加入了自主研发的新型药剂，成功解决了钠元素超标的问题。同时，通过强化还原浸出技术，提高了铜阳极泥中碲的回收率。1#碲锭的产品合格率从50%提高到了95%以上，碲品位也由99.95%提升到了99.99%，碲锭的产量从2021年的22吨提升至2024年的70吨，年产值达到4655万元，较3年前增长了3倍多，为企业创造了可观的经济效益。因此，赵祝鹏获得了“烟台市五一劳动奖章”和“烟台市创新能手”荣誉称号。 赵祝鹏与钯、碲的这段不解之缘，如今已经有了圆满的开局。未来，他和他的团队又设定了更大更高的钯、碲产业发展目标。 常海涛锑白破局的由来 锑，在元素周期表中排列第51位，锑资源是国家的重要战略资源，在国民经济中具有重要的地位和作用。 为抢占锑资源开发制高点，2018年，恒邦股份投资建设了第一个锑回收车间，但在回收过程中却发现并不是那么顺利。面对成分复杂的铅阳极泥时，出现了成本增加、产能不足且生产不正常的问题，这使精炼公司经理张善辉寝食难安、夜不能寐。这时，他的办公室走来了一位年轻有为、朝气蓬勃的青年人，他叫常海涛，是山东理工大学化工专业的本科毕业生，因为好学上进，很快成为了公司技术方面的行家里手。“这个任务交给我吧，我一定让锑白破局！” 开弓没有回头箭，立下军令状的常海涛义无反顾，一头扎进车间生产线和实验室里，带领团队开启了一场与时间和挑战的极限赛跑。清晨，当第一缕曙光还未完全照亮大地时，他就第一个走进车间；夜晚，当员工们纷纷下班离去，他和几个团队成员仍在忙碌。他像一位手持听诊器的医生，仔细检查每台设备仪器的运行状况、声音强弱、化学反应状态以及指标变化，力图找到锑白生产突破的关键。 功夫不负有心人，常海涛经过仔细检查发现，问题根源在于原工艺中多次氧化还原反应导致的生产周期长、指标不稳定。找到症结后，他们创新方法，将铅阳极泥直接还原熔炼后去除杂质，最终生产出三氧化二锑产品。由原先的“多步炼锑”工艺改为“一步炼锑”工艺，实现了从复杂铅阳极泥中直接回收锑的技术突破。锑的产量从2018年的1000吨一跃提升至2024年的6500吨，实现了6个千吨级的历史性跨越。同时，单位炼锑成本也从2017年的17000元大幅降低至2024年的11000元，年创产值8.45亿元，年创效益2.49亿元，刷新了行业纪录。经国内专家评定，“一步炼锑”工艺为国内首创，达到了国内同行业的先进水平。 锑白破局，为恒邦股份锑生产插上了腾飞的“翅膀”，员工们称赞说：“常海涛，你真是好样的！” 张腾与二氧化硒的故事 在恒邦股份精炼车间的员工中，一则张腾与二氧化硒的故事被传为佳话，这段佳话还得从张腾临危受命时说起。 2017年，精炼车间二氧化硒生产线拉响了告急警报，当时生产出的二氧化硒水不溶物超标一倍多，且设备故障率极高，几乎每班都要检修两三次，且每次检修前都需停车。产品合格率更是低至30%，任务总是难以完成，对生产和效益造成了极大影响。在这关键时刻，张善辉将这一攻坚克难的重任交给了时任车间副主任的张腾。 张腾，2015年毕业于山东理工大学冶金工程专业，入职恒邦股份后，他一步一个脚印地走到了车间副主任的岗位，员工们都称赞他是“攻关能手、创新达人”。此刻，恒邦股份的领导、精炼公司的员工都对他抱有期待，希望他能交出一份令人满意的答卷。 接过战书的第二天，踌躇满志的张腾就一头扎进了二氧化硒的生产车间里，连续15个昼夜都未曾离开那片厂区。在那漫长的15个日日夜夜里，他与轰隆作响的机器为伴，与刺鼻难闻的化学药剂共舞，不知设计了多少方案，不知经历了多少次失败，也不知熬过了多少个不眠之夜，终于找到了二氧化硒水不溶物超标的原因。 他带领团队，先从改进工艺入手，把氧气流量从每小时的180升上调为220升，又通过增加自主研发的氧化剂，提升了氧化气氛，一次达到了国家规定的0.01%标准。在此基础上，他们又自己动手设计工艺设备图纸，将原外购的间断式浇铸炉改为能连续生产的浇铸炉和氧化炉，还引进应用了新型履带式加热器。这些新方法、新技术的应用，使得设备使用周期由不足1个月延长至3个月以上，且3个月后还能修复再用，大大降低了硒的生产成本。同时，二氧化硒的年产量也从2017年前的50吨，增加到了现在的180吨，每年为该公司创造效益1300多万元，使精炼公司二氧化硒生产实现了化茧成蝶的华丽转身。

SMM3月26日讯： 据央视财经报道，人形机器人生产厂家爆单，海外科技博主爱上国产机器人，人形机器人需求预期推动稀土永磁概念走强；此外，新能源汽车等下游行业对稀土永磁材料的需求持续增长的预期以及板块估值修复等带动稀土永磁概念3月26日出现上涨，截至26日收盘，稀土永磁概念指数涨1.89%，个股方面：宇晶科技、华宏科技以及天和磁材涨停，正海磁材涨10.95%，中钢天源、大地熊、银河磁体以及金力永磁等涨幅居前。 现货方面：受缅甸稀土矿即将通关的消息影响，市场信心出现松动，稀土现货价格整体出现下跌。 消息面 【商务部：人形机器人等具身智能产品成为数字消费新亮点】 商务部电子商务司负责人表示，2025年1-2月，我国电子商务内生动力、创新潜力、开放活力不断释放，实现良好开局。人工智能和以旧换新拉动商品网零平稳增长。据国家统计局数据，实物网零增长5%。据商务大数据监测，人形机器人等具身智能产品成为数字消费新亮点。全国超九成省市与平台合作开展以旧换新，手机等3类数码产品增长17.9%。供给侧优化拉动在线服务快速增长。春节非遗叠加入境免签扩围等政策利好，在线旅游增长35.9%，其中非遗游增长近4倍。电影、演唱会等优质供给拉动在线文娱增长52.5%。 今年以来，国产机器人市场不断“上新”，人形机器人的热度更是居高不下。苏州一机器人厂家负责人表示，目前人形机器人订单已经排到了五六月份，现在每下线一台就要交付一台。凭借不断进化的技能和相对较低的价格，中国制造的“科技新宠”也正在吸引全球消费者的目光。作为海外买家的主力之一，许多科技博主纷纷在视频网站上分享自己购买中国产机器人的开箱视频。 (央视财经) 据缅甸的中央财政部克钦邦政府发布的关于稀土出关的通知显示：东部省开采区合法开采并库存已久的稀土，根据政府海关规定，自2025年3月27日正式出关。 现货市场 》点击查看SMM金属稀土现货价格 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 稀土现货市场方面：受缅甸矿即将恢复进口的市场消息影响，市场信心出现降低，从稀土矿、稀土氧化物、稀土金属到钕铁硼废料等稀土产业链的现货价格整体偏弱。以SMM氧化镨钕的价格走势来看，其3月26日的均价为440000元/吨，较前一交易日下跌2500元/吨，跌幅为0.56%。 缅甸作为中国重要的稀土进口来源地之一，随着缅甸稀土矿的通关在即，市场信心有所松动。不少之前挺价不出的持货商在市场低价抛货，稀土价格出现下行。而从稀土产业链的价格表现来看，头部大厂的采购需求对氧化镨钕有较强的支撑，将使得氧化镨钕下跌的幅度弱于氧化镝和氧化铽。2025年第一批稀土开采配额即将下发，后市需关注稀土开采指标落地的情况。 各方声音 国金证券认为，临近2025年第一批配额发放时点，基于2024年度稀土价格整体呈现下行趋势、触底回升幅度并不大，该行认为2025年配额增速或继续维持较低水平。下游人形机器人和低空经济有望持续打开稀土领域新增需求，磁材标的有望与稀土资源标的共振；行业供改、缅甸供给扰动协同成本曲线上抬，叠加供需改善延续，稀土板块望迎业绩估值双升。此外，稀土作为我国定价、全球领先的优势产业，在逆全球化的大背景下，板块整体关注度有望显著提高。 天风证券研报测算，按照一台人形机器人单位用量2—4kg钕铁硼，假设远期达到1亿台，对磁材需求量将达到20万—40万吨，相当于再造一个稀土永磁市场，远期空间广阔。 中信证券分析认为，政策层面，稀土管理条例细则征求意见稿强调稀土指标仅下发至稀土集团，未来稀土资源或进一步向大型稀土集团集中，进口矿管控或进一步加强，稀土行业供给端刚性逻辑持续强化，稀土产品信息追溯管理办法征求意见稿的发布亦有助于稀土行业规范化发展。需求层面，该机构认为2025年有望成为人形机器人量产元年，产业正以超线性的速度突破临界点，高性能钕铁硼作为机器人用电机的关键材料，未来有望充分受益。稀土是国家战略资源，通过总量管理和追溯体系有助于保障战略资源安全，推动行业高质量发展。

3月24日，华锡有色股价出现下跌，截至3月24日11:24分，华锡有色跌1.27%，报24.82元/股。 华锡有色3月21日晚间发布公告称，为加快推进公司锡资源强链发展战略，提高核心竞争力和可持续发展能力，高峰公司拟投资建设 100+105 号矿体深部开采工程项目，将矿石产能由 33 万吨/年提升至 45 万吨/年。依据铜陵有色设计研究院有限责任公司出具的《广西高峰矿业有限责任公司 100+105 号矿体深部开采工程项目可行性研究报告》，项目计划投资总额为 109,094.17 万元，利用原有资产及流动资金 46,268.50 万元，后续需投入资金 62,825.67 万元，资金来源为自有资金及自筹资金。建设内容包括混合提升井、通风竖井、斜坡道、井下盲竖井、轨道运输及排泥系统等工程。 谈及本次项目对公司的影响，华锡有色表示： 本项目是公司落实《广西华锡有色金属股份有限公司提高特色金属产业核心竞争力建设一流企业三年行动方案（2024—2026 年）》的重要体现，将进一步提高锡、锑、铟、铅、锌、银产能，提升公司盈利能力， 增强公司市场竞争力以及提升整体效益，符合公司的长远利益和全体股东的利益。高峰公司将按计划有序推进项目实施，预计不会对公司财务和经营情况产生重大不利影响，不存在损害公司及全体股东尤其是中小股东利益的情形。 华锡有色还在公告中提示了可能存在的风险：（一）项目审批风险：本项目建设需向国家部委及当地政府办理相关证照，可能存在无法按期实施的风险。对此，公司已将开工建设许可等审批要件作为前期工作重点，加快推进相关审批流程，力争按期完成证照办理并开工实施。（二）安全建设风险：本项目在施工建设及生产运营过程中可能存在各种安全风险。对此，在项目前期，高峰公司已委托安全预评价单位对项目进行了安全预评价，对项目存在的安全风险进行了识别，并通过设置安全生产管理机构、加强员工的安全教育培训、建立安全风险分级管控和隐患排查治理体系、建立矿山双重预防机制等相应的安全管理和应对措施以降低该风险。 华锡有色此前发布2024年年度业绩预告称，公司预计2024年年度归属于母公司所有者的净利润为61，000.00万元至68，000.00万元，与上年同期（追溯调整后）相比增长83.91%至105.02%。 注：报告期内，公司完成佛子公司100%股权收购，佛子公司纳入公司合并财务报表范围。公司根据《企业会计准则》的相关规定，对公司披露的2023年年度财务数据进行追溯调整，其中上年同期扣除非经常性损益后的净利润要扣除佛子公司资产2023年同期的全部净利润。 对于本期业绩预增的主要原因，华锡有色公告：报告期内，公司业绩较之上一年度同期实现较大幅度提升，主要原因有：（一）加强安全管理，确保全年安全生产，为稳产高产奠定坚实基础。（二）优化生产流程，加强三级矿量平衡，提高选矿回收率，提升资源综合利用水平，实现产量显著增加。（三） 准确把握有色金属市场回暖机遇，及时调整经营策略，积极开拓市场，提高产品质量，产品销售价格较同期上涨。 （四）持续开展修旧利废、节约办企等专项行动，全面加强精细化管理水平，运营效率和成本控制能力有效提升。（五）与上年同期（法定披露数据）相比，本报告期内完成现金收购佛子公司100%股权 ，佛子公司成为公司合并财务报表范围内的全资子公司，公司资产规模、销售收入及经营业绩得到一定程度增长。

兴业银锡3月19日延续上一个交易日的涨势，继续小幅上行，截至3月19日10:57分，兴业银锡涨0.14%，报14.18元/股。 被问及“公司锡的储量和产量”兴业银锡3月18日在互动平台回答投资者提问时表示， 截至2023年末，子公司银漫矿业采矿许可证范围内保有资源量中，锡金属量19.10万吨。2024年，公司锡金属产量为8900吨左右。 对于“最近锡、银、金价涨幅都超过50%，对公司利润有啥影响？”兴业银锡3月18日在互动平台表示， 公司主营产品金属价格上涨对公司业绩产生积极影响。 被问及“控股股东兴业集团债务重整计划推进，承诺将探矿权转为采矿权后优先注入上市公司，何时能够实施？认购澳大利亚远东黄金19.99%股权，海外铜、金资源并购提升抗周期能力。这个项目又是何时可以实现？请董秘给投资者详细说道说道进展情况。”兴业银锡3月18日在投资者互动平台回应：1、经向控股股东兴业集团咨询，兴业集团将根据重整计划及相关法律法规规定，依法执行重整计划。2、兴业集团在公司2011年实施重大资产置换及发行股份购买资产时做出承诺：“在兴业集团及下属子公司（除上市公司）从事探矿业务完成探矿权转为采矿权后，在相关采矿权或相关采矿业务子公司投产且形成利润后一年内，兴业集团将启动将相关采矿权或采矿业务子公司转让给上市公司工作。”截至目前，兴业集团不存在违反上述承诺的情形。3、截至目前，公司子公司兴业黄金（香港）已认购FEG增发股份73,368,788 股，占增发后FEG全部已发行股份的19.99%，兴业黄金（香港）本次认购FEG增发股份事项已全部完成。 被问及“公司现在经营情况还是比较稳健，就是矿产资源储量可开采年数也有几十年，但是总有资源枯竭的一天。因此不知道你有没有在扩大矿产资源方面做一些基础的探矿方面的技术储备，让兴业矿产能有更多的矿产储备，而且不断的扩大采矿产量。为内蒙古，为中国经济发展做出更多的贡献！因此建议在公司的探矿，采矿方面能否引入AI，DeepSeek等来提高探矿和采矿效率？你具体有什么考虑？”兴业银锡3月18日在投资者互动平台回应：1、关于资源保障，一方面公司不断在加大力度开展已有矿山深边部的资源勘查，为矿山新增资源储量，延长矿山服务年限，保障矿山稳定可持续发展；另一方面，公司也在不断加大资源获取，在已有采矿权周围获得探矿权，开展绿地项目的勘查，为矿山提供源源不断的资源保障。2、公司非常重视科技创新，关注新技术在资源勘查和资源开采方面的应用进展，视情况引进创新应用。 对于“近期锡 铋和锑金属价格大幅上涨。请问有没有增产计划？并且对公司25年业绩有无明显提升！”兴业银锡3月17日在投资者互动平台表示：2025年初公司完成了宇邦矿业的收购，宇邦矿业采选规模165万吨/年，目前已全面复工复产，该矿山主营产品系银金属。关于公司2025年各金属产量及业绩情况，敬请关注公司在指定媒体发布的定期报告。 对于“公司锑储量和产量有多少？”的问题”兴业银锡3月11日在投资者互动平台表示， 截至2023年末，子公司银漫矿业采矿许可证范围内保有资源量中，锑金属量18.47万吨。公司生产银铅精矿和银铜精矿中含锑，以混合粉形式销售；2024年，公司锑金属产量为1,350吨左右。 被问及“现在公司的铋产量有多少？有4000吨/年吗？”兴业银锡3月11日在投资者互动平台表示， 2024年，公司铋金属产量为205吨左右。 兴业银锡此前发布2024年年度业绩预告显示，预计2024年归母净利润13.5亿元至16.5亿元，同比增长39.27%-70.22%；预计2024年公司扣除非经常性损益后的净利润同比增长32.77%至62.06%。 兴业银锡表示，业绩预增原因包含：公司子公司银漫矿业自选矿厂技改完成后（银漫矿业选矿厂于2023年6月9日 起进行停产技改，选矿工艺在原有的基础上改造锡石浮选，于2023年7月10日完成并 投入使用），主营矿产品产量增加。报告期， 受宏观经济环境及市场对产品需求变化等因素影响，公司主营锡精粉、银精粉、铅精粉、锌精粉等矿产品销售价格较上年同期上涨。 近来锡金银等价格高企，金价更是在3月18日再次刷新了历史新高，而锡价在经历了Bisie锡矿暂停运营引市场供应担忧导致的上涨之后，近来锡价出现了回落。 》查看SMM锡现货报价 》订购查看SMM金属现货历史价格 锡现货价格方面：据SMM报价显示，SMM1#锡现货3月19日的报价为279000~282000元/吨，其均价为280500元/吨，较前一交易日下跌500元/吨，跌幅为0.18%。这一均价与其3月14日的均价高点288500元/吨相比，下降了8000元/吨，降幅为2.77%。现货市场方面，锡价高位运行抑制下游采购意愿，现货市场交投冷清，部分企业选择等待价格回调。成交以刚需采购为主，市场观望情绪浓厚。 据悉，3月18日，在卡塔尔（国家元首）塔米姆调解下，刚果（金）总统齐塞克迪与卢旺达总统卡加梅举行会晤，讨论刚果（金）东部冲突，并发表联合声明。声明表示，各国首脑一致认为，有必要继续在多哈启动谈判，为持久和平奠定坚实基础。三国元首对罗安达进程和内罗毕进程以及2025年2月8日在坦桑尼亚达累斯萨拉姆举行的东非共同体（EAC）与南部非洲发展共同体（SADC）联合峰会取得的进展表示欢迎，重申各方应遵守峰会共识，立即无条件停火。三国元首同意继续推进多哈会谈，为刚果（金）及地区持久和平奠定基础。刚果（金）暂时停产的锡矿有望尽快复产，减少对供应端的冲击。此外，印尼国有锡矿公司计划2025年增产至21,500吨，或部分缓解供应缺口预期。

3月13日，兴业银锡的股价出现小幅下跌，截至3月13日11:16分，兴业银锡跌0.81%，报13.55元/股。 有投资者在投资者互动平台提问：请问银漫子公司3月9日的安全生产事故对公司造成的负面影响，公司目前采取了哪些能够落到实处（不是纸面）措施，来增强投资者对公司未来的信心。兴业银锡3月12日在投资者互动平台表示， 目前，银漫矿业选厂处于正常生产状态，矿区地表存矿可供应选厂生产两个月左右，如采区短期无法正常生产，暂不会对公司生产经营产生重大影响，亦不会对公司未来业绩产生重大不利影响。事故原因尚在调查中，事故调查组尚未出具相关调查报告，银漫矿业将全力配合做好事故调查及后续工作。目前，银漫矿业采区不存在长期停产的风险。 近来，锑铋等连番上涨，其相关上市公司引起了市场的关注。而兴业银锡也在投资者互动平台回答了投资者关心的和锑、铋相关的问题。 对于“公司锑储量和产量有多少？”的问题”兴业银锡3月11日在投资者互动平台表示， 截至2023年末，子公司银漫矿业采矿许可证范围内保有资源量中，锑金属量18.47万吨。公司生产银铅精矿和银铜精矿中含锑，以混合粉形式销售；2024年，公司锑金属产量为1,350吨左右。 被问及“现在公司的铋产量有多少？有4000吨/年吗？”兴业银锡3月11日在投资者互动平台表示， 2024年，公司铋金属产量为205吨左右。 对于“请问贵公司宇邦和博盛矿业什么时间复工？”兴业银锡3月11日在投资者互动平台表示，截至目前， 宇邦矿业已全面复产；博盛矿业仍在根据监管部门的整改意见实施整改；整改完毕并通过监管部门复工验收后即可复产。 兴业银锡3月10日公告称，3月9日16时18分，公司全资子公司银漫矿业采矿承包方河南锦源建设有限公司银漫矿业工程项目部在采准作业时发生一起安全事故，造成1人死亡，无人受伤。事故发生后，公司已按照有关规定及时向当地应急管理部门报告。事故原因尚在确认中，公司将全力配合做好事故调查及后续工作。目前，银漫矿业采区已停产，选厂正常生产。对于预计对公司可能产生的影响，兴业银锡的公告显示：银漫矿业主营银、锡、铜、铅、锌等有色金属采选、销售，生产规模：165 万吨/年。2023 年，银漫矿业实现营业收入 231,530.45 万元，占公司合并营业收入总额的62.47%，实现净利润 84,372.84 万元；2024 年前三季度，银漫矿业实现营业收入202,729.10 万元，占公司合并营业收入总额的 61.50%，实现净利润 103,669.07 万元。目前，银漫矿业选厂处于正常生产状态，矿区地表存矿可供应选厂生产两个月左右，如采区短期无法正常生产，暂不会对公司生产经营产生重大影响，亦不会对公司未来业绩产生重大不利影响。 被问及“公司下属主要矿山是否全面复工？”兴业银锡2月27日在投资者互动平台表示，目前公司旗下在产矿山中，银漫矿业、乾金达矿业、融冠矿业、荣邦矿业采区和选厂均已全面复产；锡林矿业采区已复产，选厂将于3月1日复产；锐能矿业已向主管部门申请复工验收，取得监管部门批复后即可复产；宇邦矿业目前正在开展复产前的准备工作，申请复工验收并取得监管部门批复后即可复产。 兴业银锡此前发布2024年年度业绩预告显示，预计2024年归母净利润13.5亿元至16.5亿元，同比增长39.27%-70.22%；预计2024年公司扣除非经常性损益后的净利润同比增长32.77%至62.06%。 兴业银锡表示，业绩预增原因包含：公司子公司银漫矿业自选矿厂技改完成后（银漫矿业选矿厂于2023年6月9日 起进行停产技改，选矿工艺在原有的基础上改造锡石浮选，于2023年7月10日完成并 投入使用），主营矿产品产量增加。报告期， 受宏观经济环境及市场对产品需求变化等因素影响，公司主营锡精粉、银精粉、铅精粉、锌精粉等矿产品销售价格较上年同期上涨。 》点击查看SMM金属产业链数据库 在SMM1#锑锭3月13日的均价升至169000元/吨，其均价较2024年12月31日的140000元/吨，年初至今上涨了29000元/吨，涨幅为20.71%；SMM精铋均价近三个交易日高位持稳于152500元/吨之际，其均价与2024年12月31日的72500元/吨相比，上涨了80000元/吨，涨幅为110.34%。 从SMM评估的锑锭和精铋的产量数据来看，2024年中国锑锭（含锑锭、粗锑折算、阴极锑等）产量与2023年相比下降了8.09%；2024年中国精铋产量与2023年相比下降了20.76%。而据SMM最新公布的2月产量评估数据显示：今年2月SMM中国锑锭评估产量环比下降7.84%左右；2月SMM中国精铋评估产量环比将大幅下降30%左右。 锑锭产量方面：据SMM评估，2025年2月中国锑锭（含锑锭、粗锑折算、阴极锑等）产量整体与上月相比，环比下降7.84%。详细来说，目前SMM评估的33家调研对象中有18家厂家停产，和上月相比增加5家；12家厂家呈产量缩减状态，和上月相比减少5家；3家厂家产量基本正常，比上月相比不变。从锑锭产量的情况来看，2月锑产量在继1月产量下降后再次下降，不少市场人士认为这是正常现象，因为由于2月初正好是春节厂家，加上元宵后不少企业才开工，不少厂家在2月上半月出现了进入检修或者暂时关闭停产的情况存在。另外，目前由于外海不少矿源无法进入国内市场，加上北方矿源冬天暂停开矿，国内原料目前供应相对偏紧，不少厂家表示随着天气转暖，3月的生产将有一定恢复。市场人士预计2025年3月全国锑锭产量较2月相比应该有很大可能出现反弹，当然持平也有一定可能性，而继续小幅下降的可能不大。 精铋产量方面：据SMM评估，2025年2月中国精铋产量相比1月全国精铋产量环比将大幅下降30%左右。由于铋产量连续大幅回落，产量再次跌至低点，不过由于2月份月初是春节长假，不少企业出现停工的情况，加上春节前后厂家普遍反映铋原料略紧，因此2月的产量大幅下降也在情理之中。从厂家的生产情况来看，不少厂家在春节前进入了设备维修，但也有少量厂家为了春节后作准备，还是需要在春节期间加紧完成生产保节后供应，因此也有小部分厂家的产量出现了上升。但是大部分厂家的产量都出现了不同程度的下滑。从细节数据来看， SMM的24家调研对象中2月有2家厂家产量明显上升，其余厂家的产量均为不同程度下降或者变化不大。这也使得整体2月的铋锭产量和上月相比大幅下跌。因此，不少市场人士预计，进入3月全国铋厂家生产进入稳定，精铋产量回升的可能性较大，但是考虑到可能原料依旧会偏紧，产量回升幅度会收到一定限制。

3月13日，兴业银锡的股价出现小幅下跌，截至3月13日11:16分，兴业银锡跌0.81%，报13.55元/股。 有投资者在投资者互动平台提问：请问银漫子公司3月9日的安全生产事故对公司造成的负面影响，公司目前采取了哪些能够落到实处（不是纸面）措施，来增强投资者对公司未来的信心。兴业银锡3月12日在投资者互动平台表示， 目前，银漫矿业选厂处于正常生产状态，矿区地表存矿可供应选厂生产两个月左右，如采区短期无法正常生产，暂不会对公司生产经营产生重大影响，亦不会对公司未来业绩产生重大不利影响。事故原因尚在调查中，事故调查组尚未出具相关调查报告，银漫矿业将全力配合做好事故调查及后续工作。目前，银漫矿业采区不存在长期停产的风险。 近来，锑铋等连番上涨，其相关上市公司引起了市场的关注。而兴业银锡也在投资者互动平台回答了投资者关心的和锑、铋相关的问题。 对于“公司锑储量和产量有多少？”的问题”兴业银锡3月11日在投资者互动平台表示， 截至2023年末，子公司银漫矿业采矿许可证范围内保有资源量中，锑金属量18.47万吨。公司生产银铅精矿和银铜精矿中含锑，以混合粉形式销售；2024年，公司锑金属产量为1,350吨左右。 被问及“现在公司的铋产量有多少？有4000吨/年吗？”兴业银锡3月11日在投资者互动平台表示， 2024年，公司铋金属产量为205吨左右。 对于“请问贵公司宇邦和博盛矿业什么时间复工？”兴业银锡3月11日在投资者互动平台表示，截至目前， 宇邦矿业已全面复产；博盛矿业仍在根据监管部门的整改意见实施整改；整改完毕并通过监管部门复工验收后即可复产。 兴业银锡3月10日公告称，3月9日16时18分，公司全资子公司银漫矿业采矿承包方河南锦源建设有限公司银漫矿业工程项目部在采准作业时发生一起安全事故，造成1人死亡，无人受伤。事故发生后，公司已按照有关规定及时向当地应急管理部门报告。事故原因尚在确认中，公司将全力配合做好事故调查及后续工作。目前，银漫矿业采区已停产，选厂正常生产。对于预计对公司可能产生的影响，兴业银锡的公告显示：银漫矿业主营银、锡、铜、铅、锌等有色金属采选、销售，生产规模：165 万吨/年。2023 年，银漫矿业实现营业收入 231,530.45 万元，占公司合并营业收入总额的62.47%，实现净利润 84,372.84 万元；2024 年前三季度，银漫矿业实现营业收入202,729.10 万元，占公司合并营业收入总额的 61.50%，实现净利润 103,669.07 万元。目前，银漫矿业选厂处于正常生产状态，矿区地表存矿可供应选厂生产两个月左右，如采区短期无法正常生产，暂不会对公司生产经营产生重大影响，亦不会对公司未来业绩产生重大不利影响。 被问及“公司下属主要矿山是否全面复工？”兴业银锡2月27日在投资者互动平台表示，目前公司旗下在产矿山中，银漫矿业、乾金达矿业、融冠矿业、荣邦矿业采区和选厂均已全面复产；锡林矿业采区已复产，选厂将于3月1日复产；锐能矿业已向主管部门申请复工验收，取得监管部门批复后即可复产；宇邦矿业目前正在开展复产前的准备工作，申请复工验收并取得监管部门批复后即可复产。 兴业银锡此前发布2024年年度业绩预告显示，预计2024年归母净利润13.5亿元至16.5亿元，同比增长39.27%-70.22%；预计2024年公司扣除非经常性损益后的净利润同比增长32.77%至62.06%。 兴业银锡表示，业绩预增原因包含：公司子公司银漫矿业自选矿厂技改完成后（银漫矿业选矿厂于2023年6月9日 起进行停产技改，选矿工艺在原有的基础上改造锡石浮选，于2023年7月10日完成并 投入使用），主营矿产品产量增加。报告期， 受宏观经济环境及市场对产品需求变化等因素影响，公司主营锡精粉、银精粉、铅精粉、锌精粉等矿产品销售价格较上年同期上涨。 》点击查看SMM金属产业链数据库 在SMM1#锑锭3月13日的均价升至169000元/吨，其均价较2024年12月31日的140000元/吨，年初至今上涨了29000元/吨，涨幅为20.71%；SMM精铋均价近三个交易日高位持稳于152500元/吨之际，其均价与2024年12月31日的72500元/吨相比，上涨了80000元/吨，涨幅为110.34%。 从SMM评估的锑锭和精铋的产量数据来看，2024年中国锑锭（含锑锭、粗锑折算、阴极锑等）产量与2023年相比下降了8.09%；2024年中国精铋产量与2023年相比下降了20.76%。而据SMM最新公布的2月产量评估数据显示：今年2月SMM中国锑锭评估产量环比下降7.84%左右；2月SMM中国精铋评估产量环比将大幅下降30%左右。 锑锭产量方面：据SMM评估，2025年2月中国锑锭（含锑锭、粗锑折算、阴极锑等）产量整体与上月相比，环比下降7.84%。详细来说，目前SMM评估的33家调研对象中有18家厂家停产，和上月相比增加5家；12家厂家呈产量缩减状态，和上月相比减少5家；3家厂家产量基本正常，比上月相比不变。从锑锭产量的情况来看，2月锑产量在继1月产量下降后再次下降，不少市场人士认为这是正常现象，因为由于2月初正好是春节厂家，加上元宵后不少企业才开工，不少厂家在2月上半月出现了进入检修或者暂时关闭停产的情况存在。另外，目前由于外海不少矿源无法进入国内市场，加上北方矿源冬天暂停开矿，国内原料目前供应相对偏紧，不少厂家表示随着天气转暖，3月的生产将有一定恢复。市场人士预计2025年3月全国锑锭产量较2月相比应该有很大可能出现反弹，当然持平也有一定可能性，而继续小幅下降的可能不大。 精铋产量方面：据SMM评估，2025年2月中国精铋产量相比1月全国精铋产量环比将大幅下降30%左右。由于铋产量连续大幅回落，产量再次跌至低点，不过由于2月份月初是春节长假，不少企业出现停工的情况，加上春节前后厂家普遍反映铋原料略紧，因此2月的产量大幅下降也在情理之中。从厂家的生产情况来看，不少厂家在春节前进入了设备维修，但也有少量厂家为了春节后作准备，还是需要在春节期间加紧完成生产保节后供应，因此也有小部分厂家的产量出现了上升。但是大部分厂家的产量都出现了不同程度的下滑。从细节数据来看， SMM的24家调研对象中2月有2家厂家产量明显上升，其余厂家的产量均为不同程度下降或者变化不大。这也使得整体2月的铋锭产量和上月相比大幅下跌。因此，不少市场人士预计，进入3月全国铋厂家生产进入稳定，精铋产量回升的可能性较大，但是考虑到可能原料依旧会偏紧，产量回升幅度会收到一定限制。

公众号文章原创：新能源正前方，文章仅记录《新能源正前方》思想，不构成投资建议！ ---------- 很多年后，储能从业者回望往事的时候才会真正看清楚了一个事实：原来进入2025年后，他们就站在了储能行业的历史转折点上。 截至2024年上半年，全国并网风光装机总量合计达到11.8亿千瓦，同时煤电的装机总量为11.7亿千瓦，新能源发电装机总量规模历史上首次超过煤电，合计占总装机容量的38.4% ！ 这是过去几十年国家对新能源行业大力扶持、新能源行业艰苦创业、每一位新能源从业者奋发图强后的成果，这一份荣耀属于新能源产业链上的每一位参与者，但新能源狂飙突进同时带来的产能过剩、消纳等问题，也成为了摆在行业面前亟待解决的沉重命题。 01 价格战背后的多重挤压 2025年刚过没多久，华电集团2025年6GWh磷酸铁锂储能系统就开标了，此次采购共有55家企业报价低于0.5元/Wh，最低价探至0.4563元/Wh，这个价格虽然不及去年湖北省电力装备有限公司以0.417元/Wh中标中国电建青海60MW/240MWh储能设备采购项目显得那么震撼，但如此大体量的采购，如此多家厂商开出低于0.5元/Wh的价格，却宣示着储能行业2025年的价格战是回避不了了。 价格崩塌的根源来自产能的疯狂扩张 ! 根据InfoLink Consulting预测，2024年全球储能电芯出货量约为266GWh ，而同期储能电芯产能却达750GWh ，这里面中国更是以不到60%的需求和超过90%的产能成为了产能过剩的重灾区。 产能严重过剩和产品高度同质化的结果则是头部效应越发明显，行业前十垄断了超过90%的市场份额，中小企业库存积压严重。 进入2025年后，政策转向则大概率将进一步加速行业的洗牌。 2025年2月，国家发改委宣布终止执行8年的“强制配储”政策，转向市场化交易机制。解除“强制配储”对行业而言究竟属于利好还是利空，众说纷纭，但很显然，关于电站投资的决策将越发谨慎，不同电站之间巨大的盈利能力差距将对新能源运营商的运营能力提出了更高的要求，而配储峰谷价差套利工具对于项目的收益率至关重要，仍将是大多数项目不可或缺的一环。 可惜的是，下游对于综合能力的要求提升势必向上传导到供应商侧，储能市场将成为技术领先者的竞技场，拥有更高电芯循环寿命、成本更低、综合性能更优的厂商将获得最大的市场份额。 2025年，不仅仅是行业头部企业对于中小厂商的挤压，头部企业之间的竞争也将加剧，储能行业竞争格局将进一步集中。 02 技术革命重构竞争逻辑 价格厮杀之下，是技术突破对行业格局带来的快速冲击。 作为储能系统的核心部件，储能电芯通常占整个储能系统成本的一半以上。随着液冷储能技术的逐步成熟，从2024年下半年开始，更大容量的314Ah电芯逐步取代280Ah电芯，成为储能市场的主流产品。大容量电芯能够减少电芯数量，提升能量密度，降低BMS（电池管理系统）的复杂性，并且在后端集成领域简化装配工艺，大幅节省土地基建和集装箱等成本投入，传统产能面临迅速贬值的压力。 现在500Ah以上大容量电芯的研发、量产又开始成为各储能企业“卷技术”的关键点，一旦在这方面取得突破进入规模量产后，行业竞争格局又不知道会变成啥样子。 此外，虽然当前锂离子电池得益于成本和技术优势仍是新型储能主流，但锂离子电池在安全性和储能时长上无法满足未来储能行业发展的需求，新型储能技术也是层出不穷，比如压缩空气储能、液流电池、熔盐储热以及大规模商用日益临近的钠离子储能，更别说远期的氢能储能等。 百花齐放之下，让后来者看到了弯道超车的可能，纷纷杀入了储能这个快速崛起的市场，赛道也就变得越来越拥挤。 行业最终是旧王垄断市场，还是新入选手弯道超车，依然存在不确定性，但行业竞争加剧却是不争的事实，随着行业头部选手在各个领域的全面进攻，答案也将很快见分晓，2025年就将是水落石出的历史性转折点。 03 政策与市场的双重破局 如果说技术的突破是储能内卷的底层原因，行业狂飙之余埋下的安全隐患、引发的相关政策补丁以及产能严重过剩造成的社会资源配置浪费成为公众焦点，电力市场机制及时跟进调整，将助推 2025年成为储能行业拐点 。 2024年浙江温州储能火灾后，全国累计发生23起事故，70%与BMS故障相关，更严峻的是，当前消防系统成本占比不足2%，均价较2022年下降73%至0.0179元/Wh，安全标准的滞后让行业在狂奔中面临系统性风险。 安全标准升级已刻不容缓。2025年6月实施的《新型储能安全技术规范》强制要求消防系统成本占比≥5%，热失控预警时间≥30分钟。全生命周期认证体系涵盖500余项安全测试等硬约束将淘汰投机者，为优质企业腾出空间。 新能源全面入市，松绑强制配储，则是在政策上鼓励光储行业参与市场竞争，不能再做温室里的花朵。 每一次的政策都如同硬币的两面，有好有坏，关键是企业自身如何去应对，如何在市场中找到属于自己的角色，这是每一家企业都必须思考的命题。 04 全球化竞争下的生存法则 当国内市场日益内卷，价格一跌再跌，而国外市场依然有较高利润空间的情况下，出海就已经是一个必然命题，只是在全球地缘政治越发不平静，尤其是美国再度祭起关税大旗的时代背景之下，又决定了这并不是很容易就能解答的命题。 除了产品出海，更重要的是产能也要跟着出海，甚至在产能出海都可能受阻的情况下，通过技术输出的方式则成了无奈之举。关于 这一点，龙头宁德时代在美国市场已经探索过，亿纬锂能之类的公司也有过相应的探索，走得通，但显然这并不是最好的方式。 好在也不是所有市场所有企业的出海都那么难，比如这两年快速崛起的中东市场，就已经成为当下中国光储企业的全新投资热土，远景能源、阳光电源、TCL中环等纷纷踏上了这个全新的蓝海市场。 当然了，这究竟是蓝海市场，还是会马上变成红海市场甚至有毒市场，跑步进场的企业们又能有多少收获，一切都有待时间给予解答。 但不管怎样，出海是必须要做也是必须要做好的命题，2025年，谁能更好地解答这道题，谁就能在这场严峻的内卷中取得喘息之机，甚至弯道超车。 只是客观讲，这大概率又是头部厂商的主场。 05 留给后排选手的时间不多了 进入2025年，储能价格依然未见止跌迹象，内卷依然是光储行业逃不掉的命题，新能源全面入市新政又即将实施，行业竞争将无可避免地加剧，头部玩家的优势越来越明显。 另一方面，以大模型为代表的的AI技术的逐步成熟，势必将给各行各业带来全新的改变契机，如何利用AI 技术提升研发效率、提升储能收益等，都是具有非常大探索意义的命题，这方面，头部企业在人才和数据上又具备更大的优势。 2025年储能行业的加速洗牌已经是无可避免的大趋势，很多中小企业将在这一轮洗牌中被永远赶出市场， 能留在这个市场的只能是那些技术、资本和生态的集大成者 。 待厮杀完毕后的头部玩家收割了市场，行业的拐点也许就真的不远了。 从这个维度看，2025年的储能行业势必精彩无比！ 如果大家对leo调研看的企业、行业专家交流纪要感兴趣，可以加入《价值宝库》查看。《价值宝库》是所长团队精心打造的资料库，里面每天会上传100+内容，绝大多数都是大家最为关心的一手调研纪要，此外还有各种研报、突发/热门事件分析以及宏观政策、市场解读等内容，总之，只要是投资有用的，我们能找到的，都会上传到里面。不仅可以帮助你及时洞悉持仓企业的最近状况，对做题材投资也是极有帮助的，可以帮助判断题材的大小、进展、受益品种等。 在《新能源正前方》后台消息对话框回复“价值宝库”或扫描下方二维码即可加入。 比如这几天蜜雪集团上市暴涨，关于蜜雪集团为什么暴涨就有专门的讨论，加入后即可查看。

近来锑铋价格连番上行，生产锑、铋相关金属的企业也颇受资本市场的关注。 被问及“子公司江西巴顿是否产出铅锑铋合金产品？锑和铋年产量多各有多少？”飞南资源3月11日在投资者互动平台表示， 公司产出的资源化产品包括电解铜、锌锭、焊锡锭、铅锑铋合金、金锭、银锭、钯粉等，其中铅锑铋合金中含有锑、铋金属，目前锑、铋金属对应的收入占公司收入比例较低，不足1%。 公司产出的资源化产品对应的各金属产销情况，具体可查阅公司2024年半年报“第三节管理层讨论与分析”之“一、报告期内公司从事的主要业务”内容。后续情况敬请关注公司披露的定期报告等相关公告。请注意投资风险、谨慎决策！ 查看飞南资源2024年的半年报可以看出： 2024年上半年，公司实现营业收入5,538,007,718.48元，归属于上市公司股东的净利润83,645,637.09元，归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润193,738,693.94元。非经常性损益项目主要为公司根据现货需要使用期货合约对铜、锡等部分存货金属进行价格风险管理，以降低金属市场价格波动风险，由于期货合约与存货结存具体项目无法一一匹配，会计核算上按金融工具准则确认损益，期货损益计入非经常性损益，不适用套期会计。报告期内，公司价格风险管理工具产生的公允价值变动损益金额为-18,150.12万元，其中，计入投资收益金额为-6,441.86万元。报告期内公司各金属的产销情况如下： 对于“目前小金属锑和铋价格大涨。请问公司产品有锑和铋吗？”飞南资源3月11日在投资者互动平台表示，公司产出的资源化产品包括电解铜、锌锭、焊锡锭、铅锑铋合金、金锭、银锭、钯粉等，其中铅锑铋合金中含有锑、铋金属，目前锑、铋金属对应的收入占公司收入比例较低，不足1%。公司产出的资源化产品对应的各金属产销情况，具体可查阅公司2024年半年报“第三节管理层讨论与分析”之“一、报告期内公司从事的主要业务”内容。后续情况敬请关注公司披露的定期报告等相关公告。请注意投资风险、谨慎决策。 对于“公司从行业角度来说进入门槛高吗？公司在业内综合地位如何？可比上市公司或者说主要竞争对手有哪些？”的问题，飞南资源3月5日在投资者互动平台表示：危固废资源化行业存在技术、落地、资质、管控和资金等多方面的门槛。例如，危废处置涉及粗炼、精炼、电解、萃取、蒸馏等多重工艺，属于技术复合型行业，且危废具有危险性，处置过程更需避免安全事故、防范二次污染。专业的危废处置技术能够提升危废资源化效率、降低处置过程的二次产废量。行业内企业需经过多年的一线生产经验积累和技术探索，才能形成一整套高效、节能且环保达标的处置技术体系。公司自成立以来，一直从事有色金属类危废处置及再生资源回收利用业务。公司目前经许可的危废经营资质合计达到121.06万吨/年，位居行业前列。公司通过危固废协同处置工艺实现有色金属回收，克服了含铜危废处置领域内普遍存在的铜金属资源化程度低的难题，能够将铜金属深度资源化。 近年来，随着江西巴顿和广西飞南项目的实施，公司能够实现铜、镍、锌、锡、金、银、钯等多金属深度资源化，产出镍精粉、锌锭、锡锭、金锭、银锭、钯粉等彻底资源化产品，构建多金属资源综合回收利用的产业闭环，进一步提升核心竞争力。 被问及“江西巴顿是公司全资子公司吗？其营收/净利在上市公司占比如何？”飞南资源3月5日回应称：江西巴顿是公司的控股子公司，纳入公司合并财务报表范围，公司持有江西巴顿81%股权。 飞南资源3月4日晚间发布公告称，截至公告披露当日，公司及其控股子公司的担保额度总金额为50亿元，公司及其控股子公司对外担保总余额为17.02亿元，占公司2023年归属于公司普通股股东的净资产的比例为38.85%；公司及其控股子公司对合并报表外单位提供的担保总余额为0亿元，占公司2023年归属于公司普通股股东的净资产的比例为0%。公司及控股子公司无逾期对外担保、无涉及诉讼的对外担保及因担保被判决败诉而应承担损失的情形。 在经历了3月7日以7.2%的大幅上涨报收之后，飞南资源近两个交易日的股价出现下跌调整，截至3月11日10:35分，飞南资源跌1.17%，报20.36元/股。

SMM3月10日讯： 受锑铋钴现货价格连番上行的影响，小金属板块相关个股持续活跃，小金属板块已经连续三个交易日出现上涨，截至3月10日收盘，小金属板块涨1.05%，个股方面：东方锆业涨停，洛阳钼业涨8.62%，北矿科技、云南锗业、永杉锂业、金钼股份等涨幅居前。 现货市场 》点击查看SMM小金属现货价格 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 锑现货方面： 3月10日，SMM1#锑锭的均价为164000元/吨，较其上周五的均价上涨了3000元/吨，涨幅为1.86%。上周锑价继续上涨，厂家方面因惜售心理，继续不断调高报价。投机资金也积极活跃参与挺价，供方市场挺价意图明显，市场多头声音不断。而国内锑品终端市场交易表现略有差异，由于终端需求方面大量厂家表示消费订单表现并不佳，阻燃，光伏等行业下游表现出买兴不旺，订单不佳，但刚性订单不得不随着价格的上行被迫采购。因此反应到氧化锑市场价格来看，锑锭价格上涨速度较快，而氧化锑价格上涨速度偏慢的局面明显。由于市场对出口管制方面的预期依旧认为会偏紧，因此中下游市场对未来价格走势保持谨慎态度。但锑品市场价格在供方挺价合力下，依旧还是有大幅度上升。有市场人士表示目前锑价已经达到2024年锑产品价格高点，虽然不排除未来锑锭价格会保持继续上涨趋势。但是由于市场各方面需求依然未见明显改善，特别是光伏需求仍有下降可能，后期锑品市场价格的上升空间几何，压力几何目前还有待观察。 铋现货方面： 3月10日，精铋报价为145000~147000元/吨，其均价报146000元/吨，较上周五上涨了10000元/吨，涨幅为7.35%。上周铋市场价格强势上行，且进入下半周后，走势更为强势。厂家目前不断提高铋出货价格，从成交情况来看，铋价成交价格快速上涨的步伐稳健。特别是近期一些消息传闻海外铋价有了明显的上升，比如欧洲市场目前铋锭价格的确出现报价暴涨的现象，有知情人士表示，目前欧洲铋锭交易价格到了9.5美元/磅附近，报价更是出现12-15美元/磅的高价。海外市场价格的上涨对国内铋市场带来正面影响。海外市场的价格上升也给国内铋现货市场带来了强大的信心支撑。上周随着铋价的大幅走强，不少投机商的买兴也逐渐浓厚起来。 后市需警惕投机资金炒作情绪消散对铋价的冲击。 、 》查看SMM钴锂现货报价 钴现货方面： 自2月25日以来，受刚果（金）暂停钴出口的消息刺激，钴价在近期接连大涨，从电解钴的价格走势来看，3月10日，电解钴均价冲上22万元/吨的整数关口。据SMM调研显示，从供给端来看，由于钴价强势，电解钴冶炼厂开工率较高，市场供给充足；从需求端来看，下游询盘积极性较高，成交少量跟进。从市场情况来看，由于市场盼涨情绪较重，电解钴冶炼厂惜售态度较重，因此现货报价持续探高。预计受制于原料端难以采购的影响，整体钴市场仍以涨价心态为主导，因此SMM预计本周钴价或仍有继续上行可能。 机构声音 中金公司研报针对极地黄金发布业绩报的情况，对锑市场进行了分析。3月5日晚，极地黄金发布2024年年报，2024年锑产量1.27万吨，同比-53%。其中2H24锑产量4056吨，同/环比-70%/-53%。中金公司分析认为，预计极地黄金2025年锑供应或将大幅收缩，进一步加剧供应紧张态势。内外需共振叠加进口矿收缩，国内锑价创历史新高。进口矿收缩及需求持续向好有望进一步推升国内锑价。长期看，受益于光伏新增装机量的持续增长及双玻组件渗透率的提升，我们认为光伏玻璃用锑量有望保持增长，以旧换新政策的实施有望提升阻燃剂领域用锑量。中金公司测算2025-2027年锑供需缺口分别为-2.8、-2.5、-2.9万吨，占需求比例-18%、-15%、-18%，供需或将持续偏紧，锑价中枢有望进一步上移。风险：海外供应超预期，出口改善不及预期，锑下游需求被替代超预期。 五矿证券认为，国内原料紧张带动价格上涨是当前国内外价差持续拉大的必然结果，海外冶炼产能逐渐开始放量值得警惕。2024年12月份单月，泰国、日本、美国、欧盟以上国家合计从缅甸进口锑锭量已经接近1200吨，较之前1—8月份平均268吨的平均值，增加了345%。 华西证券研究员晏溶认为，由于近25年我国铋产量全球占比在80%左右，我国铋产量、出口贸易政策、环保检查、资本投机等因素都影响全球铋矿价格。目前铋的库存依然可观。据中联金官方公众号2025年3月6日数据，其仓单库存中铋库存量达到14502吨，几乎相当于中国一年的产量。 推荐阅读： 》锑价继续上涨【SMM锑市场现货周评】 》铋价强势大幅上行【SMM铋现货周评】 》锗价持续走低【SMM锗市场分析】

SMM3月10日讯： 受锑铋钴现货价格连番上行的影响，小金属板块相关个股持续活跃，小金属板块已经连续三个交易日出现上涨，截至3月10日收盘，小金属板块涨1.05%，个股方面：东方锆业涨停，洛阳钼业涨8.62%，北矿科技、云南锗业、永杉锂业、金钼股份等涨幅居前。 现货市场 》点击查看SMM小金属现货价格 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 锑现货方面： 3月10日，SMM1#锑锭的均价为164000元/吨，较其上周五的均价上涨了3000元/吨，涨幅为1.86%。上周锑价继续上涨，厂家方面因惜售心理，继续不断调高报价。投机资金也积极活跃参与挺价，供方市场挺价意图明显，市场多头声音不断。而国内锑品终端市场交易表现略有差异，由于终端需求方面大量厂家表示消费订单表现并不佳，阻燃，光伏等行业下游表现出买兴不旺，订单不佳，但刚性订单不得不随着价格的上行被迫采购。因此反应到氧化锑市场价格来看，锑锭价格上涨速度较快，而氧化锑价格上涨速度偏慢的局面明显。由于市场对出口管制方面的预期依旧认为会偏紧，因此中下游市场对未来价格走势保持谨慎态度。但锑品市场价格在供方挺价合力下，依旧还是有大幅度上升。有市场人士表示目前锑价已经达到2024年锑产品价格高点，虽然不排除未来锑锭价格会保持继续上涨趋势。但是由于市场各方面需求依然未见明显改善，特别是光伏需求仍有下降可能，后期锑品市场价格的上升空间几何，压力几何目前还有待观察。 铋现货方面： 3月10日，精铋报价为145000~147000元/吨，其均价报146000元/吨，较上周五上涨了10000元/吨，涨幅为7.35%。上周铋市场价格强势上行，且进入下半周后，走势更为强势。厂家目前不断提高铋出货价格，从成交情况来看，铋价成交价格快速上涨的步伐稳健。特别是近期一些消息传闻海外铋价有了明显的上升，比如欧洲市场目前铋锭价格的确出现报价暴涨的现象，有知情人士表示，目前欧洲铋锭交易价格到了9.5美元/磅附近，报价更是出现12-15美元/磅的高价。海外市场价格的上涨对国内铋市场带来正面影响。海外市场的价格上升也给国内铋现货市场带来了强大的信心支撑。上周随着铋价的大幅走强，不少投机商的买兴也逐渐浓厚起来。 后市需警惕投机资金炒作情绪消散对铋价的冲击。 、 》查看SMM钴锂现货报价 钴现货方面： 自2月25日以来，受刚果（金）暂停钴出口的消息刺激，钴价在近期接连大涨，从电解钴的价格走势来看，3月10日，电解钴均价冲上22万元/吨的整数关口。据SMM调研显示，从供给端来看，由于钴价强势，电解钴冶炼厂开工率较高，市场供给充足；从需求端来看，下游询盘积极性较高，成交少量跟进。从市场情况来看，由于市场盼涨情绪较重，电解钴冶炼厂惜售态度较重，因此现货报价持续探高。预计受制于原料端难以采购的影响，整体钴市场仍以涨价心态为主导，因此SMM预计本周钴价或仍有继续上行可能。 机构声音 中金公司研报针对极地黄金发布业绩报的情况，对锑市场进行了分析。3月5日晚，极地黄金发布2024年年报，2024年锑产量1.27万吨，同比-53%。其中2H24锑产量4056吨，同/环比-70%/-53%。中金公司分析认为，预计极地黄金2025年锑供应或将大幅收缩，进一步加剧供应紧张态势。内外需共振叠加进口矿收缩，国内锑价创历史新高。进口矿收缩及需求持续向好有望进一步推升国内锑价。长期看，受益于光伏新增装机量的持续增长及双玻组件渗透率的提升，我们认为光伏玻璃用锑量有望保持增长，以旧换新政策的实施有望提升阻燃剂领域用锑量。中金公司测算2025-2027年锑供需缺口分别为-2.8、-2.5、-2.9万吨，占需求比例-18%、-15%、-18%，供需或将持续偏紧，锑价中枢有望进一步上移。风险：海外供应超预期，出口改善不及预期，锑下游需求被替代超预期。 五矿证券认为，国内原料紧张带动价格上涨是当前国内外价差持续拉大的必然结果，海外冶炼产能逐渐开始放量值得警惕。2024年12月份单月，泰国、日本、美国、欧盟以上国家合计从缅甸进口锑锭量已经接近1200吨，较之前1—8月份平均268吨的平均值，增加了345%。 华西证券研究员晏溶认为，由于近25年我国铋产量全球占比在80%左右，我国铋产量、出口贸易政策、环保检查、资本投机等因素都影响全球铋矿价格。目前铋的库存依然可观。据中联金官方公众号2025年3月6日数据，其仓单库存中铋库存量达到14502吨，几乎相当于中国一年的产量。 推荐阅读： 》锑价继续上涨【SMM锑市场现货周评】 》铋价强势大幅上行【SMM铋现货周评】 》锗价持续走低【SMM锗市场分析】