12月1日，湖南黄金的股价出现上涨，截至1日9:32分，湖南黄金涨2.61%，报22.76元/股。 湖南黄金11月28日公告显示，公司控股子公司新邵四维矿产有限公司通过探转采方式取得一宗采矿许可证，证号为C1000002025043218000754。矿山名称为新邵四维矿产有限公司新邵县潭溪钨矿，开采矿种为钨矿、磁铁矿、银矿，生产规模为99万吨/年，矿区面积为1.3336平方公里，有效期限为20年。 湖南黄金的公告显示：新邵四维矿产有限公司经营范围：法律、行政法规允许的矿产品销售、银金钨多金属矿勘探。（国家限制经营、特许经营及法律、行政法规禁止经营的除外）（涉及行政许可的凭有效许可证方可经营）。股权结构：子公司湖南新龙矿业有限责任公司持有新邵四维76.48%股权，湖南四维矿业发展有限公司持有新邵四维 23.52%股权。财务情况：截至 2024 年 12 月 31 日，新邵四维总资产4,624.87 万元，净资产 3,939.36 万元；2024 年度，实现营业收入 0 万元，净利润-35.67 万元（以上数据已经审计）。截至 2025 年 9 月 30 日，新邵四维总资产4,606.10 万元，净资产3,906.46 万元；2025 年 1-9 月，实现营业收入 0 万元，净利润-32.89 万元（以上数据未经审计）。 矿权情况：新邵四维持有一个探矿权证和一个采矿许可证（本次领取）。 湖南黄金公告的资源情况和其他显示： 根据《关于矿产资源储量评审备案证明》（湘国土资储备字〔2014〕114 号），备案资源量（探明+控制+推断）：钨矿体矿石量 1,916 万吨，WO3资源量 70,411 吨，平均品位0.367%。磁铁矿矿石量（推断）24.2 万吨，TFe 品位 21.63%。伴生银矿石量（推断）844万吨，金属量 14,400Kg，Ag 品位 1.7g/t。 其他：根据《自然资源部关于进一步完善矿产资源勘查开采登记管理的通知》（自然资规〔2023〕4 号）“探矿权转采矿权的，准予采矿权新立登记后，应当注销原探矿权或变更缩减原探矿权面积，申请人凭注销通知（证明）或变更缩减面积后的勘查许可证领取采矿许可证”， 新邵四维完成湖南省新邵县潭溪银金钨多金属探矿权变更（缩减勘查范围）后于 2025 年 11 月27 日领取新邵县潭溪钨矿采矿许可证。 湖南黄金还对风险进行了提示并介绍了对公司的影响： 风险提示： （一）矿产资源的开发和利用受到自然条件、开采技术条件、市场需求和政策变化等多方面因素的影响，最终能否达到预期效果尚存在不确定性。（二）新邵四维潭溪钨矿实际开采还需要进行矿山征地、取得建设项目立项批复、环境影响评价批复、安全设施设计评审等系列工作。公司将积极推进相关工作，力争早日实现矿山启动生产建设达产达效。 对公司的影响 ：本次新邵四维取得采矿许可证有利于公司可持续、高质量发展。本次新邵四维取得采矿权证书，不会对公司当期经营业绩产生重大影响，敬请广大投资者注意投资风险。 湖南黄金10月28日披露2025年第三季度报告显示：前三季度公司实现营业总收入411.94亿元，同比增长96.26%；归母净利润10.29亿元，同比增长54.28%；扣非净利润10.54亿元，同比增长57.30%。 湖南黄金的三季报显示：前三季度，归属于上市公司股东的净利润同比增加 36,197.31 万元，增幅 54.28%， 主要是公司产品黄金销售价格同比上涨 41.04%，产品精锑销售价格同比上涨 41.95%，产品钨精矿销售价格同比上涨 29.83%所致。 此外，湖南黄金在其半年报中介绍：上半年，公司主要从事黄金及锑、钨等有色金属矿山的开采、选矿，金锑钨等有色金属的冶炼及加工，黄金、精锑的深加工及有色金属矿产品的进出口业务等。上半年，公司主营业务构成未发生变化，公司产品黄金、锑品和钨品销售及市场占有率未发生明显变化。 国元证券点评湖南黄金的研报显示：老牌国企黄金资源充足，建设项目落地及注入预期保障公司未来发展。全球锑矿开发龙头，充分受益价格上涨。公司目前是已形成“金+锑”双轮驱动的资源型领军企业，其中锑作为国内的第一大生产企业，稀缺性较高；在金属金方面，未来随着甘肃加鑫以地南矿区的建设完成，为提供金属金的开采提供更多增量，并且金锑价格持续上行，未来业绩有望充分兑现。风险提示：矿山建设不及预期风险、主营产品价格波动的风险、需求不及预期的风险。 民生证券点评湖南黄金三季报的研报指出：黄金价格上行，出口限制影响公司锑销量。利润拆解：公司2025年第三季度归母净利润同比增长1.4亿元，其中增利项主要来源于毛利贡献（2.3亿元），减利项主要来自于费用及税金（-0.5亿元）和所得税（-0.4亿元）；环比方面，2025年二季度公司归母净利环比增加0.5亿元，其中增利项来自于毛利（+0.9）亿元，减利项来自于费用及税金（-0.1亿元）、营业外利润（-0.2亿元）以及所得税（-0.2亿元）。 集团资源待注入，未来成长空间大。湖南平江县万古金矿田探矿于2024年获重大突破。湖南省地质院在万古金矿田地下2000米以上深度地层发现超40条金矿脉，金品位最高达138克/吨，探矿核心区累计探获黄金资源量300.2吨。该地区资源实际由公司控股股东湖南黄金集团培育。此外，湖南黄金子公司湖南黄金洞矿业在该地区部分地段拥有采矿权，保有金矿石量355.1万吨，金金属量18.6吨。年产量约1.5吨。2021年，公司已和控股股东湖南黄金集团签订《行业培育协议书》，由湖南黄金集团代为培育平江县万古矿区金矿资源，待项目成熟，集团承诺将在整合完成后，上市公司具备优先认购权。投资建议：公司掌握国内优质金矿、锑矿资源，考虑当前金锑价格持续上行，维持“推荐”评级。风险提示：金属价格大幅波动，项目进展不及预期，安全生产风险等

据Mining.com网站报道，米纳鲁姆黄金公司（Minaurum Gold）16日宣布其在墨西哥索诺拉州的阿拉莫斯（Alamos）银矿项目三个矿脉群的钻探结果，包括普罗蒙托里奥（Promontorio）、欧罗巴（Europa）和特拉维西亚（Travesia），此次钻探目的是圈定资源量。 普罗蒙托里奥与欧罗巴矿脉群，都是优选靶区，公司将以此圈定阿拉莫斯的首个资源量。1公里长的普罗蒙托里奥矿脉群由多个脉体组成，包括维塔格兰德（Veta Grande）和维塔拉斯吉哈斯（Veta Las Guijas）等。 这些脉群见到了多个高品位矿体，主要包括： ◎厚5.85米，银当量品位476克/吨，其中包括1.8米厚、品位1339克/吨的矿化； ◎厚21.45米，品位220克/吨，其中包括1米厚、品位497克/吨的矿化，以及1.20米、品位1377克/吨的矿化； ◎厚2.40米，品位499克/吨，其中包括0.85米厚、品位981克/吨的矿化； ◎厚1.75米，品位845克/吨，其中包括0.5米厚、品位1366克/吨的矿化。 “欧罗巴和普罗蒙托里奥的钻探持续证实，不论在深部还是沿走向，都存在大范围强烈银矿化”，公司首席执行官达雷尔·拉德尔（Darrell Rader）在一份新闻稿中称。 “在普罗蒙托里奥，钻探见到超过21米的强烈碳酸盐交代型铅锌银矿化”，拉德尔称。 “这些钻探结果以及正在分析中的样品将综合用于完成首次资源量估算”。 该公司称，截至目前，普罗蒙托里奥和普罗蒙托里奥南（Promontorio Sur）钻探结果显示，矿脉下盘石灰岩中有大量的矽卡岩/碳酸盐交代矿化。另外，钻孔AL25-138见到广泛的矽卡岩/碳酸盐交代铅锌硫化物矿体，包括金银矿化。主要见矿情况为：21.45米厚，品位220克/吨，其中包括1米厚、品位497克/吨，以及1.2米厚、品位1377克/吨（银440克/吨，金1.499克/吨，铅9.089%，锌18.783%）。

据MiningNews.net网站报道，伊尔塔尼资源公司（Iltani Resources）宣布其在昆士兰州的奥林特（Orient）银铟项目首个资源量。 按照60克/吨的银当量品位，奥林特西（Orient West）推定矿石资源量为2160万吨，银当量品位100.5克/吨，即银当量为1870万盎司。 公司称，首个资源量中56%属于“推定”范围。 若边界品位降至30克/吨，则资源量为2700万盎司，品位为73.9克/吨。 取什么样的边界品位将取决于几年来的总体价位。 过去一年银价格走势强劲，目前仍在37美元/盎司，较2024年7月价位高出10美元。 同期，铟价上涨23%，目前大约为711美元/公斤。 银在工业上应用广泛，而铟用于几种现代技术。 奥林特西矿床沿走向1050米范围内钻探，平均深度为200米。该成矿系统向西北方向仍未控制，沿该方向已经延伸了1200米。 奥林特西还有望再探明矿石资源量2500-3000万吨，平均品位53-64克/吨。 此前，奥林特东（Orient East）和奥林特西两个矿床的总勘探目标为矿石量3200-4200万吨，品位110-124克/吨，边界品位80克/吨。 奥林特东的首个资源量将在9月份公布。 虽然只勘探了有限范围，但据说奥林特项目已成为澳大利亚最大已知银铟矿床，公司称下一步重点是完成奥林特东的扩边钻探，可能的话还要进行区域靶区钻探。 奥林特东向北、南和西都没有控制，很可能与奥林特西相连。 虽然初步重点放在银铟，但公司建立的模型认为，再现有资源量范围之下为锌，可能进一步向下转为铜和/或锡。

据MiningNews.net网站报道，西海岸银业公司（West Coast Silver）在西澳州皮尔巴拉地区的伊丽莎白山（Elizabeth Hill）项目首次钻探见到高品位银矿，并见到金矿显示。 首批钻孔包括12个孔，计划钻进1183米。 头两个钻孔见到浅部厚大矿体。其中第一个孔在10米深处见矿21米，银品位1047克/吨，其中包括8米厚、品位2632克/吨的矿体。 最富矿段在27米深处，见矿1米，品位高达15071克/吨。 该矿以前所有权人阿莱恩金属公司（Alien Metals）钻探在12米深处见矿21米，银品位730克/吨。 第二个孔在1米深处见矿15米，银品位723克/吨，其中从1米深处开始见矿3米，银品位2639克/吨；在4米深处见矿1米，金品位2.03克/吨。 另外还见到贱金属异常，比如锌0.334%，铜0.275%，铅超过1%。 北地区见到金和贱金属并不奇怪，但高品位金有点意外。 样品中银含量差异可以反映出银矿化的变异性特征。 伊丽莎白山银多金属矿在大约一年的时间里生产了120万盎司银。2000年，受到银价低迷（5美元/盎司）等因素的影响，该矿关闭。 伊丽莎白山矿床以豆荚状矿体而闻名，曾发现重140公斤（4938盎司）的“卡拉萨女王”（Karratha Queen）银块，这个银块是澳大利亚有史以来开采的最大银块，也是世界最大银块之一。 相比之下，全球最大银块重达1051公斤（37,426盎司），1890年代在科罗拉多州的斯马格斯（Smugglers）矿山发现。

近日，西部矿业集团所属四川鑫源矿业有限责任公司80万吨/年选矿厂提升改造项目举行开工仪式。西部矿业集团副总裁青岩致辞，白玉县政协主席泽登讲话，鑫源矿业公司党总支书记、董事长程武忠宣布项目启动，中国二十二冶西北公司总经理曾宝平代表参建单位作表态发言。 作为川西高原首座高原绿色智能矿山，鑫源矿业80万吨/年选厂改造项目是该公司聚焦“设备大型化、控制智能化、管理数字化”三大目标，推动绿色矿业发展、资源高效利用及产业升级，实现可持续发展的具体举措。该项目总投资2.55亿元，建设周期预计7个月，项目将采用国际先进的选矿技术和一流设备，建成后将实现年处理矿石量80万吨，销售收入年产值可达8亿元以上，上缴税收1.5亿元。 青岩代表西部矿业集团向该项目顺利开工表示热烈祝贺。他表示，鑫源矿业80万吨/年选矿厂提升改造项目是西部矿业集团战略布局中的重要一环，是西部矿业集团全面贯彻党的二十大和二十届三中全会精神，进一步深化国资国企改革、推动国有资本和国有企业做强做优做大的重要举措。该项目建成后，将进一步提升选矿厂的生产效率、资源利用率和环保水平，为鑫源矿业打造绿色、智能、高效的现代化矿山奠定坚实基础。鑫源矿业将以此次升级改造为契机，坚持高标准、严要求，精心组织、科学施工，确保项目安全、优质、高效推进，力争早日建成投产，为西部矿业集团高质量发展贡献力量；全体参建单位和广大建设者发扬艰苦奋斗、顽强拼搏的精神，以高度的责任感和使命感，全力以赴投入到项目建设中去，确保项目按期保质保量完成；各级领导和有关部门将继续关心支持鑫源矿业发展，为项目建设创造良好的外部环境。 泽登表示，鑫源矿业作为白玉县重点骨干企业，多年来扎根高原、服务大局，为全县生态保护、工业经济增长、民族团结、乡村振兴等方面作出了重大贡献。此次80万吨/年选矿厂提升改造项目，既是企业顺应时代潮流、推动技术升级的战略之举，也是地方政府打造“绿色矿业示范区”、构建现代化产业体系的重要支撑，更是地方工业发展史上又一张亮丽的“名片”和经济发展的“压舱石”。希望鑫源矿业公司以“高效推进”为要，打造标杆工程；以“绿色发展”为本，树立行业典范；以“服务大局”为责，凝聚发展合力，为地方经济社会发展作出更大贡献。 曾宝平表示，鑫源矿业选矿厂提升改造项目是贯彻落实国家“双碳”目标、推动绿色矿山建设的重要举措，也是助力区域经济高质量发展、实现资源高效利用的标杆工程。作为承建方，中国二十二冶将坚持效率为先，确保如期履约。科学统筹资源配置，强化工期节点管控，全力推动项目建设提速增效，以项目建设新跨越，托起高质量发展新高度。坚持以安全为基，铸造精品工程，全面推行双重预防机制，做到知责于心、担责于身、履责于行，确保安全管理“无盲区、无漏洞”，为行业树立安全与效益协同发展的典范；将坚持以质量为魂，铸造精品工程，充分发挥央企技术和管理优势，严格执行国家规范和行业标准，运用BIM技术、智慧工地等数字化手段，进行智能化管控，为项目管理及决策提供数据信息库，实现施工管理在线化、精细化、智能化，赋能质量精益提升。 西部矿业集团相关负责人，白玉县各局及项目设计、项目建设、项目管理单位主要负责人参加。（西轩）

美国关税威胁，加上地缘政治局势复杂等因素共同导致了避险需求的增加，黄金价格上周五突破3000美元后且涨势未歇，由此站上了新的高度。 然而，有分析指出，在高调的黄金之外，另一贵金属银的潜力可能更加巨大。今年以来，芝商所白银期货已经上涨超过16%，而这一涨幅比黄金（14.61%）还要高。 从金银长期以来保持的70:1价值规律来看，目前金银价值比在88:1，意味着 白银价格较黄金明显低估。 另一方面， 白银相比于黄金有着更强的工业属性 ，这一点也将支持白银在今年走出强势行情。统计显示，白银的工业需求占全球白银总需求的大约50%左右。 Capital Economics助理经济学家Ankita Amajuri预计，白银价格将在2025年涨至每盎司35美元，2026年底将继续上涨至38美元，因为白银在关键行业的应用将在未来两年推动银价不断上涨。 白银是电子、光伏、医疗及化工行业中的“熟面孔”，尤其是高科技领域的半导体、5G技术、电池、电动车等细分门类对白银的需求尤其关键。 除了投资价值和需求方面的考量之外，还有分析师强调了供应方面的限制。Amajuri预计， 未来两年的白银供应可能跟不上需求增长的步伐 。2019年以来，白银市场一直处于短缺状态，价格在此期间已翻了一番。 另一方面，由于特朗普的关税威胁，白银可能将被征收关税的担忧导致该金属近期一直向美国流动。但相较于黄金的飞机运输，笨重的白银通常通过海运运输，这也让白银的流动更长更缓，某种程度上也加剧了白银的不可得性。 BMO Capital Markets分析师George Heppel担忧称，如果伦敦金库出现白银短缺，那么现在的“银流”将不可避免地陷入长期逆转，从美国回到英国，但由于白银运输的缓慢性，这可能将导致贸易延长或者中断。 花旗分析师Max Layton又强调，市场可能还低估了特朗普在4月征收关税的影响力，如果对等关税真的实施，那么白银还会有巨大的上涨空间，因为白银不太可能被免征关税。 道明证券商品策略师Daniel Ghali同样对关税忧心忡忡，指出加拿大白银占到美国进口量的20%，一旦被施加关税，那么白银将面临比黄金更大的风险。

据Mining.com网站报道，奥特克罗普银金公司（Outcrop Silver & Gold）在哥伦比亚中西部的圣安纳（Santa Ana）项目主矿体南部的扩边钻探见富矿，最高品位1913克/吨。 该项目位于首都波哥大以西200公里的托利马省法兰市，主要见矿情况为： DH442孔在123.2米深处见矿2米，银品位38克/吨，金1.94克/吨。 该矿还见到厚2.4米，银品位357克/吨和金0.63克/吨的矿体；以及厚0.4米，银品位1913克/吨，金0.26克/吨的矿体。 “洛斯曼戈斯（Los Mangos）矿脉的钻探结果对于圣安纳项目来说是一个重大突破，证实高品位金银矿体仍有找到的可能”，公司负责勘探的副总裁吉列尔莫·埃尔南德斯（Guillermo Hernandez）在新闻发布会上称。“在距离最近矿脉以南8公里外的地方见到高品位矿体证实该成矿系统的巨大潜力，也证实了我们的勘探战略”。 公司称，DH442孔见到的大范围矿体与本地区EL20地下采矿场过去见到的一致。它充分证实了此处连续强烈矿化的存在，该地区采矿历史可追溯到1585年，被认为是哥伦比亚最大和品位最高的原生银矿区。 其他重要分析结果来自曼戈斯东南矿脉。DH444孔在143.9米深处见矿1.92米，银品位486克/吨，金1.33克/吨；其中包括厚0.8米，银品位1164克/吨，金品位2.6克/吨的矿化。 部署在洛斯曼戈斯矿脉的DH436孔在161.8米深处见矿0.42米，银品位874克/吨，金0.03克/吨。 根据2023年初步估算结果，圣安纳项目推定矿石资源量为122万吨，银品位446克/吨，金2.3克/吨，即银含量为1750万盎司，金8.88万盎司；推测矿石资源量为96.6万吨，银品位312克/吨，金品位1.6克/吨，即银含量960万盎司，金5.09万盎司。

据Mining.com网站报道，银X矿业公司（Silver X Mining）在秘鲁西南部的新雷库佩拉达（Nueva Recuperada）银多金属矿探明和推定矿石量较2022年初步经济评价结果增长了18%。 该公司发布的报告显示，探明和推定矿石资源量为426万吨，银品位3.28盎司/吨，金0.56克/吨，铅1.88%，锌2.22%。此前名为埃斯佩兰萨（Esperanza），目前名为普拉塔（Plata）的矿床推定银金属量为581万盎司，增长92.3%。 “我们的新雷库佩拉达矿权继续作为南美最重要的银矿之一”，公司首席执行官何塞·M·加西亚（Jose M. Garcia）在新闻发布会上称。“我们正在开发一个重要资产，一个地区规模的资产，有望开采数十年”。 加西亚补充说，在该地区填图出来的171条银矿脉中，13条矿脉的资源量达到635万盎司。普拉塔矿权面积38.3平方公里。 普拉塔的推测矿石资源量为1718万吨，银品位5.12盎司/吨，金0.04克/吨，铅2.05%，锌2.05%，即银含量为2600万盎司。与2022年初步经济评价相比，矿石量增加了45%，银金属量增长了51%。 公司称，资源量估算是基于对地质构造的再认识而对历史数据进行重新评价的结果。