美东时间周四，三大指数集体收涨，道指连续七个交易日上涨，由于经济数据趋冷，投资者对美联储今年降息的预期有所增强。 （三大指数分钟线图，来源：TradingView） 截至收盘，道琼斯指数涨0.85%，报39,387.76点；标普500指数涨0.51%，报5,214.08点；纳斯达克指数涨0.27%，报16,346.27点。 周四公布的数据显示，美国上周首次申领失业金的人数升至23.1万，创下自去年8月以来的最高水平。这是美国就业市场降温的最新信号，上周公布的美国4月非农就业数据亦低于预期，从而提振了市场对美联储今年降息的押注。 10年期美债收益率周四小幅下降，收于4.448%。 MRB Partners全球策略师Phillip Colmar解读称，就业数据稍显疲软，从而给美联储提供了一个落实鸽派立场的窗口，市场周四将初请数据视为利好。 热门股表现 大型科技股多数上涨，苹果涨1.00%，微软涨0.43%，特斯拉跌1.57%，谷歌涨0.34%，亚马逊涨0.80%，Meta涨0.60%，英伟达跌1.84%，奈飞涨0.43%。 热门中概股普涨，纳斯达克中国金龙指数涨1.64%，阿里巴巴涨1.27%，京东涨1.31%，拼多多跌2.00%，蔚来汽车涨2.11%，小鹏汽车涨3.42%，理想汽车涨1.00%，哔哩哔哩涨2.56%，百度涨1.16%，网易涨1.92%，腾讯音乐涨0.98%，爱奇艺涨0.51%。 公司消息 【苹果最新爆料：将通过自研芯片在云端推出AI功能】 据媒体报道，苹果公司今年将通过配有自研芯片的数据中心来推出人工智能（AI）功能。 知名科技记者马克·古尔曼称，苹果将在云计算服务器中部署高端芯片（类似于它为Mac设计的芯片），用于处理苹果设备上最先进的AI任务，至于那些更简单的AI相关功能将直接由iPhone、iPad和Mac内置的芯片来处理。 古尔曼还表示，苹果目前计划使用自家数据中心来运行云功能，但最终将依赖外部设施，正如iCloud和其他服务一样。 【OpenAI据称计划下周一宣布对标谷歌搜索的竞品】 据媒体报道，OpenAI计划于下周一宣布其AI搜索产品，此举将加大其与搜索巨头谷歌的竞争。公布日期此前没有被报道过，可能会有变化。 此前有媒体报道称，OpenAI正在开发一款搜索产品，有可能与谷歌和资金雄厚的人工智能搜索初创公司Perplexity展开竞争。 【Yelp第一财季净营收不及预期】 Yelp第一财季净营收3.328亿美元，分析师预期3.334亿美元；维持全年净营收预期在14.2亿-14.4亿美元不变，分析师预期14.4亿美元；预计全年调整后EBITDA为3.15亿-3.25亿美元，公司原本预计3.15亿-3.35亿美元；预计第二财季净营收3.50亿-3.55亿美元，分析师预期3.584亿美元；预计第二财季调整后EBITDA为7000万-7500万美元，分析师预期8230万美元。 【花旗将合并日本和北亚及澳洲区域市场】 花旗集团宣布，将合并日本和北亚及澳洲区域市场，成立新的日本、 北亚及澳洲区域。2024年3月被委任为北亚及澳洲区域及银行业务主管的龙明睿（Marc Luet），将负责监督新整合区域，并会继续担任日本区域及银行业务主管直至继任人获委任。 【瑞银预计将在5月31日完成和瑞信的合并】 5月9日，根据瑞银日前发布的公告，瑞银预计瑞士银行有限公司（UBS AG）与瑞士信贷银行有限公司（Credit Suisse AG）在2024年5月31日合并；计划于 2024 年第二季度过渡为单一的美国中间控股公司（a single US intermediate holding company），继续计划在2024年第三季度完成瑞士银行瑞士有限公司（UBS Switzerland AG）与瑞士信贷银行（瑞士）有限公司（Credit Suisse (Schweiz) AG）各实体的合并，但一切尚待监管部门批准。 【VinFast将于5月底进军菲律宾电动车市场】 越南电动车巨头VinFast宣布，将于5月底正式进入菲律宾电动汽车市场，提供多样化的智能绿色出行解决方案。目前，VinFast已进军美国、加拿大、欧洲、印度尼西亚、印度和泰国等国际市场。

今日早间一则重要消息引发市场关注，受此消息提振，港股房地产股多数走强。截至发稿，雅居乐集团(03383.HK)、龙光集团(03380.HK)、远洋集团(03377.HK)、世茂集团(00813.HK)分别上涨3.85%、3.70%、3.28%、2.22%。 注：房地产股的表现 消息方面，杭州市房地产市场平稳健康发展领导小组办公室5月9日发布《关于优化调整房地产市场调控政策的通知》。其中提到，全面取消住房限购，在本市范围内购买住房，不再审核购房资格。 通知还指出，对于购房意向登记家庭数量小于或等于准售房源数量的新建商品住房项目，取消公证摇号销售要求，由开发企业自主销售。购房人在所购住房城区范围内无住房的，或在所购住房城区范围内仅有一套住房且正在挂牌出售的，办理新购住房的按揭贷款时可按首套住房认定。 加之近日我国部分地区对公积金政策进行了调整。据5月7日的统计数据显示，仅当天就有江苏无锡、安徽合肥和云南德宏州三地宣布了优化住房公积金政策的措施。 具体来看，无锡市对购买第二套住房的公积金贷款首付比例进行了下调，从原来的40%降低到了20%，并且提高了贷款额度，同时放宽了异地贷款的条件。合肥市计划提高公积金贷款的额度。而德宏州则推出了支持使用公积金账户余额来偿还贷款本金和利息的政策。 近期利好房地产政策频频出台 事实上，近期利好房地产的政策频出，提振了市场信心。比如在5月6日，深圳住建局发布《关于进一步优化房地产政策的通知》，从分区优化住房限购政策、调整企事业单位购买商品住房政策、提升二手房交易便利化3个方面进一步优化深圳的房地产政策。 5月3日，上海市房地产行业协会、上海市房地产经纪行业协会联合倡议，在上海全市发起商品住房“以旧换新”活动，将通过“以旧换新”模式，方便居民置换住房，更好地支持居民合理的梯度置业需求。首批参加倡议的房地产开发企业20余家，房地产经纪机构近10家。首批参加倡议的项目30余个，主要分布在嘉定、松江、青浦、奉贤、临港等区域。 4月30日，中共中央政治局召开会议。会议强调，要结合房地产市场供求关系的新变化、人民群众对优质住房的新期待，统筹研究消化存量房产和优化增量住房的政策措施，抓紧构建房地 产发展新模式，促进房地产高质量发展。 对此中邮证券指出，各地限购政策优化，有利地产信心恢复。预计后续一二线城市将持续松绑楼市，后续供给端政策可能的方向包括重点城市去库存，全国范围内盘活库存资产，需求端政策方面地方政府自主调整限制性政策步伐预计将加快加大。

美东时间周三，三大指数涨跌不一，道指连续六个交易日上涨，标普500指数止步四连阳，纳指小幅下跌。 （三大指数分钟线图，来源：TradingView） 截至收盘，道琼斯指数涨0.44%，报39,056.39点；标普500指数微跌0.03点，报5,187.67点；纳斯达克指数跌0.18%，报16,302.76点。 在美国下周公布CPI和 PPI数据之前，一些投资者正处于观望状态。市场对美联储降息的预期近来有所回升。 波士顿联储主席柯林斯周三表示，想要达到2%通胀目标所需的时间比之前想象的要长，这也意味着利率需要保持在当前水平更久。 嘉信理财高级投资策略师Kevin Gordon在谈到美联储官员近期的讲话时称：“我认为主要的信息是，他们现在还没有准备好降息。” 在线零售服务公司Shopify股价暴跌近20%，该公司预计本季度销售额增长将放缓。 网约车公司Uber股价下跌近6%，公司公布了令人意外的净亏损和低于预期的出行预订收入。 英特尔股价下跌超2%，公司下调了二季度收入预期。 热门股表现 大型科技股涨跌互现，苹果涨0.19%，微软涨0.29%，特斯拉跌1.74%，谷歌跌1.09%，亚马逊跌0.40%，Meta涨0.93%，英伟达跌0.16%，奈飞涨0.57%。 热门中概股普跌，纳斯达克中国金龙指数跌0.71%，阿里巴巴跌1.15%，京东跌0.56%，拼多多涨1.10%，蔚来汽车跌5.26%，小鹏汽车跌6.41%，理想汽车跌4.25%，哔哩哔哩跌1.51%，百度跌0.84%，网易跌0.31%，腾讯音乐跌0.67%，爱奇艺跌2.19%。 公司消息 【微软将在美国威斯康星州建设人工智能中心】 微软表示将投入33亿美元在美国威斯康星州建设一个数据中心，旨在培训员工和制造商如何更好地使用人工智能。该公司称，它将利用人工智能中心培训约10万名工人。微软还计划在威斯康星大学密尔沃基分校的校园内开设一个实验室。六年前，特朗普政府曾宣布鸿海集团将在威斯康星州的同一块土地上投资100亿美元。 【谷歌DeepMind推出新一代药物研发AI模型AlphaFold 3】 美东时间周三，谷歌DeepMind发布了新一代预测蛋白质结构的AlphaFold 3模型，能够帮助科学家更精确地针对疾病机制，从而开发出更有效的治疗药物。 DeepMind研究人员表示，AlphaFold 3是一种人工智能(AI)模型，它可以预测蛋白质、DNA、RNA等生物分子的结构以及它们如何相互作用。 【传软银正洽谈收购一家AI芯片初创公司】 据媒体报道，知情人士透露，日本软银集团正在就收购Graphcore Ltd.进行谈判，这家英国半导体初创公司的估值曾一度达到28亿美元。 知情人士表示，软银和Graphcore已经进行了几个月的讨论，近期进入了更高级别的交易谈判。他们指出，财务条款尚未决定，谈判仍有破裂的可能。其中一位知情人士表示，离宣布最终协议可能还有一段时间。 Graphcore是一家半导体设计公司，专注于研发一种应用于AI技术的处理器——“智能处理器单元”（IPU），可加速机器学习，为该领域的专家提供高效、灵活和动态的平台。 【Arm第四财季营收高于预期 但2025财年营收展望较为疲软】 Arm第四财季总营收9.28亿美元，分析师预期8.804亿美元；预计第一财季营收8.75亿-9.25亿美元，分析师预期8.68亿美元；预计2025财年营收38亿-41亿美元，分析师预期40.1亿美元；第四财季调整后运营利润3.91亿美元，分析师预期3.559亿美元；第四财季半导体软件设计授权许可收入5.14亿美元，分析师预期5.042亿美元；预计第一财季调整后每股收益为0.32-0.36美元，分析师预期0.31美元；预计2025财年调整后每股收益为1.45-1.65美元，分析师预期1.53美元。 Arm盘后一度跌超10%。 【Beyond Meat维持整个财年净营收预估不变】 人造肉公司Beyond Meat第一财季每股亏损0.84美元，上年同期亏损0.92美元；第一财季调整后EBITDA亏损3290万美元，分析师预期亏损2870万美元；第一财季净营收7560万美元，分析师预期7590万美元；第一财季美国净营收4940万美元，分析师预期4400万美元；第一财季国际净营收2620万美元，分析师预期3240万美元；仍预计整个财年净营收3.15亿-3.45亿美元，分析师预期3.298亿美元。 【Robinhood第一财季净营收高于预期】 Robinhood第一财季净营收6.18亿美元，分析师预期5.468亿美元；第一财季基于交易的收入为3.29亿美元，分析师预期2.553亿美元；第一财季加密货币交易的营收1.26亿美元，分析师预期7090万美元；第一财季月活用户数1370万，分析师预期1129万；维持全年总体运营开支预期在18.5亿-19.5亿美元不变。 Robinhood盘后一度涨超7%。 【爱彼迎第二财季营收展望不及预期】 爱彼迎Airbnb第一财季营收21.4亿美元，分析师预期20.6亿美元；预计第二财季营收26.8亿-27.4亿美元，分析师预期27.4亿美元；第一财季总预订价值为229亿美元，分析师预期223.2亿美元；第一财季调整后息税前利润率20%，分析师预期15.9%。 截至发稿，爱彼迎盘后跌超8%。

美东时间周二，三大指数涨跌不一，纳指小幅下跌，道指和标普500指数小幅收涨，其中道指已连续五个交易日上涨，创下去年12月以来的最长连涨纪录。 （三大指数分钟线图，来源：TradingView） 截至收盘，道琼斯指数涨0.08%，报38,884.26点；标普500指数涨0.13%，报5,187.70点；纳斯达克指数跌0.10%，报16,332.56点。 随着美联储主席鲍威尔上周做出偏鸽表态，加上美国4月非农就业数据意外疲软，市场对美联储降息的预期明显回升。 然而，美联储官员中的鹰派代表人物、明尼阿波利斯联储主席卡什卡利表示，美联储最有可能的情况是在较长时间内维持利率不变。 尽管卡什卡利表示，今年降息仍有可能性，但他同时强调，如果通胀变得根深蒂固，必要时可能加息。 特斯拉股价下跌近4%，此前美国监管机构针对其Autopilot的事故调查升级，要求该公司提供更多安全数据。 迪士尼大跌近10%，公司盈利前景以及Disney+流媒体服务的用户数量均低于预期。 应用软件公司Palantir大跌逾15%，该公司美国商业业务增长大幅放缓。 热门股表现 大型科技股涨跌互现，苹果涨0.38%，微软跌1.02%，特斯拉跌3.76%，谷歌涨1.87%，亚马逊涨0.03%，Meta涨0.55%，英伟达跌1.72%，奈飞涨1.51%。 热门中概股普跌，纳斯达克中国金龙指数跌2.12%，阿里巴巴跌2.67%，京东跌1.77%，拼多多跌0.71%，蔚来汽车跌3.16%，小鹏汽车跌6.64%，理想汽车跌3.32%，哔哩哔哩跌6.09%，百度跌2.47%，网易跌4.84%，腾讯音乐跌1.69%，爱奇艺跌2.33%。 公司消息 【苹果春季发布会：M4芯片如期而至 新款iPad Pro国行起售价8999】 北京时间周二（5月7日）晚，苹果公司在线上举办了Apple特别活动，俗称“春季新品发布会”。苹果发布了iPad Pro、iPad Air以及备受瞩目的M4芯片。 新版iPad Pro有两种尺寸可供选择，分别为11英寸型号和13英寸型号，国行11英寸机型起售价为8999元人民币，13英寸为11499元。 新版iPad Pro将搭载苹果新一代处理器——M4芯片，与上一代iPad Pro的M2相比，M4的CPU性能提速达1.5倍，三维渲染性能提速达4倍。 与此同时，苹果也发布了iPad Air的全新机型，与iPad Pro一样也有11英寸和13英寸两款尺寸，国行起售价分别为4799元人民币和6499元人民币。 【Meta为营销人员提供新的人工智能工具来创建广告活动】 Facebook和Instagram的母公司Meta Platforms正在测试新工具，这些工具可以让广告商使用生成式人工智能提示创建营销材料，包括图片和信息。如果广告商上传了他们产品的照片，Meta的人工智能工具现在可以为该产品生成新的、不同的图像，用于营销目的。对于一些广告商来说，这个功能已经上线了。该公司周二表示，在接下来的几个月里，营销人员还将能够使用文本提示来创建不同版本的原始图像。 【特斯拉德国工厂将停产4天】 据德国当地媒体援引发给员工的内部备忘录报道称，特斯拉周三将暂停其格伦海德工厂的晚班生产，周日恢复夜班生产。此举是由于反对工厂扩建的抗议活动，抗议预计将持续数日。 【高盛任命前达拉斯联储主席为副董事长】 高盛集团5月7日宣布，Rob Kaplan将重新加入该公司，担任高盛副董事长。Rob Kaplan曾任达拉斯联储主席。 【Rivian第一财季调整后每股亏损高于预期】 美国电动汽车生产商Rivian第一财季营收12亿美元，分析师预期11.8亿美元；第一财季调整后每股亏损1.24美元，分析师预期亏损1.15美元；第一财季交付车辆13,588辆，分析师预期12,475辆；仍然预计整年产量57000辆，分析师预期57449辆。 【Reddit第一财季营收和第二财季营收指引均好于预期】 Reddit第一财季营收2.43亿美元，分析师预期2.119亿美元；第一财季调整后息税前利润1000万美元；第一财季日活用户8270万，分析师预期7735万；第一财季每用户平均收入2.94美元，分析师预期2.75美元；预计第二财季营收2.40亿-2.55亿美元，分析师预期2.28亿美元。 Reddit盘后一度涨20%。 【西方石油公司第一财季调整后每股收益高于预期】 西方石油公司第一财季调整后每股收益为0.63美元，分析师预期0.58美元；第一财季净销售59.8亿美元，分析师预期66.2亿美元；第一财季石油和天然气税前利润12亿美元，分析师预期12.6亿美元；第一财季已经实现的石油价格为每桶76.04美元；第一财季总体平均全球产量为117.2万桶石油当量/日，同比下降3.9%。

财联社5月7日消息：美东时间周一，市场延续乐观情绪，交易员提高了对美联储降息的预期，三大指数集体收涨，纳指涨逾1%。 （三大指数分钟线图，来源：TradingView） 截至收盘，道琼斯指数涨0.46%，报38,852.27点；标普500指数涨1.03%，报5,180.74点；纳斯达克指数涨1.19%，报16,349.25点。 美国4月非农就业数据意外弱于预期，失业率上升，缓解了对美国经济过热的担忧，进而增加了美联储降息的理由。 此外，美联储主席鲍威尔在上周的利率会议上也做出了相对鸽派的表态，他说，未来不太可能进一步加息。这番表态缓解了投资者的担忧，他们此前担心美联储今年可能不会降息甚至继续加息。 CFRA首席投资策略师Sam Stovall表示，周一的势头是对鲍威尔上周表态的反应，这让投资者松了一口气。 芝商所美联储利率观察工具显示，交易员目前预计美联储在今年年底前降息的可能性约为90%。 热门股表现 大型科技股普涨，苹果跌0.91%，微软涨1.69%，英伟达涨3.77%，谷歌涨0.51%，亚马逊涨1.34%，Meta涨3.04%，特斯拉涨1.97%，奈飞涨3.04%。 热门中概股涨跌不一，纳斯达克中国金龙指数跌0.13%，阿里巴巴涨0.27%，京东跌0.49%，拼多多跌1.10%，蔚来汽车涨2.15%，小鹏汽车跌0.33%，理想汽车涨4.29%，哔哩哔哩跌0.40%，百度跌0.07%，网易跌1.13%，腾讯音乐涨0.52%，爱奇艺涨1.18%。 公司消息 【微软据悉准备推出新的人工智能语言模型 同谷歌和OpenAI竞争】 据媒体援引消息人士报道，微软正训练一个新的内部人工智能语言模型，其规模“足以同谷歌和OpenAI的AI语言模型相抗衡”。知情人士称，新模型在微软内部被称为“MAI-1”，由该公司AI部门CEO穆斯塔法·苏莱曼（Mustafa Suleyman）负责。苏莱曼为谷歌DeepMind联合创始人、AI创企Inflection前CEO。 【特斯拉据悉启动新一轮裁员】 据媒体报道，特斯拉启动了新一轮裁员，包括软件，服务，工程在内的几个部门的员工在上周末已经收到相关电子邮件。 【英特尔组建日本芯片制造自动化团队】 英特尔将与14家日本公司合作开发技术，以实现封装等“后道”芯片制造过程的自动化。此次合作将由英特尔日本区总裁Kunimasa Suzuki领导。未来几年，英特尔领导的集团将在日本建立一条试验性后道生产线，目标是实现全自动化。 【美国FAA调查波音787的检查工作和潜在记录伪造行为】 波音公司面临美国航空安全监管机构的一项新调查，事关该公司787梦想飞机的检查以及员工是否可能伪造了记录。美国联邦航空管理局(FAA)在公告中表示，波音4月份主动告知FAA称，对于涉及787机翼与机身连接方式的工作，该公司可能没有完成必要的检查。 【亿航智能电动垂直起降航空器EH216-S完成阿联酋载人首飞】 亿航智能5月6日宣布其无人驾驶电动垂直起降（eVTOL）航空器EH216-S完成其在阿联酋阿布扎比的首次载人飞行演示。此外，EH216-F（应用于高层消防）和EH216-L（应用于空中物流）也完成在阿联酋的首次飞行。 亿航智能美股周一收涨7.59%，报18.7美元/股，此前摩根士丹利对亿航智能首次覆盖评级为增持，最新目标价27.50美元。 【美国电动汽车制造商Lucid第一财季每股亏损高于预期】 美国电动汽车制造商Lucid Group第一财季每股亏损0.30美元，分析师预期每股亏损0.25美元；第一财季营收1.727亿美元，分析师预期1.589亿美元；第一财季调整后EBITDA亏损5.984亿美元，分析师预期亏损5.051亿美元；第一财季车辆交付1967辆，分析师预期1698辆；第一财季维持全年电动汽车产量预期在大约9000辆不变。 【Palantir第一财季营收高于预期 并上调全年营收指引】 应用软件公司Palantir第一财季营收6.34亿美元，分析师预期6.158亿美元；第一财季调整后每股收益0.08美元，分析师预期0.079美元；上调全年营收指引至26.8亿-26.9亿美元，分析师预期26.8亿美元；预计第二财季营收6.49亿-6.53亿美元，分析师预期6.412亿美元。

财联社5月5日消息：十大券商最新策略观点新鲜出炉，具体如下： 中信证券：三足鼎立支撑五月行情 步入5月，随着财报季落幕，政治局会议定调，美元降息预期明确，改革预期开始强化，全球资金对中国资产的配置意愿强烈，市场风险偏好显著提升，市场博弈将趋于缓和，预计A股在绩优成长、活跃主题、红利品种的三足鼎立下，5月行情将更稳更持续。 具体配置建议围绕三个方面展开：①绩优成长方面，重点关注工程机械、家电、基础化工、消费电子等制造业龙头，产业周期筑底企稳的医药，以及港股的消费和互联网龙头。②活跃主题方面，低空经济、AI产业化、生物制造等主题预计仍将维持较高热度③低波品种方面，继续关注自由现金回报率稳定的水电，保费稳定增长的财险，股息率预期可观且资产质量预期改善的银行，还有2023年报分红比例提升、经营稳定的部分消费品龙头。 华安证券：新一轮上涨机会来临，优选高弹性成长和硬基本面品种 “五一”节前，A股市场整体上涨，“五一”期间，海外股市表现优异，国内政治局会议和美联储FOMC会议定调相继落地。展望后市，中央政治局会议政策定调积极超预期，美联储表态稳中偏鸽，内外会议定调共振有利于提振市场风险偏好，后市有望迎来新的一波上涨行情。一方面，在一季度经济实现“开门红”、GDP增速高于全年经济目标的背景下，4月中央政治局会议要求政策继续靠前发力，针对财政节奏偏慢等问题作出了针对性回应，打消了此前市场对于一季度GDP增速超预期后政策力度收紧的担忧。另一方面，美联储主席鲍威尔会后表态整体偏鸽派，叠加美国就业数据走弱，年内降息预期有所改善，外部风险偏好提振。 行业配置方面，关注四条主线：第一条主线是市场β下的高弹性成长和券商，如电力设备、泛TMT板块、电子；第二条主线是农林牧渔，当下时值较好的中长期配置契机；第三条主线是具备景气或业绩支撑的基本面品种，如工业金属、电力、食品饮料；第四条主题是“新质生产力”机会不断，当下设备更新存在持续性催化，建议关注半导体设备、专用设备、环保设备、工业母机、机器人等方向。 华泰证券：权益资产的战术交易窗口 4月30日中央政治局召开会议，会议决定于今年7月召开二十届三中全会，重点研究深化改革，或提振市场风险偏好；此外会议肯定Q1经济成绩，后续政策“坚持乘势而上，避免前紧后松”，有助于提振业绩预期。4月美非农不及预期显著增强市场降息预期，结合5月FOMC会议联储态度明显较鸽、且宣布自6月起放缓缩表节奏，关注后续海外流动性“钟摆回归”战术机会。4月国内制造业PMI超彭博一致预期、非制造业PMI仍处于扩张区间，且结构上指向出口链与消费、后者亦与五一出行/消费数据交叉验证。 配置上，红利仍为中期底仓，战术上可交易港股、沪深300与部分会议主题。第一，内外催化下市场情绪或短期改善，战术上或可关注受益于海外流动性“钟摆回归”的港股、沪深300，及部分会议提及之主题如新质生产力、扩大内需等；第二，但考虑国内经济仍处于新旧动能转换期→盈利或仍将呈现有拐点而无弹性的特点，此基础上倘若海外流动性拐点仍难确立，红利资产便仍是中期底仓选择，如若调整则或带来配置机会。短期对红利资产的轮动则可沿A股内部、AH之间继续适当做高低切换，可关注A股白电、乳品，港股红利中大金融/公用事业等，中期寻找ROE可持续提升的方向。景气方面，供给减压和外需拉动或仍是主要线索。 信达证券：3月下旬以来的震荡或已结束 5月可能继续上涨 4月以来因为美联储降息推迟预期、季报期主题投资降温、经济数据受高基数影响表现一般等因素影响，市场偏震荡。这些影响到5月或将会逐渐结束，市场可能重新再次上行。我们认为再次上行的核心力量主要有三点：（1）美联储降息推迟背后是美国经济的再通胀，历史经验告诉我们，再通胀的初期对权益通常是利多，因为很多经济相关类板块盈利通常会再次回升。全球经济库存周期有望共振上行，同时还有望缓和国内的通缩预期，中国相关权益资产或最受益。（2）国九条等相关政策持续发力，股市生态慢慢发生变化，股市融资规模减少，分红规模增加，供需结构持续改善。（3）2-3月市场上涨的过程中，以私募为代表的绝对收益类投资者仓位并不高，后续还有继续补仓的空间。 行业配置建议：5月季节性规律风格通常会略偏向小盘成长，所以短期可能会呈现出风格的高低切，但我们认为风格的大趋势还在价值，高低切可能不会持续很久。2024年年度建议配置顺序：上游周期>汽车汽零、出海>金融地产>AI、老赛道（医药半导体新能源）>消费，排序靠前的可能是未来牛市的最强主线。 国海证券： 中国资产有望延续修复 拾级而上 二季度策略建议保持积极有为的基调，4月份市场呈现“当弱不弱”的格局，在经济保持复苏，外资显著流入的大背景下，中国资产有望延续修复，拾级而上。我国制造业PMI连续两月在荣枯线上方，外需部门延续强势，内需部门中基建投资边际改善，地产偏弱但对经济的负面冲击在减轻，经济整体进入阶段性复苏的周期。流动性是外紧内松的格局，美联储降息再推迟，美元偏强；国内宏观流动性中性偏松，微观流动性环境持续改善，离岸人民币汇率逆势走强。此外，4月30日中共中央政治局召开会议，增量角度来看本次会议释放三个信号：一是7月将召开二十届三中全会；二是地产需求端政策地方事权进一步下放，供给端举措加速落地；三是二季度地方专项债发行将提速、超长期特别国债有望迎来首发。 行业配置重点关注包括：1）大规模设备更新：政策大力扶持的背景下，顺周期板块有望率先受益，化工、机械等细分行业或将开启新一轮上行周期；2）消费品以旧换新：当前智能化已经成为汽车和家电产品的重要发展方向。随着国家和各地方开启新一轮补贴政策，汽车、家电更新换代需求有望持续提升；3）全球进入到人工智能大时代，AIGC为行业发展带来新机遇，硬件、软件及内容板块受益于AIGC的应用，景气度将持续提升。5月首选行业为化工、家电、电子。 招商证券：乘势而上 再上台阶 展望5月，随着业绩披露落地，政治局会议定调“乘势而上”，专项债和特别国债项目有望加速落地，去年低基数背景下盈利结构性改善的趋势仍在，企业盈利质量进一步改善。流动性层面，三中全会将于7月召开，国内资金风险偏好有望改善，人民币和港币走强显示外资持续增持中国资产。本次年报和一季报确认A股资本开支增速下行、自由现金流FCF改善、分红比例持续提升的趋势，A股给投资者带来的真实内在回报提升。高ROE高FCF龙头策略有望成为新的投资范式。除此之外，科技板块在业绩披露期结束后有望重新回归，市场将会呈现中证A50、沪深300质量为代表的FCF龙头和科创50双轮驱动再上台阶的局面。 行业选择层面，短期围绕业绩改善方向，中长期关注盈利和产能扩张出现拐点的方向。建议重点关注科技成长领域的电子、计算机、医药生物；消费周期领域细分行业的龙头，食品饮料、家电、有色、汽车、机械等。5月重点关注五大具备边际改善的赛道：AI算力（服务器、光模块，PCB） 、工业金属（铜、铝）、集成电路（存储芯片、半导体设备）、低空经济（飞行汽车、数字基建、无人货运）、船舶（造船、油运）。 开源证券：不急于一时 保持耐心等风来 现实基本面尚在温和修复，然而分子端预期已然开始抢跑。经历了2-3月的反弹之后，市场需要新动能以支撑指数继续上攻，分子端尤其重要，而在分母与分子端形成向上的合力之前，策略应对上依然建议不急于一时，保持耐心等风来。在此期间，结构决断的重要性更大。建议继续聚焦一季报业绩增速靠前且景气预期改善最为明显的行业。另一方面，美国开启新一轮补库周期，海外制造业有望出现半年度级别的复苏小周期，意味着未来一段时间外需弹性将大于内需。由此，结合战略与战术层面，在宏观预期平稳修复的大方向上，寻找拥挤度低、盈利预期改善的高性价比资产，有望继续成为5月的决胜手。 行业配置建议：（1）制造业出海+业绩预期占优+景气预期上修：工程机械、商用车、通信设备；（2）宏观脱敏方向的独立景气周期：半导体、养殖、油运/船舶、低空经济；（3）中期维度，利率中枢低位、景气趋势稀缺、政策强化分红是基准情形，红利资产仍是底仓配置的最优选择，重点关注：油气开采、公用事业。 中泰证券：流动性推动的“赔率交易” 去年四季度到今年一季度，大类资产的核心定价因子从流动性转向基本面。其中一季度海外经济的强预期和强现实可以归因为前期金融条件的持续宽松。与此同时，一季度美国金融条件又进一步宽松，但与去年四季度不同，这种宽松有隐患。4月份大类资产的表现提示我们这种隐患可能成为部分资产的短期交易风险。5月份，我们在“有顶有底 波动加大”的基础上，进一步强调流动性外溢对A股的支撑。 5月行业配置的主线是“资产荒”和“赔率交易”。（1） “资产荒”逻辑下，我们继续看好红利资产的后续表现。（2）“赔率交易”方面，我们提示关注部分估值处于历史偏低水平的内需品，主要包括医药、纺织服装和食品饮料，短期内可能有估值修复的机会。 兴业证券：做多中国 重塑核心资产统一战线 首先，年初市场过度悲观的预期，已在被经济数据、政策发力逐步自低位纠偏，这与2023年的节奏恰恰相反，也是我们今年反复强调“多头思维”的重要原因。当前这种预期的修复、风险偏好的回暖仍在继续：1）一方面，4月政治局会议定调较为积极，有望进一步提振市场信心。2）另一方面，4月制造业PMI“量稳价升”，指向中国名义经济有望继续改善。其次，美、欧、日等市场在经历去年以来的大幅上涨、指数创历史新高后，经济疲态逐步显现、行情波动明显加大。与之相比，当前仍处低位且经济与政策边际改善的中国资产，成为更高性价比的选择。 5月重点行业推荐：食品饮料（财报彰显盈利韧性，高分红比例+估值低提供高安全边际）、电力设备及新能源（悲观预期有望修复，关注出海+困境反转逻辑）、光模块（大厂资本开始大幅提升，明年1.6T有望超预期）、电子(全球消费电子周期回升，AI算力建设提速支撑核心环节景气)、港股互联网（压制因素缓解+估值低位带来正反馈，后续仍具修复弹性）。 华金证券：节后可能延续震荡上行 成长占优 节前预期的风险事件基本未发生，节后A股继续震荡上行。（1）经济修复和盈利改善预期持续。一是五一假期出行、消费较好，符合此前预期；二是政治局会议定调提升经济和盈利预期。（2）流动性：美联储延后降息已被充分预期，国内维持宽松，节后融资、外资流入可能上升。（3）政策提振风险偏好：一是节日期间无明显风险事件，习主席访欧或提升市场情绪；二是政治局会议或提振节后市场风险偏好。 节后行业配置：成长占优，关注TMT和核心资产。（1）节后TMT和核心资产可能占优：一是根据历史复盘经验，指数快速上行时科技成长、有色、券商等行业表现相对占优。二是根据之前的分析，外资短期可能持续流入，电新、家电、食品饮料等核心资产可能受益。（2）节后建议关注：一是政策和产业趋势向上的传媒（AI在游戏、教育等的应用）、计算机（自动驾驶、数据要素）、通信（算力、低空经济和车联网）、电子（半导体、消费电子）；二是超跌和景气修复的电新（电池、光伏、风电）、券商、消费（食品饮料、旅游、纺服）、化工、汽车、家电等。

A股于五一劳动节“休假”期间，中国资产正出现一轮猛涨。 具体看来，虽然最近两日南下资金无法参与港股，但恒生指数连续第九个交易日收涨，创2018年以来最长连涨纪录，恒生科技指数也创下2023年11月底以来高位；离岸人民币连涨三天，一度强势升破7.2大关；纳斯达克中国金龙指数则在5月2日升超6%。 国君国际研究认为，这些信息叠加可以清晰地发现，海外投资者应该是推动港股上升的新力量。同时，中国资产的大涨，也使投资者对下周一A股开盘充满期待，更有投资者高呼希望A股“连夜开市”。 人民币汇率一度升穿7.2关口 离岸人民币对美元汇率已连涨了3天，并于昨日出现大幅拉升，一度曾突破7.2关口。 国君国际认为，今年以来恒生指数的表现与人民币汇率呈现负相关，即恒生指数一直在上升，但人民币汇率却出现了下跌。出现这样的“背离”，原因为人民币汇率走弱，并非源自本身的基本面原因，而是因为今年以来美元汇率一直偏强。由于美联储降息的预期不断推后，美元今年走势较为强劲。事实上，从人民币指数的表现上来看，今年以来，人民币指数与美元指数几乎保持同向运行，这也意味着人民币对于一篮子货币并没有走弱，反而出现了强势。 从以上角度而言，人民币汇率今年以来的走弱，并不完全反映投资者对于人民币资产的看法。同时，推动港股的上行力量年初以来主要是南下资金，这些资金本身对于人民币汇率的敏感度相对较低。但从昨天盘面来看，港股出现大涨、同时人民币也明显走强，加上昨日是内地的假期，南下资金无法参与港股，叠加这些信息，可以清晰地发现，海外投资者应该是推动港股上升的新的力量。此外，股市和汇率市场的投资者，仍然属于相关但并不相同的群体，今年以来港股的表现突出，最终带动了宏观交易员的情绪，也意味着股票市场更可能成为目前的一个先行指标。 港股成为全球吸金“最靓的仔” 美联储5月议息会议以“平淡”收场，市场上的空头和多头几乎都没有得到任何自己希望的确切消息。国君国际周浩、孙英超认为，从议息无果这个角度而言，环球市场仍然会把关注的焦点放在港股上。 资金的流向也证实，港股确实是近期吸金“最靓的仔”。据国际金融协会（IIF）发布最新报告显示，2024年3月、4月中国股市分别吸纳了96亿/17亿美元的资金。全球投资市场正在高低切换，从美股向新兴市场转向，外国资金连续第五个月净流入新兴市场。 具体看来，国君国际认为，自今年4月以来，恒生指数的表现亮眼，远超美股。这在很大程度上表明市场在重新定价美国货币政策的同时，也开始在重新定价中国经济的表现。在过去几天，北京开始放松非核心区域的住房限购引发市场的关注，港股和A股的房地产板块也出现了久违的行情。而五一黄金周的出行数据无疑会得到更多的关注，总体而言，投资者对于港股的信心有明显上升。而推升这一轮港股行情的，主要是南下资金。由于港股近期表现出色，一些海外资金也开始出现加仓，市场短期对于人民币的看法也会偏正面。 此前，曾有分析认为本轮港股领涨的最核心原因，基本上是去年行情的反向演绎。去年8月外资集中撤出AH股后，亚太地区资本主要流向日本，导致港股严重缺乏流动性，成交额低迷。然而今年日央行开启加息、日元进一步快速贬值，贬值幅度在主要非美货币中最严重，导致外资近期重新回流香港。 作为港股市场的“竞争对手”，在五一假期中，日元也受到了高度关注。一方面，日元的大幅贬值吸引了大量的游客；另一方面，日元从160一线受到了强力的狙击，这被广泛认为是日本官方的干预行为。汇市看来，由于美元利率处于高位，做多美元仍然是一个相对主流的交易，但如果从边际效益上着眼，眼下最大的变化来自于中国经济展望改善以及日元的官方干预。 不确定性下降后，港股优质资产预期回报的能见度提高，配置价值随之提升。国君策略首席分析师方弈表示，港股优质公司尤其是港股互联网企业具有更低的估值、更轻的资产、更快的盈利增长，这些特点不仅是对国内投资者，对海外投资者而言也是一个非常重要的收益来源的补充。同时，证监会的5大对港合作举措，加之港股代表性公司大规模的股票回购与更积极派息，港股流动性也得以明显改善。相较于美欧日印股市，港股的估值水平更低，安全边际也更高；相较于A股相对拥挤的红利资产，对于深度价值投资者而言港股预期回报更高。

宏观及市场要闻 中共中央政治局：要因地制宜发展新质生产力 积极发展风险投资 壮大耐心资本 中共中央政治局4月30日召开会议，会议强调，要因地制宜发展新质生产力。要加强国家战略科技力量布局，培育壮大新兴产业，超前布局建设未来产业，运用先进技术赋能传统产业转型升级。要积极发展风险投资，壮大耐心资本。 中共中央政治局：统筹研究消化存量房产和优化增量住房的政策措施 抓紧构建房地产发展新模式 促进房地产高质量发展 中共中央政治局4月30日召开会议。会议强调，要持续防范化解重点领域风险。继续坚持因城施策，压实地方政府、房地产企业、金融机构各方责任，切实做好保交房工作，保障购房人合法权益。要结合房地产市场供求关系的新变化、人民群众对优质住房的新期待，统筹研究消化存量房产和优化增量住房的政策措施，抓紧构建房地产发展新模式，促进房地产高质量发展。要深入实施地方政府债务风险化解方案，确保债务高风险省份和市县既真正压降债务、又能稳定发展。要持续推动中小金融机构改革化险，多措并举促进资本市场健康发展。 中共中央政治局：要灵活运用利率和存款准备金率等政策工具 加大对实体经济支持力度 降低社会综合融资成本 中共中央政治局4月30日召开会议，会议指出，要靠前发力有效落实已经确定的宏观政策，实施好积极的财政政策和稳健的货币政策。要及早发行并用好超长期特别国债，加快专项债发行使用进度，保持必要的财政支出强度，确保基层“三保”按时足额支出。要灵活运用利率和存款准备金率等政策工具，加大对实体经济支持力度，降低社会综合融资成本。要做好宏观政策取向一致性评估，加强预期管理。 外交部：法塔赫和哈马斯在京磋商 取得积极进展 外交部发言人林剑4月30日主持例行记者会。有记者提问：有消息称，近日巴勒斯坦法塔赫和哈马斯两个派别在北京就巴内部和解举行磋商。发言人能否介绍一下详细情况？发言人林剑表示，应中方邀请，巴勒斯坦民族解放运动（法塔赫）和伊斯兰抵抗组织（哈马斯）代表日前来京磋商，就推进巴内部和解深入坦诚对话，双方充分表达了通过对话协商实现和解的政治意愿，就诸多具体问题进行探讨，并取得积极进展，一致同意继续这一对话进程，争取早日实现巴勒斯坦团结统一。双方高度赞赏中方坚定支持巴勒斯坦人民恢复民族合法权利的正义事业。感谢中方为推动巴加强内部团结所做努力，并就下步对话设想达成了一致。 深圳“五一”后将取消福田、南山之外区域住房限购？深圳住建局：相关政策以官方公布为准 针对近期市场传出“五一”之后深圳将取消福田、南山之外区域的限购政策，同时取消5年的增值税，满3年即可免征的消息。深圳市住房和城乡建设局表示，相关政策信息以市住房建设局官方公布为准。市住房建设局将结合房地产市场实际情况，在深圳市委、市政府领导下，因城施策用好政策工具箱，更好满足居民刚性和改善性住房需求，促进深圳房地产市场平稳健康发展。 上海推出商品住房“以旧换新”活动 首批参与房企20多家、中介机构近10家 积极响应第五届“五五购物节”，上海加入商品住房“以旧换新”队列。5月3日，上海市房地产行业协会、上海市房地产经纪行业协会联合倡议，在上海全市发起商品住房“以旧换新”活动，将通过“以旧换新”模式，方便居民置换住房，更好地支持居民合理的梯度置业需求。首批参加倡议的房地产开发企业20余家，房地产经纪机构近10家。首批参加倡议的项目30余个，主要分布在嘉定、松江、青浦、奉贤、临港等区域。 自然资源部：商品住宅去化周期超36个月的城市 暂停新增用地出让 据财联社记者5月1日报道，自然资源部近日发布《关于做好2024年住宅用地供应有关工作的通知》，通知提出，各地要根据市场需求及时优化商业办公用地和住宅用地的规模、布局和结构，完善对应商品住宅去化周期、住宅用地存量的住宅用地供应调节机制。商品住宅去化周期超过36个月的，应暂停新增商品住宅用地出让，同时下大力气盘活存量，直至商品住宅去化周期降至36个月以下；商品住宅去化周期在18个月（不含）-36个月之间的城市，要按照“盘活多少、供应多少”的原则，根据本年度内盘活的存量商品住宅用地面积（包括竣工和收回）动态确定其新出让的商品住宅用地面积上限。 离岸人民币兑美元升破7.19 创出3月份以来最强水平 离岸人民币兑美元5月3日升破7.19，创出3月份以来最强水平，人民币兑美元已连续3日上涨。 南京发布公积金新政：南京都市圈9城公积金互认互贷 南京住房公积金管理中心5月1日发布《关于南京都市圈住房公积金贷款和提取政策的通告》，涉及贷款、购房提取和还贷提取。主要内容包括：①支持南京都市圈缴存职工在南京购房使用住房公积金贷款；②南京市缴存职工在南京都市圈其他城市购买自住住房，享受住房公积金提取同城化待遇。适用城市：包括常州市、镇江市、扬州市、淮安市、芜湖市、马鞍山市、滁州市、宣城市。也就是说，南京都市圈9城公积金互认互贷。 北京优化调整住房限购政策：2套房京籍家庭可在五环外新购一套房 4月30日，北京市住建委发布关于优化调整本市住房限购政策的通知。自本通知印发次日起，在执行现有住房限购政策的基础上，允许以下居民家庭（含夫妻双方及未成年子女，下同）或成年单身人士，在五环外新购买1套商品住房（包括新建商品住房和二手住房）：1.本市户籍居民家庭（含驻京部队现役军人和现役武警家庭、持有有效《北京市工作居住证》的家庭），已在京拥有2套住房的；2.本市户籍成年单身人士，已在京拥有1套住房的；3.连续5年（含）以上在本市缴纳社会保险或个人所得税的非本市户籍居民家庭或成年单身人士，已在京拥有1套住房的。其中，新购买商品住房位于通州区（不含台湖、马驹桥地区）的居民家庭或成年单身人士，还须为通州区户籍，或与在通州区注册或经营的企业、疏解搬迁至通州区的党政机关、企事业单位存在劳动关系。 国家发改委：促进新能源汽车骨干企业发展壮大 推动新能源汽车企业优化重组 国家发展改革委还将出台哪些措施支持新能源汽车产业发展？消费品以旧换新行动将如何与推动新能源汽车发展对接？国家发展改革委负责人表示，一是推进产业优化升级。坚持以科技创新推动产业创新，引导企业持续加强研发投入和技术创新。促进动力电池、智能驾驶等技术研发创新，提升整车和零部件标准化集成化水平。促进新能源汽车骨干企业发展壮大，加快落后企业和产能退出，推动新能源汽车企业优化重组。同时，中国将全面取消制造业领域外资准入限制措施，欢迎全球汽车企业深度融入中国市场和产业链体系，共享新能源汽车发展成果。二是更好满足消费需求。将配合有关部门加快推动消费品以旧换新行动方案落实，依法依规通过财税等优惠政策，对符合条件的以旧换新行为予以支持，更好满足消费者对新能源汽车的需求。三是加快基础设施建设。加快构建高质量充电基础设施体系，大力推进老旧小区、公路沿线、农村地区等重点区域充电设施建设，加快建设以快充为主的公共充电设施，提升高速公路服务区等节假日充电保障能力。 行业要闻 江南大学合成生物创新团队：利用合成生物学技术 将透明质酸成本降至每公斤几百元 在江南大学未来食品科学中心合成生物创新团队的努力之下，我国成了第一个有能力生产全部类型透明质酸的国家。团队利用合成生物学技术，借助微生物发酵生产普通分子量的透明质酸，把成本从每公斤几万元降到每公斤几百元，实现了透明质酸大产量推广应用。团队通过人工合成方法，对现有的、天然存在的生物系统进行重新设计和改造，甚至创造出自然界不存在的“生物结构”，大大提高了产量。团队通过技术攻关，用细胞工厂生产“万物”，大幅降低了原材料成本，使如今很多化妆品原料的获取不再依赖于传统的动植物提取。 古巴宣布对持普通护照中国公民实施入境免签 在当地时间5月4日晚举办的2024年古巴旅游节闭幕式上，古巴旅游部长胡安·卡洛斯·加西亚宣布持有普通护照的中国公民无需签证即可入境古巴。加西亚同时宣布中国为2025年古巴旅游节主宾国以及中国和古巴直航将于5月17日复航。 五一出境游大爆发 中国游客遍布全球1035个城市 这个五一假期，出境游迎来大爆发。平台数据显示，2024年5月1日出发的国际机票预订量，超过2019年，创下历年五一的单日新高；假期多个免签目的地预订量超过2019年三成以上。全球1035个城市有中国旅客预订了酒店，中国旅客集中出游，带动了全球各地消费恢复，“中国节日”已重新成为全球旅游消费的旺季。 我国第三艘航母福建舰首次海试 我国第三艘航空母舰福建舰5月1日上午出海开展首次航行试验。根据航母建造工程进展，这次海试主要检测验证福建舰动力、电力等系统的可靠性和稳定性。自2022年6月下水以来，福建舰建造工作按计划稳步推进，顺利完成系泊试验和装设备调试，具备出海进行试验的技术条件。 五一起杭州主城区无人驾驶全开放 《杭州市智能网联车辆测试与应用促进条例》5月1日正式施行。由此杭州成为除经济特区外，全国首个以地方立法明确自动驾驶车辆上路具体流程的城市，也是全国首个为低速无人车立法的城市。与此同时，杭州还自当天起，率先将全市八城区（上城区、拱墅区、西湖区、滨江区、萧山区、余杭区、临平区、钱塘区）和桐庐县城区共计3474平方公里作为智能网联车辆测试应用区域，服务人口数量超1000万。据悉，至今杭州累计安全测试与应用里程已超过120万公里，主动事故率为零。 “30年来最大豪赌”！AI牌桌上北美“四朵云”加注 马斯克：没钱就OUT 据科创板日报5月3日报道，北美四大云厂商（微软、谷歌、Meta、亚马逊）今年的资本支出合计或达1880亿美元，同比增近40%。国内云服务供应商也已入局，电信、移动、联通三大运营商去年资本开支合计3530亿元，同比增长0.3% ，2024年投资继续向算力方向加码。Bernstein分析师Michael Chiang表示，“这是一场军备竞赛，AI机会巨大，相关开支仍将保持激进，或领先于市场预期。” 监管发布公募降佣标准：不超过万分之5.24 六月底调整完毕 据财联社记者4月30日报道，当日有多家公募收到监管下发的通知，明确降佣标准与时间截止日。经测算，2023年全市场平均股票交易佣金率万分之2.62，要求公募按照该佣金率标准调整旗下公募基金交易佣金费率，并且需在6月30日完成调整。4月19日，证监会《公开募集证券投资基金证券交易费用管理规定》要求，被动股票型基金产品交易佣金费率原则上不得超过市场平均股票交易佣金费率水平；其他类型基金股票交易佣金费率原则上不得超过市场平均股票交易佣金费率的两倍。这意味着调降后，被动股票型基金产品交易佣金费率不得超过万分之2.62；其他类型则不得超过万分之5.24。 科创板IPO新规出台：提高四项上市指标，未达指标四种情形也可上市 4月30日晚，证监会发布《科创属性评价指引（试行）》修订版，新指引明确了科创板上市企业应满足的四项指标，包括研发投入金额、研发人员比例、发明专利数量以及营业收入增长率或金额。采用特定上市标准申报科创板的企业、已境外上市红筹企业和软件行业有不同的适用标准。对未达到前述指标但符合相应情形的企业也能申报科创板上市。 公司要闻 国内主要新能源车企公布4月交付数据：蔚来、极氪同比大增 小米SU7锁单超8.8万台 国内主要新能源车企5月1日纷纷披露4月交付数据，具体如下：①蔚来汽车：4月交付15620辆新车，同比增长134.6%，年内累计交付45673辆，同比增长21.2%。②小鹏汽车：4月交付9393辆汽车，同比增长33%，环比增长4%，年内累计交付31214辆，同比增长23%。③理想汽车：4月交付25787辆汽车，同比增长0.4%，累计交付车辆达739551辆。④小米汽车：4月份已完成交付7058台，截止4月30日24时，小米SU7锁单量达88063台。⑤极氪汽车：4月交付16089台，同比增长99%，环比增长24%，再创历史新高。⑥零跑汽车：4月交付达15005台，同比增长72%。⑦广汽埃安：4月全球销量28113辆，同比下降31%。 恒润股份：公司前董事长、第二大股东收到证监会立案告知书 恒润股份4月30日盘后公告，公司前董事长、第二大股东承立新于4月29日收到中国证监会签发的《立案告知书》，因其涉嫌操纵市场、内幕信息交易，中国证监会决定对其立案。承立新已于近日向公司董事会辞去董事、董事长（法定代表人）及董事会战略委员会主任委员、董事会提名委员会委员职务，辞职后不再担任公司任何职务。本次调查事项系对承立新个人的调查，不会对公司董事会运作及公司日常经营活动产生重大影响。 贵州茅台：丁雄军辞去公司董事长等职务 贵州茅台4月30日盘后公告，丁雄军因工作调整，申请辞去公司董事长、董事职务及董事会下设专门委员会相应职务。 华为一季度实现营收1784.5亿元 净利润196.5亿元 华为投资控股有限公司4月30日披露2024年一季报，期内公司实现营业收入约1784.5亿元，同比增长36.66%；归母净利润约196.5亿元，同比增长约564%。科创板日报当日报道，这份成绩单可谓“亮眼”，为2021年以来最佳，而这无疑得益于华为手机业务的反弹趋势。 两连板中海达：一直与百度Apollo在高精度差分定位方案产品及相关技术领域有业务合作 但该类业务收入占公司智能驾驶车载高精度业务收入权重较小 中海达4月30日盘后发布股票交易异常波动公告，公司关注到部分自媒体、股吧等平台对公司业务讨论涉及智能驾驶及相关热点概念。公司智能驾驶车载高精度业务主要为乘用汽车、商用汽车和特种车辆(包括农业机械车、港口集卡、工地工程车、无人物流配送车、港口集卡等)的辅助驾驶或自动驾驶提供车载高精度定位方面的产品解决方案、技术支持与服务，目前公司该类业务收入占公司总体营收占比较小。公司一直与百度Apollo在高精度差分定位方案产品及相关技术领域有业务合作，但该类业务收入占公司智能驾驶车载高精度业务收入权重较小，也暂未有明确扩产计划。 名单来了！40家公司下周集体“戴帽”，内控问题成高发区 下周将有40家上市公司被集中“戴帽”，内控问题成为被实施风险警示的高发区。值得一提的是，下周被集中“戴帽”的个股不乏中润资源、永悦科技、英飞拓等此前的热门股。 万科总裁：王石已自愿放弃千万退休金，“与公司共度艰难时刻” 5月1日，澎湃新闻获悉，在4月30日召开的万科股东大会上，万科总裁祝九胜对投资者透露，在现金流紧张的背景下，王石已自愿放弃千万退休金，与公司共度艰难时刻。 监管立案、强制措施、留置调查……7家上市公司公告“摊上事儿” 据财联社记者4月30日报道，当晚至少已有勘设股份、联泰环保、恒润股份、许继电气、迦南科技、喜悦智行和天创时尚7家上市公司公告涉监管立案、强制措施、留置调查等信息；相关涉案原因含涉嫌信息披露违法违规、涉嫌操纵市场、内幕交易等。 五一节前券商罚单骤增！不比罚不罚，要看罚几次，有头部年内遭四罚，10家头部各有罚单在身 据财联社记者4月30日报道，当日北京、广东、新疆三地证监局披露12张罚单，中金公司、国都证券、中泰证券、海通证券、中信建投、国联证券控股子公司华英证券遭罚，其中，中信建投、国都证券罚单为3张，中金公司、海通证券罚单为2张，中泰证券、华英证券各1张。整体来看被处罚的头部券商越来越多，包括中金公司、中信证券、海通证券、华泰证券、银河证券等。 王朝系列再降8000元 比亚迪五一假期“放大招”、全新纯电平台车型将推出 比亚迪汽车官方5月3日晚宣布，针对旗下王朝网各车型推出优惠购车政策，单车置换补贴至高18000元。最新数据显示，4月，比亚迪新能源汽车销量313245辆，同比增长49%；今年累计销量939508辆，同比增长23.24%。 海外要闻 全程回顾丨2024年巴菲特股东大会落幕 股神今年说了点啥？ 北京时间周六晚间至周日凌晨，一年一度的伯克希尔股东大会又在美国投资名城奥马哈上演。巴菲特对于投资市场关注的超高额现金水平、减持苹果等议题给出了直率的回答，并对投资日本、加拿大、印度等海外市场的可能性给出了见解。另外，虽然反复强调不太懂科技，但股神依然对电动车、太阳能、AI等新兴领域发表了自己的见解。巴菲特在谈论继承者问题时，也高频地拿自己年龄开玩笑，还在大会结束时祝愿自己“明年也能来”。此外，对投资海外市场的可能性，也给出了伯克希尔正在看的方向。 美国首例牛传人禽流感病例披露 无呼吸道症状但出现红眼病症 据财联社5月4日报道，美国牛群正在流行H5N1禽流感，其至少持续了五个多月，目前在9个州中蔓延。周五，美国卫生部门报告了一例人类感染奶牛禽流感病毒的病例，其人未出现呼吸道病症但双眼血管破裂，患上红眼病；当局呼吁相关人员应在佩戴防护装备的情况下接触病牛，以防止自己被感染。 特朗普媒体的审计公司被永久查封 其四分之三客户涉及违规操作！ 特朗普媒体在上市后不久就与BF Borgers审计公司达成合作，但后者在周五被SEC永久性查封。据SEC称，BF Borgers已经是财务欺诈界的老手，影响到1500多份SEC备案文件及500多家上市公司。周五的查封并未将特朗普媒体牵扯进来。 哈马斯将在未来几天宣布批准停火提议 将分阶段释放人质并得到美国关于以撤军保证 《以色列时报》等多家外媒4日援引巴勒斯坦《圣城报》报道称，巴勒斯坦伊斯兰抵抗运动（哈马斯）将在未来几天宣布批准最新关于加沙停火和释放人质的提议。报道援引沙特媒体消息说，有关协议即将达成。 美国放宽对电池使用中国石墨的电动汽车税收抵免限制 韩媒称：离不开中国石墨 多家韩国媒体4日集中报道了一条韩国汽车业的“好消息”，起因是有国际媒体透出风声，美国财政部于当地时间5月3日表示，将在汽车制造商获得电动车税收抵免政策方面释放更多“灵活性”，这意味着使用中国石墨制造电池的韩国电动汽车制造商进入美国市场时，也能获得最高7500美元的税收抵免。韩国媒体注意到，这则消息之所以对韩国是“利好”，是因为韩国车企需要依靠来自中国的石墨以生产电池，在这一材料上，他们目前还离不开中国。韩联社称，石墨是电池中不可或缺的核心矿物，但目前中国在该材料上占据主导地位，因此韩国想要找到替代中国的供应链，预计需要数年时间。 美国4月季调后非农就业人口录得增加17.5万人 为2023年10月来新低 美国劳工统计局数据显示，美国4月非农就业人数为17.5万人，为2023年10月来新低；预估为增加24万人，前值为增加31.5万人。美国4月失业率上升至3.9%，高于预期的3.8%。此外，2月份非农新增就业人数从27万人下修至23.6万人；3月份非农新增就业人数从30.3万人上修至31.5万人。经过这些修正后，2月和3月新增就业人数合计较修正前增减少2.2万人。美国4月非农意外“爆冷”，失业率上升，这表明在经历了年初的强劲增长后，劳动力市场正在降温。 伯克希尔哈撒韦：截至3月31日 苹果股票的持有市值从1743亿美元降至1354亿美元 伯克希尔哈撒韦周六公告称，截至2024年3月31日，伯克希尔哈撒韦股本证券投资公允价值总额约75%集中在五家公司：其在苹果的持股价值从1743亿美元降至1354亿美元；在美国银行从348亿美元增至392亿美元；美国运通从284亿美元增至345亿美元；可口可乐从236亿美元增至245亿美元；雪佛龙从188亿美元增至194亿美元。截至2024年一季度末，公司持有的固定收益证券投资公允价值达171.67亿美元，其中，对美债、外国债券、企业债券的投资公允价值分别为45.03亿美元，109.97亿美元，14.29亿美元。 苹果财报业绩超预期 将启动史上最大规模回购 周四美股盘后，苹果发布了该公司2024财年第二财季的财报业绩，财报显示，在截至3月底的第二财季中苹果的营收和利润表现均超过华尔街预期。苹果公司董事会还批准了一项史上最大规模的股票回购计划。受此财报提振，苹果股价在周四盘后一度大涨了约7%。 预期打太满 超微电脑Q1营收创新高 盘后却大跌10% 据科创板日报5月1日报道，在披露最新季度财报后，有着“AI风向标”之称的超微电脑美股盘后股价坐了个“过山车”，短暂冲高后大幅回落，股价从一度涨超9%到一度跌超15%至379美元下方。超微电脑首席执行官梁见后（Charles Liang）在评论业绩时表示，公司第三财季营收再创新高，2024财年预计营收同比增长200%、调整后每股收益同比增长308%，“增速远高于同行。”他强调，如果不是关键零部件短缺，本季度的交付量会更高。我们预计，AI将在未来的许多季度（甚至几年）内保持强劲增长。 美联储5月决议：缩表计划大改动，何时降息尚未可知！ 美联储连续第六次将基准利率维持在5.25%-5.50%区间不变，符合市场预期；当被问及何时可以降息时，鲍威尔回答自己也不知道；鲍威尔并没有提到加息的可能性。 互换市场重新预计美联储年内将有两次25个基点的降息行动 交易员将美联储首次降息时间从11月提前至9月。互换市场重新预计，美联储年内将有两次25个基点的降息行动，4月非农数据公布前预期为一次。 美股三大指数集体收涨 苹果涨约6%单日市值增加约1600亿美元 美股三大指数周五集体收涨，纳指涨1.99%，本周累涨1.43%；标普500指数涨1.26%，本周累涨0.55%；道指涨1.18%，本周累涨1.14%。苹果涨约6%，单日市值增加约1600亿美元；公司第二财季营收、净利润均超预期，将回购额外1100亿美元股票。英伟达涨逾3%，奈飞、微软、Meta涨超2%，英特尔涨超1%，特斯拉、谷歌、亚马逊小幅上涨。游戏驿站尾盘直线拉升，收涨近30%，创1月份以来收盘新高。

北京时间周六晚间至周日凌晨，一年一度的伯克希尔股东大会又在美国投资名城奥马哈上演。数万投资人将聚集在“股神”巴菲特的故乡——美国内布拉斯加州小城奥马哈，聆听巴菲特的市场观点、投资策略乃至人生哲学等智慧。 随着巴菲特几十年的好友芒格去年底去世，今年股东大会只有董事长巴菲特和两位副手——“股神”指定的接班人，负责公司非保险业务的格雷格·阿贝尔，以及负责保险业务的阿吉特·贾恩登台回答问题。 作为今日股东会的简短总结，巴菲特对于投资市场关注的 超高额现金水平 、 减持苹果 等议题给出了直率的回答，并对 投资日本、加拿大、印度等海外市场 的可能性给出了见解。另外，虽然反复强调不太懂科技，但股神依然对电动车、太阳能、AI等新兴领域发表了自己的见解。 值得一提的是，虽然芒格已经不在了，但巴菲特全场多次提到老友，甚至还习惯性地转头对着阿贝尔问出“ 芒格你怎么看 ”。令人瞩目的是，巴菲特在谈论继承者问题时，也高频地拿自己年龄开玩笑，还在大会结束时祝愿自己“明年也能来”。 以下为全程图文回顾? 北京时间周六21:45 【股东会现场播放视频：怀念查理·芒格】 今年，伯克希尔·哈撒韦年会开始前的视频短片是向伯克希尔副董事长、巴菲特的老友查理·芒格致敬。 去年11月，查理·芒格在距离百岁生日仅有33天时去世，享年99岁。 【股东会现场座无虚席 股东们起身鼓掌致敬芒格】 在致敬芒格的影片播放完毕后，现场3万名股东起身鼓掌致敬。 22:15 【股东会正式开始】 巴菲特登台，标志着股东大会正式开始。在他面前一如往常地摆放着他最喜爱的喜诗糖果。 22:20 【巴菲特：查理•芒格的书是今年股东会唯一出售的书】 巴菲特称，为了纪念去世的芒格，查理•芒格的《穷查理宝典》将是今年股东大会上唯一出售的书。而往年的股东大会上，通常会有大约25本书在售。 22:28 【巴菲特：伯克希尔Q1保险业务表现抢眼，但今年剩余时候不会再出现这种情况】 伯克希尔第一季度112.2亿美元的营业利润主要来自保险业务——该公司第一季度保险业务营利高达52亿美元。 在讨论公司第一季度业绩时，巴菲特表示，负责伯克希尔保险业务的阿吉特·贾恩“希望我向所有人指出，你不能把第一季度的保险收益乘以4。在保险业不是这样。” 巴菲特表示，该公司的保险风险分布在不同地区和灾害类型中，而目前美国东海岸的一场大风暴可能是该公司面临的最大风险。大西洋的飓风季节从6月持续到11月。 22:30 【巴菲特：伯克希尔的现金储备将达2000亿美元】 巴菲特谈及伯克希尔的巨额现金储备：Q1季度结束时，我们的现金和国库券总额为1820亿美元，我认为在本季度末，我们的现金和国库券将达2000亿美元，这是一个合理的假设。我们很想花这笔钱，但我们不会花，除非我们认为我们正在做的事情风险很小，而且能给我们带来很多钱。 22:37 【巴菲特谈减持苹果：苹果仍将是我们的长期投资】 巴菲特表示：我们还是会长期持有苹果、可口可乐和美国运通这三家公司的股票，并且在过去这一举措已经取得了很多成功。 22:45 【巴菲特回答首个提问：是否会继续投资中国？】 股东大会问答环节的首个提问由一位来自中国香港的股东提出：“巴菲特先生，伯克希尔此前曾投资过比亚迪。您未来是否会继续投资中国的其他公司？” 巴菲特对此回答：“ 我们主要的投资标的将会位于美国，这是我们坚信不疑的。 你看我们所投资的可口可乐或运通，都是在全球扩张业务的公司。而像美国运通或可口可乐这样在全球都有业务的公司，在全球都很难寻觅，这是全球的共识。而我觉得对于比亚迪的投资，跟我们5年前在日本做出的投资比较相似：我们快速地在日本投资了5家商社，你很少会看到我们在美国海外做出这样的投资，尽管我们正在通过这些公司参与世界经济。 我了解美国的规则、弱点和优势....我在世界其他地方没有这种感觉。 " 22:50 【巴菲特下意识将身边的人唤作查理·芒格】 巴菲特回答完问题后，在想让身边的阿贝尔回答问题时，习惯性地将阿贝尔叫成了“查理”。 23:10 【巴菲特谈人工智能：我认为人工智能的发明和核武器相似】 v 在一位坐在4区提问者问及巴菲特对人工智能的观点时，巴菲特先是打趣的回应：我后悔让4区的朋友提问了，早知道我就让2区的股东提问了。 紧接着他回答：我对人工智能一无所知，但这并不意味着这个技术不重要。我们此前发明核武器的时候，已经“让精灵跳出了魔盒”，而且精灵已经回不了盒子了，这是很糟糕的。而我觉得人工智能也是类似的情况。我现在只是希望这只精灵能够做些好事。 23:13【巴菲特谈DeepFake：AI可能会被应用于投资欺诈】 巴菲特表示：我有过一次让我有些紧张经历，这是最近不久的事，我在屏幕上看到一个图像：那是我，是我的声音，我的女儿甚至都没能察觉出任何不同，但它传递的信息绝不是出自我。如果我对投资欺诈感兴趣，这将是有史以来增长最快的行业之一，因为它以一种新的方式被启用。当然，AI也有可能带来好事。 23:28【巴菲特谈气候变化风险：没有风险就没有保险】 巴菲特表示，公司以年为单位来应对（气候风险），我们将在承保时考虑这些因素；我们不需要告诉你五年后或十年后会发生什么。我们收到了很多来自我确信很聪明的人的信件，但他们实际上并不了解保险业务。在我看来，他们对气候变化的看法并不错误，但如果没有风险，就不会有保险业务。我们从事的是评估工作，我们一年做一次。有一些例外情况，你的决策需要对未来很长一段时间产生影响，我们会尽量避免这些情况。 23:30 【贾恩：与保险行业的同行相比，Geico在数据分析方面仍在追赶】 伯克希尔哈撒韦公司负责保险业务的副董事长阿吉特•贾恩在谈及伯克希尔旗下知名的保险公司Geico时表示，在数据分析方面，Geico落后于同行。 贾恩表示：“正如沃伦过去指出的那样，Geico面临的一个缺点是，它在将利率与风险相匹配、根据风险特征对产品进行细分和定价方面做得不够好。Geico一直不擅长管理风险。不幸的是，技术是一个瓶颈。” 但他同时补充道：“但话说回来，我们正在取得进展。是的，我承认我们仍然落后，我们正在采取措施缩小差距，当然，到2025年底，我们应该在数据分析方面赶上最好的同行。” 23:35【巴菲特谈论阿吉特·贾恩的继任问题】 在被问及“找到阿吉特·贾恩的继任者有多难”时，巴菲特表示公司找不到另一个阿吉特·贾恩，但我们有一个他创造的运营体系。至少其中的一部分，是竞争对手几乎无法模仿的。（注：阿吉特·贾恩是伯克希尔分管保险业务的副董事长，今年72岁。） 阿吉特·贾恩也回应称，没有人是不可替代的，今天台下的观众中有蒂姆·库克，他已经证明了这一点，并为很多人树立了榜样。伯克希尔的董事会非常关注继任问题，每年他们都让我坐在他们面前回答问题，并与他们分享我的想法，例如如果我被卡车撞了，运营方面会发生什么。我会向他们介绍一份短名单，上面是我认为可能是替代我的候选人。除此之外，我还会更进一步，确定一个特定的人，如果我出了什么事，我会把钥匙交给这个人。 23:45 【巴菲特回答提问：如果你还能和芒格共度一天，你想做什么？】 巴菲特：有趣的问题。查理很喜欢学习，在前面的视频中提过，他对很多事物感兴趣，他对很多事物的兴趣比我宽泛。我和他过去曾一起做很多事：打网球、打高尔夫，我们在一起共度的时光也比各自独处的时候要更开心。 查理给我分享过很多很好的想法，而他的很多想法现在仍然在为伯克希尔赚钱。查理除了从军的时候，从未考虑过吃得健不健康，但他仍然活了99.9岁。 如果查理可以和我共度一天的话，我想和过去我们共度的任何一天都不会有区别。 23:52【巴菲特暗示正在评估一项加拿大投资】 在回应加拿大投资者的问题时，巴菲特透露，伯克希尔正在评估一项可能的投资机会，地点在“（美国）边境以北”。巴菲特表示：我们对在加拿大投资感到非常舒适，实际上，我们现在正在考察一项投资。（注：伯克希尔在过去三个季度一直在进行一项金融板块的秘密投资，这也是今年大会的关注点之一。） 23:58 【阿贝尔回应“为何还要投资化石能源”】 在被问及“在拉斯维加斯太阳这么好的地方，伯克希尔为何还要继续投资化石能源”时，伯克希尔副董事长阿贝尔表示：“当你考虑能源部门内正在进行的转型时，我们正在从碳资源转向可再生资源，但这种转变不会一夜之间发生，这种转变将需要许多年。而且当我们使用像太阳能或风能这样的可再生资源时，它们是间歇性的。我们确实尝试将其与电池结合使用，但目前还做不到完全从碳资源转型。” 巴菲特附议称，我的朋友比尔·盖茨正在努力缩短电池工作的时间，但这不是一夜之间就能做到的事情，我能理解为什么人们希望一夜之间完成，但这将需要大量的资金，这将需要很多好的想法和像比尔那样聪明的人。有很多人在致力于这个问题，我们有足够的资金来实施它，但有些事情确实需要一定的时间。巴菲特举例称，你不能通过让九个女人怀孕实现在一个月内生一个孩子，有一些自然法则你必须遵循。 北京时间周日00:05 【巴菲特回答提问：你最想向我们分享的一句话是什么？】 巴菲特：我想说的是，你应该很幸运自己生活在美国，因为你可以在这里找到在世界好多其他国家找不到的机会。 我觉得在美国蕴藏的机会是无限的……你无法想象过去两百年我们取得了多大的进步：首先是工业革命，其次是科学、教育等方面的进展。我觉得现场有很多人应该很幸运自己出生在美国，我觉得你们也应该找到自己热爱的活动去参与，并且应该找到和自己志同道合的人，我和查理就是如此找到彼此。 00:18 【巴菲特回答提问：是否可能投资印度】 巴菲特：确实，我们在关注印度，并且我相信印度有大把大把的机会。但我的问题是，我们在对印度的见解上有没有优势？我们的投资究竟是不是印度想让我们参与的？ 也许在印度有一些我们还没注意到的机会。在未来我想可能我们会找到一些机会，但现在我们的问题是，伯克希尔是否能够追寻到这一机会？ 我们在日本的投资很好，在印度可能也有这样的机会。但日本和印度是否一样，尤其是文化差异方面，可能会有一些区别。而我现在暂时还没办法对此做出很好的回答。 巴菲特表示，对于投资印度，我们将看到下一任管理层如何在伯克希尔玩这场游戏，幸运的是，你不用等太久。巴菲特强调“自己感觉良好”，但他也对自己的高龄略知一二。 00:30 【巴菲特谈巨额现金储备：现在没有足够有吸引力的投资标的】 一位股东提问：伯克希尔账目上已经有超过1800亿美元的现金储备，你在等什么？为什么不把他们用于投资？ 巴菲特：我觉得现在我们这些在台上的人，都对于怎么用这笔钱没有一个很好的想法。好多人无论什么时候都在挥动他们的棒球棒，而我们只在正确的时候去挥杆一击。我们现在对于投资回报，也不会一直想着超越一百亿，现在可能一千万的回报就很好了，因为现在很难找到那么好的投资机会。现在没有足够有吸引力的投资标的让我们去投资，但之后可能会有变化吧，让我们拭目以待。 00:55 【巴菲特谈自动驾驶技术对保险的影响】 巴菲特：自动驾驶可能会减少车祸的发生，或者减少交通成本，但这仍然处于一个艰难的初始阶段。过去几年间，人们已经在讨论这个问题了。在Uber刚起步时，人们也在讨论这个业务模式是可行的吗？但现在事实证明这是可行的。如果自动驾驶技术能将车祸率减少50%，那这是很不错的。 00:56【巴菲特回答问题：如何看待零排放车辆？伯克希尔是否对比亚迪等新能源车还有兴趣？】 巴菲特：我认为我们不会让更多人才对零排放汽车投入太多关注，因为我们不认为这一赛道现在能决出最后的赢家。 也许政府也还在这一领域（环境保护）做得不够，环境气候变化的情况也很糟糕。我们现在的确需要改变我们的生活方式，但对于这个问题是否能落地，大家还意见不同。从我上世纪30年代出生至今，环保一直是个问题。全球人口过去几十年已经从30亿提高到80亿，但我们仍然没有解决这一问题。 1:13 【中场休息】 巴菲特宣布股东大会中场休息，下半场将于北京时间2:00开始。 股东大会现场开始播放短片。短片中，爱因斯坦医学院董事会主席宣布，从今年8月起免除学生学费。这一决定全得益于一笔高达10亿美元的捐款，这笔巨款来自于伯克希尔-哈撒韦公司的早期投资人，与巴菲特有六十年的友情的大卫·戈特曼。 巴菲特表示：这就是为什么我和查理很热爱管理伯克希尔的工作。 2:08 【伯克希尔股东大会 下半场开始】 在问答环节的下半场，巴菲特的面前除了喜诗糖果以外，还多摆了一罐可口可乐。 2:20【谁来接管伯克希尔的投资决策？巴菲特回应】 在被问及当阿贝尔接手伯克希尔后，他与两名投资副手托德和泰德的权责分配时，巴菲特表示，这个决定将交给伯克希尔的董事会来做出，等到他不在了后，可能会尝试“回来看看他们是否有不同的做法”。 但巴菲特强调，如果他在那时的董事会里，可能会根据对阿贝尔的了解，将资本配置的责任留给阿贝尔，因为他非常了解业务。巴菲特表示，如果你了解企业，你就会了解股票，如果你真的知道企业是如何运作的，你就是一个投资经理。巴菲特表示，现在由他承担的责任，应完全由下一任CEO，也就是阿贝尔承担。 2:45【巴菲特：我们错过了很多投资机会 但很少感到遗憾】 巴菲特表示，他和芒格多年来肯定错过了很多投资机会，但只对少数感到遗憾。 “我们错过了很多东西，我们真正后悔的是错过了一些非常重要的东西，我们从不会为那些我们不了解的东西感到苦恼，”巴菲特表示，“为什么我们应该能够预测每一项业务的未来，就像我们能够预测小麦的产量一样？” 2:50 【抛售股票有哪些时机和原因？巴菲特回应】 对于判断抛售股票的决策因素，巴菲特表示减仓往往会有许多原因，其中之一就是你需要现金，对于伯克希尔来说这种情况不多见，但从他20岁开始投资时，每次决策都会发生这种情况。 3:00 【巴菲特：我对派拉蒙的投资失败负全责】 巴菲特表示，伯克希尔投资派拉蒙的决策100%由他做出，与两位投资经理完全没有关系。公司已经卖掉了所有的持仓，并且亏了一大笔钱。 3:23【保持敏锐思维的秘诀是？巴菲特：运气】 在被一位来自中国海南的股东问及“保持敏锐思维、非凡判断力和良好身体状态的秘诀是什么”时，巴菲特表示这只能说是运气好。如果时间倒转回他高中那会儿，去问班级里有几个人会活到90岁，几个男生能活到93岁，他不会押注在自己身上。 巴菲特表示，运气非常重要。有的人会说：“这都是靠我自己做到的。”而我觉得这样的人真的是头脑不清。 但巴菲特也强调，应该充分利用人生中的机会。 3:50 【巴菲特谈人工智能的风险：现在得出结论还为时过早】 当被问及人工智能可能带来的威胁时，巴菲特表示：你这个问题问的很好，但我的最大问题是我对人工智能并不完全了解。我认为任何劳动密集行业都可能会受到AI的威胁。 巴菲特表示：现在很多人都认为，对于人工智能有很多深层的内容值得讨论，我刚也说过，它是一个已经从瓶子里出来的精灵。AI能创造大量的闲暇时间，但这个世界如何使用这么多的闲暇时间会是一个问题。如果这项技术用在对社会有益的地方，会带来巨大的好处，但不知道如何确保这一点。 阿贝尔：我觉得人工智能在提高效率、节省时间方面能够起作用，但在一些劳动密集行业，人工智能可能在让流程更安全等方面的效果可能仍然值得观察。 巴菲特：是的，现在就讨论人工智能的影响可能还言之过早。当然，AI技术是不可思议的，但大家对其的预测可能不都会是正确的。我们现在仍不知道，人工智能究竟会不会是“下一个我们开发出来的核弹”。 3:55 【巴菲特回应“如何看到美国国债暴增”】 当被问及“比起2008-2009年，美国国债市场的规模翻了6倍，市场将在何时无法吸纳那么多美国国债？”时，巴菲特表示这个问题他也不知道，但最好的猜测是美债将会在未来很长一段时间内依然被市场接纳，因为眼下并没有很好的替代标的。 04:05 巴菲特举起藏在桌上的彩蛋——一块写着“闭嘴”的牌子，作为给他自己的忠告，也给整场股东会画上问号。巴菲特对着全场股东们表示，希望你们明年也能来开股东大会，也祝愿他自己“也能来”。