美联储主席鲍威尔在杰克逊霍尔全球央行年会上发出迄今为止最明确的信号，暗示美联储将于9月开始降息。他还认为美国经济正在以“稳健的速度”增长，缓解了经济衰退的担忧。他对通胀降至2%的信心增强，未提及“渐进”降息，为更大幅度的政策调整留下空间。 有分析称，美联储将根据接下来的经济数据进行衡量，如果8月非农数据显示劳动力市场疲软程度超预期，应会刺激美联储更快、更大幅度地降息。美联储官员也齐“放鸽”，2024年票委、亚特兰大联储主席博斯蒂克称，现在可能倾向年内降息不止一次。费城联储主席哈克表示，现在是开始降息的时候了，这个过程应该“有条不紊”。 降息预期升温，芝商所美联储观察工具显示，9月降息50个基点的可能性从周四的24%上升至36.5%。掉期交易员目前预计今年的降息幅度将超过100个基点，这意味着到12月为止，每次剩余的FOMC政策会议都会降息，包括一次50个基点的大幅降息。 鲍威尔讲稿出炉后，风险偏好上行，美股市场高开高走，美元指数大幅下挫，美债收益率全线下跌，两年期美债收益率盘中一度下行逾10个基点。大宗商品市场同样受到提振，黄金价格刷新日高，石油价格也同步上涨。 欧洲央行也表现出降息的倾向，芬兰央行行长Rehn支持9月降息。经济学家预测，欧元区通胀有望在8月降至2.2%，为进一步降息提供支持。此外，美国7月新屋销售增速创一年多新高。 2024年降息预期升至104个基点，到2025年底则为213个基点 小盘股收涨3.19%领跑，道指最高涨近500点一度升破4.1万点，标普大盘逼近历史最高，纳指最高涨1.8%，芯片股指张2.8%，特斯拉和英伟达均涨超4.5%： 美股指数全线上涨，并收于日高附近： 标普500大盘收涨1.15%至5634.61点，本周累涨1.45%。与经济周期密切相关的道指收涨1.14%或462.3点至41175.08点，本周累涨1.27%。科技股居多的纳指收涨1.47%至17877.79点，本周累涨1.38%。纳指100收涨1.18%。衡量纳指100科技业成份股表现的纳斯达克科技市值加权指数（NDXTMC）收涨1.37%。对经济周期更敏感的罗素2000指数收涨3.19%，本周累涨3.54%。恐慌指数VIX收跌9.63%，报15.86。 全周，道指累涨近1.3%，标普大盘涨1.5%，纳指涨1.4%，小盘股指涨3.6%，芯片股指涨1.1%。 在鲍威尔“转向”之际，美股银行股全线上涨，地区银行指数表现亮眼，创八个月最大盘中涨幅。SPDR标普地区银行ETF（KRE）涨6.4%后收涨5.1%，本周涨超5%。 小盘股大涨3.19%涨幅居前 美股行业ETF收盘全线上涨 。区域银行ETF涨超5%，银行业ETF涨超4%，全球航空业ETF涨超3%，半导体ETF及可选消费ETF各涨2%上下，全球科技股ETF、科技行业ETF、能源业ETF、网络股指数ETF以及生物科技指数ETF涨幅也都超过1%。 标普500指数的11个板块全线收涨 ，房地产板块收涨2%，可选消费板块涨1.7%，信息技术/科技板块涨1.66%，能源板块涨1.48%，电信板块涨0.5%表现倒数第三。全周，对利率敏感的房地产板块涨幅居前。 “ 科技七姐妹 ” 仅Meta跌。 特斯拉收涨4.59%，本周累计上涨1.94%，延续上周反弹8.06%的表现；英伟达涨4.55%，本周累涨3.84%，延续上周涨18.93%的表现；谷歌A涨1.11%，本周累涨1.63%；苹果涨1.03%，本周累涨0.35%，延续上周涨4.66%的表现。亚马逊涨0.52%，本周累跌0.01%，上周反弹6.06%；微软涨0.3%，本周累跌0.4%；Meta则跌0.74%，本周累涨0.11%，此前三周先后涨4.82%、6.07%、1.86%。 苹果计划在9月10日办秋季新品发布会，发布新款iPhone、AirPods和Watch。Meta取消原定2027年推出高端混合头显的计划。 芯片股集体上涨 。费城半导体指数收涨2.79%；行业ETF SOXX收涨2.68%；英伟达两倍做多ETF收涨8.7%。安森美半导体收涨4.08%，高通收涨2.66%，科磊收涨2.42%，Arm控股收涨4.56%，英特尔收涨2.19%。AMD收涨2.16%，本周累涨4.32%。应用材料收涨1.23%。博通收涨2.48%。台积电ADR收涨2.91%，本周累跌1.87%。而阿斯麦ADR收跌0.05%，美光科技收跌1.35%。 AI概念股普遍上涨。 Snowflake收涨0.56%，BigBear.ai收涨6.17%，英伟达持股的AI语音公司SoundHound AI收涨2.03%，戴尔科技收涨2.78%，CrowdStrike收涨1.46%，C3.ai收涨1.74%，“AI妖股”超微电脑收涨1.39%，甲骨文收涨0.8%，Serve Robotics收涨0.94%，而Palantir收跌0.44%，BullFrog AI收跌5.19%。 中概股涨跌不一。 纳斯达克金龙中国指数收涨0.28%，全周累跌1.5%。ETF中，中国科技指数ETF（CQQQ）收涨1.37%。中概互联网指数ETF（KWEB）收涨0.88%。 热门中概股中，阿里巴巴总市值超过拼多多。B站收涨15.28%，阿特斯太阳能涨超9.8%，亿航智能涨约5.4%，晶科能源涨超4.8%，阿里巴巴涨超2.9%，再鼎医药涨约2.7%，万国数据涨约2.4%，蔚来汽车和斗鱼涨超2.2%，贝壳涨约1.5%，小鹏涨超1.4%，唯品会涨超1.3%，大全新能源、京东、亚朵、好未来、Boss直聘至多涨超0.8%，腾讯音乐、百度、华住、汽车之家、网易、理想、奇富科技、盛大科技、携程至多收跌0.99%，名创优品、百胜中国、中通快递至多跌超1.9%，新东方跌约2.2%，爱奇艺、百家云、中进医疗至少跌10%。 减肥药概念股普遍收涨 ，Ventyx Biosciences收涨14.72%，“平价减肥药”供应商Hims、硕迪生物ADR、安进至少涨超1.6%，诺和诺德ADR也涨不到0.1%，礼来则收跌超0.1%脱离收盘历史最高位，本周累涨3.32%，此前两周先后涨10.85%和3.56%。 波动较大个股中， 有家保险收跌92.63%，截至周四收盘，该股自3月上市以来涨逾500%。Sequans Communications收涨111.71%，旗下4G物联网技术获高通收购。沃氪医疗科技集团（WOK）美国IPO首日开盘破发，下跌64%，报3.60美元，此前给出的IPO发行价为每股10.00美元。 鲍威尔提振美联储降息预期，欧股连续第三日反弹，本周累涨1.3%，创3月底以来最长连涨周数 ： 泛欧Stoxx 600指数收涨0.46%，8月5日收盘以来累计反弹6.38%，本周累计上涨1.31%，连续第三周上涨。成分股雀巢股价收平，由于公司业绩不佳，雀巢首席执行官Mark Schneider离职。 德国股指收涨0.76%，本周累涨1.70%，连续第三周上涨。法国股指收涨0.70%，本周累涨1.71%。英国股指收涨0.48%，本周累涨0.20%。意大利股指收涨1.02%，本周累涨1.84%。荷兰股指收涨0.02%，本周累涨0.32%。西班牙股指收涨1.09%，本周累涨3%。 “鲍威尔转向日”美债收益率大幅下挫。短端美债收益率跌幅突出，鲍威尔讲稿出炉后，两年与 10年期美债收益率盘中分别下行逾10个基点和6个基点， 欧债收益率追随美债显著下挫： 美债 ：尾盘时，对货币政策更敏感的两年期美债收益率跌9.46个基点，报3.9090%，盘中一度跌近11个基点并失守3.90%，本周累跌13.86个基点，跌穿4%关口。美国10年期基准国债收益率跌5.50个基点，报3.7971%，本周累计下跌8.55个基点，且均接近抹去8月5日以来全部涨幅。 欧债 ：欧元区基准的10年期德债收益率跌2.0个基点，本周累计下跌2.2个基点，整体上大致呈现出V型走势。两年期德债收益率跌2.4个基点，本周累跌5.9个基点。法国10年期国债收益率跌2.6个基点，本周累跌4.8个基点。意大利10年期国债收益率跌5.0个基点，本周累跌6.5个基点。西班牙10年期国债收益率跌3.5个基点，本周累跌7.0个基点。希腊10年期国债收益率跌4.5个基点，本周累跌6.0个基点。两年期英债收益率跌4.4个基点，本周累跌0.4个基点。英国10年期国债收益率跌4.8个基点，本周累跌1.4个基点。 美债收益率大幅下挫，短期国债收益率领跌（两年期周五下行10bps，本周下跌14bps，30年期周五下行2bps） 美元指数跌超 0.8% 创 13 个月新低，非美货币在 “ 鲍威尔转向日 ” 普遍走强，英镑近两年半最高，日元涨超 1% 涨向 144 ，离岸人民币大涨 305 点： 美元： 衡量兑六种主要货币的一篮子美元指数DXY跌0.82%，报100.678点，北京时间22:00发布美联储主席鲍威尔的讲稿之后显著跳水，一度跌至100.602点，跌穿2023年12月28日底部100.617点，逼近2023年7月14日底部99.578点，本周累跌1.74%，整体呈现震荡下行走势。 彭博美元指数跌0.97%，报1223.14点，02:16跌至1222.53点，逼近2023年12月28日底部1206.93点，本周累跌1.24%，整体跌幅在鲍威尔讲话后显著扩大。 美元跌至年内低点 非美货币普涨 。欧元兑美元涨0.75%，报1.1193，本周累涨1.54%；英镑兑美元涨0.95%，报1.3216，创2022年3月来最高，本周累涨2.10%；美元兑瑞郎跌0.54%，报0.8477，本周累跌2.18%；商品货币对中，澳元兑美元涨1.37%，报0.6797，本周累涨1.90%，纽元兑美元涨1.61%，报0.6236，本周累涨3.01%，美元兑加元跌0.79%，报1.3510，本周累跌1.24%。 分析称，英国PMI数据的相对韧性表明连续降息的可能性极低。未来几周，英镑还有获得进一步支撑的空间。当前英镑是表达做空美元投资观点的首选货币。 日元： 日元兑美元涨1.31%，报144.37日元，03:36刷新日高涨至144.05日元，本周累涨2.21%。日元兑欧元涨0.57%，报161.60日元，本周累涨0.74%；日元兑英镑涨0.35%，报190.786日元，本周累涨0.15%。 消息面上，周五日本央行行长植田和男在“黑色星期一”后首度发声称，日央行不打算仓促加息，但若经济走向符合预期，将继续调整货币政策。分析称，植田和男此言保持中立谨慎，非鸽非鹰，以免扰乱市场。日本财务大臣铃木俊一表示，将对汇率突然波动进行有条件的外汇干预。 离岸人民币 ：离岸人民币（CNH）兑美元尾盘涨305点，报7.1162元，盘中整体交投于7.1488-7.1132元区间，本周累计上涨大约470点。 加密货币多数上涨 。市值最大的龙头比特币尾盘涨5.91%，报63915.00美元，鲍威尔讲稿打破市场沉寂，涨幅迅速扩大，本周累涨6.54%，整体震荡上行。现货比特币最近七个自然日（上周五结束交易以来）累计上涨超8.5%，至64300美元上方，整体涨幅于鲍威尔讲话后显著扩大。第二大的以太坊尾盘涨5.50%，报2760.50美元，本周累涨4.74%。 比特币一路飙升，上逼6.4万美元 降息可刺激经济增长并利好油需， 美油和布油连续第二日反弹，周五涨超 2.3% ，但两者本周仍累跌，因此前停火协议推进有助缓解供应担忧，以及石油需求前景放缓。欧洲天然气期货本周累跌超 7% ： 美油 ：WTI 10月原油期货收涨1.82美元，涨幅2.49%，报74.83美元/桶。本周累计下跌2.37%。美股午盘后最高涨超2.8%至75.06美元/桶，创8月19日以来盘中新高。 布油 ：布伦特10月原油期货收涨1.80美元，涨约2.33%，报79.02美元/桶。本周累计下跌0.83%。美股午盘后最高涨近2.7%至79.27美元/桶。 华尔街大行观点 ，ING分析师指出，OPEC+仍然担忧油市近期的疲软，将有可能不得不放弃从10月开始增加原油供应的计划，当然这将取决于油市九月底的交易情况。摩根士丹利周五表示，石油库存下降支撑油价。过去四周石油库存每天减少约120万桶，预计第三季度继续维持这种状况。有分析称，此前下跌导致油市接近超卖区域。美国CFTC表示，WTI原油看涨情绪创十一周新低。 天然气 ：美国9月天然气期货收跌近1.51%，报2.0220美元/百万英热单位。本周累计下跌4.76%。欧洲基准的TTF荷兰天然气期货跌0.34%，报36.700欧元/兆瓦时，本周累跌7.15%，整体震荡下行。ICE英国天然气期货涨0.55%，报88.000便士/千卡，本周累计下跌7.64%，整体呈现出震荡下行走势。 油价也大幅上涨，从8月初的低点进一步反弹 美元及美债收益率走软支撑贵金属走高，现货黄金盘中最高涨近1.4% ，白银一度涨超3.1 % ，伦敦工业基本金属集体上涨，伦铜收涨1.73%，伦锌单周涨幅为4月份以来最佳 ： 黄金 ：COMEX 12月黄金期货尾盘涨1.20%，报2546.80美元/盎司，本周累涨0.39%。鲍威尔讲稿出炉后，现货黄金涨近1.4%，刷新日高至2518.36美元/盎司，逼近8月20日所创历史新高2531.75美元，本周累涨2.27%。 白银 ：COMEX 9月白银期货尾盘涨2.78%，报29.855美元/盎司，本周累涨3.50%。鲍威尔讲稿出炉后，现货白银短线拉升，美股早盘刷新日高涨超3.1%上逼30美元关口，最终收涨2.86%，报29.8157美元/盎司，本周累涨2.89%。 分析指出，鲍威尔鸽派信号引发金价再次飙升，预计在9月美联储会议前，黄金将继续走高。受降息预期推动，金价有望攀升至2550至2600美元区间。美国CFTC数据显示，黄金看涨情绪创四年新高。 伦敦工业基本金属集体上涨。 经济风向标“铜博士”收涨1.73%，报9288美元/吨，本周累计上涨超过1.88%。伦铅涨约3.12%，本周累涨约3.98%。伦锡涨超1.84%，本周累涨超3.16%。伦铝涨2.50%，本周累涨约7.44%。伦锌涨约1.89%，本周累涨5.43%。伦镍涨超0.93%，本周累涨2.35%。伦钴收平，本周累跌约2.41%。 【以下为8月23日23:00以前更新内容】 8月23日周五，美联储主席鲍威尔在杰克逊霍尔全球央行年会上“放鸽”称，是时候调整政策了，不寻求或欢迎就业市场继续降温，我对通胀降至2%的信心已经增强，坐实了市场对于鲍威尔将发表“偏鸽派”讲话的预期。 分析称，美联储主席鲍威尔的转向政策已经完成，鲍威尔在讲话中表现出了全面的鸽派，两年前他还在同一时期表示，美联储将接受经济衰退作为恢复通胀的代价。 鲍威尔讲稿出炉后，降息预期大幅升温，提振风险偏好上行，美股高开后加速上涨，美元指数大幅下挫，美债收益率全线跳水，推动大宗商品价格，现货黄金触及新高，油价同样上涨。 美股高开后加速上涨： 科技股居多的纳指高开153.37点或涨0.87%，现涨幅一度扩大超1.8%；标普500大盘高开31.85点或涨0.57%，现涨幅一度扩大超1.2%；与经济周期密切相关的道指高开166.34点或涨0.41%，现涨幅一度扩大超1%；罗素2000小盘股指一度涨逾2.7%。 美股盘初，主要行业ETF多数走高，区域银行ETF、半导体ETF、全球科技股指数ETF等均涨超1%。 “科技七姐妹”集体走高。 英伟达涨幅扩大超4.6%，特斯拉一度涨逾5%，苹果一度涨超1.6%，亚马逊一度涨超1.5%，“元宇宙”Meta涨逾1.4%后涨幅砍半，谷歌A一度涨逾1.3%，微软一度涨逾0.8%后回吐多数涨幅。 芯片股加速上涨。 费城半导体指数一度涨超3.5%。高通涨逾3.1%，博通涨逾3.6%，英特尔涨逾3.9%，台积电ADR涨逾4%，而美光科技一度跌逾2.4%，现跌幅砍半。 AI概念股多数上涨 。BullFrog AI一度跌逾2.9%，甲骨文跌超0.3%，而英伟达持股的AI语音公司SoundHound AI一度涨超3.6%，“AI妖股”超微电脑涨逾3.3%后回吐多数涨幅。 中概股涨多跌少。 纳斯达克金龙中国指数一度涨逾0.7%。热门中概股中，哔哩哔哩一度涨逾14%，阿里巴巴涨超3.3%，而拼多多一度跌逾6.1%。 值得注意的是，阿里巴巴总市值超过拼多多。 鲍威尔讲稿发布后， 美元指数大幅下挫，利好G10货币。 ICE美元指数从101.50点上方跳水至100.90点下方，日内整体跌幅扩大至超过0.6%，逼近2023年12月28日底部，彭博美元指数跌约0.8%。非美货币上涨，日元兑美元涨超0.7%升破145。英镑兑美元涨超0.6%，报1.32，创2022年3月份以来新高。 美债“牛市加剧”，美债收益率全线跳水。 鲍威尔讲稿出炉后，美国10年期国债收益率从3.8350%跳水至接近3.8%，日内整体跌幅扩大至超过5个基点。两年期美债收益率从4%整数位心理关口上方跳水至3.9450%下方，日内整体跌约6个基点。 美元及美债收益率携手走软提振大宗商品价格，黄金价格短线拉升。 现货黄金涨超1.2%，刷新日高至2515.55美元/盎司，鲍威尔讲稿出炉后上扬超过15美元。白银上逼30美元关口。油价也上涨，美油一度涨逾2.4%。 【以下为21:50以前更新内容】 杰克逊霍尔全球央行年会已开幕，多位美联储官员支持9月降息，今日鲍威尔将发表重磅讲话。 等待鲍威尔关于降息的信号，今日美股盘前，美股三大指数期货走高，中概股普涨，哔哩哔哩涨近6%，芯片股上涨。 美股三大指数集体高开，哔哩哔哩涨9%，英伟达涨2%。 欧股小幅高开，德国DAX指数涨0.24%。 亚太股指多数收涨，日经225指数涨0.4%，越南VN指数涨0.2% 美债收益率小幅走低，美国亚特兰大联储主席博斯蒂克表示美联储“接近”降息。 现货黄金日内涨0.66%，再度站上2500美元以上。 油价上涨，WTI原油一度涨2%。 【以下内容为21：30更新】 美股小幅高开，纳指涨0.9%，道指涨0.4%，标普500指数涨0.6%。 导体股、中概股普涨，哔哩哔哩涨约9%，英伟达涨约2%，京东涨约1%。 部分猴痘概念股上涨，GeoVax Labs涨约5%。 有家保险跌约83%，截至周四收盘，该股自3月上市以来涨逾500%。 Sequans Communications涨逾210%，旗下4G物联网技术获高通收购。 【以下内容为20：50更新】 美债收益率小幅走低，此前美国亚特兰大联储主席博斯蒂克表示美联储“接近”降息。 数字服务提供商有家保险在盘前交易中一度暴跌89%，延续了前一天的跌势。该股在截至周三的11个交易日里飙升396%，并创下历史新高。截至周四收盘，该股自3月上市以来上涨了538%。 WTI原油日内涨幅一度达到2%，现报74.25美元/桶；布伦特原油日内涨幅现为1.3%，报77.25美元/桶。 现货黄金日内涨0.66%，再度站上2500美元以上。 【以下内容为16：10更新】 美股三大指数期货上涨，纳斯达克指数期货涨0.6%。 半导体股多数上涨，英伟达涨逾1%，台积电涨1.5%。 中概股普涨，哔哩哔哩涨近6%，阿里巴巴涨逾2%，京东涨近2%。网易盘前波动不大，隔夜二季报公布后美股收跌11%。 欧洲主要股指小幅高开，欧洲斯托克50指数开盘上涨0.14%，德国DAX指数涨0.24%，英国富时100指数涨0.27%，法国CAC 40指数涨0.13%。目前欧股维持开盘涨势。 亚太股指多数收涨，日经225指数收盘上涨0.4%，报38364.27点。越南VN指数收盘涨0.2%，报1285.32点。韩国首尔综指收盘下跌0.2%。 主要大宗商品上涨，现货黄金维持在2500美元附近。瑞银预计，随着美联储开始降息，黄金的持有成本下降，黄金ETF的资金流入将会进一步增加。 见闻日历显示，北京时间，今日22:00，美联储主席鲍威尔在杰克逊霍尔年会上就经济前景讲话，美国7月新屋销售数据将发布；23:00时，英国央行行长贝利在杰克逊霍尔年会讲话，美国费城联储主席哈克（Patrick Harker）接受彭博采访；次日00:30，美国芝加哥联储主席Goolsbee在CNBC讲话。

美东时间周四，虽然降息的声音此起彼伏，但受科技股拖累，美股三大指数集体收跌，市场聚焦杰克逊霍尔全球央行年会。 Horizon Investments首席投资官Scott Ladner评论称："似乎没有任何明确的催化剂推动市场抛售，可能是在下周英伟达财报发布前暂时离场，也可能是美联储主席鲍威尔讲话前寻求避险。" 来自世界各地的央行官员聚集在杰克逊霍尔参加一年一度的经济研讨会，投资者将密切关注鲍威尔周五的讲话，以寻找美联储政策宽松周期的时机和程度的线索。 Ladner补充道，预计鲍威尔将向市场保证美联储将在9月降息，但对于降息25个基点还是50个基点的问题，他会含糊其辞。"鲍威尔会说，他预计开始会缓慢降息，但也会强调，如果他们确实看到就业市场进一步疲软，他们可以加快步伐。" 在周三大幅下修非农就业数据后，美国初请失业金人数增加的消息似乎证实，就业市场不如预期强劲，正在逐渐走软。 两位美联储官员周四表示，该行尽早开始放松货币政策是恰当的，但后续降息的步伐应该是“渐进的”和“有条理的”。 波士顿联储主席柯林斯和费城联储主席哈克分别在两场不同的采访中都使用了类似的措辞，但他们没有说明具体的降息频率。 前白宫国家经济委员会副主任Bharat Ramamurti表示，美联储7月份没有降息是“犯了一个错误”，“应该强烈考虑9月份降息50个基点的可能性”。 此外，“萨姆规则”提出者、前美联储经济学家萨姆也声称，鉴于美联储本应该在7月份就降息25个基点，这意味着9月份绝对有降息50个基点的理由。 市场动态 截至收盘，道指跌177.71点，跌幅为0.43%，报40712.78点；纳指跌299.63点，跌幅为1.67%，报17619.35点；标普500指数跌50.21点，跌幅为0.89%，报5570.64点。 标普500指数的11个板块普遍收跌，信息技术/科技板块收跌2.13%，可选消费板块跌1.87%，电信板块跌0.93%，能源板块则涨0.32%涨幅最小，金融板块涨约0.5%。 美股行业ETF收盘多数下跌，半导体ETF跌逾3%，科技行业ETF与全球科技股ETF各跌超2%，可选消费ETF跌超1.5%，网络股指数ETF及生物科技指数ETF跌幅也超过1%，金融业ETF与银行业ETF各涨约0.5%。 热门股表现 大型科技股普跌，特斯拉跌5.65%，英伟达跌3.7%，亚马逊跌2.21%，微软跌2.03%，谷歌A跌1.24%，苹果跌0.83%，Meta跌0.6%。 英特尔跌6.12%，该公司董事Lip-Bu Tan退出董事会，此前他于2022年9月份进入英特尔董事会。 猴痘疫情概念股普跌，GeoVax Labs跌12.34%，Emergent BioSolutions跌9.44%，SIGA Technologies跌4.89%。 互动健身平台Peloton涨35.42%，创该公司美国IPO以来最大单日涨幅，该公司最近九个季度首次恢复销售增长，表明其扭亏为盈的计划正在取得成效。 Zoom视频通讯收涨13%，创2022年9月份以来最佳单日表现，该公司二季度业绩超预期，上调全年营收及盈利展望。 热门中概股多数下跌，纳斯达克中国金龙指数跌1.52%。爱奇艺跌超15%，网易跌超11%，哔哩哔哩跌超7%，百度跌超4%，小鹏汽车跌超2%。 公司消息 【苹果将允许欧盟用户删除Safari等默认应用程序 以符合欧盟要求】 苹果表示正在为欧盟iOS和iPadOS用户的浏览器选择屏幕、默认应用程序和应用程序删除功能进行改动，以符合欧盟委员会的《数字市场法案》要求。所有将Safari设置为默认浏览器的欧盟用户都将看到一个更新后的选择屏幕。某些iOS用户的设置中将出现默认应用程序部分。应用商店、消息、照片、相机和Safari等更多默认应用程序如今将可以删除。改动将在今年年底前完成。 【Perplexity计划在四季度开始投放广告】 人工智能(AI)搜索初创公司Perplexity AI周四宣布，该公司计划于第四季度在其搜索应用程序上投放广告。据知情人士声称，在广告方面，Perplexity将采用一种名为CPM(每千次展示成本)的模式，价格将超过50美元。Perplexity在其推介材料中表示，其主要广告类别最初将包括科技、健康和制药、艺术和娱乐、金融以及食品和饮料等主题。广告商将能够赞助答案下方的“相关问题”，并在答案右侧购买展示广告。 【美FDA批准辉瑞、莫德纳更新版新冠疫苗】 美东时间周四，在新冠感染病例激增的背景下，美国食品和药物管理局(FDA)批准了辉瑞和莫德纳的新版新冠疫苗，以更好地应对当前流行的新冠毒株。据FDA介绍，新的疫苗针对的是一种名为KP.2的变异株，它是新冠病毒奥密克戎JN.1变异株的第三代亚分支，也是JN.1变异株中具有较强传播优势的一个亚分支。辉瑞和莫德纳表示，他们针对KP.2的疫苗可以产生更强的免疫反应，也可以对抗其他还在传播的JN.1亚分支，如KP.3和LB.1。 【雀巢任命新任首席执行官 马克·施奈德将离职】 当地时间8月22日，雀巢宣布，董事会任命现任执行副总裁兼拉丁美洲大区（LATAM）首席执行官Laurent Freixe为公司首席执行官，自9月1日起生效。马克·施奈德（Mark Schneider）已决定放弃公司首席执行官和董事会成员职务，将离开公司。 【核心电动车业务面临不确定性之际 特斯拉又一高管离职】 在马斯克热衷于火箭、AI和积极参与美国大选的同时，与他一同奋战十余载打造特斯拉电车王国的高管们，正在纷纷离开公司寻找新的挑战。最新的案例是特斯拉的财务和运营副总裁斯里拉·文卡塔拉特南（Sreela Venkataratnam）。她周三在职场社交媒体平台上发文称，在特斯拉呆了11年后 ，她已经离开这家公司。文卡塔拉特南回忆称，她是2013年加入特斯拉担任财务运营总监。当时公司一年只能交付不到3000辆汽车，市值也只有40亿美元。现在的汽车交付量已经能达到180万辆，市值达到7000亿美元。

美东时间周一，美股继续以令人惊叹的势头高歌猛进，标普500指数与纳指录得八连涨，标普500指数尾盘大幅拉升，距离历史高点只有一步之遥，市场押注美联储即将开始降息。 尽管投资者在7月和8月的三伏天里经历了一段“冰冷刺骨”的日子，但这并未降低他们对股票的热情。高盛集团交易部门表示，动量交易者和企业回购的激增有望在未来四周继续推动美国股市上涨。 不过，自8月初的抛售潮以来，股市成交量一直呈下降趋势，表明市场隐忧仍存，周一股票的成交量比月平均水平要低了14%。 近期数据显示，尽管经济走软，但消费者仍有韧性，这增强了美联储将在9月政策会议上开始降息的预期，市场普遍预期该央行将降息25个基点。 Murphy & Sylvest的高级财富顾问兼市场策略师Paul Nolte表示："本轮涨势的背后是市场对美联储可能在9月份降息的预期，资金正在寻找去处，它正在进入股市。” 市场人士预计，美联储主席将在本周五的杰克逊霍尔年会上为9月份降息定下基调。可如果鲍威尔在讲话中给出不一样的方向，可能会威胁到近期美股的反弹。 Nolte补充道："我认为鲍威尔将重申美联储的一些谈话要点，即他们对通胀正降至目标水平的事实感到更加放心，他们对经济表现感到满意，这将被市场解读为9月份降息的开端。” 不过盈透证券(Interactive Brokers)首席策略师Steve Sosnick表示，他担心投资者对鲍威尔讲话的期望可能过高。“如果鲍威尔只是说，我们可能想把利率调低一点，但不需要大幅下调，那会怎样？” Sosnick认为，无论如何，鲍威尔的讲话可能会威胁到股市在本月早些时候的抛售后出现的反弹。 除了鲍威尔在杰克逊霍尔的讲话外，投资者未来一周还将关注美东时间周三公布的美联储7月会议纪要，以及周四早间公布的首次申请失业救济人数。 市场动态 截至收盘，道指涨236.77点，涨幅为0.58%，报40896.53点；纳指涨245.05点，涨幅为1.39%，报17876.77点；标普500指数涨54.00点，涨幅为0.97%，报5608.25点。 标普500指数的11个板块全线收涨，电信板块收涨1.44%，信息技术/科技板块涨1.44%，可选消费板块涨1.14%，能源板块涨0.42%表现倒数第二。 美股行业ETF收盘全线上涨，生物科技指数ETF涨逾2%，半导体ETF、科技行业ETF、全球航空业ETF及全球科技股ETF各涨至少1.5%，网络股指数ETF、可选消费ETF、区域银行ETF及银行业ETF各涨1%上下。 热门股表现 大型科技股多数上涨，英伟达涨超4%，为连续第六天上涨，特斯拉涨超3%，谷歌A涨超2%，微软涨0.73%，亚马逊涨0.66%，Meta涨0.35%，苹果跌0.07%。 热门中概股普涨，纳斯达克中国金龙指数涨1.39%。爱奇艺涨超6%，理想汽车涨超4%，小鹏汽车、哔哩哔哩、蔚来涨超3%。 猴痘概念股GeoVax Labs收涨1.27%，早盘一度涨近55%；Chimerix收涨2.94%，盘中一度涨逾15%。目前，一种传染性更强且致死率更高的猴痘Ib变异株正在全球蔓延，另外，Ia变异株也值得担忧，它主要影响儿童。 B. Riley Financial股价下跌5.8%，延续了上周的跌势，此前该银行警告称，其对Franchise Group的投资受到了打击。 公司消息 【Waymo透露第六代无人驾驶出租车细节】 美东时间周一，Alphabet旗下的Waymo公布了其最新的“第六代”无人驾驶出租车的技术细节。该公司对无人驾驶车辆的硬件和软件进行了重新设计，在不需要安装更多昂贵的摄像头和传感器的情况下，提供了更清晰的视野、更强的计算能力和更多的功能，使得制造成本大大较低。据Waymo介绍，第六代无人驾驶出租车是建立在上一代的技术之上，新的传感器套件拥有13个摄像头、4个激光雷达和一系列外部音频接收器等，在显著降低成本的同时，优化了车辆性能，但没有牺牲安全性。 【AMD祭出49亿收购ZT Systems】 美国芯片巨头超威半导体（AMD）周一在官网宣布，其已签署收购ZT Systems的最终协议，交易价格达49亿美元。新闻稿称，AMD将以现金+股票混合的形式支付这49亿美元。根据媒体的说法，现金将占75%，另外25%则通过股票交易。这也是AMD在过去一年中对ZT投资10亿美元的补充。媒体分析称，AMD作出并购ZT的决定，是为了扩展其AI芯片和硬件产品组合，进而与该领域的龙头英伟达展开竞争。由于AI计算的需求，科技公司需要将数千个芯片连接在一起形成集群，才能获得所需的数据处理能力。 【Zoom将网络研讨会容量扩展至100万人】 周一视频会议应用公司Zoom宣布将实时视频网络研讨会的容量扩展至100万人，以适应更大的活动规模。客户现在可以选择1万、5万、10万、25万、50万和100万与会者容量的网络研讨会。 【通用汽车裁减超1000名软件工程师】 知情人士称，通用汽车将裁减1000多名软件工程师，以精简其软件和服务部门。据悉，在美国密歇根州的裁员人数将超过600人。通用汽车在一份声明中表示：“在打造公司未来的过程中，我们必须简化流程，追求速度和卓越，做出大胆的选择，并优先考虑那些将产生最大影响的投资。因此，我们将裁减软件和服务部门的某些团队。我们感谢那些帮助公司建立强大基础的人，他们让通用汽车能够继续前进。”该声明并未具体说明裁员人数。

昨夜今晨，美股三大指数微幅收涨，为本周的交易画上了一个安稳的句号。这也是 标普500指数、纳指连续第七个交易日携手上涨 ，强势终结了此前连续四周的下跌。 截至收盘，标普500指数涨0.2%，本周累计上涨3.93%；纳斯达克指数涨0.21%，本周累计上涨5.29%；道琼斯工业指数涨0.24%，本周累计上涨2.94%。 根据统计，三大指数均创2023年10月底“美股大反转”后的最大单周涨幅。 （标普500指数周线图，来源：TradingView） 这一番上涨后，标普500指数距离历史新高，大概还剩2%的距离。 周五市场依旧延续了前三天的市场环境。随着经济数据显示美国通胀消退的同时，消费者依然保持韧性，美联储有望实现经济“软着陆”的希望点燃了反弹的热情。 当然，“降息将至”依然是市场的主基调， 隔夜现货黄金价格强势突破2500美元/盎司，一举创下历史新高 。 随着本周收官，市场逐渐将关注焦点转向下周的杰克逊霍尔美联储年会，期间鲍威尔的讲话也被视为“定调9月议息会议”的关键事件。 对于本周的行情，研究公司Cestrian Capital 的创始人Alex King评价称， 经历上周的市场波动后，决定减一些仓位降低风险的投资者，现在可能已经被打得措手不及了。这周市场也给大家上了一节“牛市是怎么运作”的课——残酷地抛弃那些不明智的人。 热门股涨跌幅 周五科技巨头的波动也明显下降。苹果涨0.59%、微软跌0.61%、亚马逊跌0.3%、META跌1.84%、谷歌-A涨1.03%、特斯拉涨0.92%、英伟达涨1.4%、英特尔涨0.87% 中概股展现普涨状态，纳斯达克中国金龙指数涨1.92%。阿里巴巴涨4.58%、百度涨3.23%、拼多多涨2.9%、京东涨8.48%、网易跌0.18%、蔚来涨3.13%、理想汽车涨6.93%、小鹏汽车涨1.46%。 其他消息 【获分析师重申买入评级 阿里巴巴股价走强】 经历周四喜忧参半的财报后，阿里巴巴周五在一片分析师的乐观评价中强势收涨4.58%。美国银行证券和Truist维持阿里的买入评级，主要原因包括预计客户管理收入（CMR）的增长将在未来一年内赶上商品交易额（GMV），云业务实现两位数百分比增长且利润增高等。 【猴痘概念股继续受到疫情传播推动】 截至周五收盘，美股猴痘概念股又出现了一轮冲高。其中SIGA Technologies涨9.04%，Emergent Biosolutions涨24.02%，GeoVax Labs涨110.75%。此前瑞典、巴基斯坦等地报告新增猴痘病例。欧洲疾控也在周五提高了对猴痘疫情的警戒级别。 【辉瑞新冠/流感联合疫苗试验结果不佳】 美国疫苗制造商辉瑞周五披露了该公司“流感/新冠联合疫苗”项目的最新进展，称该疫苗第三阶段临床试验未能完全达到主要目标，让投资者感到失望。辉瑞介绍称，三期试验临床显示，与标准流感疫苗相比，联合疫苗引发了强烈的甲型流感免疫反应，但对乙型流感不能提供有效的免疫保护。 【万事达卡计划在全球范围内裁员3%】 万事达卡一位发言人表示，该公司将在全球范围内裁员3%。根据该公司去年底公布的员工人数，约1,000人将受到波及。公司发言人透露，裁员同时公司将“把资源重新部署到增长领域”。这位发言人还表示，大部分裁员通知预计将在9月30日之前完成。 【零部件短缺 Rivian暂停生产亚马逊送货车】 美国电动汽车制造商Rivian的发言人8月16日表示，由于零部件短缺，该公司已暂时停止生产零售巨头亚马逊公司使用的商用送货车。

在本月经历了“黑色星期一”的史诗级抛售后，美国股市上周已慢慢开始回归正轨，但你以为这就完事了吗？ 摩根大通认为， 这场突如其来的抛售（引发了美股两年来最大的跌幅）可能预示着未来的走势。 简单地说，就是对未来情况的一次“彩排”，因为推动抛售的因素并未消退。 “许多市场参与者认为，近期各类拥挤交易的爆发只是偶然事件或闪电崩盘，但我们认为，这更像是未来事件的一次彩排。”他们写道。 本月，市场的溃败源于几大不利因素交织在一起，令投资者感到恐慌：失业率意外飙升触发“萨姆规则”（Sahm Rule）衰退指标；日本央行加息引发全球股市史诗级抛售；美联储迟迟不肯降息；科技巨头对AI的巨额投入久久未能产生回报等等。 但随着美国零售数据超出预期、初请失业金人数跌至7月初以来最低水平，美国股市开始“高歌猛进”、连涨7天，不仅收复了本月暴跌的所有失地，三大指数还都创下了自2023年10月底“美股大反转”以来的最大单周涨幅。 许多华尔街专业人士都沉浸在当前的喜悦中，并得出结论称，从8月1日开始的“连跌惊魂”只是对数据短暂波动的过度反应，不足为惧。 但 小摩强调，未来可能还会有更多抛售。 该行指出，尽管许多投资者在本月套利交易爆仓后仍在后怕，不太可能急于重新采取这一策略，引发未来的波动，但其他诱因仍在蠢蠢欲动。 “ 我们认为对经济增长的担忧可能是下一个触发因素。 ”该行写道。 警告声纷沓而至 事实上，认为“至暗时刻”尚未过去的分析师不在少数，尽管他们罗列的诱因各不相同。 美国知名投行Stifel首席股票策略师Barry Bannister上周也呼吁投资者们谨慎行事。他表示，如果经济持续放缓并最终进入衰退，那么随着通胀居高不下，熊市即将来临。他预测，到10月份标普500指数将跌至5000点。 Bannister警告称，通胀将成为美股进一步下跌的催化剂，因为它“比人们预期的更具粘性”。他解释称，市场认为9月降息几乎是板上钉钉的事，但到2025年，住房通胀肯定会大幅反弹，这将造成更大的价格压力。他说：“这意味着美联储2%的通胀目标只是一个白日梦。” 独立战略公司（Independent Strategy）总裁兼全球策略师大卫·罗奇（David Roche）也预计，美股的回调还“未完待续”。他预计，由于降息幅度小于预期、美国经济放缓和人工智能（AI）泡沫等因素催化，2025年美国股市将出现熊市。 “我认为这三个因素足以导致美股在2025年的熊市中暴跌20%，最早可能从今年年底开始。”他说。

随着美国零售数据超出预期、初请失业金人数跌至7月初以来最低水平，一扫衰退阴霾的美股又回到了携手上涨的状态。本周连续三天的数据大致勾勒出了一副“通胀可控、经济也还算稳健”的画面，足以鼓动市场进一步修复。 截至收盘， 标普500指数涨1.61%，报5543.22点；纳斯达克指数涨2.34%，报17594.5点；道琼斯工业指数涨1.39%，报40563.06点。 连续第六个交易日上涨后， 纳指、标普500指数均已收复8月1日开始的“连跌惊魂” 。从更积极的角度来看，回到5500点后，标普500指数距离5669.67点的历史高位也相差不远了。 （标普500指数、纳斯达克指数日线图，来源：TradingView） 同样受到经济数据的影响，市场对于美联储降息的预期也进一步收窄。 发稿前的最新“美联储观察”数据显示， 9月降息25个基点的概率已经升至74% 。各期限美债收益率也出现不同程度拉升，其中美国10年期国债收益率又回到3.9%上方。随着降息预期回落，美元重回强势——备受关注的美元/日元汇率隔夜又升破149关口。 （美元/日元汇率日线图，来源：TradingView） 对于这几天的起起伏伏，盈透证券的首席策略师Steve Sosnick评价称：“（经济）硬着陆、软着陆，还是颠簸着陆？市场已经进入‘把床垫放在地上’（to the mattresses）的状态了（这是电影《教父》里的台词，意味进入战斗状态）。” Sosnick进一步表示：“但在这几种情况下，经济怎么样真的无所谓。 如果你足够累了，那么躺在哪里都能睡着。同样的道理，如果你处于一种害怕错过上车机会的情绪和追涨的模式中，无论如何都会买入股票的。 ” 随着本周即将结束，市场的眼光也开始张望更远一些的地方。 美国总统大选候选人哈里斯将在本周五首度公开就经济政策发表演讲 。周四美联储更新的日程表显示，鲍威尔将于下周五（8月23日）在杰克逊霍尔会议发表主题讲话。 热门股涨跌幅 周四市场又回到科技巨头领涨的状态。苹果涨1.35%、微软涨1.18%、亚马逊涨4.4%、META涨2.01%、谷歌-A涨0.58%、特斯拉涨6.34%、英伟达涨4.05%、英特尔涨3.87%、AMD涨4.7%。 中概股也活跃走高，纳斯达克中国金龙指数涨1.72%。阿里巴巴发布财报后收涨0.09%、百度涨2.61%、拼多多涨2.18%、京东涨4.25%、网易涨2.7%、蔚来涨2.96%、理想汽车涨2.13%、小鹏汽车涨2.40%。 其他消息 【拜登政府宣布首批“药品集采”谈判成果】 当地时间周四（8月15日），拜登政府宣布与制药公司的谈判达成了“历史性”协议，谈判得出的新药价能为Medicare（联邦医疗保险）在2026年前净节省约60亿美元。另外，新药价将为参保者节省15亿美元的自付费用。 白宫公布的数据显示，首批列入谈判的10种药物，降价幅度从38%到79%不等。其中降幅最大的是默克公司的降糖药西格列汀（Januvia），30天份的价格从527美元降至113美元，而诺和诺德的胰岛素注射笔诺和锐，每月的用药费用也从495美元降至119美元。 （来源：白宫官网） 【获伯克希尔建仓 美国最大美妆零售商大涨】 截至周四收盘，美国最大美妆零售商Ulta Beauty上涨11.17%。昨日盘后，伯克希尔公布的美股持仓报告显示，在今年二季度建仓该公司69万股。 【亚马逊将在英国测试Prime Air送货无人机超视距飞行】 英国监管机构宣布，亚马逊Prime Air送货无人机已获准在英国测试超视距飞行(BVLOS)。这些测试项目包括亚马逊的无人机送货服务Prime Air，对海上风电场进行检查的Airspection，以及旨在运送医疗用品的Project Lifeline。截至周四收盘，在大盘涨势如虹的推动下，亚马逊收涨4.4%。 【“世界500强榜首”沃尔玛股价创历史新高】 当地时间周四，连续11年蝉联《财富》杂志世界500强榜首的美国零售巨头沃尔玛跳涨6.58%，创历史新高。早些时候公司发布财报，在截至7月26日的13周中，公司总营收录得1693亿美元，同比增长4.8%；调整后每股收益0.67美元，同比上升9.8%；并预计后一季度营收增长3.25％至4.25％。管理层同时预测，接下来美国经济并不会出现全面衰退。 【丰田汽车正在考虑转向全混动产品阵容】 周四有媒体报道称，面对纯电车需求放缓，竞争对手纷纷将资源重新转向汽油车的背景，丰田汽车未来可能会在逐步淘汰内燃机汽车的同时，转向采用全混动产品阵容。丰田北美销售和营销主管David Christ对媒体表示，未来公司将逐年评估全混动产品是否可行。 【应用材料最新财务指引符合市场预期】 周四盘后，全球最大半导体制造设备和服务供应商应用材料发布截至7月28日的财报，其中营收67.8亿美元、每股收益2.12美元，均超出预期。半导体系统部门的净收入为49.24亿美元，同比增加2.48亿美元。 展望当前季度，应用材料预计每股收益中位数为2.18美元，略高于市场预期的2.15美元；收入中位数为69.3亿美元，符合市场预期。 【聚焦AI+裁员 思科股价走强】 在周三盘后发布好于预期的财报后，大型计算机网络设备制造商思科宣布，将把90400名员工的数量减少约7%，即削减逾6300个工作岗位，并将业务焦点聚焦于AI、网络安全等增长更快的领域。受此影响，思科周四收涨6.8%。

随着最新美国CPI数据强化“通胀缓步走软”的主线逻辑，隔夜美股市场在震荡中集体收涨。总结来说，经历周二的昂扬上涨后，周三处于一种“没有大新闻，就是好消息”的放松状态。 截至收盘，标普500指数涨0.38%，报5455.21点；纳斯达克指数涨0.03%，报17192.6点；道琼斯工业指数涨0.61%，报40008.39点。 其中标普500指数和纳指连续第五天上涨 ，这也是近一个月来的最长连涨纪录。周三科技股整体表现平平，金融、能源板块的大蓝筹更加活跃。 （纳斯达克指数分钟线图，来源：TradingView） 经过连续两天通胀数据的验证，摩根士丹利E·Trade交易&投资部门主管Chris Larkin表示， 现在的主要问题变成美联储下个月是降息25个基点还是50个基点。如果未来5周的大部分数据都表明经济放缓，那么美联储可能会更加积极地降息。 当然，7月CPI同比增长2.9%、核心CEP同比增长3.2%的数据，对于推动美联储更大力降息的作用也相对有限。 瑞银全球财富管理的高级投资策略师布莱恩·罗斯表示， 通胀数据足以让美联储在9月份开始降息，但并没有给他们大幅降息的理由，这个问题可能得取决于下一份非农数据 。罗斯也表示， 周四的零售数据会是另一个关键点，因为美国经济“软着陆”的主要风险来自于消费者支出的回落 。 周三还有一个新情况， 世卫组织宣布正在非洲迅速蔓延的猴痘变异株疫情构成“国际关注的突发公共卫生事件”。 与两年前的全球猴痘疫情由更加温和的IIb变异株引发不同，这次的疫情主要因为Ib变异株爆发，致死率上升了十多倍。因此，随着谭德塞一声令下，疫苗、药物、检测赛道的概念股展现出了齐涨势头。 受此影响，反应最大的是来自丹麦的猴痘疫苗制造商巴伐利亚北欧（Bavarian Nordic），在美股场外交易的两只证券BVNKF和BVNRY分别上涨40.7%和32.52%。另外，猴痘/天花疫苗开发商Emergent BioSolutions涨11.65%、 Chimerix涨9.47%。 另外，猴痘治疗药物开发商GeoVax Labs涨30%、SIGA涨26.94%；猴痘病毒检测产品制造商罗氏、雅培也同步上涨，应用DNA科学公司涨25.82%。 热门股涨跌幅 与周二不同，昨夜科技巨头们表现要安静许多。苹果涨0.2%、微软涨0.69%、亚马逊跌0.08%、META跌0.34%、谷歌-A跌2.31%、特斯拉跌3.1%、英伟达涨1.67%、英特尔跌2.69%。 中概股走势相对低迷，发布财报后腾讯ADR跌3.35%，纳斯达克中国金龙指数收跌1.63%。阿里巴巴跌2.01%、百度跌2.56%、拼多多跌1.42%、京东跌0.88%、网易跌1.98%、蔚来跌4.37%、理想汽车跌3.04%、小鹏汽车跌4.16%。 其他消息 【苹果将向第三方应用程序开放NFC芯片】 苹果公司周三宣布，将基于公司的安全元件开放iPhone的NFC芯片，以允许第三方非接触式支付、汽车钥匙、门禁卡、各种证件和会员卡等应用。值得注意的是，苹果在声明中表示，为了调用苹果手机的NFC芯片，开发者需要与苹果公司签订商业协议，并支付相关费用。这些API将在iOS 18.1更新时可用，首批上线美国、英国、加拿大、日本等国，后续扩展至更多国家和地区。 【吉利德肝病新药获FDA快速审批】 吉利德科学公司周三宣布，美国食品药品监督管理局（FDA）已加速批准其肝病治疗药物Livdelzi。这是一种PPARδ（选择性过氧化物酶体增殖物激活受体δ）激动剂类药物，作为成人原发性胆汁性胆管炎（PBC）患者的二线疗法使用。由于加速批准的性质，吉利德需要通过确认性试验证明Livdelzi的临床益处，确保该药物能够继续获得批准。 吉利德在今年3月斥资43亿美元收购CymaBay制药，从中获得了Livdelzi疗法。 【换CEO概念股+1 维多利亚的秘密收涨16%】 维多利亚的秘密周三宣布，知名零售业经理人希拉里·苏普（Hillary Super）将担任公司新任CEO，9月9日生效。她有接近30年的零售行业经验，最近曾担任艺术家蕾哈娜的内衣品牌CEO。与此同时，公司预披露了二季报业绩，基本处于符合此前指引或高于预期的状态。受此消息影响，维多利亚的秘密周三收涨16.41%。 【苹果“桌上机器人”又有新传闻】 知名苹果爆料人马克·古尔曼周三透露，苹果公司有一只数百人的团队正在推进一款桌面家用机器人的开发，这种设备将类似于iPad的显示屏与机器人肢体相结合。这款产品的内部代号为J595，早在2022年获批苹果管理层批准立项，但直到最近几个月才正式启动。公司内部计划最早于2026或2027年推进这款产品，并努力将价格降至1000美元左右。 据悉，苹果的营销团队担忧消费者是否会为这种产品付费，同时软件工程高管也对构建新产品所需软件的人力需求感到担忧，但CEO库克和硬件工程主管约翰·特尔努斯被视为该项目的支持者。据悉，曾负责苹果汽车项目的高管凯文·林奇正在领导这个项目组。 【玛氏宣布359亿美元大交易 收购“品客薯片”母公司】 “德芙”、“士力架”等零食糖果品牌母公司玛氏周三宣布，以全现金交易方式支付收购“品客薯片”等知名零食品牌母公司家乐氏，报价为每股83.5美元。这笔交易的总价值将达到359亿美元。受此影响，家乐氏周三收涨7.76%，报80.28美元。

在开启对今晚美国CPI数据的前瞻前，我们有请投资者不妨先来看两张图： 第一张图是纳指的走势图，可以看到，美股市场尤其是科技股在年内迄今最大的“转折点”，就是7月11日那一次见顶后的暴跌。 第二张图是美元兑日元的走势图，可以看到，日元本轮大涨行情，亦或者说本轮全球套利交易大清盘风暴的源头，其实也是发生在7月11日。 至于7月11日那一天是什么日子，相信平常一直关注我们文章的读者并不会陌生：上一个美国CPI发布日。 有关那一天发生了什么？以及缘何引发了从股市到汇市一系列跨资产价格的联动反应，我们在之前的多篇报道中已反复介绍过，在这里就不多展开了。而 今晚的市场重头戏其实就只有一个：在上一次CPI发布日引发市场重大转折之后，这一次，大行情还会出现吗？投资者又需要做好哪些准备？ 废话不多说，我们再次通过一份图解精华版的美国CPI数据前瞻，来告诉你： 今晚CPI数据市场预期如何？ 我们先来看看华尔街对今晚CPI数据的预期： 在6月CPI出现意外下滑后，目前接受媒体调查的机构经济学家预计，7月份总体CPI料将环比上涨0.2%(高于上月-0.1%的降幅)，同比料将上升3.0%(与6月份的3.0%持平)。 剔除易波动的能源和食品价格，7月核心CPI预计将环比上升0.2%(高于前值的上升0.1%)，同比上升3.2%(低于前值的上升3.3%)。 在四组数据中相对最受关注的核心CPI环比方面，目前机构调查的分布如下： 在接受媒体采访的66位分析师中，只有3位分析师预计7月核心CPI环比涨幅能达到0.3%，7位分析师预计环比上升0.1%，其余分析师均预计环比将上升0.2%。 值得注意的是，在今晚之前，美国核心CPI环比数据已经连续三度出现了实际公布值低于市场预估值的情况 ——这是自新冠疫情危机以来最长的一段此类经历。今晚这一幕还会否延续，值得留意。 此外，今晚数据的另一个看点在于，7月总体CPI同比涨幅是否能稍微低于预期，从而时隔逾三年重新迈入“2时代”(2.9%)。如果真能出现这一幕，可能成为市场上的一个“炒作点”。 在“新美联储通讯社”Nick Timiraos的投行预估汇总里，主要华尔街机构对CPI同比的预测要么为3.0%，要么为2.9%，因而数据最终落到2.9%的几率还是不小的。 不过，作为另一组参考，克利夫兰联储的通胀预测模型显示：7月份总体通胀率环比或将上涨0.24%，同比上升3.01%；核心CPI环比上升0.27%，同比上升3.33%。这表明，克利夫兰联储的模型认为，今晚数据可能较市场普遍预期存在上行风险。 投行如何具体拆解今晚数据？ 让我们来快速看一下各大投行对今晚数据的具体拆解。 首先是美银，该行认为， 由于核心服务通胀和能源价格回升，7月整体CPI环比有望上升0.25%(未四舍五入)，预计同比将维持在3.0%不变；该行还预计，核心CPI环比将上升0.22%(未四舍五入)。该行认为，虽然这份通胀数据没有6月份报告那么低，但与之前的通胀回落趋势大体一致，应该能够达到触发美联储9月份开始降息的标准。 在核心服务通胀方面，美银指出，由于机票价格下降，6月份不包括租金和业主等效租金(OER)的核心服务通胀有所回落，但预计7月份机票价格的降幅会减少。此外，住房价格应该会回升，但预计租金和业主等效租金(OER)的放缓势头将保持不变。 高盛的观点则更为鸽派 ，预计核心CPI将环比上涨0.16%，同比上涨3.20%。该行还预计7月份总体CPI将环比上升0.17%，同比上升2.93%。该行强调了其预计本月报告中将出现的四个关键组成部分的趋势： 首先，该行预计7月份二手车(-1.5%)和新车(-0.1%)价格将进一步下降。 目前，二手车拍卖价格已从峰值下降了 26%，而CPI构成中的二手车价格则仅下降了18%，这表明CPI报告中的分类指标还有进一步下降的空间。 其次，该行预计7月机票价格将下降2.5%，这是继6月份下滑之后的又一次大幅下降 ，反映了季节性扭曲带来的持续不利因素。 第三，高盛预计业主等值租金OER(+0.29%)将再次温和增长，主要租金则会小幅反弹(+0.33%)， 反映出1月份OER飙升和租金下降的滞后(6个月)影响。不过展望未来，高盛认为，独户住宅租金的强劲增长很可能会导致OER涨幅超过租金。 第四，该行预计汽车保险价格将上涨，但涨幅不会像年初那么快： 预计汽车保险部分的涨幅为0.7%，而2024年迄今为止的平均涨幅为1.2%。汽车价格上涨、维修成本上升、医疗和诉讼成本上升都给保险公司带来了涨价压力，但保费转嫁到消费者身上却有很长的滞后期，部分原因是保险公司必须与州监管机构协商涨价事宜。 今晚数据将如何影响金融市场？ 根据芝商所的美联储观察工具显示，利率期货市场交易员目前预计美联储9月降息50个基点的概率约为52%，降息25个基点的概率为48%。 考虑到9月究竟是降息25个基点还是50个基点，市场的预测几乎五五开，今晚CPI数据的好坏显然将影响这一“天平”的变化。 就汇市、债市和贵金属市场而言，今晚CPI数据对行情的影响无疑是较为容易判断的。 若数据高于预期，显然将利好美元、推高美债收益率、利空黄金。反之若数据低于预期，则可能利空美元、推低美债收益率，继而利好黄金。 相对较为不容易判断的其实是美股走势。 上一回CPI数据低于预期，原本理应利好美股，但美股当天在短暂冲高后就掀起了一波轮动浪潮，市值权重最大的那些科技巨头反而遭遇了大跌，从而拖累了股指表现。 而今晚，类似的轮动是否还会出现，其实是要打上问号的。这是因为近来美国经济衰退风险的加剧，反而令轮动的根基出现了很大程度的动摇。人们原本预计在经济稳健的背景下降息，能更多利好于受益于经济成长周期的一系列小盘股和价值股，但如果降息是因为经济前景急转直下，那么这个底层逻辑便无法成立。 而从目前投行的判断来看，今晚可能更多也还是将基于了传统上“通胀数据低于预期将利好美股”的逻辑。下图是高盛预计的今晚不同核心CPI环比表现下，标普500指数的潜在涨跌幅： (左边：今晚核心CPI环比表现；右边：今晚标普500指数涨跌) 以往几乎每次不落都会预测CPI对市场影响的摩根大通，这一次则“别出心裁”地把今晚CPI数据和周四的零售销售数据的表现，放到一起来进行研判。下图是该行预测的所有情境： CPI同比>3.4%、零售环比>0.5%： 这是最不稳定的情况，债券收益率会对更强劲的消费者和更高的通胀率做出反应。 我们将看到债券市场迅速重新定价，回到押注9月降息25个基点，并等待杰克逊霍尔全球央行年会以重新评估美联储的行动。在此情境下，标普500指数将下跌，NDX>RTY(纳斯达克100表现好于罗素2000)； CPI同比>3.4%、零售环比落在0.1%-0.5%： 由于本月初的非农就业数据使市场转向对经济衰退的担忧，火热的CPI数据可能带来滞胀风险。在此情境下，标普500指数将下跌，NDX>RTY； CPI同比>3.4%、零售环比<0.1%：这是最为“滞胀”的情况，市场对此并无共识。若出现这一幕，所有风险资产都将被抛售。 在此情境下，标普500指数将将下跌，NDX=RTY(两者表现旗鼓相当)； CPI同比落在3.0%-3.4%、零售环比>0.5%： 这将对股市起到支撑作用，因为我们能看到核心CPI环比呈下降趋势，消费者信心恢复，并预期有望出现不再伴随高通胀的经济增长。在此情境下，标普500指数将上升，NDX<RTY； CPI同比落在3.0%-3.4%、零售环比落在0.1%-0.5%： 这是一个良性结果，我们将看到经济降温但仍有韧性，不会再次出现通胀冲动。在此情境下，标普500指数将上升，NDX=RTY； CPI同比落在3.0%-3.4%、零售环比<0.1%： 股价走势将取决于零售销售下行的意外程度。零售销售持平或负增长将特别不利于股市。在此情境下，标普500指数将下跌，NDX>RTY； CPI同比<3.0%、零售环比>0.5%：这将是股市最看涨的情况， 因为这将重现金发姑娘的故事。市场涨幅有望扩大。在此情境下，标普500指数将上升，NDX<RTY； CPI同比<3.0%、零售环比落在0.1%-0.5%： 这是另一个积极的结果，因为消费者支出仍有弹性，没有通胀冲动。在此情境下，标普500指数将上涨，NDX<RTY; CPI同比<3.0%、零售环比<0.1%： 虽然最初的CPI的回落，可能会缓解一些对滞胀风险的担忧，但这一组合会给市场带来新的衰退担忧。我们可能会看到债券市场对这一数据迅速做出反应，押注9月降息50个基点或更多。在此情境下，标普500指数将下跌，NDX<RTY。