SMM8月24日讯： 数据简评：截至8月24日周一，SMM全国主流地区铜库存环比上周一减少1.97万吨至11.42万吨，总库存较去年同期的12.3万吨减少0.88万吨，各地区均有所去库。 具体来看，上海、江苏受前期铜价回调带动，前期被压制的下游需求释放，库存去化幅度明显；广东地区下游消费逐步回暖，叠加货源到货收缩，库存延续下行。 后市展望，供应端短期国产与进口精铜到货均有小幅回落。需求方面，前期积压的释放性需求消化完毕后，铜价高位震荡下，下游消费再度呈现偏弱格局。调研显示，本周精铜杆开工率预计增加至59.96%，环比减少1.24个百分点。综合来看，国内现货供给边际偏紧，但终端采购力度不足，预计本周全国电解铜社会库存将小幅垒库。 》点击申请查看SMM金属产业链数据库       

SMM8月24日讯： 今日盘面续涨，华南现货弱稳运行。到货环比有所增多但暂未演变为实际累库，绝对库存偏低仍为卖方提供一定托底，多数持货方选择控价缓出、仅个别小幅让利试探，主流报价贴水-10~0元/吨，货源流转总体尚在掌握之中。需求端，下游对价格上行接受度偏弱、追涨动能不足、仍以刚性按需采购为主线；贸易商刚需补货力度尚可，对非升水票源承接意愿较强，但整体弹性需求匮乏。多空双方心态均偏审慎，供需拉锯，日内交投不温不火。现货成交价集中在沪铝2609合约升水135元/吨至175元/吨。

【SMM国内铝棒周度库存统计】 据SMM统计，8月24国内主流消费地铝棒库存14.45万吨，较上周四库存增加0.15万吨，较上周一库存增加0.2万吨。     》查看SMM铝产品报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格   》点击查看SMM铝产业链数据库

上海期货交易所最新公布数据显示，8月21日当周，沪铜库存明显累积，周度库存增加28.42%至89,548吨，位于逾两年相对低位。铜价持续上涨至高位，下游接货需求难有明显提升，沪铜库存明显累积。国际铜库存增加122吨至18552吨。 伦敦金属交易所（LME）公布数据显示，上周伦铜库存整体有所回升，最新库存水平为238,575吨，周度累积增加逾3万吨，增至本月相对高位。LME铜库存明显增加，注销仓单占比快速回落，短期逼仓压力明显释放。集中交割到货缓解了前期历史性的供应紧张，LME现货与三个月期铜价差下降。上周，纽铜库存继续增加，最新库存水平为742,778短吨，再创历史新高。 　　 数据来源：上海期货交易所、伦敦金属交易所、芝商所 此前，受美国可能对进口铜加征关税的预期影响，COMEX铜价相对于LME长期维持高额溢价，贸易商提前将铜转运至美国仓库，导致全球铜库存出现跨区域转移的现象。而随着LME现货升水依然高企，叠加月度交割窗口临近，部分货物又从回流至LME仓库，8月18日至20日的新增库存中，超过一半集中在美国新奥尔良的LME交割仓库。因此，本次LME库存大增或并不意味着终端消费出现崩塌，而是跨市套利引发的货物流转。接下来的关注重点仍是美国关税，在政策明确前，全球铜供应或仍将持续流向美国市场。如果关税实施，美国铜价可能进一步飙升，非美地区的铜则可能因为供应外流而陷入更深的短缺。 （文华综合）

2026.8.24周一 盘面：SMM8月24日讯，上周五晚伦铜开于14186美元/吨，盘初震荡上行摸高于14260美元/吨，随后高位回落摸低于14171美元/吨，最终收于14185美元/吨，涨幅达1.02%，成交量至1.9万手，持仓量至26.3万手，较上一交易日增加1603手，表现为多头增仓。隔夜沪铜主力合约2609开于108070元/吨，盘初上探至108280元/吨，随后震荡回落摸低于107840元/吨，最终收于107900元/吨，涨幅达0.14%，成交量至2.1万手，持仓量至14.7万手，较上一交易日减少2861手，表现为空头减仓。 【SMM铜晨会纪要】消息方面：国际铜研究组织（ICSG）在其最新月度公报中表示，6月全球精炼铜市场供应短缺6万吨，而5月为供应过剩1.5万吨。 ICSG表示，今年前6个月，铜市场累计供应过剩13.1万吨，而去年同期为供应过剩11.4万吨。 6月全球精炼铜产量为237万吨，消费量为243万吨。 （1）现货： （1）上海：8月21日SMM 1#电解铜现货对沪铜2609合约报价升水190元/吨-升水360元/吨，均价报升水275元/吨，较上一交易日下跌75元/吨。早盘沪铜2609合约整体呈冲高后高位震荡走势。早盘开盘后价格自107380元/吨附近快速上行，期间虽有反复，但重心持续抬升；临近10时30分涨势加快，盘中最高升至107780元/吨附近。随后价格自高位回落，在107600—107700元/吨区间震荡，午间收于107570元/吨。隔月Back月差在230元/吨至290元/吨之间，沪铜对2609合约当月进口盈亏在亏损700元/吨-亏损590元/吨之间。展望明日，此前到港的俄铜已基本被市场消化，前期进口货源对现货市场的集中冲击有所减弱。但据SMM了解，受港口延误等因素影响的部分非注册铜预计于下周初陆续到港，市场可流通货源或阶段性增加，对现货升水形成一定压制。需求方面，下游仍以逢低采购和刚需补库为主，日内采购情绪虽继续回升，但平水铜报价需由早盘升水300元/吨附近连续下调至升水180元/吨—210元/吨后方有成交，反映下游对当前铜价及较高升水的接受程度仍然有限。与此同时，好铜及注册湿法铜货源相对稀缺，品牌间价差预计仍将维持。综合来看，在非注册铜到港补充供应、下游压价采购及高铜价抑制追涨需求的共同作用下，预计下周沪铜现货对2609合约报价仍将维持升水，但整体重心或继续偏弱运行；若铜价明显回落，逢低采购需求释放或对升水下方形成一定支撑。 （2）广东：8月21日广东1#电解铜现货对当月合约报升水130元/吨- 升水200元/吨，均价升水165元/吨较上一交易日升20元/吨；湿法铜报升水50元/吨-升水70元/吨，均价升水60元/吨较上一交易日升20元/吨。广东1#电解铜均价107740元/吨较上一交易日升365元/吨，湿法铜均价为107495元/吨较上一交易日升365元/吨。总体来看，下游需求回暖，库存较低的情况下，持货商报出高升水，成交情况受备货需求增加，整体尚可。 （3）进口铜：8月21日仓单均价较前一交易日涨6美元/吨，报93美元/吨（价格区间88~98美元/吨）；提单均价较前一交易日涨7美元/吨，报89美元/吨（价格区间83~95美元/吨）；EQ铜（CIF提单）均价较前一交易日跌5美元/吨，报45美元/吨（价格区间35~55美元/吨），报价参考8月至9月初到港货源。 （4）再生铜：8月21日今日11：30期货收盘价107570元/吨，较上一交易日上升200元/吨，现货升贴水均价275元/吨，较上一交易日环比下降75元/吨，今日再生铜原料价格环比上升300元/吨，再生铜原料销售情绪指数上升至2.77，采购情绪指数持平1.88，精废价差4173元/吨，环比下降214元/吨。精废杆价差1220元/吨。据SMM调研了解，铜价反弹，再生铜原料持货商逢高出货，再生铜杆企业采购情绪较昨日保持不变，再生铜原料市场流通量较昨日有所增加。 价格：宏观方面，特朗普表示解决美国高额债务问题将主要依靠经济增长，并称未指示贝森特干预债市。地缘方面，美伊局势仍存不确定性，特朗普表示对伊转向“经济战”并不意味着军事选项受限，伊朗则警告将对外部威胁采取强硬回应。不过伊朗总统呼吁结束对美战争，同时伊朗允许部分伊拉克油轮通过霍尔木兹海峡，局势出现一定缓和信号。整体来看，美伊局势缓和预期与军事风险并存，对铜价形成一定支撑。基本面方面，供应端国产及进口货源持续到货，整体可流通货源有所增加，现货供应偏紧局面进一步缓解；需求端，铜价维持高位，下游采购积极性有限，仍以刚需补库为主。综合来看，预计今日铜价维持高位震荡走势。 【所提供的信息仅供参考，本文并不构成投资研究决策的直接建议，客户应当谨慎决策，勿以此代替自主独立判断，客户所做出的任何决策与上海有色网无关】

8月24日讯： 【SMM日度两地铝棒库存】据SMM统计，国内铝棒库存方面，广东铝棒库存6.75万吨，无锡铝棒库存2.4万吨，共计9.15万吨，较上一日持平。   》订购查看SMM金属现货历史价格