美东时间周一，美股三大指数均小幅收涨，特斯拉和苹果领涨，投资者聚焦美联储利率决议，以及一些大型科技公司的财报。 尽管美联储利率决议在即，可能会释放一些鹰派信号，但强劲的财报季提振了市场，科技公司也有一些利好消息，周一盘中虽有波折，但三大指数依旧收涨。 美股一季度财报季转眼已经过半，近八成业绩好于市场预期。媒体汇编的数据显示，一季度盈利有望同比增长4.7%，而季前的预期为3.8%。 接下来，市场预期亚马逊也将公布出色的季度业绩，不过苹果公司的日子可能不会好过，由于iPhone销量不佳，利润将不可避免地出现下滑。 Bell Curve Trading首席市场策略师Bill Strazzullo表示："市场整体动能仍为上行，本周是重要的一周，将有大量财报出炉，周三将公布美联储利率决议，周五将公布非农就业数据。" 投资者当前面临的一个问题是，本月早些时候股市的疲软仅仅是暂时的波动，还是不断推迟的降息将再次导致市场下跌。 摩根大通首席市场策略师Marko Kolanovic评论称，上周美国GDP数据的意外下行和通胀的上行势头正在给“软着陆”叙事带来压力，与市场预期相比，这标志着美国经济走向“滞胀方向”，预计美联储主席鲍威尔本周在美联储会议后的言论表明，官员们需要更多的信心，相信通胀有望降至2%的目标。 市场动态 截至收盘，道指涨147.40点，涨幅为0.39%，报38387.06点；纳指涨55.18点，涨幅为0.35%，报15983.08点；标普500指数涨16.21点，涨幅为0.32%，报5116.17点。 标普11个板块多数收涨，可选消费板块收涨2.03%，能源板块涨0.67%，信息技术/科技板块涨0.36%，金融板块则跌0.19%，电信服务板块跌2.06%。 美股行业ETF收盘多数上涨， 可选消费ETF大涨2.33%，生物科技指数ETF涨1.49%，公用事业ETF涨1.36%，能源业ETF涨0.68%。而区域银行ETF跌0.87%，网络股指数ETF与银行业ETF各跌超0.5%。 热门股表现 大型科技股涨跌不一，英伟达微涨0.03%，亚马逊上涨0.75%；谷歌A跌超3%，Meta跌超2%，英特尔、微软跌超1%，奈飞小幅下跌。 苹果涨约2.5%，投行Bernstein将其评级上调至“跑赢大盘”，目标价定在195美元；还有报道称，苹果已重启与OpenAI的谈判，打算使用这家初创公司的技术来为今年晚些时候推出的iPhone的一些新功能提供支持。 特斯拉涨15.39%，报194.2美元/股，创3月4日以来盘中新高，也是2020年3月份以来最大单日涨幅，市值增加822亿美元(约合5954亿人民币)。消息人士称，特斯拉将在百度提供的车道级导航和地图的基础上部署其中国市场的FSD自动驾驶服务。 临床阶段制药公司Annovis跌近60%，公司针对轻度至中度阿尔茨海默症患者疗法的2/3阶段临床试验结果让人感到失望——达到一个主要终点、但没能实现另外一个主要终点。 热门中概股多数上涨，纳斯达克中国金龙指数涨0.54%。理想汽车涨超7%，百度涨超5%，小鹏汽车涨超3%，蔚来涨超2%，哔哩哔哩、阿里巴巴、爱奇艺、唯品会涨超1%；拼多多、富途控股、京东跌超1%。 公司消息 【甲骨文董事长埃里森计划将总部搬迁至纳什维尔】 甲骨文公司将总部从加州迁至得克萨斯州三年后，该公司董事长拉里•埃里森(Larry Ellison)说，他计划再次搬迁——这次是迁至纳什维尔。文件显示，当年甲骨文公司搬迁总部时，许多员工并没有跟随。甲骨文在加州的办公人员仍然比在德克萨斯州多。根据媒体看到的内部文件，约有6900名员工被分配到加州办公室，几乎是德克萨斯州2500名员工的三倍。 【土耳其航空正与空客、波音洽谈购买235架飞机】 土耳其航空公司董事长Ahmet Bolat周一表示，公司正在与空客及波音洽谈购买235架飞机，作为其扩张计划的一部分。该航空公司去年公布的十年机队计划显示，其目标是扩充近600架飞机。 【谷歌因Imagen AI模型涉及版权侵权遭遇集体诉讼】 谷歌面临着三位漫画家和一位摄影师提出的集体诉讼，他们表示，谷歌对数十亿幅作品进行训练的Imagen AI软件模型违反了版权法。根据向美国加州北区地方法院提交的诉状，Imagen是一种文本到图像的人工智能模型，其训练涉及复制数十亿张图像。该诉讼称，这使得谷歌及其母公司Alphabet Inc.对“大规模版权侵权”负有责任。 【UMB金融同意以大约20亿美元收购竞争对手Heartland Financial】 UMB金融同意以大约20亿美元收购竞争对手Heartland Financial，预计这将成为2024年美国最大一笔地区银行领域的交易。根据周一的一份声明，根据两家公司董事会批准的协议条款，Heartland的股东每股将获得0.55股UMB股票。按照UMB上周五83.17美元的收盘价计算，此次收购的价值为每股45.74美元。

美联储可能维持更长时间高利率的大环境，通常会被业内人士视为亚洲股债汇市场的一大利空。眼下，不少亚洲经济体的债市和汇市，确实也正陷入于风雨飘摇之中…… 不过，这一回，亚洲股市却可能成为一个例外…… 多家业内机构近期表示，全球长期利率走高的环境，正在使市场参与者从那些风险资产，转向寻找能提供更为稳定回报的领域。在这一背景下，估值接近历史低位的中国股票颇具吸引力，同时日本和韩国的企业改革措施也支撑着价值投资的逻辑， 亚洲市场的“价值投资策略”可能会在这段时间“焕发光芒”。 摩根大通资产管理公司和安联全球投资目前就认为，日本和韩国的企业改革将支持价值投资理论；同时，英国资管巨头M&G则正对中国股票的低估值产生着浓厚兴趣。其他被这些机构视作“避风港”的领域，还包括了亚洲出口商和印度股票。 Allspring Global Investments投资组合经理Gary Tan表示，“尽管利率长期走高的趋势确实会对流入亚洲的资本构成不利因素。但在这种环境下，一些以国内为重点的行业可能会成为避风港，如 印度基建股、韩国治理改革受益股以及中国国内的消费和公用事业股。” 港股领涨全球 A股备受看好 近来，中国稳中向好的经济和通胀数据表现以及中国政府重振经济增长的努力，正使中国内地和香港市场焕发生机，并对美联储降息延后等外围不利因素更为具有免疫力。经济势头好转和企业盈利改善的迹象，也吸引了不少海外资金流入中国市场。 M&G投资管理公司的多元资产基金经理Gautam Samarth就对A股和港股市场情有独钟。他认为，中国市场具有引人注目的低估值优势，非常适合投资。 汇丰控股策略师在近期一份报告中写道，全球新兴市场基金对中国大陆股票的持仓目前已从低配转为中性，而亚洲基金的持仓则更是达到了七个月来的最高水平。 与此同时，上周就曾 报道过 ， 瑞银近期也已将MSCI中国指数评级上调至了超配 ，理由是那些MSCI中国指数中最大的成分股，在盈利及基本面方面整体表现良好。 瑞银指出，鉴于中国消费回暖浮现出的早期迹象，瑞银目前对中国股票的盈利前景更加乐观，认为家庭储蓄有望转化为消费，并最终流入市场。 周一，A股市场便继续延续了放量上攻走势，沪指成功站上3100点，创业板指大涨3.5%。 而 在全球范围内，港股近来更是可谓一马当先。 自2024年2月中旬至上周五，恒生科技及恒生指数的区间涨跌幅分别达到16.27%、11.16%，显著跑赢标普500、日经225在内的全球重要指数。上周，恒生指数更是迎来五连阳，单周便大幅上涨近9%，创下2011年以来最佳表现，完美收复了年初下跌的“失地”。 值得一提的是，尽管近来涨势喜人，但恒生指数的远期市盈率目前还仅为8.3倍，低于10.2倍的过去五年平均水平，这预示其或许还有更多估值修复的空间。 这些日股板块还有后劲？ 尽管日本股市本月早些时候一度接近了10%的技术性回调区域，但由于该国经济复苏的持续和企业治理改革的推进，日本股市目前仍然是许多业内人士眼中的首选。 美国的高利率意味着日元兑美元汇率今年已下跌约10%，尽管存在日本当局干预风险，但从长期趋势看，日元仍可能保持疲态，这对于与日元汇率存在较为紧密反向关联的日股无疑将是一大利好。 富达国际基金经理George Efstathopoulos表示，“ 无论是出口商还是与旅游相关的板块，都将继续从日元贬值和全球需求改善中受益。” 日本央行逐步提高利率的预期，也有望为日本金融股带来利好。在利率上升的预期下，东证银行指数今年以来已上涨了约25%，几乎是日股大盘涨幅的两倍。 PineBridge Investments公司驻纽约的全球多重资产主管Michael Kelly认为， 金融股 是日本国内的投资热点。他补充称，他们在日本的投资规模相当大。 据知情人士周末透露，以激进策略著称的华尔街“秃鹫”基金Elliott Management Corp.目前已购入了大量住友商事（Sumitomo Corp.）的股份，后者是“股神”巴菲特持有的五家日本商社之一。自巴菲特一年前表示将增持日本商社的股票以来，这些商社的股价已飙升至创纪录水平。 韩国、印度市场也有“避风港” 除了中国和日本市场，韩国与印度市场的一些领域目前也正被不少全球投资者视作避风港。 其中，一处值得关注的领域是韩国的芯片行业。 韩国政府正致力于消除所谓的“韩国折价”问题——作为近年来新晋的发达经济体，韩国股票的市盈率却明显低于全球同行。在一些业内人士看来，这使得韩国芯片股比亚洲同行更具优势。 安联国际亚太区多元资产主管Zijian Yang表示，“从策略上讲，我们特别看好韩国股票，这要归功于该国以出口为主导的经济复苏，半导体行业稳健增长、美国需求回暖以及中国经济复苏势头也构成着支撑。” 此外，印度拥有庞大的国内消费群体和不断增长的制造业实力，尽管眼下估值昂贵，但印度股票仍然是许多人的长期最爱。 摩根大通资产公司多元资产解决方案投资专家Jin Yuejue表示，“在强劲的人口结构和宏观经济稳定性的支持下，印度的国内消费表现突出。全球企业重新思考其供应链足迹的趋势，也有利于该国的商品和服务行业。”

SMM4月29日讯：受成都全面取消限购、南京购房可入户等多地出台重磅楼市政策以及房地产“以旧换新”政策陆续落地等利好消息影响，房地产板块狂飙，截至29日10:52，房地产服务和房地产开发板块分别以6.45%和4.92%的涨幅高居行业涨幅榜的前两位。个股方面：截至29日10:54，大龙地产、京能置业、福星股份、荣安地产、津滨发展以及万科A等10多只股票涨停。 成都全面取消限购、南京购房可入户等多地出台重磅楼市政策 近来，成都、南京、长沙等多个核心二线城市陆续出台重磅楼市政策。此外，随着商务部等14部门印发《推动消费品以旧换新行动方案》之后，郑州、福州、长沙、深圳等多城市相继推出住房“以旧换新”政策。 【商务部等14部门印发《推动消费品以旧换新行动方案》】 商务部等14部门印发《推动消费品以旧换新行动方案》4月12日对外发布。 方案提出，鼓励各地支持开展旧房装修、厨卫等局部升级改造和居家适老化改造，促进智能家居消费。 对报废高排放乘用车或符合条件的新能源乘用车，并购买符合节能要求或新能源汽车的消费者给予定额补贴；金融机构可自主确定自用汽车贷款首付比例；完善充（换）电、停车、智慧交通等基础设施；实施二手车交易反向开票政策；推广上门收车服务模式。方案提出，中央财政安排现代商贸流通体系建设、县域商业体系建设等资金支持废旧家电等再生资源回收体系建设；鼓励有条件的地方对消费者购买绿色智能家电给予补贴；支持家电企业对以旧家电换购节能家电的消费者给予优惠。 》点击查看详情 【“五一”长假前多地出台重磅楼市政策 成都全面取消限购】 4月28日，成都市房地产市场平稳健康发展领导小组办公室发布《关于进一步优化房地产市场平稳健康发展政策措施的通知》。措施涉及“市场+保障”住房供应体系建设、经营性建设用地供应管理机制、商业办公用房市场良性循环、支持房地产融资需求、车位住宅同步销售、公证摇号取消、限购资格全面放开、高品质住宅建设等诸多维度，政策力度大，覆盖范围广。其中，最受关注的是限购政策的全面放开。通知显示，从4月29日起，成都全市范围内住房交易不再审核购房资格。“从政策定位及影响来看，成都本次楼市新政涉及到购房松绑举措，全市范围内住房交易不再审核户籍、社保等购房条件，不再限制购买套数。这意味着成都全市全面放开住房限购，利好信号强烈，促进购房需求进一步释放，将对楼市交易形成一项重大利好。”诸葛数据研究中心高级分析师关荣雪表示。中指研究院四川公司分析师也指出，限购的全面取消，有利于成都吸纳“有资格、有能力、有意愿”的有效置业需求积极释放，一方面直接为新房市场注入新增客群，一方面吸引新增需求加速消化二手房，通过卖旧买新链条促进本土改善型需求更加积极的释放，这对于稳定成都新房、二手房市场成交量及价格稳定具有积极作用。 》点击查看详情 【购房可入户！核心二线城市南京祭出楼市重磅大招】 南京市公安局近日发布《关于合法稳定住所落户有关事项的通知（征求意见稿）》，其中提到，“为贯彻落实市政府有关工作部署要求，深化我市户籍制度改革，有序推进以经常居住地登记户口制度，市局研究决定，进一步放宽落户条件，在本市拥有合法稳定住所且实际居住的非南京户籍人员，可以直接办理落户。”该意见稿现向社会公开征求意见，意见反馈截止日期为2024年5月6日。按征求意见稿，该通知适用于南京城镇地区，适用对象主要包括三类。分析人士指出，细读该征求意见稿，其本身并未与购房之间直接挂钩，政策本身是从户籍制度改革角度出发，而不是从买房角度出发。易居研究院研究总监严跃进表示，从此次征求意见稿细节来看，其明确进一步放宽落户条件，是在南京拥有合法稳定住所且实际居住的非南京户籍人员，可以直接办理落户。从这个角度看，其主要是为了更好满足在南京工作生活，且有房产的外来长期居住人口的落户需要。“此次政策颇受外界关注，因为可能会产生一种‘购房送户口’的一种感觉，尤其会与救市或支持楼市的政策联想在一起，因而很容易引发市场高度关注。按照过去传统的理解，有房产不一定就可以获得户口；对于类似南京这样能级较高的大城市而言，拥有房产或购房就可获得户口，确实政策的宽松程度很高。以此来看，南京事实上拟出台的重磅措施，预计将吸引不少购房者买房和定居。”易居研究院研究总监严跃进表示。 》点击查看详情 【楼市政策松绑提速！已有近50城取消首套房贷利率下限】 4月19日，江苏常州、淮安、泰州以及安徽芜湖均表示，为进一步促进房地产市场平稳运行，按照房地产调控“因城施策”原则，将阶段性取消首套住房商业性个人住房贷款利率下限。上述四城均表示，政策调整后，银行机构在处理首套住房商业性个人住房贷款时，可以按照市场化、法治化原则，结合自身经营情况和客户风险状况等因素，自主灵活确定贷款利率。综合中指院统计及最新数据，2022年10月至今，全国已有47个城市阶段性取消首套住房商业性个人住房贷款利率下限。 》点击查看详情 【楼市调控“模范生”长沙取消限购 推动住房“以旧换新”】 4月18日，长沙市住房城乡建设局印发《关于支持居民购买改善住房的通知》，该通知自即日实行，有效期5年。通知显示，为适应新型城镇化发展趋势和房地产市场供求关系变化，满足居民多层次多样化购房需求，在长沙“以旧换新”购买新房的，可按照“认房不认贷”政策享受首套房首付比和按揭利率优惠。对于购买新房申请住房公积金贷款的，在原有基础上上调最高贷款额度。此外，通知显示，长沙不再审查购房者资格条件。易居研究院研究总监严跃进指出，这意味着长沙取消了限购。对于以旧换新的形式，广东省城规院住房政策研究中心首席研究员李宇嘉指出，目前主要包括三种形式。一是开发商或国资平台收购旧房，如郑州；二是房企联合经纪机构对旧房优先推售；三是给予一定的购房补贴。 》点击查看详情 【央行：一季度房地产中长期贷款增加6727亿元 增速回升】 央行调查统计司负责人张文红4月18日在国新办新闻发布会表示，一季度新增贷款主要投向了制造业、基础设施业、服务业等重点领域，房地产业的贷款增速也有所回升。其中，房地产业中长期贷款增速有所上升，3月末房地产业中长期贷款增长了4.9%，比上年末高0.6个百分点，一季度累计增加6727亿元，新增额高于上年同期。 【国家统计局：我国仍有支撑房地产健康发展的条件】 国家统计局副局长盛来运4月16日在国新办新闻发布会上表示，我国现有存量房中，90平米以下的房子占绝大多数，随着人们生活水平的提高和城镇化的推进，改善型和刚性需求依然较大，我国仍有支撑房地产健康发展的条件。 【广州发放全国首张城中村改造房票】 4月18日，广州开发区、黄埔区首个城中村改造项目房票安置启动活动上，全国首张城中村改造项目房票正式发放到村民手中。此次房票安置试点将在黄埔区五村七片城中村改造项目中有序推进。据悉，这一政策是广州展开旧改的关键步骤，旨在通过房票安置方式，推进城中村改造。“黄埔区旧改体量为广州市内最大，黄埔区也是探索旧改新模式和旧改营商环境改革的先锋，过去在旧改流程、补偿安置等方面实现不少突破。此次黄埔区制定的房票政策，创新也较多。”广东省城规院住房政策研究中心首席研究员李宇嘉表示。4月12日，《广州开发区广州市黄埔区城中村改造项目房票安置实施细则》正式印发，在广州第一个出台了区级城中村改造房票安置配套政策，其对统筹加快村民回迁安置，缓解企业资金压力等问题，被认为具有里程碑意义。 》点击查看详情 【深圳鼓励商品住房“以旧换新”】 近日，深圳市房地产业协会与深圳市房地产中介协会联合发起商品住房“换馨家”活动，该活动旨在通过联动模式，提升住房交易便利度，更好满足居民刚需和改善型住房需求，减轻居民购房负担。本次“换馨家”活动鼓励房地产开发企业和中介机构积极参与，与计划出售二手商品住房并购买新建商品住房的购房居民签署协议。房地产开发企业对换房人意向购买的新房设定一定期限的“解约保护期”，以确保换房人的权益。中介机构则将优先推动换房人旧房交易，缩短交易周期，提高交易效率。 广州市住房和城乡建设局在官网挂出了关于对《广州市旧村庄旧厂房旧城镇改造实施办法配套文件（征求意见稿）》公开征求意见的公告。公告包含《广州市旧村庄改造实施细则》《广州市旧厂房改造实施细则》《广州市旧城镇改造实施细则》三份文件。根据《配套文件》，旧村庄改造搬迁补偿安置工作应当遵循“先安置、后搬迁”的原则，鼓励利用房票进行安置，鼓励早签约、多得益、先选房。 河北省唐山市住房公积金管理中心发布消息称，2024年4月1日以后，职工在唐山市行政区域内使用商业银行贷款或住房公积金贷款（含组合贷款）购买首套自住住房或第二套改善型住房的，可申请购房首付款提取住房公积金。购买商品住房的，须在购房合同登记备案后半年内申请提取；购买存量住房的，须在住房借款合同签订后半年内申请提取。申请提取人以购房合同备案信息为准，购房合同中有多个购房人的，购房人之间应为配偶或父母子女关系。 广东省中山市住建局在官微发布关于暂停提交个人住房证明的通知。通知称，为坚持“房子是用来住的，不是用来炒的”定位，落实因城施策，进一步满足改善型住房刚性需求，促进房地产市场平稳健康发展，自发文之日起，购房人在中山市购买商品房无须提供个人住房证明。 济南住房公积金中心发布关于调整住房公积金贷款政策的通知， 一、二套房最高贷款额度与首套房一致。在济南市行政区域内购买普通自住住房申请住房公积金贷款的，统一最高贷款限额为：一人缴存住房公积金的职工家庭最高贷款额度50万元，两人及以上缴存住房公积金的职工家庭最高贷款额度80万元。二、二孩及以上家庭(至少一个子女未成年）在我市购买普通自住住房申请公积金贷款的，最高贷款额度按家庭当期最高贷款限额上浮25%。三、购买高品质住宅申请公积金贷款的，最高贷款额度按家庭当期最高贷款限额上浮20%。高品质住宅以住建部门认定为准。四、生育支持政策、“青春聚济，筑梦泉城”政策和高品质住宅政策等按贷款额度就高原则，不重复享受。五、以上政策的实施以房屋网签时间为准，2024年3月23日(含）之后网签的按新政策执行。本次调整未涉及的住房公积金贷款政策按原规定执行。 南宁市住房和城乡建设局发布关于优化个人住房贷款中多子女家庭住房套数认定标准的通知，并自印发之日起正式实施。横州市、宾阳县、上林县、马山县、隆安县、武鸣区可参照执行。通知显示，对于多子女家庭（包括借款人、配偶及未成年子女）申请贷款购买南宁市中心城区〔含兴宁区、江南区、青秀区、西乡塘区、邕宁区、良庆区、高新区、五象新区（经开区）〕商品住房时，家庭成员在南宁市中心城区已有一套住房，有住房贷款未还清的，银行业金融机构按首套住房执行住房信贷政策。这也意味着，新政下，多子女家庭在已有一套住房且有住房贷款未还清的情况下，享受最低首付比例为20%，利率下限为LPR-60BP。同时，多子女家庭申请贷款购买南宁市中心城区商品住房时，家庭成员在南宁市中心城区已有两套住房，有住房贷款未还清的，银行业金融机构按二套住房执行住房信贷政策。即享受最低首付比例为30%，利率下限LPR+20BP。 据哈尔滨住房公积金管理中心消息，自2024年3月25日起，哈尔滨住房公积金管理中心提高住房公积金个人贷款最高额度，单职工贷款最高额度由60万元提高至80万元，双职工贷款最高额度由80万元提高至100万元。 各方声音 SMM铝品目高级分析师姚可欣在SMM主办的 2024SMM（第十九届）铝业大会暨首届铝产业博览会 -工业铝挤压材应用论坛上表示，2024年全年国内原铝总消费量有望同比增长3%左右，新能源汽车及光伏行业的发展带来的原铝需求增量，足以补齐房地产疲软带来的需求下滑量。预计2024年组件产量依旧保持双位数增长，但结合光伏型材库存情况，预计2024年光伏型材产量增速在10%左右。预计2024年国内交通用原铝总量将同比增长1.4%左右。 SMM大数据总监叶建华在由上海有色网（SMM）和山东恒邦冶炼股份有限公司联合举办的 2024（第十九届）SMM铜业大会暨铜产业博览会 上，对2024年铜市场价格进行了展望及预测时表示：地产对铜消费中长期压力犹在，长期拖累家电和传统电力等相关行业。新能源领域和家电板块是拉动铜消费的主要增长力。 【相关部门摸底房企及房地产市场情况 中房协召集部分企业座谈】 据财联社从多位知情人士处获悉，中房协日前组织部分房企座谈，就市场及企业运营情况展开调研与交流，相关政府部门人士与会。据了解，本次座谈过程中，除了解房企运营、市场交易情况，与会人士还就房企融资需求、债务化解、地产“白名单”融资落地进展动态、保障性租赁住房，以及企业建议等方面内容，展开交流与座谈。“这次的会议可能是相关部门和中房协一起来做的一个调研与交流，可能是希望了解在出台多项支持性政策后，目前市场和企业的情况到底怎么样了。”一位知情人士告诉记者。据了解，本次会上，各家企业根据自己情况及遇到的一些困难进行了交流，有企业谈到化债进展，有的则提到了白名单落地等情况。据国家金融监督管理总局披露，截至3月末，商业银行对协调机制推送的全部第一批“白名单”项目完成审查，其中审批同意项目数量超过2100个，总金额超过5200亿元。 自房地产融资协调机制建立以来，中信银行全力推动房地产融资协调机制相关工作。记者获悉，截至目前，全国17个城市通过协调机制正式向中信银行推送第一批白名单项目24个，中信银行批复金额73.25亿元，放款金额30.91亿元，全部按照工程进度“应放尽放”。（财联社） 中国社会科学院金融研究所召开了《中国宏观金融分析》2024年第一季度发布会暨研讨会。分析团队建议，2024年宏观政策应延续扩张基调并更加注重持续性，助力市场主体修复资产负债表以推动经济复苏。中央政府适度加杠杆，发挥国债的逆周期调控和安全资产功能；货币政策更多锚定物价目标，适时降准并继续较大幅度降息； 供需两端持续发力稳定房地产市场，“真金白银”提振购房者和房企信心。 中泰证券研报指出：本周，多地优化公积金贷款标准，提高公积金贷款额度，扩大多子女家庭贷款政策支持范围，同时也有些地方进一步出台购房补贴、装修补贴等买房新政。我们可以看出，当前楼市虽然基本面未见好转，但政策自上而下均处在持续宽松阶段，随着后续的进一步政策宽松预期释放，板块估值有望得到一定的修复。建议投资者可关注业绩稳健的房企和物业板块。 平安证券研报认为：年报季业绩风险逐步释放、 个股大幅下跌已反映基本面下行风险、 叠加可能的政策催化， 部分投资者逢低适度布局。 中长期来看， 房价何时企稳仍是决定板块是否有趋势性机会关键， 随着下半年基数回落， 关注销售端降幅逐步收窄及房价企稳的可能性。 我们认为未来房价的企稳将会存在反复， 市场对于房价拐点的确认亦会存在反复、 到最终形成一致预期， 因此板块到时亦存在右侧上车机会。 整体来看， 当下我们对于投资者有两种建议， 一种是考虑板块下行风险有限， 可以适度底仓布局等待房价企稳；另一种是考虑房价底部确认将存在反复， 投资者可等待房价见底右侧上车。 个股建议关注土储质量优化、 历史包袱较轻的优质房企同时关注物管 、 代建 、 经纪 等细分领域龙头、 产业链及保障房、 城中村改造等主题性机会。 【曙光已现？三年前警告恒大暴雷的分析师 如今看好中国地产复苏】 2021年初，瑞银大中华区房地产研究主管分析师John Lam曾罕见地对中国恒大集团给出了卖出评级，一度震惊了市场。几个月后，恒大正式暴雷，证明了John Lam的先见之明。而如今，这位分析师开始调转方向，在不少人仍对中国地产行业心存疑虑之际，预测中国房地产市场将逐步复苏。近日，John Lam在香港接受采访时表示：“ 在三年的看跌之后，由于政府的援助，我们第一次对中国房地产行业变得更加乐观。 ”他预计，国内住房需求和供应将在明年某个时候恢复到历史平均水平，中国大型地产开发商们的股票可能会出现反弹。今年1月，他已经将龙湖集团控股等几家房地产公司的评级上调为买入。 》点击查看详情

伴随着万亿市值的科技巨头轰鸣大涨，昨夜今晨美股三大指数悉数收涨。虽然有关美联储推迟降息的忧虑依然存在，但人工智能热潮至少让投资者能够安稳地过好这个周末。 截至周五收盘，标普500指数涨1.02%，报5099.96点；纳斯达克指数涨2.03%，报15927.9点；道琼斯工业指数涨0.4%，报38239.66点。 整周表现方面， 标普500指数累计上涨2.67%，纳指累计上涨4.23%，分别结束了周线层面的“三连跌”和“四连跌” 。这两个指数均创下 去年11月以来的最大单周涨幅 。 （纳斯达克指数周线图，来源：TradingView） 从涨幅不难看出，绝大多数的贡献都来自于科技巨头。 投资者们非常熟悉的“科技七巨头”在上周市值蒸发近1万亿美元后，本周又上涨6500亿美元。 其中谷歌A在AI利好、历史首次分红的刺激下，周五大涨10.22%，市值增加1970亿美元， 历史首次迈过2万亿美元市值关口 。AI总龙头英伟达也在周五涨超6%，本周累计上涨15%，市值增加2883亿美元。巨头的狂欢也掩盖了一些负面的消息——英特尔在财报利空后大跌9.2%，股价较年初高点已经跌去近4成。 随着下周美联储官员们重新解禁发声，有关通胀和降息的问题将被更多地提及。 在周四的一季度PCE数据和周五的3月PCE数据发布后，不仅有关美国经济“滞胀”的讨论开始浮现， 市场对于美联储今年不降息（19.2%）和只降一次息（40.2%）的预期概率已经上升至近60%，而在1个月前，这个概率只有7%。 （美联储12月政策利率概率，来源：CME Fed Watch） 对于持续高位运行的美国通胀，“美联储传声筒”、知名宏观记者Nick Timiraos在社交媒体平台上表示，在一季度PCE数据引发恐慌后，三月PCE数据相较于可能的结果而言反倒没有那么糟糕。尽管如此，这份数据并没有改变通胀进展停滞的状况，以及现在本应是美联储希望该获得（降息）信心的时候，却变得更没有信心。 原本在年初调整心情准备在6月迎接美联储“首降”的投资者，现在已经悄悄地把预期拨后到了秋风乍起的9月。 热门股表现 科技“七巨头”中，苹果跌0.35%、微软涨1.82%、亚马逊涨3.43%、META涨0.43%、谷歌-A涨10.22%、特斯拉跌1.11%、英伟达涨6.18%。 由于本周港股市场迎来各方资金热络涌入，恒生科技指数强势大涨13%，这份情绪也传导至美股的中国科技股 。纳斯达克中国金龙指数周五涨2.45%，整周累计上涨近9%，也是自去年7月以来的最大涨幅。 当然，目前的位置距离2021年的高点依然还有很远。 （纳斯达克中国金龙指数周线图，来源：TradingView） 截至周五美股收盘，阿里巴巴涨0.59%、腾讯ADR涨2.19%（本周累计上涨13.88%）、百度涨0.62%、拼多多涨2.8%、京东涨6.12%、网易涨1.99%、蔚来涨8.72%、理想汽车涨6.69%、小鹏汽车涨10.73%、富途控股涨5.37%。 其他消息 【美国监管发布特斯拉Autopilot调查总结报告】 美国国家公路交通安全管理局（NHTSA）周五发布有关特斯拉Autopilot系统的调查报告。NHTSA认为，驾驶员对特斯拉Autopilot系统的能力期望与系统的真实能力之间存在“关键安全缺口”， 导致了“可预见的错误使用和可避免的碰撞”。该部门也表示，将对特斯拉去年底进行的软件升级有效性展开新的调查。 【FDA批准辉瑞血友病基因疗法】 美国医药巨头辉瑞宣布，美国食品药品监督管理局(FDA)批准了该公司一种治疗血友病的基因疗法Beqvez。用于患有中度至重度血友病B的成年人。Beqvez是一种一次性治疗方法，使患者能够产生凝血因子IX并防止出血。辉瑞表示，不计保险和其他折扣的话，每剂价格高达350万美元，是迄今为止美国最贵的药物之一。 【IBM与加拿大政府、魁北克省政府签署半导体产业合作协议】 IBM、加拿大政府和魁北克省政府当地时间周五宣布达成协议，将加强加拿大的半导体产业，并进一步发展半导体模块的组装、测试和封装能力。这些模块将广泛应用于电信、高性能计算、汽车、航空航天和国防、计算机网络和生成式AI等领域。上述协议反映了总价值约1.87亿加元的投资。 【今年第一家破产的美国银行诞生】 周五收盘后，美国联邦存款保险公司（FDIC）周五宣布关闭陷入困境的Republic First Bancorp银行（FRBK），公告中监管也将其称为今年第一家破产的美国银行。FDIC同时宣布，已经与富尔顿银行达成协议，接管Republic First Bancorp的存款并购买几乎所有资产 Republic First Bancorp股价周五下跌60%，收盘市值仅略超80万美元。 与去年破产的几家美国银行一样，Republic First Bancorp银行也面临利率上升、债券纸面损失增加、未受保存款比例高、流动性可能快速枯竭等问题。知情人士表示，美国联邦存款保险公司去年底就准备接管这家银行，但一直等待该银行与投资者的谈判在3月破裂后才恢复这项努力。截至 2023 年底，Republic First Bancorp的总资产约为 60 亿美元。 【道达尔有意将主要上市地迁至美国】 法国能源巨头道达尔的首席执行官Patrick Pouyanné周五公开表示，鉴于美国、法国股市对油气股的估值差异，以及公司的美国股东越来越多，董事会正在认真考虑将主要上市地从法国迁往美国。 在周五发布超预期的财报后，道达尔美股收涨1.1%并创历史新高，总市值达到1727亿美元。

如同深圳突发红色暴雨，美股也传来隆隆雷声，经济数据突然爆冷，对持续通胀的担忧，让市场怀疑美联储到底何时能降息，扰动全球资产不安的一夜。 美联储降息预期或将再次延后，富时A50期货指数夜盘收跌0.91%，今天A股和港股将如何演绎？尤其是对近期大涨的港股而言，能否不惧外围继续走出独立行情？资金高低切换是否会延续？ 开盘给出了明确答案：独立行情有望确立。 涨幅让市场惊喜，恒生科技指数大涨超3%，港股通互联网ETF涨幅超过4%；A股方面，创业板指一度涨超2%。新能源、算力、有色金属和汽车产业链等涨幅居前。北向资金流入超百亿。 通信、云计算ETF涨幅大涨超4% 今日，港股和A股开盘气氛相当热烈。 开盘前最后一刻，富时中国A50指数期货转涨，恒生指数、上证指数纷纷以0.3%、0.07%高开，随后快速拉升。 港股方面，恒生科技指数涨幅一度扩大至3%，30只成分股全线上涨，舜宇光学科技涨超5%，东方甄选涨近5%。恒生指数涨1.6%，中国海洋石油涨超5%。恒生国企指数涨2%，李宁涨5%。 A股方面，创业板指一度涨超2%。晶盛机电、中际旭创涨幅超10%。中际旭创再创历史新高，总市值逼近1500亿元，超越阳光电源位列创业总市值第六。 股票型ETF更是观察市场板块涨幅的窗口，全市场有超过40只股票型ETF涨幅超过3%，其中通信、云计算、人工智能等ETF大涨超4%。 尽管美联储降息的预期或将再次推迟，但是港股和A股无惧这一外围干扰，走出相对独立的行情。近期机构交流消息显示，市场参与者正在重新评估市场的变化。 在A股方面，机构讨论最多的是市场风格。新“国九条”之后，市场风格变化很快，先是全面抛售小票，监管层澄清后又结合一季报转向绩优小票补涨。 在资金的构成层面，增量资金以险资、产业资本等低收益预期配置资金为主，在监管“分红要求、量化限制、退市警告”要求之下，今年一季度AI大涨时，鲜有机构减持，机构认为这种监管趋势之下，长期将有助于成长价值风格表现。 港股方面，机构认为，风险偏好回升带来资金层面改善，是港股上涨的直接支撑。 一方面，去年下旬开始美债利率快速下行的窗口，港股几乎没有上涨，而资本主要流向日本，跷跷板效应导致日经指数领涨全球。但是今年3月19日日央行开启加息，日元快速贬值使得日经指涨幅领跌发达市场，部分资本近期重新回流香港； 另一方面，新对港合作措施出台后，政策友好信息意义清晰，包括放宽ETF产品范围、纳入REITs、优化基金互认和畅通上市融资渠道，也有助于优化资金结构，降低港股波动。 此外，近期高盛、瑞银、摩根士丹利外资纷纷看好或加仓港股和A股更是提振了市场信心。 多家机构依然坚定看多红利 在市场风格变化中，今年以来最大的主线就是以高股息为代表的红利板块。 有机构表示，当前多数市场认可的主流方向就是左手求稳，右手求变，求稳是底仓，求变是弹性。 求稳方面，大盘价值大概率仍然是主流资金选择，而其他价值股如有色也在去美元化背景下成为价值股第二选择；求变方面，除了明确持续兑现业绩的算力核心板块以外，以低空经济为代表的新质生产力是较为明确方向。 对于港股后市的配置，机构更为坚定一些。港股在悲观中连续跌了很多年，当前估值非常便宜，有较为强烈的估值修复需求。估值上，恒生指数PE 8.87倍，PB 0.88倍，在全球来看都非常便宜。 “但考虑到全球资本流动利多港股，经济逐渐恢复仍是趋势，建议投资者稳扎稳打，在高股息红利类资产基础上，逐步增加恒生科技、医药等产业配置。”有机构表示。 全球资产不平静 在4月25日，美国商务部在美股盘前发布最新经济数据让全球资产经历了不平静的一夜。 当天美股三大指数以暴跌开盘，其中，纳指跌幅一度超过2%。不过截至收盘，美股三大股指跌幅较开盘有所收敛，道指跌0.98%，纳指跌0.64%，标普500指数跌0.46%。 万得美国TAMAMA科技指数跌1.24%，科技股多数下跌，“七朵金花”中，Meta大跌逾10%，市值蒸发约1300亿美元，微软跌超2%，谷歌、亚马逊跌逾1%；特斯拉涨约5%，英伟达涨超3%，苹果微涨。 中概股多数收涨，纳斯达克中国金龙指数涨幅0.75%，热门个股方面，好未来涨8.81%，高途集团涨6.82%，世纪互联涨5.06%，亿航智能涨4.06%，新东方涨3.35%。 美债收益率集体收涨，昨晚（4月25日），“全球资产定价之锚”美国10年期国债收益率升至4.731%，与美联储利率预期关联最为紧密的2年期美债收益率也涨破5%，双双创去年11月以来最高水平。 截至收盘，2年期美债收益率涨7.1个基点报5.006%，10年期美债收益率涨6.1个基点报4.707%，30年期美债收益率涨4个基点报4.814%。 商品方面，黄金再次闪亮登场，COMEX黄金期货涨0.27%，报2344.60美元/盎司；COMEX白银期货报27.465美元。今日早盘，贵金属再次上行。有分析指出，尽管黄金市场在突破2400美元/盎司的创纪录高点后遭遇了一些坚实的抛售压力，但与过去两个月的突破性涨势相比，其整固幅度相当浅。 金十数据显示，全球最大黄金ETF--SPDR Gold Trust在4月25日持仓较上日增加1.15吨，当前持仓量为834.78吨。世界银行预测，今年贵金属价格将上涨8%。 美元指数在昨晚下跌0.22%，美元走弱提振了大宗商品的价格，ICE布油大涨1.16%。在分析师看来，不断上升的通货膨胀压力迫使美联储维持其较预期更长的紧缩货币政策，大宗商品价格通胀在今年可能会上升。 欧洲方面，三大股指收盘涨跌不一，德国DAX指数跌0.91%报17923.79点，法国CAC40指数跌0.93%报8016.65点，英国富时100指数涨0.48%报8078.86点。

昨夜今晨的美股收盘报告依然需要“一分为二”来讲，包括三大指数为何周四集体下跌，以及周四收盘后揭幕的科技股狂欢。 从大盘表现来看，周四标普500指数收跌0.46%，报5048.42点；纳斯达克指数跌0.64%，报15611.76点；道琼斯工业指数跌0.98%，报38085.8点。不过考虑到 纳指开盘时一度跌超2% ，所以最终收盘的状况多少也能算是“差强人意”。 （三大指数分钟线图，来源：TradingView） 引发美股大跌的主要有两个原因：Meta的大跌，以及经济数据的滋扰引发美联储推迟降息的担忧。 由于在昨天的财报中披露为了AI大幅增加支出，且公司讲不出靠谱的盈利故事。 Meta周四大跌10.56%，市值蒸发超1300亿美元。 所以在美国经济数据发布前，纳指期货的跌幅就已经达到1%。 随后远远低于预期的美国一季度GDP和显著反弹的PCE年化季率，进一步打压了市场情绪。虽然前者可以用“美国统计数据方式”造成的认知误差来解释，但后者直接打开了“ 美联储12月才降息 ”的恐怖猜想，引发市场恐慌。 股民们非常熟悉的“美联储传声筒” Nick Timiraos，也在最新的文章《 美联储降息梦正在破灭 》中援引芝加哥联储主席古尔斯比的话称，一个月的数据并不重要，但连续三个月将至少算得上一个真正（重要的）月份数据，现在 美联储需要重新校准和等待观察 。 就在市场以阴沉的氛围结束周四交易后， AI的荣光迅速驱散了美联储不降息的阴影 。 微软首先发布了一份全面好于预期的财报。公司在3月31日结束的2024财年第三财季实现营收619亿美元，净利润219亿美元，分别同比上升17%和20%。最受关注的Azure和云服务取得31%的营收增速，与AI有关的增速进一步上升至7个百分点。财报发布后， 微软目前盘后上涨5%，对应市值增加1410亿美元。 谷歌更是点燃了市场的热情。除了全面好于预期的财报外， 公司宣布授权进行至多700亿美元的回购，同时自1998年成立以来首次发放每股20美分的分红 。受到这一消息影响，截至发稿谷歌盘后涨12.18%，市值增加2362亿美元。 （谷歌周线图，来源：TradingView） 在美股百年历史上，个股单日市值增加纪录是英伟达在今年2月22日创下的2760亿美元，今年2月2日市值增加2040亿美元的Meta位列第二。 与此同时，社交媒体Snap也随着盈利和运营数据超出预期，盘后大涨23%。不过英特尔却因为财报和业绩指引均不及预期，目前盘后跌幅超过8%。吸取昨天扎克伯格的教训后，英特尔赶忙表示，现在已经看到下半年需求回升的信号。 总而言之，现在纳指期货涨超1%，早已全面收复周四的跌幅。 热门股表现 科技“七巨头”中，苹果涨0.51%、微软跌2.45%、亚马逊跌1.65%、META跌10.56%、谷歌-A跌1.97%、特斯拉涨4.97%、英伟达涨3.71%。昨日发布财报的IBM收跌8.25%。 面对市场逆风，纳斯达克中国金龙指数涨0.75%，延续本周连涨四天的步伐。阿里巴巴涨0.64%、腾讯ADR跌0.94%、百度涨0.72%、拼多多跌1.38%、京东涨1.13%、网易涨0.11%、蔚来跌0.48%、理想汽车跌1.68%、小鹏汽车涨0.07%。 其他消息 【全球最大黄金股涨幅领跑标普500指数成分股】 截至周四收盘，世界最大金矿开采公司纽蒙特（Newmont）发布财报后涨12.46%，在标普500成分股中位列涨幅第一。由于国际金价的快速拉升，公司Q1季度的平均黄金出售价格为2090美元/盎司，比2023年均价高136美元，黄金销售额也从去年同期的23亿美元涨至33亿美元。 【美光科技获美国政府61亿美元补贴】 美光科技周四确认，将从美国联邦政府获得61亿美元的资金，用于建设三座芯片制造工厂。除了这笔拨款外，美光也有资格获得美国财政部的投资税收抵免，将为合格资本投资提供25%的抵免。此外纽约州政府也将提供价值55亿美元的激励措施。 【必和必拓报价310亿英镑收购英美资源 消息称“报价缺乏吸引力”】 根据周四的最新消息，必和必拓向英美资源集团提出的全换股收购要约，给予公司25.08英镑/股的报价，对应31.38美元/股，折合310亿英镑的报价。不过据知情人士称，英美资源集团认为这笔报价没有吸引力。受此消息影响，周四必和必拓美股跌3.43%，英美资源ADR涨17.41%，对应市值429亿美元已经超出报价。 如果拟议的交易最终能够成行，合并后的公司将拥有全球十分之一的铜产量。 【车队减值拖累 赫兹租车大跌19%】 赫兹租车周四收盘下跌19.31%，刷新股价历史新低。公司一季报披露的调整后EBITDA为-5.67亿美元，其中主要受车辆折旧5.88亿美元影响，其中有1.95亿美元涉及公司待售的电动车。赫兹租车在2021年大举投资电动车，订购了10万辆特斯拉。由于维护成本太高，公司于今年1月宣布出售整个车队的三分之一电动车并购置燃油车。 【网络安全独角兽Rubrik上市首日涨超15%】 当地时间周四，加州云数据管理和数据安全公司Rubrik成功登陆纽交所，公司以高于发行价区间的IPO定价32美元开始交易，最终收报37美元，收盘涨幅达15.62%，市值达到64亿美元。微软在2021年投资该公司，据报道当时的估值为40亿美元。

财联社据中国人大网消息，国务院发布关于金融企业国有资产管理情况专项报告审议意见的研究处理情况和整改问责情况的报告。报告显示，集中力量打造金融业“国家队”。研究起草加强国有金融资本管理行动方案，推进国有大型金融企业对标世界一流金融企业，突出主业、做精专业，不断提升竞争力和国际影响力。研究制定推进保险业等高质量发展的指导意见，推进非银行金融机构规范发展。推动头部证券公司做强做优，支持上海、深圳证券交易所建设世界一流交易所。 根据报告，国有金融资本布局优化和结构调整加快推进。以推动高质量发展为主题，研究完善国有金融资本布局，有效发挥国有金融资本在金融领域的主导作用。深入研究通过资本补充、利润转增等方式，按照“有进有退、合理流动”的原则，适时合理调整国有金融资本在银行、保险、证券等行业的比重。 国务院关于金融企业国有资产管理情况 专项报告审议意见的研究处理情况和整改问责情况的报告 ——2024年4月23日在第十四届全国人民代表大会常务委员会第九次会议上 财政部副部长 廖 岷 全国人民代表大会常务委员会： 党中央、国务院高度重视金融企业国有资产管理工作。财政部、中国人民银行、审计署、金融监管总局、中国证监会等部门和单位坚持以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导，认真贯彻落实中央金融工作会议、中央经济工作会议有关要求，深入学习习近平总书记在省部级主要领导干部推动金融高质量发展专题研讨班开班式上的重要讲话精神，严格落实整改主体责任，对照十四届全国人大常委会第六次会议对《国务院关于2022年度金融企业国有资产管理情况的专项报告》审议意见，逐一分解细化，研究提出完善工作的思路和措施，确保整改工作落实、落地、见效。 一、优化国有金融资本功能定位和战略布局 针对审议意见提出的银行业机构“一枝独大”、政策性金融功能近年来有所弱化等问题，财政部、金融管理部门推动进一步优化国有金融资本布局，合理调整国有金融资本在金融各行业的比重，深化政策性金融机构改革，加大政策性金融供给，推动国有金融企业差异化发展。 （一）加快推进国有金融资本布局优化和结构调整。以推动高质量发展为主题，研究完善国有金融资本布局，有效发挥国有金融资本在金融领域的主导作用。深入研究通过资本补充、利润转增等方式，按照“有进有退、合理流动”的原则，适时合理调整国有金融资本在银行、保险、证券等行业的比重。 （二）持续强化政策性金融职能定位和加大供给力度。明确政策性金融应聚焦服务国家战略，主要做商业性金融干不了、干不好的业务。实施政策性银行业务改革，推动其聚焦主责主业、严控商业性业务。研究完善政策性金融机构考核评价机制，并通过完善公司治理，引导政策性金融机构加强对国家重大战略、重点领域和薄弱环节的支持。 （三）着力推动中央和地方国有金融企业差异化发展。支持中央金融企业进一步做强做优，当好服务实体经济的主力军和维护金融稳定的压舱石，强化对国家重大战略、科技创新、绿色低碳的金融支持。推动地方国有金融企业专注主业、提质增效，立足当地开展特色化经营，增强服务实体经济和抵御风险能力。坚持支农支小定位，“一省一策”推进农村金融机构改革，推动海南、四川农村信用社改革方案落地实施。 二、完善国有金融资本管理体制机制 围绕审议意见提出的履行国有金融资本出资人职责的机构应准确把握自身职责定位、财政部门履行国家出资金融企业的出资人职责应同国企法人出资金融企业的出资人职责有所区别等建议，财政部进一步强化国有金融资本管理职责定位，不断完善国有金融资本管理体制机制，坚定不移走中国特色金融发展之路。 （一）坚持和加强党的领导。坚持在完善公司治理中加强党的领导，落实国有金融企业党委在公司治理结构中的法定地位，对于“三重一大”等重要事项，在提交董事会审议之前，须先由党委会集体研究。落实党委领导班子和董事会、管理层双向进入、交叉任职要求，确保党中央决策部署通过公司治理机制贯彻落实到位。 （二）加强制度建设。加快出台国有金融资本管理条例，明确履行国有金融资本出资人职责机构的管理事项和权责，推动实现权由法授、权责法定。适应金融发展实践需要，研究修订金融企业国有资产评估监督管理等部门规章，扎牢制度篱笆。督促指导地方财政部门履行国有金融资本出资人职责，研究起草地方国有金融资本管理绩效评价办法。 （三）理顺履行出资人职责机构和受托管理机构关系。按照权责明晰、权责对等的原则，明确履行国有金融资本出资人职责机构和受托管理机构的职责分工，细化国有金融资本受托管理机构的责权利。 （四）做好市场经营类机构划转工作。落实《党和国家机构改革方案》，将中央金融管理部门管理的市场经营类机构剥离，相关国有金融资产划入国有金融资本受托管理机构。按照“一企一策”原则，稳妥制定划转方案，确保有序推进、业务不断、平稳过渡。 三、推动金融国资国企提质增效 针对审议意见提出的我国金融业规模巨大，但竞争力有待增强等问题，财政部、金融管理部门主动作为，持续发力，推动金融国资国企高质量发展，带动提高金融行业整体运行效率。 （一）集中力量打造金融业“国家队”。研究起草加强国有金融资本管理行动方案，推进国有大型金融企业对标世界一流金融企业，突出主业、做精专业，不断提升竞争力和国际影响力。研究制定推进保险业等高质量发展的指导意见，推进非银行金融机构规范发展。推动头部证券公司做强做优，支持上海、深圳证券交易所建设世界一流交易所。 （二）完善利润分配和资本补充机制。增强内源资本补充能力，根据《关于进一步完善国有资本经营预算制度的意见》要求，结合不同行业、不同类型金融企业发展需求，研究优化国有金融企业利润分配、增加资本补充机制，完善国有金融企业上交收益比例分类分档规则。拓宽外源资本补充渠道，积极支持国有大行发行总损失吸收能力（TLAC）债券，增强风险抵御能力；允许保险公司在银行间债券市场发行无固定期限债券补充资本，拓宽保险公司资本补充渠道。 四、提高金融服务实体经济能力水平 针对审议意见提出的国有金融企业支持民营企业特别是小微企业意愿不强、力度不够等问题，财政部、金融管理部门积极采取各种措施，引导国有金融企业主动担当作为，发挥“头雁”作用。 （一）推动国有金融企业更好服务实体经济。引导国有金融企业积极主动作为，充实完善企业中长期规划，做好科技金融、绿色金融、普惠金融、养老金融、数字金融五篇大文章。持续完善分行业的绩效评价制度体系，加强国有商业保险公司效益指标长周期考核，引导其更好发挥中长期资金的市场稳定器和经济发展助推器作用。引导交易所、市场经营机构树牢服务实体经济理念，鼓励更多资金流向实体经济。 （二）推动国有大型银行加大信贷支持力度。加强窗口指导，引导国有商业银行着力加强信贷均衡投放，以信贷增长的稳定性促进经济稳定增长。2023年，五大国有商业银行贷款累计新增约11.36万亿元、同比增长12.2%，增速较金融机构平均水平（6.1%）高6.1个百分点。 （三）发挥财政资金撬动作用。修订出台普惠金融发展专项资金管理办法，通过提高创业担保贷款额度上限、放宽小微企业贷款申请条件、引入政府性融资担保增信等措施，加大财政支持创业就业力度。2023年中央财政安排创业担保贷款贴息和奖补资金79.48亿元。启动实施现代设施农业建设贷款贴息试点。支持国家融资担保基金扩大业务规模，2023年国家融资担保基金新增再担保合作业务规模1.31万亿元，同比增长8.67%。其中，支小支农业务规模占比达99%。 （四）加大对民营经济和中小微企业的政策支持力度。印发关于强化金融支持举措、助力民营经济发展壮大的通知，对进一步加强民营企业金融服务提出具体要求。持续开展中小微企业金融服务能力提升工程，开展商业银行小微企业金融服务监管评价工作，加快建立“敢贷、愿贷、能贷、会贷”长效机制。落实好助企纾困政策，引导地方银行增加小微企业贷款投放。合理适度使用结构性货币政策工具，支持对普惠养老、交通物流等中小微企业的信贷投放。 五、强化国有金融资产风险防控 针对审议意见提出的部分国有金融企业风险管控制度不完善、执行不严格、存在违规展业等问题，财政部、金融管理部门多措并举，推动完善制度机制，不断压实国有金融企业风险防控主体责任。 （一）加强国有金融企业风险防控。督促国有金融企业健全风险监测、评估及防控体系，筑牢金融和财政风险的防火墙。指导国有金融企业严格按照市场化、法治化原则，积极稳妥、有力有序有效支持地方债务风险化解，严防次生风险。通过完善制度、健全机制等方式压实金融企业风险防控主体责任，推动国有金融企业完善风险管控制度，重大事项须报送党委会、董事会审议，持续做好风险排查。 （二）不断完善管理机制。研究起草国有企业管理人员处分条例，落实落细对国有金融企业管理人员违规投资经营、违规开展金融业务等行为的责任追究机制。健全风险源头防控机制，通过挖掘整合现有报表数据，进一步优化提升金融企业财务运行分析监测功能。健全央行金融机构评级、风险监测预警体系，建立分级分段的管理框架，持续优化压力测试框架。建立银行非现场监测预警机制，对存在负债增速过快、资本不足等问题的机构，及时作出预警提示，采取早期干预措施。研究修订证券公司风险控制指标计算标准规定，进一步发挥风险控制指标的“指挥棒”作用。

美债收益率周三普遍再度上涨，美国三大股指则整体涨跌不一 ，交易员正等待将于周四和周五公布的关键美国经济数据，以寻找有关美联储利率政策的进一步线索。其中，今晚即将出炉的美国一季度“经济成绩单”——GDP初值数据，无疑就将是市场面临的首道考验。 行情数据显示，美债收益率隔夜多数收涨， 其中5年期美债收益率涨2.9个基点报4.662%，10年期美债收益率涨4个基点报4.646%，30年期美债收益率涨4.4个基点报4.774%，仅2年期美债收益率微跌0.9个基点报4.935%。 美国三大股指当天则整体涨跌不一。 道指小幅收跌，纳指与标普500指数连续第三个交易日上涨。美债收益率的攀升，抵消了部分科技股企业财报带来的积极影响。 迄今为止，本轮美股财报季的表现相对较为稳健。根据FactSet的数据，截至周二晚间，已有超过五分之一的标准普尔500指数成份公司公布了财报，其中超过四分之三的公司超出了华尔街的预期。 Lombard Odier首席经济学家Samy Chaar表示：“感觉本周焦点又回到了市场基本面和财报上。至少暂时而言，我们正在摆脱过去两周一直在影响市场的地缘政治因素。” 美国财政部周三进行了创纪录的700亿美元五年期国债标售，整体需求明显不如前一天进行的两年期标售，但也并不算特别糟糕。拍卖结果显示，本次拍卖的得标利率为4.659%，比标售前二级市场的收益率高出约半个基点；投标倍数为2.39，略低于过去两次标售的2.41。 相对值得慰藉的是，此次一级交易商获配比例为15%，低于近期均值16.7%。一级交易商具有购买所有未能拍出国债以防止拍卖流产义务。DWS美洲固定收益部门主管George Catrambone表示，“对我来说，唯一引人注目的方面仍然是市场承接的规模很大，尾部表现一般。” 本周的大量国债发行——本轮融资潮的最后高峰，预计将有助于确定当前是否已处于了一个美债市场的关键转折点，此前美国债市已经经历了连续四周的下跌。债市的持续抛售曾一度使两年期债券收益率突破5%大关，一些人认为这一水平对寻求将资金投入短期债券的债券经理人很有诱惑力。 周四，美国财政部还将标售440亿美元的七年期国债。 美国一季度经济成绩单今晚出炉 当然，相比于国债标售，今晚经济数据层面的重头戏，或许将更为受到整个华尔街的瞩目。美联储目前正处于5月议息会议前的噤声期，而会前最后几份关键经济指标的表现，料将为美联储官员研判和制定未来利率走向提供关键参考。 按照日程安排，北京时间今晚20:30，美国商务部将公布今年一季度国内生产总值(GDP)数据。华尔街最新 预测显示，美国第一季度实际GDP年化季率初值将有望增长2.5%。 今年以来，投资者之所以对美联储推迟降息的预期愈发高涨，部分原因就是因为经济背景正变得越来越积极，美国经济甚至已大有“不着陆”的态势。 美国银行最近的一项调查发现，有超过三分之一的投资者认为美国在未来12个月会走向“不着陆”的方向，而对比10个月前，当时只有3%的人认为美国会出现“不着陆”。目前，认为美国会“软着陆”或“硬着陆”的人明显减少。 对于今晚的GDP数据，尽管一季度2.5%的GDP增速预估，看上去远不如去年四季度3.4%的增速亮眼，但若能符合预期，就美国的经济体量而言依然将是一份非常不错的成绩单。在整个第一季度，经济学家其实一直在提高他们对美国经济增长的预测。 亚特兰大联储的GDPNow预测模型显示，美国一季度GDP有望增长2.7%。该模型预计，实际个人消费支出和第一季度实际私人国内投资总额预计将分别增长3.4%和3.7%。 美国银行美国经济学家Michael Gapen上周五在给客户的一份报告中也写道，“即将发布的数据继续表明，在利率上升的环境下，经济仍在保持弹性。消费者继续保持强劲。自第三季度4.9%的超高增长率以来，经济已经温和降温，但降温的过程是渐进的。” 高盛经济学家Spencer Hill甚至认为美国一季度GDP存在再度破3的可能，他的最新预估是3.1%。支撑其作出这一乐观预测的关键因素包括：受抵押贷款利率下降的推动，住宅投资季度年化增长13%，刺激了销售和建筑业。汽车生产强劲复苏，制造业的回暖，可能会增加设备和结构的资本支出。 就金融市场今晚的表现而言，由于GDP的发布时间相对滞后，对于美国金融市场的短线影响，往往不如CPI和非农等数据那么剧烈。但如果今晚的数据进一步证实美国经济在一季度呈现出了超预期的火热表现，可能将会对年内降息预期造成进一步的打压，美国股债市场的投资者仍需对下行风险做好一定的防范。

如果要用天气来形容昨夜今晨的美股市场，比较贴切的说法应该是： 市场整体在晴朗的状态下开盘，随后情绪迅速转阴，积聚的云团最终在收盘后降下暴雨。 所以单看股指表现，恐怕难以理解情绪的波动。截至周三收盘，标普500指数涨0.02%，报5071.63点；纳斯达克指数涨0.1%，报15712.75点；道琼斯工业指数跌0.11%，报38460.92点。 收盘后的“暴雨”指的是 社交媒体和AI巨头Meta平台发布财报后的暴跌 。按照发稿时16%的跌幅和周三收盘时1.25万亿美元的市值，盘后市值蒸发接近2000亿美元。 顺便一提， 美股历史上单日市值蒸发纪录的保持者正是Meta ，公司在2022年2月发布财报后市值蒸发超 2300亿美元 ，之后一直跌到年底。在这个排行榜上第二是上周五的英伟达，市值单日蒸发超 2100亿美元 。 （Meta日线图，来源：TradingView） 对于Meta最新的财报，市场主要认为存在两点问题： 公司对当前财季的营收指引为365-390亿美元，区间中值显著低于市场预期的382亿美元 。同时公司又将 全年资本支出上沿从370亿美元提高至400亿美元 ，旨在进一步加速支持AI路线图的基础设施投资。公司还表示，预计明年的资本支出还要增加。 由于Meta的核心AI产品是开源大模型Llama 3，所以投资者现在也担心，与当年的元宇宙类似，Meta如何讲好巨额投入AI后的盈利故事。 不过从最新消息来看，扎克伯格讲“资本市场故事”的能力显然不如昨天的马斯克，仅对投资者强调“耐心”、“（AI方面）不急着盈利”。当然，股价的反馈迥异也与年初至今Meta涨了近40%，特斯拉跌了超40%有关。 （Meta、特斯拉日线走势对比，来源：TradingView） 作为对比，特斯拉周三稳稳上涨12.06%，市值增加550亿美元至5100亿美元上方。 与特斯拉财报全面不及预期相比，Meta上一季度的业绩其实挺不错的：营收同比增长27%至365亿美元，利润翻一倍至124亿美元。眼看着公司刚从元宇宙的坑里面爬出来，胆子又开始变大的Meta令投资者感到恐慌。 Meta的财报也拉开了另一条美股市场的暗线—— 英伟达将何去何从 。似乎是能够预见到盘后的情况，英伟达周三下跌3%，悉数回吐周二的涨幅。 （英伟达日线图，来源：TradingView） 考虑到英伟达财报要到5月底才公布，眼下的不确定性也将继续保留至少1个月。不过刚刚发布财报的Meta，叠加明天公布业绩的微软、谷歌，以及下周发财报的亚马逊，正好也是 英伟达的前四大金主 。 此前有分析师测算称，今明两年光是这四家公司，就要购买超千亿美元的算力芯片。 同样在周三盘后，另一家老牌科技公司IBM目前跌超8%，公司一季报营收略低于预期，同时继续强调人工智能业务的强劲势头。 热门股表现 科技“七巨头”中，苹果涨1.27%、微软涨0.37%、亚马逊跌1.64%、META跌0.52%、谷歌-A涨0.55%、特斯拉涨12.06%、英伟达跌3.33%。 得益于港股市场延续反弹表现，纳斯达克中国金龙指数周三涨1.05%。阿里巴巴涨2.92%、腾讯ADR涨3.23%、百度涨0.98%、拼多多跌0.37%、京东涨2.61%、网易涨1.02%、蔚来涨3.49%、理想汽车跌3.79%、小鹏汽车跌1.39%。 其他消息 【高通发布骁龙X Plus芯片 演示笔记本AI功能】 当地时间周三，高通推出了一款AI PC时代的次旗舰Arm架构芯片——骁龙X Plus芯片。从具体的参数来看，骁龙X Plus芯片与旗舰芯片的差距并不算太显著——与12核的骁龙X Elite相比，骁龙X Plus芯片的核心数量下降至10个，同时在NPU规格、工艺制程等方面完全一致。 高通也在周三演示了在笔记本上高效运行“文生图”、编写代码、实时生成视频字幕&翻译等功能。 【莫德纳宣布与OpenAI深化合作 将AI嵌入整个业务流程】 当地时间周三，mRNA产业领军公司莫德纳发布公告称，与OpenAI达成合作，旨在进一步推动整个公司的所有业务流程自动化。作为交易的一部分，到本周末结束前，莫德纳的约3000名员工将获得ChatGPT Enterprise权限。 莫德纳表示，在业务中广泛使用AI可能帮助公司超越其5年推出15款产品的计划。公司披露，目前为止莫德纳员工已经创建了750多个定制的ChatGPT版本（GPTs），用来应对特定的业务流程，例如帮助选择临床试验的最佳剂量。 【iPhone在美国本土也展现颓势】 就在本周有调研机构指出iPhone今年一季度在中国区销量下滑19%后，美国市场研究机构CIRP在最新博客中表示，截至今年一季度末，iPhone在美国新智能手机激活份额占比从去年同期的40%下跌至33%。CIRP表示，除去疫情初期的扰动，iPhone占三分之一，安卓手机占三分之二已经是6年前的市场状态了，自那以后iPhone的市场占比处于稳步提升的状态。 【美国太阳能制造商要求拜登对进口光伏产品加税】 当地时间周三，第一太阳能、韩华Q美国公司等7家光伏面板和多晶硅生产商，向拜登政府提交请愿书，要求美国政府对来自东南亚的125亿美元进口光伏设备征收最高可达271.5%的关税。这些公司主要关注来自柬埔寨、马来西亚、泰国和越南的太阳能电池进口，大概占美国光伏进口总量的80%。 【IBM收购软件公司HashiCorp】 根据周三的一份声明，IBM将以每股35美元的价格收购总部位于旧金山的HashiCorp，交易估值达到64亿美元。IBM董事长兼首席执行官Arvind Krishna在声明中表示：“HashiCorp在帮助客户管理当今复杂的基础设施和应用程序方面有着良好的记录。”将IBM的产品组合和专业知识与HashiCorp的能力和人才相结合，将创建一个专为人工智能时代设计的综合混合云平台。” 由于此前媒体报道，HashiCorp的股价在周二上涨18%后，周三又上涨7.75%，收报31.41美元。 【苹果公司Vision Pro头显营销主管卡萨诺瓦退休】 周三有消息称，苹果公司负责Vision Pro头显产品营销工作的卡萨诺瓦(Frank Casanova)退休。卡萨诺瓦在苹果已工作了36年左右。他在苹果推出第一代iPhone、与运营商达成推广协议以及开发 QuickTime 视频播放器等较早的苹果产品方面发挥了关键作用。2019年，他被任命为苹果增强现实部门的首席营销官。 另外根据报道，苹果公司的硬件工程高级副总裁丹·里乔（Dan Riccio）目前也处于临近退休的状态。 【美参议院健康委调查诺和诺德GLP-1药物定价】 美国参议院卫生、教育、劳工和养老金委员会主席伯尼·桑德斯周三表示，该委员会正在对诺和诺德的定价展开调查。桑德斯强调，GLP-1药物的价格“必须降低”，以便消费者能够购买，同时政府也不至于因为报销这些药物而破产。

伴随着科技“七巨头”手拉手集体走强，昨夜今晨美股市场延续了周一开始的反弹，标普和纳指涨幅均超1%。 截至收盘，标普500指数涨1.2%，报5070.55点；纳斯达克指数涨1.59%，报15696.64点；道琼斯工业指数涨0.69%，报38503.69点。 当然，本周的市场中心依然围绕着各行各业巨头披露财报。最新的市场异动来自于特斯拉，虽然公司的财报全面逊于预期，但 此前一度被媒体报道“搁置”的“低价款新车”意外获得强调，引发资本市场的狂欢。 最新的消息是，马斯克刚刚确认， 被市场习惯称为“Model 2”的新车将于2025年初期前亮相。另外，即将在8月亮相的无人驾驶出租车命名为“赛博出租车”（CYBERCAB）。 受此影响，特斯拉盘后涨幅超过10%，对应市值增加达460亿美元。 整体来说，周二与财报有关的消息基本上都挺好： 德州仪器 给出强劲的季度财报指引，对半导体板块构成利好。老牌汽车制造商 通用汽车 ，与刚刚完成拆分的 通用电气航空 都给出了强劲的盈利预期，后者创出收盘历史新高。反应美国实体经济“晴雨表”的 联合包裹公司 （UPS）也交出了利润超预期的一季报。 音频流媒体公司Spotify 也向股民们报告了同比扭亏的好消息，股价大涨11%。 最后，虽然没有什么特别的利好，金融板块的 高盛 也在周二市场的热络气氛中创下历史新高。 过了最艰难的特斯拉财报这一关后，本周三、四的盘后还有Meta、微软和谷歌的财报。由于这些科技巨头在指数中占了巨大的比重，所以他们的状态对于市场情绪至关重要。在美联储现在无法发声的情况下，市场情绪将完全由市场因素左右。 热门股表现 科技“七巨头”携手走强，苹果涨0.64%、微软涨1.65%、亚马逊涨1.30%、META涨2.98%、谷歌-A涨1.27%、特斯拉涨1.85%、英伟达涨3.65%。 得益于港股市场的回暖表现，纳斯达克中国金龙指数周二继续涨1.96%。阿里巴巴涨2.59%、腾讯ADR涨3.56%、百度涨1.02%、拼多多涨3.13%、京东涨2.07%、网易跌1.91%、蔚来涨0.25%、理想汽车跌0.40%、小鹏汽车涨2.87%。 其他消息 【苹果将在5月7日举行春季发布会】 当地时间周二（4月23日），美国苹果公司宣布将于当地时间5月7日举办线上特别活动，届时将推出新的硬件产品。根据此前市场的剧透，除了画在邀请函上的新款Apple Pencil外，新款iPad Pro、iPad Air以及妙控键盘预计将会登场。 【IBM接近收购云软件基础平台HashiCorp】 据媒体周二报道，美国国际商用机器公司（IBM）已接近就收购云软件基础平台HashiCorp达成协议。HashiCorp成立于2012年，是一家云基础架构自动化公司，致力于提供开源工具和商业产品，帮助其他云服务商实现云原生环境下的自动化、安全和可扩展性。截至周二收盘，HashiCorp涨超18%。 【特斯拉发布新款Model 3高性能版】 北京时间周三凌晨，特斯拉在美国官网发布了全新的Model 3高性能版，同步开始接受预定。与前一代Model 3高性能版相比，新版本的峰值功率增加32%，峰值扭矩增加16%，同时阻力减少5%。 特斯拉官网显示，新的Model 3高性能版定价为5.299万美元（约合38.39万元人民币），这辆车的续航里程为296英里（约合476公里）。配合美国的7500美元电动车补贴政策，现在Model 3高性能版在美国的落地价格，甚至要比拿不到补贴的Model 3长续航版还要便宜。 【可口可乐豪掷11亿美元购买微软AI云服务】 全球软饮料龙头可口可乐周二宣布，公司与微软达成一项为期5年的战略合作伙伴关系，在未来5年里将斥资11亿美元购买并使用微软的云计算和人工智能服务。作为对比，可口可乐在2020年时曾与微软签过一份为期5年的云服务和商业软件协议，当时打包的价格只有2.5亿美元。 【郭明錤：需求急剧下降 苹果下修2024年Vision Pro的出货量】 知名电子行业分析师郭明錤周二表示，苹果现在已经将2024年Vision Pro的出货量下修至40-45万部，这要比当前市场共识的70-80万部少了一大截。苹果在美国以外市场发售Vision Pro前就砍单，也说明美国市场需求急剧下滑的程度超出预期，导致苹果更加保守地看待海外市场的需求。 【SEC推迟对以太坊ETF申请做出决定】 美国证券交易委员会（SEC）发布通知，指定更长的时间来对 Cboe BZX 交易所提出的富兰克林现货以太坊 ETF 上市交易提案做出决定。