8月24日（周日），智利国家铜业公司（Codelco）在其网站上公布，矿业监管机构Sernageomin已批准其埃尔特尼恩特铜矿（El Teniente）的Andes Norte和Diamante矿区恢复运作。 Codelco补充称，劳动监察局目前仅批准该矿部分矿区复工。Recursos Norte和Andesita的运营仍处于关闭状态。 该矿于7月31日发生事故，被迫暂停运营。 （文华综合）

SMM镍8月25日讯： 宏观消息： （1）鲍威尔“加入”鸽派阵营，为美联储9月降息敞开大门。交易员加大降息押注。哈玛克：美联储需谨慎对待任何降息举措；就业市场大幅疲软可能促使美联储降息；美联储在通胀使命上仍严重偏离。 （2）国务院总理李强8月22日主持召开国务院常务会议，听取实施大规模设备更新和消费品以旧换新政策情况汇报，会议指出，要在对政策实施情况进行认真总结评估的基础上，加强统筹协调，完善实施机制，更好发挥对扩大内需的推动作用。要严厉打击骗补套补行为，确保补贴资金用到实处、见到实效。 现货市场： 今日SMM1#电解镍价格119,800-122,700元/吨，平均价格121,250元/吨，较上一交易日价格上涨700元/吨。金川一号镍的主流现货升水报价区间为2,600-2,700元/吨，平均升水为2,650元/吨，较上一交易日上涨50元/吨。国内主流品牌电积镍现货升贴水报价区间为-100-300元/吨。 期货市场： 沪镍主力合约(2510)今日高开高走，早盘报120,190元/吨，较夜盘收盘价（120,150元/吨）续涨580元；截至11:30主力合约收报120,220元/吨，日内涨幅扩大至0.54%。 美联储主席鲍威尔在杰克逊霍尔央行年会上意外释放鸽派信号，市场对9月降息概率押注从75%飙升至90%，年内降息预期升至两次，美元指数应声下挫，镍价反弹。但高库存依旧压制镍价反弹动能，预计后市仍维持弱势震荡格局，价格区间为11.9-12.3万元/吨。

【钼精矿成交信息】SMM8月25日讯：据SMM获悉，8月25日黑龙江某钼精矿企业销售50%-55%钼精矿，成交价格4470元/吨度（现金）-4500元/吨度（承兑）；55%以上品味钼精矿，成交价格4480元/吨度（现金）-4510元/吨度（承兑），成交量待公布。    

8月22日（周五），全球最大的铜生产商--智利国家铜业公司（Codelco）周五调降其2025年产量预估，因期间矿山El Teniente矿发生事故。该公司并表示将修改扩建项目中各部门的计划。 该公司目前预计2025年铜产量为134-137万吨，低于3月预估的137-140万吨，降幅为3万吨。 2023年，Codelco产量触及25年新低，该公司一直在努力弥补资源老化和大型扩张项目延期的影响。 7月31日，该公司利润最高的El Teniente矿发生事故，对公司造成新的冲击，导致采矿和冶炼停工数日，损失3.3万吨铜，价值3.4亿美元。 Codelco周五成，该矿可能进一步推迟生产，并称在事故发生后，扩建计划中的部分领域“需要修改”。 Andes Norte已于5月开始投产，而Diamante尚未投产。 公司首席执行官表示，事故发生前，公司今年的管理和生产工作有所改善，并将安全和恢复运营放在首位。 Alvarado在一份声明中表示““我们正专注于制定El Teniente矿安全、逐步恢复运营的计划。”到目前为止，El Teniente矿12个矿区中已经有一半恢复运营。 此次事故还导致该公司推迟了原定于8月1日发布的上半年财务业绩报告。 今年前6个月，Codelco公司的税前利润为4.29亿美元，较上年同期的6.53亿美元下降34%。 该公司表示，自身产量总计为63.4万吨，较上年同期增长9%，这得益于Ministro Hales和El Teniente矿铜产量提高，且Salvador矿的Rajo Inca项目产量增长。 算上Codelco在El Abra、Anglo American Sur和Quebrada Blanca矿的股份产量，总产量达到68.9万吨，同比增长9.6%。 Codelco表示，截至6月底，其年度预算为56.38亿美元，其中已支出25.12亿美元。期内直接生产成本上涨6%，至每磅2.157美元。Codelco预计，今年铜的直接生产成本将在每磅2.09美元至2.14美元之间。 （文华综合）

据MINING.COM网站援引路透社消息：嘉能可驻阿根廷首席执行官周四表示，未来10至15年，该公司在阿根廷El Pachon和Agua Rica项目的目标是每年生产近100万吨铜。 阿根廷目前不生产铜，但几家大型矿商正在提出一些项目，这些项目可能使阿根廷成为全球重要的铜供应国。 本周早些时候，嘉能可向阿根廷申请其项目符合政府大型投资激励机制（RIGI）的资格，称将投资40亿美元开发Agua Rica项目，投资95亿美元开发El Pachon。 嘉能可在阿根廷的首席执行官Martin Perez de Solay表示，他预计这些项目的初始年铜产量将达到50万吨，特别是El Pachon的产量有望实现大幅增长。他在美洲理事会（Council of the Americas）组织的一次活动上表示：“未来10至15年，嘉能可在阿根廷的铜产量可能接近100万吨”。他没有给出投产的时间表，但表示，他预计铜上市时价格会很高，到2035年全球铜需求可能达到3,500万吨。 De Solay称，未来10年，阿根廷 7 个主要项目的年铜产量有望达到 200 万吨，投资规模将在350亿至450亿美元之间。“三分之二的投资仍留在阿根廷，因此这对外汇平衡至关重要”。 De Solay估计，这些产量每年可带来200亿美元的出口。 自2018年Bajo de la Alumbrera矿关闭以来，阿根廷一直没有生产铜。

本周镍价在美元走强带来的宏观压力与疲软的基本面共同作用下震荡走低，市场情绪偏谨慎。沪镍主力合约NI2510本周震荡走低，截至周五收报119,610元/吨，当日下跌0.48%，近五个交易日累计下跌0.99%，LME镍价同步走弱，最新报价14,940美元/吨，周跌幅1.74%。现货市场方面，本周SMM 1#电解镍均价121,170元/吨，周跌950元/吨；金川镍升水本周波动明显，平均升水较上周增加400元/吨，贸易商挺价意愿较强，主流电积镍升水区间本周依然维持在-100-300元/吨。同时受到盘面价格下跌影响，本周下游采购量级有所增加。 宏观层面多空因素交织，本周多位美联储官员发表讲话，整体姿态偏鹰派，对降息持谨慎态度，博斯蒂克仍预计今年降息一次，但担忧劳动力市场。美元指数不断回升，一度触及98关口附近，使得以美元计价的镍价承压。国内方面，我国将推出5000亿元规模新型政策性金融工具，重点投向包括数字经济、人工智能、绿色低碳等在内的新兴产业和基础设施领域，有助于提振市场信心并稳定经济增长。短期来看，镍价预计仍将维持区间弱势震荡，价格区间为11.9-12.3万元/吨。 库存方面，本周上海保税区库存约为4700吨，环比上周持平。 国内社会库存约为4.09万吨，环比上周去库1,019吨。

据矿业期刊（Mining Journal）报道，秘鲁能矿部公告显示，上半年该国大多数金属产量增长，巩固了秘鲁作为全球矿业投资目标国地位。 “铜、锌、银和铅产量增长巩固了秘鲁作为矿业领导者的地位”，该国能矿部称。 秘鲁能矿部月度报告显示，2025年上半年，该国多数金属产量同比大幅增长，其中锌增长13.6%，银增长9.3%，铅增长7.8%，铜增长3.5%。 虽然大多数金属产量增长，但铁矿石产量大幅下降25.9%，金和钼产量分别下降4.4%。 能矿部称，这些结果得益于生产稳定和行业承诺，使得收入增加，机会增多。 6月份，铜产量增长7.7%，主要是因为邦巴斯（ Mineral Las Bamba ）产量增长。 上半年，秘鲁铜产量为130万吨，增长3.5%。 从黄金生产看，亚纳科查矿业公司（ Minera Yanacocha ）产量最高，其次是波德罗萨（ Poderosa ）和昊瑞松特矿业公司（ Consorcio Minero Horizonte ）。秘鲁上半年黄金产量51.1吨。 同时，上半年秘鲁矿业投资为23亿美元，增长7.2%。其中，勘查投资增长34.9%，基础设施投资增长12.2%，表明矿业活动持续恢复。 上半年，矿产品出口额为213亿美元，增长16.3%，主要是因为金价上涨和产量增长。 采矿业吸引直接就业创历史新高，6月份从业人员为256573人，实现了“行业创造稳定、高质量就业的承诺”。