当地时间周三，韩国韩华集团宣布旗下光伏太阳能公司Qcells将投资25亿美元扩张美国佐治亚州的产能，也使得拜登政府备受质疑的光伏愿景迎来了难得的好消息。 根据投资计划， Qcells将扩建已经投产的达尔顿工厂，并在卡特斯维尔建设一座新工厂。如果2024年能够顺利投产，届时Qcells在美国本土的产能将达到8吉瓦 ，目前达尔顿工厂的产能为1.7吉瓦。与此同时，这笔投资还将给佐治亚州带来2500个工作岗位，截至2022年底Qcells达尔顿工厂总共拥有750名工人和3条生产线。 毫无疑问，Qcells的这笔投资自然也是受到《通胀缩减法案》吸引而来。在这项法案中，拜登政府提供了接近3000亿美元补贴对抗气候变化的一系列产业，包括电动车、光伏等。 Qcells表示， 一旦工厂全数竣工投产，就能享受每年接近8.75亿美元的租税扣抵 。除此之外，公司还有资格获得州层面的补贴，包括减税、土地建设费用折扣等。 对于韩国企业的决定，白宫也非常兴奋。拜登还特意发表声明强调，正是因为他的政策，美国迎来了有史以来最大的一笔光伏产业投资。拜登表示，韩国公司将为佐治亚州带来上千个收入体面的岗位，许多入职门槛也大学学历都不需要，同时也有利于降低美国清洁能源的支出和对进口的依赖。 （来源：白宫） 拜登的光伏愿景前路漫漫 与电动车不同，拜登的光伏产业愿景在过去大半年时间里，一直沉浸在担忧和负面的情绪之中。正因如此，白宫分管气候政策的副幕僚长John Podesta在评价Qcells的投资时，也期待财政补贴能够吸引更多的企业赴美投资。 假设Qcells预期的8吉瓦产能全数落地，也仅相当于向130万美国家庭供电 。即便这样的产能足以成为美国本土光伏龙头，但仍不足以满足美国本土的需求。按照美国太阳能产业协会的预期，2022年美国光伏装机量约为18吉瓦，同比下降23%。该行业目前主要依赖进口，供应链紧张可能会延续到明年下半年，令《通胀缩减法案》的效果受到影响。 按照咨询公司Wood Mackenzie较为乐观的预期，美国的光伏装机量到2025年将达到41吉瓦。 对于试图在美国本土设厂的光伏公司而言，即便有拜登的补贴， 上游原材料的来源和美国“用工荒”也是不得不面对的难题 。根据国际能源署的报告，对于美国而言，绝大多数生产太阳能板所需的原材料和组件仍需要从外国进口。 更糟糕的是，目前美国的工人荒正另一众垂涎补贴的公司咬牙挥舞支票。为福特供应电动车电池的韩国公司SK创新也在佐治亚州设厂，为了扩产公司甚至开出了20-34美元的时薪，只是为了在抢人大战中稍占优势。 美国光伏安装公司SunPower的首席执行官Peter Faricy也表示公司正在考虑一些疯狂的主意，例如收购一家制造屋顶的公司，只是为了把所有的员工变成光伏安装员。SunPower去年也曾与本土太阳能板制造商First Solar商讨过开发更容易安装的太阳能板，使得员工安装效率翻上一倍，能够一天装完两家。

投资要点 新能源汽车 (1)本周观点：欧洲12月电车渗透率突破40%，海外需求加速推进。2022年12月欧洲八国汽车注册量约为86.1万辆，环比+13%，同比+14%，其中电动车注册量约为35.0万，同比+59.14%，环比+52.8%，渗透率达40.7%。在供给端，欧洲汽车零部件供应紧张趋于缓解，再加上欧洲各国出台多项刺激电动汽车产业发展的政策，欧洲电动汽车市场迎来高速增长。欧洲电价自8月以来显著回落，进一步提升电动车经济性刺激需求。 (2)关键数据：据SMM，本周碳酸锂价格50.15万元/吨(-2.1%)，氢氧化锂价格51.15万元/吨(-4.1%)。 光伏 (1)本周观点：产业链价格逐步见底，组件排产回暖可期。随着硅料库存水平增加，目前多晶硅最低报价降至130元/kg，产业链价格逐步见底。预计硅料价格有稳定报价和执行之后，产业链开工率有望回升。根据SMM，多家组件企业已开始上调1月排产计划，产业链需求将迎拐点。 (2)关键数据：根据PVinfolink数据，多晶硅均价降至160元/kg以下，最低价降至130元/kg；182及210硅片价格降至3.5元/片、4.9元/片，折合单瓦约0.46-0.48元/W；电池片均价降至0.75元/W，环比下跌30%；组件价格最低下探到1.6元/W。 风电 (1)本周观点：23年风电装机规模达到430GW，风电装机并网景气持续。12月30日，2023年全国能源工作会议在北京召开。根据会议，预计2023年风电装机规模达到4.3亿千瓦左右。截至2022年11月末，国内风电累计并网装机容量约3.5亿千瓦，整体并网进程有望加速。 (2)关键数据：12月风机招标量5.4GW（不含框架）；2022年全年风机招标量95GW。12月至今陆上风机裸机平均中标单价为1765元/kw，环比11月+5.67%。 电力与储能 (1)本周观点：国家能源局发布《新型电力系统蓝皮书（征求意见稿）》，顶层设计推动新型电力系统建设。1月6日国家能源局组织编制《新型电力系统发展蓝皮书（征求意见稿）》向社会公开征求意见。意见稿提出，打造“新能源+”模式，推进新能源与调节性电源的多能互补，推广电力源网荷储一体化发展模式，深度融合长时间尺度新能源资源评估和功率预测、智慧调控、新型储能等技术应用，实现新能源与储能协调运行。 (2)关键数据：1-11月份，全国主要发电企业电源工程完成投资5525亿元，同比增长28%。1-11月份，全国电网工程完成投资4209亿元，同比增长2.6%。 行情回顾 本周申万电力设备行业上涨4.95%，涨幅位列31个申万一级行业第4位，同期沪深300、创业板指分别上涨2.82%、上涨3.21%。细分板块来看，电机、风电设备、光伏设备的涨幅靠前，周涨跌幅分别为7.02%、5.89%、5.47%。 风险提示 原材料波动风险；海外政策变化的风险；疫情影响产业链正常运行的风险等。

进入2023年，光伏跨界投资热情依旧。昨日晚间，仕净科技（301030.SZ）宣布跨界TOPCon电池片制造。 有业内人士对财联社记者指出，TOPCon电池片作为最有希望成为新一代主流电池应用的技术之一，其投资性价比优势明显，近两年备受投资企业跨界追捧。加上已有产能的技改升级，根据机构近期统计，TOPCon电池已落地产能67GW，规划待建产能超过400GW。 据仕净科技最新公告显示，公司拟在宁国投资建设高效太阳能电池片生产项目，预计项目总投资最高不超过112亿元，其中固定资产投资90亿元，建设年产24GW高效N型单晶TOPCon太阳能电池项目。 仕净科技是光伏制造端新面孔，不过其原本主营业务与光伏早有联系。公司生产制造制程污染防控设备，即持续处理在泛半导体（光电、光伏等）、精细化工、汽车制造等精密制造业的产品制造工艺流程中产生的各类复杂污染物的环保设备。 据公司披露，在光伏废气设备业务上，服务的客户覆盖到隆基绿能、天合光能、晶澳太阳能等2021年组件出货前十的8家企业。业绩方面，公司去年前三季度实现营收3.70亿元，归属于上市公司股东净利润1751.85万元，分别同比增长126.45% 和145.22% 。2021年，公司营收和净利润分别为7.94亿元和5818.86万元。 如果此次光伏电池片跨界投产顺利，公司在营收规模上将显著增长。根据计划，此次项目分二期建设，一期计划总投资75亿元，建设年产18GW高效N型单晶TOPCon太阳能电池项目，于2023年4月开工建设，2023年11月全部建成投产，项目全面达产后，预计实现年销售收入约200亿元，税收6亿元以上。二期年产6GW项目待一期达产后适时建设。 值得注意的是，超百亿投资，对于年均营收不足10亿的仕净科技而言，存在一定资金压力。去年三季报显示，公司经营活动产生的现金流净额为-4.82亿元，期末现金及现金等价物余额为3.21亿元，资产合计32.75亿元。 对此，公司方面提示称公司可能承担一定的财务风险和流动性风险。宁国经开管委会承诺将提供项目资金支持及相关补贴，但本次投资金额较大，后续在项目实施过程中如出现资金紧张、短缺等情形，可能会影响项目的投资金额及投资进度。 上述业内人士称，跨界投资风险高，尤其对于技术含量高、更新迭代快的的电池片行业，更要关注其在人才和技术方面的储备情况。同时，新能源企业深处当前技术变革的最前沿，必须时刻保持谦虚谨慎，切忌盲目跟风，在准备不足情况下全盘押注某一项新技术前景。

行情回顾（2023.1.2-2023.1.8） 2023年第一周，31个申万一级行业有28个行业上涨。涨幅最大的行业是计算机行业(5.2%)，建筑材料和通信行业涨幅也超过5%。跌的最多的是农林牧渔行业(-1.2%），其次是社会服务（-1%)和交通运输（-0.1%）。涨幅超过5%的有3个行业，超过4%有5个行业，超过3%有11个行业，超过2%的有23个行业。其中电力设备板块半周涨幅为4.9%，排名第四。 新能源车板块 据中汽协预计，2023年国内新能源汽车销量有望达900万辆级别，同比+35%，中国新能源汽车产业链有望充分受益于电动车渗透率不断提升的大趋势。重点关注：锂电池产业链中，锂资源板块建议关注自供率较高的龙头公司：赣锋锂业、江特电机、永兴材料、中矿资源；景气度维持高位的动力电池企业：宁德时代、国轩高科、孚能科技、欣旺达、鹏辉能源。锂电材料产业链建议关注龙头议价能力强、一体化布局及海外拓展发展国际战略化企业，重点关注：正极材料板块建议关注磷酸铁锂及高镍三元龙头包括：德方纳米、当升科技、容百科技；负极材料板块：璞泰来、贝特瑞、杉杉股份；电解液板块：天赐材料、新宙邦、石大胜华；隔膜板块：恩捷股份、星源材质。锂电池回收领域在动力电池回收行业即将迎来退役潮的背景下，建议关注在动力电池回收及制造、备电和充放电领域具备先发及一体化优势的企业，包括：格林美、天奇股份、宁德时代、华友钴业、光华科技。新能源整车板块包括：传统车企比亚迪、广汽集团，新势力车企蔚来汽车、小鹏汽车等。 光伏、风电板块 光伏板块：重点关注昱能科技、禾迈股份、德业股份；建议关注光伏电站运营商，新投电站成本下降，年投建规模提升芯能科技、太阳能等；风电板块，重点关注：海风成长性相关度高与抗通缩表现较强的海缆与塔筒管桩环节东方电缆、大金重工)、海力风电、天顺风能。具备成本优势与技术核心竞争力的包括：天能重工、日月股份、明阳智能、金风科技、中材科技、金雷股份等。 投资风险提示 新能源装机需求不及预期，新能源发电政策不及预期政策、行业竞争加剧致价格超预期下降

事件：近期，光伏板块热度升温。开年首个交易周，光伏设备板块大涨。中信电新指数周涨幅达4.67%，全行业板块排名第三；太阳能指数周涨幅达5.99%，周五单日涨幅达5.41%。其中，东方日升、中来股份、福斯特、晶科能源、天合光能等周涨幅均超10%。 硅料价格断崖式下跌超市场预期。Solarzoom数据显示，2022年初，一线厂商国内特级致密料成交价格为230元/kg，全年一路上扬至9月7日达到最高点307元/kg，而后维持高位运行。11月23日开始，硅料价格开始出现松动迹象，连续几周周环比下降约1%。12月中旬出现迅速回落，到2023年1月4日的三周内单周跌幅分别为8%/27%/15%。一线厂商特级致密料最新成交价格降至170元/kg，同比上月跌幅高达43%。硅料价格断崖式下跌，主要是由于新产能释放供需关系改善，但与此同时，也引发了市场对于光伏终端需求的担忧。 价格联动，下游利润再分配。硅料跌价，下游联动，solarzoom数据显示，2022年11月23日至2023年1月4日区间，单晶182硅片/单晶182PERC电池片/单晶182PERC组件价格跌幅为47%/40%/9%，跌价影响向下游传导效应逐级递减。下游盈利组件边际改善显著。1月4日，一线厂商特级致密料/单晶182硅片/单晶单面182PERC电池片/单晶182PERC组件的含税毛利润分别为0.26元/W（月同比-50%）/-0.01元/W（-125%）/0.11元/W（-47%）/0.32元/W（+856%）。 需求预期边际改善。光伏短期需求不旺主要原因是疫情因素导致开工、运输、出口等环节均有不同程度下滑。进入1月，一线企业反馈订单旺盛，排产边际改善，市场担忧情绪得以缓解，板块热度重新升温。目前硅料成交量惨淡，观望情绪仍然浓厚，后续不排除价格继续下探的可能性。预计春节之后开工率将明显回升。 政策明确新能源长期发展路径。1月6日，国家能源局发布《新型电力系统发展蓝皮书（征求意见稿）》，明确2030年新能源装机占比/发电量占比超40%/20%，以2030年、2045年、2060年为新型电力系统构建战略目标的重要时间节点，制定新型电力系统“三步走”发展路径，为新能源长期稳定发展铺平道路。 投资建议：随着硅料进入下行周期，光伏产业链利润进入再分配阶段。2023年绝大多数公司的盈利能力都将出现不同程度的改善，主产业链（除硅料）毛利率回归15%的中枢区间。一体化企业能最大化享受硅料释放的利润红利。建议把握两条主线：一是盈利水平边际改善空间大、具备抵御周期波动能力、竞争壁垒强大、享受海外市场红利的一体化企业或辅材龙头，推荐隆基绿能（601012）、晶澳科技（002459）、晶科能源（688223）、福斯特（603806）等；二是新技术引领市场，N型电池大幕拉开，颗粒硅+CCZ潜力大，建议关注天合光能（688599）、中来股份（300393）、协鑫科技（3800.HK）、天通股份（600330）等。 风险提示：光伏政策不及预期；光伏需求不及预期；新技术推进进展不及预期；产能投产不及预期；竞争加剧造成利润水平严重下滑。

仕净科技(301030) 事件:仕净科技发布公告，公司与宁国经开管委会签订《高效太阳能电池片生产项目投资合作协议书》，预计项目总投资最高不超过112亿元，其中固定资产投资90亿元，建设年产24GW高效N型单晶TOPCon太阳能电池项目。项目分两期建设，一期年产18GW高效N型单晶TOPCon项目预计于2023年4月开工建设，2023年11月全部建成投产，项目全面达产后，预计实现年销售收入约200亿元，二期年产6GW高效N型单晶TOPCon项目待一期全部建成达产后适时建设。 投建TOPCon太阳能电池项目，公司光伏业务向下延伸。公司是光伏行业制程污染防控的龙头企业，服务的客户覆盖2021年全球光伏组件出货量前10名中的8家。受益于光伏行业的高景气度，公司光伏废气治理设备近年持续高速增长。本次公司投资建设的“高效太阳能电池片生产项目”是公司主营业务在产业链下游的延伸，有助于进一步完善业务布局，扩大业务规模，提升核心竞争力，实现健康、可持续发展。 TOPCon电池性能突出，有望给公司带来丰厚超额利润。N型TOPCon电池片具有低温度系数、低衰减、高双面率等特性，会带来更高额外发电收益，显著降低BOS成本与度电成本，随着高效N型产品的需求日益增长，2022年以来TOPCon电池产能快速增加。参考行业数据，目前TOPCon电池较传统PERC电池有0.07-0.12元/W左右的销售溢价，公司规划的24GW高效太阳能电池片项目，有望带来丰厚的超额利润。 建材行业碳达峰实施方案落地。22年11月，工信部等四部门联合印发《建材行业碳达峰实施方案》，明确“十四五”期间水泥、玻璃、陶瓷等重点产品单位能耗、碳排放强度不断下降，水泥熟料单位产品综合能耗水平降低3%以上。“十五五”期间，建材行业绿色低碳关键技术产业化实现重大突破，原燃料替代水平大幅提高，确保2030年前建材行业实现碳达峰。 水泥减排和钢渣资源化利用业务有望迎来快速增长。公司“年减排万吨级CO2和钢渣资源化利用项目”与河南中联合作，利用钢渣等非碳原料捕集济源中联在水泥生产中排放的烟气CO2，捕碳后的钢渣与矿粉、粉煤灰等其他材料混合制备超细高活性优质复合矿粉。这种复合矿粉可作为水泥生产的原材料，从而达到节能环保和循环经济的双重目的。随着建材行业减碳工作的推进，该业务有望迎来快速增长，提升公司盈利空间。 投资建议：预计公司2022-2024年公司归母净利润分别为1.19/2.41/3.53亿元，对应EPS分别为0.89/1.81/2.65元/股，对应PE分别为48x/24x/16x，维持“推荐”评级。 风险提示：光伏行业发展不及预期风险；项目建设进度不及预期的风险；应收账款坏账的风险；行业竞争加剧的风险。

近期，光伏以硅料为首的多个环节价格下探，成本端大幅下降。同时，近期硅片价格企稳、组件企业对2月订单需求情况看好，市场信心出现恢复。 上海有色网消息显示，多家组件企业开始临时上调1月组件排产企划。其中，某陕西龙头企业于1月5日下午召开提产会议，除此之外一线组件企业JK以及JA也纷纷放出提产计划。 具体上调幅度如何？ 中金公司1月9日报告指出，根据渠道调研， 部分一线组件企业1 月排产较上月末计划上调5%-10%，超出市场预期 。国信证券给出的上调幅度数据则更为乐观—— 头部组件企业排产量已上调15%-20% ，且随着硅料价格进一步回落，组件企业排产有望进一步上调。 分析师认为，上调排产这一举动，或体现 头部企业对后市需求有望走出淡季、产业链降价去库有望进入尾声的预期转变 。 此外，从开工率/稼动率来看，目前正值春节前夕，本月春节部分厂商原计划减产，但因12月疫情影响损失产出，华金证券预计，供应链价格跌势也有望回稳之下，1月稼动率有回调的趋势，测算整体一线垂直整合厂家稼动率约至70%-80%左右，二三线厂家因体量较小稼动率约50%-60%。 另据PVInfo数据显示， TOP10组件企业1月/2月开工率分别环比增长3/4个百分点至68%/72%，开工率环比改善拐点已现 。 而晶澳科技日前回应“排产上调”时更直言， 比之前预期乐观，一季度开工率大概90%以上 。 组件环节订单签订周期长， 头部企业一季度订单能见度已达六至七成以上，部分二季度达到一定能见度 。中金公司判断，存量订单盈利有望阶段性受益于上游价格的超额调整，新签订单主流价格有望于春节后更为明朗。 ▌胶膜粒子或成光伏最紧张辅材环节 随着下游需求增长、组件厂上调排产，国信证券指出，现阶段上游辅材有望进入补库存量、价齐升阶段，而 胶膜粒子（EVA、POE）有望成为未来1-2年光伏最紧张辅材环节 。 其中， EVA方面， 数据显示，上周国产EVA光伏料、线缆料价格约15000-16000元/吨，环比前一周涨约5%，EVA光伏料成交价较竞拍价溢价1000元/吨，部分软料企业已封盘不报。胶膜厂认为，EVA价格已触底，同时看好春节后需求提前备货，因此已展开积极备货。 而EVA装置建设周期在3年左右。分析师预计，2022年EVA消费量增长30%以上，达到270万吨左右。考虑到2023年光伏新增装机容量的乐观需求，光伏料新增需求量有望较 2022年超过50万吨，新增产能仅古雷石化30万吨/年，因此高端光伏料供需紧张格局进一步加剧，看好2023-2024年EVA产品价格迎来上涨通道。 POE方面， 随着TOPCon等新型电池技术发展，POE胶膜需求有望较快增长。据海通证券测算，2022-2025年光伏POE需求分别为19/45/75/103万吨，POE粒子将供应偏紧。 我国POE粒子依赖于进口，2017-2021年我国POE进口量从22.22万吨增长至63.99万吨，年均复合增长率为29.95%。同时，其进口单价从2020年的1615.75美元/吨上涨至2022年1-7月的2843.19美元/吨，涨幅达75.97%。 现阶段，国内POE尚未实现工业化，不过多家企业已着手积极布局POE产能。截至2022年12月，国内POE总规划产能约200万吨/年。 据不完全统计，A股产业链相关公司包括：

近期，光伏以硅料为首的多个环节价格下探，成本端大幅下降。同时，近期硅片价格企稳、组件企业对2月订单需求情况看好，市场信心出现恢复。 上海有色网消息显示，多家组件企业开始临时上调1月组件排产企划。其中，某陕西龙头企业于1月5日下午召开提产会议，除此之外一线组件企业JK以及JA也纷纷放出提产计划。 具体上调幅度如何？ 中金公司1月9日报告指出，根据渠道调研， 部分一线组件企业1 月排产较上月末计划上调5%-10%，超出市场预期 。国信证券给出的上调幅度数据则更为乐观—— 头部组件企业排产量已上调15%-20% ，且随着硅料价格进一步回落，组件企业排产有望进一步上调。 分析师认为，上调排产这一举动，或体现 头部企业对后市需求有望走出淡季、产业链降价去库有望进入尾声的预期转变 。 此外，从开工率/稼动率来看，目前正值春节前夕，本月春节部分厂商原计划减产，但因12月疫情影响损失产出，华金证券预计，供应链价格跌势也有望回稳之下，1月稼动率有回调的趋势，测算整体一线垂直整合厂家稼动率约至70%-80%左右，二三线厂家因体量较小稼动率约50%-60%。 而晶澳科技日前回应“排产上调”时更直言， 比之前预期乐观，一季度开工率大概90%以上 。 组件环节订单签订周期长， 头部企业一季度订单能见度已达六至七成以上，部分二季度达到一定能见度 。中金公司判断，存量订单盈利有望阶段性受益于上游价格的超额调整，新签订单主流价格有望于春节后更为明朗。 胶膜粒子或成光伏最紧张辅材环节 随着下游需求增长、组件厂上调排产，国信证券指出，现阶段上游辅材有望进入补库存量、价齐升阶段，而 胶膜粒子（EVA、POE）有望成为未来1-2年光伏最紧张辅材环节 。 其中， EVA方面， 数据显示，上周国产EVA光伏料、线缆料价格约15000-16000元/吨，环比前一周涨约5%，EVA光伏料成交价较竞拍价溢价1000元/吨，部分软料企业已封盘不报。胶膜厂认为，EVA价格已触底，同时看好春节后需求提前备货，因此已展开积极备货。 而EVA装置建设周期在3年左右。分析师预计，2022年EVA消费量增长30%以上，达到270万吨左右。考虑到2023年光伏新增装机容量的乐观需求，光伏料新增需求量有望较 2022年超过50万吨，新增产能仅古雷石化30万吨/年，因此高端光伏料供需紧张格局进一步加剧，看好2023-2024年EVA产品价格迎来上涨通道。 POE方面， 随着TOPCon等新型电池技术发展，POE胶膜需求有望较快增长。据海通证券测算，2022-2025年光伏POE需求分别为19/45/75/103万吨，POE粒子将供应偏紧。 我国POE粒子依赖于进口，2017-2021年我国POE进口量从22.22万吨增长至63.99万吨，年均复合增长率为29.95%。同时，其进口单价从2020年的1615.75美元/吨上涨至2022年1-7月的2843.19美元/吨，涨幅达75.97%。 现阶段，国内POE尚未实现工业化，不过多家企业已着手积极布局POE产能。截至2022年12月，国内POE总规划产能约200万吨/年。 据不完全统计，A股产业链相关公司包括：

总市值58亿元的环保设备股仕净科技晚间公告，拟在宁国投资建设高效太阳能电池片生产项目， 预计项目总投资最高不超过112亿元 ，其中固定资产投资90亿元， 建设年产24GW高效N型单晶TOPCon太阳能电池项目 。项目全面达产后，预计实现年销售收入约200亿元，税收6亿元以上。 仕净科技在公告中进一步表示，如项目顺利推进，有利于实现公司主营业务在产业链下游的延伸，进一步完善公司业务的布局，扩大业务规模，提升公司的核心竞争力，实现公司的健康、可持续发展。 太平洋证券分析师刘国清等1月2日研报指出，光伏电池片产能方面， 行业目前扩产以转换效率更高的TOPCon、HJT等N型电池为主 ，根据SMM不完全统计，规划中的TOPCon产能达到206GW， 预计2022、2023年底Topcon电池产能将分别达到77.4GW、305.9GW。 而浙商证券分析师王华君等1月2日研报则认为，目前TOPCon行业扩产规划超300GW，晶科、天合、中来、晶澳、通威、上机、钧达、一道等均有不同规模扩产计划，TOPCon最高效率突破26%。 预计2023-2025年TOPCon扩产将迎高峰期、年均有望超200GW。 光大证券分析师杨绍辉等1月9日研报指出， 2023年TOPCon仍将成为高效电池规划投产的主力军 。 消息面上，日前，晶科能源宣布，其研发的182N型TOPCon转化效率经中国计量科学院第三方测试认证， 全面积电池转化效率达到26.4% ，又一次创造了182及以上尺寸大面积N型单晶钝化接触（TOPCon）电池转化效率的新高。 而在产业链方面，近期上游硅料、硅片降价消息不断，在供大于求的局面下，硅料自11月下旬开始进入下行区间，最新报价对比去年下半年曾经超过30万元/吨的高点， 降幅已经超过40% 。 杨绍辉指出，上周多晶硅致密料、硅片、PERC电池片均价继续大幅下跌。 上游硅片、硅料、电池片价格大幅下降，下游装机需求增长或超预期。 公开资料显示， 仕净科技在光伏行业的制程污染防控领域具有较高的市场占有率和领先的市场地位 ， 目前服务的客户有晶科能源、天合光能、阿特斯、东方日升 。仕净科技的主营业务为制程污染防控设备、末端污染治理设备的研发、生产和销售。半年报显示，环保设备收入占比高达99.07%。 东吴证券分析师袁理等11月28日研报认为， 仕净科技凭品牌、技术、成本优势巩固光伏废气治理龙头地位。 预计公司废气污染防控设备在行业中市占率超75%，龙头优势逐步固化。预计仕净科技2023年实现净利润2.4亿元，同比增长99%。 此外，仕净科技还在公告中提示了相关风险，公司表示，考虑到未来市场和经营情况存在一定不确定性，本次投资存在一定的市场风险、建设风险和经营风险。由于部分投资资金来源为自筹资金，投资、建设过程中的资金筹措、融资渠道、信贷政策等的变化将使公司承担一定的 财务风险和流动性风险 。

第一家公告预增的逆变器个股来了。今日盘后， 德业股份公告，预计2022年净利润14.5亿元-15.5亿元，同比增加150.62%到167.91%。 德业股份归母净利润变动 德业股份第三季度实现归母净利润约4.77亿元，据预增公告估算，该公司第四季度实现归母净利润约5.23亿元-6.23亿元，环比增长约9.64%-30.61%。 对于业绩增长的原因，德业股份表示主要是 由于逆变器需求旺盛以及公司储能电池包产品投入市场。 逆变器业务方面，德业股份指出， 下游市场需求旺盛，公司逆变器业务保持快速增长的趋势。 同时，公司产品与市场适配度高，并通过供应链管理等方法优化成本，实现了产能的进一步释放。 近期光伏产业链各环节报价跌跌不休，逆变器是为数不多的广受各机构看好的环节。华创证券近期研报指出，随着新增硅料产能逐步释放，将刺激光伏装机需求。建议关注光伏及储能双赛道加持，需求高速增长的逆变器环节。 储能赛道带来的增长也正是德业股份净利润攀升的另一重要原因。德业股份在预增公告中表示，公司前期开拓的储能电池包产品逐渐成熟并投入市场， 2022年下半年搭配公司储能光伏逆变器迅速出货。 华西证券指出，海外与国内、户储和大储呈现需求共振，储能市场步入高景气度阶段。产业链环节中，PCS与光伏逆变器技术同源性强，且用户侧储能与户用逆变器销售渠道较为一致，因此逆变器技术领先等优势企业有望受益。