SMM镍5月6日讯： 宏观消息： 5月7日“一行一局一会”发布会重点一览——降准降息“双管齐下” （1）央行推出数量型政策——加大中长期流动性供给：①降低存款准备金率0.5个百分点，整体存款准备金率平均水平从6.6%降低到6.2%，预计将向市场提供长期流动性约1万亿元。②完善存款准备金制度，阶段性将汽车金融公司、金融租赁公司的存款准备金率，从目前的5%调降至0%。 （2）价格型政策——调降结构性货币政策工具、公积金贷款利率：①下调政策利率0.1个百分点，公开市场7天期逆回购操作利率从1.5%调降至1.4%，预计将带动贷款市场报价利率（LPR）同步下行约0.1个百分点。②下调结构性货币政策工具利率0.25个百分点，包括：各类专项结构性工具利率、支农支小再贷款利率，均从目前的1.75%降至1.5%；抵押补充贷款（PSL）利率从目前的2.25%降至2%。③降低个人住房公积金贷款利率0.25个百分点，五年期以上首套房利率由2.85%降至2.6%，其他期限的利率同步调整。 现货市场： 今日SMM1#电解镍价格124,300-127,000元/吨，平均价格125,650元/吨,较前一交易日价格上涨75元/吨。金川一号镍的主流现货升水报价区间为2,000-2,300元/吨，平均升水为2,150元/吨，较上一交易日下跌100元/吨。俄镍的升贴水报价区间则为-50-300元/吨，平均升水为125元/吨，与上一交易日上涨25元/吨。 期货市场： 沪镍主力合约（NI2506）早盘以横盘震荡走势为主，截至11：30收盘价为124,690元/吨，较上一交易日结算价上涨约0.1%。库存方面，LME镍库存截至5月6日为200082吨，继续去库336吨，库存整体仍处于高位。SMM国内社会库存约为4.41万吨，环比去库约560吨。 当前镍市多空因素交织，镍价维持区间震荡。上方压力来自下游需求的疲软、高库存压力以及宏观经济的不确定性，下方支撑依赖成本线，同时精炼镍原料处于紧缺状态，短期会对供应量造成影响。

江西钨业控股集团有限公司国标一级黑钨精矿2025年5月上半月指导价15.2万元/标吨。

矿业公司Camino Minerals报告其秘鲁Los Chapitos铜矿项目的勘探结果，表明有可能发现新的铜银资源。该公司与其合作伙伴Nittetsu Mining Co., Ltd.已在Pampero完成钻探活动，并计划于2025年下半年进行进一步勘探。 在深157.6米的DCH-118钻孔中，铜品位达到0.5%，银品位达到3.15 ppm。Pampero的表面岩屑取样也显示出较高的铜品位，一些样品的铜含量高达3.8%，银含量为4.0 ppm。 Los Chapitos项目位于阿雷基帕省的Chala附近，受益于靠近智利北部的成矿铜银带，该带拥有Michilla和Las Luces等运营矿山。该地区的地质状况表明，发现铜的可能性很高，Camino首席执行官Jay Chmelauskas也表达了同样的观点，他强调继续钻探以发现新前景的重要性。 Camino正在推行双重战略，即开发其在智利获得许可的Puquios铜矿，并在秘鲁积极勘探新的铜矿床。

智利海关公布的数据显示，智利4月铜出口量为160,640吨，当月对中国出口铜29,144吨。 智利4月铜矿石和精矿出口量为1,040,756吨，当月对中国出口铜矿石和精矿632,551吨。

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智利国家统计局数据显示，智利3月铜产量为477,049吨，较2月大增20%，且高于2022年以来同期。2月智利铜产量一度受到全球电力中断限制，3月产量明显恢复。

斥资约24亿元拿下国内宇邦矿业不足半年，兴业银锡（000426.SZ）再次出手，拟4.54 亿元投向海外，其中主要为一探明资源量近两万吨的锡金属量矿山。 5月5日，兴业银锡发布公告，公司与 Atlantic Tin Limited（大西洋锡业有限公司，以下简称“目标公司”，澳大利亚非上市公众公司）于4月30日签署了《要约实施协议》，公司拟指定全资子公司兴业黄金，通过场外要约收购方式，向持有目标公司全部已发行股份的股东发出场外附条件要约收购。公司表示，本次要约收购所需资金将由公司以自有或自筹资金支付。 具体来看，以每股 0.24 澳元计算，收购目标公司全部已发行股份股权总价值约为0.96亿澳元，若所有目标公司期权均转换为普通股份且接受要约，目标公司股权的总对价约为0.98亿澳元，约合人民币4.54亿元。 根据交易安排，兴业黄金有效控制目标公司后，应帮助目标公司偿还其股东Pala（持有或控制目标公司72.26%股份）的借款，金额不超过680万澳元。 目标公司官网发布的相关公告显示，本次要约收购较其上次融资（2024年11月22日宣布）时的股价溢价20%；以及较Kasbah Resources Limited（澳交所代码：KAS，目标公司的曾用名）2020年9月22日从澳交所退市前的股价溢价1500%。 资源量方面，目标公司拥有四宗矿业项目，其中，控股子公司Atlas Tin SAS下属的Achmmach锡矿为目标公司核心矿业项目，该项目已完成了主要的勘探工作，并由澳大利亚专业咨询公司编制了JORC报告。 进一步来看，据上述报告，在采用0.26%锡的边界品位对Achmmach矿区范围内的资源量进行估算，资源量矿石量3910万吨，Sn平均品位0.55%，Sn金属量21.33万吨；其中探明资源量中，Sn金属量1.81万吨，矿石品位为0.85%。截至2024年末，兴业银锡的锡金属保有储量18.57万吨。 目标公司财务数据方面，2024年，资产总额为1835.86万澳元，负债总额1290.66万澳元，资产负债率70.3%，营业收入92.28万澳元，净利润-1057.74万澳元。 目标公司在相关公告中提到，公司董事会考虑到，虽然Achmmach项目是一个有吸引力的开发机会，但将其投入生产需要大量资金，这可能会稀释股东权益。本次要约收购为股东提供了变现价值的机会，同时避免了项目开发、运营、监管和经济等多种风险。 兴业银锡近期在并购方面动作频频，公司2024年12月底公告，拟斥资23.88亿元收购宇邦矿业85%股权，该矿采矿许可证范围内保有资源量（TM+KZ+TD）中，银金属量14765.4吨，银品位137.92克/吨。

SMM镍5月6日讯： 宏观消息： （1）4月30日美国商务部公布的数据显示，2025年第一季度美国国内生产总值（GDP）环比按年率计算萎缩0.3%，创2022年第二季度以来新低，预期0.3%，前值2.4%。 （2）5月2日，美国劳工局公布2025年4月美国非农就业数据。美国4月季调后非农就业人口新增17.7万人，高于预期的13.8万人。同时，3月和2月的非农就业新增人数分别下修4.3万人和1.5万人。4月失业率维持在4.2%，和预期持平。美国4月非农新增就业数据虽然较上月有所放缓，但依然高于预期，非农数据发布后，美股上涨、美债收益率上行，美元指数由涨转跌。 现货市场： 今日SMM1#电解镍价格123,800-127,350元/吨，平均价格125,575元/吨,较前一交易日价格上涨400元/吨。金川一号镍的主流现货升水报价区间为2,100-2,400元/吨，平均升水为2,250元/吨，较上一交易日持平。俄镍的升贴水报价区间则为-100-300元/吨，平均升水为100元/吨，与上一交易日下跌50元/吨。 期货市场： 沪镍主力合约（NI2506）受到假期期间伦镍走强影响，开盘持续上涨，盘中一度冲高至124,970元/吨，截至11：30收盘价为124,900元/吨，较上一交易日结算价上涨约0.7%。库存方面，LME镍库存截至5月2日为200418吨，较前一个交易日库存减少1513吨，库存整体仍处于高位。SMM国内社会库存约为4.41万吨，环比去库约560吨。 当前镍市多空因素交织，镍价维持区间震荡。上方压力来自下游需求的疲软、高库存压力以及宏观经济的不确定性，下方支撑依赖成本线，同时精炼镍原料处于紧缺状态，短期会对供应量造成影响。