SMM 3月12日讯： 沪铝03合约今日开盘震荡上行，高铝价抑制下游需求，整体采购需求仍然维持较弱水平，市场升贴水持续走弱。市场升贴水自开盘起持续走低。今日市场主流成交价集中在贴水20元/吨至均价。今日华东市场出货情绪指数3.32，环比上涨0.05；购货情绪指数为2.57，环比下降0.09 铝价连日上涨，中原市场贸易商及下游加工企业接货情绪较低，且终端客户提货积极性较差，下游工厂库存积压，成本及开工率受限，仅维持刚需少量补库或暂停补库。而持货商出货意愿显著，且挺价意愿较差，最终中原市场实际成交价格主流区间围绕在中原价贴水10元到中原价贴水20元之间。今日中原市场出货情绪指数2.67，环比上涨0.02；购情绪指数为2.32，环比下跌0.02。 库存方面，今日主流消费地铝锭库存环比增加0.75万吨，累库主要来源地为广东及巩义。短期来看，春节后铝锭持续季节性累库，收到市场看涨情绪影响，预计升贴水将维持走缩态势。

SMM 3月11日讯： 早盘沪铝2603走强，价格重心较上一交易日大幅走高。市场出货情绪走高，买货情绪同步走高，但是高铝价抑制下游需求，整体采购需求仍然维持较弱水平。市场升贴水自开盘起持续走低。今日市场主流成交价集中在贴水20元/吨至均价。今日华东市场出货情绪指数3.27，环比上涨0.08；购货情绪指数为2.66，环比上涨0.13 近日沪铝当月合约波动幅度较大，今日大幅上涨，中原市场下游加工企业接货情绪转弱，但贸易商看涨接货情绪有少量支撑，市场总体成交量较前两日有所下滑，仍以观望为主，最终中原市场实际成交价格区间围绕在中原价平水到中原价贴水20元之间。今日中原市场出货情绪指数2.64，环比上涨0.06；购情绪指数为2.34，环比下跌0.08。 库存方面，今日主流消费地铝锭库存环比增加0.25万吨，累库主要来源地为广东。短期来看，春节后铝锭持续季节性累库，收到市场看涨情绪影响，预计升贴水将维持走缩态势。

近日，贵州华仁新材料有限公司生产现场，随着一声“启动”指令落下，最后一台电解槽（823#）顺利完成电解质灌注，现场随之响起热烈掌声。至此，贵州华仁368台500kA预焙阳极电解槽全部实现满负荷运行。历经758天的持续攻坚，该公司电解系统再度实现全面满产，为2026年1月取得“开门红”奠定了坚实基础。 贵州华仁电解系统曾于2023年6月至2024年1月期间保持连续满产，后因一代槽侧部碳块漏炉风险、二次启动槽技术难题等挑战一度面临压力。该公司统一部署，由生产管控中心牵头，联合投资、营销、装备保障等部门协同攻坚，围绕电解槽焙烧工艺、智能控制及隐患排查等重点开展攻关，历经758天持续努力，最终实现全部电解槽恢复高效运行。 “就像一家人终于围坐一桌，每一台槽都是我们并肩作战的兄弟。”现场工段负责人的这句话，道出了全体员工共同的心声。从寒冬里的设备巡检，到酷暑下的高温作业；从深夜时的技术讨论，到黎明前的精细操作——大家团结一致、密切协作，充分展现了高度的责任感与团队凝聚力。这份持久的奋斗，既体现了“坚守初心、久久为功”的精神品质，也折射出公司在生产组织、技术管理与跨部门协作方面的扎实能力。 全面满产是贵州华仁迈向更高目标的新起点。围绕中铝股份2026年“稳产、高产、满产”的核心要求，该公司确立了“稳产高产满产、一季度不停槽、上半年少停槽”的攻坚目标，积极践行“系统思维、体系作战”的工作方针。下一步，该公司将深入推进精细化管理与标准化建设，依托数字化、智能化手段突破生产瓶颈，强化成本管控，保障电解槽长期稳定高效运行，持续提升产能与效益。 战鼓催征，奋楫向前。368台电解槽全面满产，为全年绿色低碳高质量发展注入强劲动力。贵州华仁将继续保持“开局即决战、起步就冲刺”的奋斗姿态，围绕“四个特强、世界一流”战略目标，持续优化生产体系、强化资源保障、深化数智赋能，努力谱写企业发展新篇章，为“新中铝”建设贡献更大力量。

SMM 3月10日讯： 早盘沪铝2603下行，价格重心较上一交易日大幅走低。今日，采购情绪未被铝价大程度带动，今天采购力度仍较弱，买货积极度不高。今今日市场主流成交价集中在贴水10元/吨至升水20元/吨。今日华东市场出货情绪指数3.19，环比下跌0.03；购货情绪指数为2.53，环比上涨0.04。 今日沪铝早盘下行程度较大，采购情绪未被铝价大程度带动，今天采购力度仍较弱，买货积极度不高。今日市场主流成交价集中在沪铝03合约贴水130元/吨至沪铝03合约贴水120元/吨。 今日中原市场出货情绪指数2.58，环比下降0.12；购情绪指数为2.42，环比上涨0.02。 库存方面，今日主流消费地铝锭库存环比增加1.3万吨，累库主要来源地为巩义及广东。短期来看，春节后铝锭持续季节性累库，收到市场看涨情绪影响，预计升贴水将维持走缩态势。

SMM 3月9日讯： 早盘沪铝2603拉涨后下跌，价格重心较上一交易日大幅走高。今日，受到盘面波动较大影响，市场观望情绪较浓厚，买货情绪走弱。今日市场主流报价及成交价集中在贴水20元/吨至均价。今日华东市场出货情绪指数3.22，环比上涨0.11；购货情绪指数为2.49，环比下跌0.27。 铝价大幅回涨，中原市场交易积极性不佳。贸易商及下游加工企业多以观望为主，接货情绪较为冷淡，且持货商挺价意愿较差，倾向于逢高适量出货，最终中原市场整体成交价格集中在中原价平水到中原价贴水30元之间，且持续走低趋势不显著。今日中原市场出货情绪指数2.70，环比上涨0.04；购情绪指数为2.40，环比下降0.01。 库存方面，今日主流消费地铝锭库存环比增加1.1万吨，累库主要来源地为无锡及广东。短期来看，春节后铝锭持续季节性累库，收到市场看涨情绪影响，预计升贴水将维持走缩态势。

作者：钟云飞 编辑：Miya 当地时间 3 月 2 日深夜，中东地缘冲突彻底引爆：伊朗伊斯兰革命卫队官宣全面关闭霍尔木兹海峡，打击所有过航船只！这条全球能源与大宗商品的 “黄金咽喉” 被锁死。 据中信建投发布研报，中东地区紧张军事局势正在冲击全球铝供应链。报告特别指出，中东六国拥有约700万吨电解铝产能，特别是伊朗近80万吨产能，其氧化铝原料输入和电解铝成品输出正面临双向威胁。 尽管国内多家铝业龙头表示当前业务暂未受直接冲击，但这一地缘政治风险已敲响警钟——作为铝土矿进口依赖度高达70%的产业，我们必须直面三大核心命题： 如何突破资源约束瓶颈？如何应对市场波动冲击？如何通过技术变革重构供应链韧性？ 在此背景下， 一个正在被重塑的上游格局 如果说：过去十年，铝产业上游的关键词是 “规模扩张” 与 “资源获取” 。 那么今天，摆在每一家氧化铝、电解铝企业面前的，是一张更为复杂、更具挑战的棋局。 2025年， 中国氧化铝产量 逼近9000万吨，而产能更已突破1.1亿吨， 远超实际需求 ；电解铝市场虽维持紧平衡， 但全球资源争夺日趋激烈， 原料命脉高度集中 ——中国铝土矿进口依赖度高达70%，其中七成又来自几内亚。 与此同时，中国电解铝产能天花板叠加印尼铝土矿出口禁令，倒逼中国企业纷纷“走出去”布局海外，却也不得不面对 资源民族主义抬头 、 地缘政治动荡加剧 的现实。从中美贸易战、俄乌冲突到中东局势，全球铝上游正被一场看不见硝烟的战争重新定义。 单纯依靠 资源与产 能红利的时代已接近尾声 。 —— 如何在大变局中保持战略定力、寻找突围之路， 是每一位上游从业者必须回答的时代命题！ 一场聚焦“资源、市场、技术”的 系统性对话 为此，在4月8-10号苏州国际博览中心举办的 SMM AICE 2026（第二十一届）铝业大会暨铝产业博览会 期间，我们特别设立 《氧化铝及电解铝产业发展论坛》，旨在直面 资源约束、市场波动技术变革 ，围绕 供需逻辑、价格机制、低碳路径、海外布局 四大主线，展开一场深度、务实、前瞻的产业对话。 点击报名，共话上游新局！ 点击报名，共话上游新局！ 点击报名，共话上游新局！ AICE铝产业博览会诚邀您共赴 氧化铝及电解铝产业发展论坛 ，聚焦地缘风险下资源约束破局与供应链韧性重塑新局。 点击报名，共话上游新局！ 期待与您相见，共话上游新局。?

SMM 3月6日讯： 早盘沪铝2603震荡上行，价格重心较上一交易日大幅走低。下游加工企业看好铝价后市，主动补库、接货积极性偏高；贸易商则以出货变现、降低持仓为主。今日市场成交在均价至30元/吨。今日华东市场出货情绪指数3.11，环比上涨0.13；购货情绪指数为2.76，环比下跌0.20。 地缘利好走向尚不明确，铝价短期止涨回调，中原市场贸易商仍然看涨情绪浓厚，倾向于趁机低价收货，且持货商以观望为主，出货意愿较低，流通货源较紧俏，带动市场升贴水持续走高，报价自开盘前的中原价升水20元一路走高至中原价升水50元，最终实际主流成交价格则围绕在中原价升水20元到中原价升水30元之间。今日中原市场出货情绪指数2.66，环比下降0.10；购货情绪指数为2.41，环比上涨0.01。 库存方面，今日主流消费地铝锭库存环比增加0.2万吨，累库主要来源地为无锡及广东。短期来看，春节后铝锭持续季节性累库，收到市场看涨情绪影响，预计升贴水将维持走缩态势。

SMM3月5日讯： 今日佛山 A00 铝现货市场情绪弱稳调整，下游元宵节后基本复工完成，看涨情绪弥漫，采购意愿和力度均有提升，市场成交处于加速恢复期。整体供需格局变化不大，尽管整体仓库可流通货源充裕，但受华南铁路停装扩大影响，在途货压力略缓。铝价连续上涨，保值的贸易商较为被动，今日华南市场报价主流在沪铝03合约贴水170元/吨-贴水180元/吨，主流成交在沪铝03合约贴水180元/吨。 铝棒方面：今日SMM 6063牌号铝棒（广东）Φ90/100加工费均价-50元/吨，Φ120及以上规格加工费-100元/吨，较昨日跌230元/吨。受海外电解铝供应再起波澜，基价呈现跌宕起伏，铝棒加工费承压至贴水走扩，下游存在畏高心理，以刚需压价接货为主，市场交投情绪一般。

SMM3月5日讯： 宏观层面： 国内方面，中共中央政治局会议讨论“十五五”规划纲要草案，会议强调，要继续实施更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策，要着力建设强大国内市场，加紧培育壮大新动能。 海外方面，中东地区地缘冲突升级，资金避险情绪提升，美元指数走强，美联储降息计划仍存在较大不确定性，美联储卡什卡利表示，如果通胀降温，今年晚些时候再降息一到两次可能是合适的；美联储威廉姆斯表示，仍认为美联储政策利率略高于中性利率。但因中东局势走向暂不明确，铝产业相关产品生产运输不确定性增强。 基本面来看： 供应端，国内、印尼、安哥拉新投电解铝项目继续爬产，但中东地缘冲突升级，部分铝厂生产或发运已受到影响，日均产量预计减少。战局中心之一伊朗电解铝年产量可达60万吨以上；卡塔尔铝业因天然气供应暂停而启动停产，预计3月底完成，涉及产能63.6万吨；巴林铝业生产维持，但地缘冲突影响下运输受阻，暂无法正常交货，已宣布不可抗力影响供应合同履行，2025年巴林铝业产量达162.2万吨。除此之外，莫桑比克铝厂前期因电力合约问题宣布计划于3月15日转入维护停产，暂无计划更新，涉及产能58万吨。 需求端，节后随着下游陆续复工，需求回暖，铝水比例出现明显回升，据本周四数据显示，周度铝水比例环比回升约8个百分点。下游周度开工率进一步提高，其中：3月电网订单交付预期明确，铝线缆需求复苏良好；罐料、汽车、电池等产品需求持续回暖，带动相关板块需求回暖；建筑需求复苏相对缓慢；4月1日起光伏产品退税取消，光伏行业较高开工率预计延续至3月底。 库存方面，需求仍处复苏阶段，3月电解铝铸锭量预计维持高位，叠加尚未入库及电解铝厂部分成品库存尚未发往社会仓库，短期内国内铝锭社会库存累库趋势延续，预计节后高点仍将触及135-140万吨。 综合来看 ，虽然国内社会库存持续累库，但目前中东地缘局势为全球关注重点，如果地缘冲突持续，全球电解铝供应收紧预期强劲，铝价存在较强上涨动力。短期内，电解铝价格预计偏强运行为主。预计下周沪铝主力运行区间为 24,300-25,500元/吨，伦铝运行区间为 3250-3450美元/吨。 值得注意的是，LME铝转为Back结构，目前电解铝是基本金属中唯一呈现Back结构的产品。据最新数据显示，LME 0-3 价差转为正值，录得1.91美元/吨。海外铝材短期内供应预计收紧，国内铝材一般贸易形式的出口窗口存在转向开启的机会。 》订购查看SMM金属现货历史价格

SMM 3月5日讯： 早盘沪铝2603震荡上行，价格重心较上一交易日走高。受到美伊冲突影响，铝价持续上涨，今日受到高铝价影响，今日买货情绪下行，卖货情绪上涨。目前基差表现较好，部分贸易商仍在收货保值。市场看涨情绪浓厚，卖方挺价，今日市场主流成交在均价至10元/吨。今日华东市场出货情绪指数2.98，环比上涨0.30；购货情绪指数为2.96，环比下跌0.23。 地缘冲突影响巴林铝业发运，加剧资金紧张情绪，中原市场贸易商持续看涨，虽下游加工企业受制于订单不及预期及库存尚未完全消耗，采购情绪较弱，但贸易商接货拉动市场整体成交，升贴水仍较为坚挺。最终中原市场实际成交价格围绕在中原价升水10元到中原价贴水30元之间，主流成交价集中在中原价贴水10元到贴水20元之间。今日中原市场出货情绪指数2.77，环比上涨0.07；购货情绪指数为2.40，环比上涨0.08。 库存方面，今日主流消费地铝锭库存环比增加1.3万吨，受到季节性影响，三地均呈现累库态势。短期来看，春节后铝锭持续季节性累库，收到市场看涨情绪影响，预计升贴水将维持走缩态势。