》查看SMM金属报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格走势                 本周现货升水先抑后扬，周初因进口到货以及铜价冲高影响，沪铜现货成交持续被压价，沪铜现货升水走低。后半周铜价走跌，下游采购情绪明显回升，且随着进口货源消化，国产补充有限的情况下，持货商积极挺价。即使进入月末，持货商并未出现普遍甩货现象。展望下周，进口预计持续到货，但进入月初持货商预计表现挺价态势。受废铜政策影响，部分地区对电解铜需求亦将提升，预计沪铜现货升水保持坚挺。                                                                                                                       》查看SMM金属产业链数据库  

        SMM8月28日讯：据SMM了解，截至8月28日，SMM铅锭五地社会库存总量至6.71万吨，较8月21日减少0.28万吨；较8月25日减少0.12万吨。         本周由于天津上合峰会与北京阅兵临近，华中、华北部分地区进行临时车辆限行，进厂车辆受限，铅锭运输周期拉长，冶炼企业向社会仓库输送的铅锭货源亦是有限。同时部分再生铅企业进入检修状态，供应减少与亏损问题并存，再生铅冶炼企业挺价出货，再生精铅价格与原生铅相差几无，下游企业刚需采购偏向原生铅，部分企业继续采购就近仓库的铅锭，铅锭社会库存延续下滑趋势。虽8-9月铅蓄电池市场处于传统消费旺季，但当前终端消费好转有限，下游企业维持以销定产，对于原料铅采购较为谨慎，尤其是现阶段的“高价铅”，故即使供应减量、运输受限等多重因素影响下，铅锭社库仅是小幅下降。 数据来源声明：除公开信息外的其他数据均是基于公开信息、市场交流、依托SMM内部数据库模型，由SMM进行加工得出，仅供参考，不构成决策建议。  

        SMM8月21日讯：据SMM了解，截至8月25日，SMM铅锭五地社会库存总量至6.83万吨，较8月18日减少0.27万吨；较8月21日减少0.16万吨。         近期，由于亏损及废料供应不足问题，再生铅企业减产或检修的数量增多，包括华东、华北等地区，铅锭供应再度收紧。又因天津上合峰会与北京阅兵即将开始，华中、华北部分地区进行临时车辆限行，限制时间从8月25日到9月3日不等，期间国五（即符合国家第五阶段机动车污染物排放标准）及以下排放标准的车辆运输限制，如废料、铅锭等运输周期拉长，使得部分下游刚需转而消耗消费地附近的仓库货源。另9月原生铅冶炼企业检修计划较多，叠加运输限制问题，下游企业刚需或继续分流至社库货源。 数据来源声明：除公开信息外的其他数据均是基于公开信息、市场交流、依托SMM内部数据库模型，由SMM进行加工得出，仅供参考，不构成决策建议。  

                 据海关总署数据显示，2025年7月我国电线电缆出口总量为26.02万吨，环比增加1.76%，同比增加14.39%。其中铜线缆7月出口12.27万吨，环比增加0.14%，同比增加26.75%。 铜线缆出口数据如下： 数据来源：海关总署 单位：吨        2025年7月中国铜线缆出口覆盖国家和地区数量达204个，较上月实现扩容，澳大利亚、菲律宾仍稳居主要出口目的地行列，尽管我国出口至美国的数量排名升至第三位，但其总量同比、环比均出现回落，出口份额占比亦缩减至4.35%，当月出口量分别为 1.1万吨、1万吨与0.53万吨。中国对越南铜线缆出口当月表现承压，出口量环比下降51.39%、同比下降62.05%，出口排名从6月第三位跌出前十且规模近乎减半。此外，沙特阿拉伯市场表现突出，中国对其出口量环比增长112.86%、同比增长483.65%，这一增长由沙特 “2030 愿景” 下能源与基建需求爆发、中国企业技术突破及本地化布局、美国关税倒逼出口流向调整，以及沙特本土产能不足等多重因素共同驱动。          从出口省份维度看，2025年7月中国铜线缆出口涉及全国30个省份，较上月增加1个。其中江苏省以2.65万吨出口量居首，广东省、浙江省分别以2.09万吨、1.58万吨紧随其后，三省出口量合计占全国总量超 50%。尽管省份出口排名未变，但出口量呈现分化，江苏省、浙江省环比均有回落，广东省则环比增长12.37%，整体进一步凸显长三角、珠三角地区在国内铜线缆生产与出口领域的核心地位。       展望8月，受美国对铜半成品及铜加工材加征50%关税影响，中国对美铜线缆出口预计减少，其他国家对美出口量亦将下降。这部分转向非美地区的供应，会对中国铜线缆在非美市场的出口空间形成挤压。不过中国对美铜线缆出口仅占总出口量的4.35%，占比相对较低。据SMM调研，当前海外整体需求仍保持稳定，但综合关税带来的市场竞争变化，预计8月中国铜线缆出口总量将出现小幅缩减。

【SMM焦炭市场周报20250822】下游钢厂对焦炭有补库需求  短期焦炭市场或稳中偏强运行   》订购查看SMM金属现货历史价格

本周（2025年8月15日-2025年8月21日）三省原生铅冶炼厂的平均开工率68.07%，较上周持平。 本周，河南、湖南、云南地区冶炼厂开工仍维持稳定，云南地区原定于8月下旬开工的冶炼厂并未如期恢复，生产开工计划待定。除上述三个省份外，华北某地的一家冶炼厂将在8月底进行定期维护工作；华中地区的一家企业则表示其粗铅部门将在第三季度末进入常规检修阶段，不过电解铅的生产安排暂时没有变动；华东地区上周小幅减产的某冶炼厂本周产量产量如期恢复。 》查看更多SMM铅产业链数据库          

宏观方面，美联储降息预期内部分歧明显，市场对 9 月政策路径摇摆不定。美国经济数据表现不一， PMI 创八个月新高显示经济韧性，但初请失业金人数明显上升，强化就业走弱信号。通胀与就业错位，使美元波动加剧，铜价跟随震荡下行。国内层面，中国拟推 5000 亿元准财政工具，重点投向新能源与人工智能领域，政策导向利多中长期铜消费。整体看，海外利率与关税博弈、地缘政治进展与中国政策支撑交织，短期伦铜维持于 9700 美元 / 吨附近，沪铜在 78700 元 / 吨附近区间震荡。   基本面方面，本周矿山招标活跃，印尼预计今年铜精矿出口量占印尼政府批准的铜精矿出口配额的 90% 。但 El Teniente 铜矿年内产量预期仍大幅下滑，加工费上行空间有限。国内方面，本周沪铜 BACK 结构扩大，虽然进口铜到货量有明显增加，但下游消费在淡季末尾还是表现出较强支撑。总体来看， 9 月预计仍将维持偏紧平衡。   展望下周， 美联储仍未在降息方向上给出明确指示，短期市场受美元异动影响概率较小。消费旺季特征开始显现，基本金属需求端存在较强支撑。 预计下周伦铜波动于 9700-9850 美元 / 吨，沪铜波动于 78500-79500 元 / 吨。现货方面，到货增加对品牌间价差起到一定冲击作用，短期进口量增长或使升水小幅承压。预计现货对沪铜 2509 合约在升水 30 元 / 吨 - 升水 200 元 / 吨。

》查看SMM金属报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格走势                                      8月22日SMM进口铜精矿指数（周）报-41.15美元/干吨，较上一期的-37.68美元/干吨减少3.47美元/干吨。20%品位内贸矿计价系数为95%-97%。        周内矿山招标活动活跃，矿山与贸易商的现货招标成交居多。据SMM了解，周内大型矿企招标结果出炉，两家冶炼厂以近-40美元中位的价格各中标2万吨标准干净矿，装期为10-11月份，本次招标突破了此前冶炼厂对市场价格的预期，冶炼厂普遍认为价格会位于-30至-40美元。Centinela矿山招标结果出炉，矿企以-90美元低位的价格向贸易商出售1万吨11月份装期的Centinela，QP为M+2。矿企以-100美元中位的价格向贸易商出售4万吨Los Pelambres，作价期为M+4，装期为2026年每个季度发运一万吨。Newmont旗下Red Chris招标结果出炉，矿企以-80美元中位的价格向贸易商出售4万吨Red Chris，装期为2026年每季度发运1万吨。        印尼预计今年铜精矿出口量占印尼政府批准的铜精矿出口配额的90%。截至8月中旬，印尼铜精矿出口量已达到铜精矿出口配额的65%。此前印尼政府批准Freeport-McMoran铜精矿出口配额为127万实物吨。        Codelco：继 7 月下旬El Teniente 铜矿发生致命坍塌事故后，预计El Teniente 铜矿今年的铜产量预计为 31.6 万吨，在事故发生前SMM预计2025年El Teniente 铜产量为37万吨。        BHP以4.65亿美元的价格出售旗下位于巴西的Carajas铜金矿给CoreX，该交易预计将于2026年初完成。        本周美国总统特朗普会见了BHP和Rio Tinto的CEO，探讨位于美国亚利桑那州的Resolution铜矿项目。特朗普总统批评了阻碍该项目推进的法院判决，并坚称美国迫切需要提高国内的铜矿产量。但由于许可、环境问题和诉讼等原因，该项目已被推迟了数十年。        Glencore已提交申请，希望将两个总资本支出估计超过130亿美元的铜矿项目纳入阿根廷投资激励计划。Glencore正在寻求政府计划在未来10-15年为位于圣胡安省的El Pachon和位于卡塔马卡省的Agua Rica项目提供的税收、关税和货币兑换方面的优惠。        SMM十港铜精矿库存8月22日为56.18万实物吨，较上一期减少0.63万实物吨，主要减量来自于防城港，本周防城港铜精矿库存环比减少1万实物吨。                                                                                                                                                                  》查看SMM金属产业链数据库  

SMM8月22日讯： 近日海关总署发布了2025年7月份的进出口数据，根据海关数据显示： 2025年7月未锻轧铝合金进口量6.92万吨，同比减少28.4%，环比减少10.6%。2025年1-7月累计进口61.15万吨，同比减少13.9%。 2025年7月未锻轧铝合金出口量2.49万吨，同比增加38.3%，环比减少3.3%。2025年1-7月累计出口14.52万吨，同比增加7.8%。 下图为2023-2025年月度未锻轧铝合金具体进出口量：        我国2025年7月未锻轧铝合金分国别进口情况： 从进口来源地来看，2025年7月我国未锻轧铝合金进口量排名前五的国家分别是马来西亚（2.6万吨，占比37%）、俄罗斯（1.4万吨，占比21%）、泰国（0.7万吨，占比10%）、越南（0.6万吨，占比9%）以及韩国（0.3万吨，占比4%），其余国家总占比不足20%。前五大进口国除越南出现小幅增量外，其余进口量均有不同程度下滑。 2025年7月未锻轧铝合金分国别出口情况： 出口方面，2025年7月出口的未锻轧铝合金数量共2.5万吨，最大出口国为日本，出口量1.3万吨，占比52%，其次为印度、越南以及墨西哥等。以来料及进料加工的贸易方式为主。 2025年7月未锻轧铝合金分注册地进口情况： 2025年7月我国未锻轧铝合金进口量排名前五的省份分别是浙江（3.0万吨）、山东（1.0万吨）、河南（0.5万吨）、广东（0.5万吨）及天津（0.4万吨），占比分别为43%、14%、8%、7%及5%，其余省份占比23%。 整体来看，2025年7月，我国未锻轧铝合金进口量呈现同比、环比双降态势，创下自2021年2月以来的单月最低进口记录，主因前期ADC12内外价差长期处于倒挂区间。当 前，海外ADC12报价小幅上涨至2470-2500美元/吨区间，受国内价格上涨及人民币汇率走强影响，进口即时亏损已收窄至400元/吨，但仍处于亏损状态。受制于价格内弱外强及需求淡季影响，8月进口量预计继续维持低位。