SMM 1月26日讯： 金属市场： 截至日间收盘，内盘基本金属普涨，仅沪铅唯一下跌，跌幅达0.15%。沪铜、沪锡涨逾1%，沪铜涨1.26%，沪锡涨1.37%，其余金属涨幅均在1%以内。氧化铝主连涨0.37%，铸造铝主连涨0.48%。 此外，碳酸锂主连跌6.56%，早间开盘曾一度冲至189440元/吨，刷新2023年9月以来的新高之后回落。多晶硅涨1.19%，工业硅涨0.96%。欧线集运涨5.46%报1200.2。 黑色系方面涨跌互现，铁矿跌0.95%，不锈钢跌0.14%，其余金属均上涨，但涨幅波动均不大。双焦方面，焦煤涨1.35%，焦炭涨0.44%。 外盘方面，截至15：04分，外盘基本金属普跌，仅伦铝和伦锌一同上涨，伦铝涨0.03%，伦锌涨0.76%。伦锡跌5.75%，伦镍跌1.44%，其余金属跌幅波动均不大。 贵金属方面，截至15:04分 ，COMEX黄金涨2.37%，其盘中最高冲至5107.9美元/盎司，继续刷新其上市以来的历史新高；COMEX白银涨6.65%，盘中最高冲至109.32美元/盎司；国内方面，沪金涨3.67%，盘中最高冲至1151.7元/克，继续刷新其上市以来的历史新高；沪银涨12.78%，盘中最高攀升至28226元/千克，一同刷新其上市以来的新记录！ 此外，铂主连涨9.68%，盘中最高涨至762.85元/吨的高位，刷新其上市以来的历史新高；钯主连涨7.17%。 截至今日15:04分行情 》点击查看SMM行情看板 宏观面 国内方面： 【预告：商务部29日召开例行新闻发布会 介绍近期商务领域重点工作有关情况】 商务部定于2026年1月29日(星期四)下午3时举行新闻发布会，新闻发言人介绍近期商务领域重点工作有关情况，并答记者问。 【2025年我国消费呈现新亮点 家电、手机等消费热度上升】 国家税务总局利用税收大数据对消费情况进行跟踪分析显示，2025年我国消费市场呈现多方面新亮点，家电、手机、新能源汽车等消费需求有力释放。发票数据显示，2025年，家电消费呈增长态势，冰箱等日用家电零售业、燃气灶等厨具卫具零售业、手机等通信设备零售业销售收入同比分别增长17.4%、12.9%和18.6%。新能源汽车消费热度持续上升，机动车销售统一发票数据显示，2025年，新能源乘用车销量、销售收入同比分别增长24.3%和21.1%。（财联社） 【央行公开市场今日净回笼2078亿元】 央行今日开展1505亿元7天逆回购操作，操作利率为1.40%，与此前持平。因今日有2000亿元1年期中期借贷便利（MLF）和1583亿元7天期逆回购到期，当日实现净回笼2078亿元。 【香港财库局与上海黄金交易所签订合作协议 推动香港黄金市场高质量发展】 香港财经事务及库务局（财库局）今日（一月二十六日）在亚洲金融论坛上，与上海黄金交易所签订合作协议，标志沪港两地黄金市场深化合作迈向新里程。财库局同场亦公布了六项有关黄金巿场发展的新动向，其中包括推动香港机场管理局（机管局）及金融机构在港拓展黄金仓储容量，以三年超越2000吨为目标，使香港成为全球信赖的黄金储存地。机管局已立项扩展在机场的仓储设施，规模将达至千吨级别，兼顾本地储存、交割和过境转运需求。（财联社） 【广东：做大做强新能源、智能网联汽车、智能机器人、航空航天等新兴产业】 广东省十四届人大五次会议在广州开幕，广东省省长孟凡利向大会作政府工作报告。报告指出，2026年将坚持实体经济为本、制造业当家，加快构建更加强大的现代化产业体系。大力推进各产业智能化绿色化融合化发展，加快提升各产业完整性先进性安全性水平，积极推动创新链产业链资金链人才链深度融合，加快推动一二三次产业协调融合发展，加快构建以先进制造业为骨干、具有广东特点和广东优势、具有强大国际竞争力的现代化产业体系。加快新兴产业发展壮大和未来产业成形成势。做大做强新能源、新材料、智能网联汽车、智能机器人、医药和医疗器械、航空航天、集成电路、低空经济、生物制造等新兴产业，培育更多新兴支柱产业。进一步加强未来产业布局，大力发展第六代移动通信、具身智能、细胞与基因治疗、脑科学与脑机接口、氢能及先进核能、深海探测、量子科技等重点细分产业，加快成形成势。 【广东：着力稳定房地产市场】 广东省十四届人大五次会议在广州开幕，广东省省长孟凡利向大会作政府工作报告。报告指出，2026年将着力稳定房地产市场。因城施策控增量、去库存、优供给，推动闲置商业办公用房盘活利用，加强保障性住房建设和筹集，健全住房租赁市场制度。系统推进好房子、好小区、好社区、好城区建设，提升房屋品质和物业服务质量。鼓励推广智能建造、装配式建筑、模块化建筑，做大做强建筑业。 ► 1月26日银行间外汇市场人民币汇率中间价为1美元对人民币6.9843元 美元方面： 截至15：04分，美元指数跌0.33%报97.16，据CME“美联储观察”：美联储1月降息25个基点的概率2.8%，维持利率不变的概率为97.2%。到3月累计降息25个基点的概率为15.5%，维持利率不变的概率为84.1%，累计降息50个基点的概率为0.4%。（财联社） 宏观方面： 今日将公布德国1月IFO商业景气指数、美国11月耐用品订单月率、美国1月达拉斯联储商业活动指数、中国12月本年迄今全国发电装机容量、中国12月本年迄今全国发电装机容量年率等数据。此外，还需关注：中国信息通信研究院召开2026年“星算·智联”太空算力研讨会。 原油方面： 截至15:04分，两市油价一同涨0.77%，哈萨克斯坦的主要出口管道已恢复全面运营，不过，市场仍担忧美国和伊朗之间的地缘紧张局势可能会对能源供应造成影响。 美东时间上周五（1月23日）起，美国遭遇大规模冬季风暴，已致23个州进入紧急状态，超百万户断电、逾万架次航班取消，并造成多人死亡‌。美国国家气象预测中心指出，这场大风暴已波及32个州，全美约一半人口受影响。暴风雪还导致美国得克萨斯州石油和天然气供应短缺，多家炼油厂、化工厂和制造商被迫停产，这可能会对相关市场造成一定冲击。（财联社） SMM日评 ► 华南铝市交投冰点，期现联动加剧情绪波动【SMM华南铝现货日评】 ► 供需双弱格局延续 再生铝价高位震荡整理【ADC12价格日评】 ► 再生铅：持货商报价积极性再度下滑 现货市场交投两淡【SMM铅日评】 ► 1月26日废电瓶市场成交综述【SMM日评】 ► 【SMM 镍中间品日评】1月26日 MHP及高冰镍镍价上行 ► 【SMM硫酸镍日评】1月26日 镍价再度激起挺价情绪 镍盐价格略有回升 ► 【镍生铁日评】宏观情绪及成本支撑下 高镍生铁价格继续上探 ► 【SMM板材日评】供需双弱 后续价格区间震荡 ► 【SMM不锈钢日评】消息面带动SS期货盘面冲高回落 节前不锈钢现货采买清淡 ► 【SMM螺纹日评】期货盘面震荡偏弱，建材价格弱势运行 ► 铂价继续大涨 现货市场成交寡淡【SMM日评】 ► 供给不足叠加情绪助推 镨钕价格明显上涨【SMM稀土日评】 ► 【SMM氢气成本日评】20260123

► 金属涨跌互现 伦锡碳酸锂跌逾5% 纽金破5100 贵金属新高刷不停【SMM日评】 ► 贸易商出货意愿回落 市场报盘逐渐企稳【SMM洋山铜现货】 ► 铜价大幅走高下游采购欲低迷，现货大幅贴水【SMM华南铜现货】 ► 铜价走高抑制下游采买情绪 现货升贴水走低【SMM华北铜现货】 ► 1月26日上海市场铜现货升贴水（第四时段）【SMM价格】 ► 市场买货情绪整体下行 华东及中原贴水持续走阔 【SMM铝现货午评】 ► SMM 上海及其他1#铅市场：铅价偏弱震荡 买卖双方观望情绪浓厚【SMM午评】 ► 再生铅：持货商报价积极性再度下滑 现货市场交投两淡【SMM铅日评】 ► SMM 2026/1/26 国内知名再生铅企业废电瓶采购报价 ► 上海锌：盘面继续走强 升水有所下调【SMM午评】 ► 广东锌：锌价高位运行 市场报价坚挺【SMM午评】 ► 宁波锌：部分贸易商挺价 现货交投一般【SMM午评】 ► 天津锌：锌价继续回升 下游畏高慎采【SMM午评】 ► 沪锡再创新高后高位震荡 高价持续抑制下游需求释放【SMM锡午评】 ► 【SMM镍午评】1月26日镍价再次突破15万元/吨，美国总统特朗普表示将于4月访问中国 》点击进入SMM官网查看每日报价 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 （建议电脑端查看）

2026.1.26 周一 盘面：上周五晚伦铜开于12901美元/吨，盘初下探至12826美元/吨，随后铜价重心直线上移，而后宽幅震荡临近盘尾摸高于13187.5美元/吨，最终收于13128.5美元/吨，涨幅达2.25%，成交量至3.02万手，持仓量至32.6万手，较上一交易日增加9606手，整体表现为多头增仓。上周五晚沪铜主力合约2603开于102800元/吨，盘初震荡下行摸低于101870元/吨，而后震荡上行临近盘尾上探至103350元/吨，涨幅达2.21%，成交量至13.98万手，持仓量至23万手，较上一交易日减少1038手，整体表现为空头减仓。 【SMM铜晨会纪要】消息方面： （1）1月25日，Finning宣布与罢工工人达成劳动协议，结束了对通往智利埃斯康迪达（Escondida）和萨尔迪瓦尔（Zaldivar）两大铜矿道路的封锁行动。劳资双方的协议使自本月初开始的劳动纠纷得以解决，确保了这两个重要矿区的通行恢复与正常运营。 现货： （1）上海：1月23日早盘沪期铜2602合约呈现跳涨拉升后横盘波动走势，开盘快速跳涨拉升，从100130元/吨左右摸高至101190元/吨，随后在100600元/吨至101000元/吨区间反复波动，截止收盘价格100750元/吨。隔月Contango月差在280元/吨至230元/吨之间，沪铜当月进口亏损在100-320元/吨之间。展望本周，现货贴水预计仍将承压运行。当前月差结构与上海地区的持续垒库态势，加之进口亏损收窄，共同构成了现货市场的多重压制。持续贴水情况下，持货商交仓意愿依然强烈。预计本周沪铜现货市场将维持贴水格局。 （2）广东：1月23日广东1#电解铜现货对当月合约贴水180元/吨-贴水90元/吨，均价贴水135元/吨较上一交易日涨10元/吨；湿法铜报贴水240元/吨-贴水220元/吨，均价贴水230元/吨较上一交易日涨20元/吨。广东1#电解铜均价100795元/吨较上一交易日涨485元/吨，湿法铜均价为100700元/吨较上一交易日涨495元/吨。总体来看，库存两连降升水微幅走高，但实际交投较差。 （3）进口铜：1月23日仓单价格15到29美元/吨，QP2月，均价较前一交易日持平；提单价格17到27美元/吨，QP2月，均价较前一交易日持平，EQ铜（CIF提单）-16美元/吨到-6美元/吨，QP2月，均价较前一交易日持平，报价参考1月中下旬及2月上旬到港货源。 （4）再生铜：1月23日11：30期货收盘价100750元/吨，较上一交易日上升480元/吨，现货升贴水均价-180元/吨，较上一交易日下降10元/吨，今日再生铜原料价格环比上升300元/吨，广东光亮铜价格89300-89500元/吨，较上一交易日上升500元/吨，精废价差2865元/吨，环比上升142元/吨。精废杆价差1390元/吨。据SMM调研了解，进口再生铜原料市场成交量随着政策收紧而活跃，但进口贸易商预计2月份备货需求下，进口量预计将继续保持增长。 价格：宏观方面，美伊紧张局势升级、格陵兰岛主权声索及在拉美多国的施压行动等地缘政治风险共同压制美元，叠加贵金属走强及国内政策宽松预期，共同为铜价提供了上行动力；基本面则维持供需拉锯，供应端，电解铜现货市场整体供应充足，需求端因价格高位而普遍谨慎观望。综合来看，市场呈现“宏观驱动、基本面制约”的格局，预计今日铜价将维持高位震荡。 【所提供的信息仅供参考。本文并不构成投资研究决策的直接建议，客户应当谨慎决策，勿以此代替自主独立判断，客户所做出的任何决策与上海有色网无关】  

SMM 1月23日讯： 金属市场： 截至日间收盘，内盘基本金属普涨，仅沪铅唯一下跌，跌幅达0.03%。沪锡以4.71%的涨幅领涨，沪镍涨3.99%。沪铝涨1.12%，其余金属涨幅均在1%以内。氧化铝主连涨0.96%，铸造铝主连涨0.83%。 此外，碳酸锂主连涨7.31%，盘中一度冲至182000元/吨，刷新2023年9月以来的新高；多晶硅涨0.86%，工业硅涨0.11%。欧线集运主连跌0.1%报1138.3。 黑色系方面多飘红，不锈钢暂时收平于14725元/吨，铁矿涨1.21%，双焦方面，焦煤涨2.84%，焦炭涨2.59%。 外盘方面，截至15:05分，外盘基本金属除了伦铅外一同上涨，伦铅跌0.42%。伦锡涨2.16%，伦镍涨3.31%。其余金属涨幅均在1%以内。 贵金属方面，截至15:05分，COMEX黄金涨0.83%， 盘中最高冲至4970美元/盎司 ，COMEX白银涨2.86%， 盘中最高冲至99.395美元/盎司 ，同样续刷历史新高；国内方面，沪金涨2.55%， 盘中最高触及1119.12元/克 ，沪银涨8.5%， 盘中最高触及25050元/千克，一同刷新其上市以来的历史新高！ 》金银续刷历史新高！纽金站上4900 沪银暴涨 金饰克价突破1500【SMM快讯】 此外，铂主连大涨10.39%，钯主连涨3.98%。 截至今日15:05分行情 》点击查看SMM行情看板 宏观面 国内方面： 【央行公开市场今日净投放383亿元】 央行今日开展1250亿元7天期逆回购操作，操作利率为1.40%，与此前持平。因今日有867亿元7天期逆回购到期，当日实现净投放383亿元。 ► 1月23日银行间外汇市场人民币汇率中间价为1美元对人民币6.9929元 美元方面： 截至15:05分，美元指数上涨0.13%报98.41，三季度美国国内生产总值（GDP）按年化计算增长4.4%，高于此前4.3%的预估值；当周初请失业金人数为 20万人，低于市场预期。美国总统特朗普表示，美联储主席的面试已结束，很快就会宣布美联储主席人选。据CME“美联储观察”：美联储1月降息25个基点的概率5%，维持利率不变的概率为95%。到3月累计降息25个基点的概率为15.4%，维持利率不变的概率为84.1%，累计降息50个基点的概率为0.6%。（财联社） 宏观方面： 今日将公布美国1月密歇根大学消费者信心指数终值、美国1月标普全球制造业PMI初值、美国1月标普全球服务业PMI初值、美国1月一年期通胀率预期终值、美国11月谘商会领先指标月率，英国1月Gfk消费者信心指数、英国12月季调后零售销售月率、英国1月制造业PMI初值、英国1月服务业PMI初值，日本12月核心CPI年率、日本至1月23日央行目标利率，法国1月制造业PMI初值，德国1月制造业PMI初值，欧元区1月制造业PMI初值，加拿大11月零售销售月率等数据。此外，日本央行行长植田和男召开货币政策新闻发布会，日本央行将公布利率决议和经济前景展望报告。 原油方面： 截至15:05分，两市油价一同上涨，美油涨1.01%，布油涨0.95%。美国总统特朗普再次威胁伊朗，引发市场对原因供应可能中断的担忧，支撑油价。 上周美国原油库存增加，美国至1月16日当周EIA原油库存 360.2万桶，预期113.1万桶，前值339.1万桶。美国至1月16日当周EIA战略石油储备库存 80.6万桶，前值21.4万桶。(金十数据) SMM日评 ► 铝锭暴涨华南升贴水显韧性 铝棒加工费承压成交惨淡【SMM华南铝现货日评】 ► 再生铅：再生铅报价少而坚挺 整体成交平淡【SMM铅日评】 ► 1月23日废电瓶市场成交综述【SMM日评】 ► 【SMM硫酸镍日评】1月23日 镍价再度激起挺价情绪 镍盐价格略有回升 ► 【镍生铁日评】镍矿价格不断上涨 高镍生铁价格随之上行 ► 银价大幅上涨再刷新高 现货市场升水难降下游谨慎观望【SMM日评】 ► 【SMM板材日评】本周热卷延续供需双弱平衡 下周存在小幅反弹空间 ► 【SMM螺纹日评】​季节性累库开启 价格维持区间震荡格局 ► 【SMM不锈钢日评】SS期货盘面偏强震荡 不锈钢现货成交清淡 ► 铂价大涨再创新高 现货市场升贴水基本持平【SMM日评】 ► 市场交投情绪偏弱 稀土价格平稳运行【SMM稀土日评】 ► 【SMM氢气成本日评】20260122 SMM周评 ► 仓单压力下沪铜现货整体贴水 铜价破位刺激下游逢低采购【SMM沪铜现货周评】 ► 期铅价格周度回顾（2026.1.19-2026.1.23）【SMM铅周评】 ► 锑价开启企稳回升趋势【SMM锑市场现货周评】 ► 本周多空扰动交织 内外盘锌价高位震荡【SMM市场回顾-价格周评】

► 金属近全线上涨 碳酸锂涨超7% 铂主连涨逾10% 贵金属再创新高！【SMM日评】 ► 库存两连降升水微幅走高 但实际交投较差【SMM华南铜现货】 ► 买卖双方积极性不高 市场活跃度清淡【SMM华北铜现货】 ► 1月23日上海市场铜现货升贴水（第四时段）【SMM价格】 ► 1月23日广东铜现货市场各时段升贴水（第四时段10：45）【SMM价格】 ► 沪铝偏强运行 区域市场差异表现【SMM铝现货午评】 ► SMM 上海及其他1#铅市场：铅价相对回升 但下游企业接货谨慎【SMM午评】 ► 再生铅：再生铅报价少而坚挺 整体成交平淡【SMM铅日评】 ► SMM 2026/1/23 国内知名再生铅企业废电瓶采购报价 ► 上海锌：盘面锌价走高 现货成交不畅【SMM午评】 ► 天津锌：锌价回升 北方环保又起【SMM午评】 ► 宁波锌：报价分歧持续 下游按需采购【SMM午评】 ► 广东锌：锌价重心走高 现货升贴水微降【SMM午评】 ► 沪锡主力合约sn2603今日震荡上行 现货市场停滞【SMM锡午评】 ► 【SMM镍午评】1月23日镍价大幅上涨，央行开展9000亿元MLF操作 》点击进入SMM官网查看每日报价 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 （建议电脑端查看）

2026.1.23 周五 盘面：隔夜伦铜开于12636.5美元/吨，盘初摸底于12623美元/吨，而后铜价重心震荡上行，临近盘尾摸高于12868.5美元/吨，最终收于12840美元/吨，涨幅达0.62%，成交量至2.8万手，持仓量至31.6万手，较上一交易日减少1559手，以空头减仓为主。隔夜沪铜主力合约2603开于99800元/吨，盘初即摸底于99440元/吨，而后维持窄幅震荡，临近盘尾摸高于100500元/吨，最终收于100270元/吨，跌幅达0.43%，成交量至11.1万手，持仓量至22.5万手，较上一交易日增加2144手，表现为空头增仓。 【SMM铜晨会纪要】消息方面： （1）1月22日，MMG 2025年铜产量为50.7万吨，同比增加27%，创下2018年以来新高。其中Las Bambas 2025年铜产量41.08万吨，同比增加27%。 （2）1月22日，Teck Resources 2025年铜产量为453.5千金属吨，同比增加1.7%，符合铜产量指引量415-465千金属吨。 现货： （1）上海：1月22日早盘沪期铜2602合约呈现“W”型，开盘从100220元/吨开始下跌，探低至99940元/吨，随后开始上涨，并两次摸高至100780元/吨以上，紧接着再次下跌至100200元/吨，此后再次上涨，截止收盘价格100270元/吨。隔月Contango月差在270元/吨至210元/吨之间，沪铜当月进口亏损在360-430元/吨之间。展望今日，铜价重心下移，下游采购情绪有所提升，市场成交情况持续好转，昨日持货商挺价意愿有所增强，且部分稀缺货源成交相对活跃，预计今日持货商报价保持相对稳定。 （2）广东：1月22日广东1#电解铜现货对当月合约贴水200元/吨-贴水90元/吨，均价贴水145元/吨持平上一交易日；湿法铜报贴水260元/吨-贴水240元/吨，均价贴水250元/吨持平上一交易日。广东1#电解铜均价100310元/吨较上一交易日涨490元/吨，湿法铜均价为100205元/吨较上一交易日涨490元/吨。总体来看，铜价重新走高下游补货欲不高，现货升水仅持平昨日。 （3）进口铜：1月22日仓单价格15到29美元/吨，QP2月，均价较前一交易日持平；提单价格17到27美元/吨，QP2月，均价较前一交易日持平，EQ铜（CIF提单）-16美元/吨到-6美元/吨，QP2月，均价较前一交易日持平，报价参考1月中下旬及2月上旬到港货源。 （4）再生铜：1月22日11：30期货收盘价100270元/吨，较上一交易日下降40元/吨，现货升贴水均价-170元/吨，较上一交易日上升10元/吨，今日再生铜原料价格环比上升200元/吨，广东光亮铜价格89000-89200元/吨，较上一交易日上升200元/吨，精废价差2723元/吨，环比下降249元/吨。精废杆价差1110元/吨。据SMM调研了解，随着铜价回落至10万元/吨附近后，再生铜杆价格对盘面扣减值不断收窄，截至今日江西再生铜杆对盘面扣减870元/吨，较周一减少近500元/吨，再生铜杆企业表示销售十分冷清，再生铜杆经济效益完全隐没，下游终端依旧选择等待铜价下跌后方采购。 价格：宏观方面，美国11月PCE数据小幅上行，基本符合市场预期，市场对于未来乐观降息预期承压。此外，智利Mantoverde铜金矿生产基本停止，加剧全球供应紧张局势，助力伦铜上行。基本面方面，进口货源小幅改善，国产货源稳定到货，整体供应稳定。需求方面，铜价企稳叠加春节备货需求，消费有所改善。库存方面，截至1月22日周四，全国主流地区铜库存环比上周四增加2.9%，累库幅度收窄。综合来看，预计今日铜价将维持偏强震荡运行。 【所提供的信息仅供参考。本文并不构成投资研究决策的直接建议，客户应当谨慎决策，勿以此代替自主独立判断，客户所做出的任何决策与上海有色网无关】

SMM 1月22日讯： 金属市场： 截至日间收盘，内盘基本金属集体飘红，沪锡、沪镍一同以1%的涨幅领涨，沪锡涨1.69%，沪镍涨1.15%。其余金属涨幅均在1%以内。氧化铝主连涨1.8%，铸造铝主连涨0.62%。 此外，碳酸锂主连涨2.55%，多晶硅主连涨2.4%，工业硅主连涨1.03%。欧线集运主连涨0.58%报1137.7。 黑色系方面，不锈钢以1.17%的涨幅领涨，其余金属涨幅均在1%以内。双焦方面，焦煤涨1.07%，焦炭涨0.84%。 外盘方面，截至15：03分，外盘基本金属集体飘红，伦锌以0.76%的涨幅领涨，伦铜涨0.57%，其余金属涨幅波动均不大。 贵金属方面，截至15:03分，COMEX黄金跌0.27%，COMEX白银涨1.3%；国内方面，沪金涨0.69%，沪银涨1.22%。 此外，铂主连跌0.92%，钯主连跌1.9%。 截至今日15:03分行情 》点击查看SMM行情看板 宏观面 国内方面： 【2026年第一批936亿元超长期特别国债支持设备更新资金已经下达】 据发改委消息，近日，2026年第一批936亿元超长期特别国债支持设备更新资金已经下达，支持工业、能源电力、教育、医疗、粮油加工、海关查验、住宅老旧电梯、节能降碳环保、回收循环利用等领域约4500个项目，带动总投资超过4600亿元；同时，采取直接向地方下达资金的方式，继续支持老旧营运货车报废更新、新能源城市公交车更新、老旧农机报废更新。 【国家能源局：2025年共计核发绿证29.47亿个 其中可交易绿证18.93亿个】 国家能源局发布2025年12月全国可再生能源绿色电力证书核发及交易数据。2025年12月，国家能源局核发绿证2.11亿个，涉及可再生能源发电项目68.87万个，其中可交易绿证1.50亿个，占比71.32%。本期核发2025年11月可再生能源电量对应绿证1.85亿个，占比87.72%。2025年1-12月，国家能源局共计核发绿证29.47亿个，其中可交易绿证18.93亿个。2025年12月，全国交易绿证2.02亿个，其中绿色电力交易绿证2275万个。2025年1-12月，全国共计交易绿证9.30亿个，其中绿色电力交易绿证2.50亿个。2025年12月，电量生产年为2024年的绿证交易平均价格1.12元/个，电量生产年为2025年的绿证交易平均价格5.15元/个。 【央行公开市场今日净投放309亿元】 央行今日开展2102亿元7天逆回购操作，操作利率为1.40%，与此前持平。因今日有1793亿元7天期逆回购到期，当日实现净投放309亿元。 ► 1月22日银行间外汇市场人民币汇率中间价为1美元对人民币7.0019元 美元方面： 截至15:03分，美元指数上涨0.02%报98.8，市场在等待将于日内稍晚出炉的美国11月份个人消费支出（PCE）物价指数(美联储青睐的通胀指标)，以及一周初请失业金数据，以进一步研判美联储货币政策轨迹。 特朗普周三在瑞士达沃斯举行的世界经济论坛上发表讲话，表示不会动用武力获取格陵兰，这一表态提振了股市。随后，特朗普在其自创社交平台Truth Social上表示：“基于我与北约秘书长马克·吕特进行的一次极富成效的会谈，我们已经就格陵兰问题，事实上也是就整个北极地区，形成了一项未来协议的框架。基于这一共识，我将不会实施原定于2月1日生效的关税措施。”（财联社） 宏观方面： 今日将公布美国至1月17日当周初请失业金人数、美国第三季度实际GDP年化季率终值、美国第三季度实际个人消费支出季率终值、美国第三季度核心PCE物价指数年化季率终值、美国11月核心PCE物价指数年率、美国11月个人支出月率、美国11月核心PCE物价指数月率，欧元区1月消费者信心指数初值，澳大利亚12月季调后失业率、英国12月公共部门净借款、英国1月CBI零售销售差值等数据。此外，欧洲央行公布12月货币政策会议纪要，欧盟领导人在布鲁塞尔召开紧急峰会，讨论应对特朗普关税威胁的相关方案。 原油方面： 截至15:03分，美油暂时持平60.62美元/桶，布油跌0.06%。美国石油协会（API）公布的数据显示，上周美国原油和汽油库存增加，馏分油库存下降。美国至1月16日当周API原油库存 304万桶，预期170万桶，前值527.8万桶。美国至1月16日当周API汽油库存 621万桶，预期250万桶，前值823.3万桶。API原油库存连续累库，炼厂高开工下供需偏松压制油价。分析师指出，能源政策若刺激产能收紧，油价回升将冲击“能源平价”并影响全球能源格局。（金十数据） SMM日评 ► 高铝价抑制采购情绪 再生铝企谨慎备库【ADC12价格日评】 ► 1月22日废电瓶市场成交综述【SMM日评】 ► 再生铅：再生铅贴水收窄 下游刚需补库偏向原生【SMM铅日评】 ► 【SMM 镍中间品日评】1月22日 MHP及高冰镍镍价下行 ► 【镍生铁日评】盘面仍然存在支撑 高镍生铁价格保持坚挺 ► 【SMM硫酸镍日评】1月22日 市场成交相对冷清 镍盐价格有所下滑 ► 【SMM板材日评】库存降幅收窄，卷价窄幅波动 ► 【SMM螺纹日评】库存压力凸显 短期建材价格或承压运行 ► 【SMM铬日评】下游利好情绪传导 铬系市场强稳运行 ► 【SMM不锈钢日评】SS 期货冲高后震荡走弱 不锈钢现货跟涨乏力需求端掣肘 ► 银价高位回调下游积极询价 现货市场升水维持稳定【SMM日评】 ► 金属企业备货带动 镨钕价格出现回暖【SMM稀土日评】 ► 【SMM氢气成本日评】20260121

► 金属近全线飘红 沪锡沪镍、纽沪银涨逾1% 碳酸锂、多晶硅涨超2%【SMM日评】 ► 铜价重新走高下游补货欲不高 现货升水仅持平昨日【SMM华南铜现货】 ► 市场供需矛盾难改 现货升贴水小幅走低【SMM华北铜现货】 ► 1月22日上海市场铜现货升贴水（第四时段）【SMM价格】 ► 铝价弱势运行 市场交易小幅回暖【SMM铝现货午评】 ► SMM 上海及其他1#铅市场：铅价止跌企稳 部分企业避险情绪缓和【SMM午评】 ► 再生铅：再生铅贴水收窄 下游刚需补库偏向原生【SMM铅日评】 ► SMM 2026/1/22 国内知名再生铅企业废电瓶采购报价 ► 上海锌：部分贸易商挺价 现货成交有所转差【SMM午评】 ► 宁波锌：部分贸易商佛系报价 市场报价分歧较大【SMM午评】 ► 广东锌：锌价维持震荡 下游刚需采购【SMM午评】 ► 天津锌：锌价回升 市场成交清淡【SMM午评】 ► 宏观支撑减弱沪锡主力合约高位震荡 现货交投持续清淡【SMM锡午评】 ► 【SMM镍午评】1月22日镍价震荡上行，美国贸易代表希望与中国进行另一轮谈判 》点击进入SMM官网查看每日报价 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 （建议电脑端查看）

2026.1.22 周四 盘面：隔夜伦铜开于12915.5美元/吨，盘初摸高于12930.5美元/吨，而后铜价重心震荡下行，临近盘尾摸底于12712美元/吨后小幅回调，最终收于12761.5美元/吨，跌幅达0.27%，成交量至2.4万手，持仓量至31.7万手，较上一交易日减少8682手，以多头减仓为主。隔夜沪铜主力合约2603开于100550元/吨，盘初摸高于101410元/吨，而后震荡下行摸底于100260元/吨，最终收于100420元/吨，跌幅达0.85%，成交量至8.9万手，持仓量至22.4万手，较上一交易日减少585手，表现为空头增仓。 【SMM铜晨会纪要】消息方面： （1）1月21日，2025年四季度，Rio Tinto 铜权益产量为24万吨，同比增长5%，环比增长18%。2025年全年铜权益产量为88.3万吨，累计同比增加11%。 现货： （1）上海：1月21日早盘沪期铜2602合约呈现缓慢上升走势，开盘从99840元/吨开始上涨，多次摸高至100400元/吨，截止收盘价格100310元/吨。隔月Contango月差在270元/吨至180元/吨之间，沪铜当月进口亏损在760-820元/吨之间。展望今日，铜价重心下移，市场成交情况有所好转，今日持货商挺价意愿有所增强，且部分稀缺货源成交相对活跃，预计今日持货商报价或保持相对稳定。 （2）广东：1月21日广东1#电解铜现货对当月合约贴水200元/吨-贴水90元/吨，均价贴水145元/吨较上一交易日涨15元/吨；湿法铜报贴水260元/吨-贴水240元/吨，均价贴水250元/吨较上一交易日涨20元/吨。广东1#电解铜均价99820元/吨较上一交易日跌1095元/吨，湿法铜均价为99715元/吨较上一交易日跌1090元/吨。总体来看，铜价回落下游企业补货积极性仍一般，今日升水仅微涨。 （3）进口铜：1月21日仓单价格15到29美元/吨，QP1月，均价较前一交易日跌4美元/每吨；提单价格17到27美元/吨，QP2月，均价较前一交易日跌3美元/吨，EQ铜（CIF提单）-16美元/吨到-6美元/吨，QP2月，均价较前一交易日跌3美元/吨，报价参考1月中下旬到港货源。 （4）再生铜：1月21日11：30期货收盘价100310元/吨，较上一交易日下降470元/吨，现货升贴水均价-180元/吨，较上一交易日下降30元/吨，今日再生铜原料价格环比下降400元/吨，广东光亮铜价格88800-89000元/吨，较上一交易日下降400元/吨，精废价差2972元/吨，环比下降62元/吨。精废杆价差1240元/吨。据SMM调研了解，据市场人士反馈，华中地区有部分再生铜杆企业复产，但企业复产后开工积极性并不高，由于票据受限，复产的再生铜杆企业每日销售都限量，另外原料采购报价都偏低。 价格：宏观方面，特朗普已就格陵兰岛问题形成合作框架，表示不会再征收关税，美指小幅收涨。基本面方面，注册湿法货源紧张，但市场现货货源整体相对充足。需求方面，铜价重心下行，市场采购情绪边际改善。综合来看，基本面偏弱与宏观层面降温共振，预计今日铜价将维持窄幅震荡运行。 【所提供的信息仅供参考。本文并不构成投资研究决策的直接建议，客户应当谨慎决策，勿以此代替自主独立判断，客户所做出的任何决策与上海有色网无关】

SMM 1月21日讯： 金属市场： 截至日间收盘，内盘基本金属普涨，仅沪铅和沪锌一同下跌，沪铅跌0.67%，沪锌跌0.2%。沪锡以高达5.79%的涨幅领涨，其余金属涨幅均在1%以内。氧化铝主连跌0.71%，铸造铝主连涨0.42%。 此外，碳酸锂主连今日继续大涨，以7.26%的涨幅收于166740元/吨；工业硅主连涨0.52%，多晶硅主连跌1.59%。欧线集运主连跌0.04%报1129.7。 外盘方面，截至15:03分，外盘基本金属集体飘红，伦锡以5.68%的涨幅领涨，伦镍涨1.75%，其余金属涨幅均在1%以内。 贵金属方面，截至15:03分，COMEX黄金涨2.13%， 盘中最高冲至4891.1美元/盎司，逼近4900美元/盎司的整数关口，继续刷新其历史新高 ；COMEX白银跌0.18%；国内方面，沪金涨3.69%， 盘中最高冲至1101.92元/克，续刷历史新高， 沪银跌0.11%。 此外，铂主连涨2.49%，钯主连涨0.21%。 截至今日15:03分行情 》点击查看SMM行情看板 宏观面 国内方面： 【工信部：将全链条推动先进材料上下游协同创新】 国新办举行新闻发布会介绍2025年工业和信息化发展成效。工业和信息化部运行监测协调局局长陶青表示，“十四五”以来，一批关键材料实现突破，高性能碳纤维复合材料全球首次应用于商业化运营的地铁列车车体等主承载结构，实现整车减重11%。下一步，工信部将立足满足重点应用领域的现实需求，以材料创新引领产业发展为目标，以先进基础材料、关键战略材料、前沿新材料，人工智能+材料为发展方向，全链条推动先进材料上下游协同创新，强化政策统筹、资金扶持、人才供给和要素保障，打造促进新材料研发应用的良好生态，全面提升新材料产业创新能力和发展效能。 【工信部：我国5G用户规模超12亿户 近期已启动第二阶段6G技术试验】 国务院新闻办公室举行新闻发布会，介绍2025年工业和信息化发展成效有关情况。发布会上介绍，我国已建成5G基站483.8万座，全国所有乡镇以及95%的行政村已通5G，我们建成了全球规模最大、技术领先的信息基础设施。5G用户规模超12亿户。目前，我国5G标准必要专利声明量全球占比达42%；6G研发已完成第一阶段技术试验，形成了超300项关键技术储备，近期已经启动了第二阶段6G技术试验。 【我国电动汽车充电基础设施（枪）总数突破2000万大关】 国家能源局发布2025年12月全国电动汽车充电设施数据。根据国家充电设施监测服务平台数据，截至2025年12月底，我国电动汽车充电基础设施（枪）总数达到2009.2万个，同比增长49.7%，突破2000万大关。其中，公共充电设施（枪）471.7万个，同比增长31.9%，公共充电桩额定总功率达到2.20亿千瓦，平均功率约为46.53千瓦；私人充电设施（枪）1537.5万个，同比增长56.2%，私人充电设施报装用电容量达到1.34亿千伏安。 【央行公开市场今日净投放1227亿元】 央行公开市场开展3635亿元7天期逆回购操作，操作利率1.40%，与此前持平。因今日有2408亿元逆回购到期，当日实现净投放1227亿元。 ► 1月21日银行间外汇市场人民币汇率中间价为1美元对人民币7.0014元 美元方面： 截至15：03分，美元指数以0.04%的涨幅报98.59，美国财长贝森特1月20日表示，有四位候选人（角逐美联储职位），预计最早下周就会宣布。美国商务部长卢特尼克表示，如果美联储下调利率100个基点，美国经济增速达到6%甚至更高。据CME“美联储观察”：美联储1月降息25个基点的概率5%，维持利率不变的概率为95%。到3月累计降息25个基点的概率为20.6%，维持利率不变的概率为78.5%，累计降息50个基点的概率为0.9%。此外，欧洲央行管委兼德国央行行长Nagel表示，从没想过会看到美联储独立性面临风险。（财联社） 宏观方面： 今日将公布美国11月营建许可总数、美国12月成屋签约销售指数月率、美国10月营建支出月率、美国12月谘商会领先指标月率，英国12月CPI月率、英国12月零售物价指数月率、英国1月CBI工业订单差值等数据。此外，欧洲央行行长拉加德和贝莱德CEO芬克出席世界经济论坛的一场讨论会，美国总统特朗普在世界经济论坛年会就“我们如何在竞争加剧的世界中开展合作？”发表讲话，美国最高法院就特朗普试图罢免美联储理事库克一案听取辩论。 原油方面： 截至15:03分，两市油价一同下跌，美油跌0.93%，布油跌0.92%，美国总统特朗普表示，委内瑞拉石油将有助于降低美国油价。EIA预计2026年裂解价差温和回升，精炼油库存增长带来原油短期下行压力；低油价下活跃钻机数的下降正在导致美油增长放缓，欧美贸易战对油价呈负面压制。(金十数据APP) SMM日评 ► 华中部分企业复产 销售情绪表现一般【SMM再生铜日评】 ► 铝合金期货拉升收涨 现货稳中小升 【ADC12价格日评】 ► 今日原铝窄幅震荡 废铝市场观望休整【废铝日评】 ► 再生铅：采销双方博弈激烈 精铅散单成交欠佳【SMM铅日评】 ► 1月21日废电瓶市场成交综述【SMM日评】 ► 【SMM硫酸镍日评】1月21日 市场成交相对冷清 镍盐价格略有下滑 ► 【镍生铁日评】市场实际成交价格难寻 高镍生铁价格持稳 ► 【SMM 镍中间品日评】1月21日 MHP及高冰镍镍价上行 ► 【SMM不锈钢日评】SS期货盘面大幅冲高上探逼近14900元/吨 不锈钢现货市场临近假期成交清淡 ► 【SMM铬日评】铬铁现货偏紧 铬矿依旧挺价 ► 【SMM板材日评】区域库存表现分化 卷价继续走弱 ► 【SMM螺纹日评】弱需求压制市场情绪 短期震荡格局难破 ► 终端采购意愿降低 稀土价格持续走弱【SMM稀土日评】 ► 上期所白银限仓降温白银热度 银价小幅回落现货市场维持升水交易【SMM日评】 ► 铂价涨幅明显 现货市场升贴水走跌【SMM日评】 ► 【SMM氢气成本日评】20260120