》查看SMM金属报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格走势                         观察到即使近期进口窗口大幅亏损，国内冶炼厂已经布局出口计划,但LME去库却仍在迅速去化，其中去化幅度最大的仍为亚洲仓单。在进口与出口均多的情况下，国内现货市场货源到底是紧张还是宽松？        上图可以观察到，LME库存正在加速去化，其中当然存在美国虹吸电解铜的背景因素，但在前期沪铜对LME进口窗口短暂存在盈利空间时，贸易商将LME货源大幅注销并持续运往国内。随后铜价受到宏观支撑以及LME、SHFE的BACK走扩的基本面支撑后短暂冲高，进口比价走弱，冶炼厂开始布局出口机会；据SMM预计，6月电解铜出口量或达到7万吨。        目前铜价窄幅波动，近期社会库存仍在保持去库态势，下游消费仍存韧性。目前冶炼厂出口可交割的国产货源而进口货源多为俄罗斯以及非洲产非注册货源，市场主要流通以及可交割货源较为紧张，故而在升水走跌时下游倾向于低价采购电解铜。        刚刚经历沪期铜2506合约换月交割，除去匹配交割的仓单仍有多余仓单会提前流出，且近期存在俄罗斯货源集中到货，整体市场货源并不紧张。进入沪期铜2507合约后，现货商将从升水200-300元/吨开始报价，但持续进口冲击令持货商很难实现高升水出货，预计后市现货升水将高报低走。值得注意的是近两个月临近交割时，世天威外高桥境内的期货仓单持续处于高位，其中部分货源来自保税仓单转为SHFE期货仓单，但流出速度较慢。        故总体来看，在进口持续加持下，市场货源并不紧张，但仅限于低价货源（非注册或者不可交割货源）；可出口冶炼厂货源以及贸易市场流通长单货源及智利等地货源仍将持续紧张，呈现偏高溢价。                                                                                                                            》查看SMM金属产业链数据库  

今日银价围绕8800元/千克一线横盘整理，据SMM了解，上海地区现款现货的国标银锭仓单持货商对TD升水0-2元/千克报价，大厂银锭对TD升水3-5元/千克，日内基差扩大，上海地区持货商对沪期银2508合约贴水15-17元/千克报价几无成交，深圳地区厂提货源对沪期银2508合约贴水23元/千克刚需成交。日内贸易商接货积极性尚可，下游仍有较多观望，现货市场成交情况整体偏淡。   》查看SMM贵金属现货报价

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盘面：：隔夜伦铜开于9678.5美元/吨，盘初即摸低于9664美元/吨，而后小幅走高后回落并维持窄幅震荡，临近盘尾冲高并摸高于9719.5美元/吨，盘尾最终收于9695美元/吨，涨幅达0.49%，成交量至1.3万手，持仓量至26.8万手。隔夜沪铜主力合约2507开于78640元/吨，盘初窄幅震荡至盘中摸低于78470元/吨，而后一路震荡上行，临近盘尾摸高于78730元/吨，盘尾小幅回落最终收于78650元/吨，涨幅达0.45%，成交量至2万手，持仓量至18.9万手。 【SMM铜晨会纪要】消息方面：（1）6月13日（周五），Condor Resources表示，在其环境影响声明获得批准后，该公司旗下秘鲁中部Andahuaylas省的Cobreorco铜项目已经通过了一个“重要”许可里程碑，使该项目更接近钻探阶段。 许可程序由泰克资源公司执行，该公司于2023年底通过与Condor的期权和合资协议进入该项目。 现货：（1）上海：6月16日SMM 1#电解铜现货对当月2506合约报贴水20-升水80元/吨，均价报价升水30元/吨，较上一交易日涨30元/吨；SMM1#电解铜价格为78490~78800元/吨。早盘沪期铜2506合约下探78430元/吨后一路走高，上午十一时后运行于78730元/吨；沪期铜2507合约短暂下探78160元/吨后持续走高至78500元/吨以上。日内为沪期铜2506合约最后交易日，根据SMM1#电解铜方法论，依旧对当月合约进行报价。上午交易时段，隔月BACK月差基本位于250-280元/吨波动。日内因换月，多数持货商不愿低价出货，销售情绪走低。周末有千数吨俄罗斯到货，升水100-120元/吨成交。预计明日现货升水将从200元/吨以上起报。 （2）广东：6月16日广东1#电解铜现货对当月合约报贴50元/吨-升水50元/吨，均价升水0元/吨较上一交易日跌25元/吨；湿法铜报贴水110元/吨-贴水90元/吨，均价贴水100元/吨较上一交易日跌10元/吨。广东1#电解铜均价78590元/吨较上一交易日跌285元/吨，湿法铜均价为78490元/吨较上一交易日跌270元。总体来看，临近交割且月差较大，下游用家观望情绪浓厚，整体交投淡。 （3）进口铜：6月16日仓单价格30到48美元/吨，QP6月，均价较前一交易日涨1美元/吨；提单价格48到72美元/吨，QP7月，均价较前一交易日持平，EQ铜（CIF提单）4美元/吨到18美元/吨，QP7月，均价较前一交易日持平，报价参考6月下旬及7月上旬到港货源。总体来看买卖双方意向逐渐靠近，预计6月date后活跃度将回暖。 （4）再生铜：6月16日再生铜原料价格环比保持不变，广东光亮铜价格72900-73100元/吨，较上一交易日保持不变，精废价差1070元/吨，环比保持上升95元/吨。精废杆价差1190元/吨。据SMM调研了解，再生铜杆企业表示铜价上升，再生铜原料价格涨幅与电解铜一致，但与上周五中午再生铜原料报价阶段相比无异，因此今日再生铜杆企业报价与上周五持平，而且再生铜杆企业目前采购目的仅以能够满足日内生产即刻，哪怕手上有待交订单，也并不着急采购足够再生铜原料。 （5）库存：6月16日LME电解铜库存减少7150吨至107325吨；6月16日上期所仓单库存增加10782吨至47051吨。 价格：宏观方面，尽管以色列与伊朗冲突升级，但美元并未展现出避险强势，同时英国央行、瑞士央行、瑞典央行和挪威央行都将公布利率决议，美指仍有一定下跌空间，利多铜价。基本面方面，昨日因换月多数持货商销售情绪走低，不愿低价出货。日内各个品牌电解铜差异明显，不同品牌升水情况波动较大，好铜货源紧张，部分品牌升水较高。截至6月16日周一，SMM全国主流地区铜库存环比上周五增加0.29万吨至14.77万吨，已经连续3个周一累库。相比上周四库存的变化，全国各地区的库存多数是增加的。价格方面，宏观和基本面难以形成共振，预计今日铜价上方空间有限。 【所提供的信息仅供参考。本文并不构成投资研究决策的直接建议，客户应当谨慎决策，勿以此代替自主独立判断，客户所作出的任何决策与上海有色网无关】

2025年4月印尼不锈钢出口至中国约9.59万吨，较上月增加约0.74万吨，环比上升约8.34%，同比下降约25.62%。 分国别来看，4月印尼出口国家及地区前十里，各国增减表现增减不一。整体来看，不锈钢出口总量较上月继续走弱，共37.5万吨，较上月减少约2万吨。另外，出口前十国家总量占当月出口量的99.88%，较上月下降约0.05个百分点，表明印尼不锈钢出口国范围较上月有所扩张。4月伊始，中美对等关税政策不断升级，其中 美国对华关税共145%（含34%基础关税+50%报复性关税+41%追加惩罚性关税+20%芬太尼关税） ， 中国对美国关税共125%（叠加基础关税后，部分商品综合税率达49%-125%） 。对等关税对全球商品经济造成较重冲击，国内不锈钢期货盘面跌落至近年来新低。而在对等关税前期不锈钢产业链正处于春节后正向传导阶段，不锈钢产量处于高位，原料价格强势，节后不锈钢价格迅速下跌导致不锈钢厂进入全面利润倒挂阶段，市场高库存使得对印尼不锈钢的需求增长难以为继，当月印尼回流的不锈钢总量仅环比上升8.34%，同比出现了25.62%的降幅。当月，出口至中国台湾、越南、印度、意大利出现不同程度的下降，其中减量幅度较大的分别为印度、意大利、中国台湾，环比分别下降约40.27%、38.62%、10.69%。 从原料端来看，4月不锈钢主要原料价格出现回落，镍铁方面受到不锈钢负反馈短时间内开始传导，镍铁价格快速下跌，但成本支撑坚挺下，镍铁下跌幅度低于不锈钢的价格回落，印尼冶炼厂仍维持生产，并且在前期不锈钢采购较为积极下，4月印尼出口至中国镍铁总量维持高位。原料供应充足下，虽在不锈钢厂面临亏损下，国内不锈钢厂产量仍表现较为乐观，进一步抑制了对印尼的需求。据了解，受到特朗普关税冲击，全球贸易流向或出现潜移默化的改变，同时印尼不锈钢厂也下调了粗钢的排产，预计5月印尼可出口不锈钢量将有所下滑，出口至中国总量或同时走弱。 分型态来看，4月不锈钢废料出口量约0.24万吨，环比下降约43.25%，同比下降约0.11%；不锈钢钢坯出口量约10.69万吨，环比下降约22.61%，同比下降约8.27%；不锈钢热轧出口量约16.92万吨，环比下降约0.79%，同比下降约2.33%；不锈钢冷轧出口量约9.57万吨，环比上升约17.02%，同比下降约11.11%；不锈钢棒线材出口量约3.26吨，环比下降约0%，同比下降约51.7%。 》点击查看SMM不锈钢数据库

伊以冲突升级，避险情绪推升黄金价格连涨，银价高位回调后止跌企稳。据SMM了解，上海地区现款现货的国标银锭仓单持货商对TD升水2-3元/千克报价，大厂现货银锭对TD升水3-5元/千克，临近交割，部分持货商暂停报价。河南、江西地区冶炼厂厂提现货对TD贴水1-2元/千克或对沪期银2508合约贴水22-25元/千克，下游维持刚需采购，现货市场成交整体偏淡。   》查看SMM贵金属现货报价

盘面：上周五晚伦铜开于9566美元/吨，盘初即摸低于9532美元/吨，而后一路震荡上行，临近盘尾摸高于9654.5美元/吨，盘尾最终收于9647.5美元/吨，跌幅达0.44%，成交量至1.8万手，持仓量至29.1万手。上周五晚沪铜主力合约2507开于77910元/吨，盘初即摸低于77810元/吨，而后一路震荡上行，临近盘尾摸高于78480元/吨，盘尾小幅回落最终收于78350元/吨，跌幅达0.06%，成交量至3万手，持仓量至19.2万手。 【SMM铜晨会纪要】消息方面：（1）亚洲电池金属公司（Asian Battery Metals，ABM）在蒙古西南部的彦巴特（Yambat）项目敖瓦勒（Oval）靶区钻探分析完成。主要见矿情况为： 在79米深处见矿88.5米，铜品位0.62%，镍0.45%，铂族金属0.22克/吨，钴品位0.02%。其中在92米深处见矿16.1米，铜品位1.39%；在108米深处见矿0.4米，铜品位4.74%。 现货：（1）上海：6月13日SMM 1#电解铜现货对当月2506合约报贴水30-升水100元/吨，均价报价升水35元/吨，较上一交易日下跌60元/吨；SMM1#电解铜价格为78790~79120元/吨。盘初沪期铜2506合约短暂冲高回落，随后于78820-78920元/吨波动，但进入第二交易时段前短暂拉至78970元/吨，随后开始走跌，临近上午收盘时摸低78500元/吨，上午收于78600元/吨。隔月BACK月差于盘初扩至300-380元/吨，随后套利商盈利离场，月差走落至200-280元/吨波动。 展望本周，沪期铜2506合约最后交易日，月差预计波动频繁。持货商将积极对次月进行报价，预计对沪期铜2507合约升水100-150元/吨起报。 （2）广东：6月13日广东1#电解铜现货对当月合约报贴30元/吨-升水80元/吨，均价升水25元/吨较上一交易日跌35元/吨；湿法铜报贴水100元/吨-贴水80元/吨，均价贴水90元/吨较上一交易日跌50元/吨。广东1#电解铜均价78875元/吨较上一交易日跌135元/吨，湿法铜均价为78760元/吨较上一交易日跌150元。总体来看，月差继续扩大下游观望情绪浓厚，持货商只能降价出货，但效果不佳，整体交投较弱。 （3）进口铜：6月13日仓单价格30到46美元/吨，QP6月，均价较前一交易日持平；提单价格48到72美元/吨，QP7月，均价较前一交易日持平，EQ铜（CIF提单）4美元/吨到18美元/吨，QP7月，均价较前一交易日持平，报价参考6月下旬及7月上旬到港货源。总体来看洋山铜溢价底部企稳，少量买方长单补库有成交。 （4）再生铜：6月13日再生铜原料价格环比保持不变，广东光亮铜价格72900-73100元/吨，较上一交易日保持不变，精废价差975元/吨，环比保持下降460元/吨。精废杆价差1090元/吨。据SMM调研了解，宁波再生铜原料进口贸易商表示目前园区内已见不到美国黄铜或紫铜，受关税影响，美国再生铜原料无法进入中国市场，虽然最新一轮中美贸易和谈已经结束，但关于关税问题尚未进一步落实，因此进口贸易商仍然不会从美国采购再生铜原料。 （5）库存：6月13日LME电解铜库存减少2375吨至114475吨；6月13日上期所仓单库存增加3484吨至36269吨。 价格：宏观方面，上周五，以色列对伊朗境内发动猛烈空袭，袭击了伊朗核设施和导弹工厂，并造成大量军事指挥官和核科学家身亡。中东地缘政治紧张局势加剧，市场纷纷买入避险资产，美指走高压制铜价。基本面方面，从供应端来看，上周五月差走扩促使持货商积极出货，但上海与常州流通的平水铜货源依旧紧张。从需求端来看，上周五下游积极采购备货，但近日铜价波动，使得下游观望情绪较浓，采购仍较为谨慎 。展望本周，市场将聚焦美联储决议，市场普遍预计美联储将维持利率不变，预计今日铜价底部存在支撑。 【所提供的信息仅供参考。本文并不构成投资研究决策的直接建议，客户应当谨慎决策，勿以此代替自主独立判断，客户所作出的任何决策与上海有色网无关】  

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到港情况，据SMM跟踪，上周煤炭到港总量657.41万吨，环比-145.34万吨。分品种来看，焦煤到港104.34万吨，环比-44.4万吨；焦炭到港0万吨，环比-0万吨。 出港情况，据SMM跟踪，上周煤炭出港总量2769.62万吨，环比+252.5万吨。分品种来看，焦煤出港1217.75万吨，环比-91.19万吨；焦炭出港11.16万吨，环比+4.34万吨。       1 、报告涉及数据欢迎登录SMM数据库 （ https://data-pro.smm.cn/） 查看 2 、SMM钢材航运数据详情、钢铁产业资讯、分析报告、数据库等更多内容欢迎咨询SMM钢铁事业部 侯磊 021-51595960 》订购查看SMM金属现货历史价格