SMM7月8日讯： 今日盘面涨势未停，华南现货一贯承压。交易节奏与昨日基本一致，部分持货商尝试借去库态势挺价抬价，但更多数受高铝价高基差刺激踊跃多出变现，主流报价贴水-10~0元/吨、逐步下调、流通货源更多。需求端，下游依旧无意追涨多补、仅维持一定刚需买入；贸易商受看跌情绪干扰、观望氛围加剧、入市接货需求弱化。供强需弱格局延续，整体成交不佳。现货成交价集中在沪铝2607合约升水25元/吨至65元/吨。

》查看SMM铝现货报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 SMM7月7日讯： 2026年上半年，中东地缘冲突成为影响电解铝价格的决定性因素之一。中东事件前，美元降息周期的预期利多有色金属价格，1月海外电解铝整体偏强运行为主；高铝价抑制需求，叠加国内春节假期影响，国内铝锭超预期累库，2月份，国内外铝价联动回落；2月28日，美以联军联手对伊朗发动军事打击，正式揭开中东地缘冲突影响铝价的序幕。 中东地缘冲突引发中东减产，供应大缺口预期推升LME铝价 受美伊冲突影响，中东地区部分铝厂出现减产，叠加3月莫桑比克铝厂转入停产，市场预期海外电解铝基本面将面临大缺口。受此提振，海外铝价不断攀升，6月2日LME 3M 铝价达到近3年高点3787.5美元/吨。中东及莫桑比克铝厂减产时间线如下： 除此之外，伊朗本土电力等基础设施损毁，铝厂生产预计难以为继，但目前无明确公告，SMM做出减产评估。 截至4月中旬，SMM预计，中东及莫桑比克涉及减产的总产能可达350-400万吨左右。 大幅减产影响下，海外电解铝基本面转缺口，LME铝锭总库存及日本港口铝锭库存持续下行。截至2026年6月底，LME全球铝锭库存录得30.2万吨，较去年年底下降20.7万吨；截至5月底，日本主要港口电解铝库存为23.9万吨，较去年年底去库7.8万吨。 供应收紧预期之下，海外电解铝地区溢价走强。截至6月底，SMM日本MJP铝锭现货升水录得380美元/吨，较去年年底上涨123.5%，SMM日本Q3MJP铝锭升水录得395美元/吨，较2025年Q4上涨309美元/吨，涨幅达359.3%；SMM欧洲P1020A铝锭完税价录得547.5美元/吨，较去年年底上涨62.2%，SMM欧洲P1020A铝锭未完税价录得470美元/吨，较去年年底上涨64.9%；SMM美国中西部DDP电解铝溢价录得110.5美分/磅，折2435美元/吨左右，较年初上涨18.2%，绝对增量约374.7美元/吨。 虽然供应收紧铝锭去库，但高价抑制下，下游接货积极性一般，亚洲地区实际成交对日本QMJP铝锭升水持续贴水。印尼地区新投集中，随着新项目持续爬产，供应增多，二季度开始印尼铝锭FOB价呈现出小幅回落的趋势。截至6月底，SMM FOB印尼P0610A均价录得270美元/吨，较去年年底上涨92.9%， 较今年高位296美元/吨下跌8.8%；SMM FOB印尼P1020A均价录得266美元/吨，较去年年底上涨97.0%， 较今年高位291美元/吨下跌8.6%。其他地区电解铝溢价整体保持上行趋势，截至6月底，SMM CIF韩国P1020A均价录得342美元/吨，较去年年底上涨132.7%；SMM FCA韩国P1020A均价录得362美元/吨，较去年年底上涨119.4%；SMM CIF泰国P1020A均价录得328美元/吨，较去年年底上涨120.9%。 高利润加速电解铝复产及新项目投产 高铝价之下，电解铝企业利润可观，高利润则刺激了部分停产产能加速复产，也催生了更多电解铝新建项目并加速其投产。 上半年，三家电解铝厂不同程度恢复闲置产能，另有两家电解铝厂宣布预计于2026年开启复产，具体情况如下： 西班牙San Ciprián铝厂于4月8日安全完成重启，总产能约23万吨/年，较2025年运行产能增量约15-20万吨/年。 美国Mount Holly于4月开始复产，计划于6月底满产，涉及产能5万吨/年。 冰岛Grundartangi铝厂于4月开始复产，预计在7月底完成复产，涉及产能21万吨/年。 Magnitude 7 Metals计划重启美国New Mardrid铝冶炼厂的一号产线电解槽，计划至2026年底将新增7.5万吨/年的原铝产能。 挪威海德鲁表示，斯洛伐克Slovalco铝厂计划于2026年四季度重启部分原铝生产，涉及产能7.5万吨/年。 新建项目方面，据SMM测算，2026年海外电解铝拟投产总产能约230万吨，已投产约70万吨，剩余160万吨预计于2026年下半年完成投产，具体情况可关注 “SMM海外电解铝项目月度盘点”系列文章。 综合而言，虽然上半年中东及莫桑比克经历了大规模减产，但复产及新建项目投产的提速一定程度对冲了供应的减量。据SMM测算， 2026年上半年海外电解铝总产量1439.7万吨，同比减少4.1%，海外总需求1361.2万吨，同比减少3.1% ，由于海外上半年电解铝预计有123.4万吨净流入国内，总体而言， 海外电解铝上半年缺口预计在45万吨左右 。 下半年展望：中东复产叠加新投项目爬产，供应增多给予铝价压力 6月-7月，中东地缘局势未出现进一步恶化的明确信号，中东减停产的铝厂传出复产的消息。7月2日，EGA宣布，其位于AI Taweelah的工厂在复产工作方面取得进展，所有电解槽的阳极拆除工作已完成；槽体清理完成约90%；超20%电解槽内凝固铝块已清理完毕。5月26日，首台电解槽顺利重启；截至7月2日已有89台电解槽投入运行（共1262个电解槽），折算产能约11万吨。除此之外，巴林铝业与卡塔尔铝业预计同样逐步开始复产。 中东复产叠加新投项目持续爬产，预计于2026年四季度，全球电解铝平衡转向宽松格局。 【数据来源声明：除公开信息外的其他数据均是基于公开信息、市场交流、依托SMM内部数据库模型，由SMM进行加工得出，仅供参考，不构成决策建议。】 数据来源：SMM 点击SMM行业数据库了解更多信息 （郭茗心 021-20707919）

SMM 7月7日讯： 早盘沪铝 2606合约运行重心高于上一交易日同期水平。今日市场出货情绪今日环比有所走强，部分下游看涨短期铝价，买货情绪小幅走高，下游价格接受度环比昨日有所上涨。市场主流成交在沪铝07合约平水~升水10元/吨。今日华东市场出货情绪指数3.01，环比上涨0.02；采购情绪指数2.80，环比上涨0.01。 期铝盘面持续反弹，中原市场下游加工企业在库存高企与订单疲软双重作用下接单意愿始终维持低位，仅部分企业刚需少量采购。持货商初期挺价意愿不明显，后期持续走强，市场贴水有回暖趋势。最终中原市场实际成交价格区间围绕在对沪铝07合约贴水90-110元/吨之间。今日中原市场出货情绪指数2.89，环比下跌0.01；采购情绪指数为2.10，环比下跌0.01。 库存方面，今日主流消费地铝锭库存环比下跌0.25，去库地区主要为广东及无锡。

SMM7月7日讯： 今日盘面接续上涨，华南现货承压偏弱。昨日基差短时大幅走强叠加绝对价四连涨至更高位，双高刺激下持货商多数积极出货变现、下调举动渐多，部分选择挺价但难有收效，主流报价贴水-10~0元/吨、流通放宽。需求端，下游刚需采购尚有力度但弹性需求畏高跟进乏力，贸易商回归压价按需接货交单为主、对高升水响应不足。供需两端动能不匹配，整体成交不甚理想。现货成交价集中在沪铝2607合约升水30元/吨至70元/吨。

SMM 7月6日讯： 早盘沪铝 2606合约运行重心高于上一交易日同期水平。受到铝价走高影响，市场出货情绪今日环比有所走强，但买货情绪相对疲软，部分下游价格接受度有限。市场流通货较为充足，市场主流成交在沪铝07合约平水~升水10元/吨。今日华东市场出货情绪指数3.00，环比上涨0.08；采购情绪指数2.79，环比持平。 期铝盘面回涨，恰逢周一，中原现货市场成交氛围偏弱，终端需求不振叠加下游加工企业看跌情绪浓厚，接货情绪有所转弱，且持货商挺价意愿不显著。最终中原市场实际成交价格区间围绕在对沪铝07合约贴水60-80元/吨之间，且有持续走低趋势。今日中原市场出货情绪指数2.90，环比上涨0.01；采购情绪指数为2.11，环比下跌0.01。 库存方面，今日主流消费地铝锭库存环比下跌0.85，去库地区主要为广东及无锡。

SMM7月6日讯： 今日盘面三连涨，华南现货强势坚挺。绝对价涨回相对较高位刺激部分单边货源逢高下调多出形成干扰，但去库幅度创纪录且短期内到货仍预期偏紧，支撑更多数持货商坚定挺价惜售，主流报价集中在升水0~+10元/吨、以升水为主、流通紧俏。需求端，下游无意追涨、缺乏弹性但刚需补货尚存；大户积极抬价收货做市带动贸易商入市接货有所增多，总体需求响应较强。供需格局偏紧，整体成交可圈可点。现货成交价集中在沪铝2607合约升水40元/吨至80元/吨。

》查看SMM铝现货报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 日本市场三季度QMJP报盘及成交价差较大，目前日本铝锭现货实际成交升水在395美元/吨，环比二季度上涨43.5美元/吨，但市场整体表现依旧偏弱，现货成交围绕380美元/吨附近震荡运行。本次日本市场现货升水走弱的核心驱动来自供需端双重压力。供应层面，市场对全球铝供给增量释放的预期持续升温，此外中东铝产能复产进度稳步推进，海外整体供应释放预期不断强化，压制现货升水上行空间。需求层面，日本传统消费淡季如期来临，下游终端采购节奏放缓、需求乏力，下游议价能力走强，上下游博弈格局彻底向买方倾斜。受此影响，日本QMJP铝锭报盘与实际成交价差在65-70美元/吨。三季度QMJP价格正式披露后，日本现货市场报盘价格短暂出现坚挺态势，但并未带动成交回暖，多空僵持格局持续。在供应释放预期持续走强的背景下，现货价格短暂坚挺后预计将迎来回落调整，三季度日本铝锭升水整体偏弱运行的格局难以逆转。 区域市场方面，本周泰国、韩国铝锭现货市场交投情绪十分清淡，市场整体活跃度偏低。周初阶段，由于三季度QMJP尚未正式落地，贸易商及下游企业普遍持观望心态，市场以刚需备库为主。伴随三季度QMJP最新价格正式披露，因整体定价不及市场前期预期，东南亚及韩国地区卖方报价上调，但从实际成交来看，泰国、韩国下游企业依旧坚守刚需采购模式，市场真实需求支撑力度不足，现货升贴水整体维持高位震荡格局。短期来看，中东产能复产、海外供应增量释放将持续压制升水上行高度，而终端淡季需求疲软进一步加剧市场压力，预计后续亚洲铝锭现货升贴水将延续分化偏弱走势，报价波动、成交低迷的特征将持续。   【数据来源声明：除公开信息外的其他数据均是基于公开信息、市场交流、依托SMM内部数据库模型，由SMM进行加工得出，仅供参考，不构成决策建议。】 数据来源：SMM 点击SMM行业数据库了解更多信息

SMM 7月3日讯： 早盘沪铝 2606合约运行重心高于上一交易日同期水平。受到周五备库影响，市场买货情绪有所上涨，但仍然维持较弱水平。市场流通货较为充足，市场主流成交在沪铝07合约平水~升水10元/吨。今日华东市场出货情绪指数2.91，环比持平；采购情绪指数2.79，环比上涨0.06。 经盘面暴跌后期铝迎来连续两日回涨，但中原市场看跌情绪依旧浓厚，恰逢周末前备货周期，下游加工企业仍以刚需采购为主，仅少量原料备库，市场整体成交氛围仍以清淡为主，持货商挺价意愿同样不高。最终中原市场实际成交价格区间围绕在对沪铝07合约贴水50-70元/吨之间。今日中原市场出货情绪指数2.89，环比上涨0.01；采购情绪指数为2.12，环比上涨0.01。 库存方面，今日主流消费地铝锭库存环比下跌1.95，三地均呈现去库态势。

》查看SMM铝现货报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 SMM5月25日讯： SMM7月3日讯： 6月初，据公开消息，哈政府总理会见了信发集团副董事长，信发集团预计按照全产业链工业园建设规划，项目将打造高度一体化的生产体系，通过对铝土矿进行深度加工，实现从原材料到高附加值铝制品的全链条生产，项目投产后，氧化铝年产能预计达到480万吨，电解铝年产能达到240万吨。 随着该项目被公布，据SMM盘点，2026年及远期海外电解铝拟建总产能达到2072万吨。 （含少量于2025年投产的产能） 其中，2026年，海外电解铝拟投产总产能约230万吨，已投产约70万吨，剩余160万吨预计于2026年下半年完成投产。2027年预计有355.5万吨新建产能计划投产，其中印尼占67.5%左右。2026年至2027年累计计划新增产能约585.5万吨，占2026年及远期拟建总产能的28.3%。 【数据来源声明：除公开信息外的其他数据均是基于公开信息、市场交流、依托SMM内部数据库模型，由SMM进行加工得出，仅供参考，不构成决策建议。】 数据来源：SMM 点击SMM行业数据库了解更多信息 （郭茗心 021-20707919）

SMM7月3日讯： 今日盘面继续大涨，华南现货存有韧性。绝对价接连上行刺激部分投机货源加速流出变现产生下调干扰，但盘面高而基差僵持的格局下保值盘仍多挺价稳价、无意跟进急出，主流报价升水-10~+10元/吨、存在一定差距，流通压力总体可控。需求端，铝价仍处相对较低位置使下游稳定刚需采购有所支撑，贸易商逐步入市非升水接货、消化能力尚可，但两者均几无追涨多补意愿、欠缺弹性。供需格局不温不火，整体成交四平八稳。现货成交价集中在沪铝2607合约升水-20元/吨至20元/吨。