自今年1月上任以来，特朗普政府以“美国优先”为核心理念，加速重构关键矿产供应链，通过调整国内矿业政策、强化国际合作、争夺深海矿产资源和征收进口关税等举措多管齐下，试图重塑美国在战略矿产资源领域的主导地位。从简化审批、财政激励到动用《国防生产法》重启“战时权力”，从扶持本土企业到联合盟友打造关键矿产供应链，美国正以单边行动与多边合作并行的方式，掀起一场覆盖陆地与深海的“矿业复兴运动”。然而，这一战略既承载着供应链自主的雄心，也深陷环境争议、国际规则冲突与技术瓶颈的泥潭，其成败将重塑全球关键矿产资源格局。 一、出台多项具有普遍性的支持本土关键矿产产业发展政策 今年3月，美国总统特朗普签署了一项行政命令，通过融资、贷款和其他投资方式支持国内关键矿产和稀土元素加工。美国国际开发金融公司会同国防部，为新的矿产生产项目提供融资。该行政令也鼓励加快矿产开采和加工项目许可审批，并指示内政部优先开发联邦土地上的矿产。美国联邦政府还将协调私营行业保证国内关键矿产供应链的稳定和韧性；根据行政令，涉及的矿物材料包括铀、铜、钾盐，以及其他元素、化学品或材料。该行政令是美国政府强化关键矿产供应链自主的战略举措。通过融资支持、加速审批和优先开发联邦土地，旨在减少对进口战略矿产的依赖，提升涉及国防和高科技产业的本土关键矿产的供应链韧性，同时推动本土矿业发展。 今年4月，白宫表示，作为推动扩大关键矿产品生产的一部分，美国联邦政府将对美国各地的10个采矿项目进行快速审批。这些项目将供应铜、锑和其他矿产，它们已被授予FAST-41地位，白宫表示未来将增加更多项目。上述10个项目已被列入美国联邦网站，在该网站上可以公开追踪它们的审批进度，这也是特朗普政府所称的推动提高透明度和加快审批速度的举措之一。此举推动了Perpetua Resources提议的爱达荷州锑和金矿项目、力拓提议的亚利桑那州铜矿项目、Hecla Mining、Albemarle的内华达锂矿扩建项目、Standard Lithium的阿肯色州直接提锂项目以及Warrior Met Coal的阿拉巴马州冶金煤项目的尽快实施。上述举措的意义在于，一是加速供应链建设。通过精简审批流程，缩短本土关键矿产项目开发周期；二是强化透明度。公开追踪项目进度，意在提升审批公信力；三是扩大产能。直接推动一批重要矿区落地，快速提升本土战略矿产供给能力。 同月，美国内政部援引特朗普年初颁布的"国家能源紧急状态"行政令，实施 "紧急许可办法"。具体措施包括两条，第一，环境评估时间从1年压缩至14天内完成；第二，环境影响研究从两年缩短至28天；其法律依据是基于《国家环境政策法》（NEPA）紧急授权，大幅简化流程。此举实质是以"国家紧急状态"名义突破常规环保监管框架，为战略矿产项目开辟快速通道，但可能引发环保合规性争议。 今年5月，特朗普政府宣布，为扩大美国国内关键矿产生产，其快速审批清单再增加10个本土矿业项目。新增的10个矿业项目涉及铜、钯和其他矿产，将享受FAST-41待遇，最新10个项目包括：嘉能可和泰克资源公司（Teck Resources）在明尼苏达州的合资铜镍矿项目、能源燃料公司（Energy Fuels）在新墨西哥州的铀矿项目、斯班耶斯蒂尔沃特（Sibanye Stillwater）在蒙大拿州的钯矿项目、赫克拉（Hecla）公司在阿拉斯加州的银矿项目以及科慕（Chemours）公司在佐治亚州的二氧化钛项目等。上述先后两次列入快速审批清单的项目共计达到20个，其中大多数项目涉及的矿种符合 "关键矿产"战略定位，且集中于降低进口依赖的薄弱环节，覆盖面广泛。此外，时隔一个月就密集公布两份列入快速审批清单的项目，特朗普政府意欲提升本土战略矿产供给能力的迫切心情可见一斑。 今年7月，内政部长伯古姆签发行政命令，通过简化联邦监管流程、加速项目审批（尤其针对煤炭再利用、尾矿及关闭铀矿项目）、更新资金指南等措施支持资源回收。同时，责令美国地质调查局系统绘制联邦土地上的尾矿分布图并评估储量，以锁定富含关键矿产的靶区。实施这一举措的背景是，前期美国地质调查局和各州地质调查局的研究人员的勘探工作已取得实质进展，在犹他州宾汉姆峡谷铜矿尾矿中发现碲，在俄克拉荷马州塔尔溪废弃矿区探明锌与锗资源，并在阿巴拉契亚及伊利诺伊盆地的煤层粘土中识别出稀土元素富集带。该举措背后的含义有三点：其一，将历史遗留的环境负担转化为经济资产，实现矿区生态修复与资源再生协同推进；其二，通过激活国内闲置资源潜力，减少对海外矿产供应的脆弱依赖；其三，为清洁能源、先进制造等未来技术产业提供稳定的原材料保障。 二、重视和其他矿产资源国间的合作 今年4月，美国与乌兹别克斯坦签署《关键矿产供应链与可持续开发伙伴关系协定》，主要内容包括：一是资源开发。美国企业获得乌方纳沃伊州稀土-钪矿、撒马尔罕州锂矿等12个区块的优先开采权，由美国地质调查局联合乌方开展地质勘探，锁定稀土、锂、铀等战略矿产；二是技术输出。美国提供智能化矿机及原位浸出铀提取技术（目的是降低污染），并在纳沃伊自贸区共建稀土分离中试厂，采用美企绿色冶炼工艺；三是能力建设。美国国际开发署资助设立塔什干矿业技能中心，年培训500名技术工人，提升当地矿产加工与环保管理能力；四是资金支持。美国进出口银行提供3亿美元设备贷款担保，美国国际开发金融公司设立5亿美元中亚矿产基金。于美国来而言，该协议与美澳、美加联盟形成互补，意在构建关键矿产供应链，尤其为美电动车企业（如特斯拉）锁定锂电池原料，是美全球资源布局的"中亚落子"。 今年7月，美国、澳大利亚、印度和日本四国在“四方安全对话”框架下正式启动“四方关键矿产倡议”。分工机制分别是：美国主导规则制定与资金支持，通过《国防生产法》提供低息贷款，并推动私营企业合作。日本提供高端精炼技术、稀土回收专利（全球92%的钕铁硼废料回收技术）及磁体制造能力。澳大利亚提供矿产资源（如韦尔德稀土矿），推动莱纳斯公司扩大分离产能（目标年产能1.8万吨）。印度提供储量支持（印度具有全球第五大稀土储量）和劳动力成本优势，计划在古吉拉特邦建冶炼厂。具体合作领域有四个方面，其一是联合融资。设立专项基金支持采矿、精炼和回收项目。其二是技术共享。建立企业联盟，推动稀土分离和磁体制造技术突破。其三是数据与标准协调。共享勘探数据，统一环保（ESG）标准，协调矿产出口规则。其四是多边机制嵌套。整合“矿产安全伙伴关系”（MSP）和G7的RISE基金，强化与盟友的供应链协作。该计划的核心目标是构建更为多元化及更具韧性的关键矿产供应链，但是四个国家各有其“小算盘”，计划前景存在诸多不确定因素。 今年7月，刚果（金）政府与美国AI矿业公司KoBold Metals签署了一项矿产勘探协议，核心内容包括：首先，勘探权与开发范。KoBold获得全球最大未开发锂矿之一——坦噶尼喀省马诺诺（Manono）锂矿南部的勘探开发权，该矿碳酸锂当量储量超2000万吨。协议要求KoBold今年7月31日前提交覆盖1600平方公里的勘探许可申请，并接手澳大利亚AVZ Minerals的争议矿权（此前因开发进度缓慢被刚果撤销许可）。其次，技术投入与责任承诺。KoBold将应用AI算法、卫星遥感等先进技术缩短勘探周期，并投资将刚果国家地质档案馆数据数字化后向公众开放。同时承诺雇佣当地员工、投资社区基建（如学校、医疗设施），并采用环保技术减少生态破坏。该协议是美国“矿产换安全”战略的关键环节。此前特朗普政府通过斡旋促成了刚果（金）与卢旺达的和平协议，为美国企业进入铺路，并试图通过控制锂资源保障军工与新能源产业安全，标志着美国以“技术+资本+地缘政治”组合拳深度介入非洲矿产竞争，但其中涉及的法律纠纷及安全隐忧使其前景充满变数。 三、加快深海采矿进程和步伐 今年4月，特朗普签署一项旨在加快深海采矿的行政令，行政令要求政府部门依据1980年《深海硬矿资源法案》加快深海采矿许可审批，并制定在美国外大陆架采矿的许可程序。他还下令加大对"美国领地以外"区域海底采矿许可的审核。据预测，太平洋和其他大洋部分区域分布着大量土豆般大小的多金属结核，富含电动汽车和电子产品所需的关键矿产。美国政府一名官员称，该国水域的结核估计超过10亿吨，其中富含锰、镍、铜和其他关键矿产。这些矿产资源可开采年限超过10年，每年可为美国国内生产总值增加3000亿美元，创造10万个就业岗位。这是美国政府为了获取经济发展所需要的关键矿产的又一举措，目的是快速启动美国和国际水域的矿产开采，确保关键矿产供应。 今年6月，特朗普宣布，将加快推进海上关键矿产勘探和开发。美国内政部在一份声明中表示，海洋能源管理局和安全与环境执法局拟更新所有开发阶段的政策，以“减少延误，改善协调，并为行业提供更大的确定性”。内政部表示，对于早期勘探，海洋能源管理局将在适当的时候应用现有的简化环境审查，并计划将早期勘探许可证的期限从3年延长至5年。同时，政府将最大限度地减少“不必要的文书工作和合规步骤”，以加快地图绘制、测试和站点开发审批。此次内政部宣布的政策是在上述特朗普于4月份发布的一项行政命令的基础上进行补充和完善，旨在进一步促进深海采矿业，提升美国关键矿产供应链安全。 四、征收铝和铜进口关税是“美国优先”的典型做法 今年2月，特朗普签署行政令，宣布自3月12日起对所有进口铝产品征收25%关税，并取消加拿大、墨西哥等传统盟友的豁免政策。此次政策较第一任期全面升级，且政策目标已从产业保护转向全球供应链重构。加拿大、墨西哥等核心供应国宣布将反制。这场关税博弈的本质是美国试图以单边主义强行改写全球产业链分工逻辑，但其结构性缺陷、产业空心化、盟友信任流失等内生矛盾，注定将使政策效果与战略目标严重背离。 今年7月，特朗普宣布，从8月1日起将对进口的铜半成品和铜含量高的衍生品统一征收50%的关税。征税范围精准限定。仅针对铜半成品（铜管、铜线、铜棒、铜板等）和铜密集型衍生品（管件、电缆、连接器、电气元件等），而铜矿石、精炼铜、铜废料被排除在外。在50%需求依赖进口的现实情况下，美国征收铜关税既暴露了其本土供应链的脆弱性，又强行割裂了全球铜市场。短期内，囤货潮退去后的精炼铜价格暴跌、铜半成品征收关税导致美国制造业成本激增已成定局；长期看，加拿大和墨西哥等国需要为其铜产品重新寻找其他出口市场，北美铜产业链重组的趋势将不可逆转。 特朗普政府出台诸多矿业政策并实施的一系列相关举措本质是一场以“安全优先于市场”为核心的战略重构。通过国内政策松绑快速释放本土产能，以产业垂直整合构建闭环供应链，并借国际合作与单边行动强化全球资源布局。其背后逻辑是以国家力量填补私营领域短板，以规则突破换取时间窗口，以地缘筹码置换资源保障。然而，这一战略重构面临三重矛盾：一是技术经济性矛盾。深海采矿与尾矿回收技术尚未成熟，成本高昂且加工能力缺失，短期内难以实现规模化替代。二是环境与规则冲突。简化环保审查、单边推进深海采矿引发生态破坏担忧，更因违背《联合国海洋法公约》遭到国际社会抵制，削弱多边治理根基。三是盟友利益分化。美国、澳大利亚、印度和日本四国启动“四方关键矿产倡议”，但是内部诉求各异，难以形成合力；而高关税政策加剧了北美供应链重组，疏远了美国与加拿大等邻国的贸易关系，同时暴露了美国本土产业空心化的软肋。

SMM镍11月5日讯： 宏观及市场消息： （1）因美联储内部分歧引发了对今年再次降息前景的怀疑，美元指数延续涨势，并上破100大关，创三个月来的新高，最终收涨0.33%，报100.18。基准的10年期美债收益率最终收报4.090%，对美联储政策利率敏感的2年期美债收益率收报3.586%。 （2）央行公告，为保持银行体系流动性充裕，2025年11月5日，中国人民银行将以固定数量、利率招标、多重价位中标方式开展7000亿元买断式逆回购操作，期限为3个月（91天）。 现货市场： 11月5日SMM1#电解镍价格119,400-122,500元/吨，平均价格120,950元/吨，较上一交易日价格下跌850元/吨。金川1#电解镍的主流现货升水报价区间为2,700-2,900元/吨，平均升水为2,800元/吨，较上一交易日上涨200元/吨。国内主流品牌电积镍现货升贴水报价区间为-100-300元/吨。 期货市场： 沪镍主力合约（2512）早盘价格大幅走低，最低逼近11.9万元/吨，后又小幅回升，截至午盘收盘报119,810元/吨，跌幅0.42%。 近日美元指数已连续反弹至100整数关口附近，美联储可能暂缓原定于12月的进一步降息，偏向“鹰派”的预期为美元提供了支撑，美元走强在一定程度对有色金属价格形成压力。预计后市镍价仍区间震荡为主，参考价格为11.9-12.3万元/吨。

据Miningnews.net网站报道，金矿商阿尔卡尼资源公司（Alkane Resources）希望，其在新南威尔士州的托明格利（Tomingley）项目麦克林斯/罗斯韦尔（McLeans/Roswell）矿床150米外钻探发现的“重要”矿化带将成为新的矿石来源。 最佳见矿为厚26米，金品位4.36克/吨，真实厚度尚不能确定。 钻探正在继续。 过去一年半中，阿尔卡尼一直在托明格利地下开采，罗斯韦尔通过一个大约3公里的斜井与怀俄明一号（Wyoming One）露天采场相连。 麦克林斯金矿床推测资源量为70000盎司，距离罗斯韦尔矿床不到1公里，后者是阿尔卡尼公司年处理矿石量100万吨设施的主要矿源。 上个季度，托明格利金产量为18335盎司，全部可持续成本为2628澳元/盎司。 该矿经营现金流为3900万盎司，阿尔卡尼报告称。 上个季度，阿尔卡尼公司同金锑商曼达莱资源公司（Mandalay Resources）合并，新公司本年度生产目标为16万～17.5万盎司金当量，总持续成本为2600-2900澳元/盎司。

SMM11月4日 本周钨市场加速上涨，钨上下游产业链联动，钨下游产品加速上涨，钨粉高价突破700元/千克高位，市场交投谨慎，一单一议，行业成交缩量明显。另据SMM获悉，河南、云南等省内已经下发第二批钨精矿开采指标，SMM根据相关数据统计，河南第二批钨精矿总量为7050吨（折65%吨）同环比均持平，企业指标分配略有变化。云南某矿山新增指标已经获批，企业计划于本周四竞标出售400标吨钨精矿，其他矿山暂无出货信息，市场供需暂无较大转变。临近长单公布日，市场静待长单指引，实单跟进较少。 矿端：截止11月4日SMM黑钨精矿（65%）收报309000~310000元/标吨，较上一交易日上涨8000元/标吨，供需偏紧格局暂维持，矿山报价坚挺，下游APT企业观望情绪浓厚，接单谨慎，钨精矿行业第二批指标陆续下发，市场高位风险犹存，需要关注存量市场放量对后市的冲击。 仲钨酸铵：今日SMM仲钨酸铵（≥88.5%）报价445000-460000元/吨，较上一交易日上调7500元/吨，APT行业长单订单较多，行业散单流通较少，加之矿端成本支撑强劲，行业实单成交价格重心快速上行，11月5日行业主流企业将公布新一轮长单价格，市场静待长单指引。外盘钨市场高位横盘，欧洲APT震荡运行于610-685美元/吨度折人民币（38.4-43.12万元/吨）较上周五持平。今日粉末端市场报价快速上行，成本端支撑强劲，企业多暂停报价，一单一议，下游硬质合金企业被动跟涨，议价空间有限，截止今日SMM碳化钨粉收报675元/千克，较上一交易上调20元/千克，钨粉收报695元/千克，较上一交易上涨25元/千克。 钨铁：钨铁市场维持偏强震荡行情，河南等多地钢厂入场招标，行业成交价格仍难跟涨原料端，行业盈利不佳，今日70%钨铁主流报价集中在41.6-42.1万元/吨，较上一交易日上涨10000元/吨，外盘市场维持高位震荡，欧洲钨铁收报90-93.5美元/千克钨，折合人民币约合44.8-46.54万元/基吨。 废钨：受前端市场快速拉涨带动，废钨市场成交重心上移，今日SMM废钨棒材收报452.5元/千克，较上一交易日上涨10元/千克，回收商报价坚挺，市场交投尚可。 短期来看，随着部分省份第二批钨精矿指标的下发，国内钨精矿市场流动性或较前期有所好转，但根据市场反馈的信息来看，第二批指标总量难有增长预期，钨精矿中长期供应收紧逻辑不变，供需错配的矛盾短期或难缓解，近期或在长单价格上涨及市场看多情绪的提振下维持偏强震荡为主，中长期仍需看后端需求及政策方向指引。   》查看SMM钨钼产品报价、数据、行情分析 》点击查看SMM钼现货报价 》订购查看SMM金属现货历史价格走势  

SMM11月4日讯： 今日钼市场承压运行为主，今日主流钢厂进场招标，招标价格跌破26万，现款钢招价格集中在25.65-25.7万元/吨，钼铁市场价格再度大幅下滑，铁厂亏损较大，进场接单意愿下降明显，午后仍有部分钢厂进场接货，钼铁成交呈现量增价减的背离行情。钼精矿市场缩量明显，主流矿山捂盘不出市场流通较前期收紧，低价货源难寻，加之国际氧化钼价格止跌提振，市场看跌情绪有所缓和，等待矿山放量指引。 截止今日SMM45%钼精矿收报4170-4200元/吨度，较上一交易日下降30元/吨度，10月份至今国内矿山虽然没有较大减产情况出现，但近期价格低迷的情况下，矿山多捂盘惜售，导致钼精矿市场流通收紧，散单成交较少，部分企业多按长单发货为主，仍需等待矿山放量指引。 今日SMM钼铁收报25.7-26.6万元/吨，较上一交易日下降5500/吨，主流钢厂进场招标，开标价格大幅下降，压价情绪仍表现强烈，午后部分钢厂趁机进场招标，但铁厂倒挂严重的情况下多暂停报价，行业成交趋于清淡，随着部分持货商钼铁库存出清，钼铁市场交易逻辑或向成本端倾斜，价格有所支撑。 今日钼化工市场弱稳整理为主，SMM四钼酸铵收报254000-257000元/吨，SMM七钼酸铵收报258000~261000 元/吨，较上一交易日下降2000元/吨，钼化工市场需求清淡，加之成本端坍塌，市场承压运行为主。 综合来看，国际氧化钼止跌企稳提振国内钼原料市场情绪，加之矿山捂盘不出，钼原料市场流通性下降，下游钼铁行业倒挂严重，钼铁行业开工下降，而下游钢厂逢低入场，需求放量，市场上下游博弈激烈，钼市场市场或在成本支撑及供需矛盾阶段性转好的情况下有望止跌企稳。   》查看SMM钨钼产品报价、数据、行情分析 》点击查看SMM钼现货报价 》订购查看SMM金属现货历史价格走势  

据Mining.com网站报道，非洲最大产金国加纳启动10年来最严格的审计，目标是最大矿企，目的是挽回损失并加强监控。 西非各国正在加强对矿业公司的审查，以确保其遵守相关法规，并保障财政收入免受大宗商品价格飙升的影响。 10月20日，国际黄金价格创下4380美元/盎司的新高。 本次审计涉及主要金矿商包括纽蒙特、盎格鲁阿散蒂黄金公司、金田等。 根据监管机构矿委会（Minerals Commission，MC）10月13日通过加纳矿业商会（Ghana Chamber of Mines）转发给矿企的政府信函，此次审计将由政府审计员、法务会计师和独立顾问主导。 从11月1日到2026年6月，MC将安排团队对全国范围内的矿产资源进行实地和财务审计，以审查其产量、矿产贸易、税收和权利金支付情况以及环境合规情况。 矿业公司必须在10月31日前提交过去10年的生产日志、3年的财务记录、所有许可证、库存清单和装运清单。 上述函要求，企业报告需要在每次现场考察后30日内提交。 MC拒绝评论。矿业部没有立刻对置评请求进行回应。 真实的收入潜力 采矿业是这个世界最大可可生产国的第二大产业，2024年产值达177亿加纳赛地（16.8亿美元），25.1%增幅的黄金产量使得该国经受住了10年来最严重的经济危机。 加纳还出口铝土矿、金刚石和锰，预计今年黄金产量在480万盎司的基础上增至510万盎司。 矿委会的函详细地说明了分阶段审计计划，首先在11月份开始对金田的达芒（Damang）和珀休斯（Perseus）金矿开始，到2026年6月份加拿大斯特拉黄金公司下属基比（Kibi）金矿结束。 各个企业已经收到了包含详细日程的信件，一位不愿透露姓名的公司高管表示。 盎格鲁阿散蒂黄金公司、阿山特黄金公司（Asante Gold）、金田、纽蒙特、斯特拉黄金公司等企业未马上回应置评。 加纳矿山商会也未立刻回应。 加纳最近一次审计是在2015年，聘请了外部投资者帮助，但一些企业对此质疑，一位熟悉谈判内情的人士透露。 阿克拉财政研究所的经济学家兼研究员赛义德·博阿基（Boakye）告诉路透社，应该每年进行专项审计，而不是定期进行。 “这是制定合理税收政策并挖掘该行业真正收入潜力的唯一途径。” 政府正大力推进全面改革以提高收益。矿业部长表示，该国计划缩短许可证期限，并强制要求与所在社区直接分享收益，这是近20年来规模最大的矿业法改革。