总市值46亿元的POE胶膜次新股鼎际得盘后公告， 全资子公司辽宁鼎际得石化科技有限公司拟投资建设POE高端新材料项目，总投资约98.68亿元。 鼎际得在公告中进一步表示，本项目建设内容均属于中国国家发展和改革委员会公布的《产业结构调整目录（2019版）》“鼓励类”内容，符合国家相关产业政策要求。 本项目的实施，将为公司的产业结构调整和培育新的经济增长点奠定坚实的基础。 公司同时提示财务风险 称，本项目的建设资金需求较大，融资规模也较大。一期建设投资23.18亿元，约有13.56亿元来自银行贷款，占一期总投资比例的58.49%。此外，公司还提示了实施、审批、市场、管理、工艺技术等风险。 盘面上看， 今日POE胶膜板块暴涨5.97%， 福斯特、赛伍技术、绿康生化等多股涨停，鼎际得收涨8.82%。 公开资料显示，鼎际得于2022年8月18日在上交所上市交易， 主营业务是聚烯烃高效能催化剂和化学助剂的研发、生产和销售。 公司主要产品为高效催化剂、抗氧剂单剂和复合助剂。 而聚烯烃催化剂产品对应的是下游产业烯烃聚合技术的POE粒子。 据介绍， 封装胶膜是光伏组件的核心材料 ，胶膜粘结光伏电池片与光伏玻璃及背板，保护电池片并封装成能输出直流电的光伏组件。 其中，POE胶膜具有优异的水汽阻隔能力和离子阻隔能力，水汽透过率仅为EVA的1/8左右，且其分子链结构稳定，具有优异的抗老化性。 从需求端来看，性能更优的POE胶膜受益于双玻组件市场渗透率提升以及N型电池的迭代。 根据中国光伏行业协会，2021年POE胶膜以及共挤型EPE(EVA-POE-EVA)胶膜合计市场占比23.1%，测算对应POE需求约14万吨， 预计2023年光伏POE需求有望达到30万吨以上 。 随着高效组件渗透率提升，预计POE在光伏领域的需求有望进一步增长。 中信证券研报指出，由于在双玻组件中使用POE胶膜不仅可以阻隔水汽从侧面进入组件内部，并且可以抑制双面电池极化导致的PID现象，所以业内主要使用POE胶膜搭配双面双玻组件进行封装。 随N型电池与双玻组件渗透率提升，保守预计2023年光伏POE/EPE胶膜需求合计约12亿平，POE粒子需求达46万吨，2025年超100万吨，需求保持高增速。 2021年POE生产企业主要为陶氏、埃克森美孚、LG等海外企业。国内石化企业纷纷布局POE产能，据中信证券统计， 国内已规划POE产能约为200万吨，多数企业通过中试-放大稳健推进 。根据各企业产能规划及项目推进情况，考虑到项目试车及产能爬坡， 2024年有望实现国产化量产突破 。 国盛证券研报指出， 目前POE粒子完全被海外垄断，生产环节主要壁垒茂金属催化剂处于国产突破前夕 。鼎际得深耕聚烯烃催化剂多年，并持续推进茂金属催化剂产业化，业务前景可期。公司现有220吨聚烯烃催化剂产能。 募投项目达产后，公司聚烯烃催化剂产能将增长至645吨，产能释放将助力业绩高增。 国盛证券预计鼎际得2022年实现净利润1.04亿元，同比下降20.9%，预计明年全年净利同比增长68.5%至1.75亿元。

12月26日，受硅料扩产落地推动上游降本消息影响，光伏赛道迎来反弹，概念股掀起涨停潮。其中，海优新材(688680.SH)上涨20%，中信博(688408.SH)、晶科能源(688223.SH)涨超15%。中银证券表示，光伏作为排名前3的低成本发电方式，随着硅料扩产落地推动上游降本，将进一步增厚光伏发电的成本优势，有利于扩大光伏发电在全球范围的接受程度。 12月23日，隆基绿能和TCL中环纷纷下调硅片报价，其中，隆基绿能公布的报价较11月24日的报价降幅超27%，而TCL中环公布的报价较11月27日的报价降幅超23%。此外，中国有色金属工业协会硅业分会也表示，上周硅片价格呈熔断式下跌，M10、G12跌幅近20%，其主要源于传导硅料降价所致。 产量方面，SMM数据显示， 9、10月份多晶硅产量分别为7.62、8.49万吨，分别同比上涨82.73%、110.15%;环比上涨23.10%、11.42%，预计随着今年国内各大硅料企业大幅扩充产能，新扩多晶硅产能有望在四季度加速释放。 事实上，不仅仅是硅片和硅料，全光伏产业链正在降价。根据硅业分会的数据，目前，主流电池片成交价降低至1.15元/W左右，环比下跌15.4%。组件端，远期订单的执行价降至1.72元——1.8元/W，环比跌幅达10.4%。 中信建投证券指出，近期光伏产业链价格下行，主要系年底海外需求进入淡季，以及国内装机受疫情拖累。展望1月预计排产环比持平略降，春节后2月开始行业排产有望明显进入上行阶段。根据PVinfolink报价，近期硅片环节盈利承压明显;电池价格降幅小于硅片，盈利小幅抬升;组件环节价格降幅明显小于电池，单瓦盈利明显提升。同时，组件与硅料价差近期也不断拉大，一体化盈利空间提升。 此外，光伏板块指数于12月5日至23日期间仅15个交易日便累计回调近11%，板块估值也处于底部区域。不过，随着原材料价格进一步下探，硅料新增产能逐步释放，产业链利润得到再分配，同时刺激下游需求启动，在终端需求充分释放下，光伏赛道有望热度回归，有分析预计2023年光伏终端需求有望再次超预期。 安信证券认为，经过近期的价格调整，目前的组件成本下海内外分布式与地面电站的经济性已相当可观，2023年终端装机需求无忧(尤其是被高价组件压制已久的地面电站装机需求)，待假期结束以及产业链博弈明朗后行业需求有望重新进入旺季，2023年行业量增逻辑清晰。近期光伏板块整体估值水平已有大幅调整，2023年关注受益于产业链利润重新分配的环节。 相关概念股： 通威股份(600438.SH)：全球光伏多晶硅料及电池片龙头。主营业务是高纯晶硅、太阳能电池等产品的研发、生产和销售。 隆基股份(601012.SH)：公司在HJT、IBC 等下一代N型高效电池以及钙钛矿、叠层等新型电池等技术方面储备了大量研发成果，其中HJT电池研发转换效率达到25.26%。 晶科能源(688223.SH)：目前公司在手订单可见度高，预计到年底将实现65GW硅片、55GW电池和70GW组件产能。公司目前N型TOPCon产能、性能方面发展领先整个行业。 高测股份(688556.SH)：公司在近期调研中表示，2022年光伏行业景气度持续提升，下游硅片企业扩产项目顺利推进，公司产品竞争力持续领先，光伏切割设备订单大幅增加，金刚线产能及出货量大幅增长。目前公司硅片切割加工服务业务已投产规模达21GW，预计2022年全年有效产能约为10GW。建湖(二期)12GW光伏大硅片项目已开展办理前期各项审批手续，预计2023年投产。

SMM12月26日讯：受上游硅料降价有望丰厚下游制造业环节利润的利好预期刺激，光伏设备板块暴力拉升，领涨所有行业板块。截至26日下午收盘，光伏设备涨幅为7.49%，个股方面海优新材涨停，金辰股份、钧达股份、欧晶科技、福斯特以及赛伍技术等涨停，晶科能源、中信博、固德威、上能电气、通灵股份、高测股份以及快可电子等多只个股均涨超10%。有业内人士分析光伏设备的大涨主要是受上游降价利好下游的预期带动。 有分析人士表示，光伏设备的走强主要是受上游硅料价格下降，利好下游的预期带动的。近来硅料、硅片价格不断下跌，让市场对下游制造业的利润丰厚形成了良好的预期。 此外，也有业内人士表示，此次光伏设备板块的上涨也是跌多了反弹的一种技术走势修复的市场表现，叠加利好预期导致其大幅走强。 消息面上，海关数据显示：2022年11月光伏玻璃出口量为20.4万吨，环比增加2.1％，同比增长29.9％；2022年11月光伏玻璃进口量为0.13万吨，环比增加126.4％，同比减少85.2％；2022年11月光伏玻璃表现为净出口20.27万吨；2022年1-11月光伏玻璃累计出口量为203.32万吨，同比增加5.0％。 据SMM最新报价显示，多晶硅复投料主流价格245-265元/千克，多晶硅致密料主流价格230-250元/千克，12月26日多晶硅价格暂时稳定，上周多晶硅价格继续大幅走跌，目前下游企业受库存压力影响价格仍有走跌可能，对后续硅料价格产生利空影响，SMM预计后市价格仍有走跌可能。 》查看SMM硅料产品报价 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 机构观点：硅料降价以及需求旺盛 产业链利润有望进一步向制造环节转移 中信建投的研报显示，光伏风电：近期光伏产业链价格快速下行，主要系年底海外需求进入淡季，以及国内装机受疫情拖累。展望1月预计排产环比持平略降，春节后2月开始行业排产有望明显进入上行阶段。根据PVinfolink报价，近期硅片环节盈利承压明显；电池价格降幅小于硅片，盈利小幅抬升；组件环节价格降幅明显小于电池，单瓦盈利明显提升。同时，组件与硅料价差近期也不断拉大，一体化盈利空间提升。我们认为后续硅料降价后，在需求旺盛的背景下，产业链利润有望进一步向制造环节转移。推荐标的：晶澳科技、隆基绿能、钧达股份、运达股份、大金重工、天合光能、福斯特、福莱特、阳光电源、固德威等。 安信证券的研报显示，年底硅料产出放量叠加海内外终端需求短期走弱，12月光伏产业链价格大幅调整。需求走弱仅为短期现象，组件价格下行后2023年海内外需求向好。经过近期的价格调整，目前的组件成本下海内外分布式与地面电站的经济性已相当可观，2023年终端装机需求无忧（尤其是被高价组件压制已久的地面电站装机需求），待假期结束以及产业链博弈明朗后行业需求有望重新进入旺季，2023年行业量增逻辑清晰。近期光伏板块整体估值水平已有大幅调整，2023年关注受益于产业链利润重新分配的环节。 企业声音：硅料和硅片价格持续下降 有利于利润提升 【钧达股份：硅料和硅片价格持续下降 降低成本有利于利润提升】 公司是一家光伏电池生产企业，主打产品为大尺寸高效P型及N型电池片，原材料主要为硅片、银浆等。近期随着上游硅料产能的扩张，硅料和硅片价格持续下降，使得公司原材料成本降低，有利于公司利润水平提升。2023年上游原材料价格将持续下降，有利于产业链利润向下游转移，公司经营业绩有望保持增长趋势。 双良节能 ：公司硅片项目处于爬坡期，开工率约60%。公司经营正常，并不存在长单协议取消的情况。 正业科技： 近期接受投资者调研时称，公司年产5GW光伏组件及8GW异质结光伏电池片项目第一期形成规模为2GW光伏组件及1GW异质结电池产能，预计景德镇市政府在国家级高新技术产业开发区在本月底向正业新能源交付项目第一期第一幢厂房，该厂房规划建设1GW光伏组件产能，预计在厂房交付后1个月内开工建设，在4个月后进入调试期，剩余一期厂房预计于明年5、6月份前交付，异质结电池片产线在开工建成后9个月内建成投产、投产后3个月内达产。第二期、第三期投资进度根据第一期项目建设投产情况由景德镇高新技术产业开发区管理委员会与正业新能源另行约定。

澳大利亚国立大学（ANU）的子公司Syenta刚刚完成了246万美元的种子融资，用于向第一批客户交付3D电子打印机。 据称，它能够打印高度复杂和功能强大的电子产品，如光伏、电池、传感器等，而且速度更快、成本更低，而且消耗的能源也更少。 Syenta的研发主管Ben Wilkinson说，“我们称它为电子打印机，但实际上它是多材料3D打印。你可以做任何你想做的东西。” 他还指出，由于操作简单，而且打印机使用的基本上是前驱材料，这种方法具有重塑制造成本的潜力。也就是说，如果有人想用铜打印，“墨水”实际上是硫酸铜。他说，“我们的方法是在打印时把原材料变成铜。” Wilkinson还称，“另一件很酷的事情是，我们的打印机程可以反向操作。所以我们会用电压把铜重新变成硫酸铜，这就变成了我们可以重复使用的新墨水。它越来越接近生物学的原理——每一种资源都可以再次重用，而且是完全循环的。” “这就是电化学的美妙之处。它是可逆的，与其他方法相比，它是高效的。”他补充说。 研究人员还称，这种方法去掉了许多与传统制造相关的工艺层，从而减少了用于生产电子产品的能源和材料的数量。它还将技术从它们的供应链中解放出来，这些技术在可再生能源行业看起来越来越有价值。 值得一提的是，研究人员指出，这种3D打印电子产品本身有潜力在太阳能和电池存储等行业“发光发热”。因为这种“打印机”可以做出更复杂的设计，拥有复杂的几何形状，从而提高电池和太阳能的性能，并降低成本。 因此该公司的最终目标是大规模制造电子产品。Wilkinson说，“我们认为，我们可以在很多现有的电子产品制造步骤上做得更好。”

12月26日，光伏赛道迎来反弹，概念股也掀起涨停潮。截止午间收盘，天洋新材、通润装备、恒星科技、宇晶股份等十股涨停，同时，*ST中潜、海优新材、三五互联、固德威等多股涨幅超10%，此外，千亿级行业龙头晶科能源也逼近涨停。 注：光伏概念股大爆发（截止12月26日午间收盘） 硅料价格持续下降，光伏产业链迎爆发 消息面，12月23日，隆基绿能和TCL中环纷纷下调硅片报价，其中，隆基绿能公布的报价较11月24日的报价降幅超27%，而TCL中环公布的报价较11月27日的报价降幅超23%。此外，中国有色金属工业协会硅业分会也表示，上周硅片价格呈熔断式下跌，M10、G12跌幅近20%，其主要源于传导硅料降价所致。受此影响，今日光伏板块大幅冲高，个股也上演涨停潮。 在今日早盘涨停或涨超10%的概念股中，不仅有众多老牌光伏股，此外还有不少新秀入局。据悉，主营互联网应用服务的三五互联近日公告表示，控股子公司拟约25亿元投建5GW HJT电池5G智慧工厂项目。三五互联指出，公司发展异质结(HJT)电池项目，有助于实现公司主营业务向光伏产业的战略转型升级，形成新的利润增长点。至此，光伏赛道再迎一员“跨界追光者”。 中信建投证券指出，近期光伏产业链价格下行，主要系年底海外需求进入淡季，以及国内装机受疫情拖累。展望1月预计排产环比持平略降，春节后2月开始行业排产有望明显进入上行阶段。根据PVinfolink报价，近期硅片环节盈利承压明显；电池价格降幅小于硅片，盈利小幅抬升；组件环节价格降幅明显小于电池，单瓦盈利明显提升。同时，组件与硅料价差近期也不断拉大，一体化盈利空间提升。 光伏降本仍是观点，关注相关核心标的 作为时下热门新能源，光伏赛道本月（12月）则大幅降温，其板块指数于12月5日至23日期间仅15个交易日便累计回调近11%，板块估值也处于底部区域。不过，随着原材料价格进一步下探，硅料新增产能逐步释放，产业链利润得到再分配，同时刺激下游需求启动，在终端需求充分释放下，光伏赛道有望热度回归，有分析预计2023年光伏终端需求有望再次超预期。 中银证券指出，光伏作为排名前3的低成本发电方式，随着硅料扩产落地推动上游降本，将进一步增厚光伏发电的成本优势，有利于扩大光伏发电在全球范围的接受程度，叠加国内“十四五”对集中式/分布式光伏的规划实施，刺激国内装机及海外出口对组件的需求，因此需关注中下游积极提产带动设备增量落地。同时，“降本增效”为光伏行业极致追求，重视硅片、电池片等环节的新技术迭代带来的设备升级机遇。 可关注的方向上，中银证券认为， 铜电镀、钙钛矿等新工艺/新技术存在预期差，真空泵、真空腔体等设备零部件也有望迎业绩弹性 。标的方面可关注： 捷佳伟创、京山轻机、双良节能、奥特维、杰普特、高测股份、晶盛机电、迈为股份、帝尔激光 ；建议关注： 芯碁微装、奥来德、德龙激光、上机数控、金辰股份。

近期由于硅片采购意愿低迷，且终端需求随着海外年底假期及春节因素收缩，一线硅片供应大厂开始大幅下调售价，降价潮也由硅片蔓延至硅料及电池片等材料，光伏上游正在加快清库存，以避免后续跌价更剧烈。 据数据显示，12月多晶硅料、硅片、电池片及光伏组件的价格均有不同程度的下滑。其中，上游硅料、硅片价格的下跌已向电池片、组件等中游环节传导。 东亚前海证券近日也发布研报指出，预计硅料供需趋缓以及价格降温或将在2023年新增产能集中释放后出现。 据华西证券此前发布的研报，随着产能的进一步提升和下游需求萎缩，年末硅料整体库存水平恐将堆高，这也是近两年来上游第一次出现库存反转的信号，反映出上游供给逐步释放，硅料或将正式步入下行通道。 可以看到，目前市场对光伏上游供给端产能释放后带来的价格压力预期较为一致。 但东亚前海证券的研究也显示，结合供需格局来看，在硅料价格下行趋势较为确定的情况下，光伏主产业链利润将迎来重新分配，下游装机需求有望随着经济性的提升迎来高增长。 数据显示，1-11月国内光伏新增装机量达65.71GW，同比增长88.7%，11月光伏新增装机量高达7.47GW，同比增长35.3%，环比增长32.5%。从完成投资额来看，光伏发电企业电源工程投资额及增速均居各类发电企业之首，也印证了光伏需求仍维持高景气度。 东亚前海证券认为，在“双碳”及2025年非化石能源占比20%左右的明确目标背景下，光伏发电的成本下行和经济性不断提升，将使光伏装机需求高增长的确定性较强。 推荐较为受益的组件一体化龙头隆基绿能(601012.SH)、晶澳科技(002459.SZ)、天合光能(688599.SH)；受益光伏+储能双轮驱动逆变器龙头阳光电源(300274.SZ)、锦浪科技(300763.SZ)、固德威(688390.SH)；受益于双玻组件渗透率提升的光伏玻璃双寡头福莱特(601865.SH)、信义光能(00968.HK)；受益供需格局紧俏的EVA胶膜龙头福斯特(603806.SH)、海优新材(688680.SH)。 华西证券的研究也指出，截至目前，30个省市自治区已明确“十四五”期间风光装机规划，其中26个省市自治区光伏新增装机规模超406.55GW，未来四年新增355.5GW，光伏新增项目储备雄厚。 2022年国内光伏月度新增装机规模 华西证券认为随着上游硅料价格下跌，将持续刺激需求释放，2023年光伏新增装机仍有望维持快速增长。同时光伏下游成本压力缓解后，有望分配到产业链留存利润，尤其是下游运营企业受益于规模提升和项目经济性提高，盈利能力有望回暖，业绩持续性将得到保障。 推荐关注运营规模领先，自身业绩确定性较强的下游电站运营企业。包括晶科科技(601778.SH)、太阳能(000591.SZ)、林洋能源(601222.SH)、金开新能(600821.SH)、京运通(601908.SH)。

中国光伏产业如火如荼，组件行业全球领先。安信国际研报指出，中国光伏组件产能占全球70%以上。 光伏产业链由上至下分为硅料、硅片、电池片、组件四大环节，其中，出口贸易占据我国组件企业营收较大比例。上海证券分析师开文明12月9日发布的研报指出， 2022年1-10月，组件出口约136GW，同比增加65% 。 东南亚地理位置与中国接壤，东盟长久以来与中国存在着合作关系，同属RCEP成员国。最为关键的是， 可以规避绝大部分关税和贸易壁垒 。因此，各大组件厂开始了东南亚光伏的投资布局。 浙商证券分析师张雷等12月发布的研报指出，美国光伏关税政策边际改善，减免两年内东南亚进口组件关税。2022年6月，美国白宫宣布将在两年内柬埔寨、马来西亚、泰国、越南四国进口的光伏组件给予关税豁免。分析人士指出，早在14年的二次双反期间，中国光伏便已经采取了 海外投资建厂 的解决方法， 将目光锁定在了东南亚 。 中国组件龙头海外收入占比高 在东南亚进行一体化布局 据统计，我国已有近20家光伏企业通过合资、并购、投资等方式在海外布局产能，主要集中在东南亚地区。其中，隆基绿能、晶科能源、晶澳科技、天合光能、东方日升布局相对领先。 半年报显示，隆基股份、晶科能源、晶澳科技、天合光能四大光伏组件龙头 海外收入占比分别为39.42%、74.64%、67.22%、61.03% 。同时，外币应收账款占据相当一大部分比例。 张雷指出，全球光伏装机需求旺盛，海外市场多点开花。除欧洲市场受俄乌战争影响需求高增以外，美国市场关税政策边际向好，出货量有望持续提升，巴西、东南亚、中东非等新兴市场需求加速启动；国内装机连续同比高增，分布式需求旺盛，集中式电站有望逐步启动，终端需求将进一步加速释放。 在海外需求激增的刺激下，各企业海外市场布局对未来组件竞争态势影响较大 。 从竞争格局来看，据各家公布的经营数据，前三季度组件商排名依然是在“变”与“不变”中竞争愈加焦灼： 隆基绿能 组件出货量超30GW，在被晶科能源反超两个季度后，重新坐回榜首； 天合光能 累计出货量28.79GW，稳居第二； 晶科能源和晶澳科技 分别出货28.5GW和27.1GW，位列第三和第四。 分析人士指出，一体化布局可以平滑行业波动，而综合毛利率也会有提升。组件龙头在东南亚也进行一体化布局。浙商证券分析师张雷等10月16日发布的研报指出， 目前组件龙头在东南亚布局的产能包含硅片/电池/组件分别约21.6/27.7/30GW(包含在建) ，包括 隆基绿能 硅片/电池/组件分别4.1/7.5/11GW； 天合光能 硅片/电池/组件分别6.5/5.2/5.5GW； 晶科能源 硅片/电池/组件分别7/7/7GW； 晶澳科技 硅片/电池/组件分别4/5/3.5GW； 东方日升 电池/组件分别3/3GW。 东南亚是美国进口光伏的大本营 贸易摩擦下海外产能布局快享优势 根据美国能源信息署的数据，美国的太阳能光伏组件的出货量在2020年达到了21.80吉瓦，比2019年增加5.40吉瓦。2020年，美国太阳能光伏组件出货量的89%来自进口， 其中约四分之三来自东南亚 。 如此看来， 美国进口的光伏产品有大部分仍旧是源于中国企业制造 。 分析人士指出，晶科与隆基、天合、阿特斯同为组件龙头，却被裁定不存在规避行为， 这有其海外产能布局快的功劳 。截至2022年初，晶科马来西亚电池、组件产能分别达7GW，越南硅片产能达7GW， 为中国首家在海外拥有完整垂直一体化产能的光伏企业 。对比来看，彼时隆基硅片产能仅0.6GW，天合则无硅片产能。 值得注意的是，分析人士指出，海外营商环境这两年不再稳定。如晶澳科技在2021年年报中提出了五大风险， 都和全球市场波动相关 。列举的风险除了产业政策、国际贸易、疫情影响之外，还包括俄乌战争带来的物流运输和金融结算风险。此外，一体化布局也有弊端。如一体化改变了专业合作、分工的信任，让战友变敌人。其次，一体化意味着高投资。当行业发生重大技术变革的时候，一体化企业的重置成本会非常高。

12月22日，太阳能接受调研时指出，各个省份一般会根据当地消纳增长情况来制定新能源的新增装机规模。在构建以新能源为主体的新型电力系统背景下， 长期来看消纳因素对新能源的影响应是有限的 。据介绍，公司截至2022年6月底光伏电站规模约7.26GW。公司董事会也 提出2023年底投运、在建、拟建电站(取得备案)或签署预收购协议的电站力争合计总规模8吉瓦 ，公司对年度工作目标完成充满信心。另外，据国家能源局统计，2022年前三季度光伏新增并网容量约52.6GW，随着大基地项目陆续开工、各地“十四五”规划落地以及原材料市场价格下行，2023年国内光伏装机规模有较好预期。 太阳能表示，前期因硅料、硅片价格较高，很多企业投资扩产。随着时间的推移、产能的释放， 硅片的价格下降是必然市场趋势 。但从硅片价格向组件价格传导还需要一个过程，预期组件价格最终会根据上游原材料的价格作出相应变化。前2年组件价格处在较高位置，对光伏电站建设的成本控制提出了较高要求，公司也在保证项目收益率的情况下积极地开展电站投资建设。组件成本作为光伏电站建设环节重要的成本组成因素，其价格下降就会对项目建设形成利好，电站投资积极性就会提高。 目前，公司新建项目均严格按照各地区储能配置要求进行储能建设，比例10%至20%不等，以10%两小时居多，具体看地方政府要求。公司电站一般自建储能设施，根据情况可能采取共用或共建的方式。公司正积极跟踪各地方的不同政策，用最有利于公司的方式建设、运用配套储能。

国泰君安分析师认为，随着上游紧缺环节产能不断释放，光伏产业链价格预计将迎来较大幅度调整，有望进一步刺激下游需求启动，2023年光伏装机大年可期。 回顾本轮硅料两年高景气，硅料环节当前凝聚行业绝大部分利润，后续产业利润如何分配成为当前光伏核心问题，国泰君安梳理如下方向可供关注： 电池片及一体化环节。 电池片有望接替硅料成为供需紧张环节，超额盈利持续提振。电池片环节2022年盈利持续改善，核心逻辑依然是供给紧缺。国泰君安测算至2022年末，硅料、硅片、电池片产能将分别达到129万吨、568GW、436GW，电池片将成为主产业链产能最为瓶颈环节。此外，新电池技术产能、爬坡、良率等均有不确定性，预计紧缺时间可能较长。此外，同样具备电池片产能的一体化企业也会有盈利弹性。 辅材环节。 量：23年行业需求高增确定；利：单位盈利现向上拐点；业绩进入趋势性增长期。2023年硅料产出将进入释放年，有效产出将达150万吨，预计组件端出货量有望达到435GW，同比增长40%，将对辅材环节需求产生较大拉动，且大部分上市公司市占率都有提升的可能。辅材企业Q3盈利普遍底部已经出现，Q4开始见到向上拐点，硅料价格后续下行，也会给辅材端减轻降价压力，业绩有望进入趋势性增长期。 支架、逆变器、EPC、电站、储能等中下游环节。 本轮光伏产业链价格高企，主要受分布式需求高涨支撑，地面电站开工率下滑，需求积压明显。产业链价格调整后，地面电站需求有望快速启动，带动相关产业链及公司业绩修复；微逆持续受益分布式安全性+经济性。组件降价，让渡新能源配储的盈利空间；同时组件降价有助于光伏电站装机规模提升，对应配储规模增加。储能环节需求有望进一步激发。 风险提示： 疫情等对行业需求的不利影响，超预期的行业扩产带来的竞争加剧，海外贸易保护风险等。

紫光集团自今年7月完成重整后的首个半导体投资项目来了。 广东紫粤半导体有限公司（下称“紫粤半导体”）日前成立，法定代表人王和生，注册资本1亿人民币。天眼查app显示， 该公司经营范围含集成电路芯片设计及服务，集成电路芯片及产品制造等 。 紫光集团对紫粤半导体持股80%。股东信息显示，其余20%股份由广州湾区半导体产业集团有限公司持有。 股权穿透后可看到，广州湾区半导体产业集团背后出资人包括广州经济技术开发区管理委员会、广东省财政厅等。 据知情人士透露， 在广州投资成立广东紫粤半导体有限公司，是紫光集团重点区域布局的一环，也是看好大湾区区位优势，投资具有战略性、引领性、前瞻性 。 “大湾区是中国国际化程度最高、经济活力最强的区域之一，电子产品生产和贸易成熟，已成为全球增长最快、最具活力的湾区。紫光集团将积极与大湾区的上下游生态链企业协作共赢，也会与广州市有更多产业合作，有利于集团在大湾区实现集群式发展，进而打造良好的产业生态。” 上述人士如是称。 半导体产业已成为广东省强省发展的重要规划之一，广东省、大湾区也逐步成为吸引半导体等科技产业聚集的优势区域。 据了解，今年4月，广东省工信厅印发《2022年广东省数字经济工作要点》，其中明确提到，要全面实施“广东强芯”工程。加快湾区半导体、广大融智、智能传感器三大产业集团建设，大力推动集成电路制造项目落地建设，推进深圳中芯国际、粤芯二期等重点项目建设投产。 另按照2021年发布的《广东省制造业高质量发展“十四五”规划》，到2025年，广东半导体及集成电路产业营业收入突破4000亿元，集成电路设计水平进入国际先进行列，建成较大规模特色工艺制程生产线，产业链供应链自主可控水平进一步增强，打造我国集成电路产业发展第三极。 不过也可以看到，由于珠三角地区此前集成电路销售曾以华为一家独大，在受到美国方面制裁后，2021年该区域集成电路销售额936.2亿元，整体同比下降36.9%，区域产业发展或面临一定瓶颈。 根据中国半导体行业协会数据，同期长三角上升49%、京津环渤海上升76.7%、中西部上升40.3%。深圳集成电路设计2021年销售额从2020年的1300亿元下滑至697.1亿元，从全国第一下滑至第三。