星源卓镁12月12日早盘股价出现上涨，截至12日9:38分，星源卓镁涨0.38%，报47.45元/股。 对于“董秘你好，新闻报道特斯拉最新的人形机器人已经将peek材料换成了镁合金，半固态成型等技术改良后，镁合金抗拉强度高于增强型PEEK，且导热性极佳，能满足机器人躯干、电机壳体等承重和散热需求；PEEK虽轻量化有优势，但需填充碳纤维提升强度，密度会变得和镁合金接近，且超过240℃后力学性能明显下降，无法适配高温工况。镁合金是未来人形机器人最合适的机器人材料制造材料。公司从专业角度来看此新闻是否属实”的问题，星源卓镁12月11日在互动平台回答投资者提问时表示： 镁合金材料具有密度低、比强度高、散热佳、成本优势显著等特点。公司将持续关注人形机器人行业技术发展趋势，若有相关业务进展，将严格按照信息披露规则及时履行披露义务。 星源卓镁12月10日发布公告，解除部分首次公开发行前已发行股份的限售。此次上市流通的限售股属于公司首次公开发行前已发行股份，股份数量为3,759,000 股，占公司总股本的 3.36%，限售期为自股票上市之日起 36 个月，该部分限售股将于 2025 年 12 月 15 日锁定期届满并上市流通。本次申请解除限售的股东共 1 户。 被问及“公司拟发行4.5亿元可转债用于产能扩张。请问募投项目中的压铸设备是否包含伊之密6600T机型？预计2026年H1能否完成安装调试？”星源卓镁12月4日在投资者互动平台回应：①本次募投项目压铸设备采购将结合产能扩张需求及产品生产工艺特点综合确定；②设备安装调试进度需结合项目整体建设规划及产品生产排期综合确定。 星源卓镁12月2日公告的投资者关系管理信息表显示： 1、公司镁合金业务的核心产品和应用领域是什么？ 星源卓镁回应：公司核心产品包括汽车显示系统零部件、新能源汽车动力总成零部件、汽车座椅扶手结构件、汽车中控台骨架、汽车车灯散热支架等。主要应用于汽车领域。 2、公司在镁合金领域的核心技术优势有哪些？ 星源卓镁回应：公司核心技术优势集中于为客户提供产品设计优化、模具制造、精密压铸、精加工生产、表面处理等一站式服务，实现全链条规模化保障。 3、镁合金产品的优势点？ 星源卓镁回应：镁合金作为汽车轻量化材料有诸多优势，是目前商用最轻的金属结构材料，主要优点在于密度较低、韧性好、阻尼衰减能力强，基于其本身材料特性，镁合金材料在汽车上的应用能带来良好的轻量化效果与行驶体验。 4、公司在压铸工艺方面，未来是否会大规模转向半固态工艺？ 星源卓镁回应：半固态成形是一种新型、先进的工艺方法，与传统的液态成形相比，具有成形温度低，模具寿命长，改善生产条件和环境，细化晶粒，减少气孔，疏松缩孔，提高组织致密性等优点。而高压铸造成本较低，设备成熟。未来公司会基于不同应用场景的性能需求、成本适配等，灵活选用半固态工艺与传统高压压铸工艺技术，匹配多样化产品开发需求，实现产品多元化布局和市场竞争力的持续提升。 5、公司镁合金上游原材料供应格局如何？ 星源卓镁回应：2024 年全球原镁产量为 112 万吨，其中中国原镁产量 102.58 万吨，镁合金产量 39.68 万吨。我国作为镁合金最大生产国，本身具备资源储备优势，未来随着选矿提纯方法的不断进步，以及国内镁资源产业加速整合下，行业集中度将迎来进一步的提升，未来镁锭供给量将会逐渐增加，价格亦会稳定。 6、未来公司镁合金业务的发展规划是什么？ 星源卓镁回应：未来公司将紧紧围绕镁合金、铝合金在汽车轻量化、电动化以及智能化方面的应用，做好大中型件的横向推广，并开拓新类型产品在汽车部位上的应用，继续提升研发及试验能力，提升相关产品的市场占有率和竞争力。 星源卓镁10月23日公告，2025年前三季度公司实现营业收入2.92亿元，同比增长1.48%；归属于上市公司股东的净利润0.45亿元，同比下降19.63%。基本每股收益0.40元，同比下降19.63%。 对于公司主要业务、产品及用途，星源卓镁在其半年报中介绍：公司主要从事镁合金、铝合金精密压铸产品及配套压铸模具的研发、生产和销售。公司现有主要压铸产品包括汽车显示系统零部件、新能源汽车动力总成零部件、汽车座椅零部件、汽车中控台零部件、汽车车灯零部件等汽车类压铸件及电动自行车功能件及结构件、园林机械零配件等非汽车类压铸件。 山西证券11月7日点评星源卓镁三季报的研报指出：利润短期有所承压，业务规模扩张后有望改善。部分新品开发周期较长、量产爬坡需一定时间，随着后续公司新接订单逐步进入量产阶段，公司业绩有望不断改善。镁合金性价比凸显，公司持续获取新订单。匹配镁合金大规模应用趋势，公司持续扩张产能。短期，随着募投新产能顺利投产，新项目逐步进入量产阶段，公司业绩有望持续增长；中长期，在汽车轻量化趋势下，公司有望凭借镁合金产品拿下更多市场份额，同时或可以利用原有技术优势拓展机器人等新领域，打开更大成长空间。风险提示：新项目量产不及预期；重点客户销量不及预期；镁合金零部件产品行业竞争加剧；新业务拓展不及预期；首发原股东限售股份解禁相关风险。 东吴证券10月26日点评星源卓镁三季报的研报显示：盈利能力方面，25Q1-Q3公司归母净利率为15.42%，同比-4.05pct；毛利率为30.63%，同比-3.09pct。费用率同环比上涨。可转债已获注册批复，订单支持是核心基盘。公司拟发行可转债，募资不超过4.5亿元，用于投资“年产300万套汽车用高强度大型镁合金精密成型件项目”，该项目总投资额达7亿元。当前，公司可转债申请已于10月获中国证券监督管理委员会注册批复。截至2025年8月，公司已获得镁合金动力总成壳体项目定点13.63亿元，预计2026年开始陆续量产。半固态工艺领军企业，镁合金应用趋势下受益链第一梯队。公司自2021年起向伊之密采购半固态镁合金注射成型设备，距今已达5套。2025年7月，6600T设备实现交付，最大理论注射量可达38kg。产品落地端，公司自2022年起，已陆续完成显示器支架、车载中大型支架、镁合金电驱壳产品的量产，产业端边际变化显著。产品&客户持续扩容，实现量价齐升。公司近年来镁合金产品线持续扩张，由小型产品逐渐向中大型产品拓展。考虑到公司目前盈利能力略有下滑，东吴证券将公司2025-2027年归母净利润的预测下调为0.78/1.54/2.30亿元（前值为1.10/1.89/2.82亿元），当前市值对应2025-2027年PE为71/36/24倍。但考虑到公司当前在手订单充沛，预计2026年量产后将大幅提升公司规模效应，加码盈利能力，因此东吴证券维持“买入”评级。风险提示：原材料成本上行预期，新能源汽车渗透率不达预期，产能扩张进度不达预期。

【中国汽车流通协会：12月第一周 二手车市场呈现显著回暖特征】 中国汽车流通协会指出，12月第一周，二手车市场呈现显著回暖特征，日均交易量6.75万辆，环比上周增长3.46%，交易规模与增速均超出行业预期。本轮增长主要源于两方面驱动：渠道层面，新车经销商为完成年度销售目标，启动"清库冲刺"策略；二手车车源丰富；需求层面，年底消费旺季效应显现，企业年终奖发放、节日出行需求增加等因素推动购车意愿提升，调研显示超6成消费者认为"年底是购车最佳时机"。值得关注的是，新能源二手车交易活跃度持续攀升，本周占比达18.3%，环比增加2.1个百分点，反映出市场结构向新能源化加速转型。（财联社） 【乘联分会秘书长崔东树：2025年汽车以旧换新规模预计超1800亿元】 乘联分会秘书长崔东树发文称，由于以旧换新补贴力度强，2025年汽车以旧换新规模预计超1800亿元；且新能源车车购税优惠10%，惠及的销量比2024年多22%，意味着新能源车2万多亿销售额对应的2000多亿的车购税被减免了，因此在近4000亿的免税和补贴政策支持下，2025年车市超预期增长。而2026年仅新能源车购税5%减免就少了1000多亿的免税让利，因此2026年车市增长面临巨大压力。考虑到“十五五”良好开局的愿望，2025年末预计要稳一些，不必过度透支明年增长潜力。（财联社） 【万华化学继续加码磷酸铁锂 将在莱州投资建设年产65万吨磷酸铁锂项目】 莱州市与万华化学集团股份有限公司成功签署“万华莱州绿电产业园”项目投资协议。根据规划，万华化学将在莱州投资建设年产65万吨磷酸铁锂项目，项目达产后，将为山东省动力电池、储能电池等新能源产业发展提供关键材料支撑。（财联社） 【多氟多：拟向控股子公司广西宁福增资10亿元】 多氟多(002407.SZ)公告称，公司计划向控股子公司广西宁福新能源科技有限公司增资10亿元，用于增加其注册资本。增资完成后，公司对广西宁福的持股比例将从70.2916%增至77.4494%。公司本次对广西宁福进行增资，发展战略明确清晰，有利于促进新能源电池业务板块健康快速发展。（财联社） 【SK On与福特将终止美国合资架构 双方将各自独立持有并运营BlueOval SK生产设施】 SK Innovation公告称，旗下电池部门SK On与福特公司已达成共识，终止美国合资架构，双方将各自独立持有并运营BlueOval SK生产设施。根据协议，SK On将运营位于美国田纳西州的工厂，福特则通过旗下子公司运营美国肯塔基州工厂。即使合资结构解散后，SK On仍计划以田纳西州工厂为核心，与福特维持战略合作伙伴关系。（财联社） 【欧盟拟推迟燃油新车禁售令五年 为插电式混动和增程电动车开绿灯】 欧盟正考虑将原定于2035年全面禁售内燃机新车的计划推迟五年，此举是在德国、意大利等主要汽车制造国强烈游说下作出的调整。据知情人士透露，欧盟委员会将于下周公布对汽车行业脱碳规则的修订方案。多国政府和车企认为，当前向纯电动车转型的步伐过于激进，可能危及欧洲这一核心产业的生存。新方案拟允许插电式混动车和增程式电动车在2035年后继续销售最多五年，但前提是这些车辆必须使用先进生物燃料或“电子燃料”（由捕获的二氧化碳与可再生电力合成）并在制造过程中采用绿色钢材。（财联社） 相关阅读： 【SMM分析】政策 + 需求双轮驱动，锂电产业链迎全链路涨价 多省市发布“十五五”规划建设 大力推动固态电池、低空经济等领域发展【SMM热点】 汽车整车板块午后拉涨 新能源汽车购置税减半预期下 市场普遍看好12月车市【热股】 【SMM分析】成本压力叠加需求旺盛 人造石墨负极材料11月迎来小幅调涨 【SMM分析】原料焦涨价主导11月人造石墨负极成本上行 【SMM分析】负极需求拉动+成本托底 油系针状焦生焦11月价格稳步走高 【SMM分析】11月供需成本双轮驱动 低硫石油焦价格延续上行 卫蓝314Ah船用半固态电池再次获中国船级社认证【SMM分析】 【SMM分析】青海锦泰年产1万吨碳酸锂技改项目环评公示 天齐锂业申请广州期货交易所氢氧化锂指定交割厂库旨在进一步增强公司抗风险能力 固态电池周报：中韩打响量产“抢滩战” 乌海储能打响商业化“第一枪”【SMM分析】 【SMM分析】磷酸铁锂周度要闻 三孚新科发布国内首个3D复合铜箔集流体 适配固态电池并实现一步法量产【SMM分析】 【SMM分析】泰国 日本！磷酸铁锂出口国大转变！出口大增量！ 【SMM分析】供需良性驱动11月负极材料产量同比增 41% 储能市场持续火爆 多家光储龙头未来需求保持乐观 电芯价格有何看点？【SMM热点】 【SMM分析】美国再延长301关税部分豁免：制造端受益、电池及材料端继续承压 【SMM分析】11月锂电仍保高景气度 年末订单饱满冲销量

锂矿： 本周，锂矿价格较上周环比上涨，主要受碳酸锂期货价格小幅上行带动。 海外矿山持续挺价中，陆续有年度长协签订协议公开；持货商方面，临近年末，大型贸易商采购活动有所减少，当前主要调整库存为主；但由于惜售情绪及前期囤货成本较高，出货价格仍随期货行情同步抬升。冶炼端则因对后续原料的持续需求，仍保持一定采购意愿。预计短期内锂矿价格将延续高位运行。 碳酸锂： 本周碳酸锂现货价格呈现“先抑后扬”的震荡走势。 SMM电池级碳酸锂均价从周初（12月8日）的9.275万元/吨上涨至周四（12月11日）的9.35万元/吨，累计上涨750元/吨；工业级碳酸锂均价则从9.035万元/吨上涨至9.1万元/吨，累计上涨650元/吨。期货市场主力合约区间震荡上移，从周初的9.11-9.55万元/吨上移至周四的9.55-9.96万元/吨，收盘价从94840元/吨上涨至98880元/吨，市场情绪主导价格重心上移。供应方面，锂盐厂生产保持稳定增长。 伴随部分新增产线的逐步投产，预计12月国内碳酸锂产量环比增长约3%，供应稳步释放。需求端整体维持较强韧性。12月新能源汽车销量预计表现亮眼；储能市场延续供需两旺格局，供应偏紧状态依旧，为需求提供底层支撑。展望后市，电芯及正极材料排产在12月预计仍处高位，但环比略有下滑。 在供给稳步增加、需求整体持稳的背景下，预计12月碳酸锂市场将继续去库，但去库幅度较11月将有所放缓。 氢氧化锂： 本周，氢氧化锂价格较上周区间震荡。 生产上，个别冶炼企业根据市场情况小幅调降产量；持货商挺价意愿依然较强，报价跟随碳酸锂价格保持高位。需求端来看，部分三元材料厂在长协之外存小幅刚性采购需求，在价格回落期间保持积极询价动作。短期预计氢氧化锂价格在碳酸锂期货及锂矿成本支撑下，将延续高位态势。 电解钴： 本周国内电解钴现货价格维持震荡趋势。 供应端，原料成本支撑下，冶炼厂继续挺价；本周电子盘在各种市场消息扰动下大幅波动，市场报价混乱，周中部分贸易商担心价格持续下跌，低价抛货，但与此同时也有行业外贸易企业积极看涨钴价，准备入场囤货。需求端，价格剧烈波动下，下游采购时仍偏谨慎，维持刚需采买节奏。当前电钴价格演变格局未改变，仍需等待钴盐价格上涨带动自身跟涨。 中间品 ： 本周钴中间品市场延续偏强态势，市场可流通量有限，整体仍维持“有价无市”格局。 供应端，部分海外矿企成为试点企业，获批发运试点货物，但持货商挺价立场仍未改变，主流报盘锚定25.0美元/磅附近。需求端，周末刚果金签署战略伙伴协议，部分国内企业担心未来中国钴中间品更加紧缺，积极询价并在24.5美金/磅附近少量成交。截止本周四，除试点企业外，其余企业出口流程进度仍偏慢，考虑到船期，以及圣诞节、春节的假期影响，预计国内原料或将在明年3月后才能陆续到港，原料结构性偏紧逻辑不变，中间品价格仍具上行支撑。 钴盐（硫酸钴及氯化钴）： 本周硫酸钴市场活跃，市场价格重心逐步上移。 供应端原料成本刚性支撑，冶炼厂挺价态度坚决：MHP及回收料路线报盘上调到9.0~9.2万元/吨，中间品报价维持9.5万元/吨。需求端，部分下游企业积极备货，市场可流通低价货数量快速下滑，价格逐步抬升，部分上周8.5~8.6万元/吨的老货，当前价格已上涨到8.8~9.0万元/吨附近。整体上看，在社会库存持续消耗后，部分买盘转向询盘冶炼厂高价位新货，并有少量MHP和回收制硫酸钴成交，硫酸钴价格短期内仍具备上行动力，预计近期低价将站稳在9.0万元/吨上方。 本周国内氯化钴市场活跃度显著提升，供需格局进一步趋紧。供应方面，主流报价继续走高，原料紧缺态势延续，贸易商及回收企业库存已处于低位。市场成交价预期从上周的10.5万元/吨上涨至10.8万元/吨左右。冶炼端，中小冶炼企业库存预计将会在12月至明年1月消耗殆尽，普遍报价已升至11万元/吨以上，且出货意愿普遍降低。需求方面，部分企业为保障明年一季度生产安排，近期持续采购备货，接货意愿已上行至10.8–11万元/吨。综合来看，氯化钴价格短期内仍具备上行动力，预计近期将站稳11万元/吨。 钴盐（四氧化三钴）：  本周四氧化三钴市场维持强势运行，整体格局稳健。 供应端，头部企业陆续上调报价，当前市场主流报价已攀升至36.5万元/吨。需求端，正极材料企业目前多按订单补库，但由于近期新增订单有所减少，下游对四氧化三钴的采购需求明显减弱。预计短期内四氧化三钴高价已接近阶段性顶部，低端报价仍有一定补涨空间，但整体上行幅度受限。 硫酸镍： 截至本周四，SMM电池级硫酸镍指数价格为27206/吨，电池级硫酸镍的报价区间为27450-27550元/吨，均价较上周有所下滑。  从需求端来看，本月下游排产预期有所下行，部分厂商仍有一定原料库存积累，叠加部分厂商年末去库倾向，近期硫酸镍采购情绪相对较弱；供应端来看，近日镍价较上月低位有所反弹，部分厂商有挺价意愿，但由于下游需求整体较弱，暂未见价格接受度有所上浮。展望后市，预计本月需求回落对镍盐价格持续产生压力，但需关注镍价反弹持续能否对镍盐成本形成支撑。  库存方面，本周上游镍盐厂库存指数由4.7天上涨至4.9天，下游前驱厂库存指数由8.9天下降至8.8天，预计本月下游整体以去库为主，一体化企业库存指数由7天上涨至7.3天；买卖强弱方面，本周上游镍盐厂出货情绪因子维持1.8，下游前驱厂采购情绪因子维持2.8，上下游成交情绪整体偏弱，一体化企业情绪因子维持2.7。（历史数据可登录数据库查询） 三元前驱体： 本周三元前驱体价格出现小幅反弹。 从原材料端看，硫酸镍价格延续小幅下跌，硫酸钴市场情绪好转，价格上行，硫酸锰则保持稳定。折扣系数方面，当前厂商长单基本维持原有水平，散单市场中硫酸镍折扣有所下调，硫酸钴与硫酸锰折扣变动不大。目前，前驱体厂商仍在就明年长单的商务条件进行谈判。由于原材料价格未来走势不确定性较强，且下游正极厂涨价意愿不足，部分前驱体厂商为规避风险，不愿签订周期过长的订单，预计明年订单周期存在缩短趋势。当前多数厂商尚未最终敲定明年长单的商务条件。从市场反馈看，由于价格上涨尚未有效传导至电芯环节，下游正极厂让步空间有限，前驱体厂商在激烈的行业竞争下仍缺乏定价话语权，预计折扣上调的可能性较低。临近年末，前驱体厂商无论是原料采购还是生产节奏均有所放缓，部分企业主动控制库存水平。同时，动力与消费市场的需求也出现季节性回落。展望下周，前驱体价格预计将主要受硫酸钴上涨的带动，存在进一步上调的空间。 三元材料： 本周三元材料价格小幅上调。 原材料方面，硫酸镍延续小幅下跌，硫酸钴价格有所反弹，硫酸锰保持稳定，碳酸锂与氢氧化锂近期持续震荡并在周中回升。受此影响，三元材料价格整体上调幅度有限。目前，厂商普遍处于明年长单商务条件的谈判阶段。由于上下游对价格预期仍存在较大分歧，且原材料端价格尚未敲定，预计最终谈判结果仍需时间才能明确。供需方面，随着传统旺季结束，国内动力与消费市场需求均出现回落。临近年末，部分厂商存在小幅去库需求，叠加原材料后续走势不确定性较高，企业普遍主动控制生产节奏，整体排产趋于谨慎。从系别结构看，中高镍材料订单虽较前期回落，但仍维持相对较高水平；高镍材料则受海外市场需求收缩影响，订单出现一定减量。综合来看，预计本周三元材料价格仍存在小幅上调空间，但受制于需求回落与谈判僵局，上涨幅度有限。 磷酸铁锂： 本周磷酸铁锂价格偏稳定，整体小幅上涨约60元/吨，碳酸锂价格在本周上涨约250元/吨。 生产方面，材料厂在本周整体生产维持稳定，大部分磷酸铁锂企业订单仍处在饱和状态，增量困难。部分中小企业逐渐成为代工厂，且订单也相对饱和，可见目前下游订单的起量让市场上原本的闲置产能逐渐运转起来。需求端，本周下游订单需求量维持较高水平，并预计这一现象将延续到年末。预计12月下游电芯厂和材料厂整体排产均持平微减，比上一版本预期表现好，主要因为：虽然乘用车订单在本月表现将有小幅减弱，但由于储能和商用车订单整体仍仍有较好表现，导致下游电芯厂整体需求仍能保持相对稳定的水平。另外，头部电芯厂订单整体保持几乎满产且部分厂家维持增无可增的状态，但小电芯厂订单有所回落。近期，磷酸铁锂企业与下游电芯厂继续展开涨价谈判，头部企业本次展开的是第二轮谈涨，但大部分其他的材料厂第一轮谈涨仍未落地。下游电芯厂整体仍处于接受原料涨价导致正极材料有涨价的趋势，但实际涨价落地仍需进一步等待上下游的谈判。 磷酸铁： 本周磷酸铁企业陆续谈涨落地，新签订单涨价确定，SMM磷酸铁价格在本周整体较上周有仍有小幅上涨，涨幅约50元/吨。 现阶段上游磷酸铁企业谈涨信心充足，下游铁锂企业和电芯厂开始逐步接受由原料端带来的涨价这一事实，一方面由于供应端相对紧缺，尤其优质产能偏紧，明年新增产能预期不多，但需求量预计将维持较高水平。另一方面，硫磺价格持续走高推动价格继续上涨。虽然目前仍有部分下游电芯厂/磷酸铁锂厂偏向于拉扯和拖延，但涨价趋势不会改变。原料端，本周硫磺价格相对稳定，虽仍有涨价，但幅度偏小；推导致下游磷酸及工铵价格也保持相对稳定状态；磷酸在本周成体到厂价小幅涨价约25元/吨。 钴酸锂： 本周钴酸锂市场交投活跃度有所回升，供需关系总体平稳。 供应方面，常规型号产品报价普遍维持在37.0万元/吨以上，上游氯化钴、四氧化三钴等原料价格持续高位，形成显著成本支撑。需求方面，电芯厂目前仍与下游终端谈单中，受原材料价格连续上涨影响，部分企业正评估钴酸锂转向三元材料的方案，导致近期新增订单出现一定下滑。短期内，钴酸锂价格预计以稳为主，进一步上涨动力不足。 负极： 本周，国内人造石墨负极材料价格持稳运行。 供需端，终端市场需求逐步收缩，负极材料行业供给整体处于充足水平；成本端，虽呈现原料价格下行态势，但前期原料焦价持续上涨形成的成本压力尚未完全消解。在成本支撑尚存的背景下，本周人造石墨负极材料市场价格以稳为主。展望后市，原料端价格预计延续小幅下行走势；供需端，电芯需求持续疲软，叠加负极企业年末控制库存，市场呈供需双弱格局，预计国内人造石墨负极材料价格后续将以弱势运行为主，短期内缺乏大幅涨跌的驱动因素。 本周，国内天然石墨负极材料价格平稳运行。原料端供应偏紧，为产品成本提供有力支撑；供需端，受到人造石墨低价冲击，本期下游备货需求虽有增加，但涨幅有限。在成本与供需的博弈下，本期价格持稳。展望后市，随着气温走低，上游多数采矿企业已进入休假状态，原料供应将持续收紧，短期内对天然石墨负极材料价格形成利好支撑。但行业产能过剩的核心矛盾尚未得到有效缓解，价格上行缺乏充足动力。综合判断，预计后续天然石墨负极材料价格难有明显波动。 隔膜 ： 本周隔膜市场维持上涨态势，各规格产品价格呈现差异化走势。 湿法隔膜中5μm产品价格保持稳定，7μm产品（7μ+2μ）主流报价1.03-1.22元/平方米，9μm产品（9μ+3μ）报价1.03-1.19元/平方米；干法隔膜价格整体平稳，12μm与16μm产品分别报价0.45元/平方米和0.44元/平方米。头部隔膜厂产能依旧保持高开工率水平。隔膜厂在大团结下，迎来了第三次月度涨价，这次提涨幅度最高为30%，主要集中为湿法隔膜产品，除了头部电芯厂外其余电芯厂均受到此次提涨的冲击，这为2026年隔膜厂对于电芯厂尤其是这次没有覆盖到的头部电芯厂的长协提涨打下基础。 电解液 本周电解液市场价格有所上涨。 成本端方面，电解液核心原材料六氟磷酸锂、VC 等价格涨幅虽近期有所放缓，但仍维持高位运行，导致电解液企业仍面临显著成本压力，逐步向下游电芯厂提出涨价诉求。不过，考虑到电芯企业自身也面临终端定价压力，对于原材料端传导的大幅涨价接受度和消化能力有限，短时间难以完全承接成本增量。在此背景下，电解液企业与电芯企业通过协商议价实现部分成本转移，推动电解液市场价格上涨。需求端而言，本月电芯企业生产节奏保持稳健，产出水平持续居于高位，未出现明显的减量调整，对电解液及上游原材料的需求支撑力度依旧强劲。供应端来看，虽然部分订单成本难以完全传导到下游，导致电解液企业生产积极性有所降低，但仍采用“以销定产”方式进行生产。综合供需格局与成本端压力来看，预计后续电解液价格仍存在进一步上涨空间。 钠电： 近期钠电行业保持高景气度，产能扩张与技术路线迭代并行推进。 现有产能稳步释放，部分产线维持满负荷运转，多家企业加速布局吉瓦时级别新增产能，2026 年行业产能目标有望达 7-8GWh。硬碳负极成为核心竞争领域，技术路线呈现分化，树脂基路线因成本与一致性优势逐步获业内认可，部分企业通过工艺优化与绿电应用进一步降低成本。行业需求端持续回暖，但仍面临负极供给集中、部分项目推进节奏不均等挑战，技术规模化落地与供应链稳定性将是后续关注重点。 回收： 本周硫酸钴价格小幅上涨，硫酸镍价格小幅下跌，碳酸锂价格振荡运行。 铁锂黑粉锂点本周价格随锂盐振荡而振荡，且由于11月底至12月初回收的采购节点结束，叠加近期碳酸锂价格期货价格因资金及市场情绪影响波动较大，市场采购相对谨慎。而上游打粉企业在观望碳酸锂供需及政策后，对后续价格相对乐观，价格虽有随期货进行调整，但下降幅度较弱，以铁锂极片黑粉为例，现阶段铁锂极片黑粉价格为3600-3750元/锂点，环比上周均价不变，高低幅小幅变动。而拿三元黑粉为例：现阶段三元极片黑粉现阶段镍钴系数为75。5-77%，较上周环比增加0.25%，而锂系数在73-75%，环比也小幅上涨。主要原因系本周硫酸钴价格持续上涨：目前多数企业钴库存相对有限，且企业在扫荡完老货后不得已购买冶炼厂新货，推动价格上行，叠加周一公布的刚果金与美签署的战略伙伴协议带动了国内企业的采买情绪。硫酸钴的涨价使成本逐渐传导至三元及钴酸锂端，带动三元及钴酸锂黑粉系数及价格均有上涨。 下游与终端： 本周，直流侧电池舱的价格波动幅度小，5MWh直流侧平均价格维持在0.445元/Wh，3.4/3.72MWh价格相对稳定0.432元/Wh。 受电芯在供需紧张以原材料成本的上涨，电芯厂无论零单和长单报价均有上扬，预计此次涨价有望传导至电池舱环节。12月10日，中国华能发布华能清能院2025-2026年度储能框采候选人结果公示，其中1GW/2GWh储能电池框采：楚能新能源、天合储能、宁德时代三家企业入围，报价范围约0.29-0.35元/Wh；2GWh储能直流舱物料及代集成：东方旭能、比亚迪、中车株洲所、许继电科储能、智光储能入围，五家报价为0.381-0.411元/Wh；0.55GW/2GWh高压直挂储能系统集成代加工：智光储能、中车株洲所、明阳龙源电力电子、新风光、西安西电入围，五家报价为0.193-0.257元/Wh；0.7GW/2GWh交直流一体舱物料及集成代加工：中车株洲所、智光储能、东方旭能、海博思创、平高储能五家入围，报价范围为0.416-0.523元/Wh。 》订购查看SMM新能源产品现货历史价格 》点击查看SMM 新能源 产业链数据库 新闻：     【SK On与福特将终止美国合资架构 双方将各自独立持有并运营BlueOval SK生产设施】SK Innovation公告称，旗下电池部门SK On与福特公司已达成共识，终止美国合资架构，双方将各自独立持有并运营BlueOval SK生产设施。根据协议，SK On将运营位于美国田纳西州的工厂，福特则通过旗下子公司运营美国肯塔基州工厂。即使合资结构解散后，SK On仍计划以田纳西州工厂为核心，与福特维持战略合作伙伴关系。（财联社） 【中汽协：汽车产销量全年有望再创历史新高】中汽协表示，11月，汽车产销延续良好表现。企业抢抓政策窗口期，生产供给依然保持较快节奏，在高基数基础上，产销环比、同比均实现增长。其中，乘用车市场运行平稳，商用车市场持续向好，新能源汽车表现强劲，汽车出口较快增长。展望全年，汽车内需市场在政策组合效应推动下有效改善，新动能加快释放，对外贸易呈现出较好韧性，汽车产销量全年有望再创历史新高，实现“十四五”圆满收官。（财联社） 【中汽协：前11个月我国新能源汽车产销量均接近1500万辆 同比增长均超30%】中国汽车工业协会11日发布的最新数据显示，11月份，我国汽车月度产量首次超过350万辆，创历史新高。不仅如此，今年前11个月，汽车产销量均超过3100万辆，同比增长均超过10%。今年1至11月，我国新能源汽车产销量均接近1500万辆，同比增长均超过30%。在出口方面，新能源汽车出口231.5万辆，同比增长1倍。 SMM新能源研究团队 王聪 021-51666838 马睿 021-51595780 林子雅 86-2151666902 冯棣生 021-51666714 吕彦霖 021-20707875 周致丞 021-51666711 王子涵 021-51666914 王杰  021-51595902 张浩瀚 021-51666752 陈泊霖 021-51666836 徐萌琪 021-20707868

12月11日，中汽协发布数据显示，11月汽车产销分别完成353.2万辆和342.9万辆，环比分别增长5.1%和3.2%，同比分别增长2.8%和3.4%。月度产量首次超过350万辆，创历史新高。1-11月，汽车产销分别完成3123.1万辆和3112.7万辆，同比分别增长11.9%和11.4%，产销量增速较1-10月分别收窄1.3和1个百分点。 乘用车内销方面，11月乘用车国内销量241.4万辆，环比增长1%，同比下降6.5%。其中，传统燃料乘用车国内销量98.9万辆，比去年同期减少22.1万辆，环比下降2.4%，同比下降18.3%；1-11月，乘用车国内销量2186万辆，同比增长9.8%。其中，传统燃料乘用车国内销量1014.5万辆，比去年同期减少11.2万辆，同比下降1.1%。 “展望全年，汽车内需市场在政策组合效应推动下有效改善，新动能加快释放，对外贸易呈现出较好韧性，汽车产销量全年有望再创历史新高，实现‘十四五’圆满收官。”中国汽车工业协会表示，相关会议精神和政策文件释放出积极信号，有助于提振发展信心、稳定市场预期、全链条扩大汽车消费，为实现“十五五”良好开局打下坚实基础。 作为中国汽车产业重要组成部分的合资板块，在11月表现不一。日产中国最新销量数据显示，日产汽车中国区含乘用车和轻型商用车两大事业板块在内的11月销量为70,084辆，同比增长10.29%。其中东风日产（包括日产、启辰和英菲尼迪品牌）销量为64,243辆，同比增长7.95%。2025年1-11月，日产汽车中国区含乘用车和轻型商用车两大事业板块在内的累计销量为595,077辆，同比跌幅已收窄至个位数。 相比日产的持续回暖，本田在华销量承压依旧明显。11月本田在中国的终端汽车销量为50,840辆，同比下降33.78%；1-11月累计销量为578,580辆，同比下降幅度增至二成以上。具体到合资公司，11月广汽本田销量为41,366辆，同比增长5.68%，今年前11个月累计销量跌幅为22.97%；东风本田单月销量为30,828辆，同比下降23.81%，1-11月累计销量跌幅为24.6%。 身处传统意义上的年终冲刺阶段，“南北丰田”冷热不均。乘联分会数据显示，一汽丰田11月零售销量7.1万辆，同比跌幅超二成；据广汽集团销量快报，广汽丰田11月销量73,500辆，同比微增0.68%，1-11月累计销量同比实现正增长。 德系品牌中，一汽-大众依旧延续正增长——11月实现整车销售149,146辆（含进口车），燃油车市场份额同比提升2.9个百分点。具体到单一品牌，大众品牌销售85,045辆，燃油车市场份额同比提升1.4个百分点；奥迪品牌销售53,600辆（含进口车），同比提升3.5个百分点；捷达品牌销售10,501辆，1-11月累计整车销量同比提升8.3%。 上汽集团旗下两家合资公司上月销量“遇冷”。11月最新产销公告显示，上汽大众单月销量90,050辆，同比下降32.04%，今年前11个月累计销量同比下降8.05%；上汽通用亦未能延续此前的上扬态势，单月销量同比跌幅为5.1%，但通过下半年良好表现，上汽通用在今年1-11月累计销量同比增幅依旧保持在三成以上。 乘联分会最新数据显示，11月主流合资品牌零售49万辆，同比下降19%，环比下降6%。11月德系品牌零售份额14.0%，同比下降1.6个百分点，日系品牌零售份额11.7%，同比下降0.7个百分点。美系品牌市场零售份额5.7%，同比下降0.7个百分点。韩系品牌市场零售份额0.9%，同比上升0.2个百分点。法系品牌零售份额增0.1%。 “12月的新能源车零售应该很强。”乘联分会秘书长崔东树在展望全年“收官月”时表示，受今年新能源车车购税免税到期，明年买车多5个点车购税的政策影响，消费者年末购车紧迫感更强，因而选择车型更考虑提车进度。“消费者受购车环境气氛因素牵制很大，由于热销车型的购买排队，很多消费者转而购买平销车型，这就推动了车市消费热度持续上升，新能源销量会有进一步提升。”

据日经新闻报道，最新发布的分析报告显示，今年9月份，中国车企在包含英国在内的西欧市场销量，首次超越韩国竞争对手。 德国施密特汽车研究机构（Schmidt Automotive Research）的数据显示，今年9月份，中国车企在西欧市场的份额达到8%，以微弱优势超越占比7.8%的韩国车企。 今年10月份，中国车企在西欧市场的份额回落至6.8%，略低于韩国车企在西欧市场的份额（7.2%）。但分析师指出，“9月中国车企在西欧市场的销量首次超越韩国车企”则预示着这一趋势的开端。 德国波鸿汽车研究中心主任Ferdinand Dudenhoeffer表示：“韩国车企只有现代汽车和起亚两家抱团作战，而中国车企已是‘集团军’之势。长安汽车、小米汽车等更多品牌也即将进军西欧市场。” Ferdinand Dudenhoeffer补充道：“这支‘集团军’的竞争力极强，尤其是在中国本土市场的淬炼下，各大中国车企持续扩大产能。未来十年，中国车企的实力还将不断增强，并将在全球范围内把日本车企和韩国车企甩在身后。” 施密特汽车研究机构的数据显示，今年前9个月，中国车企在西欧市场的累计销量达503,321辆，同比激增77.5%。这一增幅远超该地区车市1.1%的微弱整体增速。 值得关注的是，尽管欧盟委员会自2024年10月起，以中国存在所谓不公平补贴为由，对中国产纯电动汽车加征反补贴税，中国车企依然交出了这份亮眼的成绩单。 今年第三季度（7月至9月），中国车企在西欧市场的在售车型数量同比翻倍。而2024年同期，相关关税尚未生效。 数据虽显示现代汽车和起亚在欧洲市场的竞争力有所下滑，但分析师认为，这并未对韩国车企造成实质性损失。今年第三季度，韩国车企在欧洲市场的份额同比仅下降0.4%。相比之下，日本车企在欧洲市场的份额降幅达到1.8%，更为显著。施密特汽车研究机构的数据显示，日本车企在欧洲市场的份额已降至12.5%。 施密特汽车研究机构创始人Mattias Schmidt近期接受《日经新闻》的采访时表示：“关键变化在于，在西欧市场，中国车企缩小了与韩国车企之间的份额差距。而这些份额主要来自欧洲传统制造商（尤其是Stellantis），同时也波及日本车企和美国电动车企特斯拉。” Mattias Schmidt还指出：“韩国车企正在西欧市场稳住阵脚。在当前竞争白热化的新格局下，新入局的车企今年以来已从饱和的西欧市场抢走100万辆的销量，而韩国车企的表现可圈可点。” Mattias Schmidt将日本车企的低迷表现归咎于纯电动汽车产品的缺失。今年，纯电动汽车在西欧市场的份额预计将首次突破20%，这一细分市场的重要性不言而喻。今年前10个月，日本车企在西欧市场的纯电动车型注册量占比仅为4.3%，远低于韩国车企的20%和中国车企的37%。 现代汽车公司的一位发言人对该公司在欧洲市场的地位充满信心。该发言人强调，庞大的经销商和服务网络是现代汽车的核心竞争优势。长期以来，韩国车企和日本车企的门店在德国广泛布局，而中国车企的门店数量依然稀少。 另有观察人士认为，随着更多中国品牌进入欧洲市场并以低价策略抢占份额，欧洲车市的竞争将进一步加剧。 丹麦电动汽车协会主席Jorn Gronkjaer表示：“韩国车企的产品覆盖多个价格区间，品质出众。起亚和现代汽车在欧洲市场的口碑都很不错。但中国汽车品牌的数量众多，且整体定价偏低，这将给韩国车企带来严峻挑战。” 瑞典移动出行集团首席执行官Mattias Bergman援引美国智库世界大型企业联合会（Conference Board）的数据指出，欧盟对中国产电动车加征关税后，从中国进口的汽车数量虽有所增加，但进口总额却陷入停滞。 世界大型企业联合会的数据显示，今年7月份，中国纯电动汽车的平均进口价格，较2023年上半年的峰值下降了近9,000美元。 Mattias Bergman表示：“关税政策迫使中国电动汽车制造商压低进口价格以维持竞争力，同时也促使这些车企更多地聚焦混合动力汽车和插电式混合动力汽车，因为这类车型不受此次欧盟进口关税的影响。” 施密特汽车研究机构预计，2026年，中国车企在西欧市场的发展势头将更为强劲。中国最大的汽车出口商奇瑞或将在西欧市场推出多款新车，且广汽集团和长安汽车也计划进军欧洲市场。 加拿大汽车零部件制造商麦格纳于今年11月下旬宣布，其已开始在奥地利工厂投产广汽埃安的SUV。在此之前，小鹏汽车已于今年9月份与麦格纳合作，在奥地利投产两款电动SUV。 长安汽车也在筹备旗下深蓝品牌的欧洲上市工作。比亚迪将在欧洲市场进一步扩充其产品阵容，并计划于2026年推出旗下高端品牌腾势。比亚迪位于匈牙利的首家欧洲工厂虽几经推迟，但预计将于明年正式投产。

SMM12月11日讯： 要点：本周固态电池领域热度高涨，国内多企业项目取得环评、送样、量产关键突破，海外韩美加码技术竞争。产业链从正负极材料、电解质到电芯制造各环节齐头并进，产业化落地进入密集验证与产能建设期。 本周固态电池领域海内外同步推进：海外，Blue Current获亚马逊领投，QuantumScape产线落地；国内，材料（当升、厦钨）、设备（华彩干法电极）及量产（清陶、国轩）环节取得密集突破。产业呈现“海外押注技术路线，国内强攻量产生态”的鲜明格局，半固态电池已率先在船舶等高端领域获得应用认证。SMM关键材料硫化锂和LATP价格小幅下行。 本周硫化锂价格稳中下行，各硫化锂企业开工率较高，出货以小单为主，均价在2025元/千克。 而氧化物电解质LATP价格小幅下行，应用还是下游半固电池行业，均价在140元/千克。 本周的固态电池动态方面，海内外情况可一图了解。 一、关键材料：电解质+正极 材料是固态电池技术突破的核心，本周国内企业在电解质和正极材料领域均有实质性进展。 在固态电解质方面，博亿科技成功交付氧化物固态电解质（LATP、LLZO等）产线并完成批量验证。研一新材料的高端硫化锂产线正式投产，年产能50-500吨，为硫化物电解质提供了关键原料保障。 硫化物路线还迎来了具体应用项目，青岛崂山的高性能20Ah车载硫化物全固态电池项目正在建设中。 正极材料的进展同样显著。厦钨新能已实现匹配氧化物固态电池的正极材料供货。当升科技更是宣布，其全固态电池用关键材料已实现20吨级以上的批量供货，产品涵盖能量密度超400Wh/kg的超高镍材料，以及面向500Wh/kg电池的富锂锰基材料。 二、设备先行：干法电极+等静压装备 制造工艺的革新是固态电池降本增效的关键。本周，华彩科技宣布其干法电极极片整体解决方案通过某全球顶级豪华汽车制造商的严苛测试与验证。 干法电极技术无需使用溶剂，能简化生产流程、降低成本，并更适配固态电解质体系，被认为是未来固态电池量产的核心工艺之一。华彩计划在2026年发布“新一代干法电极整体解决方案”。 同时，利元亨与瑞典高压技术领导者Quintus签约，共同开发用于固态电池的等静压装备。高压处理是提升固态电池电芯界面接触和致密性的重要工艺环节，专用设备的开发对产业化至关重要。 三、量产进程：半固态+全固态+量产与IPO 从实验室走向市场的进程中，半固态电池作为过渡方案已率先实现商业应用。卫蓝新能源在半固态领域动作频频，其电池产品接连获得中国船级社（CCS）颁发的电芯和电池包认证。这表明半固态电池在船舶等对安全性要求极高的特定领域已获得准入资格。同时，卫蓝新能源已提交IPO辅导备案，启动上市进程，借助资本市场加速发展意图明显。 在全固态电池的量产规划上，国内企业给出了清晰的时间表。清陶动力与上汽集团合作，其安亭全固态电池产线已贯通，计划2025年底样件下线，2027年实现量产交付。 国轩高科也在推进其2GWh金石全固态电池量产线的设计工作，公司首条0.2GWh实验线良品率已高达90%，为量产奠定了基础。 四、辅料市场：产业链协同：从材料到应用的全面升级 在上游关键辅材方面，金禄电子成功研制并量产交付了用于固态电池BMS（电池管理系统）的PCB板，这反映出固态电池体系对配套电子元器件提出了新的要求。 五、下游应用：无人机 在终端应用拓展上，电池企业正积极开拓除汽车以外的市场。陀普科技发布了能量密度高达500Wh/kg的无人机专用电池方案，并规划了2028年超600Wh/kg的技术目标。 六、资本市场：宁德时代26亿元+天华新能 宁德时代斥资26亿元成为天华新能第二大股东，后者在固态电池材料领域有广泛布局，这笔投资强化了行业龙头对未来技术路线的卡位。 七、海外市场：Blue Current+QuantumScape 固态电池商业化的竞赛在本周展现出清晰的资金与产能双重驱动格局。Blue Current获得亚马逊领投的超8000万美元D轮扩展融资，标志着资本市场对硅基固态电池这一差异化技术路线的认可。 这笔融资不仅为Blue Current的商业化进程注入了强劲动力，更暗示了以亚马逊为代表的科技巨头对下一代电池技术在储能及未来交通领域应用的战略布局。 在大洋彼岸，QuantumScape宣布其位于圣何塞的更高产能QSE-5电芯“鹰隼生产线”已完成关键设备安装。这是公司实现其锂金属负极固态电池规模化生产路线图的关键一步。 两者的进展形成鲜明对比：Blue Current凭借独特的硅基复合负极和全干式电解质工艺，强调安全性和与现有产线的兼容性；而QuantumScape则继续押注其颠覆性的“无负极”设计和柔性陶瓷电解质，追求极致的能量密度和快充性能。 文章说明：本文基于公开信息、公司公告及行业分析整理而成，旨在提供信息参考，不构成任何投资建议。固态电池技术仍在快速发展中，请读者以最新官方发布信息为准。 说明：对本文中提及细节有任何补充或关注固态电池的发展时，随时联系沟通，联系方式如下 ： 电话021-20707860（或加微信13585549799）杨朝兴，谢谢！

》查看SMM钴锂产品报价、数据、行情分析 》订购查看SMM钴锂产品现货历史价格走势 本周动力电芯价格出现明显上行，涨幅以三元体系最为突出。主要驱动力来自上游金属盐价格连续数周攀升，钴盐成本端压力快速传导至电芯环节，头部电芯厂陆续上调出厂报价，5 系与 6 系三元涨幅领先，部分车型端出现 0.02–0.05 元/Wh 的单周调升。随之而来的是此前持续存在的成本倒挂得到阶段性缓解，三元电芯利润修复意愿明显加强。 铁锂电芯方面，也在原材料价格支撑下结束前期低价僵持格局。磷酸铁、碳酸锂价格企稳回升，使二三线厂商的超低报价难以维持，头部厂商报价趋于统一，部分主流规格出现小幅抬价，但整体涨幅仍弱于三元体系。 需求端的强劲表现进一步强化涨价逻辑。乘用车年末冲量叠加商用车换电重卡集中交付，使电芯排产维持高负荷；在订单确定性增强、材料成本坚挺的背景下，电芯厂已具备相对强势的议价能力。预计短期内电芯价格仍以稳中偏强为主，三元体系涨价逻辑更为显著，铁锂关注材料成本传导节奏。 马睿 021-51595780 冯棣生 021-51666714 吕彦霖 021-20707875 周致丞021-51666711 张浩瀚021-51666752 王子涵021-51666914 王杰021-51595902 徐杨021-51666760 杨涟婷021-51595835 杨玏021-51595898

当地时间12月10日，Alphabet（谷歌母公司）旗下无人驾驶技术公司Waymo发布声明称， 2025年至今，其累计出行量已超1400万次，比2024年增长三倍多，并有望在年底前实现累计出行量超2000万次 。该公司表示，正为明年在包括东京和伦敦在内的超20座城市开展网约车业务做准备。 Waymo突然披露出行数据，或许与Waymo的投资者老虎环球基金“说漏嘴”有关。 当地时间12月8日，据CNBC报道，老虎环球基金近期推出了新的风险投资基金项目PIP 17，为了增强基金的吸引力，老虎环球基金向投资者详细介绍了上一期基金PIP 16的战绩，其中的最大持仓是OpenAI和Waymo，Waymo最新Robotaxi周订单数据就此曝光——老虎环球基金称， Waymo最近每周的出行量超过45万次 ，安全性是人类驾驶员的10倍。 Waymo官方最近一次披露周订单数据是在今年4月，彼时Waymo称每周付费出行量已超过25万次 ，活跃运营车辆约1500辆，计划在2026年扩张至3500辆，2024年全年累计完成400万次完全无人驾驶乘客出行。 也就是说，4月至今，不到8个月时间内，Waymo周订单量暴涨了80%。 对于Robotaxi行业，每周超45万次的服务量是什么概念？ 这可能是业内目前披露的最高周订单量。 百度于11月在2025年世界大会上宣布，其无人驾驶出行服务平台“萝卜快跑”（Apollo Go）每周全无人订单超过25万单，全球累计服务次数突破1700万次； 文远知行Q3财报显示，其自动驾驶车辆超1600台，其中Robotaxi车队近750台，其在广州每辆商业化Robotaxi，每天24小时运营时段内最高完成25单，在北京，每辆商业化Robotaxi在7:30-22:00时段的最高日均单量为23单； 小马智行在2025年Q3财报中仅公布了车队规模（961台）和单车日均订单量（23单）等运营效率数据，未直接给出总周订单。 Uber作为平台方，其财报仅公布整体出行次数（如Q1出行次数达30亿次），未单独披露Robotaxi订单量。但其与Waymo等公司有合作。 2018年12月，Waymo在凤凰城推出首个付费自动驾驶出租车服务Waymo One，这正是它进行商业化运营的起点。Waymo走的是“高冗余传感器+高精地图”的技术路线，采用多激光雷达、毫米波雷达和摄像头，追求极致的系统安全与可靠性。 进入2025年，Waymo宣布了一系列扩张计划，包括在美国率先推出高速公路自动驾驶出租车服务，并计划在2026年将服务拓展至纳什维尔、迈阿密、华盛顿特区等更多城市。今年10月，Waymo宣布已完成一轮56亿美元融资。本轮融资由母公司Alphabet领投，风险投资机构Andreessen Horowitz、富达投资集团、Perry Creek、银湖资本、老虎全球管理和T.Rowe Price等也参与了本轮融资。Waymo表示，“凭借这笔最新投资，我们将继续扩大美国旧金山、凤凰城和洛杉矶的Waymo One出租车服务区域，让更多人能够乘坐自动驾驶出租车。同时，通过与Uber的合作，我们也在美国奥斯汀和亚特兰大提供服务。” Robotaxi海内外拓展多点开花 作为行业“马拉松”长跑中的持续领跑者，Waymo在数据积累、系统迭代和安全记录上拥有巨大先发优势。 华鑫证券表示，Waymo有望凭借“城市网络化+技术领先+政策支持”的三重优势，逐步确立美国无人驾驶出行的龙头地位。Waymo当前仍处于高投入阶段，但其在用户规模、技术积累和政策红利的共同驱动下，有望在未来几年逐步改善盈利能力，并成为全球自动驾驶商业化的标杆。 与此同时，国内robotaxi公司也在商业化运营道路上相继取得突破，行业竞争日益激烈。 萝卜快跑、小马智行、文远知行是目前国内Robotaxi主要参与者，三者Robotaxi相关的收入、订单等较2024年均有提升。 财通证券梳理，小马智行2025年第二季度乘客车费收入同比增加300%以上，2025年上半年文远知行Robotaxi相关收入同比增加364%，萝卜快跑2025年二季度订单量超220万单，同比增加148%。另外，国内开始涌现新进入者并公示了各自的未来规划，包括主机厂、出行平台及智驾供应商，例如小鹏、Momenta、千里科技、滴滴、哈啰、曹操出行等。 该机构表示，Robotaxi正在全球范围内推进，建议关注已有成熟Robotaxi运营经验以及未来即将入局该领域的标的： 1）自动驾驶科技公司或智驾解决方案提供商：小马智行、文远知行、地平线机器人、千里科技； 2）主机厂：小鹏汽车、特斯拉； 3）出行平台公司：滴滴全球、优步、曹操出行、如祺出行。 据中国银河证券，11月10日-12日，国内Robotaxi头部企业萝卜快跑、文远知行、曹操出行、滴滴等相继宣布在阿布扎比的业务进展，此前国内Robotaxi头部企业海外业务还在新加坡、瑞士、迪拜等地落地，海外业务多点开花。该机构认为Robotaxi行业已迎来商业化拐点，头部企业在国内市场受益于政策支持+技术进步+成本下行的三重利好因素驱动： 政策方面，北京、上海、武汉、深圳、广州等地积极开展Robotaxi试点运营，为企业提供道路测试环境； 技术层面，智能驾驶技术由模块化向端到端迭代，叠加路测数据快速积累，L4级别智能驾驶技术不断成熟，截止2024年，北京、上海、广州的智能网联汽车累计测试里程分别达到4705万公里/2800万公里/2297万公里； 成本层面，以激光雷达为代表的硬件成本大幅下行带动Robotaxi整车成本下行，如萝卜快跑最新一代Robotaxi车型RT6售价仅为20.46万元，逐渐形成可持续盈利的商业模式。 该机构称，国内Robotaxi头部企业在国内市场快速积累经验并向海外市场复刻，打开全球化市场空间，预计将推动全球Robotaxi市场进入快速发展期。

SMM12月09日讯： 要点 ：2025年12月固态电池初创公司美国Blue Current完成金额超过8000万美元（约5.65亿元人民币）的D轮扩展融资。由亚马逊领投，Koch Disruptive Technologies（KDT）。 2025年12月09日，固态电池初创公司美国Blue Current宣布，已完成金额超过8000万美元（约5.65亿元人民币）的D轮扩展融资。由亚马逊领投，Koch Disruptive Technologies（KDT）、Piedmont Capital、Rusheen Capital Partners以及Allen & Company等多家机构参与投资。Blue Current技术路线专注于硅基固态电池，采用硅与弹性聚合物复合负极，并搭配多种配方的全干式电解质。据公司介绍，这种技术架构旨在解决传统锂电池的安全性问题，同时兼顾能量密度的提升。 Blue Current 简介 Blue Current 是一家专注于 硫化物全固态电池 技术的美国初创公司，成立于2021年，总部位于加利福尼亚州伯克利。公司核心团队来自 劳伦斯伯克利国家实验室 和 密歇根大学 ，拥有深厚的电池材料研发背景。 据SMM预测，到2028年全固态电池出货量13.5GWh，半固态电池出货量160GWh。到2030年全球锂离子电池需求量2800GWh左右，其中2024年到2030年电动车所需的锂离子电池需求量年均复合增长率在11%左右，储能所需锂离子电池需求量年均复合增长率在27%左右，消费电子所需的锂电池的需求量年均复合增长率在10%左右。 2025年全球固态电池的渗透率在0.1%左右，预计2030年全固态电池渗透率有望达到4%左右，2035年全球固态电池的渗透率或将逼近10%。 文章说明：本文基于公开信息、公司公告及行业分析整理而成，旨在提供信息参考，不构成任何投资建议。固态电池技术仍在快速发展中，请读者以最新官方发布信息为准。 说明：对本文中提及细节有任何补充或关注固态电池的发展时，随时联系沟通，联系方式如下 ： 电话021-20707860（或加微信13585549799）杨朝兴，谢谢！

SMM12月09日讯： 要点： 全球固态锂金属电池技术领军企业美国QuantumScape公司（纽交所代码：QS）宣布，其位于圣何塞的更高产能QSE-5电芯生产线“鹰隼（Eagle Line）”已完成关键设备安装，标志着公司2025年度核心目标如期达成。 2025年12月09日，全球固态锂金属电池技术领军企业美国QuantumScape公司（纽交所代码：QS）宣布，其位于圣何塞的更高产能QSE-5电芯生产线“鹰隼（Eagle Line）”已完成关键设备安装，标志着公司2025年度核心目标如期达成。 “鹰隼”生产线（Eagle Line）采用QuantumScape突破性Cobra隔膜工艺与高度自动化电芯制造技术，设计年产能达吉瓦时级，旨在为技术授权合作伙伴提供可复制、可扩展的规模化平台，并满足客户对QSE-5电芯的样品及小批量需求。 QuantumScape计划于2026年2月在圣何塞总部举行“鹰隼”生产线（Eagle Line）落成典礼。 QuantumScape首席执行官兼总裁Siva Sivaram博士表示：“完成年度目标并启动‘鹰隼’生产线（Eagle Line），是我们规模化战略的关键一步。该产线将加速QSE-5电芯商业化落地，并为未来技术演示和授权合作奠定坚实基础。” QuantumScape简介 QuantumScape公司致力于开发新一代固态锂金属电池技术，旨在为电动汽车和其他应用提供更高能量密度、更快充电和更高安全性的电池解决方案。 据SMM预测，到2028年全固态电池出货量13.5GW h，半固态电池出货量160GWh。到2030年全球锂离子电池需求量2800GWh左右，其中2024年到2030年电动车所需的锂离子电池需求量年均复合增长率在11%左右，储能所需锂离子电池需求量年均复合增长率在27%左右，消费电子所需的锂电池的需求量年均复合增长率在10%左右。 2025年全球固态电池的渗透率在0.1%左右，预计2030年全固态电池渗透率有望达到4%左右，2035年全球固态电池的渗透率或将逼近10%。 文章说明：本文基于公开信息、公司公告及行业分析整理而成，旨在提供信息参考，不构成任何投资建议。固态电池技术仍在快速发展中，请读者以最新官方发布信息为准。 说明：对本文中提及细节有任何补充或关注固态电池的发展时，随时联系沟通，联系方式如下 ： 电话021-20707860（或加微信13585549799）杨朝兴，谢谢！