日前，美国总统特朗普表示，美国已与日本达成一项贸易协议，将日本进口商品的关税定为15%，同时日本将向美国投资5,500亿美元。 特朗普在社交媒体上宣布这项协议后，在白宫的一场活动中表示：“我刚刚与日本签署了史上规模最大的贸易协议。日本派出了最高层代表，我们双方经过长期艰苦谈判才达成这项对各方都有利的协议。” 特朗普在其社交平台Truth Social上宣称，该协议将促使日本“全面开放市场”，允许更多美国汽车及大米等农产品进入，但未透露更多细节。特朗普一直聚焦于两国的汽车贸易，他对美国与日本的贸易失衡颇有微词，而日本对美贸易顺差中，约80%来自汽车及汽车零部件。 美国和日本的初步协议的关键细节仍待明确——其中最为核心的是，日本汽车及零部件是否将获得25%额外关税的豁免待遇。 对此，日本公共广播公司NHK援引一位政府官员的话称，美国还将把对日本汽车行业的关税税率降至15%。上述消息传出后，东京股市的日本车企股价应声上涨，丰田汽车公司股价涨幅超过11%，本田汽车股价上涨9%。 日本首相石破茂在东京表示：“日本和美国两国一直在为维护各自国家利益进行密切谈判。两国将继续携手努力，创造就业机会和优质产品。” 今年早些时候，特朗普最初威胁要对日本进口商品征收24%的关税，本月初又在一封信函中将这一比例上调至25%。这表明，日本首席贸易谈判代表赤泽亮正此前多次访美并未取得重大进展。 汽车贸易问题始终是美日贸易谈判中最突出的症结所在。美国贸易谈判代表曾敦促日本和其他国家接受按照美国联邦机动车安全标准生产的汽车，而非遵循不同的标准。日本和其他国家的谈判代表则一直在争取获得特朗普对汽车及汽车零部件加征的25%关税的豁免权。 目前尚不清楚美国是否会像计划中对从英国进口的钢铁实行关税配额那样，为日本设立类似豁免政策。NHK的报道也没有提供更多细节。 日本汽车公司已制定了在美国的重大投资计划，包括五十铃汽车公司在南卡罗来纳州投资2.8亿美元建设新工厂，以及丰田承诺在美国投资8,800万美元以提高混合动力汽车的 产量 。 美国还针对在美国本土设厂的汽车企业提供关税优惠，此举是其推动制造业回流战略的重要一环。 不过，在美国和日本达成贸易协议后，美国汽车行业组织对该协议提出质疑。代表通用、福特和Stellantis（克莱斯勒母公司）的美国汽车政策委员会（AAPC）指出，该协议拟将日本汽车的进口关税降至15%，与此同时美国却维持对加拿大和墨西哥25%的关税税率。 美国汽车政策委员会主席Matt Blunt表示：“我们正在评估协议细节，但任何让几乎不含美国零部件的日本进口车，比含有大量美国零部件的北美制造车辆享受更低关税的协议，都是对美国汽车工业和工人的严重不公。” 特朗普政府已威胁将于8月1日把墨西哥汽车关税上调至30%、加拿大关税提高至35%。 通用汽车近日披露，其二季度因关税影响损失11亿美元，预计三季度情况将进一步恶化。Stellantis公司则表示，预计2025年下半年美国对进口整车和零部件的关税将带来更大冲击，目前该公司因减少车辆交付和调整生产规模，已累计损失3亿欧元（约合3.52亿美元）。 今年5月，美国汽车政策委员会就曾批评特朗普政府与英国达成的贸易协议将损害美国汽车业利益。根据协议，英国车企每年可获得10万辆汽车的减税出口配额（接近英国去年对美出口总量），适用税率仅为10%。该委员会指出：“这将损害美国汽车制造商、供应商和工人的利益。”

历时仅半年后，一家新汽车央企正式落地。 7月29日，中国长安汽车集团有限公司在重庆挂牌成立。相关资料显示，这家由原兵器装备集团分立而来的新央企注册资本达200亿元，拥有117家分子公司（含5家上市公司），资产总额3087亿元，业务范围涵盖汽车整车及零部件、汽车销售、金融及物流服务、摩托车业务等，从业人数11万人，年营业收入规模3400亿元。 “至此，我国形成的三大央企汽车集团，将更好助力智能网联新能源汽车产业高质量发展，加快发展具有全球竞争力的世界一流品牌。”国务院国资委相关负责人表示。 据全国组织机构统一社会信用代码数据服务中心官网显示，中国长安汽车集团有限公司于2025年7月27日正式注册成立，法定代表人为朱华荣，注册地址为重庆市江北区建新东路260号。 “此次‘新长安集团’的组建，正是国企改革从‘双百行动’到‘科改示范’战略在汽车领域的延续。”在业内人士看来，过去，央企汽车集团往往因体制机制僵化错失市场机遇，而新集团将通过股权多元化改革激活活力——长安科技计划引入战略投资者，阿维塔已启动上市筹备，这些举措将倒逼企业建立更灵活的决策机制和更有效的激励制度。“更重要的是，剥开‘新长安集团’的概念外壳，其本质是一场围绕‘制造强国’战略的供给侧改革。” 2005年，兵装集团整合旗下长安汽车、江铃汽车等8家整车企业及20余家零部件公司，成立中国南方工业汽车股份有限公司，2009年更名为中国长安汽车集团股份有限公司，后又更名为中国长安汽车集团有限公司，其中重庆长安汽车作为最大的整车资产被纳入旗下。2010年后，中国长安逐渐弱化直接管理经营整车，转向“集团管控+资源协同”模式；重庆长安汽车则聚焦市场化的整车业务。公开信息显示，中国兵器装备集团有限公司通过中国长安、南方工业直接和间接共持有长安汽车36.82%的股份。 今年2月，长安汽车的重组序幕悄然拉开。2月9日，长安汽车首次公告称接到兵器装备集团通知，后者正与其他国资央企集团筹划重组事项。翌日，公司进一步披露《关于控股股东拟发生变更的提示性公告》，预示着长安汽车的股权架构将随兵器装备集团的重组而调整。6月5日，长安汽车公告，母公司兵器装备集团收到国务院国有资产监督管理委员会通知，经国务院批准，对兵器装备集团实施分立。其汽车业务分立为一家独立中央企业，由国务院国资委履行出资人职责。同时，兵装集团控股子公司中光学、华强科技、建设工业，以及孙公司湖南天雁、东安动力和长城军工等六家上市公司亦发布了相关内容公告。其中，湖南天雁、东安动力为中国长安子公司，长城军工为安徽军工集团控股有限公司子公司。 “分立重组不会对本公司正常生产经营活动构成重大影响。”彼时，长安汽车表示，本次分立后，本公司间接控股股东将变更为汽车业务分立的中央企业，实际控制人未发生变化。 6月23日晚间，长安汽车发布公告，接到控股股东通知，其名称由“中国长安汽车集团有限公司”变更为“辰致汽车科技集团有限公司”，有关工商变更登记手续已经办理完成，并取得营业执照。对于"换东家"，长安汽车表示，上述工商变更事项不涉及该股东持股数量及持股比例的变动，对公司治理及生产经营活动不构成影响，不会导致公司控股股东及实际控制人发生变化。 最新数据显示，2025年6月，长安汽车销量235,098辆，同比增长4.48%；1-6月，长安汽车累计销量1,355,256辆，同比增长1.59%。其中，新能源汽车销量451,714辆，同比增长49.05%。 中国长安汽车集团负责人介绍，新央企未来将着力打造智能汽车机器人、飞行汽车、具身智能等新质生产力，探索海陆空立体出行新生态，并加速全球化发展，加快开拓东南亚、中东非洲、中南美洲、欧亚、欧洲五大区域市场。 “参照2024年一汽集团整合经验，同类改革通常带来标的公司15-20%的估值提升窗口期。”相关券商研报认为。

7月28日，盖世汽车通过相关媒体报道获悉，接近小鹏汽车的知情人士透露，目前小鹏汽车对市场预估并不乐观，正考虑在下半年进行产品线整合，并存在减产的可能。 报道中特别提及，虽然目前小鹏汽车走纯视觉路线，但是由于实际驾驶中极端情况太多，后续小鹏汽车可能会重新上车激光雷达。 图片来源：小鹏汽车副总裁“托马斯电火车”微博截图 为此，小鹏汽车副总裁“托马斯电火车”在微博表示，“针对此类造谣媒体，不管出于什么目的，我们后续都是直接由法务部和政府部门来严肃处理，包括前几天那家。制造谣言，逼着企业不得不辟谣来澄清，这个模式走不通，根据经验，总会有一个人某一天付出巨大代价而成为警钟。” 此前，小鹏汽车曾明确表示将在新一代车型中全面取消激光雷达，转而押注纯视觉方案。小鹏汽车董事长何小鹏曾预测，到2027年初，关于激光雷达是否为智能驾驶必备硬件的行业争论将得到解决，观点趋向统一。 小鹏汽车自动驾驶产品高级总监袁婷婷也曾指出，激光雷达“看得远”是伪命题，高分辨率摄像头在远距离目标检测上更具优势。 从技术角度来看，小鹏汽车的纯视觉方案已经取得了显著进展。通过全量信息点收集与端到端算法迭代，小鹏汽车实现了对传感器硬件的“解耦”，其视觉方案在复杂场景应对能力上已接近激光雷达版本。 此外，纯视觉方案在成本控制和工程化方面也更具优势。例如，小鹏P7+搭载的AI鹰眼视觉方案，通过海量真实场景数据训练，已能实现与激光雷达版本相近的复杂场景应对能力。 从商业层面看，单颗激光雷达采购成本约占BOM总成本的2%，而8摄像头方案硬件成本可降低37%。更轻量化的传感器布局还使车型续航提升5.2%，为消费者带来直接收益。 尽管激光雷达在夜间探测、低矮障碍物识别及异形目标检测中仍有一定优势，但业内专家也指出，自动驾驶的终极方案并非“非此即彼”，而是需要构建“摄像头为主、多传感器冗余”的感知体系。 此次小鹏汽车副总裁的辟谣，再次明确了小鹏汽车在智能驾驶技术路线上对纯视觉方案的信心。

人形机器人已成为全球科技竞赛的焦点领域之一。作为该领域的领先企业之一，特斯拉首席执行官马斯克曾预言，该公司的人形机器人可能将推动公司估值上升至25万亿美元。 在上周的第二季财报会议上，马斯克再次强调，特斯拉的业务重点将转移至人形机器人和机器人出租车上。但遗憾的是，人形机器人业务据悉正面临极大的挑战。 马斯克曾承诺，特斯拉将在2025年至少生产5000台Optimus人形机器人。然而，2025年已经过去大半，业内人士却透露特斯拉的人形机器人产量仅有数百台，这意味着马斯克在这一关键目标上的承诺可能再次跳票。 此前，马斯克曾放出豪言，特斯拉在2020年将拥有100万辆自动驾驶出租车。2021年，他又表示，特斯拉将在2024年实现自动驾驶出租车的量产。但以上所有目标均未实现。 令市场担忧的是，由于其主营业务——电动汽车需求不振，特斯拉已经面临了严峻的财务挑战，这让投资者对马斯克的“画饼”行为格外敏感。如果特斯拉的人形机器人计划无法如期推进，市场可能会对特斯拉更加失望，从而要求作出重大改变。 装不上的手 上个月，特斯拉人形机器人Optimus部门负责人、前工程副总裁Milan Kovac宣布离职，这让该部门处于群龙无首的状态。 而在Kovac离开后不久，特斯拉起诉了一家由前Optimus团队成员共同创立的机器人初创公司，指控其窃取了加速机器人手部生产相关的商业机密。 业内曾有爆料，Optimus被期待完成极其多样化的任务，因此该机器人手部需要达到与人类双手相同的灵活性和其他性能，这也是马斯克一直关注的焦点。据悉，负责Optimus生产的特斯拉员工在工作过程中必须交出手机并通过多层安全检查，以确保这款机器人的技术安全。 但主管的离开和技术可能泄密的消息，充分反映出特斯拉人形机器人部门的内部困境。有消息称，特斯拉工厂里正堆积着一些基本完整的但缺少手部和前臂的Optimus机器人。 Optimus的一个困境在于，马斯克此前对该款人形机器人的质量表达了极高的预期，一旦该款机器人在交付后无法满足客户的期待，那么该项目的声誉将面临极大的打击。特斯拉目前问题重重的Cybertruck电动皮卡可能就是一个前车之鉴。 但另一方面，批评人士指出，用于工厂作业的人形机器人实际上对灵活性的要求并没有那么高，特斯拉在Optimus上的吹毛求疵可能会变成昂贵的分心之举，能否成功可能需要打个问号。

据微信公众号“工信微报”，7月28日，全国工业和信息化主管部门负责同志座谈会在京召开。会议坚持以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导，全面贯彻党的二十大和二十届二中、三中全会精神，总结上半年工作，分析当前形势，部署下一阶段重点任务，引导全系统凝心聚力、奋发进取，全力以赴实现全年目标任务。工业和信息化部党组书记、部长李乐成出席会议并讲话，部党组成员、副部长张云明主持会议，部领导叶民、熊继军、谢远生、张建民、谢少锋出席会议。中央第四指导组相关同志到会指导。 会议指出，今年以来，在以习近平同志为核心的党中央坚强领导下，我国工业经济保持平稳运行，展现出强大韧性和活力，产业结构持续优化，新动能不断壮大，行业治理得到加强，高质量发展取得新成效。上半年，全国规模以上工业增加值同比增长6.4%，其中制造业增加值同比增长7%，装备制造业、高技术制造业增加值同比分别增长10.2%、9.5%，电信业务总量同比增长9.3%，软件和信息技术服务业收入同比增长11.9%。截至6月底，5G基站达455万个，在用算力标准机架达1043万架。 会议强调，做好下半年工作，要认真贯彻落实党中央、国务院决策部署，突出“强筋壮骨”、价值创造、安全保障、行业治理，重点抓好八个方面工作。 一是落实扩大内需战略，全力巩固工业经济基本盘。实施新一轮十大重点行业稳增长行动，充分发挥工业大省引领作用。制定增强消费品供需适配性助力扩大消费行动方案，加快人工智能终端、超高清视频、智能穿戴、无人机等技术开发和应用推广。推动制定金融支持新型工业化的指导意见，扩大实施“科技产业金融一体化”专项。加快加力推进清理拖欠企业账款行动，建立健全涉企收费长效监管机制，推动惠企纾困政策落地落细。继续保持烟草行业稳健发展。 二是加力推进重点产业链高质量发展行动，积极稳妥应对风险挑战。加大力度补短板、锻长板、强保障，全力推进重点产业链自主可控，加强战略性矿产资源保障。继续办好产业转移对接活动，推动优化重点产业链全球布局。 三是更大力度推动科技创新和产业创新融合发展，提升产业核心竞争力。抓好国家科技重大专项和国家重点研发计划重点专项实施，加强科技创新平台建设，加强科技型企业孵化器培育。启动促进工业新兴产业发展培育壮大新动能行动，完善人形机器人、物联网、高端仪器仪表等产业发展政策。完善服务型制造创新发展政策措施，提升工业设计发展水平，大力发展工业文化，促进文化与产业深度融合。优化国防科技工业布局。推动国家高新区高质量发展，推进哈长沈大产业科技创新走廊建设。 四是深化数字技术赋能应用，推动信息化和工业化深度融合。制定数据要素赋能新型工业化、加快推进产业数字化转型的实施意见。完善基础软件、工业软件高质量发展政策。完善中国开源体系，建设国家级人工智能开源社区。抓好制造业新型技术改造城市试点、中小企业数字化转型百城试点。推动“人工智能+制造”行动走深走实，加强底座攻关和重点场景应用。分级分类深化工业互联网应用，培育一批工业智能体。 五是坚持绿色发展，提升工业能效与绿色发展水平。建立工业产品碳足迹核算标准体系，推广建设数字化能碳管理中心。抓好“无废园区”“无废企业”培育建设。加强新能源汽车动力电池、电动自行车锂离子电池回收利用管理。实施绿色工厂提质扩面计划、绿色低碳供应链提升行动。加强安全生产工作，全面完成危化品生产企业搬迁改造。 六是促进信息通信业高质量发展，巩固提升竞争优势和领先地位。推动5G和千兆光网普及提质，持续推进“信号升格”专项行动，加大万兆光网试点推进力度。有序推进算力中心建设布局，提升智算资源供给能力和资源利用效率。全面推广电信业务经营许可电子证照。优化卫星通信业务准入。建设国家应急通信综合保障区域中心。抓好信息通信暖心服务实事，纵深推进防范治理电信网络诈骗。加强无线电管理，全力做好重大活动无线电安全、通信服务、网络安全保障任务。 七是健全优质企业梯度培育体系，加强和改进企业服务。出台构建促进专精特新中小企业发展壮大机制政策文件，修订高新技术企业认定管理办法，探索建立优质企业主动发现机制，推动建立优惠政策免审即享机制。建好用好中国中小企业服务网。 八是进一步全面深化改革，提升行业治理现代化水平。加快推进改革任务落实，抓好“十五五”规划编制工作。巩固新能源汽车行业“内卷式”竞争综合整治成效，加强光伏等重点行业治理，以标准提升倒逼落后产能退出。加强工业和信息化领域强制性国家标准体系建设。加强干部人才队伍建设，做优建强国家卓越工程师实践基地。着力打造工信特色“大思政课”，推动部属高校“双一流”建设再上新台阶。 会议强调，当前，深入贯彻中央八项规定精神学习教育进入关键阶段，要坚决扛牢政治责任，在中央第四指导组的精心指导下，从严从实推进各项任务，实现思想“大洗礼”、作风“大转变”、工作“大提升”。要扎实抓好整改整治。深入推进“强担当、抓落实、提质效”专项工作，动真碰硬、见行见效，推动整改工作不断深入。加强集中整治问题销号管理，以务实举措推动各项问题“清仓见底”。要认真组织开展“回头看”。对学习教育进展进行全面自查，逐项梳理盘点，认真查漏补缺，实事求是评估成效，及时改进不足。要高效推进成果转化。建立健全常态化长效化制度机制，切实解决问题、堵塞漏洞、完善制度。 会议要求，要适应新形势新任务新要求，与时俱进转变观念、创新思路，不断加强和改进各项工作，当好雷厉风行的执行者、攻坚克难的行动派、善作善成的实干家。要提高政治站位。持续加强理论武装，增强政治敏锐性，坚持以人民为中心，增强大局意识，深刻领悟“两个确立”的决定性意义，坚决做到“两个维护”。要转变思想观念。坚持系统观念，树牢融合理念，树立市场化思维、法治化理念，加快形成与新发展理念相适应的思想观念、思维方式。要创新方式方法。坚持问题导向，坚持抓好小切口，坚持清单化管理、项目化落实、工程化推进，坚持先立后破，创造性推进工作落实。要加强作风建设。坚持求真务实、雷厉风行，加强调查研究，夯实工作基础，扎实推进廉洁政府建设，以作风建设新成效激发干事创业新作为。 会议强调，当前，我国正处于“七下八上”防汛关键期，防汛抗灾任务重，各种自然灾害和安全生产事故频发，各地要扎实做好通信畅通、应急物资保障等工作，切实维护人民群众生命财产安全。 会上，河北省、辽宁省、江苏省、浙江省、山东省、四川省工业和信息化主管部门以及湖北省通信管理局负责同志作交流发言。中央纪委国家监委驻工业和信息化部纪检监察组负责同志，国家国防科技工业局综合司、国家烟草专卖局办公室负责同志，各省（区、市）及新疆生产建设兵团工业和信息化主管部门负责同志，各省（区、市）通信管理局、部属各单位、部属各高校、部代管各基金公司、部机关各司局主要负责同志参加会议。

上周末，特斯拉车辆工程副总裁拉尔斯·莫拉维（Lars Moravy）表示，特斯拉即将推出的新产品正使公司迎来一个“关键转折时刻”。 当地时间上周六（7月26日），莫拉维在旧金山的“X Takeover”活动中说道，他个人对公司位于内华达州工厂生产的Semi电动卡车最为期待，并称该车型是特斯拉使命的关键部分。 X Takeover活动前身为“Tesla Takeover”由硅谷特斯拉车主于2021年发起，是车主和散户投资者的粉丝活动。 今年的活动吸引了大批埃隆·马斯克的长期支持者，内容范围也扩大到了SpaceX及马斯克旗下其他公司，活动也从Tesla Takeover改名为X Takeover。 莫拉维在活动上发表了广泛讲话，“我们一直在进行大胆尝试，而这种风险有时也伴随着巨大的下行压力。我们现在正处于一个关键转折时刻——自动驾驶、Robotaxi、Optimus以及Semi都是核心。” Optimus是特斯拉正在开发的人形机器人。在特斯拉核心汽车业务面临严峻挑战的背景下，莫拉维的亮相和发言被视为对马斯克粉丝和特斯拉粉丝的鼓舞动员。 随着车型日渐老化，特斯拉在全球多个关键市场的销量下滑，市场份额正在流失，其中包括其曾经的大本营加利福尼亚州，但加州销量已连续七个季度下滑。 分析认为，美国总统特朗普终止了一直支撑电动汽车市场的联邦税收抵免。特斯拉高管还承认，监管改革方面的一些关键变化将对公司收入和利润带来打击。 在上周三的财报电话会上，特斯拉高层表示公司已于6月开始生产一款更平价的新款电动车，但为了优先在9月底税收优惠到期前多销售现有车型，这款新车要到今年稍晚才会全面上市。 马斯克此前表示，这款新车型将在外形上类似Model Y，被视为提振销售的关键。特斯拉目前的消费者车型有Model S、Model X、Model 3、Model Y以及Cybertruck。 目前，莫拉维领导着一个大约6000人的工程团队，正在同时推进多个项目。他于2010年从本田汽车加入特斯拉，那一年特斯拉刚刚上市。 此后，他深度参与了特斯拉所有车型的工程开发，并与首席设计师Franz von Holzhausen密切合作。 此次活动现场展示了特斯拉即将推出的“Cybercab”——一款没有方向盘的双座自动驾驶汽车，以及Optimus机器人。 马斯克多次明确表示，机器人技术、人工智能和自动驾驶将构成特斯拉的未来。目前，特斯拉正在得州奥斯汀提供有限数量的Model Y载客试乘服务。

SMM 7月28日讯：7月28日早间，受上海方面关于自动驾驶等消息的刺激，汽车零部件板块开盘拉涨，指数盘中涨幅一度超过1.2%。个股方面，超捷股份、明阳科技盘中涨逾17%，天普股份盘中一度涨停封板，正强股份、建设工业、多利科技等多股纷纷跟涨。 消息面上， 在7月26日第八届世界人工智能大会（WAIC）上，上海智能网联汽车示范运营牌照发放，小马易行科技（上海）、百度智行科技（上海）、赛可智能科技（上海）、文远知行WeRide等8家公司为首批获准企业。 相关负责人解释称，去年上海发放示范应用牌照，意味着Robotaxi可以上路测试，但不能运营收费；今年上海发放示范运营牌照，意味着公众可以在服务范围内打到Robotaxi（无人驾驶出租车）。据悉，上海累计开放自动驾驶测试道路1586条、2767公里，实现浦东机场与浦东金桥、临港新片区互联互通。上海嘉定与江苏苏州实现地面道路互通、测试牌照互认，进一步推动长三角智能网联汽车产业协同发展。 而目前，国内的自动驾驶技术发展进程也十分可观，据媒体公开数据显示，目前上汽智己Robotaxi累计订单超过30余万单，自动驾驶行程达数百万公里。且据《证券时报》方面消息，上汽智己汽车将联合享道出行与赛可智能，启动上海国际旅游度假区至浦东国际机场的L4级Robotaxi专线试运行，近期将向公众开放——这将是全国首个围绕顶级文旅应用场景、实现高快速路直通机场枢纽的L4级自动驾驶出行服务项目。 而早在2024年7月份，“萝卜快跑”便一度带着无人驾驶出租车强势闯入消费者的视线，彼时，带有“萝卜快跑”的词条冲上热搜，有武汉市民晒出的7.1公里花费5.07元，28公里打车费26元的情况，也一度引发市场争议。京师律师事务所合伙人张明律师彼时评价称，此情况不构成不正当竞争，与法定的不正当竞争行为存在明显界限，是科技发展的积极成果。 国盛证券表示，相较传统出租车，Robotaxi可减少运营开支，提高出行的可负担性、安全性，为后续智慧出行的发展趋势。预计到2030年，Robotaxi全球市场总规模将达到人民币8349亿元，2024年至2030年复合增长率为239%。关注智能整车、自动驾驶、检测认证、特斯拉产业链。 浙商证券研报则预测，2025年有望成为Robotaxi量产元年，全球Robotaxi产业有望迎来多重催化：1）Robotaxi商业化运营推广加速，头部企业营收快速增长；2）量产车型有望陆续下线并投入使用，单车盈利能力快速提升；3）全球Robotaxi运营范围持续扩大。建议关注标的包括Robotaxi：小马智行、文远知行、特斯拉、曹操出行；智驾芯片：地平线机器人、黑芝麻智能；激光雷达：速腾聚创、禾赛科技；智驾Tier1：德赛西威、经纬恒润、华阳集团、知行科技、中科创达、东软集团、佑驾创新。 此外，据媒体报道，在“模数引领，智行未来”AI赋能自动驾驶创新发展论坛上，《上海高级别自动驾驶引领区“模速智行”行动计划》发布，其中明确提到，到2027年，实现L4级自动驾驶载客突破600万人次、载货超过80万TEU，开放道路超5000公里，覆盖区域达2000平方公里；L2/L3功能新车占比超90%，L4实现量产。通过数据平台、训练基地、关键技术、制度政策多维协同，加快打造全球领先的高级别自动驾驶引领区。 中信证券表示，上海正积极推进高级别自动驾驶的落地应用。2025世界人工智能大会期间，《上海高级别自动驾驶引领区“模速智行”行动计划》发布，明确了上海市在高级别自动驾驶领域的发展目标；小马智行、百度等Robotaxi头部公司获得了示范运营牌照，开始面向公众提供收费运营服务。中信证券认为，随着自动驾驶相关法律法规的逐步完善，产业链各环节将加快技术研发和产品投放，汽车智能化产业链有望受益。 东莞证券研报认为，2025年有望成为L3级别辅助驾驶落地元年。当前智能驾驶技术、智能网联汽车相关政策配套、保险服务等商业配套逐步完善，多家车企已明确规划在2025年下半年量产L3级别辅助驾驶车辆。随着L3自动驾驶渗透率的提升，汽车零部件的市场规模也将不断扩大，为相关企业带来新的发展机遇。

新型电力系统加速建设背景下，输配电装备企业迎来趋势性发展机遇，尤其随着新能源发电装机规模和占比持续攀升，电网系统改造升级、储能系统建设等领域有望保持投资高景气。 江苏华辰（603097.SH）三年前登陆资本市场，从事输配电和控制设备业务，是变压器这一传统赛道上快速崛起的“新势力”，也是电网工程投资高增趋势下的受益者。 财联社记者近日实地调研江苏华辰并专访董事长张孝金，了解公司在产品研发、市场打法、产能规划和“出海”战略等方面的规划和布局。 张孝金表示，看好变压器市场的局内局外人很多，涌入者众，这几年越来越“卷”，但这一行业实则存在很高的竞争壁垒，在细分产品上拥有技术积累、在生产能力上具备规模优势，将是未来决定谁能“剩者为王”的关键。 新能源产品打开局面，储能应用场景展现高成长性 江苏华辰主要从事节能型变压器、箱式变电站和智能电气成套设备等输配电及控制设备的研发、生产与销售，产品应用于传统电力电网、新能源（含风能、光伏、储能等）、新能源汽车充电设施、轨道交通、工业制造、基础设施和房产建筑等领域。 在深耕传统电力电网设备市场的同时，张孝金介绍，新能源发电侧和工商储能场景对特定用途的变压器的需求持续增长，为公司相关定制化产品打开了新局面，并成为重点拓展方向。 根据中国电力企业联合会年初公布的数据，2024年国内新能源发电装机达到14.5亿千瓦，首次超过火电装机规模。随着非化石能源发电占比持续上升，面对不稳定、随机且波动的风电和光伏发电，电力系统安全稳定运行日益有赖于储能系统的协调运行。 为了开拓新能源和储能市场，江苏华辰设立了新能源研发中心，主要研发三相储能变流器、工商业储能一体柜、EMS（能量管理系统） 等。张孝金介绍，储能产品工况特殊，有的应用在风沙、极寒等气候恶劣地区，有的则长期处于满充满放运行状态，对升降压变压器和系统集成能力提出了更高要求，但也因此有利于公司构筑起技术“护城河”。 张孝金表示，工商储市场前景广阔，目前在峰谷电价差较大的地区，工商储的投资收益率已相当可观，快则2年即可收回投资成本，因此用户有较高的投资意愿，设备需求旺盛。开发小型工商储集成系统，切入快速增长的分布式储能市场，将为公司创造新的收入增长点。 新产能即将投放带来规模优势，“出海”战略推进中 目前，江苏华辰产线已处于满产状态，在手订单充足，为了打破产能瓶颈，公司今年通过发行可转债募集了4.6亿元，投资于新能源电力装备智能制造产业基地建设（一期）与新能源电力装备数字化工厂建设等项目。 上述可转债募投项目占地面积超过280余亩，项目建成后，江苏华辰将新增新能源干式变压器产能1056 万kVA/年（含自用部分）、新能源油浸式变压器产能1584 万kVA/年（含自用部分）、新能源箱式变电站产能3360 台/年、新能源油浸式变压器油箱产能9000 台/年。 张孝金介绍，新项目正处于设备调试阶段，计划10月部分投产。新产能投产对公司发展具有里程碑意义，将带来一场“质变”，让公司得以立于行业头部，建立“块头”优势，进而掌握更大的市场话语权。 张孝金还透露，公司下一步会加快“走出去”，展开全球化布局。目前，欧美成熟国家的电网老化，设备面临更新换代，新兴市场国家则电力基础薄弱，对电网设备需求巨大，海外市场既是一片蓝海，也是战略高地，且现阶段的中国企业与海外对手竞争也已不落下风。 目前，江苏华辰正积极拓展海外，重点发展东南亚、中东、欧洲、非洲和美洲等市场，一方面，通过组建多语种、复合型的海外业务团队，积极参加电力能源行业的国际展会，加快产品出海和渠道建设，另一方面，积极接洽海外战略型合作资源，为下一步“走出去”设厂建基地打下基础。 根据去年底江苏华辰公布的股票激励计划，2025年至2027年，公司营收目标分别是2024年营收的150%、210%和273%，即按年规模增速分别达到50%、40%、30%；2025年至2027年，净利润目标则分别是2024年净利润的140%、182%、236.6%，即按年业绩增速分别达到40%、30%、30%。 张孝金表示，他对公司达成上述目标深具信心。

据外媒报道，美国和欧盟达成了一项协议，根据该协议，欧盟大部分出口至美国的商品将面临15%的关税，此举成功规避了一场或对全球经济造成沉重打击的贸易大战。据悉，美国和欧盟的贸易总量占全球贸易近三分之一的份额。 7月27日，特朗普与欧盟委员会主席乌尔苏拉·冯德莱恩（Ursula von der Leyen）会晤后宣布，上述关税将涵盖汽车“以及其他所有商品”。乌尔苏拉·冯德莱恩称，15%的关税将适用于全部商品，尽管特朗普后来表示不包括药品和金属。这使得欧盟和美国之间数月来紧张的谈判告一段落。乌尔苏拉·冯德莱恩强调，美国和欧盟达成了全球两大经济体之间的一项重大贸易协议，而该协议将带来稳定性和可预测性。 根据美欧达成的贸易协议，欧盟同意：采购价值7,500亿美元的美国能源；在现有投资基础上追加6,000亿美元对美投资；向美国全面开放各成员国市场，实施工业品零关税准入；大规模采购美国军事装备。 该声明发布之际，距美国总统特朗普威胁对欧盟商品加征高额关税的8月1日生效期限仅剩不到一周。今年5月份，特朗普曾威胁对几乎所有欧盟商品征收50%的关税，此举得以向欧盟施压，从而加速谈判进程；后来美方又曾将这一关税税率下调至30%。 尽管15%的基准关税优于此前美国威胁的30%惩罚性税率，但对许多欧洲人士而言，这一结果仍远逊于欧盟最初追求的零对零关税协议目标。 特朗普正在寻求重塑全球经济秩序，并削减美国数十年来的贸易逆差。虽然特朗普政府未能兑现“90天达成90项协议”的承诺，但目前已与英国、日本、印尼及越南达成贸易协议。

2025年，全球电动汽车市场相较2024年持续升温，但增速较前几年显著放缓。 CleanTechnica的数据显示，今年前5个月，全球电动汽车（包括纯电动车和插电式混合动力车）累计注册量达718.9万辆，同比增长25%。 单就5月份的注册量来看，全球电动车市场的新车注册量达1,630,402辆，同比上涨22%。其中，纯电动汽车同比增长19%，注册量超过100万辆，占比65%；插电式混合动力车则增长更快，注册量同比增长28%达50多万辆。 整体来看，当月电动汽车占据全球汽车市场25%的份额，较去年同期增加5个百分点，较4月份也上涨了3个百分点。随着6月传统销售旺季的到来，全球电动汽车的市场份额有望进一步提升。 特斯拉Model Y重回榜首，销量却仍在下滑 尽管注册量同比下滑19%，特斯拉Model Y依然在5月以约7.5万辆的成绩重登全球电动汽车销冠宝座，从而取代了比亚迪宋（海外市场也称海豹U），后者注册量同比下降11%，至约5.6万辆。 这两款“老将”虽然依然在电动汽车市场上保持强劲的存在感，但都面临明显的增长压力。如果不是比亚迪宋在海外市场（如欧洲、巴西等）的销量为其提供了一定支撑，其排名可能会进一步下滑。 值得关注的是，特斯拉Model Y在3月推出焕新版车型后市场积极反馈有限，4月的注册量仍然大跌29%，5月虽略有恢复，但仍下跌19%。如果6月仍不能扭转颓势，那么特斯拉在全球电动汽车市场的统治地位将岌岌可危。 更为严峻的是特斯拉Model 3的处境，5月份该款车全球注册量同比大跌29%，仅约3.3万辆。在车型更新缓慢、新竞争对手不断涌现的背景下，该款车面临日益激烈的竞争压力，包括部分消费者也转向更新的Model Y。 吉利星愿跃居季军，中国电动车霸榜 5月份，吉利星愿凭借创纪录的38,715辆注册量夺得第三名，值得一提的是，这已是该车型连续第五个月刷新月度销量纪录。这也使其成功击败其直接竞争对手比亚迪海鸥（海外市场也称海豚Mini/Surf），后者以约800辆的微弱销量差距位列第四。 值得注意的是，吉利星愿目前仍以国内市场为主，并且仍在继续提高交付量，若未来加快出口步伐，甚至可能挑战榜首。 而比亚迪海鸥也并非坐以待毙，随着该款车逐步进入欧洲市场，预计海外销量将陆续增加。这两款中国微型电动车将在特斯拉“失速”期间争夺前三席。 此外，比亚迪的海狮05注册量攀升至1.5万辆，首次进入全球前20榜单，这也使得比亚迪在5月全球电动汽车注册量TOP20榜单中独占10款车型，占据“半壁江山”。 在前20名之外，零跑C10以13,567辆的注册量成绩位列第21，距离入榜仅一步之遥。榜单第20名大众ID.4则是国际传统车企中唯一上榜的车型，传统车企旗下第二畅销的电动车型是大众ID.3，5月注册量为10,976辆，远远落后于来自中国的新车型，如问界M8（注册量为12,116辆）和比亚迪海狮07（注册量为11,866辆）。 值得关注的是，在5月全球电动汽车注册量Top 20榜单中，除了两款特斯拉车型和大众ID.4外，其余全部是中国车型。鉴于下半年中国汽车市场通常会更为强劲，而大众在中国的业务仍处于低迷状态，因此即便是大众ID.4也有可能会被踢出榜单，从而使得榜单前二十名完全由中国车型和特斯拉占据。 1-5月榜单：“铁三角”格局不变，但变数渐显 就今年前五个月的累计注册量来看，排行榜前三依旧由特斯拉Model Y、比亚迪宋、特斯拉Model 3占据，延续了自2022年以来的“铁三角”格局。鉴于目前特斯拉Model 3相较第四名比亚迪海鸥之间仍然有着2.5万辆的销量差距，预计到年底前三甲依然不会发生变化。 不过随着中国新势力持续发力，前三甲之外，变化已悄然发生。比亚迪海鸥和吉利星愿均展现出强劲增长势头，对特斯拉Model 3构成潜在威胁。此外，理想L6和吉利熊猫mini的名次分别攀升至第11位和第12位。另外，比亚迪的产品阵容中有很多车型的排名也在上升，其中海豚跃升了3位至第15位，元UP攀升至第18位，比亚迪宋L加入了榜单排在第19位。 小型车的热潮还反映在五菱缤果的上升中，其已跻身全球第17位，进一步印证微型纯电车型正在全球范围内受到欢迎。 品牌争霸：吉利持续攀升，特斯拉市场份额腰斩 从品牌层面来看，5月份，全球销量前三为比亚迪、特斯拉和吉利。比亚迪以近35万辆的体量继续稳居榜首，销量约为特斯拉的三倍。不过，尽管总量领先，比亚迪在中国本土市场增长趋缓，后续能否持续高速发展，将取决于海外市场的拓展速度。 特斯拉5月销量同比下降24%至11.15万辆，但仍然以微弱优势从吉利手中夺走了亚军的位置。但吉利的表现仍然可圈可点，凭借在中国市场强大的车型组合，以及目前在出口市场迈出了第一步，吉利在5月份再次取得了创纪录的成绩，注册量为104,120辆，继续在挑战比亚迪的统治地位并超越特斯拉的道路上一路狂奔。 从市场份额来看，吉利的进步也很瞩目。一年前，吉利以7.9%的市场份额排名第三，现在增长了3.4个百分点至11.3%，已跃居第二。这与特斯拉的情况几乎相反，特斯拉在同一时期的市场份额下降了3.6个百分点。 吉利之外，零跑的注册量也连续创下新纪录。5月份，该品牌交付量同比暴涨148%，超过4.5万台，成为目前中国最畅销的电动汽车新势力。问界则凭借M8车型的亮眼表现，以逾3.6万辆的成绩跃升至品牌榜第九；小米也被寄予厚望，预计到年底其月产能将达5万辆，将给零跑带来压力。 在榜单后半部分，我们看到深蓝和福特重新跻身榜单，其中福特受益于欧洲业务的销量增长，在美国市场预计也将迎来一波强劲需求，因为美国消费者急于在关税提高和电动汽车补贴取消之前购买电动汽车。 小结：新能源格局重塑，更多国产品牌崛起 从2025年5月的数据来看，全球电动车市场正在经历一场深刻的变革。特斯拉不再是遥不可及的神话，国产品牌迅速崛起，特别是微型电动车和新势力的爆发，正在重塑全球电动汽车市场格局。比亚迪继续领跑，吉利奋起直追，零跑、问界等新兴品牌强势登场，而特斯拉、大众等传统强者则被迫进入守势。