12月16日，皇氏集团在接受调研时表示，部分户用光伏的EPC订单并已开工建设，农光互补公司子公司安徽皇氏绿能科技有限公司TOPCon太阳能电池项目的一期工程已开工，预计明年4月份设备进厂调试，6月份投产；目前，TOPCon太阳能电池中试线的效率和良率都达到预期，在正式量产前可以小规模供货中试线产品；公司目前主要负责电站项目的开发、设计和EPC总包施工，获取施工收益，光伏EPC工程项目的建设资金主要来自于业务合作的央企公司。 皇氏集团介绍， EPC业务： 一方面，户用式光伏项目已落地包括广西来宾、北流、宾阳等县市，通过在上述地区实施乳业与光伏项目产业联动，以产业换取当地光伏建设指标，目签订部分户用光伏的EPC订单并已开工建设。 TOPCon太阳能电池项目： 农光互补公司子公司安徽皇氏绿能科技有限公司TOPCon太阳能电池项目的一期工程已开工，预计明年4月份设备进厂调试，6月份投产。项目采用订单先行的策略，基于农光互补公司对相关光伏EPC业务的控制，已签订部分TOPCon太阳能电池的销售框架协议，农光互补公司旗下项目公司目前正采取委托第三方代加工的方式以完成部分订单。 对于公司TOPCon太阳能电池项目路线选择及中试情况， 皇氏集团表示，公司在TOPCon太阳能电池项目上选择PE路线，相比LP路线具有设备采购成本少、运维成本低、设备人员配备需求少、工艺时间短、单台设备产能大、设备机台数量少、省空间、设备好布局等优点，因而公司一期厂房建设的规划能够预留更多空间用以增加生产线和适配新工艺，拟待SE工艺更加成熟后再考虑是否择机在生产线加入SE工艺。目前，TOPCon太阳能电池中试线的效率和良率都达到预期，在正式量产前可以小规模供货中试线产品。 公司 目前最大的优 势一是已经锁定了下游订单，即通过对光伏电站EPC工程订单的控制，实现了TOPCon电池销售订单的锁定;二是与上游的硅片生产厂商进行了捆绑，在硅片上具有成本优势;三是在工厂的建设过程中，获得了当地政府良好的产业扶持政策，极大的降低了建设成本。公司希望抓住光伏行业发展契机，尽快推动TOPCon太阳能电池的投产出货。 投资者提问， 电站项目是否考虑自己持有? 对此，皇氏集团回答，考虑到电站项目资金投入大、投资周期较长，公司现阶段不考虑直接持有。公司目前主要负责电站项目的开发、设计和EPC总包施工，获取施工收益，光伏EPC工程项目的建设资金主要来自于业务合作的央企公司。

SMM12月16日讯：自11月25日多晶硅价格松动，出现微跌开始，多晶硅就逐渐走向了探底之路，进入12月，多晶硅的跌幅可谓是跌跌不休，市场纷纷感叹底在何方？毕竟以SMM多晶硅致密料的报价为例，12月16日的日均价为257.5元/千克，相较11月24日高点的日均价为308元/千克，已经跌去了50.5元/千克，跌幅达16.4%。仅用了16个交易日就把之前数月的涨幅跌没了。对于热议的底在何方？据SMM调研了解，12月硅料市场底部价格或将在近期出现。 》查看SMM硅现货报价 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 跌势凶猛：16个交易日跌去数月涨幅 曾经多晶硅市场的火热令如今价格的恐慌下跌更显“寒冷”。 本周多晶硅价格继续大幅下行，据SMM最新报价显示，12月16日，部分SMM硅产品报价出现下跌。各个规格的多晶硅均出现下跌，其中，多晶硅复投料报价跌5元，跌至270-280元/千克，日均价275元/千克；多晶硅致密料报价跌7.5元，跌至250-265元/千克，日均价257.5元/千克。此外，硅片方面：182mmP型（150μm） 硅片报价跌0.23元，跌至5.6-5.95元/片，日均价5.78元/片；210mmP型（150μm） 硅片报价跌0.14元，跌至7.95-8.23元/片，日均价8.09元/片。 据SMM历史数据显示，多晶硅致密料12月16日257.5元/千克的日均价已经跌破5月13日的260元/千克的日均价，逼近5月12日的254.5元/千克。至此，多晶硅数月的涨幅，就在多晶硅跌破260元的16个交易日里化为乌有。据悉，多晶硅致密料的价格是从11月25日开始出现松动的，一开始只是微跌，进入12月跌势开始变得猛烈起来。进入本周更是一跌再跌。据SMM调研了解，本周由于硅片价格的持续走跌，引发市场恐慌，下游接货时间一再推迟，叠加多晶硅仍保持较高开工率，企业排库欲望不断加强，市场转向买方市场，但硅片价格的走跌使得硅片企业报价一再降低，导致硅料价格“滑坡”。 下跌原因： 多晶硅新投产能同比增长90% 整体供需关系发生转变 产品价格除受成本影响外，还受市场供求关系等的影响。这一观点在多晶硅市场亦是有充分体现。此前硅料的供不应求，造就其演绎了一段“拥硅为王”的故事。如今随着供需关系以及成本发生的变化，硅价也呈现了下跌的走势。 在高额利润的促使下，2022年多晶硅新投产能迅速扩张，截至2022年末，国内多晶硅新投产能约118.5万吨，同比2021年增长90%。SMM认为，造成目前多晶硅价格走跌的主要原因便是市场整体供需关系的转变。从2022年硅料月度供需表也不难看出，自8月开始，国内硅料供需缺口便不断减少，11月已基本达到供需平衡，而根据各家12月排产情况，本月硅料供应将首次出现过剩情况，与之对应的是进入12月，多家硅料企业亦出现了累库现象，供需关系以及排库压力皆对市场产生一定利空影响。 除此之外，下游硅片价格不断走跌所引发的成本倒逼以及市场情绪的“崩塌”亦加速了多晶硅价格的走跌，以目前市场上主流182mm尺寸（155μm硅片）为例，SMM金属数据显示，截至12月16日国内182单晶硅片主流成交价格5.81元/片，相较11月30日的7.21元/片跌幅达到19.42%，这段时间市场基本处在“硅片领跌硅料”的状态下。而导致硅片价格大幅走跌的主要原因亦是供需关系的失衡，进入11月随着终端备货的完成以及成本的持续高位，终端电站开工情况持续转冷，多个北方集中式项目项目停工叠加电池片产能本就相对硅片而言扩产较慢，硅片市场过剩情况不断加剧，11月中旬开始便不断出现企业累库情况，到本月中旬，部分龙头企业硅片累库已达3亿片左右，一线企业为降低库存压力于11月末率先降价，一定程度引发市场恐慌，市场价格随即形成“踩踏”，硅片价格大幅走跌使得硅片企业对成本核算进行重新把控，对多晶硅期望价格不断调低且市场恐慌情绪继续向上下游蔓延。 后市分析：12月硅料市场底部价格或将在近期出现 如此跌跌不休，又让硅料成为市场关注的焦点，对于市场热议的“底”在何方？据SMM调研了解，12月硅料市场底部价格或将在近期出现。毕竟目前多家拉晶厂硅料库存已经出现不足，下游采购需求正逐渐增加，部分厂家表示未来5-7天内将签订订单，否则企业整体稼动率将受到影响。部分市场人士向SMM透露，目前已有一线硅料、硅片企业签订订单，定价为260元/千克，但其协议采用保价形式。 由于目前企业库存的压力，下周仍有走跌可能。但随着本月硅料订单的陆续签订，在成本支撑下，12月后期跌幅有限。 与此同时，SMM根据行业成本模型将目前硅片价格进行倒推，在保证利润前提下，硅片企业所得硅料价格将维持在245元/千克左右。考虑企业间成本的差距，SMM预计12月硅料致密料价格底部或将在250元/千克左右。 》12月多晶硅价格“跌跌不休”  市场底部究竟在哪？【SMM分析】

综合多家研究机构的数据，本周，光伏产业链各环节产品的价格全线下跌，硅料、硅片、电池、组件“无一幸免”，其中硅片价格跌幅最大。 据SMM最新报价显示，12月15日，部分SMM硅产品报价出现下跌。工业硅方面：通氧553#硅（华东）报价跌100元，跌至18800-19100元/吨，日均价18950元/吨；通氧553#硅（黄浦港）报价跌100元，跌至18800-19100元/吨，日均价18950元/吨；不通氧553#硅（天津港）报价跌100元，跌至18300-18500元/吨，日均价18400元/吨。此外，DMC到厂报价涨100元，报价涨至16900-17300元/吨，日均价17100元/吨。多晶硅致密料报价260-270元/千克，日均价265元/千克。 展望后市，集邦咨询表示，目前硅片企业库存压力仍存，或将继续走跌，随着下游硅片环节对硅料采购动作的放缓，硅料市场库存水平将不断提升，价格仍有进一步下降可能。另外，在上游产业链价格持续走跌情况下，电池片、组件存在让利空间，后期价格也不乏跟跌可能。 降价或将持续较长时间 利润有望向其他环节传导 2020年下半年至2022年11月，硅料价格一路上涨，一度达到10年来最高点，硅片、电池、组件产品价格水涨船高，下游装机成本因此不断攀升。 如今，在硅片库存压力未见缓解、需求端落地订单较少的情况下，光伏产业链降价趋势已定，且短期内难有涨价空间。 东方证券最新研报就指出，由于海外过节以及临近年末，出口组件需求有所下滑，而国内组件去库抢装进度尚未加速，使得库存量增加从而导致上游硅片，电池片价格难以维持，预计光伏产业链整体价格下跌的行情可能会持续较长的时间。 中信证券表示，产业链价格的下降本质上有利于推动需求的增长。随着后续产业链价格的下行，光伏地面电站以及和地面电站相配套的储能预计有比较快速的增长，该机构预计2023年全球新增光伏装机将同比增长40%。 随着硅料、硅片价格逐渐回落，越来越多机构频繁提及“利润向其他环节传导”的投资逻辑。 华福证券12月发布研报称，光伏需求旺盛已成共识，2023年起释放出的利润将向产业链中下游传导，因此后期核心在于判断硅料价格下跌后哪个环节能够截留住最多的利润。德邦证券进一步表示，产业链上游降价利润暂时积累在电池片环节，辅材环节也有望受益于产业链价格下降。

12月15日，工信部公布2022年1-10月全国光伏制造行业运行情况。2022年1-10月，我国光伏产业运行良好，技术水平持续提升，各环节产量再创新高。根据行业规范公告企业信息和行业协会测算，全国晶硅电池产量超过230GW(吉瓦)。多晶硅环节，1-10月全国产量约61万吨，同比增长超过49.3%。硅片环节，1-10月全国产量同比增长40.7%。电池环节，1-10月全国晶硅电池出口约19GW，同比增长117.4%。组件环节，1-10月全国晶硅组件出口约132GW，同比增长61%。 《2022年1-10月全国光伏制造行业运行情况》 全文如下：

SMM12月15日讯：半导体的利好继续发酵，半导体板块15日继续走强。截至下午收盘，半导体涨幅为2.08%。个股方面，易天股份、中晶科技以及大港股份在继14日的涨停之后，15日继续以封住涨停收盘，纷纷收获了两连板。敏芯股份涨超10%，通富微电、银河微电和大唐电信均涨超8%，炬芯科技、富满微和苏州固德等涨超6%。 有分析人士表示，半导体板块的利好持续发酵，受到市场以及资金的关注比较多，带动了其继续走强。尤其是半导体板块的分支chiplet概念盘中曾一度领涨所有板块，表现可谓是十分亮眼，可见其赛道引来了不少关注。 消息面上，针对传闻中国最新拟投资总规模1430亿美元（折合人民币10046亿元）扶持国内芯片企业。对此，有媒体以投资人身份联系了中芯国际投资者关系部门，相关人士回应称，现在媒体都在传，但是该公司没有收到具体的文件通知，其公司一直有国家补贴。 对于投资者关注的tsv是chiplet关键技术之一，大港股份目前是否涉及Chiplet业务的问题，大港股份董秘在互动平台表示，目前公司控股孙公司苏州科阳主要从事TSV晶圆级封装业务，截至目前未涉及Chiplet相关业务。 机构观点：看好国产化的持续推进 事件催化下的估值提升 东吴证券最新的研报显示，展望2023年，以手机零部件为代表的产业链细分环节将进入补库存阶段，有望见到存货下降及周转率提升。需求侧，考虑到疫情影响的边际转弱，消费信心逐步回暖，以消费电子为代表的下游将有望重回增长轨道。以新能源车电动化+智能化+轻量化为代表的技术变革，使得低渗透率的行业中出现快速增长机会。其认为碳化硅、激光雷达、一体化压铸等为代表的新技术放量趋势确定，关注相应产业链标的。国产化需求是国内科技硬件行业重要的驱动力，以成熟制程的功率、模拟；特殊下游的特种半导体为例，均出现了业绩的持续增长。看好国产化的持续推进，以及事件催化下的估值提升。 》查看SMM硅料产品报价 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 天风证券的研报表示，悲观预期或已筑底，基本面有望否极泰来。IC设计方面：新品与技术迭代有望启动增长，短期波动不改向上趋势。功率器件：部份货期仍处于高位，新能源旺盛需求或持续带动增长。功率半导体功率器件方面，茂硅/杰力/富鼎/强茂10月分别实现营收1.8/1.3/2.5/9.8亿台币，同比增长4.1%/-47.2%/-29.6%/-8.8%。碳化硅相关厂商汉磊与嘉晶10月分别实现营收7.4亿台币与4.5亿台币，同比增长9.8%与-2.2%。代工封测：10月营收同比增速分化，头部晶圆代工企业维持高增长。晶圆代工方面，台积电/联电/力积电10月分别实现营收2103/243/57.2亿台币，同比增长56.3%/27.1%/-7.2%。封测方面，日月光/京元电/力成10月分别实现营收642/30.4/66.1亿台币，同比增长21.6%/-1%/-12.7%。

12月14日，中国能建在业绩说明会上表示，公司目前控股的储能项目共16个，包括湖北应城300MW级压缩空气储能电站示范工程、山东泰安2×300MW级压缩空气储能创新示范项目、青海省“揭榜挂帅”新型储能示范项目、广西崇左板崇集中储能站项目、中能建投运达洛宁200MW/400MWh共享储能电站示范项目、中能建绿塬变100MW/200MWh共享储能电站示范项目等重大项目，运营方式为投建营一体。光伏订单上，公司已并网项目中光伏、风电装机容量大致相当。新获取指标和在建项目中以光伏项目为主。随着近两年获取指标项目的前期手续逐步完善、叠加上游价格下行，光伏项目推进速度逐步加快。 据介绍，截至9月末，中国能建完成新签合同额6946.4亿元，同比增长17.3%；实现营业收入2417.8亿元，同比增长15.4%；实现归母净利润41.8亿元，同比增长24.3%。发展态势总体向好。今年1-11月，新能源及综合智慧能源投资完成额占公司总投资完成额的22%。 再融资事项推进进展上，公司发布再融资预公告之后，已在内部组建专班积极推进，如有相关进展，公司将及时履行信息披露义务。关于募资资金的用途，公司拟将募集资金用于以新能源为主的新型综合能源项目，包括光伏、风电、氢能、储能等新能源一体化、专业化项目，新能源工程施工项目、新能源重大装备采购，以及生态环境治理、新型基础设施等。公司将根据项目建设需求、资本市场环境等因素综合选择具体项目。 特高压方面，公司参建了我国所有的特高压输变电工程，承担了90%以上的特高压勘察设计任务。火电方面，2022年煤电全年核准装机规模超过前两年总和，随着今年核准项目逐渐开工，公司火电签约将进一步增长。 在新能源项目获取上，公司表示在新能源项目获取上主要有以下竞争优势：一是具有完整的全产业链一体化优势；二是具有较强的区域优势；三是在新能源电力接入和消纳方面具有明显竞争优势；四是依托集团所属国家级和地方能源智库优势孵化布局大基地项目。 国企改革及股权激励相关的进展及未来推进计划上，公司2022年8月1日印发《“3+2”中长期激励机制工作方案》，拟在所属企业推行股权激励、科技型企业股权和分红激励、混改企业员工持股与跟投机制、超额利润分享。公司将视情况适时制定H股限制性股票实施方案或A股限制性股票激励计划。 关于数字智慧经济方面，公司将加强顶层设计，推进数字化与经营管理深度融合，加快数字化与生产融合，推进生产运营智能化，加速打造发展新动力，创新数字化产品和服务，发展数字化产业，提升能源产业链服务能力，努力向“数字能建、智慧能建”全面迈进。

长期以来，太阳能电池技术一直被视为我们向更清洁能源过渡的关键支柱，但传统的硅太阳能电池很脆弱，所以它们必须用玻璃包装，用厚重的铝框架加固，这限制了它们的安装地点和安装方式，因此这一领域仍还有许多进步的空间。 有鉴于此，薄而柔韧的太阳能电池在该领域具有独特的前景，因为它们可以应用于各种不规则、弯曲或凹凸不平的表面。近期，麻省理工学院（MIT）的科学家们就研发了一种比人类头发还薄的新型轻质太阳能电池，继续推动着这一领域的发展。 上述最新成果是基于MIT研究团队2016年的一项研究。六年前，该团队使用一种新兴的薄膜材料生产出了太阳能电池，这种材料非常轻，甚至可以放在肥皂泡上。但这些超薄太阳能电池是用复杂的真空工艺制造的，这种工艺成本昂贵，而且难以扩大规模。 而在这项新研究中，为了扩大该技术的应用，MIT的科学家们现在已经转向基于墨水的可打印材料，以简化生产过程。这项研究成果已于近期发表在了《Small Methods》杂志上。 具体而言，他们使用了一种可打印电子墨水形式的纳米材料。这些材料与可打印的电极一起沉积在厚度仅为3微米的塑料基材上，形成一个太阳能模块。然后，该模块可以被剥离并粘在一个织物基底上，该基底提供了防止撕裂所需的机械强度，同时增加的重量又能做到最小。 最终，成品是一种极具柔性、而且超轻的太阳能电池，重量只有传统太阳能电池板的百分之一，但每公斤发电能力是传统太阳能电池板的18倍。在测试中，研究小组发现，当太阳能电池附着在织物上时，每公斤可以产生370瓦的功率，而单独放置时，可以产生730瓦的功率。 “在马萨诸塞州，一个典型的屋顶太阳能装置大约是8000瓦，”该研究论文的共同主要作者Mayuran Saravanapavanantham说，“为了产生同样数量的电力，我们的织物光伏设施只需在房子的屋顶上增加大约20公斤的重量。” 该团队的测试还表明，这种织物太阳能电池板可以卷起和展开500多次，同时保持90%的发电能力，这预示着它的耐用性也很强。该团队正在努力解决的问题之一是环境退化的问题，即需要某种形式的超薄包装来保护太阳能电池不受外界因素的影响。 麻省理工学院电子研究实验室的研究科学家Jeremiah Mwaura说，“像传统硅太阳能电池的标准一样，将这些太阳能电池包裹在厚玻璃中，将极大地降低目前进展的价值，因此该团队目前正在开发超薄包装解决方案，这只会稍微增加目前超轻型设备的重量。” 研究人员表示，如果这些问题能够得到解决，这种极其轻薄的太阳能电池可以使它们找到各种用途。将它们应用于船帆、灾后重建中的帐篷外侧或无人机的机翼是其中的一些例子，但理论上它们几乎可以部署在任何地方用于发电。

12月13日，鲍斯股份在接受调研时表示，公司对于真空泵业务板块进行了长期的培育，拥有丰富的真空产品选项和先进的设计能力，能满足各种不同的应用需求。真空泵产品主要包括旋片式真空泵、罗茨真空泵、螺杆真空泵、涡旋真空泵、真空阀门等，品类较为齐全，主要应用于光伏生产、真空镀膜、家电行业、工业类、光学等领域，其中光伏行业是公司真空泵业务的重要应用领域，目前该领域的真空泵产品主要用于光伏行业中的硅片拉晶工艺中。公司后续将进一步加大对真空泵产品研究和开发，加快无油真空泵等高端产品的研发、推广，推进相关产品的进口替代步伐，扩大在高端领域的市场占比，拓展半导体锂电池、光伏等新的应用市场。 鲍斯股份强调，公司注重对核心技术的培育，坚持技术创新为基石的技术发展路径，推进新产品的研发和投入，确保公司发展后劲，增强公司核心竞争力。2022年第三季度，公司研发投入为3,055.67万元，同比上升8.63%。截至第三季度末，公司有研发人员387人，已拥有各项有效专利771项，其中发明专利53项，实用新型专利681项，外观专利37项。财务方面，公司2022年前三季度实现营业收入15亿元左右，其中压缩机业务板块实现营业收入5.7亿左右，占主营业务收入的38%左右。 展望未来，鲍斯股份称，公司后续将聚焦主业，整合优化资产结构及资源配置，发力压缩机、真空泵、液压泵业务构成的流体机械领域。在该领域一是公司将加快无油空气压缩机、无油真空泵等高端产品的研发、推广，推进相关产品的进口替代步伐，扩大在高端领域的市场占比；二是公司坚持“让天更蓝”的理念，坚持节能技术创新，加快一体式螺杆压缩机等更加节能、更加高效产品的生产、推广和销售；三是将继续加大研发力度，对新兴产品予以持续的关注和跟进，开展相关产品的研发，保持企业发展后劲。

12月13日，英力股份（300956）(300956.SZ)在接受调研时表示，公司现在基本上营收还是现有的笔记本电脑结构件业务，光伏组件这一块暂时只是定了产线，正式产生销售要到明年上半年了。公司成立安徽飞米，切入到光伏的领域，就是要开拓公司的第二曲线，以后光伏领域肯定会成为公司的主业之一。消费电子做笔记本电脑结构件这一块公司也不会放弃，但是近三年公司重点发展方向肯定是要放在光伏领域。公司现在涉入光伏的领域，比较明确的是在最近几年做光伏组件，光伏电池片，组件和电池片对应的生产设备，也将会涉入到下游的光伏电站，还有储能。 据英力股份介绍，公司当时发可转债的募投项目其实并不是做光伏，当时设计的募投项目是做笔记本电脑结构件的金属全铣件。当时公司的客户对公司有一些意向性的订单，只不过是在今年特别是从二季度以后，整个消费电子市场其实是比较悲观的，然后客户的很多意向性订单也都取消了。 值得注意的是，10月24日，英力股份发布公告，根据公司长期发展战略和业务拓展的需要，公司拟于安徽省六安市舒城县杭埠经济开发区设立全资子公司“安徽飞米新能源科技有限公司”。目标公司注册资本1亿元，主要从事新型太阳能电池、高效光伏组件的研发、生产、销售。 对此，英力股份在调研中称，公司近期成立安徽飞米，也是经过长时间的考虑。从 2020 年 10 月份，英力股份在深圳那边过会之后，管理层一直在考虑发展第二曲线，因为现有笔记本电脑结构件其实一直以来是个存量市场，只不过在 2020 年这三年疫情的前半段，由于在线办公和线上学习的需求激发了一个增长。全球笔记本电脑市场需求降温及供应不平衡导致出货量同比大幅下滑，照此趋势发展，笔记本电脑市场大概率仍会维持疫情前的存量市场，各厂商将面临激烈的竞争。 公司成立安徽飞米，切入到光伏的领域，就是要开拓公司的第二曲线，以后光伏领域肯定会成为公司的主业之一。消费电子做笔记本电脑结构件这一块公司也不会放弃，但是近三年公司重点发展方向肯定是要放在光伏领域。 英力股份表示，公司现在涉入光伏的领域，比较明确的是在最近几年做光伏组件，光伏电池片，组件和电池片对应的生产设备，也将会涉入到下游的光伏电站，还有储能。其实现在钠离子电池的研究方向很多是应用在储能领域，后面如果拓展到光储一体的话，有可能会涉及到。但是现在还太早期了，还要把前面几步这些起步基础的东西做好。

能源价格高企使得光伏产业在成本端的优势凸显 工业硅是硅能源产业链的核心原材料，下游包括晶硅光伏产业链、有机硅产业链、铝合金产业链，均与新能源和绿色低碳发展相关。随着下游光伏产业链的快速发展和有机硅产业链的稳步增长，工业硅产业迎来新的快速发展期。本文主要从光伏角度切入，从原料构成、重点环节、发展历史，以及光伏发电成本下降、光伏装机容量快速发展、产业链分布及趋势等角度介绍光伏产业。 图为可再生能源LCOE与月平均批发电价对比 图为太阳能光伏是全球电力行业的最主要投资 图为2010—2027年可再生能源累计装机量预测 图为我国光伏产业链产能分布 图为2022年PERCc-Si太阳能组件的总制造成本 A光伏产业链概况 推动碳中和已成为全球的共识，包括中国、美国、欧盟、英国、日本、加拿大在内的超过120个国家和地区提出了碳中和目标。在光伏装机需求快速增长的带动下，预计2021—2025年，中国多晶硅产业对工业硅需求增长率将超过30%，对工业硅的需求增长将起主导作用。本文主要从光伏角度切入，从原料构成、重点环节、发展历史，以及光伏发电成本下降、光伏装机容量快速发展、产业链分布及趋势等角度介绍光伏产业。 光伏发电是太阳能发电的重要分支，主要是指利用太阳能电池直接将太阳光能转化为电能，而太阳能电池通常是利用半导体器件的光伏效应原理进行光电转换。按照光伏电池片的材质，太阳能电池大致可以分为两类：一类是晶体硅太阳能电池，包括单晶硅太阳能电池、多晶硅太阳能电池；另一类是薄膜太阳能电池，主要包括非晶硅太阳能电池等。晶硅光伏电池起步早、效率高、成本低，是目前光伏市场的主流。 晶硅光伏组件原料构成 从光伏产业链的原料构成来看，主要的原料包括硅料、白银、光伏玻璃、铝、铜等。从重量的角度来看，玻璃的占比最高，在68%—72%，铝的占比也高达12%—14%，而硅料的占比仅为3%—4%，与铜差不多。但从价值的角度来看，由于硅料和白银的价值较高，因此占比重较高，硅料的占比高达35%—45%，白银的占比则达到9%—23%，玻璃占比为11%—15%，铝和铜的占比分别为9%—12%和5%—12%。由于2021年大宗商品价格的波动率较高，因此基于价值的评估的波动范围较大。硅作为占比最大的原材料，对晶硅光伏产业链的发展起着至关重要的影响。 晶硅光伏核心环节构成 光伏产业链从原料到终端应用，主要的核心环节包括工业硅、多晶硅、硅片、电池片、组件、光伏电站。据调研了解，整个光伏产业按照传统工业划分，不同的环节分属不同的行业。一般来说，上游包括工业硅、多晶硅、硅片的生产，比如硅石生产工业硅属于熔炼行业，由工业硅生成多晶硅属于化工行业，而切片则属于电子产品制造行业。中游包括光伏电池、光伏组件以及逆变器环节，属于电子和装配行业，最后建成分布式或集中式电站则是建筑行业。此外，光伏产业链未来一体化发展将成为趋势，一方面，从中下游来看由于拉晶到切片环节以及电池片到组件环节的一致性要求高，为了保证质量，一般会同步建设；另一方面，从中上游来看，为了保障原料稳定供应和产品质量，多晶硅企业也多在布局上游工厂。 晶硅光伏产业发展历史 从光伏产业链的发展来看，光伏发电大规模商业应用要从2004年德国率先推出可再生能源法案补贴开始，光伏发电行业呈现强劲发展的态势，众多光伏厂商进行产能扩张，全球光伏发电装机容量快速增长。2011年之后，欧洲各国调整政府补贴政策，降低政府补贴，光伏行业快速出现供过于求，价格大幅下跌，众多知名光伏组件厂商因此停工甚至倒闭。自2013年以来，我国发布《国务院关于促进光伏产业健康发展的若干意见》，此后一直引领着新的太阳能光伏装机增长。根据IEA的统计数据，截至2021年年底，全球已安装843GW以上的太阳能光伏系统，中国带动了大约70%亚洲市场和40%全球市场装机量。 B光伏发电的成本 近年来传统能源价格高企，光伏发电的成本优势增加，叠加碳中和对清洁能源的需求增加，因而光伏发电的投资快速增长。根据IEA的统计数据，光伏发电在化石能源价格普遍上涨的情况下，成本优势凸显，尤其是在欧洲地区。 光伏发电是可再生能源的重要发展方向。随着产业技术进步和迭代，比如太阳级硅材料能耗下降，光伏电池效率提高，基片继续减薄，原材料用量减少，光伏发电系统的能量回收期缩短，光伏发电的优势逐步显现。根据IRENA报告，2010年至2021年，新投产的公用事业规模太阳能光伏项目的全球加权平均LCOE(Levelized Cost of Energy)，即平准化度电成本，用于比较和评估可再生能源发电的综合经济效益，下降了88%。最新数据显示，2021年投产的新公用事业规模太阳能光伏项目的全球平均LCOE同比下降13%，从0.055美元/千瓦时降至0.048美元/千瓦时。 太阳能光伏发电的快速发展，一方面受益于化石能源价格的大幅上涨，太阳能光伏发电相对其他能源的成本优势凸显；另一方面由于自身行业技术进步引导成本快速下降，成本优势带动投资增加。根据IEA的统计数据，超过50%的可再生能源方面的投资均投入了光伏太阳能发电行业，太阳能光伏是2022年全球电力行业的最主要投资。 C光伏发电装机容量 全球能源危机正在推动可再生能源的快速发展，世界能源格局正在发生变化，未来可再生能源比重增加，5年后，太阳能光伏发电将拥有最大的装机容量占比。 随着成本优势带动光伏产业链投资大幅增加，光伏产业链装机容量快速发展。从中国市场来看，据中国光伏产业联盟( CPI A)数据，2022年1—10月我国新增光伏装机同比增长98.7%，达到58.24GW.从更远期的全球市场来看，未来太阳能光伏装机容量将位居电力市场累计装机量第一。根据IEA的最新报告，2022—2027年，可再生能源发电量将增长近2400GW，比去年报告中的预测高近30%，这也是IEA有史以来最大的一次向上修正。预计未来5年可再生能源将占全球电力扩张的90%以上，到2025年年初将超过煤炭成为全球最大的电力来源。而太阳能光伏发电的装机容量将在2023—2027年依次超过水电、 天然气 和煤炭，并在2027年超过2350GW，占比达到第一。 D光伏产业链分布 在全球经济大变局的时代，未来随着光伏产业的发展，市场对光伏产业原材料的需求将快速增长，目前我国在光伏产业链中的主导地位，有利于我国光伏产业的稳定发展。 从光伏产业链产能分布的角度来看，我国在全球光伏产业链的各个环节中都占有绝对优势。根据IEA的统计数据，中国光伏产业链各环节产能均占全球比例的75%以上，晶圆占比超90%。2021年，中国生产了约80%的多晶硅太阳能光伏组件，剩余市场份额则主要在德国、马来西亚和美国。 未来5年，我国可再生能源累计发电量预计将翻番，主要增量来源于光伏发电和风力发电。据CPIA数据，我国30个省市自治区已明确“十四五”期间风光装机规划，其中26个省市自治区光伏新增装机规模超406.55GW，未来4年新增355.5GW.目前我国在光伏产业链中的主导地位，有利于保障光伏产业原料供应和价格稳定，有利于保持我国光伏产业发展优势，有利于国家在能源转型的过程中有更好的能源安全保障。 目前海外光伏产业的发展对我国出口产品依赖度较高，欧美依然积极发展本土产业和在东南亚布局新的光伏产业链以减少中国在光伏市场的影响力，保障供应链的稳定。整体生产成本是影响光伏市场布局的重要因素，从IEA数据可以看出，东南亚和印度市场的组件生产成本相对较低，因而目前发展得较快。预计随着北美、东南亚、印度市场的发展，2027年中国的市场份额将有所下滑。但得益于我国光伏全产业链发展的规模经济、供应链一体化、相对较低的能源成本和劳动力的竞争优势，我国在光伏产业链市场的占比始终超60%，依然占全球的主导地位。 综上，随着推动碳中和已成为全球的共识，能源价格高企使得光伏产业在成本端的优势凸显，投资大幅增加，未来光伏产业的发展确定性高且增速快，光伏装机量预计也将快速增长，稳定的原料供应和价格将有力支持光伏产业的健康发展。我国在光伏产业链中的主导地位，有利于保障我国光伏产业原料供应，有利于保持我国光伏产业发展优势，有利于在能源转型的过程中有更好的能源安全保障。