》查看SMM钢铁产品报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格 》点击查看SMM金属产业链数据库本周焦企焦炭库存37.9万吨，环比增加6.4万吨，增幅20.3%。焦企焦煤库存327.2万吨，环比减少7.0万吨，降幅2.1%。钢厂焦炭库存246.8万吨，环比减少5.8万吨，降幅2.3%。 本周焦企焦炭库存30.6万吨，环比下降0.7万吨，降幅2.24%。焦企焦煤库存233.9万吨，环比下降2.3万吨，降幅0.97%。钢厂焦炭库存251.1万吨，环比下降0.7万吨，降幅0.28%。    

》查看SMM钴锂产品报价、数据、行情分析 》订购查看SMM钴锂产品现货历史价格走势 SMM3月29日讯：3月29日，碳酸锂2407主力合约下跌1.20%，据数据显示，当日碳酸锂2407主力合约开于108900/吨，收于107050元/吨，成交量为204922手，持仓量为196813手，较上一交易日减少3005手。SMM当日电池级碳酸锂现货报价107500-112000元/吨，均价109750元/吨，较上一工作日持平。从走势来看，当日碳酸锂价格开盘后即大幅下跌后反弹上涨，运行至早盘尾盘时继续下跌。午盘开盘后主力合约小幅上涨，随后保持跌势至收盘，最终收跌1.20%。 SMM新能源研究团队 王聪 021-51666838 张玲颖 021-51666775 马睿 021-51595780 林子雅 86-2151666902 袁野 021-51595792 冯棣生 021-51666714 徐颖 021-51666707 吕彦霖 021-20707875 柳育君 021-20707895 于小丹021-20707870 孙贤珏 021-51666757 周致丞021-51666711

SMM3月29日讯： 3月铝价总体呈现单边上行走势，沪铝主力合约自月初的18800元/吨上冲至19700元/吨以上的高位，截止3月29日，沪铝主力2404合约收报于18935元/吨；现货方面，3月29日，SMM A00价格报19470元/吨，3月（自然月）SMM铝现货均价录得19197元/吨，环比上月涨2.0%。ADC12价格方面，3月上半旬跟涨铝价较快，且ADC12现金价对A00升水小幅走扩，但下旬来ADC12上涨步伐停歇甚至开始下跌，ADC12对A00升水大幅收窄自200元/吨之内。截止3月29日，国内大型再生铝企业报价较2月底涨200元/吨至19900-20200元/吨；中小厂方面，价格较2月底涨200元/吨至19500-19600元/吨，仅环比上月涨1.2%。 下图为近 年A00与ADC12价格走势及价差情况： 成本端看，废铝方面， 月初铝价偏强震荡，因下游利废企业开工率提升，集中采购带动废铝成交活跃，持货商看好后市，同时因市场流通偏紧，废铝跟涨铝价较快，精废价差收窄。部分再生铝厂面临废铝采购及交货压力，选择添加部分A00代替熟铝生产。废铝成本端抬升也快速推高ADC12价格，直至月中，随国内废铝回收量的释放及进口废铝及复化锭产品的补充，国内废铝供应紧张局面有所缓解，且铝价高位下贸易商积极出货，精废价差走扩，再生铝厂采购紧张的情形也得以改善，成本端对价格支撑稍有走弱。 下图为佛山铝精废价差情况： 硅方面， 与废铝价格相反，3月份硅价持续处于下跌通道，通氧553#价格月内环比下行1100元/吨至13700元/吨，铝硅价差扩大近6000元/吨，硅方面成本继续降低。当前硅供需双方买卖博弈仍在继续，供应过剩叠加丰水期前行业去库预期下，来自于成本端的支撑力度有限，虽然供应端北方大厂近期有少部分减产情况，此次预计影响产量在2万吨，对目前的供需现状影响有限，预计短期内现货价格维持偏弱整理。 下图为近年来ADC12与通氧553价格走势情况： 整体来看，3月ADC12行业加权平均成本较2月上涨1.4%，单吨理论利润在100-200元间。 下图为今年来全国ADC12平均利润情况： 下图为3月ADC12成本占比情况： 需求方面， 节后消费总体恢复缓慢，再生铝新订单增量不及预期，且不同规模企业订单有所分化，大厂订单恢复稍快，中小厂订单回升幅度有限，3月行业整体旺季预期落空，需求量达不到1月份水平。另外3月铝价持续走高，下游畏高情绪再起，压制下单积极性。下旬以来，市场需求愈发低迷，再生铝厂家及贸易商出货较为困难，价格跟涨乏力，ADC12对A00升水也逐步收窄。目前市场对于4月订单持悲观预期，需求较3月份预计有进一步下滑。 供应方面， 因春节假期停产的再生铝厂及其下游基本于3月份恢复生产，且工作日增加，因此再生铝厂产量有明显增加，开工率迅速回升。但因需求不足，目前部分企业成品库存累积，或压制后续企业开工。 下图为再生铝行业开工率情况： 进口方面， 2024年1-2月累计未锻轧铝合金进口19.35万吨，同比增加14.6%，但1-2月进口量环比23年底有所减少，一是11月后国内铝价持续走跌，但海外报价一路攀升，进口即时盈亏逐步回归为亏损状态；二是受今年春节假期时间较长且下游压铸厂备库情绪不积极制约。基于对节后价格上涨、订单增加预期带动，贸易商于1月后新签订单的货物陆续到港，3月进口铝合金锭预计回升至10万吨上方。但当前海外需求旺盛，马来西亚、韩国等地区ADC12远期报价上涨至2400美金/吨以上，叠加中旬来国内价格上涨乏力及人民币对美元汇率走跌等因素影响，进口即时亏损扩大至400元/吨，进口窗口关闭，后续出口量或有增加。 下图为进口ADC12利润情况： 整体来看，3月ADC12价格受成本抬升稳中上行为主，但因需求表现不理想，价格上涨阻力逐渐增大，若后续订单持续走弱，价格或将承压下行。 》点击查看SMM金属产业链数据库

  进入3月后，山东地区升贴水呈现先扬后抑的走势，但始终处于贴水区间。由于节后回来铜价走高，对于下游采购形成压制，2月底许多铜加工企业表示，高价拖累了需求恢复速度，但对于后市仍预期向好，认为3月将完全恢复正常的消费需求。进入3月后，由于铜精矿紧缺，原料价格急速上涨导致部分炼厂出现亏损经营，在CSPT小组会议后出现联合减产的声音，主力合约铜价一度拉涨至73000元/吨上方，再次打击下游的采购积极性，因而整个3月下旬，升贴水始终承压。   从社会库存来看，自春节节后社会库存一直在增加，直到上周四（4.21）出现首次去库，本周一（3.25）第二次去库，本周四再次开始累库，整体库存水平较去年同期20.19万吨仍高18.9万吨。库存始终处于高位可以看出高位铜价对于需求存在较大抑制，虽盘面价格重心维持在72000元/吨上方已有半月之久，但仍存在许多企业等待铜价下跌。据SMM了解，山东地区大型加工企业厂内仍有较高库存，且本应处于旺季的铜管企业订单迟迟未能表现出旺盛之象，山东地区市场需求仍处于偏弱状态。这使得炼厂被迫下调升贴水，特别是月末清仓的压力之下，升贴水一路走低。   据SMM了解，在较低的升贴水推动下，山东大部分炼厂月末厂内库存已不多，出货压力大幅降低，且下周将迎来清明小长假，部分下游加工企业将出现补库动作，预计节后回来炼厂出货压力并不大。此外，进入4月份，省内开始出现炼厂进入检修，而其余炼厂进入5月也将陆续开始检修，持货商将开始为检修时期所要交付的长单做准备，零单出货量将有所缩减。下游企业表示在3月最后一周，订单环比有所好转，若铜价不再出现大幅波动，终端适应当前价格区间后订单将陆续恢复。综上所述，进入4月供应环比将有所缩减，若无铜价大幅波动干扰，需求也将好转，预计山东地区现货升贴水将出现明显回暖。

无取向硅钢市场分析： 一市场行情   本周上海无取向硅钢市场成交一般，B50A800牌号成交价格5300元/吨左右。 本周广州无取向硅钢市场成交偏差，B50A800牌号成交价格5400元/吨左右。 本周武汉无取向硅钢市场成交偏差，50WW800牌号成交价格5350元/吨左右。 传统“金三”旺季即将收尾，但从当前市场运行现状来看，旺季特征没有显现。当前硅钢市场成交氛围一般，市场“开门红”预期落空，心态比较谨慎，贸易商库存呈现增加态势，且成本下移以及节后热卷期货盘面不断走弱，无取向硅钢价格阶段性下跌。 当前主要是低牌号资源价格重心不断下移，高牌号资源价格表现依旧坚挺。 价格下跌的原因在于低牌号无取向硅钢处于产能过剩状态。由于低牌号无取向硅钢技术和资金门槛较低，且投产时间相对较快，头部企业的扩产和新企业进入等，令行业竞争加剧，市场进入低价竞争抢占市场阶段。短期内看，随着竞争的愈演愈烈，产能过剩问题或面临进一步扩大。此外，随着下游行业转型升级，低牌号产品市场将逐步被中、高牌号替代，无取向硅钢走势或将分化，供大于求矛盾持续积累，届时低牌号资源价格或将延续下行走势。 政府提倡增加能效以及新能源汽车的高速发展，2024年高牌号无取向硅钢需求有望维持增长态势，具备长流程和掌握核心技术的头部钢企或拥有推动市场发展的机会，后期不排除会有掌握市场定价权的可能。从下游终端看，无取向硅钢已规模化运用于家电领域，在政策利好的情况下，2024年家电行业将推动新一轮大规模设备更新和消费品以旧换新，有望带动高牌号无取向硅钢市场需求的释放。此外，无取向硅钢是目前新能源车驱动电机中，定子和转子的主流铁心材料，对电机性能至关重要。2024年中国及全球新能源和智能汽车产业进入了技术与模式创新的新阶段，中国新能源汽车地位的提升、销量的增长，都将对高牌号无取向硅钢提出更高的要求。当前市场高牌号无取向硅钢供应端呈现寡头格局，且进入市场具有较大的难度和壁垒，因此在供给固定的情况下，需求增长会使高牌号无取向硅钢供需呈现偏紧格局，或将推动高牌号无取向硅钢价格上涨。 二后续展望 后续来看，综合来看，无取向硅钢后续市场价格或将呈现分化走势。高牌号无取向硅钢价格或将迎来转机，低牌号无取向硅钢价格重心或将继续下移。

本周沈阳热卷库存15.59万吨，环比上周-0.91万吨，-5.52%。同比+34.4%。 本周唐山热卷库存80.2万吨，环比上周-8.79万吨，-9.88%。同比+20.53%。 本周博兴热卷库存18.47万吨，环比上周-1.09万吨，-5.57%；同比-40.88%。 市场需求方面，本周市场炒作货币宽松假消息，成交氛围低迷，但贸易商积极出货，整体成交成交勉强尚可；供应方面，钢厂检修影响趋向减弱，热卷产量呈现增加态势，环比上周增加2.11万吨。成本方面，焦炭第七轮提降落地，铁矿价格再次接近低点，热卷成本支撑进一步减弱，利空热卷价格。库存方面，本周SMM统计的全国86仓库（大样本）热卷社会库存426.52万吨，环比-16.30万吨，环比-3.68%，农历同比-5.03%；分地区来看，本周除华南市场以外，华北、华东、东北及中部市场呈现不同幅度降库。综合来看，热卷表需走强趋势结束，转为下降，叠加热卷产量高位，对市场情绪产生负面影响，短期热卷价格或在反复探底中呈现震荡走势，而这种震荡走势将放大下游终端恐慌情绪，在买张不买跌的心理作用下，热卷去库速度或将放缓。

》查看SMM钴锂产品报价、数据、行情分析 》订购查看SMM钴锂产品现货历史价格走势 SMM3月28日讯：3月28日，碳酸锂2407主力合约小涨0.88%，据数据显示，当日碳酸锂2407主力合约开于108800/吨，收于108500元/吨，成交量为199520手，持仓量为199818手，较上一交易日减少2159手。SMM当日电池级碳酸锂现货报价107500-112000元/吨，均价109750元/吨，较上一工作日持平。从走势来看，当日碳酸锂价格开盘后大幅下跌，后反弹上涨至早盘结束。午盘开盘后，主力合约小幅下行，随后震荡持稳运行至收盘，最终小涨0.88%。 SMM新能源研究团队 王聪 021-51666838 张玲颖 021-51666775 马睿 021-51595780 林子雅 86-2151666902 袁野 021-51595792 冯棣生 021-51666714 徐颖 021-51666707 吕彦霖 021-20707875 柳育君 021-20707895 于小丹021-20707870 孙贤珏 021-51666757 周致丞021-51666711

  据SMM数据显示3月18日-3月22日，1 #电解铜周均价为72671元/吨，环比上涨3.15%；华东有色金属城光亮铜周均价为66530元/吨，环比上涨2.34%；打包缆粗周均价为66730元/吨，环比上涨2.34%。   据SMM了解，上周铜价重心持续走高，整体处于高位区间运行，许多再生铜持货商认为铜价持稳时间足够长，且后续上涨空间已较为有限，纷纷大量出货，临沂金属城再生铜贸易商亦表示市场货源供应充足，大量贸易商正在积极采购，因而上周临沂金属城再生铜采购量持续显著增加。从再生铜杆厂来看，在供应相对宽裕的状态下，许多厂家趁机补充库存，因而采购量也较为可观。整体来看，上周临沂金属城再生铜吞吐量显著上涨。   展望本周，本周电解铜主力合约重心仍在72000元/吨上方，再生铜持货商出货积极性较高，据临沂金属城再生铜贸易商反映，目前利润空间相较之前有所扩大，无论是供应还是需求，成交活跃度较之前明显好转。此外，大部分临沂金属城再生铜贸易商手中均存有部分库存，对于后市铜价走高仍存一定期待，但库存水平仅维持在两百吨以内的水平，以应对铜价可能出现的大跌。整体来看，本周再生铜市场仍在延续上周的高活跃度，无论是采购量还是出货量均保持增长，但涨幅已有所放缓。预计临沂金属城再生铜吞吐量本周将继续小幅增加。

 

》查看SMM钴锂产品报价、数据、行情分析 》订购查看SMM钴锂产品现货历史价格走势 SMM3月27日讯：3月27日，碳酸锂2407主力合约小涨0.51%，据数据显示，当日碳酸锂2407主力合约开于109350/吨，收于108400元/吨，成交量为284502手，持仓量为201977手，较上一交易日增加1180手。SMM当日电池级碳酸锂现货报价107500-112000元/吨，均价109750元/吨，较上一工作日减少750元/吨。从走势来看，当日碳酸锂价格开盘后大度下跌，一度跌至日内低点105800元/吨，随后开始反弹上升，后整体维持涨势至收盘，最终收张0.51%。 SMM新能源研究团队 王聪 021-51666838 张玲颖 021-51666775 马睿 021-51595780 林子雅 86-2151666902 袁野 021-51595792 冯棣生 021-51666714 徐颖 021-51666707 吕彦霖 021-20707875 柳育君 021-20707895 于小丹021-20707870 孙贤珏 021-51666757 周致丞021-51666711