》查看SMM金属报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格走势                   本周（8月25日-8月29日）洋山铜溢价提单成交周均价格区间为 52.4-67.2 美元/吨，QP9月，均价为 59.8 美元/吨，周环比上涨 3.2 美元/吨，仓单 47.5 到 59.4 美元/吨，QP9月，均价为 53.4 美元/吨，周环比上涨 3.6 美元/吨。EQ铜CIF提单为 23.2-34.0 美元/吨，QP9月，均价为 28.6 美元/吨，周环比上升 1.4 美元/吨。截至8月29日，LME铜对沪铜2509合约沪伦比值为 8.0429 ，进口盈亏 -100 元/吨附近。截至到周五，伦铜3M-Sep为Contango 61.04美元/吨；9月date与10月date调期费差约为Contango30美元/吨。 目前火法好铜仓单实盘价格60美元/吨，主流火法与国产仓单54-美60元/吨，湿法仓单48美元/吨；好铜提单实盘价格60-64美元/吨，主流火法与国产提单54-60美元/吨左右，湿法提单50美元/吨；CIF提单EQ铜22美元/吨-34美元/吨，均价为27美元/吨。 本周美金铜市场活跃度持续增加，虽因月末财务原因实盘成交难有大幅增长，但贸易商间询盘报盘仍非常活跃。自8月中旬起BC铜-LME套利空间逐渐打开，使得市场对保税区仓单的需求量明显增加，周内询盘亦集中与仓单，成交重心持续攀高，持续了接近半年仓提单溢价倒挂的现象有结束趋势。同时国内9月产量预期减少，而进口量未有明显增长，市场对比价持乐观预期。故卖方挺价惜售意愿较强。展望下周，LME Contango有被过度交易的趋势，目前近月僵持于30美元/吨左右。而国内9月供应缺口预计将吸引部分LME仓库库存回流至中国，预计洋山铜溢价仍将走高。 据SMM调研了解，本周四（8月28日）国内保税区铜库存环比上期（8月21日）减少0.42万吨至7.51万吨。其中上海保税库存环比减少0.45万吨至6.66万吨；广东保税库存环比增加0.03万吨至0.85万吨。本周保税区库存减少主因仍为进口窗口打开所致，因比价持续回暖，冶炼厂零单出口减少，近期国内电解铜需求增长，而贸易商对仓单进口需求增加，故保税库存持续去库。展望后市，内盘强势表现使得进口窗口维持打开状态，至9月上旬预计进口需求将持续增长。预计保税区库存下周将继续减少。                                                                                                                     》查看SMM金属产业链数据库  

  》查看SMM铜报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格 精铜杆：国内主要精铜杆企业周度（8月22日-8月28日）开工率下降至68.12%，环比下降3.25个百分点，高于预期0.06个百分点，同比下降11.14个百分点。本周开工率回落的原因主要由于临近月末下游线缆企业面临资金周转压力，叠加铜价重心维持较高位，订单量和提货量表现较弱。另外，漆包线企业需求仍未见起色，铜箔订单虽表现尚但采购量不足以支撑消费好转。同时行业内竞争严重，部分企业加工费价格较低，导致部分企业存在长单执行力下滑。库存方面，本周开工率下降导致原料库存环比下降3.25个百分点，录得32700吨。由于消费仍未见好转，企业成品库存环比上升2.87个百分点，录得68000吨。展望下周，月初下游企业资金周转压力缓解，且部分下游企业已提前接到9月订单，因此下周下游消费需求有望增长。另外，进入9月废铜政策预计将有所明确，伴随废铜供应紧缺，精铜杆替代作用将会有所增强。预计下周（8月29日-9月4日）开工率会上升至70.55%，环比增加2.43个百分点，同比下降7.6个百分点。

SMM8月29日讯： 9月锌矿加工费持稳运行，SMM锌精矿国产月度TC均价持平于3950元/金属吨。周度数据看，SMM Zn50国产周度TC均价环比持平于3900元/金属吨，SMM进口锌精矿指数环比上涨1.25美元/干吨至93.75美元/干吨。 现货市场上，月底国内多地冶炼厂和矿山开始谈判9月锌矿加工费，受内外比价低位影响，国产矿价格优势强劲，冶炼厂以采购国产锌矿为主，9月国内加工费或上涨乏力。而进口锌矿成交依旧清淡，据SMM了解，近期普通锌矿报盘在90-100美元/干吨左右，集装箱锌矿报盘维持在100美元/干吨以上，9/10月装期，进口加工费指数维持高位。此外，月度国内部分锌矿招标价格出炉，近期华北地区某锌矿招标结果4950元/吨（含二八分成），环比下降50元/金属吨；近期国内西南某矿山9月锌矿招标价格3770元/金属吨左右，环比下降近200元/金属吨，SMM将持续关注后续加工费变化。 8月27日，艾芬豪矿业（Ivanhoe Mines）宣布刚果（金）Kipushi锌矿的扩能瓶颈改造工程提前完工且低于预算。改造工程自2024年9月启动，目标是将选矿厂处理能力提升20%，从80万吨/年提高至96万吨/年。今年8月初完成最终检修和新设备投产后，浓缩厂运行效率显著提升，DMS系统利用率由约70%升至96%，选矿回收率超过90%。受益于该工程，Kipushi近期创下多项新纪录：8月中旬单日产出1052金属吨锌精矿（年化产量超34万吨）；检修后首周累计产出5545金属吨锌精矿（年化约29万吨），若能维持该水平，Kipushi将成为全球第四大锌矿。公司维持2025年产量指引18–24万吨不变。 8月27日，Hudbay Minerals宣布，随着曼尼托巴省消防部门及Snow Lake镇政府解除强制疏散令，公司已恢复当地运营。此次野火期间，公司地面设施未受结构性损害，撤离解除后完成了井筒和电力系统的安全检查。New Britannia选厂已于8月26日恢复运行，Lalor矿山的全体员工也于8月27日返岗。此前，由于曼尼托巴北部野火蔓延，Hudbay于6月4日临时暂停Snow Lake的采矿活动与勘探工作。6月14日，Snow Lake地区强制疏散令解除，Hudbay恢复部分运营，然而7月初疏散令再度下达，公司重新暂停运营该矿。8月22日，强制疏散令暂停，随后矿山也恢复运营。公司预计Snow Lake整体运营将在9月初全面恢复，并维持2025年在曼尼托巴的年度产量指引不变。 本周SMM锌精矿在中国主要港口的库存总计41.4万吨，环比上周增加2.55万吨，其中防城港港口库存增长明显。   》订购查看SMM金属现货历史价格  

SMM8月29日讯： 本周宁波现货贴水收窄，环比上周上涨5元/吨。截至本周五，宁波现货对2509合约贴水30元/吨，对沪溢价平水，周内对沪溢价小幅震荡。上周末麒麟锌锭到货，周初市场货量充裕，现货报价维持低位，但下半周盘面接连走低，加上前期不断出货，市场锌锭货量减少，贸易商现货报价抬升，贴水环比小幅收窄，下游企业逢低积极点价拿货，现货成交表示尚可。下游消费依旧偏淡，预计下周现货报价难有明显改善。 》订购查看SMM金属现货历史价格  

SMM8月29日讯：本周上海现货报价小幅走高，环比上周均价增加5元/吨左右。截至本周五，普通国产品牌对2509合约贴水10~0元/吨，高价品牌双燕对2509合约升水130元/吨。上半周盘面震荡运行，下游企业刚需拿货采购，整体交投表现一般；下半周盘面走低，下游点价较多，现货成交明显转好，市场现货报价上涨，但下游订单尚未显著改善，上涨幅度较为有限，预计下周上海现货价格持续偏弱震荡。 》订购查看SMM金属现货历史价格  

》查看SMM金属报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格走势                                      8月29日SMM进口铜精矿指数（周）报-41.48美元/干吨，较上一期的-41.15美元/干吨减少0.33美元/干吨。20%品位内贸矿计价系数为95%-97%。        周内受上周BHP招标影响，多家贸易商撤回此前的报盘，鉴于BHP的招标价格，多家贸易商的报盘可能需要重回-40美元以上。周内有贸易商以-40美元TC的价格报盘1-2万吨打包干净矿，装期为10-11月，作价期为M+5；另外该贸易商对9/10月份装期的秘鲁混矿报盘，TC为-40美元低位。周内有贸易商以指数的形式对冶炼厂出售1万吨南美干净矿，装期为10月，QP为M+5，黄金含量为1g以下；该贸易商正在报盘2万吨11/12月装运的Erdenet铜矿给西北和华北地区的部分炼厂，价格为指数TC上浮2-3个美元，且预计下周会有2-3万吨近洋混矿头寸可以对外报盘。周内有贸易商对四季度装期的2-3万吨干净矿报盘，报盘价格至少为-40美元。        Ivanhoe Mines表示Kamoa-Kakula东段的排干工作的进展将使采矿工作能够在明年初重新开始，Ivanhoe Mines预计将在9月中旬公布新的2026年和2027年的产量展望。此前5月18日的地震活动导致地下矿井（尤其是东段）严重被淹，Ivanhoe Mines将2025年的产量预测下调了28%，至37万至42万吨铜精矿。        Hudbay Minerals 表示，加拿大马尼托巴省已于 8 月 22 日解除强制疏散令，Hudbay Minerals已重启位于马尼托巴省Snow Lake 的矿区运营。Hudbay Minerals已完成基础设施安全检查（包括矿井井筒检查），并重启了地下电力基础设施。Snow Lake 矿区预计将于 9 月初恢复满负荷生产。（SMM预计Snow Lake 2025年铜产量为0.9万金属吨）        SMM十港铜精矿库存8月29日为71.06万实物吨，较上一期增加14.88万实物吨，主要增量来自于青岛港，本周青岛港铜精矿库存环比增加5万实物吨。                                                                                                                                                                        》查看SMM金属产业链数据库  

本周（2025年8月22日-2025年8月28日）三省原生铅冶炼厂的平均开工率68.33%，较上周小幅增加0.26个百分点。 本周，河南地区冶炼厂开工仍维持稳定，下周某中大规模冶炼厂预期检修小幅减产。湖南地区某中型规模冶炼厂受原料品味波动影响小幅减产，另外云南地区某小规模冶炼厂部分产线开工，原定于8月下旬开工的另一冶炼厂开工计划或将延期至9月底。除上述三个省份外，华北某地的一家冶炼厂本周进入常规检修，预期9月中下旬生产恢复；华中地区的一家企业则表示其粗铅部门将在第三季度末进入常规检修阶段，不过电解铅的生产安排暂时没有变动；华东地区上周小幅减产的某冶炼厂本周产量产量如期恢复。

SMM8月28日讯：据SMM了解，截止本周四（8月28日），上海保税区库存为0.75万吨，较上周环比持平，保税区库存持稳。周内进口窗口关闭，保税区库存持稳。 》订购查看SMM金属现货历史价格  

SMM8月29日讯：本周镀锌开工率录得55.47%，较上周下降1.95个百分点。在原料库存方面，周内锌价回落至下游较能接受位置，部分企业逢低点价，但由于北方环保限车问题，锌锭暂时发货受限，锌锭库存小幅下滑。周度开工率下降主要原因为：北方大部分地区20号开始有环保限车限产影响，小厂停产较多，后由于车辆运输问题，原料到厂，成品发货都受影响，企业自主减产。由于黑色价格持续偏弱震荡，下游需求仍然较弱，镀锌管走货不畅，部分企业为消化库存进行放假安排或减少开工，而成品库存继续增加，镀锌管企对于下周价格仍不看好，且预计环保限产限车持续至9.4号，下周计划排产仍减少。镀锌结构件方面来看，整体需求暂无起色，铁塔订单国内及出口订单仍然较好，光伏支架、护栏、灯杆等订单仍然较弱，预计下周震荡回落至55.22%。 》订购查看SMM金属现货历史价格  

SMM8月29日讯：本周天津地区现货升水持稳，环比上周持平。截至本周五，国内普通品牌对2509合约报贴水30~50元/吨附近，高价品牌对2509合约报贴水0~20元/吨附近，津市对沪市贴水20元/吨附近。本周天津下游受限车限产等影响，整体采买情绪并不高，周尾锌价小幅回落至下游较为能接受位置，下游逢低点价，但暂时发货受限，大部分要等到九月初才能发货，天津锌锭库存增加，贸易商整体出货升贴水持稳。预计下周升水或将下行。 》订购查看SMM金属现货历史价格