美伊和谈预期升温，据报将达成一份原则性协议备忘录，原油应声大跌，通胀担忧进一步缓解，推动欧美债市走强。 此外，ADP就业超预期和AI芯片等科技巨头强劲财报的共振下，欧美股市大涨，标普与纳指再创新高。 （美股债油日内走势） 华尔街见闻提及 ，新华社援引美国媒体6日报道称，两名美国官员及另外两名知情人士透露，白宫认为，与伊朗接近达成一份一页的谅解备忘录。该备忘录旨在结束战争，并为更详细的核问题谈判设定框架。 报道称，美方预计将在未来48小时内收到伊朗对多项关键条款的回应。特朗普周三表示： 我们进行了非常良好的会谈，极有可能达成协议。 然而，伊朗数名官员随后公开表示，美方提案"不切实际"，特朗普也警告称若协议未达成将实施更多轰炸。 特朗普表示与伊朗达成协议指日可待后，日内WTI原油一度暴跌超13%，美股盘前特朗普的警告让原油快速反弹，较日低涨10%。 （WTI原油期货价格日内走势） 过去几周，由于停火、封锁等一系列仓促措施，原油价格一直维持在一些关键水平。 （原油期货价格围绕95美元中枢价格宽幅震荡） 周三标普指数和纳指再度创下历史新高，而道指盘中一度重回50000点上方。 （道指日内一度重回5万点） AMD前一日盘后公布超预期的营收指引，股价单日飙涨近19%，提振科技板块整体走强。值得注意的是，AMD股票严重超买，其RSI指标已连续19天高于80。 （AMD飙涨19%，同时下方RSI指标显示超买） 服务器厂商超微电脑同日公布强于预期的第四财季营收及利润指引，周三股价大涨24.5%。 英伟达则受益于其与康宁公司的战略合作。 华尔街见闻提及 ，英伟达康宁签长期协议，康宁光学连接产能将提升10倍，英伟达获至多1800万股认购权。英伟达股价上涨5.7%，市值重回5万亿美元上方。 （全球市值前九大上市公司） 科技七巨头全线走强，整体表现优于标普剩余493成分股指数。 （科技七巨头跑赢标普493股指） 高盛科技板块专家Pete Callahan在客户报告中指出，纳斯达克100指数创下年内第20次单日涨幅超1%的记录，主要由半导体板块驱动。半导体板块的强势表现推动半导体/软件板块今日跌至周期新低。 （半导体/软件板块跌至周期新低） 彭博策略师Michael Ball表示： 由AI盈利乐观情绪和波动率下降构成的正向反馈循环，将强化资金流入，支撑标普500继续上涨。若地缘政治担忧进一步消退，支撑力量可能从个股加速转向波动率压缩。 VIX指数4月以来大幅回落，远低于战前水平，但石油ETF波动率仍然明显偏高。 （“恐慌指数”VIX远低于战前水平） 霍尔木兹海峡潜在重开的供应链改善预期，令工业和原材料板块成为标普500中表现最佳的方向之一，工业板块当日上涨2.6%，信息技术板块上涨2.56%。 （美股本周板块走势） 企业盈利同样释放出积极信号。迪士尼公布第二财季业绩超出华尔街预期，流媒体业务盈利改善、主题公园及邮轮消费强劲，股价上涨7.5%；Uber预测第二季度预订量强劲，股价上涨8.4%。 AMD和SMCI的财报印证了AI芯片和数据中心需求依然强劲；迪士尼、Uber等财报显示美国消费者在体验经济上的支出依然旺盛。Globalt Investments高级组合经理Thomas Martin表示： 经济运转良好，没有任何迫近衰退的危险信号，在这一背景下，你必须持有股票。 根据LSEG数据，截至5月1日，超过80%已公布业绩的标普500成分股盈利超出分析师预期， 标普500整体利润增速有望创四年多来最强。 据华尔街见闻 ，美国4月ADP就业人数增长10.9万人，创15个月以来新高，为市场提供了额外的经济韧性支撑。投资者正等待周五公布的非农就业数据，路透社对经济学家的调查显示，4月新增就业岗位预期为6.2万个。 不过，联储官员的表态令市场对降息的期待趋于谨慎。圣路易斯联储行长Alberto Musalem表示，货币政策面临的风险已向通胀上行方向倾斜，利率可能需要在高位维持更长时间。 芝加哥联储行长Austan Goolsbee则警告，不应机械地因生产率加速而降息，因为这一现象有时会推高物价。利率互换市场的定价显示，年内联储加息或降息的概率大致相当。 （市场预期美联储货币政策立场保持中性） 30年期美债收益率今日继续下滑至一周低点，5.00%的收益率再次刺激买家回归。 （30年期美债收益率今日加速跌离5%关口） 日元周三大幅升值，美元兑日元升至156.38，据报日本央行再度实施汇市干预，进一步压低美元。美元现货指数当日下跌0.5%，回落至战前水平。 （据报日本央行干预后，日元今日大幅升值） 黄金则受益于美元走弱及地缘政治避险情绪的切换，现货金价大涨3%至每盎司4694.57美元，逼近关键技术阻力位。 （现货黄金一个月走势） 分析人士指出，若美伊协议临近，此前用于支撑新兴市场主权储备的"存钱罐"效应或将再度关闭，为金价提供额外上行动力。 比特币隔夜一度攀升至约8.3万美元，创1月底以来新高，并接近200日均线后受阻回落，最终小幅收跌0.1%至81539美元。 （比特币价格冲高回落） 数据显示，比特币近期的走强得到逾16亿美元比特币ETF资金净流入的支撑。 （比特币ETF连续四日净流入资金） 周三，美股行业ETF多数收涨，半导体ETF涨约5.2%，能源业ETF跌超4.1%。中概股普遍上涨，纳斯达克中国金龙指数涨3.45%。盘后业绩后，Arm先涨后跌、跌超7%。 美股基准股指： 标普500指数收涨105.90点，涨幅1.46%，报7365.12点。 道琼斯工业平均指数收涨612.34点，涨幅1.24%，报49910.59点。 纳指收涨512.817点，涨幅2.03%，报25838.943点。纳斯达克100指数收涨584.111点，涨幅2.09%，报28599.172点。 罗素2000指数收涨1.47%，报2886.77点。 恐慌指数VIX收涨0.35%，报17.44。 美股行业ETF： 半导体ETF收涨5.18%，全球航空业ETF涨4.53%，全球科技股指数ETF、科技行业ETF、生物科技指数ETF至多涨3.15%，银行业ETF涨1%。 （5月6日 美股各行业板块ETF） 科技七巨头： 万得美国科技股七巨头（Magnificent 7）指数涨2.39%。 英伟达涨5.68%，谷歌A涨2.42%，特斯拉涨2.35%，Meta涨1.31%，苹果涨1.16%，微软涨0.60%，亚马逊涨0.51%。 芯片股： 费城半导体指数收4.48%，报11472.75点。 台积电ADR涨6.36%，AMD暴涨18.64%。 超微电脑绩后，股价大涨24.5%。 盘后业绩后，Arm先涨后跌，跌超7%。 中概股： 纳斯达克中国金龙指数涨3.45%。 热门中概股方面，百度集团涨超11%，金山云涨逾8%，阿里巴巴涨近7%，世纪互联涨超6%，汽车之家涨近6%，腾讯音乐涨超5%，禾赛科技涨近5%。 其他个股： Circle涨6.66%。 迪士尼公布第二财季业绩超出华尔街预期，股价上涨7.5%。Uber预测第二季度预订量强劲，股价上涨8.4%。 欧洲股市收涨超2.2%，法国股指涨超2.9%。 泛欧股指和板块： 欧洲STOXX 600指数收涨2.22%，报623.25点，创4月17日以来收盘新高。 主要板块中，银行股、工业股分别上涨3.8%和3.2%，成为欧洲指标指数的最大推动力，国防类股上涨4.7%；能源是唯一下跌的板块，跌幅为2.5%，因油价下跌近7%。 各国股指： 德国DAX 30指数收涨2.12%，报24918.69点。 法国CAC 40指数收涨2.94%，报8299.42点。 英国富时100指数收涨2.15%，报10438.66点。 （5月6日 欧美主要股指表现） 2/10年期美债收益率跌超7个基点，追随国际油价下跌的表现。欧洲债市大幅走强。 美债： 纽约尾盘，美国10年期国债收益率跌7.1个基点，报4.349%。 两年期美债收益率跌7.4个基点，报3.866%；30年期美债收益率跌4.9个基点，报4.938%。 （美国主要期限国债收益率） 欧债： 欧市尾盘，德国10年期国债收益率跌6.0个基点。两年期德债收益率跌10个基点，报2.580%。 法国10年期国债收益率跌9.2个基点。 日元再次涨向155。比特币冲高回落，一度涨超1.4%，触及200日均线后回落、价格持平于昨日尾盘。 美元： 纽约尾盘，ICE美元指数跌0.52%，报97.980点，日内交投区间为98.50-97.62点。 （彭博美元指数） 非美货币： 纽约尾盘，欧元兑美元涨0.51%，报1.1752，英镑兑美元涨0.41%，报1.3594，美元兑瑞郎跌0.57%，报0.7784。 商品货币对中，澳元兑美元涨0.78%，纽元兑美元涨1.21%，美元兑加元涨0.10%。 日元： 纽约尾盘，美元兑日元跌0.96%，报156.36日元，日内交投区间为157.93-155.02日元。 离岸人民币： 纽约尾盘，美元兑离岸人民币报6.8132元，较周二纽约尾盘跌138点，日内整体交投于6.8283-6.8049元区间。 加密货币： 纽约尾盘，比特币冲高回落，一度涨超1.4%，触及200日均线后回落、价格持平于昨日尾盘。以太坊则倒V反转，日内走低逾1%。 （比特币价格） 美国原油期货收跌7%，布油跌超7.8%。 原油： WTI 6月原油期货收跌7.19美元，跌幅7.03%，报95.08美元/桶。 （WTI原油期货） 布伦特7月原油期货收跌8.60美元，跌幅7.83%，报101.27美元/桶。 天然气： NYMEX 6月天然气期货收跌2.1%，报2.73美元/百万英热单位，创4月29日以来收盘新低。 金价涨2.8%，逼近4700美元。LME期镍跌2.1%，报19235美元/吨，一度涨至20000美元、创2024年5月份以来最高位。 黄金： 纽约尾盘，现货黄金涨2.84%，报4686.74美元/盎司。 （现货黄金价格） COMEX黄金期货涨2.81%，报4696.80美元/盎司。 白银： 纽约尾盘，现货白银涨6.22%，报77.31美元/盎司。 COMEX白银期货涨5.77%，报78.83美元/盎司。 其他金属： 纽约尾盘，COMEX铜期货涨3.05%，报6.176美元/磅。 LME期铜涨2%，连续第三个交易日走高，报13390.50美元/吨，一度刷新4月23日以来高位至13462美元。 LME期铝跌1.8%，报3524.50美元/吨。LME期镍跌2.1%，报19235美元/吨，一度涨至20000美元、创2024年5月份以来最高位。

美伊接近达成停战消息提振市场，叠加科技股强劲表现，推动全球股指集体刷新历史纪录，油价随地缘政治风险溢价消退而下行。 据报道，两名美国官员和另外两名了解此事的消息人士透露，白宫认为与伊朗即将就一份一页纸的谅解备忘录达成协议，以结束战争并为更详细的核谈判设定框架。消息后， 美股股指期货短线拉升 ，纳指期货涨超1% ；国际油价走低 ，WTI原油日内跌幅达8.0%，报94.08美元/桶； 美元走低 ，彭博美元现货指数下跌0.8%，至2月26日以来的最低水平； 现货黄金涨3% 触及4700美元/盎司。此前， 华尔街见闻提及 ，特朗普周二在社交媒体发文表示，美方将暂停引导船只通过霍尔木兹海峡的"自由行动"计划，为美伊协议谈判留出空间。 美股盘前，AMD大涨超16%，公司Q1营收超预期增长38%，二季度指引超预期；存储芯片概念股延续涨势，美光科技涨超5%，闪迪涨超6%。英特尔涨超5%，苹果正考虑与英特尔和三星合作，为其生产主要设备芯片。三星电子市值突破1万亿美元，力撑韩国综指站上7000点，MSCI亚太及新兴市场股指同步创历史新高。 日元对美元升逾1% ，美元则兑所有G10货币走软。摩根大通策略师Mislav Matejka领衔的团队指出，全球股市自伊朗战争低点以来的反弹范围较窄，市场已蓄势待发，即便是轻微的积极消息亦足以引发更大范围的上涨。 美股盘前，AMD大涨超16%，公司Q1营收超预期增长38%，二季度指引超预期；存储芯片概念股延续涨势，美光科技涨超5%，闪迪涨超6%。英特尔涨超5%，苹果正考虑与英特尔和三星合作，为其生产主要设备芯片。 欧股集体高开，英国富时100指数、德国DAX30指数涨超1%，法国CAC40指数涨0.8%，欧洲斯托克50指数涨0.8%。 韩国首尔综指首次突破7000点，大涨逾5%并触发熔断；澳洲股市上涨0.35%；日本因节假日休市。 标普500指数期货上涨0.2%，纳指期货涨超1%。 美国10年期国债收益率下行6个基点，创一周新低。 日元对美元升逾1%，美元则兑所有G10货币走软；彭博美元现货指数下跌0.8%，至2月26日以来的最低水平。 布伦特原油跌破103美元/桶关口，报102.84美元/桶；WTI原油日内跌幅达8.0%，报94.08美元/桶。 现货铂金价格上涨近 3%，至2011.80 美元/盎司。 现货黄金盘中涨3%触及4700美元/盎司。 美伊接近达成和平协议，油价跌幅扩大 原油跌幅扩大，布伦特原油跌破103美元/桶关口，报102.84美元/桶；WTI原油日内跌幅达8.0%，报94.08美元/桶。 据Axios 6日报道，两名美国官员及另外两名知情人士透露，美方预计将在未来48小时内收到伊朗对多项关键条款的回应。知情人士表示，这是双方自冲突爆发以来最接近协议的时刻，特朗普近期决定暂缓在霍尔木兹海峡推进新作战行动，部分原因即源于对谈判进展的判断。 特朗普此前宣布暂停引导被困船只通过霍尔木兹海峡的计划，同时强调针对伊朗港口船只的封锁“将继续全面有效执行”。他援引与伊朗达成“全面最终协议”的“重大进展”，但未披露任何谈判细节，市场亦不清楚其所指具体进展为何。 Pepperstone Group策略师Dilin Wu指出，市场情绪与物理现实之间存在明显落差：“油价正在对标题利好作出反应，但实际供应仍然受限——霍尔木兹海峡的货运量依然有限，被困油轮的改道需要时间，保险市场的风险重定价尚未完成，产能恢复也需要一个过程。” 亚太股市全线创纪录，AI行情全面复苏 MSCI亚太股票指数大涨最多2.5%，触及历史新高，科技股领涨。韩国综合股价指数（Kospi）飙升逾6%至纪录高位，三星电子单日暴涨15%，市值突破1万亿美元，成为继台积电之后第二家跻身这一门槛的亚洲企业。 此前三星公布的一季度业绩显示，其半导体部门利润同比暴增48倍，大幅超越市场预期，AI数据中心订单带来了丰厚利润率。 分析师预计，随着合同价格持续上行且供应仍然偏紧，该部门将在未来数个季度延续创纪录的盈利势头。Roundhill Investments首席执行官Dave Mazza表示： 万亿美元门槛的意义远不止于象征层面。更广泛地说，它反映了市场的判断——内存在AI基础设施中所扮演的角色是结构性的，而非周期性的。 Jupiter Asset Management投资经理Sam Konrad亦指出，内存市场目前处于供不应求状态，三星表示2027年的供需将比2026年更为紧张，NAND和DRAM价格有望持续上涨。 根据彭博汇编的卖方分析师预测，三星股价未来12个月预期涨幅约为30%，而其当前市盈率仅为一年远期盈利的5.3倍，远低于10月时的14.4倍。 然而，三星并非没有隐忧。其移动端和显示屏业务利润正受到原材料及零部件价格上涨的压制；与此同时，AI红利也引发了内部的分配矛盾，员工正威胁于本月晚些时候发动为期18天的全面罢工。 MSCI全球股票指数同样录得历史新高。华尔街方面，美股主要指数周二已收于历史高位，欧洲股市开盘预计跟涨0.8%。 Union Bancaire Privee董事总经理Vey-Sern Ling表示："AI及高性能计算领域半导体用量的持续提升，是一个结构性的多年期增长驱动力。中东局势任何趋于缓和的迹象，都将把投资者重新引回这一赛道，尤其是布局于亚洲及新兴市场的供应链企业。" 日元延续升势，日本当局干预预期高悬 日元对美元升逾1%，报155.85附近，美元兑G10货币全线走弱。日本政府上周曾首次自2024年以来出手干预外汇市场，当时日元单日内一度跳升约3%，此后市场对当局再度介入的警惕情绪持续升温。 据彭博策略师Mark Cranfield分析，美元兑日元正持续下行，上周低点155.50是外汇交易员关注的关键技术位——若汇价跌穿5月1日低点，将令此前质疑日本当局干预决心的交易员陷入恐慌。 值得注意的是，由于周三适逢日本公众假期，亚洲交易时段美国国债现货市场暂停交易，国债期货则小幅上涨。日本财务省对彭博在非工作时间发出的置评请求未予回应。 债市回暖，加息预期暗流涌动 油价回落提振了债券市场，美国长期国债在纽约交易时段反弹，30年期美债收益率重新跌回5%以下。然而，债券交易员正在加码押注美联储下一步政策行动将是加息而非降息。 摩根大通资产管理的Jason Pang表示，"油价长期偏高将导致亚洲各国央行的政策取向趋于鹰派"，为区域货币政策前景增添变数。 现货黄金日内涨超1%，盘中突破4600-4610美元/盎司区间。

五一期间全球金融市场风险事件扎堆，特朗普威胁欧盟汽车关税升至25%，欧盟回应保留一切选项；美国总统特朗普1日致函国会，称美国与伊朗的敌对行动已“结束”；OPEC 再度提高产油量配额，但霍尔木兹海峡封锁之下徒具形式；美国将启动引导被困霍尔木兹海峡船只驶离行动，伊朗反击局势升级。特朗普宣布暂停霍尔木兹海峡“自由计划”行动。 美国数据喜忧参半，美国第一季经济增速加快，受助于停摆结束后政府支出反弹；上周初请失业金人数减少2.6万至18.9万，创1969年以来新低；美国3月工厂订单增长超预期，创下11月以来最大增幅；美国3月职位空缺减少但招聘跳升，劳动力市场显现企稳迹象。 全球央行密集开会，欧洲央行按兵不动，拉加德称就加息选项进行了“长时间”讨论；英国央行维持利率不变，权衡伊朗战争带来的通胀风险；澳洲央行加息25个基点至4.35%，并警告通胀将上升而经济增长将放缓。 美国股市继续高歌猛进，纳指和标普500指数再创纪录新高；美元指数探底回升，日本干预推高日圆汇率。大宗商品方面，CBOT大豆升至七周高位，受原油价格上涨及压榨进度强劲推动；油价从四年高位回落，受伊朗递交新谈判方案及霍尔木兹海峡进展影响；LME期铜跌至三周低位，担忧中东局势升级；金价触及一个月低位，美伊局势推高美元加剧通胀担忧。 **美元指数探底回升** 美元指数在五一期间探底回升，市场在不断权衡伊朗局势进展。4月最后一个交易日，美元遭遇重挫行情，美元兑日圆及其他主要货币大幅下跌，之前日本当局出手干预以支撑日圆汇率。与此同时，随着投资者评估中东战争带来的风险，油价从四年高点回落。美元兑日圆一度下跌3%至155.5日圆，创下自2024年12月下旬以来的最大单日跌幅。美元指数大跌0.80%。本周美元因中东战事担忧走强，海湾地区的新一轮袭击令投资者感到不安，并刺激了避险需求。周一海湾地区发生的新一轮袭击，对美国和伊朗脆弱的停火协议构成严峻考验，令投资者感到不安，风险偏好持续低迷。 **油价从四年高位回落** 油价在五一期间波动剧烈，从四年高位震荡回落，因中东冲突再度升级。4月最后一个交易日，布伦特原油触及每桶逾126美元的四年高点，美国原油期货触及110.93美元，为4月7日以来最高。受助于市场担忧美伊战争可能导致中东供应中断长期化、进而对全球经济造成更深重打击。 美国总统特朗普周一启动了一项新行动，试图为航运重新打开霍尔木兹海峡，此举促使伊朗强烈反击，力图维持对这一关键能源航道的控制。油价周一上涨约6%，此前伊朗在过去24小时内加大了对阿联酋和中东海湾船只的袭击力度，这是自4月初美伊停火协议生效以来最严重的冲突升级。当地时间5日，美国总统特朗普在社交媒体发文，称“疏导”霍尔木兹海峡船舶通行的“自由计划”将在短期内暂停。 上周退出OPEC的阿联酋能源部长表示，该国对投资伙伴负有责任，在不受限制的情况下生产全球石油市场所需的石油，同时与其他原油生产国合作。 OPEC及其盟友OPEC 表示，他们将在6月份将七个成员国的石油日产量目标提高18.8万桶，这是连续第三个月提高目标。 5月1日，CFTC数据显示，截至4月28日当周，投机者减持美国原油期货和期权净多头头寸。数据显示，当周，投机客减持纽约和伦敦两地WTI原油期货及期权净头寸3416手，至108498手。 **美豆升至七周高位** 美豆在五一期间震荡上行，攀升至七周高点，受原油价格上涨以及中东局势持续紧张导致大豆压榨厂需求强劲推动。油价在假期升至四年高位后略有回落，但随着中东局势再度升级，假期呈现高位震荡走势。 4月30日，美国农业部公布的出口销售报告显示，截至4月23日当周，美国当前市场年度大豆出口销售净增258006吨，较前一周减少29%，较前四周均值减少18%，市场此前预估为净增200000吨 至600000吨。其中，对中国大豆净销售199213吨。 5月1日，CFTC公布数据显示，截至4月28日当周，非商业交易商减持CBOT大豆期货期权净多头头寸5447手，至111607手。 5月1日，美国农业部发布的月度油籽压榨报告显示，美国3月大豆压榨量为682万短吨（2.274亿蒲式耳），2月为643万吨（2.142亿蒲式耳）。2025年3月为620万吨（2.07亿蒲式耳） 5月4日，美国农业部公布的周度出口检验报告显示，截至4月30日当周，美国大豆出口检验量为450145吨，市场预期为45-70万吨，前一周修正后为638303吨。 美国农业部周一在作物生长报告显示，截至5月3日当周，美国大豆种植率为33%，此前市场预估为35%，上周为23%，去年同期为28%，五年均值为23%。 截至当周，美国大豆出苗率为13%，此前一周为8%，去年同期为6%，五年均值为5%。 **金价触及一个月低位** 金价在五一期间震荡下行，美国期金触及逾一个月低位，因美伊紧张局势升级推高美元，并加剧了通胀担忧，从而使市场对加息的预期持续存在。伊朗在霍尔木兹海峡袭击了多艘船只，并引燃了阿联酋的一个石油港口。此前，美国总统特朗普试图动用美国海军疏通航道，此举引发了自四周前宣布停火以来最严重的冲突升级。美元走强，布兰特原油价格飙升逾5%。美元走强意味着以美元计价的金属对持有其他货币的投资者而言更加昂贵。 与此同时，能源价格的飙升加剧了通胀担忧，强化了市场对央行将维持较高利率更长时间的预期。 5月1日，CFTC公布数据显示，截至4月28日当周，当周，投机客减持COMEX黄金期货和期权净多头头寸3924手，至91574手。 当周，投机客增持COMEX白银期货和期权净多头头寸1882手，至10745手。 **LME期铜跌至三周低位** LME期铜在五一期间震荡下行，触及三周低位。尽管中国制造业4月扩张速度达到2020年以来的最快水平，但中东局势假期再度升级。 国家统计局服务业调查中心、中国物流与采购联合会30日发布数据显示，4月份，制造业采购经理指数（PMI）为50.3%，略低于上月0.1个百分点，连续2个月高于临界点。国家统计局服务业调查中心首席统计师霍丽慧表示，制造业景气水平总体平稳，延续较好运行态势。 美国与伊朗周一在海湾地区发动新一轮袭击，双方通过海上封锁争夺霍尔木兹海峡的控制权，动摇了本已脆弱的停火协议。 LME铜库存假期整体变化不大，节前上海期货交易所的铜库存继续减少，较上周下降4.6%，至192,025吨。COMEX库存 已连续创下新高，周一达到615,852短吨（558,692公吨），较过去八个月增长了一倍多。 5月1日，CFTC公布数据显示，截至4月28日当周，投机者增持COMEX铜期货和期权净多头头寸1665手，至60796手。 **OPEC 再度提高产油量配额** OPEC 5月3日同意6月小幅增产，但只要伊朗战争继续妨碍霍尔木兹海峡的海湾地区石油供应，这一增产计划在很大程度上将仅停留在纸面上。 OPEC 举行线上会议后发表声明称，七个OPEC 成员国将在6月将原油产量目标提高18.8万桶/日，这是连续第三个月增产。扣除阿联酋5月1日退出OPEC的份额，这一增幅与5月相同。 OPEC 消息人士和分析师表示，增产决定旨在表明OPEC 已做好准备，一旦战争结束便立即增加供应，同时也暗示尽管阿联酋已退出，OPEC 仍坚持一切如常的方针。 全球央行： **欧洲央行按兵不动，拉加德称就加息选项进行了“长时间”讨论** 欧洲央行一如预期维持利率不变，但同时释放出对通胀飙升日益担忧的信号，这使得市场预期该央行今年将增加加息数次，首次加息可能在6月。欧洲央行总裁拉加德表示，维持利率不变的最终决定是全票通过的，但在新闻发布会上她透露，政策制定者就加息可能性进行了“长时间”讨论。 拉加德表示，尽管经济增长和通胀风险加剧，但欧元区经济并未面临滞胀。 近日，分析人士指出该地区经济正面临滞胀风险，相关数据也显示物价飙升而经济增长急剧下滑。但拉加德表示，这一术语并不适用于当前状况。 **英国央行维持利率不变，权衡伊朗战争带来的通胀风险** 英国央行维持利率不变，并列出了伊朗战争对经济影响的多种情景，其中最极端的情况可能导致“大幅”加息，而损害较小的结果则可能完全不需要加息。货币政策委员会（MPC）以8票对1票的表决结果，决定将英国央行基准利率维持在3.75%，仅首席经济学家皮尔主张将利率上调至4.0%。 **澳洲央行加息25个基点至4.35%，并警告通胀将上升而经济增长将放缓** 澳洲央行周二大幅上调通胀预期，同时下调对经济增长和就业的展望，因来自海湾地区的全球能源冲击给货币政策带来重大挑战。 澳洲央行目前预计，整体通胀将在接近5%的水平达到峰值，未来两年的经济增长料偏弱。澳洲央行周二决定将利率上调25个基点至4.35%，这是今年第三次加息，并逆转了2025年实施的所有宽松政策。 **伊朗战事推高通胀压力，美联储多名官员呼吁放弃降息倾向 ** 5月1日，多位美联储官员表示，伊朗战事引发的油价冲击正在发酵，这意味着美联储应明确表示不再倾向于降息，未来借贷成本可能会上升。“通胀压力依然广泛存在，而油价上涨又带来了额外的通胀压力，”克利夫兰联储总裁哈玛克表示，“鉴于当前前景，我认为这种宽松倾向已不再合适。”达拉斯联储总裁洛根也表达了相同的看法。鉴于经济前景不明朗，洛根表示：“FOMC下次调整利率，无论是加息还是降息，都可能合情合理。”她补充称，美联储“目前不应发布暗示倾向于降息的前瞻性指引”。明尼阿波利斯联储总裁卡什卡利表示，他认为霍尔木兹海峡若长期封锁，以及中东能源基础设施遭遇任何进一步破坏，都可能引发足够大的价格冲击，迫使美联储“可能进行一系列”加息。 芝加哥联邦储备银行总裁古尔斯比表示，上周的通胀数据对美联储而言是“坏消息”，这意味着在通胀开始回落之前，美联储在降息问题上需要保持谨慎。 5月4日，纽约联邦储备银行总裁威廉姆斯周一表示，美联储的货币政策“已处于有利位置”，能够应对中东战争给经济带来的高度不确定性,，他还表示，一旦当前的通胀飙升有所缓解，美联储就可以再次将注意力转向降低利率。 美国数据： 4月30日，美国第一季经济增速加快，受助于AI投资和政府支出反弹。美国商务部经济分析局表示，第一季度国内生产总值环比年率增长2.0%。经济学家此前预测，GDP增长率将达到2.3%。第一季度个人消费支出(PCE)价格指数上涨4.5%，创2022年第三季度以来最大涨幅。另一份报告显示，3月PCE同比飙升3.5%，创2023年5月以来最大涨幅。 美国上周初请失业金人数减少2.6万至18.9万，创1969年以来新低 。不过，由于关税带来的不确定性依然存在，雇主们在增加招聘方面仍持谨慎态度。 5月4日，美国商务部统计局表示，3月工厂订单环比增长1.5%，创下自11月以来的最大增幅，且增幅超出预期的增长0.5%，这主要得益于人工智能投资热潮推动下电子产品需求激增。2月数据上修后为增长0.3%。 5月5日，美国3月职位空缺有所下降，受专业和商业服务行业空缺减少影响，但招聘人数激增至两年多来的最高水平，表明在经历近几个月的低迷后，劳动力市场正在重新站稳脚跟。劳工部称，作为劳动力需求指标的职位空缺减少了5.6万个，降至686.6万个；但招聘人数激增65.5万至555.4万，创2024年2月以来最高水平。此外商务部经济分析局和统计局发布报告显示，3月出口增长2.0%，达到3,209亿美元的历史新高；进口增长2.3%，达到3,812亿美元。经通胀调整后，商品贸易逆差扩大6.7%，达到908亿美元。 节后重点关注中美数据，周五迎来重磅的美国4月非农就业报告，市场预期，继3月份创纪录地增加17.8万个非农就业岗位之后，4月将新增6.2万个就业岗位，尽管季节性调整问题带来了诸多不确定性。周六中国公布4月贸易数据。 （文华综合）

智通财经APP注意到，由于霍尔木兹海峡恢复航运的前景以及美伊达成协议的进展迹象提振了市场情绪，原油价格随美元一同下跌，黄金价格变动不大。 布伦特原油一度下跌2.4%至每桶105.55美元，随后收窄跌幅。此前美国总统特朗普表示，美国将从周一开始引导不涉及伊朗冲突的船只通过霍尔木兹海峡。标普500指数期货在早盘交易中上涨0.1%，随后涨幅收窄。 在其他市场，美元兑大多数主要货币小幅走低。日元兑美元汇率略有走强，报 156.84。此前有报道称，日本在上周四干预了市场以支撑本币。美债期货上涨。 特朗普还形容与伊朗政府方面的讨论“非常积极”，此前德黑兰收到了华盛顿对其最新结束战争提议的回应。尽管冲突的不确定性依然存在，但这些举措可能为更顺畅的能源流动和潜在协议铺平道路。 悉尼国民银行策略师罗德里戈·卡特里尔表示，“细节决定成败，但这确实是一个积极信号，表明双方都愿意寻找共同点，”他认为，这种积极情绪能否持续“很难说，我们以前也遇到过类似情况。” 据半官方的塔斯尼姆通讯社报道，伊朗的提议要求在 30 天内完全结束冲突，并提供不再进行后续袭击的保证。报道称，该计划重申了伊朗政府此前的要求，包括美军撤出伊朗附近区域、解除海上封锁、取消制裁以及支付赔偿金。 周日，伊朗表示已通过巴基斯坦收到美国对其计划的回应，目前正在审查中。在另一份报道中，法新社称，一名伊朗高级官员周一警告，德黑兰将把美国对霍尔木兹海峡的任何干预视为违反停火协议。 最新的消息为长达一个月的股市涨势增添了动力。交易员们大多撇开了对冲突造成的经济后果的担忧，企业盈利的韧性迹象推动美国股市创下 2020 年以来表现最好的一个月。将脆弱的停火转变为持久和平的努力，结合美国经济走强的迹象，使标普 500 指数连续第五周上涨。 数据显示，标普500指数在4月以高位收盘，该基准指数中约81%的公司第一季度盈利超出预期。新兴市场股市在4月底创下历史新高，而一项亚洲股票指标几乎收复了战争导致的跌幅。 风险偏好已超出股市范畴，高收益信贷利差接近多年来的最低水平，散户投资者纷纷涌入预测市场和零日到期期权。尽管面临伊朗战争、油价维持在 100 美元以上，以及美联储在能源成本高企的情况下释放出“长期维持高利率”信号的压力，这波涨势依然得以维持。 诚实资产管理投资组合经理乔·吉尔伯特表示，“市场对这种程度的不确定性非常有耐心，因为它关注的是冲突的另一面，这可能过于乐观了，”“所造成的经济损害在下个月将会有更实质性的感受。” 由于交易员关注特朗普总统引导部分船只通过霍尔木兹海峡的计划以及美伊协议的进展，黄金价格变动不大。 在上周五创下连续第二周下跌后，金价在早盘交易中徘徊在每盎司 4630 美元左右。 冲突使能源价格保持高位，降低了央行降息的希望，这对无息黄金不利。自2月底战争开始以来，黄金已下跌约12%。 截至发稿，现货黄金上涨0.3%，至每盎司4,628.88美元。白银上涨0.8%，至每盎司75.96美元。铂金和钯金上涨。衡量美元汇率的彭博美元即期指数下跌0.1%。

伊朗通过调解方提交了有关谈判的新方案，市场对美伊谈判重启并实现长期和平的希望重燃，三大美股指盘中曾齐涨，原油盘中跳水。虽然美国总统特朗普此后对伊朗方案“不满意”的表态让市场的热情有所“退烧”，但在部分业绩或指引强劲的财报公布后，科技股力挺两大美股指再创历史新高。 最近五个创新高的交易日中，周五是标普第四日下跌的成分股数量超过上涨的成分股，体现少数高动量个股托市的风险 据央视援引伊朗媒体当地时间5月1日周五的报道，伊朗已于周四向巴基斯坦提交了其最新谈判方案文本，由巴方作为与美国进行谈判的中间人。后据央视援引美媒，巴基斯坦官员称，伊朗提出的最新谈判方案已转交给美国官员。目前这一新方案的具体内容还未透露。 欧股盘中传出上述伊朗媒体的报道后，三大美股指集体高开，早盘涨幅扩大，纳指涨超1%。美股早盘尾声时，特朗普在社交媒体宣布下周上调欧盟小汽车和卡车的关税，美股午盘，特朗普在白宫称，对伊朗的新方案“不满意”，标普和纳指回吐部分涨幅，道指转跌。 特朗普周五称伊朗“提出了一些我无法接受的要求”，但又说他“宁愿不”对伊朗发动攻击。白宫当天致函国会，称与伊敌对行动已“结束”。Sevens Report研究的创始人兼总裁Tom Essaye评论称：“关于美伊关系，简而言之，任何停火协议都将对市场构成利好，任何攻击行动的重启则将构成重大利空。” 个股中，周四盘后公布财报的科技股波动较大。上财季iPhone收入创同期新高并公布本财季营收指引意外强劲的苹果高开高走，早盘涨幅曾接近6%。两只存储芯片股闪迪和西部数据业绩亮眼，周五却大幅低开，盘初分别跌超4%和约7%，早盘闪迪转涨、尾盘涨幅扩大到8%以上，西部数据曾短线转涨。 分析师指出，闪迪和西部数据的问题不在于业绩本身，而在于估值已经“超前”——西部数据过去一年累计涨幅约900%，闪迪自上市以来累计涨幅约3300%。在这一背景下，强劲业绩已被充分定价，两家公司周四公布的指引“缺乏足够惊喜”，由此触发市场获利了结。 软件股总体走高，得益于职场协作软件公司Atlassian和云通信软件商Twilio公布的业绩和指引均优于预期。 大宗商品中，传出伊朗提交新谈判方案的消息后，国际原油反应敏感，跌幅迅速扩大。美股早盘时段，美国WTI一度跌破100美元关口，日内跌约5.5%。布伦特原油也刷新日低、跌向106美元，日内跌近4%。欧股盘中曾跌超1%的黄金盘中拉升，美股早盘刷新日高、日内涨约0.9%。 汇市方面，日元未能保住大反弹势头，亚市盘中刷新的日高超过了周四盘中涨3%刷新的日内高位，此后小幅转跌，但凭借周四大涨，本周仍创两个多月来最大周涨幅。 周五日本官员拒绝确认是否干预汇市，而媒体分析央行账户认为，日本政府周四可能动用约345亿美元进行外汇干预。交易员认为，若没有进一步的干预，这轮由干预推动的日元反弹有消退的风险，并指出，日本再次入市支撑日元的可能性正在增加。 周四美元兑日元盘中一度跌3%，传出日本政府自2024年来首次干预汇市的消息，周五美元兑日元曾下探至周四日低以下低位，被部分人士又视为可能干预 标普纳指连续两日创新高、连涨五周，均创2024年10月以来最长连涨周，特朗普称对伊朗新方案“不满意”，道指转跌；财报后，苹果收涨超3%、闪迪涨逾8%、盘初跌7%的西部数据收跌0.7%、软件股Atlassian和Twilio分别涨近30%和超20%；加入五角大楼AI项目的甲骨文涨6.5%；据称准备停运的精神航空一度跌70%。 美股基准股指： 标普500指数收涨0.29%，报7230.12点，本周累涨0.91%。 道指收跌152.87点，跌幅0.31%，报49449.27点，本周累涨0.44%，在上周回落反弹、最近五周内第四周累涨。 纳指收涨0.89%，报25114.443点，本周累涨1.12%。 纳斯达克100指数收涨0.94%，报27710.357点，连续两日创收盘历史新高，和标普、纳指均连涨五周。 罗素2000指数收涨0.46%，报2812.822点，史上首次收于2800点上方，本周累涨0.93%，连涨六周。 纳斯达克科技市值加权指数收涨1.35%，报2643.0291点，创收盘历史新高，连涨五周。 美股行业ETF ： 科技行业ETF、全球航空业ETF、全球科技股指数ETF、网络股指数ETF至多收涨1.49%，半导体ETF涨0.61%，银行业ETF则收跌0.19%，生物科技指数ETF跌0.84%，能源业ETF跌1.34%。 科技七巨头 ： 彭博科技七巨头全回报指数收涨1.06%，报34708.23点。 科技七巨头（Magnificent 7）周五大多收涨，苹果收涨近3.3%，特斯拉收涨2.4%，微软收涨近1.6%，亚马逊收涨近1.3%，谷歌母公司Alphabet收涨逾0.3%，而英伟达收跌近0.6%，Meta收跌0.5%。 本周，公布财报的几家巨头股价走势各异，公布财报后周四收涨近10%的Alphabet累涨近12%，苹果累涨超3%，亚马逊累涨1.7%，而财报后周四跌超8%的Meta累跌近10%，微软跌超2%。此外，特斯拉累涨近4%，周四收跌近5%的英伟达累跌近5%。 芯片股 ： 费城半导体指数收涨0.87%，报10595.341点，突破4月24日所创收盘历史最高位，连涨五周。 半导体指数自伊朗战事爆发以来累涨约30% AMD收涨1.7%，博通涨逾0.9%，台积电美股收涨0.4%，4月翻倍大涨的英特尔收涨超5.4%。 存储芯片股中，盘初曾跌超4%的闪迪（SanDisk）收涨8.25%、美光科技收涨逾4.8%、盘初曾跌7%的西部数据收跌约0.7%、希捷科技收涨7.9%。 中概股 ： 纳斯达克金龙中国指数收跌0.59%，报6887.43点，本周累跌0.94%，整体呈现出V形走势。 蔚来跌7.1%，小鹏跌2.7%，理想跌1.4%，阿里跌0.2%，腾讯涨0.3%，网易涨0.3%，百胜中国涨0.7%。 公布财报的个股 ： 上财季营收以及全年营收增长指引均高于预期的职场协作软件公司Atlassian（TEAM）收涨约29.6%； 一季度营收和本季度指引均高于预期的云通信软件商Twilio（TWLO）收涨逾23.8%； 一季度业绩优于预期且宣布裁员20%的芝加哥期权交易所（CBOE）收涨近9%； 下调全年订单额指引且二季度指引低于预期的线上游戏平台Roblox（RBLX）收跌18.3%； 下调全年利润指引令投资者担心消费者对支出更敏感后，家用清洁和个护产品制造商高乐氏（CLX）收跌近9.7%。 波动较大的个股 ： 甲骨文（ORCL）收涨近6.5%。美国国防部负责研究与工程事务的副部长在社交媒体X发帖称，甲骨文已正式同意加入与五角大楼机密网络合作的AI公司名单。 精神航空（Spirit Aviation）收跌约25.4%，美股早盘时曾跌超70%。媒体获悉，在与美国政府的纾困谈判破裂后，精神航空正准备停止运营。该司发言人拒绝就正在进行的讨论置评，表示公司目前仍在正常运营。 泛欧股指在四连跌后两连阳，本周惊险累涨，德法意西股休市，能源股和医疗股拖累英股回落，阿斯利康跌超3%。 泛欧股指两连涨：欧洲斯托克600指数收涨0.04%，报611.55点，继续走出周三刷新的4月7日以来低位，本周累涨0.15%，在上周回落后反弹，最近六周内第五周累涨。 斯托克600各板块：原油下跌拖累油气板块跌逾0.3%，成分股中，英国石油公司BP收跌2.04%、壳牌跌1.08%；医疗板块跌约0.3%，伦敦上市的阿斯利康跌3.13%。 主要欧洲国家股指：德国、法国、意大利、西班牙股市周五休市，周四反弹的英股回落。 本周各国股指大多累涨，德意西股在上周回落后反弹，德股五周内第四周累涨，意股和西股在最近六周内第五周累涨，而法股和英股在连涨四周后连跌两周。 伊朗谈判消息冲击油价，美债收益率盘中“闪跌”，到尾盘表现不一，长债收益率企稳，短债收益率反弹，收益率曲线走平。 美债： 美国10年期基准国债收益率在美股盘初升破4.40%刷新日高，美股早盘随着原油刷新日低迅速回吐升幅转降，一度接近4.34%刷新日低，后重回升势，美股尾盘上测4.39%，到债市尾盘时约为4.37%，持平周四，本周累计升约7个基点。 对利率前景更敏感的2年期美债收益率在美股盘初升破3.90%刷新日高，美股早盘也转降、下破3.85%刷新日低，到债市尾盘时约为3.88%，日内升约1个基点，在周四结束三日连升后反弹，本周累计升约10个基点，和10年期美债收益率均连升两周。 欧债 ： 到债市尾盘，英国10年期基准国债收益率约为4.96%，日内降5个基点；德债休市，周四基准10年期德国国债收益率约为3.03%，日内降7个基点。 本周欧债收益率均连升两周，10年期英债收益率累计攀升约5个基点，10年期德债收益率累计升约4个基点。 美元指数盘中跌破98.00创两周新低，后V形反转，日元大反弹次日盘中转跌、仍创两个多月最大周涨，离岸人民币一度涨超百点突破6.83，后回吐多数涨幅；比特币盘中逼近7.9万美元、较日低涨超3%。 美元 ： ICE美元指数（DXY）在欧股盘前迅速转跌并保持跌势，美股盘前和美股早盘跌幅扩大，美股早盘跌至97.72，刷新4月17日以来低位，日内跌超0.3%，美股午盘转涨，美股盘后刷新日高至98.244。 到周五汇市尾盘，美元指数处于98.20上方，日内涨近0.2%，本周累跌逾0.3%；追踪美元兑其他十种货币汇率的彭博美元现货指数日内涨约0.1%，本周累跌近0.3%，和美元指数均在周四止步两连涨后反弹、均在上周反弹后回落。 日元 ： 周四一度大涨3%创将近两年来最大盘中跌幅的日元兑美元汇率盘中几度转跌，因周四一日涨近2.4%，本周创2月13日一周以来最大周涨幅。 美元兑日元在亚市盘中刷新日高至157.33，日内涨近0.5%，欧股盘前曾跳水转跌并跌至155.50，低于周四盘中刷新的日低155.57，日内跌约0.7%，此后多次小幅转涨，汇市尾盘报157.01，日内涨近0.3%，仍远离周四跳水前涨破160.70刷新的2024年7月以来高位，本周累跌近1.5%。 人民币 ： 离岸人民币（CNH）兑美元周五盘中多次转跌，欧股盘中刷新日低至6.8360，美股盘前彻底摆脱跌势，美股早盘涨幅扩大并刷新日高至6.8233，较日低涨127点，美股开盘后持续回吐大多数涨幅，北京时间5月2日4点59分，报6.8310元，较周四纽约尾盘涨10点，在上周回落后本周累涨36点，最近五周内第四周累涨。 加密货币 ： 比特币（BTC）在亚市早盘跌破7.62万美元刷新日低，美股盘前逼近7.89万美元刷新日高，较日低涨超3%，继续摆脱周三跌破7.5万美元刷新的4月21日上周二以来低位，美股收盘时处于7.83万美元上方，最近24小时涨超2%，最近一周涨近1%。 伊朗谈判方案消息后，原油加速下跌、刷新日低，美油一度跌破100美元、跌超5%，仍连涨两周。 原油 ： 伊朗官方媒体称，伊朗周四已向调解方巴基斯坦递交了伊美最新谈判方案，消息传出后，欧股盘中转跌的国际原油期货加速下跌，美国WTI原油跌破100美元至99.30美元，日内跌约5.5%，布伦特原油7月合约跌至106.23美元，日内跌近3.8%。 到美股午盘时段期货收盘，原油继续齐跌，美油在三连涨后两连跌，布油在连涨八日后两连跌。因周三至少收涨超6%、创4月2日以来最大涨幅，尽管原油本周后两日持续下挫，仍连涨两周。 WTI 6月原油期货收跌3.13美元，跌幅2.98%，报101.94美元/桶，本周累涨7.99%；布伦特7月原油期货收跌2.23美元，跌幅2.02%，报108.17美元/桶，本周累涨9.12%。 美国汽油和天然气 ： 七连涨的NYMEX 6月汽油期货收跌0.55%，报3.5952美元/加仑，本周累涨8.04%，创3月13日以来最大周涨幅，连涨两周；NYMEX 6月天然气期货收涨0.47%，报2.78美元/百万英热单位，两连涨，在上周回落后本周累涨3.62%，创3月6日以来最大周涨幅。 黄金盘中跌超1%后转涨，伊朗谈判方案消息后，金银拉升。伦铝反弹超1%，伦铜止住六连跌、仍连跌两周，伦镍跌落近两年高位，但连涨四周。 黄金 ： 欧股盘中刷新日低时，纽约黄金期货跌至4570美元，日内跌近1.3%，现货黄金跌至4560.42美元，日内跌超1.2%，美股早盘转涨且涨幅迅速扩大，早盘刷新日高时，期金涨至4673美元，日内涨逾0.9%，现货黄金涨至4660.17美元，日内涨逾0.9%，美股尾盘均转跌。 到美股午盘期金收盘，COMEX 5月黄金期货收涨0.33%，报4629.9美元/盎司，本周累跌2%，在连涨三周后连跌两周，自美伊冲突爆发以来九周内第六周累跌。 周五金市尾盘时，现货黄金报4614.21，日内跌近0.1%，本周累跌约2%。 4月美国ISM制造业指数的就业分项数据创2022年来最大涨幅，就业分项数据今年内最低，体现滞胀风险，数据公布后，黄金抹平盘中涨幅 白银 ： 纽约期银和期金均在周四结束三连跌后保住反弹势头，周五盘中转涨、美股早盘涨幅扩大，期银主力合约刷新日高至77.525美元，日内涨逾4.7%。 COMEX 5月白银期货收涨3.29%，报75.951美元/盎司，本周累跌0.61%，在连涨四周后连跌两周，自美伊冲突爆发以来九周内第五周累跌。 现货白银在欧股盘中刷新日低至72.9838美元，日内跌幅略超1%，美股盘前彻底摆脱跌势，美股早盘涨幅迅速扩大，刷新日高至76.973美元，日内涨近4.4%。 伦敦基本金属期货 ： 周五五连跌的伦铝涨超1%，告别三周来低位。六连跌的伦铜也反弹，暂别将近三周来低位。三连跌的伦锡连续两日小幅反弹。而周四反弹超1%的伦锌回落，未继续脱离三连跌刷新的三周来低位，伦镍跌落周四反弹刷新的将近两年来高位，周四反弹的伦铅回落至逾两周低位。 本周伦敦基本金属大多累跌，伦铜跌超2%、伦锡跌近2%，均连跌两周，连涨五周的伦铝和伦锌以及上周持平的伦铅回落，伦锌跌近4%、伦铝跌近2%，伦铅跌近0.7%，但伦镍涨近2%，连涨四周。 LME期铜收涨0.08%，报12996美元/吨，本周累跌2.36%。LME期铝收涨48美元，涨1.38%，报3522美元/吨，本周累跌1.92%。LME期锌收跌0.48%，报3344美元/吨，本周累跌3.69%。LME期铅收跌6美元，报1949美元/吨，本周累跌0.66%。LME期锡收涨0.42%，报49423美元/吨，本周累跌1.8%。 LME期镍收跌103美元，跌0.53%，报19365美元/吨，本周累涨1.84%。

美联储按预期维持利率不变，但内部出现34年来最严重分歧，叠加布油创2022年6月以来新高，美债遭抛售，美元走强，黄金与加密货币同步回落。 尽管如此，市场对即将公布的科技巨头财报抱有极高期待，标普、纳指横盘。 盘后公布的财报则迅速成为新焦点：Meta因上调资本支出展望而股价下跌，微软云业务增速未能消除投资者对人工智能回报的疑虑，Alphabet则因销售数据稳健而上涨。 华尔街见闻提及，美联储维持利率不变，但本次出现四票异议，构成自1992年以来最分裂的决策会议。 同时美联储声明措辞出现重要调整，首度明确指出"中东局势正在助推经济前景的高度不确定性"。 鲍威尔在新闻发布会上发出鹰派信号，表示"与石油相关的通胀影响仍在前方"，并指出能源价格冲击对实际经济增长的影响"通常需要3至4个月才能在部分消费支出数据中显现"。 货币市场随即几乎放弃了对今年降息的押注，并开始为2027年加息的可能性定价。 Glenmede的Jason Pride则认为，若冲突降级且能源价格未显著渗透至核心通胀，下半年仍存在一至两次降息的基准情形。 此次会议也是鲍威尔以主席身份主持的最后一次发布会。美国司法部此前撤销了对美联储的争议性刑事调查，扫清了沃什参议院确认程序的障碍，参议院银行委员会当日已就其提名投票推进。 鲍威尔表示，他将留任美联储理事。LPL Financial的Jeffrey Roach则指出： 声明措辞预示着，新主席上任后在推行新政策框架时将面临额外阻力。 布伦特原油当日升至2022年6月以来最高水平，WTI原油大涨8.2%至每桶108.11美元，市场担忧霍尔木兹海峡停滞状态可能持续更长时间，全球供应缓冲迅速收窄。 Kpler政策与地缘政治风险主管Michelle Brouhard表示： 僵局可能持续数周， 局面将取决于，全球市场是否向特朗普表明无法承受如此油荒 ，或是伊朗提出希望恢复石油出口。 Kpler数据同时显示，伊朗原油储存空间正迅速耗尽，这可能加速其产量削减。瑞穗证券能源期货部门主管Robert Yawger表示： 只要没有结束这一混乱局面或至少重开霍尔木兹海峡的方案，市场将持续攀升。 油价飙升与美联储鹰派信号共同推动美国国债收益率全线上行。 10年期收益率上涨7个基点至4.41%，创2025年7月以来新高。 2年期美债收益率单日上涨10个基点至3.93%，是当日最大涨幅；30年期收益率上涨5个基点至4.99%。 Natixis北美利率策略主管John Briggs表示 ，前端收益率的跳升是市场"认识到"霍尔木兹海峡的持续封锁将令能源价格保持高位的体现，同时美联储整体立场"明显向鹰派移动"也加剧了这一走势。 值得关注的是，上述债市抛售发生在近期规模最大的月末养老金再平衡操作背景下，养老金通常在月末将股票仓位调仓至债券，但本次债市依然承压。 股市层面，标普500指数收盘几乎持平，纳斯达克100指数上涨0.6%，道琼斯工业平均指数下跌0.6%，小盘股表现最弱。 值得注意的是，FOMC声明公布后30分钟内，标普500指数一度下跌0.19%。 高盛交易台观察到，财报公布前市场活动水平偏低，成交量萎缩，ETF仅占成交量的23%。 零售投资者的行为引发关注。据高盛最新资金流向报告，散户对3倍做空半导体ETF（SOXS）和3倍做多半导体ETF（SOXL）的参与比例分别达到了97%和99%。 美元走强，黄金与比特币同步回落。 美元指数当日上涨0.4%，升至近三周最高水平。日元汇率跌破160关口，触及2024年以来最弱水平。 黄金现货下跌1.1%，回落至一个月低位。 加密货币市场同步承压。 比特币倒V走势，一度涨1.8%，随后较日高跌近3%、曾短暂跌破7.5万美元关口。 周三美股交投情绪谨慎，标普、纳指几乎持平，道指跌0.57%。盘后绩后，Meta因上调资本支出展望跌超6%，Alphabet营收超预期增长、大涨6.6%，高通大涨12%，亚马逊涨超3%，微软走势震荡微跌0.1%。 美股基准股指： 标普500指数收跌2.85点，跌幅0.04%，报7135.95点，整体呈现出W形走势。 道琼斯工业平均指数收跌280.12点，跌幅0.57%，报48861.81点。 纳指收涨9.441点，涨幅0.04%，报24673.241点。纳斯达克100指数收涨157.973点，涨幅0.58%，报27186.985点。 罗素2000指数收跌0.60%，报2739.472点。 恐慌指数VIX收涨5.33%，报18.78。 美股行业ETF： 油气涨3.52%，标普能源板块涨2.32%，芯片涨2.57%。美国光伏则跌2.64%。 （4月29日 美股各行业板块ETF） 科技七巨头： 美国科技股七巨头（Magnificent 7）指数收跌0.55%，报213.57点。 英伟达跌1.84%，微软跌1.12%，特斯拉跌0.86%，Meta跌0.33%，苹果跌0.2%，谷歌A涨0.05%，亚马逊涨1.29%。 盘后绩后，Meta因上调资本支出展望跌超6%，Alphabet营收超预期增长、大涨6.6%，高通大涨12%，亚马逊涨超3%，微软走势震荡微跌0.1%。 芯片股： 费城半导体指数收涨235.72点，涨幅2.35%，报10271.298点。 恩智浦半导体公司飙升25%。 台积电ADR涨0.38%，AMD涨4.3%。 中概股： 纳斯达克金龙中国指数收跌0.64%，报6791.66点，整体呈现出长尾L形走势。 热门中概股里，大全新能源收跌12.7%，小马智行跌6.7%，再鼎医药跌6.1%，百度跌3.8%，小鹏跌1.8%，小米、腾讯、阿里至少跌约0.3%。 其他个股： 受希捷科技乐观的第四季度业绩预期提振，希捷股价飙升13.8%，而存储股美光科技、闪迪和西部数据分别上涨3%、8.3%和10%。 咖啡巨头星巴克上调年度盈利预期后，日内股价上涨9.7%。 支付处理公司 Visa 和 Mastercard 的股价分别上涨了 8.9% 和 3.8%，此前 Visa 上调了全年盈利预期。 英国股市收跌超1.1%，丹麦股指跌超1.8%，意大利银行板块跌超0.5%。 泛欧股指： 欧洲STOXX 600指数收跌0.65%，报602.64点。 欧元区STOXX 50指数收跌0.34%，报5816.48点。 各国股指： 德国DAX 30指数收跌0.27%，报23954.56点。 法国CAC 40指数收跌0.39%，报8072.13点。 英国富时100指数收跌1.16%，报10213.11点。 （4月29日 欧美主要股指表现） 板块和个股： 欧元区蓝筹股中，慕尼黑再保险收跌3.23%，意大利国家电力公司ENEL跌2.79%，爱特思集团跌2.35%，宝马跌2.27%，欧莱雅跌2.17%。 欧洲STOXX 600指数的所有成分股中，科尼集团收跌13.54%，巴黎机场公司跌7.01%，圣詹姆士广场公共有限公司跌5.99%，葛兰素史克跌5.42%跌幅第五大。 鲍威尔最后一次新闻发布会期间，美国两年期国债收益率涨穿3.95%。 美债： 纽约尾盘，美国10年期基准国债收益率涨8.62个基点，刷新日高至4.4318%。 两年期美债收益率涨11.08个基点，报3.9468%，日内交投于3.8340%-3.9510%区间，鲍威尔新闻发布会开始后曾刷新日高。 （美国主要期限国债收益率） 欧债： 欧市尾盘，德国10年期国债收益率涨4.3个基点，报3.110%，日内交投于3.058%-3.118%区间。 英国10年期国债收益率涨4.7个基点，报5.053%。 法国10年期国债收益率涨4.5个基点，报3.769%；两年期法债收益率涨8.0个基点，刷新日高至2.876%。 美元指数在“鲍威尔最后一次新闻发布会”当天涨超0.3%。比特币倒V走势，一度涨1.8%，随后较日高跌近3%、曾短暂跌破7.5万美元关口。 美元： 纽约尾盘，ICE美元指数涨0.33%，报98.968点，日内持续震荡上行，交投区间为98.565-99.050点。 彭博美元指数涨0.40%，报1202.65点，日内交投区间为1196.91-1203.27点。 （彭博美元指数） 日元： 纽约尾盘，美元兑日元涨0.51%。 欧元兑日元涨0.14%，英镑兑日元涨0.16%。 离岸人民币： 纽约尾盘，美元兑离岸人民币报6.8474元，较周二纽约尾盘涨72点，日内整体交投于6.8313-6.8493元区间。 加密货币： 纽约尾盘，比特币倒V走势，一度涨1.8%，随后较日高跌近3%、曾短暂跌破7.5万美元关口。以太坊日内跌2.4%。 （比特币价格） NYMEX 5月天然气期货收报2.647美元/百万英热单位。 原油： WTI 6月原油期货收报106.88美元/桶。 （WTI原油期货） NYMEX 5月汽油期货收报3.7411美元/加仑。 天然气： NYMEX 5月天然气期货收报2.647美元/百万英热单位。 黄金在美股盘初刷新日低，美联储发布决议声明、鲍威尔新闻发布会期间，交投于4540美元附近。铜价回吐涨幅并连续第五个交易日下跌，受宏观经济担忧影响。 黄金： 纽约尾盘，现货黄金下跌1.15%，报4544.05美元/盎司，整体持续走低，交投于4610.29-4510.32美元。 （现货黄金） 白银： 纽约尾盘，现货白银跌2.44%，报71.2949美元/盎司。 其他金属： LME期铜收跌32美元，报13004美元/吨。LME期铝收跌50美元，报3488美元/吨。 LME期锡收跌201美元，报48753美元/吨。LME期镍收跌178美元，报19272美元/吨。

玻璃跌破前低，下跌趋势延续 若您想深入了解更多棕榈油 期货的信息，欢迎咨询： 》国泰君安期货 今日玻璃期货价格再次大幅下跌，并跌破了前期阶段性低点，下跌趋势得到进一步确认。 【异动逻辑：弱现实与高升水的双重压制】 本次玻璃价格延续跌势， 核心在于疲弱的现货需求与期货市场的高升水结构形成了双重压力。 从现货市场来看，4月以来玻璃市场持续弱势运行，一个突出表现是库存高企。通常春节后随着施工活动恢复，4月份市场需求会逐步转暖，库存也会从高位明显下降，但今年这一季节性去库现象并未出现，以湖北地区为例，其库存已攀升至历史同期最高水平，全国范围的玻璃库存也处于历年偏高水平，这反映出终端需求的恢复力度明显不足。 从期货价格结构来看，当前合约间的价差关系也加剧了下行压力。 临近交割的05合约，因现货高库存削弱接货意愿而承压明显；而作为主力的09合约，其价格显著高于现货水平，形成了较高的期货升水。通常而言，这种升水结构的修复依赖于供给端的实质性收缩或需求端的显著回暖。然而现实是，行业大规模减产的前景尚不明朗，截至4月底的需求数据显示累计同比下滑近10%。在“高库存”与“弱需求”的基本面格局下，期货的高升水难以获得支撑，价格向下寻找平衡便成为市场的主导逻辑。 【盘面扫描】 从昨日夜盘开始，玻璃期货盘面便呈现空头主导格局，分时图清晰显示了主力空头的持续增仓动作。夜盘时段价格跌破了前期关键低点，随后反抽确认该位置的压力。今日早盘，空头资金再度发力，将价格进一步压低，拉大了与前期关键位的距离。 从日线结构观察，玻璃期货在4月初跌破前低确认下跌趋势后，过去数周的反弹尝试均显乏力并遇阻回落。当前价格再度调头向下，延续了整体的弱势格局。技术指标上，主流均线系统再度转为空头排列，布林通道同样释放偏空信号，MACD指标亦在零轴下方面临死叉风险。综合来看，技术面暗示玻璃短线或延续震荡偏弱走势，上方压力可参考4月17日开盘价1062附近。 图片来源： 国泰君安期货APP 【总结】 综合来看，玻璃期货当前的下跌主要反映了现货弱需求与期货高升水这一组合压制。短期来看，在库存有效去化或供应出现明确收缩信号之前，市场可能仍将承压。不过，展望下半年，市场格局可能存在变数：供应端，“反内卷”相关政策导向对供给的潜在影响尚未被证伪；而需求端，随着传统施工旺季的到来，也存在环比改善的季节性预期。因此，对于远期市场不宜过度悲观，但短期市场的止跌回稳，或仍需等待基本面出现切实的改善信号。 数据来源： 国泰君安期货研究所 截稿时间： 2026年4月28日10点59分 （作者：国泰君安期货市场分析师 张驰宁 投资咨询号：Z0020302） 本内容仅用于学习交流，不构成投资建议。接收本文不代表国泰君安期货与读者建立任何业务关系。本公司不对信息的准确性、完整性和可靠性提供保证，投资者须自行承担风险。本文观点仅为作者个人分析，不代表公司立场。未经书面授权，禁止任何形式的复制、修改或引用。如需转载，请注明出处为国泰君安期货，确保内容完整性，且不得对本点评进行有悖原意的引用、删节和修改。

据路透社报道，在美国总统特朗普周二表示将延长与伊朗的停火协议之前仅15分钟，交易员们进行了一系列交易、以 4.3亿美元 押注油价下跌。 这是本月第三次，也是总计第四次，在有关美伊战争的重大声明发布前不久出现大规模、时机精准的油价方向性押注。 3月份的一次联合押注价值5亿美元，而4月份的多笔押注总计约21亿美元。 伦敦证券交易所集团（LSEG）的数据显示，周二格林尼治标准时间19:54至19:56之间（北京时间周三凌晨03:54至03:56），市场出现了 4260手 原油卖单，按当时布伦特原油期货价格计算，总价值达4.3亿美元。特朗普于格林尼治标准时间20:10（北京时间周三凌晨04:10）表示将无限期延长停火。 布伦特原油市场的结算时间为格林尼治标准时间18:30（北京时间周三凌晨02:30），这意味着这些交易发生在所谓的“结算后时段”，此时交易量通常极为有限。 这些交易对价格影响不大，当时油价从其发生前的每桶100.91美元小幅下跌至100.66美元。特朗普宣布后，布伦特原油期货在随后一分钟内跌至每桶96.83美元的低点。 3月23日，在特朗普宣布推迟对伊朗电力基础设施的打击威胁之前15分钟，匿名交易员押注了5亿美元做空油价。 4月7日，在特朗普宣布为期两周停火的数小时前，价值9.5亿美元的押注得以成交。 4月17日，在伊朗外长在社交媒体上发帖称霍尔木兹海峡将对商业航运开放前约20分钟，交易员们押注了7.6亿美元做空油价。 一名知情人士4月15日透露，美国正在调查一系列原油期货交易，包括3月23日和4月7日发生的那些在特朗普与伊朗战争相关的重大政策转变前不久进行的交易。 洲际交易所（ICE）的一位发言人拒绝置评。

生柴政策+天气预期驱动，棕榈油走出四连阳 若您想深入了解更多棕榈油 期货的信息，欢迎咨询： 》国泰君安期货 本周棕榈油期货主力合约走出持续反弹行情，截至今天收盘，报9822元/吨，涨幅超2%，走出四连阳，触及近两周新高。近期上涨的驱动有哪些？“强预期”下的反弹还能否持续？ 主要驱动： 1.生柴预期再度增强： 印尼能源与矿产资源部在4月21日发布编号为B-3487的文件，正式下令自2026年7月1日起，在全国范围内对各类柴油统一强制执行B50生物柴油掺混政策。如果该政策能够全面执行，那么今年生物柴油原料需求或将增加至1500万吨左右，较去年B40的标准增加约200万吨。此外，马来西亚同样将全国范围内的生柴掺混比例从B10提升至B15，从B12开始实行。印尼和马来西亚合计贡献了全球超过80%的棕榈油产量，主产地积极推动生柴政策，为棕榈油工业需求提供较大的增长空间，对盘面情绪形成明显提振。 2.极端天气预期增强，棕榈油敏感度较高： 多国气象机构研判显示，今年强厄尔尼诺现象出现的概率较高，马来和印尼处于厄尔尼诺引发干旱的核心影响区域。从历史数据来看，强厄尔尼诺周期中东南亚棕榈油单产普遍下滑10%至25%。但需要注意的是，厄尔尼诺对棕榈油的减产效应通常会滞后9-12个月显现，如果厄尔尼诺年内正式来袭，2027年的减产效应值得关注。需关注远月天气题材炒作。 3.地缘反复扰动，关注原油情绪带动： 当前中东地缘局势整体出现缓和，但过程中仍有反复。伊朗昨晚正式拒绝出席22日在巴基斯坦首都举行的伊美第二轮会谈，美国总统特朗普表示将暂缓对伊朗的军事打击，延长停火期限，同时美军将继续对伊朗实施海上封锁并保持军事准备状态。短期霍尔木兹海峡开放仍面临较大不确定性，原油短期情绪或有反复，需关注对油脂的带动作用。 基本面上， 产地端边际转弱，马来西亚步入季节性增产周期 。南部半岛棕榈油压榨商协会（SPPOMA）数据显示，4月1-20日马棕产量环比增加31.13%，同时出口因前期价格高企而走弱，航运机构数据显示4月1-20日出口环比下降25.6%-25.8%，需关注4月马棕库存止降转增的可能性。 整体来看，棕榈油短期需关注现实端供应压力及地缘反复带来的风险与多重“强预期”之间的博弈，远月可关注生柴用量增加与厄尔尼诺减产效应的共振。盘面上，棕榈油主力合约短期或维持震荡偏强格局，可关注日线级别MA60位置附近的支撑作用。追涨需谨慎，注意持仓风险。 资料来源：金十期货、国泰君安期货研究所、公开资料整理 完稿时间：2026.4.22 16:15 （作者：国泰君安期货市场分析师 陈骏昊 投资咨询号：Z0021546） 本内容仅用于学习交流，不构成投资建议。接收本文不代表国泰君安期货与读者建立任何业务关系。本公司不对信息的准确性、完整性和可靠性提供保证，投资者须自行承担风险。本文观点仅为作者个人分析，不代表公司立场。未经书面授权，禁止任何形式的复制、修改或引用。如需转载，请注明出处为国泰君安期货，确保内容完整性，且不得对本点评进行有悖原意的引用、删节和修改。

国家统计局数据显示，3月份，规上工业原煤产量4.4亿吨，同比持平；日均产量1421万吨。1—3月份，规上工业原煤产量12.0亿吨，同比增长0.1%。3月份，规上工业原油产量1907万吨，同比增长0.2%；日均产量61.5万吨。1—3月份，规上工业原油产量5480万吨，同比增长1.3%。3月份，规上工业原油加工量6167万吨，同比下降2.2%；日均加工198.9万吨。1—3月份，规上工业加工原油18431万吨，同比增长1.1%。 2026年3月份能源生产情况 3月份，规模以上工业（以下简称规上工业）原煤生产规模稳定，原油生产保持增长，天然气生产增速加快，电力生产稳定增长。 一、原煤、原油和天然气生产及相关情况 原煤生产规模稳定。3月份，规上工业原煤产量4.4亿吨，同比持平；日均产量1421万吨。 1—3月份，规上工业原煤产量12.0亿吨，同比增长0.1%。 原油生产保持增长。3月份，规上工业原油产量1907万吨，同比增长0.2%；日均产量61.5万吨。 1—3月份，规上工业原油产量5480万吨，同比增长1.3%。 原油加工由增转降。3月份，规上工业原油加工量6167万吨，同比下降2.2%；日均加工198.9万吨。 1—3月份，规上工业加工原油18431万吨，同比增长1.1%。 天然气生产增速加快。3月份，规上工业天然气产量234亿立方米，同比增长3.0%，增速比1—2月份加快0.1个百分点；日均产量7.5亿立方米。 1—3月份，规上工业天然气产量681亿立方米，同比增长3.0%。 二、电力生产情况 规上工业电力生产稳定增长。3月份，规上工业发电量8025亿千瓦时，同比增长1.4%，增速比1—2月份回落2.7个百分点；日均发电258.9亿千瓦时。1—3月份，规上工业发电量23782亿千瓦时，同比增长3.4%。 分品种看，3月份，规上工业火电、水电、太阳能发电增速加快，核电、风电由增转降。其中，规上工业火电同比增长4.2%，增速比1—2月份加快0.9个百分点；规上工业水电增长10.8%，增速加快4.0个百分点；规上工业核电下降11.8%，1—2月份为增长0.8%；规上工业风电下降17.3%，1—2月份为增长5.3%；规上工业太阳能发电增长10.0%，增速比1—2月份加快0.1个百分点。