》查看SMM铝现货报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 作为全球镍生产国及后续铝产能主要释放地，印度尼西亚正凭借其丰富的资源，推进工业价值链的下游化战略，力图从原材料出口国转型为全球重要的下游加工与制造中心。然而，这一宏大蓝图正面临一个日益紧迫的现实制约：本土电力供应的结构性紧张。 随着印尼政府积极引入并扶持能源密集型的电解铝产业，有限的电力资源开始在镍与铝这两大关键产业之间形成竞争态势。在电力成为稀缺资源的背景下，市场机制可能自发引导产能向单位产值能耗效益更高的领域倾斜，从而引发印尼金属产业内部一场深刻的资源再配置。 这场由“能源瓶颈”引发的产业变局，不仅关乎印尼本国工业化进程的节奏，也可能对镍、铝供应链的格局产生影响。 据SMM数据显示，镍铝产业链不同产品的电力经济性差异显著，其中镍生铁（NPI）产品电力利用效率垫底，若印尼计划投放新的电解铝产能，替换掉部分NPI产能在经济性层面具备明确的最优优势。 镍铝产品利润率及单度电利润率（2025年11月） 注：以自备电成本计算 从核心产品的11月经济性数据来看，镍铝产业链各环节的盈利能力与单度电力经济产出呈现显著分化。据SMM测算，且以下相关成本均基于自备电口径计算，具体数据显示，在镍产品体系中，MHP表现最为突出，产品利润率达到29%，单度电耗利润率更是高达1186%，展现出极强的单度电力经济性；纯镍产品利润率为14%，单度电耗利润率373%，同样具备较强竞争力；高冰镍利润率8%，单度电耗利润率82%；而镍生铁（NPI）则处于垫底位置，不仅整体利润率仅4%，单度电耗利润率也仅为40%，在电力资源紧张的背景下，其生产经济性劣势尤为明显。 与镍产品形成对比的是，印尼电解铝产业展现出更高的整体盈利水平。据SMM数据显示，电解铝产品利润率达到46%，远超多数镍系产品，尽管其单度电耗利润率180%低于MHP和纯镍，但显著高于NPI和高冰镍。值得注意的是，印尼政府政策导向本就鼓励产业向高附加值产品升级。而印尼本身对电解铝产业抱有布局期待，正是看中其可观的产品利润率，但电解铝生产存在电耗需求极大的特点，这也导致印尼相关产能的建设与释放进度一直不及预期。在电力等核心资源有限的背景下，若其希望集中资源投资利润率更高的产品，那么镍产业链中经济性较差的品类，其部分产能在电力维持的情况下或将面临被替代的局面。 在此背景下，电力资源的优化配置成为产业调整的关键抓手。若印尼计划投放新的电解铝产能，关停部分NPI产能成为经济性更优的选择。一方面，NPI单度电耗利润率仅40%，远低于电解铝的180%，将原本用于NPI生产的电力资源转向电解铝，可实现单位电力资源效益的大幅提升；另一方面，电解铝46%的高产品利润率对比NPI的4%产品利润率能有效提高经济性。 综上，推进工业价值链下游化、实现从原材料出口国向金属加工制造中心转型，是印尼依托丰富资源制定的核心产业战略，而电解铝产业正是这一战略中的重要布局方向。但电力供应结构性紧张的现实，已成为制约其战略落地的关键瓶颈，也促使镍、铝两大高耗能产业间形成电力资源竞争态势。尽管电解铝高电耗特性导致其产能释放不及预期，但在电力资源稀缺的背景下，将部分NPI产能对应的电力资源转移至电解铝领域，实现前者产能的有序关停与后者新产能的合理投放，不仅能大幅提升单位电力资源的收益，契合印尼产业向高附加值升级的政策导向，更能推动其金属产业结构优化。   数据来源：SMM 点击SMM行业数据库了解更多信息 （杨涟婷 021-51595835）

SMM12月5日讯： 早盘沪铝12合约继续震荡上行。绝对价进一步冲高，华东地区市场成交惨淡，绝对价高企，铝厂积极出货，市场货源充裕，但下游接货谨慎，部分下游接货报价对SMM均价贴水30到贴水20元/吨，贸易商贴水收货小幅增加，实际成交价围绕在SMM均价贴水20元/吨到贴水10元/吨左右。今日华东市场出货情绪指数2.70，环比下降0.04；购货情绪指数2.62，环比下降0.03。SMM A00铝报22090元/吨，较上一交易日上涨70元/吨，对12合约贴水80元/吨，较上一交易日下跌20元/吨。 铝价持续走强，贸易商接货情绪转弱，多为接货保值，市场成交较为冷淡。持货方对价格较为乐观，出货情绪较高，但市场预冷成交量较少。最终中原市场实际成交价格围绕在中原价平水到中原价贴水30元之间。今日中原市场出货情绪指数2.89，环比下降0.08；购货情绪指数2.77，环比下降0.05。SMM中原收报21940元/吨，较上一交易日上涨50元/吨，对12合约贴水230元/吨，较上一交易日下跌40元/吨，豫沪价差-150元/吨，较上一交易日下跌20元/吨。 库存方面，周五主流消费地铝锭库存合计43.7万吨，环比去库0.8万吨 。 库存表现相对较好，但季节性因素，新疆铝锭运输受阻，预计铝锭在新疆形成一定积压。短期来看，淡季逐步深入，铸锭率提升，需求边际转弱；绝对价冲高，下游接货意愿降低；叠加持货方年底积极出货回款，现货升贴水预计承压运行为主。  

【SMM国内保税区电解铝库存统计】 12月4日，SMM统计上海保税区电解铝库存为41000吨，广东保税区库存21000吨，总计库存62000吨，库存较上周增加1500吨。  

SMM12月4日讯： 宏观层面 ，利好氛围较浓，为铝价近期偏强震荡提供动力。国内方面，11月30日国家统计局数据显示，中国制造业PMI公布，录得49.2%，环比上升0.2个百分点，景气水平有色改善；11月，中国人民银行通过公开市场国债买卖净投放500亿元。海外方面，12月初，美联储公布11月会议纪要，发言聚焦市场就业风险与通胀的平衡，据CME数据显示，市场对12月降息25个基点的概率评估上升至84.7%，降息概率上升，有色金属受到提振 。 基本面来看 ，国内电解铝个别新建电解铝项目开始通电起槽，运行产能小幅上升，周度产量小增；海外方面，印尼新建电解铝项目正在爬产当中，供应预计环比增加。铝水比例方面，本周SMM周度铝水比例录得76.6%，环比下降0.26个百分点，随着淡季深入，下游开工出现边际下滑的趋势，其中铝棒企业12月预计出现更多减产行为。库存方面，本周铝锭社会库存持稳在59.6万吨，一方面，新疆地区铝锭运输面临季节性阻力，运力紧张，铝锭预计在新疆形成一定积压；另外一方面，绝对价高企，下游接货意愿降低，出库预计受到影响。 综合来看 ，目前宏观方面利好氛围浓厚，铜价冲高带动铝价上行；基本面上，今年春节放假时间较晚，12月电解铝需求转弱幅度有限，电解铝新建产能产量释放仍需一定时间，12月份产量增长有限；叠加新疆地区铝锭运输预计面临一定的季节性阻碍，铝锭库存表现预计相对偏好，为铝价上行提供一定的基本面支撑。但过高的铝价预计对终端消费形成强力压制，需警惕铝价高位回撤风险。预计下周沪铝运行区间为 21,500-22,300元/吨，伦铝运行区间为 2850-2950美元/吨。 》订购查看SMM金属现货历史价格

SMM12月4日讯： 早盘沪铝12合约震荡上行为主。华东地区，市场交投更显清淡，绝对价向上突破22000元/吨，下游接货情绪更加谨慎，接货方报价对SMM均价贴水30到贴水20元/吨，但持货方大幅贴水出货意愿较差，实际成交价围绕在SMM均价贴水10元/吨左右。今日华东市场出货情绪指数2.74，环比下降0.08；购货情绪指数2.65，环比下降0.04。SMM A00铝报22020元/吨，较上一交易日上涨220元/吨，对12合约贴水60元/吨，较上一交易日下跌10元/吨。 铝价高企，中原市场交易转冷，下游企业以刚需补库为主，带动接货方收货情绪下跌，以长单交付为主。最终实际市场成交价格自开盘前持续走弱，围绕在中原价贴水20元到中原价升水10元之间。今日中原市场出货情绪指数2.97，环比回升0.01；购货情绪指数2.82，环比下降0.03。SMM中原收报21890元/吨，较上一交易日上涨210元/吨，对12合约贴水190元/吨，较上一交易日下跌20元/吨，豫沪价差-130元/吨，较上一交易日下跌10元/吨。 库存方面，周四全国铝锭库存合计59.6万吨，较周一持平 。 淡季逐步深入，铸锭率提升，需求边际转弱；绝对价冲高，下游接货意愿降低；叠加持货方年底积极出货回款，短期现货升贴水预计承压运行为主。 》订购查看SMM金属现货历史价格

SMM12月3日讯： 早盘沪铝12合约震荡上行为主。华东地区，市场交投维持清淡状态，绝对价高企，下游接货情绪差；部分贸易商看好后市铝价，控制出货量，出货情绪微幅回升，今日实际成交价对SMM均价贴水10元/吨到平水左右。今日华东市场出货情绪指数2.82，环比上升0.01；购货情绪指数2.69，环比持平。SMM A00铝报21800元/吨，较上一交易日上涨90元/吨，对12合约贴水50元/吨，较上一交易日持平。 今天中原市场交易情况回暖。下游企业铝价看涨，接货情绪回升，带动贸易商大量接货，但受铝现货绝对价高企影响，升贴水提升幅度较小。市场流通货源较少，且接货方倾向于大贴水收货，持货方挺价惜售，最终市场实际成交价格围绕在中原价贴水10元到中原价升水20元之间。今日中原市场出货情绪指数2.96，环比回升0.01；购货情绪指数2.85，环比上升0.03。SMM中原收报21680元/吨，较上一交易日上涨100元/吨，对12合约贴水170元/吨，较上一交易日上涨10元/吨，豫沪价差-120元/吨，较上一交易日上涨10元/吨。 库存方面，周三主流消费地铝锭库存合计45.3万吨，环比去库0.2万吨 。 淡季逐步深入，铸锭率提升，需求边际转弱；叠加持货方年底积极出货回款，短期现货升贴水预计承压运行为主。 》订购查看SMM金属现货历史价格

近日，从中铝国际贵阳铝镁设计研究院有限公司获悉，由该院牵头研发的铝电解槽智能打壳下料控制技术，成功破解了长期困扰全球铝电解行业的“卡堵”世界级难题，推动生产控制由传统经验型向精准智能化转型。 据该项目负责人杨涛介绍，铝电解生产中，打壳下料系统如同“心脏瓣膜”，其畅通与否直接关系到能耗和效率。在传统控制方式下，“卡堵”问题易导致下料不畅、能耗攀升，是行业共性瓶颈。历经6年攻关，该团队首创了“机理研究+智能识别+自动处理+动态预警”一体化技术路线，研发出非接触式“卡堵”识别技术，通过实时解析打壳过程的“气压指纹”，精准判断“卡堵”状态，识别准确率超95%。该团队同步开发变频打壳控制模型与智能联动策略，可根据工况动态调整动作力度与供料节奏。 此外，该团队还创新应用了双轨迹氧化铝浓度控制方法，首次实现不同过热条件下物料溶解效率的智能匹配。配套研发的耐高温压力传感器与伺服电动缸驱动机构，提升了设备在高温强磁环境下的可靠性。 应用数据显示，该技术可使铝电解生产电流效率提升0.3%，吨铝直流电耗降低30~50千瓦时，设备维护成本下降近三成。在内蒙古华云新材料有限公司的500千安电解系列中，使用该技术后单台电解槽年节电量超过5万千瓦时。据初步统计，该技术年均可节约能耗约4亿千瓦时，相当于减少二氧化碳排放23.64万吨，为应用企业创造直接经济效益超过3.7亿元。

SMM12月2日讯： 早盘沪铝12合约探底后回升，运行重心较上一交易日小幅下滑。华东地区，市场交投较为清淡，绝对价较前期上涨，下游接货情绪较差；现货贴水扩张，贸易商出货情绪同样转弱，今日实际成交价对SMM均价贴水10元/吨到平水左右。今日华东市场出货情绪指数2.81，环比下降0.02；购货情绪指数2.69，环比下降0.01。SMM A00铝报21710元/吨，较上一交易日下跌20元/吨，对12合约贴水50元/吨，较上一交易日持平。 今天中原市场接货情绪小幅回升，贸易商倾向于大贴水交付长单，但持货方挺价惜售意愿较浓，部分大户挺价至中原价升水20元出货。铝价高企，下游接货冷淡，市场成交较弱，最终实际市场成交价格围绕在中原价贴水20元至中原价升水20元之间。今日中原市场出货情绪指数2.95，环比下降0.01；购货情绪指数2.82，环比上升0.01。SMM中原收报21580元/吨，较上一交易日下跌20元/吨，对12合约贴水180元/吨，较上一交易日下持平，豫沪价差-130元/吨，较上一交易日持平。 库存方面，周二主流消费地铝锭库存合计45.5万吨，环比累库0.85万吨 。 淡季逐步深入，铸锭率提升，需求边际转弱；叠加持货方年底积极出货回款，短期现货升贴水预计承压运行为主。 》订购查看SMM金属现货历史价格

》查看SMM铝现货报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 SMM12月1日讯： 据SMM数据显示，2025年11月份中国电解铝行业含税完全成本平均值为16,057元/吨，环比上涨1.1%，同比下跌21%，主因周期内氧化铝月均价下跌不及预期，但枯水期临近，水电占比较大的省份用电成本大幅增加，叠加预焙阳极价格上涨，电解铝总成本环比上升。11月SMM A00现货均价约为21,457元/吨（10月26日-11月25日），国内电解铝行业平均盈利约5400元/吨。 截至2025年11月底，国内电解铝运行产能录得4,423万吨，电解铝最低完全成本约13,229元/吨，最高完全成本约18,782元/吨。若行业采用月均价测算，11月份国内100%的电解铝运行产能处于盈利状态。 从细分成本端看： 氧化铝原料端，据SMM数据显示，11月SMM氧化铝指数月均2856元/吨（10月26日- 11月25日），环比下降82元/吨，月内海内外氧化铝基本面延续过剩格局，但成交清淡，价格下跌不及预期。进入12月，尚未听闻氧化铝大规模减产，但北方氧化铝企业检修消息更加频繁，氧化铝进口窗口维持开启状态，12月国内氧化铝基本面预计延续过剩格局，月均价预计环比小幅下跌，电解铝企业氧化铝成本预计进一步下降。 辅料市场方面，11月预焙阳极价格受成本抬升支撑，价格上涨；氟化盐价格则因 10 月下旬原料萤石价格松动，成本支撑力度减弱而出现下跌，综合而言，11月电解铝辅料成本上涨。12 月预焙阳极与氟化盐价格预计双双上调，电解铝辅料成本预计上涨。 电价方面，枯水期临近，水电占比较大省份电价出现明显上调，11月电解铝电力成本上涨。进入12月，水电占比较大省份电力成本预计进一步提高，电解铝电力成本预计延续上涨趋势。 总体而言，12月电解铝的氧化铝原料成本预计继续小幅下降，辅料成本及电力成本预计回升。其中， 电力成本带来的影响预计占主导地位，电解铝成本预计环比小幅抬升 。综合来看，SMM预计2025年12月国内电解铝行业含税完全成本平均值在16,100-16,500元/吨附近。 数据来源：SMM 点击SMM行业数据库了解更多信息 （郭茗心 021-20707919）

SMM12月1日讯： 早盘沪铝12合约震荡运行为主，但运行重心较上一交易日大幅拉涨。华东地区，持货方维持积极出货，但仍存一定的挺价意向，报价在对SMM均价贴水10元/吨到均价左右；绝对价走强，下游接货意向表现为贴水扩张，报价在对SMM均价贴水20元/吨到贴水10元/吨左右。总体而言，今日实际成交价对SMM均价贴水10元/吨左右。今日华东市场出货情绪指数2.83，环比下降0.02；购货情绪指数2.70，环比下降0.05。SMM A00铝报21730元/吨，较上一交易日上涨280元/吨，对12合约贴水50元/吨，较上一交易日下跌10元/吨。 今天铝价大幅回调，中原市场接货方成交意愿较低且倾向于大贴水收货。开盘后价格持续走高，持货方观望气息浓厚，报价逐渐走高，但市场成交仍冷淡为主。九点半后大户下场大量接货，市场现货库存量走低，报价呈现升水趋势。最终市场实际成交价主要围绕在中原价贴水20元到中原价升水10元之间。今日中原市场出货情绪指数2.96，环比上升0.02；购货情绪指数2.81，环比下降0.01。SMM中原收报21600元/吨，较上一交易日上涨270元/吨，对12合约贴水180元/吨，较上一交易日下跌20元/吨，豫沪价差-130元/吨，较上一交易日下跌10元/吨。 库存方面，周一全国铝锭库存合计59.6万吨，较上周四持平 。 淡季逐步深入，铸锭率提升，需求边际转弱；叠加持货方年底积极出货回款，短期现货升贴水预计承压运行为主。 》订购查看SMM金属现货历史价格