当地时间周一，欧佩克自去年12月以来首次下调了2025年全球石油需求增长预测，原因是美国宣布的一系列关税政策给全球经济带来了风险。 在最新发布的月报中，欧佩克预计2025年全球石油需求将增加130万桶/日，较上个月的预测减少15万桶/日。欧佩克还将明年的需求增长预期从此前的143万桶/日下调至128万桶/日。 美国前总统特朗普的关税政策，以及欧佩克+联盟提高石油产量的计划，本月对石油价格产生了巨大的下行压力，并引发了对经济衰退的担忧。 由于石油需求增长预测下调，欧佩克也相应地降低了对今年和明年全球经济增长的预测。欧佩克将今年的全球经济增长预期从3.1%下调至3.0%，将明年的全球经济增长预期从3.2%下调至3.1%。 上个月，欧佩克表示，贸易战担忧将加剧市场波动，但维持预期不变，称全球经济将进行调整。 而在最新的报告中，欧佩克指出：“全球经济在年初呈现稳步增长趋势，然而，近期贸易相关动态给短期全球经济增长前景带来了更高的不确定性。” 不过，欧佩克对石油需求的看法仍处于行业预测的较高水平，并预计石油消费量将在未来几年持续上升。而国际能源署(IEA)则认为，随着全球转向更清洁的燃料，石油需求将在本十年达到顶峰。 欧佩克的报告还显示，由于尼日利亚和伊拉克的减产，3月份欧佩克+的原油产量下降了3.7万桶/日，至4102万桶/日。 欧佩克计划在4月和5月分别提高产量，这也是逐步解除220万桶/日减产计划的一部分。更广泛的欧佩克+联盟还有一项约366万桶/日的减产协议，会持续到2026年底。 尽管全球石油市场在贸易紧张局势升级的大背景下仍显脆弱，同时许多欧佩克+成员国需要更高的油价来平衡国家预算，该组织同样面临特朗普政府降低油价的施压。 但沙特依旧推动欧佩克及其盟友加快增产计划，这一策略旨在通过增加供应来进一步降低原油价格，从而对那些不遵守产量配额的成员国施加压力。 报告还显示，在计划增产之前，一直超过欧佩克+产量目标的哈萨克斯坦，3月份进一步增产3.7万桶/日，再次违反了限制。知情人士表示，哈萨克斯坦本月在遵守协议方面似乎仍没有取得什么进展。

根据最新数据，沪市公司中，有202家连续三年股息率不低于3%，其中56家更是连续三年股息率超过5%，如中国石油、中国石化、中国神华、中远海控等。 连续三年股息率超过5%沪市公司名单： 值得一提的是，截至2025年4月11日的最新数据显示，上证指数股息率达3.10%，这一股息率水平在全球主要股票指数中位居前列。对比同期数据，纳斯达克指数股息率约0.82%、道琼斯工业指数约1.09%、标普500指数约1.41%、日经225指数约1.97%，沪市核心指数的股息率优势显著超越上述境外主要市场指数水平。 同时，沪市公司当年实际派息金额（指除息日落在当年1月1日-12月31日的现金分红）总额保持稳健增长态势，近三年复合增长率达13.60%，这一增速不仅远超美国纽交所上市公司同期9.8%的复合增长率，也显著高于中国香港市场（9.25%）及日本东交所上市公司（9.23%）的分红增长水平。 高股息率和高增长率的背后，是沪市上市公司盈利能力的持续增强与现金流管理的不断优化，叠加监管层持续推动现金分红常态化的制度引导，使得沪市上市公司在稳定性回报方面的投资价值进一步凸显，尤其为追求稳健收益的长期投资者提供了优质标的选择，在全球资本市场中展现出较强的价值投资属性与配置吸引力。

中国石化与沙特阿美近日在沙特达曼签署《延布炼厂扩建项目合作框架协议》，计划通过扩建提升高端石化产品的产能。 扩建项目将依托炼厂现有装置，新建180万吨/年乙烯、150万吨/年芳烃装置及配套下游聚烯烃装置，最大化发挥炼化一体化协同效应。投产后，该项目将有效提升该炼厂高端石化产品的生产能力。 延布炼厂，全称沙特阿美中国石化延布炼厂，由中国石化与沙特阿美组建的合资企业，其中沙特阿美持有62.5%股权，于2016年1月正式投产启动。该项目是我国“一带一路”倡议与沙特“愿景2030”的重要实践。 该炼厂位于沙特延布工业城，日加工43万桶沙特重质原油，生产成品油及高附加值产品，供应全球市场。 中国石化集团公司总经理赵东、沙特阿美总裁兼首席执行官阿明·纳赛尔共同见证签约。 沙特阿美是沙特阿拉伯国有石油公司，也是世界上最大的综合能源和化学品公司之一。近年来，沙特阿美持续深化对华合作。 2022年，公司与中国石化签署协议，在福建古雷建设一体化炼油化工项目。2024年，总投资711亿元的福建古雷炼化一体化工程二期正式启动。项目规划建设年加工原油1600万吨、乙烯150万吨、芳烃200万吨等30余套主要装置。

受美国经济衰退预期走高致油价破位影响，港股石油板块今日再度走低未能跟上大盘反弹节奏。 截至发稿，中国石油(00857.HK)跌超5%，中国海洋石油(00883.HK)、中国石化(00386.HK)等个股有所跟跌。 消息面上，由于近期美国关税风险持续发酵，市场对美国经济衰退预期陡增。 知名评级机构惠誉表示，关税显著提高了美国经济衰退风险，并限制了美联储进一步降息的能力。 摩根大通更是表示，在最近的抛售中遭受重创的罗素2000指数目前反映出的美国经济衰退可能性达79%。 而在预期走弱影响下，国际油价周二大幅下跌，美国WTI原油结算价收跌近2%，报每桶59.58美元，创2021年4月12日以来新低。截至发稿，WTI原油期货主连日内再跌逾2%，已下破58美元/桶。 华泰期货在4月9日的报告中分析称，美国执行对等关税的意愿较强，且谈判的时间窗口很小，这将进一步对全球经济前景以及石油需求产生冲击。 近日，一周内将油价预测下调两次的高盛也再度发出警告称， 在全球GDP放缓和OPEC+减产全面解除这种更极端的情形下，预计布伦特原油2026年底将跌破每桶40美元。 此外，还有数据显示，俄罗斯石油出口连续第二周下滑。截至4月6日的四周内，俄罗斯所有港口的原油流量降至323万桶/日，为一个月来的最低水平，比近期的峰值低约22万桶，也部分验证了当前全球石油市场的需求疲软程度。 对港股行情而言，由于短线关税冲击引发全球风险资产波动，原油作为对宏观趋势较为敏感的商品资产也或成为衡量市场情绪和预期的指标，值得投资者保持跟踪。

在经历了国际油价连续多日的史诗级“放量”暴跌之后，高盛周一在短短一周时间内第二度下调了对油价的预测。该机构最新表示，随着贸易战的加剧和供应的增加，在“极端”情况下，布伦特原油价格有可能跌破每桶40美元。 包括Yulia Grigsby在内的高盛分析师在4月7日发布的一份报告中表示：“在最为极端——全球GDP大幅放缓、OPEC+减产全面取消、非OPEC国家供应受限的情况下，我们估计到2026年底，布伦特原油价格将跌至每桶40美元以下。” 不过，这一观点目前并不代表该行的基准预测——即到今年12月布伦特原油价格将相对温和地跌至每桶62美元，明年底跌至55美元。目前布伦特原油价格在64美元徘徊。 该投行在报告中解释称，其基准预测基于两个假设，一是美国政府计划于4月9日生效的高额对等关税大幅下调，令美国经济得以避免衰退。第二个假设是，八个OPEC+国家的供应量只是温和增长，6月和7月分别增加13万桶/日至14万桶/日。 由于特朗普政府全面升级贸易战，加上中国等部分经济体计划对美予以关税反制措施，全球石油市场在最近几个交易日遭受了猛烈冲击，因为在贸易战的背景下全球经济衰退风险直线上升，能源消费面临严峻阻力。与此同时，OPEC+已经转变策略，在长期供应受限后宣布了超预期增产的计划——将在今年5月一口气实施每日41.1万桶的产量增加。 在此背景下，高盛、摩根士丹利和法国兴业银行等多家银行均下调了对油价的基本预测，并探讨了一系列不太可能出现的看跌和看涨情景——这在商品预测中很常见，目的是预测不同条件下的价格走向。 根据高盛的报告，另一种偏空又非极度悲观的情境，即美国出现“典型”经济衰退，加上OPEC+供应符合基准，那么今年12月布伦特原油价格预计将跌至每桶58美元，明年12月将跌至每桶50美元。 史诗级放量暴跌 从近来市场的成交情况来看，自上周特朗普对等关税计划宣布后的这轮油价暴跌，其放量程度无疑堪称是史诗级的——洲际交易所 (ICE)的布伦特原油期货和期权合约成交量在上周五创下了历史新高，甚至超过了新冠疫情期间的水平。 根据ICE的数据，市场参与者当日合计交易了406.7万份ICE布伦特原油期货和期权合约，打破了2020年全球疫情冲击能源市场、需求萎缩引发交易商仓促应对时创下的前纪录。 其中，有多达逾45万份看跌布伦特原油期权易手，为之前纪录的两倍多。这些交易中包括了不少押注布伦特原油将持续跌至50美元而获利的看跌期权合约。 金融服务公司StoneX的市场策略总监Alex Hodes表示，“许多投资者此前还在观望等待入场时机，但当关税措施与OPEC+的消息叠加，他们开始立刻建立看跌头寸。” 瑞银分析师Giovanni Staunovo指出，在上周特朗普宣布对等关税前，油市焦点还一度集中在需求增长、库存下降及对俄罗斯、伊朗、委内瑞拉三国制裁引发的供应中断风险上。根据LSEG数据的显示，截至4月1日当周，基金经理一度还曾将ICE布伦特原油期货和期权净多头头寸推升至了2024年4月30日以来的最高水平。 “但当前油市焦点，已彻底转向贸易战将导致全球经济放缓的程度，以及未来数月石油需求增长减速的幅度上。”Staunovo指出，他预计本周持仓报告将显示市场情绪显著转空。

继昨日众多上市公司集中披露股份回购与增持计划后，今日午间，又有一大批上市公司发布回购、增持公告，用真金白银为市场注入“强心剂”。 从增持回购的金额来看，“两桶油”中国石油和中国石化一马当先，合计增持金额最高达86亿元。中国石油（601857.SH）今日午间公告称，公司控股股东中国石油集团计划12个月内通过自身及其全资子公司增持公司A股及H股股份，累计增持金额不少于人民币28亿元，且不超过人民币56亿元。 中国石化（600028.SH）今早发布公告，公司控股股东中国石化集团计划12个月内通过自身及其全资附属公司增持本公司A股和H股股份，增持金额累计不少于20亿元，且不超过30亿元。 中国华能集团有限公司今日亦宣布，为维护广大投资者利益，中国华能将促使控股上市公司不断提高公司质量，提升公司中长期投资价值，并积极开展股票增持，实现各方共赢。目前，中国华能控股的内蒙华电（600863.SH）已经公告增持。 中直股份（600038.SH）今日也发布公告，公司控股股东中国航空科技工业股份有限公司计划通过上海证券交易所集中竞价交易系统增持公司股份，累计增持金额不低于人民币5000万元，且不高于1亿元。 赛力斯（601127.SH）发布公告表示，公司高级管理人员及骨干团队计划 6个月内通过上交所交易系统允许的方式增持公司股份，增持金额不低于1500万元，且不超过3000万元。 回购方面，中国航空工业集团旗下多家上市公司推出回购计划。其中，中航机载（600372.SH）董事长王建刚提议12个月内回购3亿元-5亿元公司股份，用于未来实施员工持股计划或股权激励计划，回购股份数量不超过4800万股，占公司目前总股本的0.99%；中航重机（600765.SH）董事长冉兴提议12个月内回购2亿元-4亿元公司股份，用于减少公司注册资本；中航高科（600862.SH）董事长姜波提议12个月内回购1亿元-2亿元公司股份；中航光电（002179.SZ）董事长郭泽义提议12个月内回购1亿元-2亿元公司股份。 中国太保（601601.SH）公告称，公司董事长傅帆今日提议以公司自有资金回购公司部分普通股（A 股）股票，回购股份用途包括但不限于维护公司价值及股东权益等法律法规允许的用途，以提升公司长期价值。 此前，中国太保已于4月7日增持了宽基交易型开放式指数基金（ETF）等产品，未来将进一步发挥保险资金长期投资优势，加大战略性新兴产业、先进制造业、新型基础设施等领域投资力度，服务新质生产力发展，继续增持代表中国未来经济发展方向的优质资产。

据BNAmericas网站报道，巴西石油管理局（ANP）的数据显示，截至2024年底，该国证实（Proven）石油储量为168.4亿桶，同比增长5.92%。 这个数字为至少10年来的最高储量。2015年以前，ANP没有公布巴西石油储量，当年数据为130.2亿桶。 由于担心未来10年的油气供应，因此证实储量的增长变得更加重要。 除了东南海域可能取得新的盐下油田发现外，巴西还有希望在赤道附近发现新的大型油田，不过仍然面临环境障碍。 同期，天然气证实储量为5460亿立方米，增长5.17%，也创10年多以来新高。 巴西油气储量大多富集在桑托斯盆地，油气证实储量分别为130亿桶和2940亿立方米。其次是坎波斯盆地，油气储量分别为32亿桶和1420亿立方米。 2月份，巴西油气产量为448.7万桶油当量/日，同比下降2.4%，环比基本持平。 其中，石油产量为348.8万桶/日，环比增长1.1%，同比下降1.2%。 天然气产量为15880万立方米/日，环比下降1.2%，同比增长6.8%。向市场供应量为4854万立方米/日，其余被回注、生产单位用作燃料或放烧掉。

北京时间周四晚间，就在全球股市和大宗商品市场正在承受特朗普“对等关税”重击之际，国际油价还遭遇另一重打击——多个欧佩克+核心产油国宣布将在5月实施超预期的石油增产。 受此影响，截至发稿 美国WTI原油期货暴跌跌幅持续扩大，目前跌超6% ，接近过去四年里的低位；布伦特原油期货也跌超4.7%。 （美油日线图，来源：TradingView） 值得一提的是，虽然原油、天然气和精炼产品的进口获得美国“对等关税”的豁免，但全球贸易受创的大背景仍对能源需求前景产生冲击。 作为原油市场的最新利空， 欧佩克在最新发布的声明中表示，沙特阿拉伯、俄罗斯、伊拉克、阿联酋、科威特、哈萨克斯坦、阿尔及利亚和阿曼八个欧佩克+国家于周四举行视频会议，评估市场状况后决定：8个关键产油国将在今年5月一口气实施每日41.1万桶的产量增加。 声明表示， 这相当于原定于在5月增加的产能，以及额外两个月的增量 。 经历不断拖延后，这8个欧佩克+产油国从本月开始向市场额外释放13.8万桶/日的供应量，这也是逐步解除220万桶/日减产计划的一部分。更广泛的欧佩克+联盟还有一项约366万桶/日的减产协议，会持续到2026年底。 该组织同时表示，根据市场变化情况，逐步增产可能暂停或回调。 尽管全球石油市场在贸易紧张局势升级的大背景下仍显脆弱，同时许多欧佩克+成员国需要更高的油价来平衡国家预算，但该组织同样面临特朗普政府降低油价的施压。 Onyx Commodities的石油研究与分析主管Harry Tchilinguirian，如果欧佩克+想要抑制油价，在特朗普实施对等关税之际动手就是最佳时机。 据媒体援引参加会议的代表报道称， 8国加速5月增产计划，也有向超额生产成员国施压的动机 。超额增产也是向那些成员国提供通过更大幅度的补偿度减产，来弥补过去违规行为的机会。 欧佩克+声明表示，8个国家将于5月5日再度举行会晤，决定6月的产量水平。

美国总统唐纳德·特朗普上周日（30日）表示，他对俄罗斯总统普京感到“非常生气”，如果他觉得莫斯科阻碍了他结束俄乌战争的努力、不能顺利达成停火协议，他将对俄罗斯石油买家征收25%至50%的“二级关税”。 他对媒体表示，普京上周批评了乌克兰总统泽连斯基（Volodymyr Zelenskiy）的领导信誉，他对此感到非常生气和恼火。这是他自今年1月上任以来对俄为数不多的激烈言辞之一，外界此前普遍认为：美俄关系急速升温，乌克兰则坐上了“冷板凳”。 普京上周四表示，可以在联合国主持下，与美国、欧洲以及俄罗斯的盟友共同讨论在乌克兰实行临时管理的可能性，以便在乌克兰举行民主选举，将泽连斯基赶下台。 特朗普表示， “如果俄罗斯和我无法就停止乌克兰的流血事件达成协议，如果我认为这是俄罗斯的错……我将对石油征收二级关税，对所有从俄罗斯出口的石油征收二级关税。” “那意思就是，如果你从俄罗斯购买石油，你就不能在美国做生意，”他补充说：“ 所有石油将被征收25%的关税， 所有石油将被征收25%到50%的关税。” 特朗普还说，如果俄乌停火协议没有达成，这一关税措施将在一个月内生效。 莫斯科方面没有立即作出回应。俄罗斯称西方的许多制裁和限制是“非法的”，是为了让西方在与俄罗斯的竞争中占据经济优势。 不过，特朗普在最新采访中也表示，普京知道他很生气，但他与普京“关系很好”， “如果他（普京）做正确的事，愤怒很快就会消散。”两人计划本周再次进行沟通。 克里姆林宫上周在一段视频中说，两位领导人最近几个月有过两次公开宣布的通话，但可能有更多的接触。 普京在上周的讲话中也指出，临时管理只是一种可能的选择。他说，“总的来说，我们支持和平解决冲突，包括这次的冲突，但不能以牺牲自己为代价。” 有分析评论称，特朗普对普京的尖锐评论反映出，他对停火缺乏进展感到越来越沮丧。

有消息人士称，石油巨头沙特阿美正计划投资印度两座在建炼厂项目，希望在这个快速增长的新兴市场中建立稳定的原油出口渠道。 作为全球主要原油消费国和进口国之一，印度正致力于打造全球炼油中心。在西方国家转向清洁能源、持续削减炼油产能的背景下，印度希望借此提升自身在全球能源产业链中的地位。 与此同时，随着印度炼厂升级改造，逐步多元化原油来源，转向包括俄罗斯在内的更具价格优势的石油供应国，沙特在印度原油进口中的份额有所下降。 消息称，沙特阿美正在分别与两家印度国有企业——巴拉特石油公司（BPCL）和印度石油天然气公司（ONGC）——就两项计划建设的炼油项目进行洽谈，前者位于安得拉邦南部，后者设在古吉拉特邦西部。 其中，ONGC的项目尚处于初期规划阶段；而BPCL的相关项目则已启动前期工作，包括在安得拉邦购地，计划建设一座年产不少于900万吨的石化炼化综合体。 根据BPCL方面介绍，该项目的石化部分占比将达35%，预计投资总额在9000亿至9500亿卢比（约合105亿至111亿美元）。 尽管沙特阿美有意参投，但两位接近项目的知情人士表示，这些项目将无论其是否参与都将继续推进。一位人士称：“是否接受沙特阿美的投资，取决于他们提出的具体方案。” 知情人士透露，沙特阿美希望按其在项目中所持股份的三倍规模供应原油，并自行决定所产份额是在印度销售还是出口。 对此，一位炼厂人士表示：“我们希望在原油采购上保持灵活。如果他们只持有30%的股份，却要求供应相当于炼厂90%产能所需的原油，这是我们不能接受的。” 项目的投资规模及炼厂配置等更多细节尚未公布。 一位知情人士称，印度总理莫迪计划今年第二季度访问沙特，两国正寻求在此之前推动达成相关协议。印度外交部对此未作回应。 沙特阿美一直在寻求扩大其在印度炼油市场份额的机会。 早在2018年，沙特阿美就曾与一个由印度斯坦石油公司、BPCL等多家印度国企组成的联合体合作，在印度马哈拉施特拉邦建设一座炼油和石化综合体RRPCL，预计日加工能力可达120万桶原油。2019年，沙特阿美又与印度信实（Reliance Industries Limited）签署了一项非约束性协议，拟收购其油气化工业务20%的股份。 但由于征地问题，RRPCL项目进展缓慢；而与信实的股权合作也因双方在估值上的分歧而最终搁置。